财务分析报告(案例).doc

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1、财务分析报告报告日期:2007年12月一、企业整体财务状况.3二、资产负债状况分析.31、资产变动与结构分析.32、流动资产变动与结构分析.43、应收款项变动分析.54、存货变动分析.65、固定资产变动与结构分析.76、资本结构变动与结构分析.87、流动负债变动与结构分析.98、长期资本变动与结构分析.10三、利润状况分析.111、实现利润分析.112、收入情况分析.113、支出情况分析.114、经营风险分析.115、利润敏感性分析.126、经营效率分析.127、资金需求分析.12四、现金流量状况分析.121、现金流量表整体分析.122、现金流入结构分析.123、现金支出结构分析.124、现金

2、流入流出比分析.125、现金偿债能力分析.126、获取现金能力分析.137、财务弹性分析.138、收益质量分析.14五、财务效益状况分析.15六、资产运营状况分析.15七、偿债能力状况分析.17八、发展能力状况分析.18九、杜邦财务综合分析.201、整体状况分析.202、利润情况分析.213、资产情况分析.21财务分析报告一、企业整体财务状况2011年11月,实现主营业务收入为292.45万元;营业利润为-88.40万元;净利润为-88.52万元;资产总计为712.43万元,其中:货币资金为86.55万元,应收账款为71.68万元,存货为261.26万元;负债合计为233.95万元;股东权益合

3、计为478.48万元。二、资产负债状况分析1、资产变动与结构分析2007年12月,XXX股份资产总额为:402,626.58万元,比上期的289,854.37万元,增加:38.91%。在资产构成中,流动资产占比:57.04%,流动资产占比比较高,它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起影响比较大;长期投资占比:-0.18%,固定资产占比为:40.67%,固定资产占比比较高,它对企业的产业结构和盈利能力影响比较大;无形资产及其它资产占比:2.47%;而上期上述指标分析别为:57.06%、-0.29%、40.38%、2.85%。从单项较上期相比较而言,流动资产大幅增加,增加38.85%,长期投资大

4、幅增加,增加15.26%,固定资产大幅增加,增加39.91%,无形资产及其它资产大幅增加,增加20.26%。资产结构表项目(万元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%流动资产合计165,391.99229,653.2438.85%57.06%57.04%长期投资合计-837.60-709.8115.26%-0.29%-0.18%固定资产合计117,029.48163,737.3739.91%40.38%40.67%无形资产及其它资产合计8,270.519,945.7920.26%2.85%2.47%递延税款借项0.000.000.00%0.00%0.00%

5、资产总计289,854.37402,626.5838.91%100.00%100.00%净利润16,131.0224,835.6053.96%-总资产利润率5.50%6.10%10.91%-由此可见,企业资产总额较上期上升,长期资产增长幅度大于流动资产,并且净利润较上期上升,总资产利润率较上期上升,说明企业资产从量上、质上都好于上期,并且净利润增长大于资产增长速度,整体经营状况比较良好。2、流动资产变动与结构分析流动资产总额为:229,653.24万元,比上期的165,391.99万元,增加:38.85%。在流动资产构成中,货币性资产占比为:46.46%,应收票据占比:2.60%,应收款项占比

6、:20.61%,存货占比:28.58%,待摊费用占比:1.75%,其它资产占比:0.00%;而上期上述指标分析别为:56.25%、0.24%、19.93%、22.80%、0.78%、0.00%。流动资产结构表项目(万元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%货币资金78,030.8577,627.80-0.52%47.18%33.80%短期投资15,001.1529,075.7993.82%9.07%12.66%应收票据393.005,963.351417.39%0.24%2.60%应收股利0.000.000.00%0.00%0.00%应收利息0.000.0

7、00.00%0.00%0.00%应收账款9,099.3912,554.8137.97%5.50%5.47%其他应收款19,214.9625,054.5830.39%11.62%10.91%预付账款4,654.029,725.02108.96%2.81%4.24%应收补贴款0.000.000.00%0.00%0.00%存货37,715.6865,634.1574.02%22.80%28.58%待摊费用1,282.934,017.74213.17%0.78%1.75%一年内到期的长期债权投资0.000.000.00%0.00%0.00%其他流动资产0.000.000.00%0.00%0.00%流动

8、资产合计165,391.99229,653.2438.85%100.00%100.00%主营业务收入401,009.24629,933.3557.09%-流动资产周转率4.124.498.93%-纵观流动资产变化可以看出:企业待摊费用增长幅度大于流动资产增长幅度,并且也大于其它类资产的增长幅度,说明企业待摊费用增加过快,存在没有足额待摊费用的情况。企业在流动资产增加的同时,销售收入也增加,并且增幅大于流动资产,流动资产经营质量较上期提高较多。3、应收款项变动分析在应收款项项目分析中,可以看出应收账款为12,554.81万元,占比26.52%,其他应收款为25,054.58万元,占比52.93%

9、,预付账款为9,725.02万元,占比20.55%;而上期上述指标分析别为:为9,099.39万元,占比27.60%、为19,214.96万元,占比58.28%、为4,654.02万元,占比14.12%。从单项较上期相比较而言,应收账款大幅增加,增加37.97%、其他应收款大幅增加,增加30.39%、,预付账款大幅增加,增加108.96%。应收款项变化表项目(万元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%应收账款9,099.3912,554.8137.97%27.60%26.52%其他应收款19,214.9625,054.5830.39%58.28%52.93

10、%预付账款4,654.029,725.02108.96%14.12%20.55%应收款项合计32,968.3747,334.4143.58%100.00%100.00%主营业务收入401,009.24629,933.3557.09%-通过分析可以看出:在应收款项占比中,其它应收款为53.00%,占比过大,有可能存在上级单位占用款问题或调节利润的问题;4、存货变动分析在存货搭配分析中,可以看出存货为65,634.15万元,主营业务成本为427,389.32万元;而上期上述指标分析别为:为37,715.68万元、为267,538.40万元。从单项较上期相比较而言,存货大幅增加,增加74.02%,主

11、营业务成本大幅增加,增加59.75%。存货变化表项目名称2006年12月2007年12月新增%存货37,715.6865,634.1574.02%主营业务成本267,538.40427,389.3259.75%毛利率32.80%31.70%-3.35%周转率7.878.275.14%通过毛利率及周转率的变化分析,可以看出企业毛利率的下降,促进了存货的加速周转,说明市场上的同类产品已经处于相对的过剩状态,降价是可以带动市场购买者的购买欲望的。企业可以充分利用当前的时机,进一步巩固已取得的成绩;另外通过存货的搭配分析可以看出:企业存货的增加是主营业务成本的1.2倍,增幅过大,与主营业务成本变化不协

12、调,有可能企业原材料采购过多。5、固定资产变动与结构分析固定资产总额为:163,737.37万元,比上期的117,029.48万元,增加:39.91%。在固定资产构成中,固定资产原价占比:124.73%,累计折旧占比:28.80%,固定资产净值占比:95.93%,固定资产减值准备占比:1.51%,固定资产净额占比:94.42%,工程物资占比:2.22%,在建工程占比:3.36%,固定资产清理占比:0.00%;而上期上述指标分析别为:108.60%、28.33%、80.27%、0.21%、80.07%、5.12%、14.81%、0.00%。从单项较上期相比较而言:固定资产原价大幅增加,增加60.

13、68%;累计折旧大幅增加,增加42.21%;固定资产净值大幅增加,增加67.20%;固定资产减值准备大幅增加,增加921.71%;固定资产净额大幅增加,增加64.99%;工程物资大幅减少,减少39.37%;在建工程大幅减少,减少68.25%;固定资产清理基本上没有变化。固定资产结构表项目(万元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%固定资产原价127,097.66204,225.0060.68%108.60%124.73%累计折旧33,153.2047,147.5642.21%28.33%28.80%固定资产净值93,944.46157,077.4567.2

14、0%80.27%95.93%固定资产减值准备242.402,476.62921.71%0.21%1.51%固定资产净额93,702.06154,600.8364.99%80.07%94.42%工程物资5,990.243,631.87-39.37%5.12%2.22%在建工程17,337.175,504.67-68.25%14.81%3.36%固定资产清理0.000.000.00%0.00%0.00%固定资产合计117,029.48163,737.3739.91%100.00%100.00%主营业务收入401,009.24629,933.3557.09%-固定资产周转率4.124.498.93%

15、-由此可见,企业固定资产总额较上期上升,并且主营业务收入较上期上升,固定资产周转率较上期上升,说明企业资产从量上、质上都好于上期,并且主营业务收入增长大于固定资产增长速度,固定资产利用情况比较良好;另外从折旧效率上也可以看出,本期固定资产折旧产出率保持不变。6、资本结构变动与结构分析负债总额为:207,327.74万元,比上期增加79.66%:所有者权益为:195,106.23万元;比上期增加11.96%。在资金来源构成中,流动负债占比:39.88%,长期负债占比:11.62%,所有者权益占比:48.46%;而上期上述指标分析别为:33.76%、6.05%、60.12%。从单项较上期相比较而言

16、,流动负债大幅增加,增加64.08%,长期负债大幅增加,增加166.57%,所有者权益大幅增加,增加11.96%。资金来源结构表项目(万元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%流动负债合计97,850.74160,555.2164.08%33.76%39.88%长期负债合计17,546.1446,772.53166.57%6.05%11.62%股东权益合计174,263.11195,106.2311.96%60.12%48.46%负债和股东权益总计289,854.37402,626.5838.91%100.00%100.00%由此可见,长期资本增长幅度大于

17、流动负债,说明企业长期融资活动增加,整体资金形势比较稳定。7、流动负债变动与结构分析流动负债总额为:160,555.21万元,较上期增加:64.08%。在流动负债构成中,营业性负债占比:84.34%,融资性负债占比:15.66%;而上期上述指标分析别为:94.22%、5.78%。流动负债结构表项目(万元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%短期借款5,230.0023,835.53355.75%5.35%14.85%应付票据9,527.848,035.65-15.66%9.74%5.01%应付账款42,968.0566,595.5354.99%43.91%

18、41.48%预收账款5,409.519,649.7478.39%5.53%6.01%应付工资8,165.6011,052.9435.36%8.35%6.88%应付福利费4,352.765,221.6319.96%4.45%3.25%应付股利4,971.881,030.05-79.28%5.08%0.64%应交税金466.512,774.99494.84%0.48%1.73%其它应交款49.77168.61238.78%0.05%0.11%其它应付款16,004.6430,854.6792.79%16.36%19.22%预提费用282.1935.86-87.29%0.29%0.02%预计负债0.

19、000.000.00%0.00%0.00%一年内到期的长期负债422.001,300.00208.06%0.43%0.81%其它流动负债0.000.000.00%0.00%0.00%流动负债合计97,850.74160,555.2164.08%100.00%100.00%纵观流动负债变化可以看出:企业营业性负债增长幅度大于流动负债增长幅度,并且也大于融资类负债的增长幅度,说明企业短期资金来源中营业性质负债增加,对外欠款增多,资金压力较上期增大。8、长期资本变动与结构分析长期资本总额为:241,878.76万元,比上期的191,809.25万元,增加:26.10%。在长期资本构成中,长期借款占比

20、:6.99%,应付债券占比:0.00%,长期应付款占比:0.00%,专项应付款占比:1.39%,其他长期负债占比:10.965%,股本净额占比:16.176%,资本公积占比:41.310%,盈余公积占比:11.649%,未分配利润占比:11.528%;而上期上述指标分析别为:3.10%、0.00%、0.00%、0.09%、5.963%、10.199%、61.821%、11.571%、7.260%。从单项较上期相比较而言,长期借款占比:大幅增加,增加184.23%,应付债券占比:基本上没有变化,长期应付款占比:基本上没有变化,专项应付款占比:大幅增加,增加1944.72%,其他长期负债占比:大幅

21、增加,增加131.89%,股本净额占比:大幅增加,增加100.00%,资本公积占比:大幅减少,减少15.74%,盈余公积占比:大幅增加,增加26.95%,未分配利润占比:大幅增加,增加100.23%。长期资本结构表项目(万元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%长期借款5,945.0816,897.95184.23%3.10%6.99%应付债券0.000.000.00%0.00%0.00%长期应付款0.000.000.00%0.00%0.00%专项应付款164.003,353.341944.72%0.09%1.39%其他长期负债11,437.0626,52

22、1.24131.89%5.96%10.97%股本净额19,563.2539,126.50100.00%10.20%16.18%资本公积118,579.1099,920.11-15.74%61.82%41.31%盈余公积22,194.7428,175.4026.95%11.57%11.65%未分配利润13,926.0227,884.22100.23%7.26%11.53%长期资本合计191,809.25241,878.7626.10%100.00%100.00%净资产收益率9.20%12.70%38.04%-长期资产适合率165.00%148.30%-10.12%-由此可见,企业长期资本总额较上

23、期上升,并且主营业务收入较上期上升,净资产收益率较上期上升,说明企业资产从量上、质上都好于上期,并且盈利增长大于长期资本增长速度,长期资本利用情况比较良好;另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本,但是比上期下降,采取了比较保守的资本组合方式;由于盈利能力的增加,建议企业可继续以改变现在的资本组合,采取适当比较适中的组合方式,进一步增加盈利能力。三、利润状况分析1、实现利润分析2、收入情况分析3、支出情况分析4、经营风险分析5、利润敏感性分析6、经营效率分析7、资金需求分析四、现金流量状况分析1、现金流量表整体分析2007年12月,XXX股份现金净流动量为:-403.05万元,比上期减少100

24、.884%:,其中:现金收入总计:812,758.85万元,比上期增加36.194%:,现金支出总计:813,161.90万元,比上期增加47.537%:本期经营活动净现金流量是50,994.98万元,投资活动净现金流量是-80,854.82万元,筹资活动净现金流量是29,456.79万元;现金净流量以经营活动净流量为主。2、现金流入结构分析3、现金支出结构分析4、现金流入流出比分析5、现金偿债能力分析在现金偿债能力指标中,可以看出现金到期债务比为5.46,现金流动负债比为0.32,现金债务总额比为0.25;而上期上述指标分析别为:4.23、0.43、0.36。现金偿债能力指标表项目名称200

25、6年12月2007年12月新增%现金到期债务比4.235.4629.03%现金流动负债比0.430.32-26.28%现金债务总额比0.360.25-32.69%由此可见,说明企业偿还到期债务的能力较上期大幅增加,增加29.03%,可以及时偿还到期债务;企业偿还流动债务的能力较上期大幅增加,增加29.03%,按照本期现金偿还流动负债能力来看,需要3.15年偿还,企业偿还债务总额的能力较上期大幅减少,减少32.69%,按照本期现金偿还债务总额能力来看,全部债务需要4.08年偿还。6、获取现金能力分析在获取现金能力指标中,可以看出销售现金比率为0.08,每股营业现金净流量为1.30,全部资产现金回

26、收率为0.13;而上期上述指标分析别为:0.11、2.15、0.15。从单项较上期相比较而言,销售现金比率大幅减少,减少23.81%,每股营业现金净流量大幅减少,减少39.45%,全部资产现金回收率大幅减少,减少13.10%。获取现金能力指标表项目名称2006年12月2007年12月新增%销售现金比率0.110.08-23.81%每股营业现金净流量2.151.30-39.45%全部资产现金回收率0.150.13-13.10%由此可见,本期销售得到的现金流入相对量较上期下降,企业获取现金能力下降,并没有将账面收益转化为现金流量;本期每股派现能力较上期下降,将得不到上期的派息水平,如果要维持相同派

27、息水平,企业将需要借债;本期资金产生现金能力较上期减弱,企业将全部资产以现金形式收回的能力下降。7、财务弹性分析在财务弹性分析指标中,可以看出现金再投资率为0.09,折旧影响率为0.31;而上期上述指标分析别为:0.10、0.22。从单项较上期相比较而言,现金再投资率有所减少,减少3.13%,折旧影响率大幅增加,增加37.05%。财务弹性指标表项目名称2006年12月2007年12月新增%现金再投资率0.100.09-3.13%折旧影响率0.220.3137.05%由此可见,本期企业可用于再投资在各项资产的现金较上期减少,企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力减弱;相应折旧应收回的现金较上期

28、增加,保障现有固定资产能力增加。8、收益质量分析营运指数为:0.99;而上期为:1.50。较上期相比较而言,营运指数大幅减少,减少33.71%。现金收益质量指标表项目名称2006年12月2007年12月新增%营运指数1.500.99-33.71%由此可见,本期现金收益质量不如上期,并且有1.00%经营收益已实现而未能收到现金。五、财务效益状况分析在财务效益指标中,可以看出销售净利率为:3.90%,销售毛利率为:31.70%,成本费用利润率为:4.10%,资产利润率为:6.10%,净资产收益率为:12.70%;而上期上述指标分析别为:4.00%、32.80%、4.20%、5.50%、9.20%。

29、从单项较上期相比较而言,销售净利率有所减少,减少2.50%,销售毛利率有所减少,减少3.35%,成本费用利润率有所减少,减少2.38%,资产利润率大幅增加,增加10.91%,净资产收益率大幅增加,增加38.04%。本期财务效益能力评分为:29.44,在行业中的竞争地位属于优良。而上期为0.00,基本上没有变化。财务效益指标表项目名称2006年12月2007年12月新增%销售净利率4.00%3.90%-2.50%销售毛利率32.80%31.70%-3.35%成本费用利润率4.20%4.10%-2.38%总资产净利润率5.50%6.10%10.91%净资产收益率9.20%12.70%38.04%财

30、务效益能力计分0.0029.440.00%六、资产运营状况分析在资产运营指标中,可以看出应收账款周转天数为:6.27,存货周转天数为:44.14,营业周期为:50.41,应付账款偿还期:107.68,资产周转率:1.82;而上期上述指标分析别为:7.73、46.40、54.14、94.54、1.77。从单项较上期相比较而言,应收账款周转天数大幅减少,减少18.88%,存货周转天数有所减少,减少4.89%,营业周期有所减少,减少6.89%,应付账款偿还期大幅增加,增加13.90%,资产周转率有所增加,增加2.94%。本期资产运营能力评分为:13.54,在行业中的竞争地位属于优良。而上期为0.00

31、,基本上没有变化。资产运营指标表项目名称2006年12月2007年12月新增%应收账款周转率47.2058.1823.27%应收账款周转天数7.736.27-18.88%存货周转率7.878.275.14%存货周转天数46.4044.14-4.89%应付账款偿还期94.54107.6813.90%经营性循环周期-40.40-57.27-41.75%流动资产周转率3.273.19-2.54%总资产周转率1.771.822.94%资产运营能力计分0.0013.540.00%七、偿债能力状况分析在偿债能力指标中,可以看出营运资本:1.43万元,流动比率为:1.021,速动比率为:0.664,现金流动

32、负债比率为:69,098.04,资产负债率:0.515,已获利息倍数:29.137,净资产收益率:0.127;而上期上述指标分析别为:1.69万元、1.304、0.950、67,541.24、0.398、82.915、0.092。从单项较上期相比较而言,营运资本大幅减少,减少15.39%,流动比率大幅减少,减少21.70%,速动比率大幅减少,减少30.11%,现金流动负债比率有所增加,增加2.31%,资产负债率大幅增加,增加29.40%,已获利息倍数大幅减少,减少64.86%,净资产收益率大幅增加,增加38.04%。本期偿债能力评分为:16.73,在行业中的竞争地位属于优良。而上期为0.00,

33、基本上没有变化。偿债能力指标表项目名称2006年12月2007年12月新增%流动比率1.691.43-15.00%速动比率1.301.02-22.00%现金流动负债比率0.950.66-30.00%营运资本67,541.2469,098.042.00%资产负债率39.80%51.50%29.40%已获利息倍数82.9229.14-65.00%净资产收益率9.20%12.70%38.00%偿债能力计分0.0016.730.00%八、发展能力状况分析在发展能力指标中,可以看出营运资本为:69,098.04万元,可用资本为:241,878.75万元,销售收入增长率为:57.00%,净资产增长率:11

34、.90%,净利润增长率:53.90%,流动资产率:57.00%,流动负债率:39.80%;而上期上述指标分析别为:67,541.24万元、191,809.24万元、48.40%、109.00%、31.10%、57.00%、33.70%。从单项较上期相比较而言,营运资本有所增加,增加2.31%,可用资本大幅增加,增加26.10%,销售收入增长率大幅增加,增加17.77%,净资产增长率大幅减少,减少89.08%,净利润增长率大幅增加,增加73.31%,流动资产率基本上没有变化,流动负债率大幅增加,增加18.10%。本期发展能力评分为:24.00,在行业中的竞争地位属于优秀。而上期为0.00,基本上

35、没有变化。发展能力指标表项目名称2006年12月2007年12月新增%营运资本67,541.2469,098.042.00%可用资本191,809.24241,878.7526.10%销售收入增长率48.40%57.00%17.77%净资产增长率109.00%11.90%-89.08%净利润增长率31.10%53.90%73.31%流动资产率57.00%57.00%0.00%流动负债率33.70%39.80%18.10%发展能力计分0.0024.000.00%九、杜邦财务综合分析1、整体状况分析实现销售收入629,933.35万元、销售净利24,835.60万元,权益净利率为:0.127,其中

36、:税前净利润率为0.778、税前利润财务费用率为0.997、主营利润管理成本率为0.160、主营业务利润率为0.317、资产周转率为1.564、权益乘数为2.063;而上期上述指标分析别为:401,009.24万元、16,131.02万元、0.092、0.756、0.955、0.169、0.328、1.383、1.663。从单项较上期相比较而言,实现销售收入大幅增加,增加57.09%,销售净利大幅增加,增加53.96%,权益净利率大幅增加,增加38.04%,税前净利润率有所增加,增加2.91%,税前利润财务费用率有所增加,增加4.40%,主营利润管理成本率有所减少,减少5.33%,主营业务利润

37、率为有所减少,减少3.35%,资产周转率大幅增加,增加13.09%,权益乘数大幅增加,增加24.05%。杜邦财务分析结构表项目名称2006年12月2007年12月新增%权益净利率9.20%12.70%38.00%税前净利润率75.60%77.80%3.00%税前利润财务费用率95.50%99.70%4.00%主营利润管理成本率16.90%16.00%-5.00%主营业务利润率32.80%31.70%-3.00%资产周转率1.381.5613.00%权益乘数1.662.0624.00%销售收入401,009.24629,933.3557.00%销售成本269,148.29430,212.7460

38、.00%营运费用110,772.12169,816.9353.00%其它收入245.021,985.47710.00%所得税5,202.827,053.5436.00%净利润16,131.0224,835.6054.00%贷币资产78,030.8577,627.80-1.00%应收账款9,099.3912,554.8138.00%应收票据393.005,963.351417.00%存货37,715.6865,634.1574.00%其它流动资产40,153.0667,873.1469.00%固定资产117,029.48163,737.3740.00%其它长期资产8,270.519,945.7920.00%由此可见,本期权益报酬率好于上

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