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1、第六章 公司治理内部控制的基础,第一节 公司治理与内部控制的关系,一、管理要件：内部控制二、权力安排：公司治理结构三、内部控制与公司治理的关系 1公司治理与内部控制的区别（1）公司治理是由所有者、董事会、监事会和高级经理人员组成的一定的制衡关系，是用来约束和管理经营者的行为，解决股东、董事会、经理及监事会之间的权责利划分的控制制度，是一种权力安排，更多的是法律层面的问题。内部控制更多是制度层面的问题。（2）从公司治理和内部控制形成的机制来看，都与委托代理有关。但这两种委托代理的层次是不同的。公司治理是基于所有者与管理者之间的委托代理关系而产生的；内部控制则是基于管理当局与其下属高级管理人员之间
2、、高级管理人员与低阶层管理人员、管理人员与一般员工之间的委托代理关系而产生的。2公司治理与内部控制的联系（1）目标一致性。两者最终目标都是保证企业利润最大化或股东财富最大化。（2）公司治理结构是内部控制的环境前提。,第二节 公司治理的含义,一、公司治理问题的由来与概念（一）公司治理问题的由来,1.亚当斯密在国富论中认为：股份公司中的经理人，在使用别人的资源时，不要期望会像私人公司合伙人那样警觉地去管理企业，这可谓是公司治理问题的思想源头。,2.伯利和米恩斯在现代公司和私人产权一书中提出了著名的“两权分离”。,3.简森和梅克林提出了代理理论。,（二）公司治理的概念,命,第二节 公司治理的含义,委
3、托代理理论,利益相关者理论,古典管家理论,现代管家理论,二、公司治理理论的主要派别,第二节 公司治理的含义,三、公司治理模式,第二节 公司治理的含义,（一）美英治理模式1.美英治理模式的主要特征（1）内部治理结构的机制 股东大会 董事会 首席执行官 审计监督机构,（2）外部治理机制,第二节 公司治理的含义,第二节 公司治理的含义,2.美英治理模式的新变化,第二节 公司治理的含义,（二）日德治理模式,1.日德治理模式的主要特征,内部治理结构特征,2.日德治理模式的新变化,第二节 公司治理的含义,（三）东亚家族治理模式1.家族企业的概念与内涵家族成员在公司的职务影响他在家族中的地位；公司与家族的整
4、体价值合而为一；家族关系为决定继承经营管理权的关系；现任或前任董事长或总经理的妻子或儿子位居董事；即使家族成员正式参与公司管理，但他的行为却在反射这家公司的信誉；家族成员以超乎财务的理由，认为其有责任持有这家公司的股票；家族成员借助与公司的关系，决定个人一生的事业。,2.东亚家族治理模式的主要特征,第二节 公司治理的含义,3.东亚家族治理模式的效率（1）家族治理模式的主要优势,第二节 公司治理的含义,（2）家族治理模式的负面作用,第二节 公司治理的含义,4.东亚家族治理模式的变革,变 革,第二节 公司治理的含义,（四）公司治理模式演化的趋势,1、以外部监督为主的美英公司治理模式出现了“弱股东、
5、强经理层”、“所有者被经营者架空”、“内部人控制”、“经营者道德风险”等弊端。2、采用德日治理模式的企业开始重视市场因素对公司治理的有效作用：一方面，降低公司的负债率和交叉持股数额，弱化银行和其他债权人对公司的监控；另一方面，开始仿效英美，收敛股票的过度安定性，加速证券市场的发展和股权的分散化，强调个人股东的利益，增加股东对公司的监督。3、在1997年亚洲金融危机充分暴露出东亚家族治理模式信息披露不充分、控股股东侵犯中小投资者的利益、董事会缺乏诚信和问责机制等内在缺陷后，采用家族治理模式的企业也开始借鉴美英公司治理模式的成功经验，着手进行公司治理的系列改革。综上所述，全球范围内，各种公司治理模
6、式正在相互借鉴、相互融合，表现出了一种趋同现象。,第二节 公司治理的含义,第三节 公司治理的基本框架,完整的公司治理体系分为内部治理和外部治理，并由产权和市场两条主线连在一起。内部治理即通常所说的公司治理结构；外部治理主要来自市场，包括产品市场、资本市场、经理市场和劳动市场，以及政府和社区等利益相关者。,一、公司内部治理,内部治理：即公司治理结构，有的也叫法人治理结构，主要指的是在企业所有权和经营权分离的情况下，界定企业各相关利益集团与所有者之间关系的关于企业组织方式、控制机制、利益分配的所有法律、文化、机构和制度安排。,第三节 公司治理的基本框架,第三节 公司治理的基本框架,第三节 公司治理
7、的基本框架,四权,第三节 公司治理的基本框架,公司内部股东大会、董事会、监事会的三权或三个主体的分权结构和内部制衡关系。,董事会与总经理的经营决策权与执行权的分权结构和内部制衡关系。,第三节 公司治理的基本框架,（一）股东大会,第三节 公司治理的基本框架,第三节 公司治理的基本框架,（一）股东大会,第三节 公司治理的基本框架,（二）董事会,第三节 公司治理的基本框架,董事会,第三节 公司治理的基本框架,（二）董事会,1.董事会的职权,2.董事的资格、任免及报酬,（二）董事会,第三节 公司治理的基本框架,第三节 公司治理的基本框架,2.董事的资格、任免及报酬,（3）董事的选任,2.董事的资格、任
8、免及报酬,第三节 公司治理的基本框架,第三节 公司治理的基本框架,3、董事的责任,4.董事会的内部结构（1）董事会的人数（2）内部董事与外部董事（3）职工董事（4）董事长（5）董事会的内部工作机构,5.董事会会议（1）董事会的筹组会议（2）董事会会议的分类（3）董事会议的通知（4）董事会议的法定人数（5）董事会会议上的表决（6）董事会会议的形式（7）董事会会议的记录,（三）总经理,第三节 公司治理的基本框架,（四）监事会监事会是公司内部的专职监督机构。1.监事会设置的国别差异2.监事的产生主要有两个渠道3.监事会的职权4.我国公司法对监事会职权的具体规定,二、公司外部治理（一）公司控制权市场公
9、司控制权市场是公司控制权争夺和易手的场所，是资本市场对公司管理层施加影响和实现资源配置的重要方式，也是经理市场发挥作用的重要场所。其主要通过接管、并购、杠杆收购和管理层收购等方式来达到对公司治理的作用。,1.接管（1）“毒丸计划”（2）焦土战术（3）“金降落伞”（4）定向股份回购（5）寻找白衣骑士,案 例,盛大收购新浪股票案,2.并购并购：是兼并和收购的简称，是一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现企业资本扩张和业务发展的经营手段，是企业资本运营的重要方式。（1）并购的形式,（2）企业实施并购的动机与效应动机：企业外部发展优势论 规模经济论 交易费用论 经营多样化,效应：实现资本的低成本扩张
10、；扩大生产规模，降低成本费用；市场份额增加和战略地位的提高；提高品牌经营效率和知名度；进入利润水平更高的行业，获得垄断利润；满足企业家的成功欲；企业陷入困境，通过被兼并寻求新的发展或寻找有实力公司的支持。,案 例,东盛集团并购潜江制药案,3.杠杆收购和管理层收购,案 例,美国雷夫科公司管理层收购失败案,（二）信息披露、中介机构与机构投资者1.信息披露（1）入市报告（2）定期报告（3）临时报告2.中介机构资本市场上的中介机构主要包括：投资银行、会计中介机构等。3.机构投资者,一,二,三,五,四,公司治理的原则,股东权利及保护,各类股东的平等待遇问题,董事会对公司和股东的责任,雇员和其他利益相关者
11、的角色定位,及时的信息披露和公司结构、经营和透明,第四节 公司治理的原则,5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。11、人生就像是一个马尔可
12、夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结
13、，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改
14、变你自己！9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经得起环境考验的人，才能算是真正的强者。自古以来的伟人，大多是抱着不屈不挠的精神，从逆境中挣扎奋斗过来的
15、。13、不同的人生，有不同的幸福。去发现你所拥有幸运，少抱怨上苍的不公，把握属于自己的幸福。你，我，我们大家都可以经历幸福的人生。14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自己一份自信，不卑不亢；给自己一份洒脱，悠然前行。轻轻品，静静藏。为了看阳光，我来到这世上；为了与阳光同行，我笑对忧伤。15、总不能流血就喊痛，怕黑就开灯，想念就联系，疲惫就放空，被孤立就讨好，脆弱就想家，不要被现在而蒙蔽双眼，终究是要长大，最漆黑的那段路终要自己走完。5、从来不跌倒不算光彩，每次跌倒后能再站起来，才是最大的荣耀。6、这个世界到处充满着不公平，我们能做的不仅仅是接受，还要试着做一些反抗。7、一个最困苦、最卑贱、最为命运所屈辱的人，只要还抱有希望，便无所怨惧。8、有些人，因为陪你走的时间长了，你便淡然了，其实是他们给你撑起了生命的天空；有些人，分开了，就忘了吧，残缺是一种大美。9、照自己的意思去理解自己，不要小看自己，被别人的意见引入歧途。10、没人能让我输，除非我不想赢！11、花开不是为了花落，而是为了开的更加灿烂。12、随随便便浪费的时间，再也不能赢回来。13、不管从什么时候开始，重要的是开始以后不要停止；不管在什么时候结束，重要的是结束以后不要后悔。14、当你决定坚持一件事情，全世界都会为你让路。15、只有在开水里，茶叶才能展开生命浓郁的香气。,
