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1、 毕业论文解决我国中小企业筹资难题的对策研究 系部名称：会 计 系 专 业：投资与理财年 级：2008级 学 号：论文作者： 指导老师： 2011年05月摘 要中小企业是我国国民经济的重要支柱，在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术创新等方面都起到了积极的作用。但由于经营规模的限制，中小企业融资之路遇到重重困难。从各地区的调查结果看，中小企业普遍存在着融资难的问题，融资难引起的中小企业资金匮乏已制约和影响到中小企业的生存和发展。中小企业资金告急，这不仅制约了我国中小企业的发展，也对我国整体良好的经济环境产生了不可忽视的负面影响中小企业融资困难是是当今社会发展中的一个较为突出的问题，而有鉴于中
2、小企业在经济生活中所发挥的巨大作用，因此，解决好中小企业融资困难的局面就成为了一个比较迫切的任务。但是中小企业融资困难的原因是由于多方面的因素而造成的，所以要想能够有效的解决好这一难题就需要通过中小企业内外各个机构的携手努力合作共同为中小企业融资创造更好的筹资渠道与筹资方式，为中小企业创造出更好的金融环境。关键词：中小企业；融资；对策目 录摘 要I一、中小企业内在缺陷与竞争劣势1（一）中小企业的内在缺陷1（二）中小企业竞争劣势和担保劣势1二、货币政策紧缩效应与非公企业政策虚位2（一）货币总量紧缩2（二）结构失衡2（三）非公经济政策虚位2三、金融市场发展不平衡与金融改革滞后3（一）金融市场不发达
3、，中小企业融资渠道狭窄3（二）金融改革滞后，国有银行保大舍小3（三）地方中小金融机构发展滞后，业务定位有所偏离实际3四、中小企业融资的国际经验与对策4 （一） 对不同地区、不同类型中小企业的融资支持方案不同.4 (二) 建立地区性的信用担保机构.4 （三） 中小企业应积极改善自身的融资环境.51. 规范企业财务制度，满足银行的贷款条件.52. 规范自身经营行为，提高信用程度与经营素质.5（四）建立专门的中小企业金融机构，鼓励中小企业间建立互助金融组织.5五、结论.5致 谢.6参考文献7 8 郑州经贸职业学院会计系毕业论文解决我国中小企业筹资难题的对策研究一、中小企业内在缺陷与竞争劣势从我国中小
4、企业融资现状的分析可以看出，由于中小企业的内在缺陷与竞争劣势，“融资难”已经成了制约中国中小企业发展的严重“瓶颈”之一。（一）中小企业的内在缺陷中小企业作为一个整体，在经济发展和社会进步中的作用十分突出。但作为个体，则存在一些内在的“缺陷”，比如信息不透明、财务不健全、发展不稳定等。由于这些“缺陷”，金融部门对其贷款会更谨慎，主要表现为贷前花费大量的人力、物力去调查企业的真实情况，防范“逆向选择”风险，贷后也要加倍监督，避免企业“道德风险”发生。这使得银行拉长信贷流程和增加审贷环节，影响了放贷的及时性。更重要的是，当银行信息收集和监督成本过高、交易不经济时、会选择不贷。上述“缺陷”在各国中小企
5、业中普遍存在，但它对我国的经济影响要比成熟经济市场大国大得多。因为我国还未建立起完善的社会信用体系，社会信用缺失严重。社会信用缺失是个很宽泛的概念，我们可以把它归纳为两点，即：信用信息系统缺位和无严格的惩罚制度。在这种情况下，作为理性经济人的借款者很可能会产生机会主义倾向，即为实现利润最大化，他们会利用自身信息上的优势，隐瞒事实真相，在不同银行间作连续的“一次性”博弈，逃废金融债务。而金融机构在知道企业可能会采取“欺骗”的策略后，会被迫选择“不贷”的相应对策。它也可成为目前“企业贷款难，银行难贷款”的理论缘由。（二）中小企业竞争劣势和担保劣势中小企业的竞争力相对较弱，受市场等因素的影响较大。从
6、中小企业的特点来看，大多是中小企业处于产业链的后端，为大中企业提供配套服务，一旦大中企业感到资金紧张后，往往通过自身处于产业链前端的优势将“紧张”转移给中小企业，造成“大中企业感冒，中小企业吃药”状况。所以，中小企业在激烈的市场竞争中，往往处于劣势。由于金融机构对特定抵押品的价值进行判断的成本通常比对企业的未来现金流进行判断的成本低，而且一定程度的抵押担保能够提高企业的违约成本，减少企业的逃债冲动。所以，近年来金融部门在审贷时都加强了对企业担保抵押品的要求。但这却成了中小企业贷款难的最直接的原由。因为一方面它们实力薄弱、资信度较低，很难争取有担保资格的单位出面为其担保或相互联保；另一方面，它们
7、资产很少，即使拥有少量资产，也难已满足银行的对于抵押物流动性和变现能力的要求。针对中小企业抵押担保难，各地先后成立了多家贷款担保公司，它们部分分解了中小企业的融资难问题。但就目前情况来看，贷款担保机制本身仍然存在诸多不完善之处。表现在： 1.担保基金规模小，地区间发展不平衡。有资料显示，经济发达地区的信用担保机构户均注册资本额度，远高于经济欠发达地区信用担保机构户均注册资本额度，这样就大大的制约了广大经济欠发达地区中小企业的担保需求。2.风险补偿机制不完善，有效的风险规避制度尚未形成。贷款担保是一个高风险的行业，必须建立有效的风险规避制度，如提取风险准备金和参与再担保等。但现实是，担保公司盈利
8、还很少，大多没提取风险保证金；再担保公司有的省会已成立，但投保主体不甚广泛。3.专业技术人员少，运作不规范。表现为：机构人员大多从政府部门分流而来或政府部门员工兼职，专业素质不高；业务流程也基本没设计，具体业务多凭个人经验和感情做。这些都使得公司在对外担保时承受很大的风险。4.地方政府干预严重，市场化程度不高。很多担保公司从业人员、主管机关看像是政府的派出机构。担保过程中的行政指令、人情担保难以避免，政府随时撤出担保基金也时有发生，这使金融机构对担保公司的信任度下降，某些国有商业银行甚至认为担保公司不过是地方政府用来“套取”银行信贷资金的工具。二、货币政策紧缩效应与非公企业政策虚位（一） 货币
9、总量紧缩受金融调控的影响，货币供应量与贷款增速明显下降。中央银行为缓解经济中投资过热及通货膨胀的压力，多次提高法定准备金率，在一定程度上影响了金融机构的信贷扩张力，使银行超额准备额减少，可贷资金下降，企业获得的资金随之削减，从而间接调控货币供应量。在实施国家货币紧缩政策的过程中，中小企业受到的冲击比大企业大得多。主要原因是： 1.主要服务于中小企业的地方性金融机构受到了比四大国有银行、全国性股份制银行更深的影响。因为国有和全国性股份制银行资金较为充裕，资产多样化，它们可以通过调整自身资产结构来“对冲”紧缩政策的影响，而地方中小金融机构原本资金就较紧张，再加上货币紧缩，自然会被迫减少信贷投放。2
10、.中小企业融资渠道相对单一。在大企业可选择其他替换融资渠道时，中小企业却无计可施。事实上，中小企业大都与当地银行结成长期融资关系，但由于中小企业信息不透明，在货币政策紧缩时，即使中小企业想转向其它银行融资，也很不容易，因为与新银行达成关系需要一个相互了解的过程。（二）结构失衡货币供应量总量紧缩，增速放缓，是造成中小企业融资困难的另一个原因，但货币供应结构失衡更使中小企业融资困难“雪上加霜”。尽管货币政策表述仍然是“稳健”，实际效果却是“偏紧”。人民币信贷增幅偏低，主要是由于央行与银监会共同执行的严格控制商业银行信贷的做法。尽管监管层反复强调“有保有压”，但由于商业银行信贷调控机制缺乏弹性和灵活
11、性，在贯彻执行宏观调控政策时，往往更多地采用贷款余额控制等硬性调控手段，难以避免“一刀切”的现象。所以在贷款总规模快速下降的同时，贷款结构也出现恶化。一是贷款期限结构上，中长期化趋势持续加强。二是贷款投放向大行业、大企业集团的趋势加剧，中小企业贷款难问题进一步突出。（三） 非公经济虚位从中小企业的特点看大多数是非公企业，而对非公企业，从政府宏观政策上讲，往往是“口头支持，实际支持少。”其具体主要体现在以下几方面： 1.对中小企业的认识不够。客观的讲，在中国一直存在着对中小企业重视不够的倾向，如宏观政策上一直强调“抓大放小”和对中小企业按所有制或地域进行“划线”等。从政府方面讲，缺乏对中小企业明
12、确的、可操作性强的资金扶持政策和鼓励向中小企业贷款政策，没有为中小企业开辟多种直接融资渠道。因此，从制度上没有给予中小企业以相应的保障。2.对中小企业的支持力度不够。我国的众多法律没有专门为中小企业“量身定做”，没有把中小企业作为特殊的服务对象看待。2003年1月1日起开始实施的中小企业促进法明确规定了扶持中小企业发展的资金来源，为改变当前我国扶持中小企业发展财政资金总量过少、使用分散、来源无保证等问题奠定了基础，从而在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题。但是中小企业促进法只是比较宽泛的政策性指导原则，法律规范强制不足，可操作性不强，还需要补充和完善相关配套的法规和得力的实施保证措施，以形成
13、完整的国家中小企业规范与促进法律。3.国家对商业银行的管理、考核中，没有专门为中小企业服务和规范，没有把中小企业客户按大、小区别开来，而是把大、小企业笼统对待。因此，商业银行自然就更愿意向风险系数小、信贷成本低的大企业、大项目和优质客户贷款，从根本上无法调动银行向中小企业贷款的。三、金融市场发展不平衡与金融改革滞后前面初步讨论了中小企业融资困难的基本原因，事实上，我国中小企业融资难问题由来已久，有着更深层次的原因。（一）金融市场不发达，中小企业融资渠道狭窄虽然企业可能的融资方式有多种，但现实的状况是：资本市场进入门槛高，二板市场起步晚；民间融资较不规范，地区差距大；商业信用不发达，票据市场发展
14、慢；融资租赁水平低，典当融资额度小；各种科技投资基金、创业基金属新生事物，方兴未艾。有统计数据表明，当前我国中小企业的主要外源融资渠道仍然是银行及非银行金融机构。（二）金融改革滞后，国有银行保大舍小目前我国金融管理体制改革滞后，信贷市场竞争不充分，垄断供给较严重。我国四大国有商业银行在存款、贷款市场上处于主导地位。似乎它们应该是支持企业发展的主力军。但历史的沿袭是：1997年东南亚金融危机的警示和国内金融资产不高的现实，使国有商业银行意识到防范风险的重要性；而外资银行进入的步伐加快，也使银行倍感降低不良贷款比率、提高资本充足率的压力。于是四大国有商业银行相继对业务授权和分支机构进行了调整：一方
15、面统一评级、集中授信、上收信贷审批权；另一方面削减分支机构、减员增效。结果各级分支行都把信贷战略转向于“双大”和“双优”的企业、行业，而把数量上占绝对多数，但单个规模较小的中小企业排除在外了。严格的“抓大仿小”，严厉的“零风险责任制”，使中小企业成了此次改革的牺牲者。（三）地方中小金融机构发展滞后，业务定位有所偏离实际地方中小金融机构发展滞后，实力单薄，本身对中小企业的支持力度就不够。但其在业务定位上，也未将业务“重点”放在中小企业上。应该说国有商业银行的信贷退出给地方中小金融机构的发展提供了一个难得的历史机遇。他们可以充分利用自身贴近基层、熟悉当地、掌握准确信息资源的优势，迅速占领中小企业信
16、贷市场。但仔细考察就会发现：农村信用社由于服务“三农”的宗旨和资本实力以及历史遗留问题，短期内还没有能力太多的挤占国有商业银行退出后的信贷市场；而城市商业银行（信用社）同样存在实力方面的困境。另外，全国股份制商业银行因市场定位、资本约束等因素，一般采取了“跟随”国有商业银行的信贷策略，也不太关注中小企业信贷业务的拓展。四、中小企业融资的国际经验与对策中小企业在国民经济中的重要地位和突出作用早已为国内外经济发展的实践所证实，因此有必要借鉴国际成功的经验，深入研究中小企业发展的特点、规律及在融资方面的需求，更好地支持中小企业的发展。（一）对不同地区、不同类型中小企业的融资支持方案不同。由于不同地区
17、、不同类型的中小企业融资需求特点不同，其对融资渠道和条件的要求也不尽相同。从不同地区中小企业融资的视野看，各个国家是有所侧重的，如美国强调为社区型企业进行融资，加拿大为促进区域经济发展和解决地区间经济发展不平衡问题，成立了区域经济发展部，建立了中小企业区域担保体系。而意大利则采取发展区域产业网络解决中小企业融资问题，日本则分为都市银行和地方银行来解决中小企业的融资难题。从不同类型的企业看，中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型等，而不同国家的支持重点也有所差异，如美国相对重视高科技型中小企业的融资问题，因此创办了纳斯达克市场；意大利比较注重制造业型中小企业的融资问题；而加拿大政府则将重点放
18、在就业潜力比较大的服务业型中小企业上。此外，由于不同发展阶段的中小企业对融资有不同需求，故各国政府针对不同发展阶段的中小企业进行相应的政策支持。可见，大国由于地区差异往往导致经济非均衡的发展，因此，政府在建立地区经济中小企业融资制度供给方面有着重要的责任，为防止地区经济的差距拉大，需要构建符合地区特色的金融机构和融资机制。（二）建立地区性的信用担保机构为提高中小企业信用担保能力，分担中小企业的融资风险，各国政府都不同程度地建立了中小企业信用担保机构和信用保证制度。美国地域范围比较广阔，属于联邦制国家，联邦政府与州、县、市之间的财权和事权划分非常清楚，政府与社区之间在发展经济中职责分工也相当明确
19、。因此，在美国形成了三套小企业信用担保体系：一是由美国联邦小企业管理局直接操作的全国性小企业信用担保体系，一般采取选择协作银行以直接担保和援信担保方式进行。具体做法有一般担保贷款、少量的“快速车道”贷款担保以及出口及国际贸易企业的贷款担保。二是由地方政府操作的区域性专业担保体系，美国各地情况不同，故此建立了不同特色的区域性专业担保体系，如加州出口信用担保体系的目的就是帮助加州地区的小企业扩大出口，采取政府出资与协作银行合作方式，通过分担银行发放贷款的风险，使银行不仅关注小企业现实的现金流量，更关注小企业未来收益，使小企业成为银行稳定的客户。在这个区域性担保体系的帮助下，许多小企业成为成功的出口
20、商，促进了加州地区经济发展。三是社区性担保体系，其主要作用在于帮助杜区内的贫困人口通过创办小企业来实现脱贫。可以看出，美国这种有针对性的具有不同地区特色的信用担保制度体系为其中小企业融资和金融支持起到了不容忽视的作用。(三)中小企业应积极改善自身的融资环境1.规范企业财务制度，满足银行的贷款条件中小企业只有不断加强内部管理，提高自身经营管理和财务管理水平，加强金融知识的学习，才能充分利用现有金融工具，更好的使用现有资金，提高资金的使用效率，提供出合理、全面、准确的企业财务报告和财务分析，合理评估项目。2.规范自身经营行为，提高信用程度与经营素质提高中小企业自我生存发展的能力，加大中小企业体制改
21、革力度，要杜绝经营上的短期行为，加强与银行的联系与合作，建立新型银企关系，使银行的信贷支持和金融服务在促进中小企业发展方面发挥更加积极的作用。（四）建立专门的中小企业金融机构，鼓励中小企业间建立互助金融组织随着我国金融机构专业化程度的不断加深，专门服务于中小企业的金融机构必将应运而生。实践证明，金融机构是偏爱实力雄厚的大型企业的，特别是大型的金融机构更是主要为大型企业提供服务，即使它们设有中小企业金融服务机构也往往是一种摆设，并不起什么作用。专门化的中小企业金融机构则不同，它们的金融实力与中小企业相当，或有政府的大力支持，可以专门从事对中小企业的融资活动，从而有利于不断积累为中小企业服务的经验
22、，提高中小企业融资的质量，促进金融业和中小企业的共同健康发展。中小企业间也可建立互助金融组织，加强共同发展和风险共担的能力，并为建立专门的中小企业金融机构打下良好的基础。五、结论中小企业在农村劳动力转移、农业结构的调整和农村的社会保障中扮演着重要的角色。因此仅靠出台一些政策是不足以解决问题的，必须深化经济体制改革，加快制度调整，从国民经济和社会发展全局出发来综合考虑民营经济发展问题，要培育咨询机构，引导并鼓励中小民营企业改变原来的思维，加强自身的建设。再一方面：不同的金融机构给不同规模的企业提供金融服务的成本和效率是不一样的，大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路。总
23、之，中小企业要获得长远发展必须要有清晰的长期发展战略，企业运营和财务管理策略必须放到企业长期发展战略层面考虑，从里到外营造一个利于企业长远发展的格局。 致 谢首先诚挚的感谢我的论文指导老师老师。她在忙碌的教学工作中挤出时间来审查、修改我的论文。本论文在选题到完成，每一步都是在导师的指导下完成的，倾注了导师大量的心血。在此，谨向导师表示崇高的敬意和衷心的感谢！其次，感谢培养教育我的学院，是它让我的人生有了很大的转折。祝母校蒸蒸日上，永创辉煌！再次，感谢生我养我的父母，他们给予了我最无私的爱，为我的成长付出了许多许多，焉得谖草，言树之背，养育之恩，无以回报，惟愿他们健康长寿！最后，感谢所有关心和支
24、持我的同学们和老师们。参考文献1 李扬、杨思群，中小企业融资与银行，上海：上海财经大学出版社，20012 曹凤岐，建立和健全中小企业信用担保体系金融研究，金融研究2001.53 陈晓红，中小企业融资，北京：经济科学出版社，20004 张捷，结构转换期的中小企业金融研究理论，实证与国际比较，北京：经济科学出版社，20035 赵旭、吴冲锋，基于地区经济发展的中小企业融资国际比较与借鉴，上海：世界经济研究月刊20016 邹新月、施锡铨，非国有经济信贷融资困境的理性认识，上海：上海财经大学学报，2002.47 黄超、崔民强、刘翌楠，中小企业融资新途径，四川：四川理工学院学报（社会科学版），20068 王召,我国中小企业融资难难问题解析与对策，经济学动态，2005.29 宋碧蔚，浅谈国外中小企业融资方式对我国的借鉴，经济师，2006.10
