《一级建造师《建设工程经济》考试知识点及重点归纳.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《一级建造师《建设工程经济》考试知识点及重点归纳.doc（71页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、2012年一建建设工程经济考试知识点及重点归纳12101010资金时间价值的计算及应用对时间因索的研究是工程经济分析的重要内容。要正确评价技术方案的经济效果，就必须研究资金的时间价值。I.Zl01011利息的计算1、影响资金时间价值的因索很主要有以下几点：1资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。2资金数量的多少。3资金投人和回收的特点。4资金周转的速度。2、利息与利率的概念：在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成奉。利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因索决定：1利率的高低首
2、先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。因为加果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。2在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。3借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。4通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。5借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因索多，风险大，利率就高；反之利率就低。3、利息和利率在工程经济活动中的作用1利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。2利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金。3
3、利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。4利息与利率是金融企业经营发展的重要条件4、在工程经济分析中，一般采用复利计算。按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利，这一方面是出于习惯， 12101012资金等值计算及应用1、运用现金流量图，就可全面、形象、直观地表达技术方案的资金运动状态。2、对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。3、现金流量的三要索，即；现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流人或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。2、
4、在工程经济分析时应当注意以下两点：一是正确选取折现率；二是要注意现金流量的分布情况。在投资额一定的情况下，投资支出的时间越晚、数额越少，其现值也越小。因此，应合理分配各年投资额，在不影响技术方案正常实施的前提下，尽量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重。3、影响资金等值的因索有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。其中利率是一个关键因索，一般等值计算中是以同一利率为依据的。12101020技术方案经济效果评价1、技术方案是工程经济最直接的研究对象，而获得最佳的技术方案经济效果则是工程经济研究的目的。2、经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划
5、的要求，在拟定的技术方案、财务效益写费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。3、经济效果评价的基本内容：一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。（一）技术方案的盈利能力是指分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等，可根据拟定技术方案的特点及经济效果分析的目的和要求等选用。（二）技术方案的偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债
6、率等。（三）技术方案的财务生存能力也称资金平衡分析，财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量，这是财务可持续的基本条件；其次在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是财务生存的必要条件。4、对于经营性方案，经济效果评价分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，据此考察拟定技术方案的财务可行性和财务可接受性。对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。5、经济效果评价（一）经济效果评价的基本方法：基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类。对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。（二）按砰价方
7、法的性质分为：定量分析和定性分析。1定量分析定量分析是指对可度量因索的分析方法。在技术方案经济效果评价中考虑的定量分析因索包括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系列可以以货币表示的一切费用和收益。2定性分析定性分析是指对无法精确度量的重要因索实行的估量分析方法。在技术方案经济效果评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。（三）对定量分析，按其是否考虑时间因索又可分为静态分析和动态分析。动态分析析能较全面地反映技术方案整个计算期的经济效果。在技术方案经济效果评价中，应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。（四）接评价是否考虑融资分为融资前分析和融资后分析。
8、1融资前分析应考察技术方案整个计算期内现金流人和现金流出，编制技术方案投资现金流量表，计算技术方案投资内部收益率、净现值和静态投资回收期等指标。融资前分析排除了融资方案变化的影响，从技术方案投资总获利能力的角度，考察方案设计的合理性，应作为技术方案初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。融资前分析应以动态分析为主，静态分析为辅。2融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断技术方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案，帮助投资者做出融资决策。融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态分析。（五）按技术方案评价的
9、时间分为：事前评价，事中评价和事后评价。6、经济效果评价的程序（一）熟悉技术方案的基本情况（二）收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数（三）根据基础财务数据资料编制各基本财务报表（四）经济效果评价7、经济效果评价方案主要有两类。（一）独立型方案；独立型方案在经济上是否可接受，取决于技术方案自身的经济性。（二）互斥型方案又称排他型方案，互斥方案经济评价包含两部分内容：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。8、技术方案的计算期包括建设期和运营期。（一）建设期；建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方
10、案建成投产为止所需要的时间。建设期应参照技术方案建设的合理工期或技术方案的建设进度计划合理确定。（二）运营期运营期：分为投产期和达产期两个阶段。运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因索综合确定。计算期较长的技术方案多以年为时间单位。12101022经济效果评价指标体系技术方案的经济效果评价，一方面取决于基础数据的完整性和可靠性；另一方面取决于选取的评价指标体系的合理性， P19图静态分析指标的疑大特点是不考虑时间因索，计算简便所以在对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析
11、指标还是可采用的。12101023投资收益率分析一、投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。二、判别准则将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率(R。)进行比较。若RR。，则技术方案可以考虑接受；若RPc，则技术方案是不可行的。三、静态投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力强。因此在技术方案经济效果评价中一般都要求计算静态投资回收期，以反映技术方案原始投资的补偿速度和技术方案投资风险性。对
12、于那些技术上更新迅速的技术方案，或资金相当短缺的技术方案，或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案，采用静态投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是，静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。所以，静态投资回收期作为技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的，它只能作为辅助评价指标，或与其他评价指标结合应用。12101025财务净现值分析一、财务净现值(FNPV)是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。二、判别准则财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对
13、指标。当FNPVO时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益；当FNPV=O时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，该技术方案财务上还是可行的；当FNPVO时，该技术方案财务上不可行。三、财务净现值指标的优点是：考虑了资金的时间价值；并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况，经济意义明确直观；能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平；判断直观。不足之处是：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才
14、能进行各个方案之间的比选；财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果；没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。12101026财务内部收益率分析一、财务内部收益率，其财务净现值的大小与折现率的高低有直接的关系。二、判断财务内部收益率计算出来后，与基准收益率进行比较。若FIRRIc，则技术方案在经济上可以接受；若FIRRIc，则技术方案在经济上应予拒绝。三、优劣财务内部收益率(FIRR)指标考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数影响，完全取
15、决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。这种技术方案内部决定性，使它在应用中具有一个显著的优点，即避免了像财务净现值之类的指标那样须事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。但不足的是财务内部收益率计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。四、FIRR与FNPY比较：FNPV指标计算简便，显示出了技术方案现金流量的时间分配，但得不出投资过程收益程度大小，且受外部参数(i。)的影响；FIRR指标较为麻烦，但能反映投资过程的收益程度，而FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量。1210
16、1027基准收益率的确定一、基准收益率的概念基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，它是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据。二、甚准收益率的测定1在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定。2在企业各类技术方案的经济效果评价中参考选用的行业财务基准收益率，应在分析一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求
17、、资金时间价值、技术方案目标等情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成情况等因索综合测定。3在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因索。4.投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，除了应考虑上述第2条中所涉及的因索外，还应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因索综合测定。(1)资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。基准收益率最低限度不应小于资金成本。(2)投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。机会成本是在技术方案外部形成的，它不可能反映在该
18、技术方案财务上基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，这样才能使资金得到最有效的利用。(3)投资风险。从客观上看，资金密集型的技术方案，其风险高于劳动密集型的；资产专用性强的风险高于资产通用性强的；以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。从主观上看，资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者。(4)通货膨胀。通货膨胀以通货膨胀率来表示，通货膨胀率主要表现为物价指数的变化，即通货膨胀率约等于物价指数变化率。合理确定基准收益率，对于投资决策极为重要。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因索。12101028偿偾能力分析企业
19、偿债能力的大小，已成为判断和评价企业经营恬动能力的一个标准。债务清偿能力分析，重点是分析判断财务主体一企业的偿债能力。一、 偿债资金来源：（一）利润 用于归还贷款的利润，一般应是据取了盈余公积金、公益金后的未分配利润。如果是股份制企业需要向股东支付股利，那么应从未分配利润中扣除分配给投资者的利润，然后用来归还贷款。（二）固定资产折旧（三）无形资产及其他资产摊销费（四）其他还款资金二、还款方式及还款顺序（一）国外（含境外）借款的还款方式（二）国内借款的还款方式：一般情况下，按照先贷先还、后贷后还，利息高的先还、利息低的后还的顺序归还国内借款。三、偿债能力分析偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备
20、付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。（一）借款偿还期1它是反映技术方案借款偿债能力的重要指标。2计算 借款偿还期可通过借款还本付息计算表推算，公式如下：Pd=（借款偿还开始出现盈余年份-1）+盈余当年应偿还借款额/盈余当年可用于还款的余额； 3判别准则 ：借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案；它不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。（二）利息备付率(ICR)1概念利息备付率也称已获利息倍数，指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税
21、前利润(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值。2判别准则利息备付率应分年计算，它从付息资金来源的充裕性角度反映企业偿付债务利息的能力，表示企业使用息税前利润偿付利息的保证倍率。正常情况下利息备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。否则，表示企业的付息能力保障程度不足。尤其是当利息备付率低于1时，表示企业没有足够资金支付利息，偿债风险很大。一般情况下，利息备付率不宜低于2。（三）偿债备付率(DSCR)1概念偿债备付率是指在技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金(EBITDA-Tx)与当期应还本付息金额(PD)的比值。2判别准则偿债备付率应分年计算，它表示企业可用于还本付息的资金偿还借
22、款本息的保证倍率。正常情况偿债备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。当指标小于1时，表示企业当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。一般情况下，偿债各付率不宜低于1.3。12101030技术方案不确定性分析不确定性分析是技术方案经济效果评价中的一个重要内容。，可以说不确定性是所有技术方案固有的内在特性。12101031不确定性分析一、不确定性因索产生的原因1.所依据的基本数据不足或者统计偏差。2预测方法的局限，预测的假设不准确。3未来经济形势的变化。4技术进步。5无法以定量来表示的定性因索的影响。6其他外部影响因索，如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政治经
23、济形势的变化等，二、不确定性分析内容，应根据拟实施技术方案的具体情况，分析各种内外部条件发生变化或者测算数据误差对技术方案经济效果的影响程度，以估计技术方案可能承担不确定性的风险及其承受能力，确定技术方案在经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险减低到最小限度。这种对影响方案经济效果的不确定性因索进行的分析称为不确定性分析。三、不确定性分析的方法常用的不确定分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析。（一） 盈亏平衡分析 也称量本利分析，就是将技术方案投产后的产销量作为不确定因索，通过计算技术方案的盈亏平衡点的产销量，据此分析判断不确定性因索对技术方案经济效果的影响程度，说明技术方案实施的风险大小及
24、技术方案承担风险的能力，为决策提供科学依据。根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。通常只要求线性盈亏平衡分析。（二）敏感性分析 则是分析各种不确定性因索发生增减变化时，对技术方案经济效果评价指标的影响，并计算敏感度系数和临界点，找出敏感因索。12101032盈亏平衡分析一、总成本与固定成本、可变成本根据成本费用与产量（或工程量）的关系可以将技术方案总成本费用分解为可变成本、固定成本和半可变（或半固定）成本。（一）固定成本固定成本是指在技术方案一定的产量范围内不曼产品产量影响的成本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本
25、费用，如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。（二）可变成本可变成本是随技术方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本，如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。（三）半可变（或半固定）成本：长期借款利息应视为固定成本;流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关，其利息可视为半可变（或半固定）成本，为简化计算，一般也将其作为固定成本。二、销售收入与营业税金及附加三、量本利模型（一）量本利模型 企业的经营活动，通常以生产数量为起点，而以利润为目标。（二）销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点(BEP)，也叫保本点。产销量和生产能力利用率表示的
26、盈亏平衡点应用最为广泛。盈亏平衡点一般采用公式计算，也可利用盈亏平衡图求得。四、。产销量（工程量】盈亏平衡分析的方法以产销量表示的盈亏平衡点BEP(Q)，其计算式如下：BEP(Q)=CF/(p-Cu-Tu)式中BEP(Q)-盈亏平衡点时的产销量;CF-固定成本；Cu-单位产品变动成本；p-单位产品销售价格；Tu-单位产品营业税金及附加。又可表示为：BEP(Q)=CF/p(1-r)-Cu式中r-营业税金及附加的税率。盈亏平衡点要按技术方案投产达到设计生产能力后正常年份的产销量、变动成本、固定成本、产品价格、营业税金及附加等数据来计算，而不能按计算期内的平均值计算。正常年份一般选择还款期间的第一个
27、达产年和还款后的年份分别计算，以便分别给出最高和最低的盈亏平衡点区间范围。五、生产能力利用率盈亏平衡分析的方法生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP(%)，是指盈亏平衡点产销量占技术方案正常产销量的比重。盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明技术方案风险的大小，但并不能揭示产生技术方案风险的根源。12101033敏感性分析一、敏感性分析的内容就是在技术方案确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因索
28、的变化对技术方案经济效果评价指标（如财务内部收益率、财务净现值等）的影向，从中找出敏感因索，确定评价指标对该因索的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。敏感性分析有单因索敏感性分析和多因索敏感性分析两种。二、单因索敏感性分析的步骤单因索敏感性分析一般按以下步骤进行。（一）确定分析指标：技术方案评价的各种经济效果指标，如财务净现值、财务内部收益率、静态投资回收期等，都可以作为敏感性分析的指标。、如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小
29、对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。由于敏感性分析是在确定性经济效果分析的基础上进行的，一般而言，敏感性分析的指标应与确定性经济效果评价指标一致，（二）选择需要分析的不确定性因索：主要考虑以下两条原则：第一，预计这些因索在其可能变动的范围内对经济效果评价指标的影响较大；第二，对在确定性经济效果分析中采用该因索的数据的准确性把握不大。（三）分析每个不确定性因索的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况（四）确定敏感性因索 敏感性分析的目的在于寻求敏感因索，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。（五）选择方案，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。
30、12101040技术方案现金流量表的编制12101041技术方案现金流量表技术方案现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，主要有投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。一、 投资现金流量表投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期（包括建设期和生产运营期）内现金的流入和流出，通过投资现金流量表可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标，并可考察技术方案融资前的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。二、资本金现金流量表资本金现金流量表是从技术
31、方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策、融资决策提供依据。三、投资各方现金流量表投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。四、财务计划现金流量表财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流人和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。12101042技术方案现金流量表的构成要索在工程经济分
32、析中，经济效果评价指标起着重要的作用，而经济效果评价的主要指标实际上又是通过技术方案现金流量表计算导出的。对于一般性技术方案经济效果评价来说，投资、经营成本、营业收和税金等经济量本身既是经济指标，又是导出其他经济效果评价指标的依据，所以它们是构成技术方案现金流量的基本要索，也是进行工程经济分析最重要的基础数据。一、营业收入（一）营业收入总之，在选择产品（或服务）的价格时，要分析所采用的价格基点，价格体系、价格预测方法，特别应对采用价格的合理性进行说明。（二）补贴收入补贴收入同营业收入一样，应列入技术方案投资现金流量表、资本金现金流量表和财务计划现金流量表。二、投资投资是投资主体为了特定的目的，
33、以达到预期收益的价值垫付行为。技术方案经济效果评价中的总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和，（一）建设投资建设投资是指技术方案按拟定建设规模（分期实施的技术方案为分期建设规模）、产品方案、建设内容进行建设所需的投人。在技术方案建成后按有关规定建设投资中的各分项将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。（二） 建设期利息建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用。其他融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用，一般情况下应将其单独计算并计人建设期利息。分期建成投产的技术方案，应按各期投产时间分别停止借款费用的资本化，此后发生的借款利息应计人
34、总成本费用。（三） 流动资金流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等，它是流动资产与流动负债的差额。流动资产的构成要索一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款；流动负债的构成要索一般只考虑应付账款和预收账款。（四）技术方案资本金1技术方案资本金的特点技术方案的资本金（即技术方案权益资金）是指在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额，对技术方案来说是非债务性资金，技术方案权益投资者整体（即项目法人）不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽
35、回。资本金是确定技术方案产权关系的依据，也是技术方案获得债务资金的信用基础，资本金没有固定的按期还本付息压力。项目法人的财务负担较小。技术方案资本金主要强调的是作为技术方案实体而不是企业所注册的资金。在我国注册资金又称为企业资本金。因此，技术方案资本金是有别于注册资金的。2技术方案资本金的出资方式资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但必须经过有资格的资产评估机构评估作价。通常企业未分配利润以及从税后利润提取的公积金可投资于技术方案，成为技术方案的资本金。以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过技术方案资本金总额的20%（经特别批准
36、，部分高新技术企业可以达到35%以上）。（五）技术方案资本金现金流量表中投资借款的处理从技术方案投资主体的角度看，技术方案投资借款是现金流入，在技术方案资本金现金流量表中投资只计技术方案资本金。另一方面，现金流人又是因技术方案全部投资所获得，故应将借款本金的偿还及利息支付计入现金流出。（六）维持运营投资三、经营成本（一）总成本1外购原材料，燃料及动力费原材料、燃料及动力价格是在选定价格体系下的预测价格，该价格应按到厂价格计，并考虑运输及仓储损耗。2工资及福利费3。修理费4折旧费5摊销费无形资产的摊销一般采用平均年限法，不计残值。其他资产的摊销可以采用平均年限法，不计残值，摊销年限应注意符合税法
37、的要求。6利息支出按照会计法规，企业为筹集所需资金而发生的费用称为借款费用，又称财务费用，包括利息支出（减利息收入）、汇兑损失（减汇兑收益）以及相关的手续费等。7其他费用（二）经营成本四、税金税金是国家凭借政治权利参与国民收入分配和再分配的一种货币形式。技术方案经济效果评价涉及的税费主要包括关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等，有些行业还包括土地增值税。税金一般属于财务现金流出。（一）营业税：应纳营业税额=营业额税率营业税是价内税，包含在营业收入之内。（二）消费税是针对特定消费品征收的税金。（三）资源税是国家对开采特定矿产品或者生产盐的单位和个人征收的税种
38、，（四）土地增值税是对有偿转让房地产取得的增值额征收的税种。房地产开发项目应按规定计算土地增值税。土地增值税按四级超率累进税率计算，（五）城市维护建设税和教育费附加教育费附加率为3%。城市维护建设税和教育费附加分别与增值税、营业税和消费税同时缴纳。在经济效果分析中，营业税，消费税、土地增值税、资源税和城市维护建设税、教育费附加均可包含在营业税金及附加中。（六）增值税增值税是价外税，纳税人交税，最终由消费者负担，因此与纳税人的经营成本和经营利润无关。（七）关税关税是以进出口的应税货物为纳税对象的税种。（八）所得税12101050设备更新分析12101051设备磨损与补偿一、 设备磨损的类型设备磨
39、损分为两大类，四种形式。（一）有形磨损（又称物质磨损）1设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种有形磨损，这种磨损的程度与使用强度和使用时间长度有关。2设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，称为第二种有形磨损，这种磨损与闲暨的时间长度和所处环境有关。上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低，使得设备的运行费用和维修费用增加，效率低下，反映了设备使用价值的降低。（二）无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）设备无形磨损不是由生产过程中使用或自然力的作用造成的，而是由于社会经济环境变化造成的设备价值贬值，是技术进步的结果，无
40、形磨损又有两种形式。1设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，因而设备的市场价格也降低了，致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一种无形磨损。这种无形磨损的后果只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能即使用价值并未发生变化，故不会影响现有设备的使用。因此，不产生提前更换现有设备的问题。2第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。第二种无形磨损的后果不仅是使原有设备价值降低，而且由于
41、技术上更先进的新设备的发明和应用会使原有设备的使用价值局部或全部丧失，这就产生了是否用新设备伐替现有陈旧落后设备的问题。有形和无形两种磨损都引起设备原始价值的贬值，这一点两者是相同的。（三）设备的综合磨损设备的综合磨损是指同时存在有形磨损和无形磨损的损坏和贬值的综合情况。对任何特定的设备来说，这两种磨损必然同时发生和同时互相影响。二、设备磨损的补偿方式补偿分局部补偿和完全补偿。设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新 。设备大修理是更换部分已磨损的零部件和调整设备，以恢复设备的生产功能和效率为主；设备现代化改造是对设备的结构作局部
42、的改进和技术上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加设备的生产功能和效率为主；更新是对整个设备进行更换。对于陈旧落后的设备，即消耗高、性能差、使用操作条件不好、对环境污染严重的设备，应当用较先进的设备尽早替代；对整机性能尚可，有局部缺陷，个别技术经济指标落后的设备，应选择适应技术进步的发展需要，吸收国内外的新技术，不断地加以改造和现代化改装。在设备磨损补偿工作中，最好的方案是有形磨损期与无形磨损期相互接近，这是一种理想的“无维修设计”（也就是说，当设备需要进行大修理时，恰好到了更换的时刻），第二种无形磨损虽使设备贬值，但它是社会生产力发展的反映，这种磨损愈大，表示社会技术进步愈快。12101
43、052设备更新方案的比选原则一、 设备更新的概念设备更新是对旧设备的整体更换，就其本质来说，可分为原型设备更新和新型设备更新。原型设备更新主要是解决设备的损坏问题，不具有更新技术的性质。通常所说的设备更新主要是指新型设备更新，它是技术发展的基础。因此，就实物形态而言，设备更新是用新的设备替换陈旧落后的设备；就价值形态而言，设备更新是设备在运动中消耗掉的价值的重新补偿。设备更新是消除设备有形磨损和无形磨损的重要手段，目的是为了提高企业生产的现代化水平，尽快地形成新的生产能力。二、设备更新策略设备更新分析是企业生产发展和技术进步的客观需要，对企业的经济效益有着重要的影响。设备是否更新？何时更新？选
44、用何种设备更新？既要考虑技术发展的需要，又要考虑经济方面的效益。凡修复比较合理的，不应过早更新；可以修中有改进，通过改进工装就能使设备满足生产技术要求的不要急于更新；更新个别关键零部件就可达到要求的，不必更换整台设备；更换单机能满足要求的，不必更换整条生产线。通常优先考虑更新的设备是；(1)设备损耗严重，大修后性能、精度仍不能满足规定工艺要求的；(2)设备耗损虽在允许范围之内，但技术已经陈旧落后，能耗高、使用操作条件不好、对环境污染严重，技术经济效果很不好的；(3)设备役龄长，大修虽然能恢复精度，但经济效果上不如更新的。三、设备更新方案的比选原则确定设备更新必须进行技术经济分析。在实际设备更新
45、方案比选时，应遵循如下原则：1设备更新分析应站在客观的立场分析问题。2不考虑沉没成本。3逐年滚动比较。12101053设备更新方案的比选方法利用新设备进行更新取决于设备使用寿命的效益或成本高低。一、 设备寿命的概念现代设备的寿命，不仅要考虑自然寿命，而且还要考虑设备的技术寿命和经济寿命。（一）设备的自然寿命，又称物质寿命。主要是由设备的有形磨损所决定的。设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。（二）设备的技术寿命；又称有效寿命。技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短，而且科学技术进步越快，技术寿命越短。（三）设备的经济寿命；经济寿命是由设备维护费用的提高和使用价值的降低决定的。所以，设备的经济寿命就是从经济观点（即成本观点或收益观点）确定的设备更新的最佳时刻。（四）设备寿命期限的影响因索主要有：1设备的技术构成， 2设备成本；3加工对象；4生产类型；5工作班次；6操作水平；7产品质量；8维护质量；9环境要求。二、设备经济寿命的估算（一）设备经济寿命的确定原则原则是：1使设备在经济寿命内平均每年净收益（纯利润）达到最大；2使设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费总和达到最小。（二）设各经济寿命的确定方法分为静态模式和动态模式两种。三、设备更新方案的比
