40岁前如何理财.doc

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1、35岁前要上的理财课这几年，全球经济结构剧烈改变，财富分配效应使得富者愈富、贫者愈贫，贫富差距的扩大经成为很多国家的重要课题。不管是在中国内地，台湾或者是日本、韩国，巨大的工作压力都正一步一步挤压已经喘不过气来的上班族。过去那种靠死薪水，等退休的日子已经不复存在。如果，你现在还不设法开始积极储蓄，学会投资理财的一些方法，并试着压缩消费、减低负债，学会掌管钱财的大事、小事，恐怕不久后的将来，你会不知不觉沦落为社会底层的新贫阶级。而如果按照合理的投资理财办法，只需要每月投资几百元，退休时你便可能坐拥资产几百万，这可绝不是耸人听闻的观念！ 30岁左右的你，学会怎样处理支配你的薪水与资产了吗？学会怎样

2、让自己户头里的钱“动起来”了吗？ 过去长辈不断提醒我们，人生要有明确的生涯规划，包括你要获得什么文凭？学习哪些技能？从事什么工作？获得什么社会地位？生活才会有目标以及奋斗的动力。但是，关于“金钱”这档事，除了老生常谈的“要节俭、不要乱花钱”，或者很抽象地画个大饼：“我要当大老板，赚很多钱”之外，有谁会指点你该怎么运用呢？ “你不理财、财不理你”早就成为耳熟能详的口号标语，不论财经媒体、理财专家还是广告宣传，望眼所及，充耳听闻，我们身处在无时无刻不被提醒“理财”重要性的社会，但是由于过去经验的局限，相信许多人仍然懵懵懂懂，不清楚怎样开始理财的第一步，甚至陷在方向错误的泥淖中无法自拔。安稳守财的时

3、代已经过去了！35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧当然，你可以大声地抗议：“不懂理财又怎样，以前爸妈都这样过来了，难道我不可以如法炮制老一辈的经验吗！”或者你会说：“钱够用就好，反正老了之后，我回到乡下种田，照样活得很快乐啊！” 没错！每个人都有选择生活方式的自由，但是我不得不提醒你，安稳守财的时代已经过去了！今天的你，随时可能遭遇失业、通胀、金融危机等各种不可预测的状况！到时候如果你手头一无所有，流落街头也根本不算奇怪！ 第一个警讯：全球经济堪忧 2007年，世界经济在颠簸中度过不安的一年，次贷危机不仅给欧美大型金融机构带来重创，更为整个信贷和证券市场带来了信心危机。油价上涨惊心

4、动魄，通货膨胀的压力骤然加大，美元贬值更使持有美元的国家和企业财富减少。2008年1月，由于食品和能源价格的飙涨，欧元区消费者物价指数（CPI）预估值为年率上升3.2，刷新历史记录最高点，已须避免出现第二轮通货膨胀效应。而中国内地CPI更是连创新高，已经有工薪阶层平时都舍不得买猪肉吃了！其他商业调查也显示，经济增长下行风险已大大增加，欧洲央行也已暗示担心世界经济由此放缓，甚至陷入有可能衰退的危机。而世界经济放缓，势必将给中国经济带来影响，例如外需的下降有可能影响中国的出口贸易，同时也给就业带来更大压力。 第二个警讯：就业压力增大 早在几年前，高校扩招时，人们就已经意识到不久后的一天，大学毕业生

5、将面临艰难的就业环境。果然，2007年，大学生就业缺口率创十年来最低。这意味着，在毕业生人数逐年递增的背景下，企业对大学生的有效需求并未增加，就业压力还将继续增大。而2007年，已有一百多万的应届毕业生无法实现当期就业。想想看，在这一百多万人就业之前，不要说有多少社会资源就这么无情地被消耗掉，就是父母的血汗钱，加起来也是个很庞大的数目吧？ 第三个警讯：薪资成长追不上物价飙涨 2007年，中国食品价格上涨12.3，其中，肉禽及其制品上涨31.7，蛋上涨21.8，居住价格上涨4.5，全年70个大中城市房屋销售价格比上年上涨7.6。而食品和居住的价格上涨作为主要原因,更拉动了消费价格总水平。2007

6、年全年城镇居民人均可支配收入比上年实际增长12.2；农村居民人均纯收入实际增长9.5。看上去相当高的工资涨幅，其实上班族能够得到的部分微乎其微，绝大部分都集中在高收入人群，正是应了“贫者愈贫，富者愈富”的马太效应。难怪许多上班族感叹日子越来越难过，薪水永远赶不上物价。 第四个警讯：人口老化增加政府财政负担 2005年全国1人口抽样调查主要数据显示，我国60岁以上的老年人口已从1.2亿增长到1.49亿，占总人口的11.03，几乎占全球老年人口的五分之一。一般来说，我国法定退休年龄为男60岁，女55岁，以平均寿命统计，至少还有20年以上的退休生活。虽然社会养老保险一般是城乡老年人在养老保障上的首选

7、，但社会的力量毕竟有限，急剧增长的老龄化压力已使政府的负担越来越重，“养”和“医”的问题也已经越来越迫切，大部分老年人也越来越不愿意选择依靠子女养老。可是，谁不想老了可以过上享受的好生活，而不是比刚步入社会时更加紧巴巴地过日子呢？ 第五个警讯：股市前景未卜 2007年对于中国股民来说是颠覆性的一年。这一年，我们有幸目睹史无前例的大牛市，也见证了紧缩政策的产生，更有通货膨胀需要减低流动性过剩因素。央行连续五次提高存贷款基准利率，十次上调准备金率，并多次发行定向票据。然而更远的以后，股市是不是依然牛气逼人呢？面对世界经济放缓等影响，中国股市充满种种可能，就2008年来说，股市会不会是牛市的延续？奥

8、运会是不是股市的分水岭？是该持股待涨还是该波段操作？股指期货的推出会有什么影响中国股市势必将面临震荡的挑战钱进银行，只会愈来愈少！35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧日本的趋势专家大前研一在其新书M型社会中提出惊人的观察结论，他表示“新经济”浪潮改变了经济社会结构，代表富裕与安定的中产阶级，目前正在快速消失，其中大部分向下沦为中、下阶级，导致各国人口的生活方式，从倒型转变为M型社会。 回想过去在倒型社会中，理财等于存钱，人们习惯手头一有闲钱，就往邮局或银行定存账户里头放，有时候连利率是多少都不太关心。 但在M型社会，储蓄虽然是累积资本的第一步骤，不过只会存钱的“守财奴”，很快就会被

9、打入中下阶级，因为通货膨胀侵蚀获利的速度比利率上涨的速度快得多，把钱存进银行，只会愈来愈少！ M型社会的理财，应该是透过资产配置的风险控管效果，将资金分配在不同的工具中，以求最具效益的获利率，达成各阶段生涯规划。简单地来说，随着可利用的金融工具愈来愈多，例如基金、股票、债券，可选择的市场愈来愈广，例如欧、美、日、新兴市场与中国股市，我们何必墨守利率总高不过CPI的定存，为什么不追求相对更多更稳定的报酬率呢？ 每月投资700元，退休拿到400万35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧增加财富有两种途径，一种是工作赚钱并努力储蓄，另一种就是理财。实际上，理财给家庭增加财富的重要性，远远大于

10、单纯工作赚钱。 很多人都觉得钱少的时候不必理财，其实“理财”就是处理所有和钱相关的事，每天一出门，买东西、付信用卡账单、缴保费、到银行存提款等等，这些都是理财活动之一。因此你无时无刻不在理财，只是理得好不好而已，有规划的理财方式，才可以帮助自己顺利地累积财富，达成梦想。 理财的步骤不外乎以下几个原则：设定目标积极储蓄、选择适合自己的理财方式并且持之以恒。举例来说，现年30岁的你预计在30年后退休，并备妥400万元的退休金，若现在就开始每个月用700元进行投资，并将这700元投资在一种（或数种）年报酬率在15以上的投资工具，30年后就能达到你的退休目标。请您一定要看仔细下面这张表： 图表一：每月

11、投资700元 退休变成400万 如果你能够再节省一点，每个月多储蓄300元，用1,000元进行投资，并将这1,000元投资在一种（或数种）年报酬率在15以上的投资工具，30年后，你就能储备近600万元的退休金，给自己更舒适的退休生活。（见图表二） 这绝对不是危言耸听，假使你现在“皮不绷紧一点”，不想学习35岁之前要懂得的33堂理财课，那么不妨就快点去街边广场占一块好空地，以备将来流浪之用吧！ 图表二：每月投资1000元 600万退休不是梦 引言35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧投资的最佳时机就是在你拥有资本的时候，要让投资成为一种生活习惯，就像吃饭和睡觉一样自然，要每个星期都进行

12、投资，如果你一生都在投资，那么你一定会变得富有。 俗话说的好：“钱不是万能的，但是没有钱便万万不能”，仅领一份死薪水的上班族肯定总会埋怨：“要不是为了几个臭钱，我才不会这样委屈自己”，可惜历史上只出过一个陶渊明，大部分的人在背着老板埋怨几句之后，都还是会乖乖地做牛做马，累得像条狗似的期待领薪日的到来。 “钱该怎么赚？”这个问题，比起微积分、三角函数来更能让人想破脑袋。 想要跻身薪资水平较高的族群，除非你是专业人士或者知名运动员、演艺人员，像好莱坞的大牌明星汤姆克鲁斯，主演一部电影的报酬就高达2,000万美金以上，将近一亿五千万人民币，这可是工薪阶级不吃不喝甚至轮回转世好几辈子都还不一定赚得到的

13、数目。 再告诉你一个更会赚钱的故事，国外有些“死人”赚的钱甚至比活人还多，例如猫王、披头士已故主唱约翰列侬等人，由于相关作品的版权转售，他们的后人每年仍可领到上亿人民币的收入，真的是死人比活人更会赚钱！ 还记得你毕业踏入社会第一份工作的薪资吗？根据一份最近几年大学毕业生签约的薪资调查报告，目前大学毕业生的第一份工作的薪资持续下降，一般在2000左右。就业市场供需失衡的情况使得大学生的签约薪资处于绝对弱势，同时也限制了一般在职人员的薪水上开空间。在消费成本逐年上涨的前提下，上班族如果要靠一份薪水来致富，几乎是不可能的事情。 我认为“人赚钱”相当辛苦，靠劳动赚取薪资者，不劳动就没有收入，这样的生活

14、真的太累了！ 穷爸爸富爸爸的作者认为，大部分的工薪阶级首先要让收入大于支出，才有机会跳出“老鼠圈”，重获财务自由，所以我建议不管要如何节省，每个月都务必设法存个700元、1000元，长期累积之后，才能够跳出“老鼠圈”，晋级到“钱赚钱”的阶段。qian赚钱，自动赚钱的方法35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧死薪水要变活，唯有靠储蓄，根据我的观察，你只要遵守“收入存款支出”的法则，每个月累积五百、一千，活储也好、零存整取也好，然后就可以选择股票、基金等投资工具，开始“钱赚钱”。 除非对财经领域已经有点研究，不然一般人最好还是采取较为稳健、不贪心的做法，我不鼓励用自己的辛苦钱去买经验，否

15、则失败了造成阴影，恐怕会破坏以后你们对投资的信心。 投资标的成百上千种，如果不懂该买什么，也没时间看盘，最简单的方式就是“站在巨人的肩膀上面”，投资具有良知的企业家，凭借他们稳健、优质的企业，让你的资产稳定增加。 如果你是积极型的投资人，不妨购买高速成长行业当中的龙头股，例如：兴业银行、恒生电子、东华合创、阳之光、金晶科技、恒瑞医药、百联股份、双汇发展、安徽合力、天地科技。如果你是稳健保守的投资人，不妨购买十大蓝筹股，例如：鞍钢股份、工商银行、建设银行、中信证券、中国平安、万科A、保利地产、贵州茅台、中兴通讯、宝钢。 选择龙头股的好处是获利稳定、股价波动不大，固定领取股息，绩效比定存好得多。另

16、一方面这些成长股与蓝筹股还可以获得因为人民币升值而带来的资产重估机会，尤其是公司主要成本在海外但收入在国内的企业，可因为人民币升值获利。 复利，比原子弹还可怕的效果35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧投资的最佳时机就是在你拥有资本的时候，要让投资成为一种生活习惯，就像吃饭和睡觉一样自然，要每个星期都进行投资，如果你一生都在投资，那么你一定会变得富有。 “钱赚钱”比“人赚钱”还要迅速简单的关键即在于“复利”效果，这个被爱因斯坦称为比原子弹还要具有威力的工具，简单地说就是“利上加利”，其计算公式是：本利和本金（1利率）n（n：期数）。 举个例子来看：1万元的本金，按年收益率10计算，第

17、一年年末你将得到1.1万元，把这1.1万元继续按10的收益投放，第二年年末是1.11.11.21万元，如此第三年年末是1.211.11.331万元，到第八年就是2.14万元。 同理，如果你的年收益率为20，那么三年半后，你的钱就翻了翻，一万元变成两万元。如果是20万元，三年半后就是40万元，效果相当惊人吧！ 投资大师约翰坦伯顿（John Templeton）告诉投资人致富的方法里，曾经提到成功与储蓄息息相关，要利用复利效应的神奇魔力，就必须先懂得俭朴，所以必须挪出一半的薪水，作为个人在投资理财时候的第一桶金。 存下一半的钱是一个不容易执行的重大决定，它考验着你的决心、毅力与生活方式的调整。 简

18、约生活，增加储蓄的金额，正是理财的第一堂课。投资自己是最稳当的赚钱方法35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧“时间视野”是财富学上用时间来理财的观念，你将来的地位与财富，取决于你对未来有何长远规划。 如果你在每一笔钱都没有浪费的情形下，还是确实难以开源节流，我建议你不妨投资自己吧，提升自己的学识，多培养与训练自己的做事能力，在公司当中建立不可取代的地位，超过同辈，那么你的投资报酬率还是相当高的。 例如，你现在的年薪只有5万元，但是职位经过不断跃升拔擢，不需几年薪资就有可能上调到10多万元，光是薪资上涨幅度就相当可观，比起操作投资工具的报酬率还要来得更稳当。 所以，选择具有潜力的行业或

19、公司，把眼光放远，你才能垫高地位，我不鼓励年轻人为了一点点薪水就随意跳槽，俗话说：“大公司看制度，小公司看老板”，意思是说大型公司要有制度才有前途，小型公司要有好的老板才有发展，不管待在什么规模的公司，一定要慎选对职涯有帮助的，而不是单单把它当作一份领薪水的“工作”来看待。 另外，除非年轻人有一身好本事，不然我不赞成没有经过体制化的训练，就贸然决定跳出来创业，“好老板必然也是个好伙计”，从一个领薪水的员工转变成发薪水的老板，很多事情都要自己亲临火线，绝对没有那么简单，新闻报导中的成功案例毕竟只是少数。 我也不鼓励白天有工作，晚上还兼职，因为现代人除了公务员之外，几乎个个工作繁忙，都要加班，就算

20、下了班也很难跟工作完全脱离，如果你把它分得那么清楚，可能代表你对工作的付出不够多，那么老板为什么要器重你呢？ 话说回来，怠惰的人无法认真工作，抱持能混则混的心态，嘴里念的不外乎怀才不遇，心里想的无非是快点发薪，生活过得肯定不愉快。 我认为把工作经营好、做出成绩、做得有声有色，也是一个很好的理财方法，如果你对投资理财的工具的选择实在没有太多想法的话，那么“储蓄加上竞争力”就是你最大的财富，坚持“投资自己”一样是了不起的投资理念！ 引言35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧大多数投资人的决策过程是由心理因素来决定行为判断的，因此，明了自己的投资个性之后，才能拟订投资战略，在理财的领域中好

21、好发挥。正所谓知己知彼、百战百胜，不论积极型还是保守型的投资人，都有一套适合他们的让资产稳定成长的必胜策略。 人类的个性与行为模式往往互为因果，例如急躁的人走路比较快，说话像机关枪一样停不下来；温吞的人比较容易拖拖拉拉，很难下决定。对照在投资方面，胆小的人害怕赔钱，所以显得保守谨慎；大胆的人想要多赚一点，所以变得冒险，还有中庸的人则采取稳健的方式，追求稳定成长。 长久以来，我看过很多搞不清楚自己投资属性的人，用错了投资方法，选错了投资工具，所以落到很凄惨的下场，不是血本无归就是认赔出场。主要的原因就是很多投资属性其实相当保守的投资朋友，在经过媒体的吹捧与理财经理的怂恿之下，常常做出不该属于他的

22、投资决策。因为我们常常在高报酬率的金融商品背后忽略了两件事，其一是高报酬常常也伴随着高风险，其二总是认为自己应该不会那么倒霉就被套住。 我记得2007年的时候，书报摊有几本很畅销的财经杂志，在封面就写道“QDII时代来临、买A股不如买QDII”很多金融机构都大力地在做QDII与港股直通车的营销活动，因此，QDII产品一面世，就很快地热销告罄。我还记得当时很多投资人追捧QDII的热情，就像2006年股民与基民追捧股票型基金一样的火热与疯狂。但是投资人可能都忘了港股已经不断地创下新高，市盈率也高得超过很多市场。而QDII基本上是与国际投资市场关连度很高的市场，因此，一旦国际股市在狂涨数年之后启动调

23、整，QDII基金一定首当其冲灾情惨重。虽然美国次级房贷风暴并未直接波及到中国金融业，但是海外市场的QDII就不能置身事外了。我想有些财经媒体与投资人都该仔细深究一下，已经狂涨了几年的全球股市，包括日本股市，接下来要靠编织哪些故事才能不从高点往下落。 因此，强烈建议你只有先了解自己，才能在理财的过程中获得财富，我提出以下六个原则： 1、了解自己理财的目的：赚钱与赚多少钱？ 2、没有明确的理财目标一定会迷失理财的方向 3、不要高估报酬 4、不要低估风险 5、设定获利的满足点与赔钱的停损点 6、拒绝在股海中浮浮沉沉 以上6个原则都有助于避免错估投资属性、对理财有不适当的期望。 投资人在投资时，更重要

24、的是先了解自己对风险的承受度，也就是所谓的“风险属性”，然后依照自己的风险属性，做出最适合自己的投资规划、资产配置，这才是正确的投资观念。投资属性与理财成败之间的关系35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧银监会已经再三表示金融机构在销售金融商品或推荐各类投资产品给客户之前，一定要了解客户的投资属性，不可以贩卖不符合客户需求的产品，更不可以夸大投资产品的绩效，其目的就是要保护投资人的基本权益并告知投资人潜藏的投资风险，以免发生投资期望与实际获利出现太大的落差。 其中的缘由就让我来解释给大家听，因为投资人常常无法确定自己投资时对风险能够忍受的程度，以及对投资报酬率的需求，因此，需要用“投

25、资性向分析”来帮自己建立投资组合。投资性向分析藉由询问问题了解投资人该资金的运用期限、对投资风险的忍受度、相对投资报酬率的情形、过去的投资经验、投资金额的大小等等，藉以了解投资人的基本资料后，以此为投资人做个人投资组合的建议及规划投资属性与理财成败之间的关系35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧银监会已经再三表示金融机构在销售金融商品或推荐各类投资产品给客户之前，一定要了解客户的投资属性，不可以贩卖不符合客户需求的产品，更不可以夸大投资产品的绩效，其目的就是要保护投资人的基本权益并告知投资人潜藏的投资风险，以免发生投资期望与实际获利出现太大的落差。 其中的缘由就让我来解释给大家听，因

26、为投资人常常无法确定自己投资时对风险能够忍受的程度，以及对投资报酬率的需求，因此，需要用“投资性向分析”来帮自己建立投资组合。投资性向分析藉由询问问题了解投资人该资金的运用期限、对投资风险的忍受度、相对投资报酬率的情形、过去的投资经验、投资金额的大小等等，藉以了解投资人的基本资料后，以此为投资人做个人投资组合的建议及规划简易测量法：我属于哪一类型？35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧通过简易的测验，我们有助于了解自己的风险属性，我引用各家银行最常拿来测验客户的五个问题，让你们做做看，投资属性很快就会揭晓了： 1.您现在的年龄？ A.29岁以下 5分 B.3039岁 4分 C.404

27、9岁 3分 D.5059岁 2分 E.60岁以上 1分 2.您计划从何时开始提领您投资的部分金额？ A.至少20年以上 5分 B.10至20年 4分 C.6至10年 3分 D.2至5年 2分 E.2年以内 1分 3.您的理财目标是： A.资产迅速成长 5分 B.资产稳健成长 3分 C.避免财产损失 1分 4.以下哪一项描述比较接近您对投资的态度？ A.我寻求长期投资报酬最大化，所以可以承担因市场价格波动所造成的较大投资风险 5分 B.我比较注重投资报酬率的增加，所以可以承担一些因市场价格波动所造成的短期风险投资 4分 C.市场价格波动与投资报酬率对我来说同样重要 3分 D.我比较希望市场价格的

28、波动小，投资报酬率低一些没关系 2分 E.我想要避开市场价格波动，愿意接受较低的投资报酬率，而不愿意承受资产亏损的风险 1分 5.通货的实质购买力3。请自以下描述中选择一项最适合说明您对通货膨胀与投资的态度。 A.我的目标是让投资报酬率明显超出通货膨胀率，并愿意为此承担较大的投资风险 5分 B.我的目标是让投资报酬率稍高于通货膨胀率，若因而多承担一些投资的风险是可以的 3分 C.我的目标是让投资报酬率等于通货膨胀的速度，但是要尽量减低投资组合价值变动的幅度 1分 6.假设您有一笔庞大的金额投资在有价证券（股票）中，并且该投资呈现三级跳的涨幅。比如说：一个月增值了20，您可能采取什么行动？ A.

29、投入更多资金在该有价证券（股票）上 5分 B.继续持有该标的 4分 C.卖掉少于一半的部位，实现部分获利 3分 D.卖掉大于一半的部位，实现大部分投资获利 2分 E.卖掉所有部位，获利了结 1分 7.假设您有一笔庞大的金额投资在股票中，并且在过去的一年中该笔投资价值持续下滑，比方说：您的资产在这段时期中下跌了25，您可能会采取什么行动？ A.增加投资 5分 B.继续持有该标的 4分 C.卖掉少于一半的部位 3分 D.卖掉大于一半的部位 2分 E.卖掉所有的部位 1分 分析：通过对这七个问题的分析，我们可以将投资者归纳为下列三种类型： 7至15分，保守型投资人，可忍受风险低。 16至30分，稳健

30、型投资人，可承受中度风险。 31至35分，积极型投资人，可忍受高风险。 即使同一种投资工具，也有不同的风险属性35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧市场上有不同的投资工具，它们各有不同的特色及投资方式，没有所谓的最好或最差的投资工具，只有适合或不适合自己的投资工具，了解投资属性之后，接下来就要选择相对应的投资工具，才是最正确的理财态度。不过同样是理财工具，视标的与操作技巧的不同，风险属性也不一样，以基金为例，风险属性差别归纳如下：避免不正确的期望，错估投资报酬率了解投资属性之后，接下来认识风险承受度，我还是老话一句：“清楚自身风险偏好，提高风险管理能力”，个人理财行为和决策经常是在有

31、风险的环境中进行的，冒风险就要要求得到与风险相对的额外收益，否则就不值得去冒险。可惜的是我观察到人们最容易犯的错误是专注于收益率的比较，对相匹配的风险则视而不见或关注甚少。不同的人由于多种因素影响，其风险偏好也会各不相同，因此清楚自身的风险偏好，显得尤为重要。我遇到过一些自以为保守的投资人，当问到理想的投资报酬率时，他们告诉我的数字居然高达20以上，而且喜欢当冲股票、买卖期货，实在让我吓一跳，可见不了解自己的投资人不在少数。我奉劝朋友们，通常债券、基金、股票、期货的风险属性是愈来愈高的，什么样的个性最好搭配什么样风险程度的理财工具，不然不正确的期望会导致错估的投资报酬率，这对投资活动会造成一定

32、的不良影响。引言35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧股市里有句老话说：当卖菜的大娘都在谈论股票的时候，我们也就该赶快撤离股市了。道理显而易见，不论是股票还是基金、房地产等任何一种投资工具，过度依赖它们过去的绩效与别人的经验而盲目跟风，无疑是最具风险的行为。 “人贵在自知”，赚钱或者理财的成败，绝大多数操乎于投资人的个性，在理财行为上，首先要了解知道自己握有多少可动用资金。例如经济来源、收支情形、储蓄总额等等，弄清楚之后，再来设定理财目标，才会知道该采取怎样的策略，但是很多人都不认识真正的“自己”，透过投资属性测验，或者经由别人眼中看到自己，他们都急于否认：“不会啊！我不是这样的人！

33、” 我发现就算媒体以及专家不断宣传投资理财的注意事项，真正落实的人依然少之又少，以至于出现“保守投资人不保守”、“停损停利未严格执行”等等的投资盲点，但是若能透过自盲点一 经验落伍，没有全球眼光35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧仔细分析这几年投资人的投资行为，我发现很多投资人比较偏好股票为主要的投资标的，虽然中国股市最近两年飚涨数倍，但是一般投资人真得获利的并不是像媒体说得那么好。 以目前中国经济结构的成长速度与变化，再加上中国市场崛起与国际化程度愈来愈高，地处全球消费商品与高科技产业供应链生产基地的中国市场，在人民币将要升值的前提下，企业应对汇率变化的能力必须提高，由此产生的不

34、确定因素也可能随之增加。因此，未来投资人要掌握上市公司的营收数字与利润也比以前困难许多，我们从最近QDII商品获利不如预期，就可以知道在投资开放之后，投资公司与投资人要掌握投资契机的难度已经提高了很多。 虽然资深投资人对中国股市情有独钟，对中国企业与股市也充满感情，他们认为打开报纸与电视，就能够很轻易地掌握投资标的的相关讯息，“那是看得到、听得到的”，而对于美国的道琼工业指数、香港恒生指数或其它国家的股价指数，不管涨多少跌多少，却只被他们看作是无意义的数字。与投资人有正相关的，他们就觉得那是透明的，否则就有距离感，不熟悉、更不愿接触。 举个例子来说，2003年到2006年，虽然中国股市涨幅超过

35、四倍，但是海外市场的涨幅也颇为惊人。譬如：中东杜拜股市上涨了14倍，印度股市上涨了4倍，原物料基金上涨近1倍，东欧基金上涨也超过1倍，因此，我建议您打开心胸，除了中国股市之外，海外还有很多值得我们关注与可以投资的国家与投资标的。 “等到挫败，才会感觉心痛”这是股票低迷不振，散户被套牢后的感触，我建议投资人打开视野，充分吸收海外市场信息，透过不同市场布局，分散风险，并掌握各地市场成长契机，相形之下，更能掌握景气回升时代的获利机会。 盲点二 相信二手传播，眼中只有跟风35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧你的理财讯息从何而来？我观察到，大众媒体仍是投资人的首要选择，尤其以电视报导与财经杂

36、志最主要，其次是电视新闻、投资理财电视节目、网络新闻等等，但理财讯息来自金融机构专业人员与专业投资机构的比例反而不到一成。这种高度依赖口耳相传的投资模式，怎么能够得到有价值的信息？无怪乎大多数的股民、基民与投资人，常常望股兴叹了。 我举个例子，投资人就知道讯息不可以完全信赖媒体，就像“擦鞋童理论”，媒体很多讯息都是二手传播，小心沦为最后一只老鼠，不过令人无奈的是，大家都知道不要追高杀低，但是就是很难克服贪婪的人性！ 当市场上同时看好或者看坏某种工具的时候，也就是理财经理头痛的时候，因为一定会遇到很多上门来的人要求购买或者抛售，但是我要强调投资不是投机，投机教父科斯托兰尼在一个投机者的告白中表示

37、，只有一无所有以及有钱的人才有本钱投机，其他人还是脚踏实地吧！我提醒个性冲动的人：“万一你看错了趋势，掉进流沙那怎么办？” 另外，更糟糕的一点是投资人普遍有“跟风情结”，“虽然资产配置喊得震天价响，还是有人觉得太过深奥，根本听不懂，也没有多余的心思去进行配置，我经常遇到对方双手一摊跟我说：你直接告诉我可以买哪支热门股票就好”。 媒体上很多信息只是片断，是不完整的，可投资人眼中却只看到自己相信与想要得到的，对于风险等等其它信息，却有意无意忽略掉，这也就是为什么银监会严格规范财富管理业务，设下重重门坎，会要求各金融机构必须做好财务分析，要能兼顾投资人的目标以及风险承受度，避免投资人承受无谓风险。

38、我建议，不妨将资产分为核心投资的防御部位以及卫星投资的攻击部位，如果投资人真的打算听从小道消息，不妨先从小额付出开始，试试水温，不要全部“杀进去”！宁可小赚也不要大赔，因为投资不是冒险，务必要保留活路。 盲点三 四处胡乱投资，根本不清楚损益35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧还有一类投资人坚信：“捡到篮子里的都是好菜！”我们常见一种“贪心”的投资客，他把投资标的列出来，数十档不同性质的股票琳琅满目，他的逻辑是只要有一档赚到就够了，但是实际上一个人哪里有能力、时间跟精神了解每一档股票当中的学问呢？而且要把全部的涨跌都计算进来才能反映真正的损益。 截至2007年底，中国A股市场共有19

39、35档，较之2006年有了显著的提高。不仅上市公司数量频频创出新高，股票最高价也一度飙升定格在300元左右。大家试想，几近二千家上市公司，哪怕连分析师也不可能更没必要精通每一档股票，遑论资金有限的散户。因此只要缩小范围，学习专注，不论股票还是其它金融商品，哪怕是自己居住地方的小生意、房地产，找出最适合你自己的致富方式，也可以成功！ 以投资大师巴菲特为例，他2006年初因为看空美元，结果亏损不少，惨遭市场取笑，不过他不以为意，可见投资大师都会看错时机，一般人又怎么可能不犯错，但重点在于“专注”二字，巴菲特便坚持不碰科技类股，哪怕指数不断飙高，他也依然不为所动。 但凡人也别泄气，不要光羡慕别人成功

40、，因为不是全部的成功模式都可以移植拷贝，条件背景的不同，便会造成差异。 投资工具虽多，只要按照自己的个性去走，在投资中不断修正步伐，保持居安思危，不论你相信的是什么，只要有自己的一套哲学，并且严格地坚持下去，你就会成功。 “追求金钱游戏的人，获利不一定好”，不论做何种投资，都务必要了解标的物的属性，在什么情形下会造成盈亏。比较短期绩效会让理财目的失焦，以购买基金来说，我建议基民尽量观察该基金一年以上的绩效表现，至于新推出的产品，更不可忘记与同类型基金相互比较风险报酬率，做为进场参考。盲点四 没有目标，搞不清楚自己的投资属性35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧投资人的投资属性，会随着

41、市场的乐观程度而改变，当景气好，他就觉得自己是积极型的；景气不好，他就觉得自己是保守型的。但是我要提醒各位，华尔街有一句名言：“行情总在绝望中诞生，在犹豫中发展，在乐观中消失”，市场上群众的反应将会牵动个体，但往往契机却容易被忽略。 投资人务必时常提醒自己，市场景气一直在循环，就算掌握不到短期波段，只要维持计划性的投资，长期来说还是可以赚到合理报酬的，尤其理财这件事情，不要跟别人比较，重点是能否赢过自己贪婪的心，以及坚持投资的原则，以积极中带有稳健的态度操作，便能稳操胜算。 画一张财富地图，通往财务自由35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧理财是处理钱的方法，不是要一直赚钱，只有建立

42、自己的投资地图，清楚所在位置与终点站，才不会迷失于人性的弱点当中。 投资人如果问自己：“你满意自己的资产状况吗？”年轻人的回答大多是：“一切都在掌握中”，反而有资产的中年人会觉得差强人意，两者之间的差别便在于中年人往往更清楚地看到他的投资地图的全貌。 我建议你不妨也观察看看，为什么在同间公司的上班族，薪水与职位差不多，但是十几二十年后，有人富有人穷？35岁以下，大家都在累积第一桶金，渐渐地财富就会拉开差距，45岁就可以见分晓！ 投资步调快狠准的人，人格特质都比较明快，而且不注重包装，比较关心内容物，对自己的投资损益也愿意负责任，而且他们的投资逻辑以及地图都非常清楚，这类型的人以45岁以上的男性

43、居多，这证明人生毕竟还是要交点补习费的！可见通过严格贯彻投资计划以及系统辅助，散户投资人还是有希望克服人性弱点与投资盲点，获得充分的财务自由。 引言35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧第一次投资就成功，你以为你真的很厉害吗？第一次投资就失败，会让你从此裹足不前吗？不管投资成功或失败，我们都可以学到很多宝贵的经验。实际上，很多投资专家都经历了两次以上空头与多头市场的洗礼与磨练，“十年生聚、十年教训”几乎是每一个投资达人必经的修炼。只要我们胜不骄、败不馁，就一定能从投资经验里汲取宝贵的技巧！ 在金融监理法规对上市公司规范日趋完善的条件下，投资人只要做足功课充分掌握信息，照理来说，多数的

44、投资人应当都可以通过金融机构与理财专家的协助，获得不错的投资报酬率，但是为什么有的人投资成功，有的人投资失败呢？ 我归纳出最简单的原因是，大多数投资者以为自己有足够的判断力来决定命运，但是殊不知他们总在思考判断与搜集信息的过程中，被人性的情绪起伏所左右，并没有真正尊重自己的投资原则，所以造成投资盈亏的不同处境。 难以逃离人性束缚是投资失败的主因35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧谁都知道“少吃多运动”是维持曼妙身材的不变定律，不过事情若这么简单的话，市面上就不会出现那么多的减肥产品与减重课程，同样的道理，资产配置、长期投资也是理财的必胜法则，不过投资人要是都能够这样严守法则的话，市

45、面上也就不会出现那么多传授投资理财心法的书籍了。 投资本来是很简单的事，为什么许多人还是会投资失败？我认为关键在于“人性”二字，由于贪婪与害怕，我们总是被拉向失败的深渊。 在我投资理财数十年的历程中，我自己曾经犯过错误，我也看过其他投资人身陷困境，几经思考，我归纳出几个常见投资失败的原因：自律不够强、决策不够效率、忘记失败经验、投资标的分散、自信太满、选择不熟悉标的、不明白自己的风险属性等等。 以下的例子，不妨请年轻朋友顺便审视一下，自己是否在不知不觉中，掉入投资失败的陷阱中。 譬如说，你可以自我审视一下自己是否有以下情境的描述：“我的投资组合包含了数十种金融商品，而且我选择这些组合的原则，是

46、以市场上热不热卖来决定，当广告极力宣传哪档标的最好，我就迫不及待加码跟进，或者我常常跟朋友打听哪些金融商品的报酬率不错，而且我常常阅读财经杂志的专家明星推荐金融商品对我来说，自己花那么多的时间做功课也研究不出什么，直接问理财经理或参考财经媒体的推荐比较经济实在。每当股价狂飙，我常常后悔不已，因为自己没买或是买得太少，我总是按捺不住冲动，在买入新投资标的的时候过于急切，但需要执行卖出决定的时候，我又担心行情还会继续飙涨，太早脱手会少赚一笔而犹豫不决。”以上的描述是你的写照吗？ 危言耸听，投资怯步35岁前要上的33堂理财课中信出版社作者：曾志尧投资理财其实是每个人都具备的基本能力，但是要启发这个基本的天性，仍要通过有计划性的训练，身体力行，才有机会投资致富，达到财务自由的理想境界。 我认为“计划性的训练”，重点在