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1、老年人的理财规划科学、合理的理财规划是确保老年人有效、成功理财的关键。要做好理财规划，必须认真做好以下几方面的工作：第一，摸清、了解老年人自身和家庭的资产负债结构、日常收入支出状况、损益特点等财务信息。第二，分析、确定老年人自身和家庭的风险收益偏好。第三，依据老年人自身和家庭的实际需求设定理财目标。第四，确定投资理财方向和理财工具与产品的配置组合。第五，根据市场、老年人自身和家庭需求的变化，调整理财目标和理财工具与产品的配置组合。老年人理财规划案例一：家庭基本情况岳女士，今年56岁，去年刚刚退休，退休前系上海一大型医疗机构医生，拥有高级职称，收入待遇很好。先生在大学里当教授，收入也不错。儿子大
2、学毕业后在外地做技术工作，收入优厚，经济完全独立，不需要父母贴补，还常常请父母外出旅游。岳女士夫妻二人不仅收入稳定，还有两套房子，总价值超过300万元，一套自住，另一套出租，月租金2200元。此外，还有70万元投资于证券市场。虽然儿子也一再鼓励消费，但老夫妻几十年养成了生活节俭的习惯，纠结于如何高效、合理使用手中的钱。岳女士希望调整、改善家庭理财规划，优化自己的退休生活。财务状况分析岳女士家庭资产状况良好，但现有理财格局问题明显：第一，消费比例偏低。岳女士老夫妻经历过艰苦的日子，所以养成了节俭习惯，后来经济富裕了，也没有想过提高生活品质。家庭月收入1.42万元，基本生活开支3000元，生活开支
3、仅占家庭收入的21%，消费水平偏低，可以考虑适当增加消费开支，提高生活品质。第二，现金储备过高。对于收入稳定的家庭，一般建议留3到6倍的月支出作为应急金即可。岳女士总月支出3000元，却有30万元的银行存款，资金利用效率不高。第三，股票、股票型基金等高风险投资比例过高。岳女士有70万元用于投资股票和股票型基金等高风险投资工具，占投资资产的33%，以岳女士的生命周期、风险偏好和投资经验来看，比例偏高；第四，投资房租金回报率偏低。岳女士价值110万的房子每月租金只有2200元，用10个月租金计算，年投资回报率只有2%，甚至低于一年期定期存款利率。理财目标设定从目前的财务状况和投资结构看，在风险偏好
4、上岳女士属于老年人中具备较高风险承受能力的投资者。鉴于岳女士没有提出具体的理财目标，只是希望能够合理安排手里的闲置资金和每月新增的现金流，并把投资于股票和基金的资金做出合理调整，同时从家庭的资产结构、支出比例和生命周期角度考虑，建议增加考虑如下需求：第一，重大疾病等风险管理。岳女士和先生除了社保医疗外并没有补充商业保险。随着年龄的增加，岳女士和她先生疾病的概率逐年增加，夫妇俩需要考虑相关的风险管理。第二，房产投资规划。岳女士投资房的租金回报率偏低，可以通过装修或转换的方式增加租金回报率。第三，财产传承规划。岳女士夫妇需要考虑财产传承规划，一方面避免将来国家推出遗产税带来的影响，也可以确保这些财
5、产能够按照自己的意愿实现特定目的。对于退休阶段的理财规划，养老规划、重大疾病的风险规划和财产传承规划都是非常重要的目标。岳女士拥有比较典型的勤俭节约的传统思想，退休前收入不错，储蓄率也较高，所以退休时有不错的节余；根据生活的需求也添置了房产，享有了房价持续上扬带来的资产升值效益；认可投资也果断行动投资股票基金，但因为没有专业的知识和经验加上市场行情不好，所以亏损了一些钱；不太认可保险，所以除了社会保险外没有补充任何商业保险。随着年龄的增大，岳女士认识到身体健康的重要性，愿意提高消费水平，减少和避免重大疾病等风险的发生，并通过准备重大疾病保障资金的方式管理相关风险。岳女士应该在现有消费基础上，增
6、加营养、娱乐、体育锻炼等养生方面的开支，通过丰富的营养、愉悦的心情和适当的体能锻炼避免或者减少疾病的产生。理财规划虽好，但只是适合当前阶段。岳女士的先生退休和自住房房贷还完后，家庭收入结构就会发生很大变化，建议岳女士定期与理财规划师交流，根据实际情况调整理财规划。理财建议根据岳女士家庭的财务状况、风险收益偏好特征、现有理财产品结构以及岳女士的愿望，理财规划师建议：第一，优化资产组合。建议减少现金储备和调整股票、股票型基金比例，把现金储备减少到5万元；寻找合适机会减少投资于股票、股票型基金的资金到10万元左右；把多余的现金和从股票与股票型基金撤出来的资金合计85万元投资于货币市场基金，相对风险较
7、小，投资收益更加稳定，且具备一定的灵活性，非常适合岳女士家庭。第二，利用简单科学的投资方法投资。岳女士可以把每月结余的钱以自己或夫妇联名为投保人，儿子为受益人，购买投资连接险，其好处：一是通过定期定额投资的方式可以平滑风险，获得超越通货膨胀的平均回报；二是丈夫退休后可以根据当时的经济状况停止或减少投资；三是如果自己需要动用资金，可以灵活提取；四是百年后可以把这笔资产顺利传承给儿子。第三，调整投资房产。建议考虑装修提高租金回报，或在合适时间置换租金回报更高的房产。第四，增加保健消费支出，提高生活品质。岳女士已经退休，先生也即将退休，随着年龄的增长，生病的概率也在增加。调查显示，预防疾病每投入1元
8、钱，可能相当于治疗疾病消费的8元钱。因此，建议岳女士在现有消费基础上增加营养、娱乐、体育锻炼等养生方面的开支，通过丰富的营养、愉悦的心情和适当的体能锻炼避免或者减少疾病的产生。岳女士可以考虑每月增加1000元用于健康、娱乐和体育锻炼相关的支出。第五，设立重大疾病保障资金。岳女士已退休，先生接近退休，很难购买住院类或重大疾病类商业保险，但可以考虑购买上海政府和保险公司联合推出的“银发无忧”综合保险，保障范围涵盖意外身故、伤残、骨折津贴、旅游意外事故、食物中毒和住院护理附加险等内容。单份主险和附加险仅40元，累计最高赔付金额可达21300元，可实现部分风险的转移。另外，资产重组后购买货币市场基金的
9、85万也具备一定的灵活性，可以用于重大疾病保障的储备。老年人理财规划案例二：家庭基本情况王阿姨退休前是一名医生，今年60岁，老伴过世，有一个女儿。王阿姨的社会保险保障比较好，单位有固定的退休金和医疗保险。年收入在5万元左右(税后)，目前每月生活开销支出1000元，休闲购物娱乐每月500元。现有积蓄52万元，其中流动资金2万元，定期存款35万元，银行理财产品15万元。有一房产，无负债。每年2万元旅游费用。理财目标王阿姨想23年后，通过理财规划，利用投资收益而不是固有资金去完成一次欧洲10国旅游。理财分析与建议中国已经步入老龄化社会，“空巢”老人正逐渐成为一个社会问题。有统计资料显示，城市家庭中“
10、空巢”家庭已占近四成比例。每一个人都无法逃脱生老病死，因此，如何通过合理规划使得“空巢”老人安度晚年，不仅是社会各界应该高度关注的课题，更是老年人必须积极直面和认真处理的问题。王阿姨的理财目标是在23年后，利用投资收益而不是固有资金去完成一次欧洲10国旅游。目前，欧洲10国游的团费大约在13000元左右。由于王阿姨已经退休，可以自由支配时间，所以可选择淡季出行，价格还能更加优惠一些。另外，难得去欧洲旅游一次，总得玩得尽兴一些，故王阿姨拟准备至少2万元用于消费或是购物。因此，为了实现欧洲游的目标，王阿姨需要准备35000元，也就是说在23年内以52万元的本金产出3.5万元的投资收益，以2年计算投
11、资的年化收益率需达到3.37%左右，以3年计算年化收益率达到2.25%即可。目前，一年期银行定期存款的利率也已达到2.25%，因此，单从实现欧洲游的目标来看，王阿姨只需要简单地存放定期存款即可以实现心愿。但是，如果考虑到通胀因素，如果投资收益不能跑赢CPI，那么实际上王阿姨的资产是缩水的。假设23年内CPI的平均水平为3%，那么王阿姨实际投资收益率还需要进一步提升，以2年计算需达到6.67%，以3年计算需达到5.25%。可见，王阿姨仅依靠目前的定期存款和银行理财产品是难以实现欧洲游的心愿的，因此需要调整和优化资产配置。资产配置的调整和优化首先需要进行风险承受度量化分析、了解风险承受度和准确判断
12、风险偏好。众所周知，年龄越大资产配置应该越趋于保守，但是究竟该配置多少比例的风险资产呢？可供参考的简单量化模型认为：风险资产的投资比例=100-年龄。比如说60岁的投资者可以配置40%的风险资产。如果再进一步考虑投资者个体的风险习性差异，可进一步优化该量化模型，其中冒险型投资者可以在依照年龄算出的风险资产比率上再加20%，积极型投资者可以再加上10%，保守型投资者可以再减去20%，消极型投资者可以再减去10%，稳健者可以维持比率不变。比如说60岁的保守型投资者只可用20%投资股票等风险类金融资产，而80岁的保守型投资者则应该完全杜绝风险资产。王阿姨今年60岁了，从王阿姨现有资产配置策略来看，由
13、无风险的银行存款以及低风险的银行理财产品构成，据此推断王阿姨的风险性应不会高于消极型，因此王阿姨在风险资产上的配置比例不宜超过(100-60)100%-10%=30%。如果王阿姨先前的投资经历也从未涉足过股票、证券投资基金的话，那么风险资产比例还应该更进一步降低至20%。在目前的市场环境下，如果完全不涉足股票、证券投资基金等风险资产领域，投资收益是很难跑赢CPI的。所以，建议王阿姨作二八比例的风险资产与无风险资产配比，这也是充分考虑了风险承受能力之后的必要调节。但是，这样的二八比例也并非一成不变。随着王阿姨年龄的不断增长，理财目标也会发生变化。如在刚退休的几年内身体还比较好、精力也比较充沛，可
14、以多做一些旅游支出的安排。随着体力与精力的逐渐下降，70岁之后要考虑多做一些医疗保健支出的安排，资产配置上应进一步降低风险资产比例，并提升流动性。年岁再大一些时，可能就需要多做一些日常护理的支出安排，如去敬老院或是找一个住家保姆，而此时就应该完全退出风险投资领域。在确定了风险资产配置比例之后，就应该考虑如何作具体的投资安排，对于从未涉猎过股市的人来说，证券投资基金是一个不错的选择。证券投资基金具有规模化投资、专业化管理、分散风险、流动性强的优点。面对市场上的数百只证券投资基金，像王阿姨这样的老年人投资者应该如何精选呢？首先，要关注基金业绩的同类横向比较。跑赢自身业绩比较基准并不稀奇，跑赢同期股
15、指也并不稀奇，只有放在同类基金中作业绩比较才能分辨出不同基金的管理水平和投资能力，经常排名中后的基金一定不是好基金。其次，要关注基金规模，单只基金规模以不超过50亿元为佳。船大难掉头，规模太大的基金不得不面临建仓慢、减仓更慢的困境，择时交易能力大大削弱，同时选股难度也大大增加。反之，规模太小的袖珍型基金也不宜投资，尤其是资产净值1亿元以下的基金。这些基金往往投资业绩差、份额持续降低、风险防范能力薄弱，基金公司的财务状况也濒临亏损。当然，规模标准也并非一刀切，还要看基金公司的综合管理能力。再次，要关注基金的波动率。近几年来，经常发生绩优基金“风水轮流转”的现象，在牛市中业绩突出的一般都是进取型基
16、金，而一旦市场发生转变，这类基金往往最不抗跌。基金需要长期投资，既然鲜有“常胜将军”，波动率和抗跌性在基金的选择中就显得尤为重要。只会做牛市的基金不是好基金，专家理财的价值更多应体现在震荡和下行市场中。所以，在比较谁涨得最多的时候，别忘了再看一下谁跌得最少，当然那些虽然跌幅很小但涨幅也很小的基金也应该坚决摈弃。最后，还可以关注基金经理以及投资策略的稳定性、基金公司的团队能力等方面。基金理财本身就是一种资产配置，可以分为股票型、平衡型、债券型和货币型几种。如果只选择股票型或是平衡型基金，在仓位控制和投资策略趋同的情况下，实际上并没有真正起到配置和分散风险的作用。因此，当预期市场低迷或下行的时候，
17、投资者还是需要自行配置一些货币市场基金或债券型基金对冲风险。指数型基金管理成本低、运作公开透明，无疑是“懒人理财”首选的被动投资策略，但是必须注意该类基金属于高风险高收益型，毫无抗跌性，当股指高企充盈泡沫的时候应坚决退出。对于货币市场基金，低风险低收益、流动性强，不具备长期投资的价值，仅可以作为银行活期存款的替代品。建议王阿姨将2万元投资于货币市场基金，替代银行活期存款作为日常之备用；剩余50万元中的20%也就是10万元用于购买平衡型基金；另外40万元作低风险或无风险投资，如用20万元购买保本基金，保本基金的一个保本周期通常为23年，与王阿姨理财目标的周期完全契合，还有20万元仍可以选择购买银
18、行理财产品。经过这样调整，王阿姨的资产配置效率较先前有了显著提升，从23年的时间跨度来看，获得平均年化收益率6%的目标应可实现。对于老年人来说，有足够的医疗保障是非常重要的，随着年龄越来越大相关需求也会越来越高。一般医疗保险的投入都需要在50岁之前未雨绸缪，对于60岁以上的老年人来说，市场上已经几乎没有什么可供选择的保险产品，即便有也大多属于“鸡肋”。不过对于60岁的王阿姨来说，能享受较好的社保保障，自己又是医生懂得自我保健，也基本算是实现了晚年无忧。但是，王阿姨所面临的最大问题其实是精神生活的健康问题，老伴已经过世，只有一个女儿，而女儿成家后势必只留下王阿姨一个人居住，心里的孤独感是难以用物
19、质生活来弥补的。“空巢”老人的精神生活健康问题已经越来越为社会所关注，随着年龄的增长，老年人的依赖性越来越高、心理越来越脆弱，尤其是丧偶单身的老年人。“空巢”老人或多或少都会患上抑郁症，而抑郁症通常会诱发心脏病、高血压、老年痴呆症、糖尿病等老年人常见疾病，年纪更大一些的老年人行动不便容易摔跤，如果发生骨折后康复的周期也较长，种种这些都会使 “空巢”老人的精神健康问题更趋严重。因此，老年人需要注意加强社交，多参与一些社区活动，多和周边邻居串串门、聊聊天，排解孤独的情绪。对于王阿姨来说，有固定的退休金和养老保险，也有安居的房子，所以晚年生活并不缺钱，5万元左右的税后年收入在支付日常开销之后仍有节余
20、，可以考虑做一些社交或是娱乐方面的投入，如打拳、跳舞、健身、下棋、旅游、书法、摄影等等，或是报名参加老年大学，结交一些新朋友。对于王阿姨的女儿来说，应该经常回家看望老人，特别是如果有了孩子的话更应该带着孩子多去看看外婆、尽尽孝心，这对于王阿姨来说是子女送上的最好礼物。老年人理财规划案例三：家庭基本情况湖北武汉市李女士，52岁，本科学历，税后年收入约6万元，工龄36年，三年半后退休，目前拥有社保和交通意外险。李女士的先生，52岁，硕士学历，税后年收入约7万元，工龄34年，8年后退休，可兼职做建筑评审，目前拥有商业意外保险、社会医保。李女士夫妻二人均健康，儿子还有一年大学毕业，毕业两年之后面临结婚
21、，需要父母支持15万元买房首付款、8万元婚礼支出。李女士的家庭资产负债表上总资产150万元，其中现金及活期存款1万元、保险现金价值27万元（69岁时）、定期存款13万元、企业债券和基金及股票7万元、房地产100万元、家电2万元；总负债11.7万元，其中信用卡贷款余额1.7万元、房屋贷款余额10万元（房贷剩余年限为4年）。李女士的家庭月度税后收支表中总收入1.31万元，其中工资收入1.1万元、租赁收入2100元；总支出5450元，其中房贷支出1750元、生活开销3000元、其它支出700元（孩子生活费）。家庭年度税后收支表：收入 5000元，其中存款与债券利息3000元、其它收入2000元；支出
22、2.6万元，其中保险费1.6万元、其它（旅游等） 1万元。理财目标李女士有三个理财目标：一是3年内为儿子攒足15万元买房首付款；二是3年内为儿子婚礼攒足8万元婚礼支出；三是希望通过理财，使家庭财富稳健增长，在应对CPI上涨的同时使自己的晚年生活更有质量，从容应对每年一次的外出旅游费用。理财分析李女士一家目前总资产150万元，除去固定资产102万元外，有保险27万元、证券资产7万元、定期存款13万元、现金1万元。每年股息收入约5000元。未来还信用卡1.7万元。每年还有保险及旅游支出2.6万元。最近四年还需还房贷10万元。李女士月度结余7650元，月度结余率58.40%，收入稳定，支出较低。但是
23、，从目前的资产结构来看，要想完成3年内为孩子买房攒足首付款，为婚礼攒8万元备用金的任务，还要在退休以后保证高质量的生活，整体财务安排有待进一步优化。理财建议第一，现金规划。李女士一家家庭开支不大，生活稳定，所以留足一部分流动性资金，比如现金或活期存款作为家庭应急金即可。为了最大程度发挥资金的增值效果，建议保留月开支的3至6倍（16350元32700元），以少量现金+活期或货币市场基金的形式配置。第二，保险规划。李女士已有社保和交通意外险，其先生目前有意外保险（商业）、社会医保。基本的保障有了，但随着年龄的增大，疾病风险也随之增大，建议增加大病保险。保险最基本的功能是保障，李女士不用过度投资于分
24、红险及万能险，以免影响家庭整体资产的收益率。第三，购房规划。李女士原来有定期存款13万元、金融投资7万元，总共20万元，这一部分每年带来的收入约在3000元左右，平均年化收益1.5%，远远落后于通胀，如果能将这笔资金重新优化、组合投资，按照年化收益4%计算，每年的收入是8000元，比原来的3000元整整多出5000元。此外，李女士一家家庭月度结余7650元，同样，把这一笔钱用于债券型、偏债混合型的基金定投，组合的年收益按照3.5%计算，三年左右基本可以完成攒足买房的15万元及儿子婚礼花费8万元的理财目标。第四，养老规划。李女士及先生目前都是52岁，按人均寿命85岁计，要考虑后期33年的生活品质
25、。假定夫妻两人保持目前的消费水平，即保持每月3000元的生活支出、每年1万元的旅游支出不变，那么33年约需要152万的折现资金。如果夫妻二人退休金保持现在工资的80%水平，仅未来工资、退休金折现就至少有415万元（假设退休工资随通货膨胀水涨船高），完全可以覆盖支出。况且家庭还有投资收入。李女士家庭目前积累速度不错，且在孩子独立、偿清房贷后，负担变轻，收支比会进一步降低。夫妻俩想保持目前的生活水平，是轻而易举的。第五，投资规划。李女士的理财应以稳为主，建议李女士通过投资于偏稳健的投资产品（如货币市场基金、债券型与偏债混合型基金、保本固定收益银行理财产品、保本浮动收益银行理财产品）打理好闲钱，做一
26、些适合老年人的理财投资，莫让资产无形间缩水。老年人理财规划案例四：家庭基本情况张阿姨，56岁，业已退休，有房产一套，存款5万元，退休金每月2000元左右，现有5万元投资股市，3万元投资基金，有一份终身寿险，有基本医疗保障。理财目标 由于子女在外地，所以张阿姨首先考虑的是养老问题，她在投资方面虽然有经验，毕竟还是存在风险，希望在接下来的时间选择风险最小并且保证收益的投资方式，同时还想留笔钱给孩子。 理财分析与建议第一，稳健为先，做好退休规划由于养老金的需求比较刚性，养老规划必须稳健并保守，以保本为最主要目的，在这个核心理念的资产配置前提下，才能根据年龄因素，适度搭配一定比例的风险类资产，如股票、
27、证券投资基金等，来提高资产收益率。从张阿姨目前的资产配置来看，股票、证券投资基金等高风险资产在总资产中配置过高，建议她在合适时机尽快降低该类资产配置，以降低整体投资风险。调整出来的资金，建议其配置成财政部发行的三年期或一年期凭证式国债或低风险的货币市场基金，配置比可以占总资产的40%50%。第二，保障兼顾，做好养老规划由于孩子在外地，张阿姨的养老和医疗就是一个非常突出的考虑因素，终生寿险收益稳健，兼顾保障是养老规划中一个很好的理财工具，可以对张阿姨已经持有的寿险单子进行“保单检视”，明确其金额、种类及其保障范围，再结合当地实际的医疗和养老水平，为老人进行合理的保险产品配置。同时，也可考虑配置中
28、国平安的“智赢人生”产品，年缴6000元，缴费期10年，保障范围涵盖身故、重疾、医疗等，综合保障功效突出。保险资产在理财产品配置权重上建议应该占20%左右。第三，稳健配置，不完全拒绝风险以稳健的核心理念来制定养老规划后，不意味着张阿姨不需要、不能够投资股票类资产。其实，张阿姨可以根据自己的投资性格并结合实际的资产情况，在资产中配置不同的投资工具。遵循市场分散原则，张阿姨仍可以在“核心资产”组合中，配置一定比例的股票类资产，如股票型基金等，但是在此类资产的配置比例不应过高，建议在15%左右即可。此外，张阿姨每月有2000元的退休工资，在留存必要的生活费用后，可以每月采取基金定投的方式投资于股票类基金1000元，可达到分散风险、摊薄成本、稳健收益的目的。推荐每月定投两只各500元，可选择华商盛世基金和东吴进取策略基金。第四，适当关注，合理调整做好退休养老规划后，张阿姨要根据自己的实际情况，结合市场的整体变动趋势，积极与理财规划师保持良好的沟通，适时调整资产组合的比例。另外，老年人应该保持好的理财心态，养成好习惯，多点好兴趣，才可以不断提升晚年生活质量，让金钱为退休者所用，而不是令退休者成为金钱的奴隶。
