中央银行学复习重点.doc

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1、中央银行学复习重点一、名词解释复合中央银行制度 不设立专司中央银行职能的中央银行机构，而由一家国家大银行兼行。中央银行职能 充当银行的银行 垄断货币发行 担当最后贷款人 监管商业银行 执行货币政策道义劝告 所谓道义劝告，是指中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。特种存款 特种存款是指中央银行在银行体系中出现过剩超额储备时，要求其按一定比例把这种超额准备缴存中央银行冻结起来的一种存款方式。金融监管 狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业（包括金融机构以及金融机构在金融市场上所

2、有的业务活动）实施的监督管理。广义的金融监管是在上述监管之外，还包括了金融机构的内部控制与稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等。拉德克里夫报告 “拉德克利夫报告” 指出，流动性才是货币政策影响经济的重要环节。社会总支出取决于社会的流动性。拉德克利夫报告又指出，利率变动对总支出有间接的影响。利率的变动，特别是利率结构的变动是流动性变动的主要原因。货币政策 指在中央银行管理一国货币供给的条件下，中央银行为实现一定的经济目标，运用各种货币政策工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。准中央银行制度 没建立中央银行，政府设置类似中央银行的机构及其授权某些商业银行综合行使

3、中央银行职能 非介入准备金 功能监管 存款性公司 中央银行制度 中央银行制度是指中央银行的存在形式、法律地位、业务集合、与政府的关系、运作方式和组织结构。 充分就业 有能力并志愿参加工作者，都能在较合理的条件下，随时找到适当的工作。中介目标 (相对)短期的、数量化的、比较精确的金融数量指标，又称为中介指标、中间变量等，它是介于货币政策工具变量（操作目标）和货币政策目标变量（最终目标）之间的变量指标。信贷规模 指银行体系对社会大众及各经济单位的存贷款总额度。信贷规模的数量构成包括存、贷款总额两大部分，且存、贷款总额一般表现为同增同减的变动趋势。一般性政策工具 净值清算（净什么清算，没记清楚）在净

4、额清算方式下，通过清算前银行对应收和应付金额进行轧差，可使清算和转帐次数减少，可以避免清算故障。存款性公司划分为货币当局和其他存款性公司，其他存款性公司包括政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、农村商业银行、城市商业银行、外资商业银行、合作金融机构、邮政储蓄银行（原邮政储汇局）、财务公司。借入准备金是指中央银行通过贴现窗口提供的临时性贷款，其在使用额度、频率和使用理由上都有明确限制。非借入准备金是银行通过贴现窗口之外的渠道所获得的准备金。 储备。货币政策传导机制指货币管理当局确定货币政策目标之后，运用货币政策工具实现货币政策目标的作用过程，即货币政策工具变量、中介目标变量到最终目标的逐次传

5、递过程。 功能监管按金融业务来划分监管对象称之为功能监管，即在一个统一的监管机构内，由专业分工的管理专家和相应的管理程序对金融机构的不同业务进行监管。二、回答下列问题1、 影响货币政策中介目标选取的因素有哪些？o 目标变量的作用和经济结构性因素的冲击o 中央银行与政府及其他部门间的关系o 中央银行的技能、经验以及数据的取得o 施加财政和货币政策纪律o 金融体系的发达程度2、 利用图表说明利率与货币供应量作为中介目标的冲突。o 由于对基础货币中现金的需求存在季节性，如果每天或每周都对货币供给进行控制，就会导致利率发生剧烈波动o 央行的另一种选择，是固定其贷款利率（再贷款利率），并允许基础货币的供

6、给随需求而相应变化。o 从实践来看，利率波动引起的不确定性对经济的危害，要比基础货币的波动更大，因此短期中通常以钉住利率为目标3、 论述影响中央银行独立性的因素有哪些？ 法律赋予中央银行的职责及履行职责时的主动性大小 中央银行的隶属关系 中央银行负责人的产生程序、任期长短、权力大小 中央银行与财政部门的资金关系 中央银行最高决策机构的组成，政府人员是否参与决策 4、 中央银行调高短期利率将通过哪些渠道影响消费者行为？对个人1.房地产抵押贷款占个人债务的80%，很多为浮动利率抵押贷款利率升高-可支配收入减少-消费支出减少2.利率升高资产价值减少财富减少消费支出减少；利率升高买房难需求减少（消费者

7、持有的房产价值下降时，他们感觉变穷了，由于借款变得更难，房产可能被用于借款的担保，需求会下降）3.没有抵押贷款和房产的人，可能有信用卡贷款或银行贷款利率升高-使用借款消费的欲望降低对于没有债务的人利率升高-储蓄回报升高可能使他们减少消费，增加储蓄总的来说 高利率延迟了消费4.利率影响消费者信心和对未来收入以及就业情况的预期。这种效用根据不同情况而变化，不过只要这种效应是积累社会财富的，则会使得支出增加。以上并非对所有消费者实用，如靠储蓄存款生活的人，准备购买年金的人。5.利率升高进口商品相对便宜买国外商品变多对公司1.利率升高借款成本增加、保留存货成本增加（通常来自银行借款）利润减少减少雇佣员

8、工2.现金充足的企业：利率升高从存款中获得的收入增加现金流增加买金融资产或发红利3.资产成本与官方利率之间没有直接的联系4.利率增加资产价值下降更难借款5.本土企业竞争力下降6.公司对经济预期会影响投资决定5、 请用中央银行资产负债表说明流动性产生的原因有哪些？ 第一，在资本总额和存款负债一定的情况下，中央银行扩大储备资产，增加放款及再贴现和证券投资，就会直接导致货币流通量的扩张 第二，中央银行资产项目的变化，不仅会影响流通中的货币量，而且还会影响存款机构的准备金。 第三，在中央银行的放款、再贴现与证券投资一定的情况下，储备资产的变动也会相应地增加或收缩流通中的货币和存款机构的准备金。 6、

9、防范结算风险的方法有哪些？o 延迟资金转入最终客户账户o 限制支付体系会员资格o 设置当日清算最高限额o 资金共担和损失共担协议o 去除有问题银行和重新计算净头寸7、 与缺乏信誉中央银行相比较中央银行的信誉在一直通货膨胀中有哪些作用？8、 保持物价稳定的益处有哪些？o 物价稳定可使相对价格的变化更容易观察，企业和消费者可更好地进行消费和投资决策，从而使市场更有效地配置资源； o 如果投资者们确认未来的物价很稳定，他们就不会提出“通货膨胀风险溢价”以补偿他们长期持有资产的风险；o 物价稳定的可靠性也降低了个人和公司因避免通货膨胀而把资源从生产用途转移的可能；o 税收和福利系统可产生扭曲经济行为的

10、消极影响。在大多数情况下，这种扭曲又会因为通货膨胀或是通货紧缩而加剧；o 第五，保持物价稳定可以防止通货膨胀或通货紧缩而引起的财富和收入的大量无序的重新分配，高度的通货膨胀或通货紧缩常常导致社会和政治的不稳定。9、 直接管制的优缺点10、 间接工具的优缺点n 优点：灵活机动，能在不干扰市场机制的情况下达到目标n 缺点：操作复杂，不够快捷，有可能存在较长的时滞，而且要以发育充分的市场为前提。11、 货币乘数计算的两个公式o 广义货币：BM=C+Do 基础货币：M0=C+Ro 货币乘数：其中，R/D取决于银行的行为，而C/D取决于企业和家庭的行为。这些比率并非十分稳定12、 比较中美货币政策的不同

11、1美联储以“非传统手段”提高宽松货币政策的力度。20 世纪90 年代之前, 美联储主要是通过确定货币供应量作为调控经济的主要手段, l993 午7 月, 当时的美联储主席艾伦格林斯潘突然宣布, 将实施以实际利率为调控经济的主要手段。利率出现了长时期的从低位到高位的连续的调整, 客观上对货币政策实施也发挥了极大的作用。但是, 在2008 年美国次贷危机后, 利率这一宏观经济调控的“传统手段”终于被“用尽”, 美联储不得不用“非传统手段”实施货币政策。显然, 在美联储将利率下调至接近零后, 开始实施类似日本的量化宽松政策, 通过扩大对信贷市场的支撑, 推动经济的复苏。美联储这种宽松的货币政策将增强

12、信贷市场的流动性, 从而创造各个领域的需求, 客观上对美国经济复苏发挥了作用。2中国货币供应量及信贷增长率反映适度宽松的货币政策作用极大总体上, 从货币供应量和信贷快速增长, 银行体系流动性大大充裕, 反映了中国的货币政策同样是极大的宽松。1美国货币政策在作用极致下灵活运用政策工具第一, 美国的利率政策作用发挥极致。为了应对金融危机和经济衰退, 美联储自2007 年9 月开始降息, 当时的利率水平为5125 %。美联储在2008 年12 月举行的例会上把利率降到了00125 %区间。2009 年2 月, 美联储在2 月的声明中表示, 利率可能会在异常低的水第二, 灵活运用、创造新的货币政策工具

13、实施宽松的货币政策。在美联储的资产负债表中出现了很多变化, 尤其是在占总资产97 %的联邦信贷资产中有新的项目产生, 直接扩大了美联储的信贷资产和规模。平上维持“一段时间”。21 中国货币政策重点发挥信贷规模作用下灵活运用政策工具2009 年以来, 中央银行在贯彻落实国务院关于进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施和三十条意见, 加强信贷政策引导。但是, 从中国的金融制度及金融管理体制角度看, 信贷规模仍然是中国货币政策和信贷政策不可缺少的最有效着力点或者重点。央行仅仅依靠信政策所谓的道义力量或者窗口指导效果并不理想。因此, 信贷政策仍然在央行货币政策中具重要的地位和作用, 从历史数据反映信贷

14、供应是“有规律的”、受到明显的调控, 不管是经济紧缩时期还是经济宽松时期。31 商业银行在“贯彻”货币政策的态度上是不同的从美国的情况考察, 由于美国的金融业、银行业基本还是私有化的, 因此美国金融机构包括银行在执行货币政策方面要根据本身的具体情况和判断来行动的。虽然, 我们看到美联储商业银行提供了大量的流动性(例如开设的新的信贷项目) , 但是这并不能就此认为流动性已经进入市场。实际上, 在商业银行信心尚未完全恢复的情况下, 它们并不愿意放款, 从而导致货币乘数低, 信贷并没有完全在市场释放。从中国的情况看, 银行业中国有商业银行仍然占重要的地位, 因此在落实国家扩内需保增长的宏观调控政策及

15、货币政策上, 国有商业银行的“市场响应度”明显比一般商业银行高, 国有商业银行的信贷投放明显较大, 当然它们的市场份额也就有所上升。13、 中央银行减少市场流动性的方法1、提高存贷款利率2、提高法定存款准备金率3、公开市场操作：包含在银行间市场每周定期发行央行票据和回购业务 一般就是这几种方式。还有些比如提高再贴现、再贷款利率，对重点关注单位进行窗口指导这些虽然也采用，但是对收缩流动性来说还是力度太小了。14、 金融创新是如何对货币政策的执行产生影响的？o 金融创新对货币政策工具作用的影响 法定存款准备金率的作用力下降。金融创新使大量资金从银行流向非存款性金融机构和金融市场，绕开了存款准备金率

16、的约束，并降低了存款数量 再贴现政策的成效减弱。首先，创新使再贴现条件的规定向自由化方向发展；其次，创新削弱了调整再贴现率的作用力。 公开市场业务的作用得到强化。o 金融创新对货币政策中介目标的影响 中介指标的可测性降低。其典型的例子便是造成货币总量定义的混乱局面。 中介指标的可控性削弱。金融创新使各种可充当中介指标的金融变量内生性越来越强，而与货币政策工具之间的联系却变得日益松散和不稳定。 中介指标的相关性减弱。创新后发生的货币需求利率弹性下降，使利率对货币需求的作用力减弱；创新后带来的储蓄和投资实际收益的提高，又使中央银行所能影响的名义利率对储蓄和投资的影响力下降。o 金融创新对货币政策传

17、导机制的影响 货币政策的传导机制路径改变。金融创新降低了商业银行在金融中的地位与作用，商业银行为了在激烈的金融竞争中求得生存和发展，被迫向“非中介化”方向发展，证券业务、表外业务和服务性业务的比重更加大，这无形中削弱了它作为货币政策导体的重要性及其功能 货币政策传导时滞的不确定性增大。金融创新的不断涌现和迅速扩散，改变了金融机构和社会公众的行为，使货币需求和资产的结构处于复杂多变的状态，从而加重了传导时滞的不确定性15、 CAMEL 包括哪些？其中着重关注的领域包括资本(Capital)、资产质量(Assets quality)、管理水平(Management)、盈利能力(Earnings)以

18、及流动性(Liquidity)，其英文单词首字母的合并即“CAMEL”，中文译意为“骆驼”16、 商业银行的贷款资产的“五级分类法”内容是什么？“5级分类方法”，该方法将银行的贷款资产分为正常、关注、次级、可疑和损失5类，其中后三类为不良资产。（金融风险管理课件）17、 简述我国存款性公司概览的主要内容o 存款性公司概览是整个银行系统的综合资产负债表，它综合了所有存款货币银行的综合资产负债表和货币当局的资产负债表，因此，存款性公司概览中的资产与负债代表了整个银行系统的资产与负债。o 存款性公司概览的一个重要目的是及时提供有关整个银行系统的货币和信贷方面的数据，以协助政策制定者监测这方面的变化，

19、并根据需要对货币政策进行调整。 资产 负债与资本 国外净资产（NFA）国内信贷(NDA) 国内净信贷(NDC) 对政府净债权(NCG) 对私有部门的债权(CPS)其他项目净值(OIN) 广义货币(M2) 狭义货币(M1) 流通中现金(CY) 活期存款(DD) 准货币(QM) 定期和储蓄存款(TD) 外汇存款(FC) 18、 为什么贷款规模可以作为市场经济欠发达国家的中介目标？o 可测性：中央银行通过统计银行和非银行金融机构资产负债表上的各有关项目及构成，能随时观测和分析银行信用总量及其构成。o 可控性：中央银行可通过改变法定准备金率、再贴现率、在公开市场利率以及存贷款利率，就可间接地控制了社会

20、的可贷资金。o 相关性：银行信贷规模与货币政策目标的相关性较强。 o 但应该注意的是，在金融市场发育程度较高的情况下，除贷款外，企业还可以通过其他多种渠道融资，从而将影响到信贷规模控制与最终目标的相关性。o 此外，信贷规模控制主要依靠行政手段，难以确定正确的贷款规模和结构，不利于市场机制作用的发挥。 19、 选择性货币政策工具有哪些？o 消费者信用控制o 证券市场信用控制o 不动产信用控制o 优惠利率20、 影响货币政策传导的主要因素o 体制因素(计划与市场)o 市场因素(充分发育,完备,操作规范)o 信息因素(信息不对称,信息披露)o 经济周期(经济周期的不同阶段) 21、 简述金融监管的内

21、容22、 举例分析中央银行相对独立性的三种模式o 独立性较强的中央银行:直接对国会或议会负责（欧洲中央银行，美国）如德意志联邦银行隶属国会，其独立性写入了宪法制定和实施货币政策方面，其基本职责是保持货币稳定，当保持货币稳定与支持政府总体经济政策出现矛盾时，联邦银行以完成自己的职责为主。与政府的资金关系方面，联邦银行严格限制用货币发行弥补财政赤字，只允许非现金贷款和购买国库券的方式向联邦政府、联邦特别基金和州政府提供短期融资，且对融资限额作了严格规定。在行长的任免方面，联邦银行的行长由总统任命，任期8年，一般不得中途罢免。联邦政府的成员虽有权参加联邦银行理事会的会议，并可提出动议，但没有表决权。

22、 o 隶属于财政部，名义上独立性较弱，实际上独立性较强（英格兰银行、日本银行 ）如日本银行1998年日本银行法规定“必须尊重日本银行进行货币与金融调控的自主性”。在必要的情况下，政府可派代表出席日本银行政策委员会的金融政策审议例会，政府代表可向例会提出将决议延期，但是否延期将由政策委员会决定。新法对政府对日本银行享有广泛的监管权限作了大幅度修改，将政府的权限定在“合规性检查”范围内，即检查日本银行的日常活动是否符合日本银行法日本银行的经费依然采取财务大臣批准制，但无论在报批范围的界定，还是在提高批准手续的透明度方面，都充分考虑到日本银行在开展业务、维持机构运作方面的自主性。o 独立性较弱的中央

23、银行（意大利银行、法兰西银行） 如意大利银行在体制上，意大利银行受财政部统辖，财政部代表可出席意大利银行的理事会会议，在认为会议作出的决议与政府意图不符时可提出暂停决议的执行。货币政策的制定和执行上，意大利银行提出的货币政策措施一般要经信用与储蓄部委员会的批准，当其意见与政府不一致时，一般也以政府的指令为准。在与政府的资金关系方面，意大利银行向财政部提供规定限额内的短期贷款，通过认购政府债券、代理国库券帮助政府筹集资金。人事任免方面，意大利银行总裁由理事会提名，总统任命，任期不限。理事任期三年，可以连任。23、 中央银行基本职能充当银行的银行 垄断货币发行 政府的银行 监管商业银行 执行货币政

24、策24、 为什么中央银行是银行的银行 集中保管存款准备金 充当商业银行的最后贷款人 充当全国金融机构的资金清算中心 向商业银行及其他金融机构提供信用支持25、 存款性公司概览的主要内容相对独立：中央银行的政策目标不能背离国家总体经济发展目标 货币政策是整个国家宏观经济政策的一部分 中央银行的业务活动和监管都是在国家授权下进行的 独立：独立发行货币：政府不能强制其为自己融资独立制定和执行货币政策：政府及各部门不应干涉，充分尊重其意见。 独立监督、监测金融市场金融监管制度类型：o 根据金融监管权力的分配结构和层次划分： 双线多头的金融监管体制，即中央和地方两级都对金融机构有监管权，即所谓“双线”；同时每一级又有若干机构共同行使监管职能，即所谓“多头”。美国 单线多头的金融监管体制，即全国的金融监管权集中在中央，地方没有独立的权力，即所谓“单线”；在中央一级由两家或两家以上机构共同负责的监管模式，即所谓“多头”。 日本和法国，香港 集中单一的金融监管体制，即由一家金融机构集中进行监管 德国o 根据监管主体数量划分： 单一全能型。即由一家监管机构对所有金融机构的全部金融业务进行监管。 多头分业型。即由两个或两个以上的管理机构分别对金融机构按业务类型进行监管。 o 按功能和机构划分： 统一监管型 分头监管型 牵头监管型 法国 “双峰”监管型 澳大利亚和奥地利 功能监管型