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1、银行业财务状况的比较分析 以工商银行和浦发银行为例摘要：本文选取了银行业的2个上市公司工商银行和浦发银行最近3年的财务数据，进行报表分析、比率分析和杜邦财务综合分析，并与同行业的相关指标进行比较分析，旨在准确把握和评价2个上市公司的经营活动、投资管理的差异以及在同行业中的地位，以便为企业管理部门提供决策依据。结论是：工行盈利能力强，主营业务突出,占据行业优势地位；而浦发发展潜力良好，虽在行业中地位一般，但连续三年主营业务收入大幅增长，并不断扩大了业务范围。相应的建议是：工行需以投资银行为突破稳步进入资本市场，能更积极地参与财务顾问业务，并在金融债券和企业债券创新发展方面发挥作用。浦发银行的未来
2、发展战略将是以公司业务为主，为企业提供全面的金融解决方案。关键词：利润表分析;资产负债表分析;杜邦分析;行业比较；主营业务收入；投资管理前言长期以来，中国的银行业不但在国内具有寡头垄断地位，对外也处于高度的被保护状态。但是，根据2001年中国加入世贸组织时所签署的协议，中国已于2006年12月11日起全面开放银行业。自此中国银行业进入全面竞争时期。目前，外资银行主要通过设立在华分支机构、股权投资以及设立在华现地法人银行等途径进入我国银行市场。外资银行进入我国银行市场，尤其是外资银行控股我国某些银行，将对我国经济产生广泛而深刻的影响：首先，外资银行在法人治理结构、市场开拓、产品开发心脏服务等方面
3、，具有世界领先的水平，它们的进入对提升我国银行业的竞争力、完善法人治理结构、提升经营技巧等方面，有着非常积极的意义。其次，外资银行的进入，对管理层调控宏观经济的能力和方法，提出了更高的要求。其三，外资银行的进入，将对我国现行的分业经营的金融体系产生深远的影响。其四，外资银行的进入，对我国金融监管体系提出了新课题。同时，2007年，国家将加快推进银行业的混业经营进程，利率、汇率以及债券市场改革也将加快，上市银行将面临多种发展机遇，随着商业银行向资产管理、投资银行、保险等业务领域的渗透，资产证券化、基金管理、人民币理财、债券投资等创新产品将会加速推出，而零售业务、中间业务收入占比重及利润贡献率将会
4、加大，银行将进入新一轮快速发展轨道。在目前这样的背景下，对银行业上市公司进行财务分析是很有意义的。银行业上市公司到目前为止还只有9家，从这其中选取工商银行和浦发银行作为典型代表，本文利用公开财务信息，从财务分析的角度对这两家公司进行研究，旨在对其过去、现在和未来进行财务判断或预测，总结出有实际意义的结论，有促于投资政府部门和公司本身等相关方面的经济行为更科学合理。中国工商银行股份有限公司（简称中国工商银行）在中国拥有领先的市场地位，优质的客户基础，多元的业务结构，强劲的创新能力和市场竞争力，以及卓越的品牌价值。正式成立于1984年1月1日的中国工商银行，经过21年发展，据统计，总资产、总资本、
5、核心资本、营业利润等多项指标都居国内业界第一位，在中国金融市场上有着无可比拟的优势。上海浦东发展银行（以下简称“浦发银行”）是于1992年10月成立、1993年1月正式开业、1999年11月在上海证券交易所挂牌上市，注册资本金39.15亿元，是以企业法人和社会公众共同参股的、新型的、全国性的、资本多元化的上市商业银行。作为上海新一轮改革开放的产物，特别是作为股份制商业银行，上海浦东发展银行从成立之初，就一直致力于建立和完善股份制商业银行的运行机制，在国内较早实施了资产负债比例管理、授权授信经营以及审贷分离，形成了具有自身特色的内部控制和管理制度，依法经营，规范操作，防范和化解金融风险。建行13
6、年来，上海浦东发展银行积极支持并促进上海经济振兴和国内经济发展，在规模迅速扩大的同时，全行各项业务发展健康、迅速，取得了明显的经济效益和社会效益。一、浦发、工行主营业务收支状况对比分析及评价（即盈利能力分析）考察企业经营业绩不能单纯分析企业利润额的实现情况，因为它是绝对额指标，受到销售数量增减的影响在分析和考核利润指标时，应在分析利润额的基础上，再进一步分析企业的获得能力，才能比较全面地评价企业的经营业绩，下面使用利润表分析来解析两家银行的获利能力。（一）浦发银行主营业务收支状况分析及评价表1-1 浦发银行利润及利润分配表 单位：万元报告期2006-12-312005-12-312004-12
7、-31一、主营业务收入2,987,492.00 2,146,700.03 1,676,098.91 二、主营业务支出0 894,249.18 680,537.09 三、主营业务税金及附加136,030.48 105,130.14 81,805.36 四、主营业务利润1,126,677.60 845,049.40 696,472.10 加：其他业务利润17,754.91 0 0 减：管理费用0 0 0 财务费用0 0 0 五、营业利润1,128,956.54 847,247.56 698,006.88 加：投资收益2,278.98 170,643.62 145,592.68 营业外收入7,738
8、.68 1,991.76 4,654.76 减：营业外支出2,176.97 1,445.70 2,202.36 六、利润总额603,405.43 423,089.00 304,881.82 减：所得税268,102.77 174,547.28 111,878.74 七、净利润335,302.66 248,541.72 193,003.08 加：年初未分配利润68,996.16 55,429.76 48,392.61 八、可分配利润404,298.82 303,971.48 241,395.69 减：提取法定盈余公积33,530.27 24,854.17 19,300.31 提取法定公益金0 2
9、4,854.17 19,300.31 九、可供股东分配的利润221,768.56 124,263.14 117,795.07 减：应付普通股股利50,895.00 46,980.00 43,065.00 提取任意盈余公积金67,060.53 24,854.17 19,300.31 十、未分配利润103,813.02 52,428.97 55,429.76 分析：由表可知，2005年与2004年相比，公司的主营业务收增加了28.08%；主营业务利润增加1,485,773,000 元，升高了21.33%，营业利润增加1,492,406,840元，升高了21.38%，利润总额增加1,182,071,
10、814元，升高了38.77%。可见2005年主营业务收入、主营业务利润和营业利润都比上年有了较大辐度的增加，表明公司生产经营活动的基本情况良好，有向好趋势。而06年的利润总额更是突飞猛进，比上年增38.77%，其主要原因是由于主营业务收入的在幅度增加，且投资收益比之上年有所上升，增加了250,509,341元，而营业外收入也比上年减少了2.34倍，营业外支出也比上年下降了52.34%，可见该公司06年的投资收益比05年有所上升，但营业外收入减少。此外，由于公司的净利润增加，2005年向投资者分配的现金股利和留存收益比上年增加，表明公司的财务状况良好。2006年与2005年相比，公司的主营业务收
11、入及各个口径的利润同样持续上升，其中主营业务收增加了39.17%：主营业务利润增加2816282000元，升高了33.33%，营业利润增加2,817,089,760元，升高了33.25%，利润总额增加1,803,164,272元，升高了42.62%。而营业费用较之上年有呈上升趋势，那是因为主营业务收的增加而引起的相关费用的相应增加。利润总额升高了42.62%，是由于营业利润上升造成的，而投资收益较上年下降了1,683,646,414元，表明06年的投资并没有给公司带来预期的回报；而营业外收入也比上年增长了3.89倍，营业外支出也比上年升高了50.58%，公司应对营业外支出的增高引起重视，加强公
12、司对方面体制的管理和监督，以减少不必要的支出。浦发银行04年销售利润率为41.64%，05年销售利润率为39.47%，06年销售利润率为37.79%。虽三年来呈下降趋势，但企业三年来主营业务收值上升，并且扩大了企业产品的市场占有率，是企业产品市场价格竞争能力较强的实际表现。净利润比上年上升了34.91%，是由于利润总额比上年上升所形成的，所得税比上年53.60%。2006年可供股东分配的利润比上年增长了33.01%，主要原因是由于今年的利润总额有所增加，这表明公司的财务状况依然良好，拥有较强的现金支付能力，也表明公司对未来的发展充满信心。（二）工行主营业务收支状况分析及评价表1-2 工行利润及
13、利润分配表 单位：万元报告期2006-12-312005-12-312004-12-31一、主营业务收入29,089,700 25,080,700 21,107,500 二、主营业务支出0 0 0 三、主营业务税金及附加1,141,900 941,900 827,000 四、主营业务利润27,947,800 24,138,800 20,280,500 加：其他业务利润14,400 0 0 减：营业费用6,446,900 6,129,300 4,706,700 管理费用0 0 0 五、营业利润21,515,300 18,009,500 15,573,800 加：投资收益4,300 38,700
14、23,900 营业外收入224,400 0 0 减：营业外支出153,500 0 0 六、利润总额7,152,100 6,287,600 5,431,100 减：所得税2,218,500 2,500,700 2,319,300 减：少数股东权益61,700 46,400 35,500 七、净利润4,871,900 3,740,500 3,076,300 加：年初未分配利润0 0 0 八、可分配利润0 0 0 减：提取法定盈余公积0 0 0 提取法定公益金0 0 0 九、可供股东分配的利润0 0 0 减：应付普通股股利0 0 0 提取任意盈余公积金0 0 0 十、未分配利润0 0 0 分析：由表
15、可知，2005年与2004年相比，公司的主营业务收增加了18.82%；主营业务利润增加38,583,000,000 元，升高了19.02%，营业利润增加24,357,000,000 元，升高了15.64%，利润总额增加8,565,000,000 元，升高了15.77%。可见2005年主营业务收入、主营业务利润和营业利润都比上年有了较大辐度的增加，表明公司生产经营活动的基本情况良好，有向好趋势。而06年的利润总额比上年增15.77%，其主要原因是由于主营业务收入的在幅度增加，且投资收益比之上年有所上升，增加了148,000,000 元，可见该公司06年的投资收益比05年有所上升。此外，由于公司的
16、净利润增加，2005年向投资者分配的现金股利和留存收益比上年增加，表明公司的财务状况良好。2006年与2005年相比，公司的主营业务收入及各个口径的利润同样持续上升，其中主营业务收入增加了15.98%：主营业务利润增加38,090,000,000 元，升高了15.78%，营业利润增加35,058,000,000 元，升高了19.47%，利润总额增加8,645,000,000 元，升高了13.75%。而营业费用较之上年有呈上升趋势，那是因为主营业务收入的增加而引起的相关费用的相应增加。利润总额升高了15.78%，是由于营业利润上升造成的，而投资收益较上年下降了344,000,000 元，表明06
17、年的投资并没有给公司带来预期的回报；而营业外收入、营业外支出也比上年有所增加。工行04年销售毛利率96.08%,05年销售毛利率96.24%，06年销售毛利率96.07%,基本年年持平，保持销售上的稳定，而销售利润率则04年为73.78%,05年为71.81%，06年为73.96%比浦发银行高了很多，体现了工行在银行业中的优势地位。净利润比上年上升了30.25%，是由于利润总额比上年上升所形成的。2006年少数股东权益比上年增长了32.97%，这表明公司的财务状况依然良好，拥有较强的现金支付能力。（三）工行与浦发银行的主营业务收支状况的比较分析 表8 工商银行和浦发银行的主营业务收入结构分析
18、单位：万元 项目200620052004金额结构百分比金额结构百分比金额结构百分比主营业务收入137799002987492100%100%246968002146700100%100%208549001676099100%100%折扣与折让000000000000主营业务收入净值137799002987492100%100%246968002146700100%100%208549001676099100%100%主营业务成本5342500136030038.77%45.53%8842900105130035.81%48.97%717330081805034.40%48.81%主营业务税金及
19、附加5368001360303.90%4.55%9419001051303.81%4.90%827000818053.97%4.88%主营业务利润5062600112667736.74%37.71%916660084504937.12%39.37%840050069647240.28%41.55%注：上面一行数字代表工商银行，下面一行代表浦发银行分析:由表可知，两家银行主营业务收入的结构情况大致相同，三年里，工行主营业务成本和主营业务利润占了大头，各占35%左右；而浦发主营业务成本和主营业务占了45%和38%，再从连续三年的比较情况来看，2004年主营业务成本最低，然后逐年升高，2006年最高
20、。与此相反的是主营业务利润占主营业务收入的百分比却下降了，2004年最高，2006年最低。可见，如果两家银行能够采取有效的措施控制主营业务成本的话，必将会对提高主营业务利润产生显著的效果。而主营业务成本增加的主要原因是因为这两家银行在增资扩股，都在做股份制改革，所以成本加大。表1-3 工行与浦发银行的净利润分析销售净利率06年05年04年工行16.75%14.91%14.57%浦发11.22%11.58%11.52%在净利润方面，见表1-3，由表中可知：该指标越大，说明企业销售的盈利能力越强，在这方面工行比浦发要好。而工行能保持良好的持续增长的销售净利率，也说明它的财务状况是良好的，工行的净利
21、润率比浦发高说明工行在银行业中的优势地位。经过分析，工行连续三年销售净利率上升的原因是因为销售利润连续三年大幅上升，05年比04年上升19.02%，06年比05年上升15.78%，同时销售收入也有所增加，可见工行的经营规模持续扩大，持续获利能力有所增强。工行04年主营业务利润为202,805,000,000，05年为241,388,000,000，06年为279,478,000,000，每年较之上年有明显的成长，且主业产生的利润在利润总额中占较大比重，而浦发04年主营业务利润为6,980,068,776元,05年为8,472,475元,06年616 11,289,565,376元,连续三年持续
22、增长,且主营业务产生的利润在利润总额中占极大比重,说明工行和浦发的经营业绩良好，盈利水平高。而通过对比,发现工行的主营业务利润额比浦发高出了许多,说明了工行具有一定的市场占有率和能够合理控制直接成本费用,而浦发虽然市场占有率比工行低,但能够保持主营业务利润持续增长说明浦发持续经营能力强,且竞争力逐年上升。在其它业务利润方面，工行06年的开展了新的领域，使这一块有了明显的突破，反映出了工行多元化经营的成果。而浦发在06年也在这一方面有所增长,可见浦发也意识到多元化经营的重要性,对投资收益更加注意起来,并取得了一定的成果。工行的期间费用以营业费用为主，财务费用及管理费用较少。可见工行对管理性费用有
23、着严格的控制章程，能够杜绝不良性费用的产生对发展性和保护性费用可以合理开支，在这一方面它做的较好。而浦发在这一方面也做得十分不错,财务费用和管理费用比较少,可见它的管理能力较强,并在成本控制这一方面有一定的心得。而工行和浦发能连续几年保持较高的主营业务增长率、主营业务利润增长率和其他业务利润增长率，可以认定两者的盈利能力较强。二、浦发、工行的偿债能力分析（一）工行的资产负债表分析企业要健康发展，就得防止企业“财务失败”现象的发生即企业无力偿还到期债务会引起诉讼或直接破产，所以偿债能力分析是必要的，它体现了企业理财安全性状况，既是维护企业债权人权益的重要保证，也是企业在瞬息万变的市场竞争中求得生
24、存与持续发展的客观要求。而分析偿债能力可从短期偿债能力、长期偿债能力、资本结构和破产风险四个方面进行。短期偿债能力是企业用流动资产偿还流动负债的现金保证程度，一般又称支付能力，它既是反映企业财务状况的指标也是反映企业经营能力的重要指标。如果企业缺乏短期偿债能力，不但无法获得有利的采购机会，而且由于不能支付短期债务，可能导致破产；对于股份制企业来说，如果短期偿债能力不够，会影响股东对该企业股票的信心，导致股份动荡，对企业不利。表2-1 工行资产负债表 （单位：百万元） 报告期2006-12-312005-12-312004-12-31资产流动资产货币资金703,65730,08529,894短期
25、投资000减：短期投资跌价准备000短期投资净额000应收票据000应收利息000应收帐款000其他应收款000内部应收款000减：坏帐准备15205,817应收款项净额000预付帐款000其它补贴款000待摊费用000一年内到期的长期债权投资000其它流动资产000内部往来000流动资产合计703,64230,06524,077长期投资长期股权投资000长期债权投资000其他长期投资000长期投资合计000减：长期投资减值准备5062774,221长期投资净额000其中：合并价差000股权投资差额000固定资产固定资产原价104,205109,97676,576减：累计折旧000减：固定资产
26、减值准备502,000,00000固定资产净额000工程物资000在建工程2,9082,8502,744减：在建工程减值准备34518570待处理固定资产净损失000固定资产清理000固定资产合计000无形资产及其他资产无形资产000长期待摊费用000无形资产及其他资产合计000递延税项递延税项借项000资产总计7,509,1186,457,2395,072,874负债及股东权益流动负债短期借款000应付票据000应付工资6,6775,1263,637应付福利费000应付股利000应交税金22,00419,2366,418其他应付款000预提费用000预计负债000一年内到期的长期负债000其
27、他流动负债000流动负债合计28,68124,36210,055长期负债长期借款000应付债券000长期应付款000负债合计7,037,6856,196,2555,577,369少数股东权益4,5374,0373,668股东权益股本334,019248,000160,669减：已归还投资000股本净额334,019248,000160,669资本公积金109,7012,0323,818盈余公积金5,46437514,818未分配利润5,3445,009-687,837货币换算差额-351-169369股东权益合计466,896256,947-508,163负债及股东权益总计7,509,1186
28、,457,2395,072,874分析：由表可知，2005年与2004年相比，负债合计增加了618,886,000,000元，其中流动负债增加了14,307,000,000元，由于银行业的特殊性，负债与主营业务有较大的联系，负债的增加与主营业务的增长有一定关联。而股东权益比上年增加765,110,000,000元，其中股本增加了87,331,000,000元，资本公积比上年减少了1,786,000,000元，资本公积是公司的一种储备形式的资本，也可以说是一种准资本，是公司在非经营业务中产生的资本增值，而05年资本公积的减少可能是由于上年的利润分配所引起的。盈余公积、公益金比上年减少，但未分配利
29、润比上年增加，表明公司在05年实现了一定的利润，并保留了一部分利润。2006年与2005年相比，负债增加了841,430,000,000元，其中流动负债增加了4,319,000,000元，可见，工行06年主营业务较之上年持续增长，股东权益合计比上年增加了209,949,000,000元，其原因是股本比上年增加了86,019,000,000元，未分配利润比上年增加了335,000,000元，少数股东权益也增长了500,000,000元，同时资本公积金，盈余公积金也转负为正，有所增加，表明公司在2006年进行了增资扩股，并取得了一定的利润。综上所述，公司在06年进行了增资扩股，留存收益的增加也是引
30、起股东权益逐年增加的原因，表明公司的财务实力有所增强。（二）浦发银行的资产负债表分析 单位：（百万元）报告期2006-12-312005-12-312004-12-31资产流动资产货币资金2,259.75 1,885.09 1,466.56 贵金属0 0 0 存放中央银行存款104,476.51 70,577.01 70,125.11 存放同业款项5,011.94 5,103.24 4,640.35 存放联行款项0 0 0 拆放同业16,497.44 9,197.10 8,648.59 短期贷款0 214,809.29 189,429.55 应收进出口押汇0 2,336.88 1,769.99
31、 应收帐款0 0 0 其他应收款2,959.45 2,306.74 2,739.67 减：坏帐准备281.91 108.57 202.67 应收款项净额2,677.54 2,198.16 2,635.74 预付帐款0 0 0 贴现0 39,993.99 24,702.28 短期投资0 48,929.03 8,170.91 短期投资跌价准备0 0 0 应收利息1,390.25 822.44 783.73 委托贷款及委托投资0 0 0 减：自营证券跌价准备0 0 0 买入返售证券13,786.12 20,331.88 10,760.44 存货0 0 0 减：存货跌价准备0 0 0 待摊费用0 0
32、235.72 一年内到期的长期债权投资0 8,053.02 7,876.25 其它流动资产0 0.01 0 流动资产合计151,454.65 424,244.87 331,245.20 中长期贷款0 112,098.66 88,120.15 逾期贷款0 2,450.91 1,924.29 减：贷款呆帐准备金12,782.45 10,576.56 8,919.50 租赁资产0 0 0 减：待转租赁资产0 0 0 其他长期资产0 0 0.06 长期资产合计0 145,284.29 121,624.06 长期投资0 0 0 长期股权投资0 446.00 448.06 长期债权投资0 29,691.5
33、3 30,151.08 长期投资合计0 30,142.09 30,603.70 减：长期投资减值准备0 4.56 4.56 长期投资净额0 30,137.53 30,599.14 固定资产0 0 0 固定资产原价8,619.26 7,962.56 6,653.38 减：累计折旧2,914.45 2,374.22 2,019.46 固定资产净值5,704.81 5,588.33 4,633.91 减：固定资产减值准备0 0 0 固定资产净额5,704.81 5,588.33 4,633.91 固定资产清理0 0 0 在建工程11.69 52.20 307.18 固定资产合计0 5,640.54
34、4,941.09 无形资产及其他资产0 0 0 无形资产226.93 230.71 210.97 长期待摊费用21.36 16.20 6.51 无形资产及其他资产合计0 646.50 439.86 资产总计689,344.15 573,066.62 455,532.29 负债及股东权益0 0 0 流动负债0 0 0 短期存款0 202,916.58 167,135.73 短期储蓄存款0 23,359.43 16,099.18 同业存放款项0 20,577.88 17,456.98 联行存放款项0 0 0 同业拆入1,192.36 420.92 2,006.52 汇出汇款1,583.02 1,8
35、62.25 1,687.14 卖出回购证券款3,385.71 1,640.12 8,297.85 应付帐款0 0 0 预收帐款0 0 0 其他应付款6,915.56 7,330.63 6,306.90 应付工资7.44 5.45 87.42 应付福利费333.07 208.05 143.40 应付股利12.06 10.76 14.83 应交税金2,870.76 2,115.13 1,740.11 其他应交款0 0 0 预提费用0 0 0 一年内到期的长期负债0 0 0 其他流动负债0 55.94 54.01 流动负债合计16,299.99 351,498.22 285,090.62 长期负债0
36、 0 0 长期存款0 142,043.66 117,470.74 长期储蓄存款0 47,154.34 30,504.93 保证金0 1,683.08 2,200.86 发行长期债券11,600.00 9,000.00 0 长期应付款6,000.00 6,000.00 6,000.00 其他长期负债0 161.40 754.83 长期负债合计0 206,042.48 156,931.36 负债合计664,638.03 557,540.70 442,021.98 少数股东权益0 0 0 股东权益0 0 0 股本4,354.88 3,915.00 3,915.00 资本公积金10,563.44 4,
37、869.40 4,869.40 盈余公积金3,959.67 2,917.24 2,171.61 其中：公益金0 915.14 666.60 未分配利润1,038.13 524.29 554.30 股东权益合计24,706.13 15,525.92 13,510.30 负债及股东权益总计689,344.15 573,066.62 455,532.29 分析：由表可知，2005年与2004年相比，负债合计增加了115,518,719,473元,比上年上升了26.13%，其中流动负债增加了66,407,599,902元，增加了23.29%，由于银行业的特殊性，负债与主营业务有较大的联系，负债的增加与
38、主营业务的增长有一定关联,可从侧面说明公司主营业务收入增加。而股东权益比上年增加2,015,617,206元，增幅14.92%，其中股本与资本公积和上年持平,资本公积是公司的一种储备形式的资本，也可以说是一种准资本，是公司在非经营业务中产生的资本增值，而05年浦发股本与资本公积的保持稳定也说明浦发持续经营能力的稳定。盈余公积增加了745,625,162元,公益金比上年增加了248,541,721元，两者分别比上年增加了34.34%和37.28%，未分配利润比上年减少30,007,956元，表明公司在05年实现了一定的利润，并将一部分利润返还给了股东。2006年与2005年相比，负债增加了107
39、,097,324,455元，上升了19.21%,其中流动负债减少了335,198,235,876元，下降了95.36%,浦发06年主营业务较之上年持续增长，同时长期收益有所增加,但流动负债的大幅度减少说明公司长期负债占负债总比重上升,可能导致公司资产的灵活性不如去年,需注意防范风险。股东权益合计比上年增加了9,180,207,183元，上升了59.13%,其原因是股本比上年增加了439,882,697元，上升了11.24%,未分配利润比上年增加了513,840,572元，上升了98.01%,几乎翻了一倍。同时资本公积金增加了5,694,046,891元,盈余公积金增加了1,042,437,02
40、2 元,增幅达116.94%和35.73%表明公司在2006年进行了增资扩股，并取得了一定的利润,对获得的利润也保持了一定的留存收益供明年持续经营。综上所述，公司在06年进行了增资扩股，加大了对主营业务的发展,同时留存收益的增加也是引起股东权益逐年增加的原因，表明公司的财务实力有所增强,同时股东对其投资信心大幅增长。（三）工行、浦发银行偿债能力的比较分析1、短期偿债能力的比较分析为分析企业的短期偿债能力，通常可运用一系列短期偿债能力的指标来进行。从企业短期偿债能力的含义及影响因素可知，短期偿债能力主要可通过企业流动资产与流动负债的对比得出，因此，对企业短期偿债能力的指标分析，主要采用流动比率和
41、速动比率进行。表2-2 流动比率和速动比率2006年2005年2004年流动比率工行0.651.041.04浦发0.831.211.16速动比率工行0.650.910.91浦发0.610.540.51分析：比较两者的流动比率可发现，工行04年的流动比率是十分出色的，而05年较上年有所下降，原因是因为05年的流动负债增长速度比流动资产快，而流动负债中增长速度最快的是短期存款和短期储蓄存款，较之上年，增加率达到了21.41%和45.10%，可见工行这两年在短期存款业务方面发展十分迅速，且由于这两项都是短期债务，对偿债能力影响不大。应交税金有了较大的提升，也从侧面说明了主营业务数额上的增加，应付工资
42、较之上年下降了93.76%，工行在节约管理成本方面有了较大的改善，且同业拆入也较之上年有了很大的下降，所以虽然流动比率有所下降，但在偿债能力方面并没有多少的下降，且营业能力有进一步上升的趋势。速动比率工行前两年有所增长，而后一年略有下降，应收帐款占流动负债的比率有所上升，对短期偿债能力有所影响，工行在这一方面就有所注意。浦发的流动比率2005年比2004年有所上升，而06年有所下降，原因是因为06年浦发银行上市后，流动负债的增长速度比流动资产快，而流动负债中以短期存款和短期储蓄增长最为迅速，可见浦发银行在业务方面的发展。由于这两项是短期债务，对偿债能力影响不大。应付工资较之上年有所上升，但与浦发这两年扩大经营范围和经营规模有关系，所以虽然流动比率有所下降，但在偿债能力方面浦发基本与去年持平，且投资营运能力有上升的趋势。浦发的速动比率连续三年保持在同一水平，说明在这方面的财务政策保持了一致性，具
