中小企业融资问题分析.doc

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1、湖南科技经贸职业学院毕业论文题 目：中小企业融资问题分析 作者姓名： 曹 雁 华 学 号： 200640200126 专 业： 会计电算化 指导教师： 彭 兰 苾 二00九 年 六 月湖南科技经贸职业学院毕业论文选题表 2009年3月22日学生姓名曹雁华专业会计电算化年级06级学号200640200126题 目：中小企业融资问题分析指导教师姓名彭兰苾指导教师职称高级会计师主要研究内容 针对我国中小企业融资难的现状，分析了中小企业融资障碍的主要原因，并从政策性融资、直接融资、间接融资个角度，就如何改善中小企业融资、拓宽其融资渠道提出了一些建议。主要参考文献 黄聪，朱波中小企业融资分析特区经济，（

2、）： 于立新加快解决我国中小企业融资难的对策经济理论研究， （）： 王进家，王法俊中小企业融资问题分析金融理论与研究， （）：指导教师意见 签名： 年 月 日系部意见 年 月 日湖南科技经贸职业学院毕业论文任务书教研室会计电算化教研室指导教师彭兰苾职 称高级会计师学生姓名曹雁华专业（班级）经济管理系06级电会一班论文题目中小企业融资问题分析论文内容和目标针对我国中小企业融资难的现状，分析了中小企业融资障碍的主要原因，并从政策性融资、直接融资、间接融资个角度，就如何改善中小企业融资、拓宽其融资渠道提出了一些建议。论文要求（1）题目和内容要一致。（2）论文结构要严谨。（3）文章内容要详略得当，重点

3、突出。（4）论文写作要能够反映出当前我国财务会计领域关注的问题，要看近几年的相关刊物。（5）语言精炼，文笔流畅，标点正确。进度安排1、2009年3月在指导教师指导下最终确定选题，做好资料收集工作。2、2009年4月在校在指导教师指导下完成毕业论文的初稿。3、2009年5月将毕业论文初稿（电子稿）交指导教师评审（发到系部邮箱）。4、2009年5月结合指导教师对毕业论文初稿进行评审提出的修改意见，进行修改。5、2009年6月论文答辩。教研室审核 室主任签名： 年 月 日系部审核 系主任签名： 年 月 日说明：此表一式两份，系部和学生各留存一份湖南科技经贸职业学院毕业论文开题报告论 文 题 目中小企

4、业融资问题分析毕业论文小组成员序号姓名班级联系电话手机电子信箱/QQ1 曹雁华电会一班13431366644674940389234选题背景、意义 中小企业融资的特征与大企业相比，有以下几个突出的特点：在资产总值中，固定资产所占比重低；以租赁或租购的融资方式购置设备的较多；创业资金主要来源于个人积蓄或家族集资，极少通过正规渠道获得信贷和其他的财政支持。因此，如何通过多种形式获得资金，是多数中小企业面临的问题。研 究内 容 我国中小企业融资存在的障碍 改善我国中小企业融资的对策建议技术路 线、方案1. 要从自身入手，加强管理、提高效益、提升信用程度；2. 应该谋求各级政府给予政策环境的扶持3.

5、加强与金融机构的沟通，取得金融机构的大力支持。湖南科技经贸职业学院毕业论文开题报告计 划进 度1、2009年3月在指导教师指导下最终确定选题，做好资料收集工作。2、2009年4月在校在指导教师指导下完成毕业论文的初稿。3、2009年5月将毕业论文初稿（电子稿）交指导教师评审（发到系部邮箱）。4、2009年5月结合指导教师对毕业论文初稿进行评审提出的修改意见，进行修改。5、2009年6月论文答辩。指导老师意见（对本选题的深度、广度及工作量的意见和对设计结果的预测）本课题也是世界各国政府在经济工作中面临的一大难题，中小企业也是我国国民经济中的重要组成部分，是解决社会就业的主要就业渠道，然而，长期得

6、不到政府的融资扶持。本课题将涉及到一些金融知识，广度有限，若能发掘出一些深层次问题，提出积极可行的建议，将对政府在这方面的工作有参考价值。指导教师签名: 彭兰苾 2009年 7 月 13 日开题组意 见组长签名: 年 月 日湖南科技经贸职业学院毕业论文成绩考核表 作者姓名曹雁华专业会计电算化年级06级学号200640200126题 目中小企业融资问题分析指导教师姓名彭兰苾指导教师职称高级会计师指导教师评阅意见 本文重点分析了国内中小型企业融资存在着五大方面问题，给中小型企业融资带来的障碍。针对这些障碍，提出了有建设性的十大改善中小型企业融资的对策建议。立论切合实际，针对性强，论点鲜明，论文结构

7、紧凑合理，层次分明，十大建议具有可操作性。若能引荐国外这方面的先进举措，更有积极参考作用。 2009年 7 月 13 日建议等级：合格指导教师（签名）：彭兰苾系部终审意见 （盖章） 年 月 日审定等级负责人（签名）：目 录摘要（8）前言（9）1. 我国中小企业融资存在的障碍（9）1.1 金融体制的制约（9）1.2 中小企业信用资源不足（9）1.3 中小企业经营风险较大（9）1.4 银企信息的不对称（10）1.5 国内金融业自身的整合和贷款紧缩（10）2. 改善我国中小企业融资的对策建议（11）2.1 建立政策性融资渠道（11）2.1.1 建立和健全对中小企业融资的信用担保体系（11）2.1.2

8、 建立政府系统中的中小企业金融机构（11）2.1.3 制定相关的中小企业扶植政策（11）2.1.4 提高信用度，加强中小企业法人管理（11）2.2 直接融资方式的创新（11）2.2.1 股份合作制改造（11）2.2.2发展产业投资基金 （12）2.2.3发展多层次的资本市场 （12）2.3 间接融资渠道的拓展（12）2.3.1扩大对中小企业的信贷支持 （13）2.3.2拓展相应的银行中间业务 （13）2.3.3发展融资租赁业 （13）致谢（14）参考文献（15）摘 要 中小企业融资难，这是世界各国政府在经济工作中面临的一大难题。如何扶持中小企业，各国政府都在探索和采取一些行之有效的措施，扶助中

9、小企业的发展。本文就我国中小企业融资难的现状，分析了中小企业融资障碍的主要原因，并从政策性融资、直接融资、间接融资三个角度，就如何改善中小企业融资、拓宽其融资渠道提出了一些积极建议。 【关键词】中小企业 融资障碍 分析 融资渠道 前 言 中小企业规模虽不能与大企业相比，但也需要融资，融资的特征与大企业相比，有以下几个突出的特点：在资产总值中，固定资产所占比重低；以租赁或租购的融资方式购置设备的较多；创业资金主要来源于个人积蓄或家族集资，极少通过正规渠道获得信贷和其他的财政支持。然而，中小企业也是我国国民经济中的重要组成部分，对我国国民经济同样做出了巨大贡献。因此，如何通过多种形式获得生产经营资

10、金，是多数中小企业面临的问题。也是政府需要重视和解决的问题之一。 我国中小企业融资存在的障碍 金融体制的制约 金融体系不健全是导致我国中小企业融资困难的根本原因。从世界范围看，凡是中小企业发展迅速的国家，都有比较健全的金融支持体系，而我国则缺乏比较健全的金融支持体系。主要表现在：第一，缺乏专门支持中小企业的政策性金融机构。第二，我国虽然已经设立了民生银行、城市商业银行和农村信用社等民间金融机构，但这些金融机构的服务网络尚未形成，他们为中小企业提供的资金支持和咨询服务能力十分有限。第三，信用制度不健全，担保服务体系不完善。我国对中小企业目前还没有统一的信用评价标准和信用数据库，在大多数地区信用制

11、度还是一片空白。 中小企业信用资源不足 中小企业信用不足是先天的。绝大多数中小企业固定资产少，流动资产变化快，无形资产难以量化，经营规模小，流动资金少，难以形成较大的、稳定的现金流量，因而在需要融资以补充流动资金时，相关部门不能不怀疑其到期的偿债能力；中小企业的自身经营模式和管理方式在很大程度上不规范；中小企业缺乏自己的人才、技术、信息和必要的设备，因而创新能力不强、发展后劲不足；缺乏明确的营销战略和相应的营销知识、人力和信息渠道，无法通过系统的市场调研来了解自己产品的市场需求趋势，企业的经营风险较大；中小企业不可能像大企业那样具有严格、完备的财务管理制度，财务管理薄弱，影响了中小企业的整体信

12、用；从企业制度上看，我国目前的中小企业绝大多数没有真正建立起现代企业制度，存在着产权不清、组织结构和管理混乱的问题。因此，我国的中小企业信用资源十分缺乏。 中小企业经营风险较大 中小企业高比率的倒闭使得银行贷款面临的风险较大，贷款的信息收集和分析成本也较高。此外，贷款的高违约率也是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大企业。虽然银行的不良贷款中大企业所占的存量较高，但向中小企业贷款的不良货款比率也与大企业差不多。 银企信息的不对称 中小企业融资难的问题，在世界各国都有所表现，但由于我国特殊的投融资状况，使得这个问题尤为严重。从银行角度来讲，

13、按照威廉姆森的交易成本理论，由于我国的信用制度、信息传递机制的缺失，使中小企业与国有大银行之间的信息不对称被人为放大，致使银行在贷前信息收集及分析成本、审查成本、抵押品价值分析及估算成本方面有所增多；贷后监督成本、企业财务及经营状况分析成本、抵押品管理成本有所提升；最终造成中小企业贷款行为整体交易费用大幅度上涨。不利选择是金融市场上的一个普遍存在的问题。不利选择产生的主要原因在于信息不对称和道德风险。中小企业的信息不对称和道德风险比大企业更加严重。对于上市的大企业，很多信息是公开的，银行能以极低的成本获得信息；对于非上市的大企业，银行也能通过供货商、消费者和企业职工等渠道获得其经营信息。而中小

14、企业则不同，因为中小企业大多都有信息不透明的问题，银行和其他金融机构很难通过一般的渠道获得中小企业经营管理等方面的信息。所以，在中小企业寻找贷款和外源性资金时无法向金融机构提供出令人信服的信息，以证明其偿还贷款的能力。因此，银行要向中小企业提供贷款，只有加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量，否则银行的贷款违约率将会很高。这是银行增加成本或增加经营风险的两难选择。在这种情况下，金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本，只有选择不向中小企业贷款。 国内金融业自身的整合和贷款紧缩 长期以来，我国的金融机构由于种种原因不太重视对企业的监管和约束，即使是低效率的投资甚至是投机活动，银行都提供货

15、款。随着金融体制改革的完善，实施预算硬约束，银行等金融机构成为自负盈亏的经营实体，金融机构为了生存必须按照商业化、市场化模式对金融业进行整合，使得商业银行的行为发生了很大变化，金融机构的信贷标准更加严格，同时也使得许多中小金融机构，如城市信用社、信托投资公司和农村信用社处于关闭和合并之中。中小金融机构在它们的资产中对中小企业的贷款比率相对较高，中小金融机构数量的减少必然导致对中小企业贷款的减少，增加了中小企业融资的难度。与此同时，更加严格的信贷标准直接使整个金融领域在整合期内的贷款紧缩，而大企业，尤其是国有大中型企业的贷款融资几乎不受整合的影响。显然，执行严格的信贷标准直接限制了中小企业的融资

16、。 改善我国中小企业融资的对策建议 建立政策性融资渠道2.1.1建立和健全对中小企业融资的信用担保体系虽然近年来我国陆续有一些地区性的担保政策和中小企业担保基金（如上海市中小企业贷款担保基金、武汉市个体私营企业贷款担保基金等）出台，但担保力度不够且缺乏统一的政策规范。为此，应大胆借鉴国外经验，在部分地区的中小企业担保基金试点的基础上，由国家经贸委中小企业司负责研究制定符合中国国情的中小企业信贷担保制度，尽快颁布中小企业信用担保法，使信用担保机构能依法经营、依法防范风险和规范经营行为，从而持续、有力地促进中小企业发展。 2.1.2建立政府系统中的中小企业金融机构在这方面，日本的经验可资借鉴。日本

17、政府为了发挥中小企业的活力，综合实施了各种相应措施，其中中小企业金融公库、国民金融公库和工商公会中央金库利用财政资金对中小企业进行融资。针对我国具体情况，建立相应的政府金融支持机构势在必行。在具体操作上，建议如下：第一，在形式上，可以设立相应的政策性银行，也可以委托现有的商业银行开设此类业务，但要保证贷款专项使用；同时，也可以考虑设立专项基金，用于中小企业的技术改造、产业结构升级等特定用途。第二，在资金来源上，可以由中央财政拨款，也可与地方财政共同出资。第三，在融资方式上，要以长期的信贷资金融通为主，也可考虑设立投资性机构。2.1.3制定相关的中小企业扶植政策鼓励中小企业通过改制和重组优化资产

18、结构，降低其经营风险和信用风险；在税收上除对新改制的中小企业给予优惠外，也应对中小企业用于开发、改造的投资减免所得税。2.1.4提高信用度，加强中小企业法人管理企业法人的信用能力大小决定了企业的信用能力，企业法人信用的最主要表现形式就是企业制度。企业制度涉及企业的产权关系、组织结构和管理机制。企业制度是否完善是经营的基础条件，企业制度不规范的企业，很难约束经营者、所有者的行为，不可能有较好的信用度。所以必须从税务、工商及制度上加强对中小企业的管理。 直接融资方式的创新2.2.1股份合作制改造在我国，居民储蓄量非常庞大，如何加以充分利用，转化为资本也是一个需要解决的问题。通过股份合作制方式改造中

19、小企业，将大量闲散的民间资金转化为民间资本，其利益导向将使其融资功能更加强大。除了融资功能外，中小企业还可以明晰企业产权，完善法人治理结构，增强企业凝聚力，提高资金使用效率，建立高效的现代企业制度，一方面为企业今后的融资活动的开展奠定良好的基础，另一方面可以从制度上提升中小企业的信用度。2.2.2发展产业投资基金产业投资基金又称创业投资基金，是一种以长期股权投资方式投资于某一产业，特别是尚处于创业阶段的新兴企业，以追求长期效益为目标的一种投资基金。产业投资基金对于解决中小企业特别是高科技型新兴企业的融资问题极有功效。基金通过筹集社会资金投资于企业，可以有效地实现储蓄到投资的转化，解决被投资企业

20、的资金短缺问题。基金采取股权投资方式，改善企业的资产负债结构。另外，有了基金的投资，企业的成长有保障，资信水平提高，也增强了融资能力。针对我国国情，在发展产业投资基金时应注意以下一些问题：第一，在资金募集方式上要结合具体情况灵活运用。对一些获利机会较多的产业投资基金，如投资于高科技企业和国家鼓励、扶持行业的基金，可由信托公司、证券公司等金融机构发起,面向广大投资者以公募为主，且在发行后应解决其流动性问题，如豁免上市；而对一些具有较强政策性意义的基金，如主要投资于企业改造的基金应由政府牵头发起，主要向银行、保险公司、企业法人等私募。第二，要扩大基金参与者的来源。考虑放松对保险基金和各种公益性基金

21、运用的限制，允许它们参与产业投资基金，并且在适当的时候可考虑吸引国际资本参与。2.2.3发展多层次的资本市场目前，我国证券市场的结构与发达国家相比，缺少专门为中小企业融资的二级市场，而银行作为资源配置的重要机构在放贷行为上的逆向选择问题，使得二级市场的设立变得更为紧迫和重要。二级市场除了具有连续筹资、推荐、优化、分散融资风险等一般性功能外，还具有独特的创业投资基金退出机制。因此，一个完善的二级市场不但可以为中小企业提供一个可以灵活融资的场所，还将极大地促进创业资本的发展，而创业资本的发展又将为中小企业的发展壮大提供后续资金，形成一个良性循环。我国目前虽未建立起二级市场，但有关部门正积极为此进行

22、立法和技术方面的准备。对此，发展中小企业直接融资应注意以下几点：第一，拓展中小企业直接融资的空间首先要明晰产权，使企业最终实现规范的股份制运作。第二，完善法制，加强监管，清理整顿现有的地方股权交易市场，由证监会统一监管，按照企业基础、操作水平等标准，逐步建立全国性的中小企业资本市场，以实现资源在全国范围内的合理顺畅流动，建立起多层次、大容量的资本市场体系，为中小企业开拓出持久有效的直接融资渠道。 间接融资渠道的拓展2.3.1扩大对中小企业的信贷支持中小企业难以获得银行的信贷支持，一方面固然是因为中小企业信用风险、经营风险高于大企业，但另一方面，银行对中小企业信贷业务不够重视，甚至存在歧视也是一

23、个重要原因。众多中小企业是银行重要的负债对象，银行应认识到服务中小企业的重要性。银行在商业化过程中需要有正确的定位，选择相应的目标市场，认识到中小企业贷款的商机所在，积极为中小企业提供金融服务，摒弃偏见，做到与大中企业一视同仁。2.3.2拓展相应的银行中间业务发展与中小企业资金融通相关的银行中间业务（如票据的承兑和贴现、代理融通、支付结算等业务等），有利于企业间商业信用的发展，既可使企业迅速筹措到生产经营所需的短期资金，缓解资金困难，又可使银行在灵活运用基础上增加效益，还能促进资金流通，形成社会资金运动的良性循环，具有很强的现实意义。2.3.3发展融资租赁业融资租赁业是企业进行长期资金融通的一

24、种有效手段。通过融资租赁，企业可以不必仅仅依靠自我积累去购买设备，而只需用现有资产、效益以及未来的收益为保证，提供租赁公司认可的担保，即可占用并使用设备，利用产生的效益向租赁公司支付租金。一般来说，企业进行融资租赁的成本比贷款低，风险较小，而且其方式灵活、方便，比长期贷款和发行股票、债券较少受限制。致谢 非常感谢彭兰苾老师在我大学的最后学习阶段毕业设计阶段给自己的指导，从最初的定题，到资料收集，到写作、修改，到论文定稿，他给了我耐心的指导和无私的帮助。为了指导我们的毕业论文，他放弃了自己的休息时间，他的这种无私奉献的敬业精神令人钦佩，在此我向他表示我诚挚的谢意。同时，感谢所有任课老师和所有同学在这三年来给自己的指导和帮助，是他们教会了我专业知识，教会了我如何学习，教会了我如何做人。正是由于他们，我才能在各方面取得显著的进步，在此向他们表示我由衷的谢意，并祝所有的老师培养出越来越多的优秀人才，桃李满天下！论文的撰写过程中，参考了大量的有关文献资料，在此论文中有些没有一一注明，对他们的辛勤劳动表示感谢。参考文献： 黄聪，朱波中小企业融资分析特区经济，（）： 于立新加快解决我国中小企业融资难的对策经济理论研究， （）： 王进家，王法俊中小企业融资问题分析金融理论与研究， （）：