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1、单 位 财管091 学 号 09601127江西农业大学南昌商学院本科毕业论文（财务管理专业）中小企业融资难的原因及对策分析姓 名 朱 明 珠专 业 财务管理指导教师 张 晓 薇江西农业大学南昌商学院二0一二年九月论文独创性声明本人声明，所呈交的学位论文系在导师指导下独立完成的研究成果。文中合法应用他人的成果，均已做出明确标注或得到许可。论文内容未包含法律意义上已属于他人的任何形式的研究成果，也不包含本人已用于其他学位申请的论文或成果。本文如违反上述声明，愿意承担以下责任和后果：1交回学校授予的学士学位；2学校可在相关媒体上对本人的行为进行通报；3本文按照学校规定的方式，对因不当取得学位给学校
2、造成的名誉损害，进行公开道歉；4本人负责因论文成果不实产生的法律纠纷。论文作者签名：朱明珠 日期： 2012 年 9 月 10 日摘 要改革开放以来，随着我国社会主义市场经济的发展和国有企业结构调整步伐的加快，我国国民经济得到迅猛发展。其中中小企业在我国国民经济的发展中起着重要作用。但是我国中小企业融资难问题突出，我国中小企业在蓬勃发展的同时遭遇了融资瓶颈。如何有效地解决中小企业融资难的问题对我国经济发展有着重要意义，因此本文通过对中小企业的特点及中小企业融资现状进行论述，从不同角度分析中小企业融资难的原因，并对解决问题的对策进行研究，为进一步改善我国中小企业融资环境提供借鉴，以促进我国中小企
3、业发展。【关键词】 中小企业；融资难；技术创新AbstractSince the reform and open policy, along with our country socialist market economy development and state-owned enterprise structural adjustment pace accelerate, our country national economy gets rapid development. Small and medium enterprises in Chinas national economic
4、 development plays an important role in. But our country small and medium-sized enterprise financing difficult question to highlight, our country small and medium-sized enterprise in the booming development of the encounter with the financing bottleneck.How to effectively solve the problem of financ
5、ing difficulty of small and medium-sized enterprises on Chinas economic development has important significance, therefore based on the characteristics of small and medium enterprises and small and medium-sized enterprise financing present situation are discussed in this paper, from a different point
6、 of view of the financing of small and medium-sized enterprises, and to solve the problem of the study, in order to further improve the small and medium-sized enterprises in China financing environment to offer draw lessons from, in order to promote the development of Chinese small and medium-sized
7、enterprises.【Key words】Small and medium-sized enterprises；Financing difficulty；Technological innovation； 目录摘 要IAbstractII绪 论1一、中小企业融资现状分析2（一）中小企业融资概述2（二）中小企业融资现状21、中小企业市场竞争力偏弱22、中小企业直接融资的渠道窄2二、中小企业融资难的原因分析3（一）企业内部原因31、融资企业自身财务制度不健全32、中小企业融资的担保机制不完善33、中小企业人员素质不高34、中小企业融资概念上陷入的误区4（二）企业外部原因41、资本市场功能不健全
8、42、银行对中小企业贷款固有的歧视53、政府扶持力度不够5三、解决中小企业融资难的相应对策6（一）拓宽中小企业直接融资渠道6（二）完善金融担保体系6（三）增强中小企业管理水平，提高融资能力7（四）深化金融体制改革，建立服务中小企业的金融机构7（五）政府予以支持，建立相关法律制度8结 论9参考文献10致 谢11绪 论虽然近几年中小企业融资问题一直受到理论界、决策部门以及实际工业部门的关注与重视，国家有关部门也不断出台各种措施扶持中小企业发展，但中小企业融资难仍未得到有效解决。中小企业融资难固然有企业自身原因，但法律法规不健全、金融支持体系不完善等宏观原因也不可忽视。在现有阶段，改善中小企业融资状
9、况已成当务之急。中小企业占我国企业群体的绝大部分，是我国社会经济发展中的亮点，是提高国民生活水平的重要因素，是发展经济、扩大就业、服务社会、改善民生等的重要组成部分。发展符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业，有利于满足社会需求，增加就业，促进我国经济发展。一、中小企业融资现状分析（一）中小企业融资概述本文中的融资是企业根据其生产经营以及调整资本结构等的需要，采取适当的方式，通过一定的渠道获取所需资金的一种行为过程。企业筹集资金可以按照不同的标准进行分类，不同类型的融资方式，其成本、风险各不相同。通过研究我国中小企业筹集和运用市场资金出现的问题，并在此基础上给出我
10、国中小企业获得和运用资金的对策。而适合于我国中小企业融资方式屈指可数，因此，需要创新融资方式、拓展融资渠道。融资通常区分成广义融资、狭义融资。广义融资是指资金在供给者与需求者之间的流动，是把资金用在直接投资及间接投资的过程，即包括资金的融入，也包括资金的融出。资金的融入是指资金的来源，即常说的企业通过各种渠道获得资金(权益资金或债务资金);资金的融出是指通过对资金运用，即用短期或长期投资的行为。狭义的融资一般是指企业更新设备，扩大生产、引进新技术、以及用于新产品的研发等的直接投资，资金充足时还可以进行间接投资的行为，本文主要是指狭义融资。（二）中小企业融资现状1、中小企业市场竞争力偏弱由于中小
11、企业资金少，规模小，规避市场风险的能力较低，往往经不起市场风波的冲击，一旦市场有所变动，最先倒闭的一般都是中小企业。而且由于技术、资金等方面的差距，中小企业的生产成本往往高于大企业，市场竞争能力难与大中型企业抗衡，经济效益相对较差。2、中小企业直接融资的渠道窄银行信贷是中小企业主要的外部渠道，但银行“惜贷”、“慎贷”现象严重，因此获得的信贷支持很少。现在金融业在金融危机的影响下，非常注重防范经营风险，特别是近年来物价指数的持续上升，通货膨胀压力加大，各家银行的信贷政策在国家宏观调控的指引下，只能将有限的贷款投向经营状况好、投资风险小、还款能力强的大中型企业特别是国有企业。不少商业银行、城乡信用
12、社提出了压缩贷款的指令，这对中小企业的融资状况来说更是雪上加霜，生产经营举步维艰。据统计我国私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。放眼长三角作为中国金融最活跃地区之一，这里拥有众多的中小型企业，同时这里也是中国信贷业最发达的区域，即便占据地利，身居长三角的中小企业依然难以在融资上有所突破。一些企业另辟蹊径，有的转向“地下钱庄”，高利借贷；有的投身海外资本市场，以缓解资金“贫血”，突破成长的“瓶颈”。中小企业的融资难已经严重阻碍了其正常的生产运行，融资现状与其对国民经济的贡献严重不相称。二、中小企业融资难的原因分析（一）企业内部原因1、融资企业自身财务制度不健全在我国中小企业中，大多类似家庭
13、式作坊，实行家族式管理，远未建立起现代公司的法人治理结构。企业的主要财务决策往往由企业主一人做出，财务管理受企业经营者的个人影响因素过大。中小企业中存在财务制度不健全, 内部控制制度不完善, 企业信息不透明等问题。此外，许多中小企业为了取得银行的贷款，不惜一切的做一些不符合企业本身经营状况的假账，误导银行，增加了银行贷款的风险，缺乏信用的表现使得企业本身很难和银行建立良好的合作关系。2、中小企业融资的担保机制不完善现如今许多担保公司一般愿意将业务定位于大型企业的大额担保业务，这样风险小，成本低；还有一部分担保公司定位于个人贷款业务，是由于此类贷款稳定，风险分散，收益较好，恰恰忽略了中小企业这一
14、市场。这一方面，目前的担保机构资金来源少，尚未形成较为完善的风险补偿机制，且贷款倍数较高；另一 方面，对担保机构又缺乏统一有效的业务监管，因此防范风险的任务相当艰巨，这些阻碍了中小企业资金的来源，鉴于中小企业在经营管理中存在的种种弊端, 银行为了规避信贷风险,要求其在贷款的过程中提供足够有效的抵押和担保。中小企业规模较小,资金实力薄弱,设备落后, 固定资产转让性差,可供抵押的资产非常有限,难以获得银行信贷的支持。在担保方面,中小企业自身风险较大,管理结构简单,缺乏可以为其提供担保的上级组织或其他机构。3、中小企业人员素质不高缺乏高素质经营人才，从业人员整体素质不高是中小企业经营面临的一个紧迫问
15、题。据调查，在我国中小企业从业人员中，大专文化以下占80%以上，大专文化以上仅占17.9%，技术人员占13.40%，高层管理人员占2.70%。在中小企业的高级管理者中，大学本科以上文化的占三分之一，大专及以下文化的占三分之二。由于中小企业缺乏真正地金融方面的人才，对融资方面也不会很擅长，不懂得如何使企业获得更多的资金来源。4、中小企业融资概念上陷入的误区 中小企业融资风险是指为其提供融资服务的经济主体, 能否按期收回本金、利息或酬金及其相关权益受损的可能性。同大企业相比，中小企业融资风险更复杂、可能性更大。不难理解，中小企业融资风险识别、防范是解决中小企业融资问题的重点和关键。中小企业融资风险
16、来自方方面面，其复杂程度较高、风险总量较大。在此我们分别分析来自政府、银行、担保公司、评估机构与公证机构、中小企业等方面的风险。因为政府、银行、担保公司、评估机构与公证机构、中小企业为中小企业融资的主要相关者、参与者，它们的社会政治经济活动对中小企业融资影响较大，所以来自它们的风险，基本构成了中小企业融资的主要风险。 政府方面的风险，一是对外交往方面所产生的风险，政府对外政治经济主张的变化，外交磨擦、甚至对外战争等因素，有可能导致中小企业融资的外部环境和内部环境恶化所引起的中小企业偿付能力削弱。二是对内经济政策的调整与改变所产生的风险。政府财政政策、货币政策、产业政策等经济政策来调控经济运行，
17、在具体政策的贯彻与落实时，可能对部分中小企业经营活动形成制约或限制，最终导致这部分中小企业不能按预期计划运用资金和偿还资金。来自银行方面的风险主要来自以下几个方面：一是信息不对称所引起的风险。银行在没有完全掌握中小企业资产管理、经营、贷款用途、收益等可靠信息的情况下，盲目发放贷款所形成的风险；二是贷款利率提高所引起的风险。由于银行提高贷款利率，增加了中小企业的融资成本，企业不堪重负，引发其偿债难的可能性；三是贷款时机不当所形成的风险。银行经营管理者，在向企业发放贷款时，向企业间接地提卡要高了企业的贷款成本，或者与中小企业经营管理者串通一气，恶意侵占银行信贷资金，导致贷款无法正常回收。（二）企业
18、外部原因1、资本市场功能不健全资本市场是市场经济的重要组成部分，是现代企业的孵化器，具有拓展企业融资渠道、优化社会资源配置的作用。虽然目前国内开通了创业板，但目前我国相当一大部分中小企业仍然难以通过资本市场融资。其原因首先是一部分小企业缺乏现代素质和经营理念，不愿上市；其次是中小企业缺乏上市的条件和政策环境支持，同时现阶段国有企业普遍资金紧张，尤其是一些大型国有企业，占用地区大部分指标，使中小企业上市困难，中小企业普遍无法从资本市场获得所需发展资金。资本市场制度存在严重缺陷。由于历史原因，我国股票融资制度主要是为国有大中型企业融资服务，对中小企业的关注远远不够。由于剥离改制无法保证母公司的独立
19、利润来源，上市公司必然受到母公司的控制，大股东占用、关联交易、掏控上市公司的行为屡禁不止。2、银行对中小企业贷款固有的歧视银行体系应由国有商业银行、股份制银行、国有政策银行、中小银行、外资银行等多形式、多层次的银行组成，但是我国银行体系却显得欠缺些。由于中国的商业银行体系，尤其是作为主体的四大国有商业银行正处于转型之中，远未真正实现市场化与商业化。为了防范金融风险，国有商业银行近年来实际上转向了面向大企业、大城市的发展战略，在贷款管理权限上收的同时撤并了大量原有机构，客观上导致了对分布在县域的中小企业信贷服务的大量收缩;而由于中国现有的股份制商业银行、城市商业银行和城乡信用社目前发展的战略重点
20、在于与国有商业银行竞争，争夺大企业，客观上减少了对中小企业的融资。目前部分银行通过设置“补偿性余额”、收取违约延期支付费用等措施弥补这种风险。显然，这些措施导致了额外的交易成本，且对中小企业而言带有较大的歧视性。此外，中小企业的经营易受外部环境影响，或者说中小企业存续的变数大、风险大，实物资产少且一般流动性差，负债能力极为有限。因此相比国外的中小企业融资难，国内的中小企业融资更难。经过分析，这种状况的形成主要是中小企业自身的特点与银行体系定位导向相冲突的结果。3、政府扶持力度不够从政策层面看，我国尚未形成完整的扶持中小企业发展的政策体系。我国的金融体制始终保持着国有经济导向，银行在信贷决策上偏
21、离商业原则，将贷款过多的投向国有大中型企业。现行的融资体制主要是为了迎合国有大中型企业外源融资的需要而建立的，改革过程中金融资源配置的结果被锁定在国有银行与国有企业的链条上。对中小企业而言，这种在政策支配下成长起来的金融机构难以提供与其相匹配的金融服务。政策落实不到位。一是国家和地方政府对中小企业的扶持政策难到位，如财政补贴、税收减免等，因地方政府财政紧张而难以落到实处。二是支持中小企业的金融宏观信贷政策难以落实，与大型企业相比，在信贷扶持政策、利率浮动政策、呆坏账核销政策等方面，中小企业明显处于劣势。三是担保法、贷款通则等法律、法规中有关企业贷款担保抵押条款要求，相当一部分中小企业很难达到。
22、三、解决中小企业融资难的相应对策（一）拓宽中小企业直接融资渠道政府应构建一个多层次、多功能的资本市场，消除中小企业进入资本市场的壁垒，方便不同发展阶段的企业进行直接融资。要允许经营状况良好的中小企业，特别是高新技术型中小企业公开向社会发行股票和债券。股票市场融资渠道的增加将大大改善中小企业的融资状况。首先，上市扩大了中小企业的规模，也提升了企业的债务融资能力。一方面，企业规模的扩大有利于企业信誉的提高，会增强企业获取银行信贷资金的能力；另一方面，企业规模的扩大将降低企业的财务危机成本，减轻企业进行债务融资时财务危机成本的限制。其次，上市丰富了中小企业的融资方式，使得企业可以通过股权性融资的加入
23、来降低企业的债务比率，特别是长期债务比率，从而有效应对激烈竞争。最后，上市会提高中小企业融资行为的规范性。与银行借款相比，债券融资成本低、期限长、稳定性强。目前发行“中小企业集合债”是一种可行的直接融资途径。（二）完善金融担保体系完善中小企业担保体系是解决融资难的重要途径。财政部3月9日宣布，中央财政已下达10亿元中小企业信用担保业务补助资金，资助330家符合条件的信用担保机构，以鼓励此类机构积极开展中小企业贷款担保业务。当前，中小企业信用担保不宜由政府直接操作，应由政府扶持下的担保机构进行市场化运作。政府应引导商业担保机构和企业互助担保机构为中小企业提供担保服务。国家提出要建立省、市、县三级
24、担保体系，但目前县一级担保机构还相对薄弱，这些担保机构资本金小、担保能力弱、放大倍数低。可通过省市政府或较大的政策性担保机构投资，把县一级担保机构做大做强。同时，要鼓励和引导社会资金进入担保领域，不断完善以政策性担保机构为主体，商业性和企业互助性担保机构为补充的融资担保体系。可通过开展担保机构间的联保、再担保业务，切实增大担保机构与协作银行的放大能力。政府应加强信用管理，逐渐建立以中小企业、企业经营者、中介机构为主体，以信用登记、信用征集、信用评估和信用发布为主要内容的信用制度；逐步完善抵押登记、资产评估、抵押物流转交易程序，建立规范的中小企业抵押贷款制度。同时，要建立统一的企业借还款制度，对
25、中小企业全部的借还款作必要的可追踪信用记录，形成企业信用档案，对少数恶意逃债的中小企业实施依法打击。此外，要尽快完善中小企业担保管理办法，建立担保机构风险补偿和资本金注入机制，充分发挥协会的作用，创新担保方式，开发适合中小企业融资的担保品种。（三）增强中小企业管理水平，提高融资能力当前我国中小企业面临的问题，是中小企业自身实力问题。如何有效提升自身实力对于解决其融资问题有着重大而深远的意义。要增强中小企业内部融资能力，必须从提高企业自身能力素质出发。加快改革，加强和规范企业治理结构。强化经营者素质，提高经营管理水平。在日益激烈的市场竞争中，中小企业的发展，主要取决于经营者的素质和管理水平。中小
26、企业经营者要加强学习，掌握现代企业管理知识，把有限的资金用好，发挥出最大效益。加强财务管理，规范财务行为。中小企业要不断提高管理水平，杜绝假报表、假合同、假证明等造假现象的发生，为金融机构获得真实的信息提供条件。因此，必须强化其真实信息披露意识，树立全局观念、长远观念；同时，必须建立完善企业财务制度、内控制度和监督机制，保证信息的真实性和合法性。更新融资观念，合理筹措资金。中小企业首先应树立负债经营的现代经营意识，充分认识各种现代融资工具，有效利用企业各种闲置资本和存货，通过各种融资渠道，采取多种融资方式为企业融集资金。同时企业融资要从实际出发，在可能的情况下，要选择恰当的融资时间，把握最佳的
27、融资机会，制定最佳的融资期限和融资方式。（四）深化金融体制改革，建立服务中小企业的金融机构高效率的中小企业融资体系应满足中小企业筹资需求，使之在支付相应的价格后筹集到所需资金，合理的交易成本，使中小企业筹资成本降低；其相对于大型金融机构而言，其管理链条短、层次少、经营灵活、适应性强，更满足中小企业时间短、金额小、快捷的融资需求。所以，必须对现有的金融体制进行改革和制度创新，我国金融制度创新的内容主要有：引进新的金融组织机构，建立适合中小企业融资特点的金融组织体系，包括组建中小企业政策性银行、大力发展民营的、地方的中小金融机构，为中小企业提供融资时，能充分利用地方的信息存量，低成本的了解到地方的
28、中小企业的经营状况、项目前景和信用水平；商业银行改革现有授信、评级流程，推广适应中小企业融资需求的信贷审批流程；降低中小企业风险控制要求，提高贷款不良率的容忍度；扩大中小企业担保抵押物范围，提高担保能力。建立一系列有利于中小企业融资的改革，对中小企业融资起到很到的促进作用。（五）政府予以支持，建立相关法律制度中小企业在改革开放以来为我国国民经济所做出的贡献是有目共睹的，因此我国政府应该积极给予中小企业支持，加大对中小企业的资金投入，尤其对那些高新产业中的中小企业更需要大力扶持。同时，政府应鼓励银行等金融机构为中小企业贷款，适当扩大金融机构对中小企业贷款利率的浮动幅度，使金融机构能够主动为中小企
29、业办理贷款。政府还应鼓励中小企业之间的合作，建立联合担保、互相担保等方式的担保机构，为向银行等金融机构贷款提供保障。对于民间融资，政府可以考虑放宽限制，一方面对中小企业普及金融知识，一方面通过放债人许可制度、民间金融信用记录采集制度等规范民间金融活动，对于非法融资活动仍需严厉打击。同时用法律手段规范和保障中小企业的改革和发展，为中小企业更好的融资奠定基础。结 论本文对中小企业融资的现状以及融资难的原因进行分析，不管是中小企业本身还是政府、社会，都应采取有效的对策促进中小企业的发展，解决中小企业融资难的问题。根据对问题的分析，本文提出了解决中小企业融资难的几种可行的途径：第一是拓宽中小企业直接融
30、资渠道，第二是完善金融担保体系，第三是增强中小企业管理水平，提高融资能力，第四是深化金融体制改革，建立服务中小企业的金融机构；另外，政府予以支持，建立相关法律制度。解决中小企业融资困难的问题，让中小企业发展，为我国国民经济做出贡献，促进我国经济发展。中小企业的快速发展决定了社会经济的快速发展，对吸纳更多的劳动力，促进技术创新，优化产业结构等各方面都起着决定作用。然而我国中小企业融资难的问题一直阻碍其发展，因此，对我国中小企业融资问题进行分析研究具有现实意义。参考文献1高东慧.我国中小企业融资难问题难研究D.长春理工大学，2010.2 贾晔.再议中小企业融资J.经济研究导刊，2012（4）:15
31、-17.3赵帅.我国中小企业融资困难的原因及对策分析J.知识经济，2012，（5）:12.4宋祖祥.关于我国中小企业融资问题的思考J.中国外资，2012，（4）:10-12.5周杨.后金融危机时代我国中小企业融资问题探析J.现代商业，2012，（6）:08.6杜岩芷.浅谈我国中小企业财务管理J.对外经贸，2012，（1）:04-07.7刘松鹤.我国中小企业存在的问题及对策J.合作经济与科技，2011，（21）:15.8贺昌.我国中小企业技术创新面临的问题J.商业经济，2012，（10）:12-13.9陈婷.浅析我国中小企业融资问题及解决途径J.商业文化（下半月），2012，（3）:06.10
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