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1、学 年 论 文(本科生)对中小企业财务风险的分析学生姓名 指导教师 级 别 学 院 会计与财务 专 业 财务管理学 班 级 学 号 摘要近年来随着中国经济的飞速发展，中国的中小企业占国民经济比重越来越大。2008 年以来，由于全球金融危机的蔓延，国际经济陷入衰退，国内中小企业面临财务风险问题更加突出，如何应对中小企业财务风险成为中国经济发展中的重要问题。本文通过对各期刊文献的研究，简要分析了中国中小企业财务风险的成因及应对措施，为中小企业的健康发展提出了合理化建议。关键词：中小企业；财务风险；期刊文献；防范原则Abstract In recent years, with the rapid d
2、evelopment of Chinese economy, Chinas SMEs account for an increasing proportion of the national economy. Since 2008, the spread of the global financial crisis, the international economy into recession, the financial risks of domestic SMEs is even more prominent, and how to deal with the financial ri
3、sk of SMEs to become Chinas economic development an important issue. Based on the literature of the journal, a brief analysis of the causes of the financial risk of SMEs in China and Countermeasures for the healthy development of SMEs put forward reasonable suggestions.Key words: SME; financial risk
4、; periodicals; the precautionary principle目 录引言1一、我国中小企业的界定和在国家经济中的地位1（一）我国中小企业的界定1（二）我国中小企业在国家经济中的地位2二、我国中小企业的财务风险现状3（一）中小企业财务风险的概念3（二）我国中小企业财务风险的现状3三、我国中小企业存在财务风险的原因4（一）中小企业自身的问题4（二）中小企业外部的问题4四、防范我国中小企业财务风险的有效途径及建议5（一）中小企业财务风险的防范原则5（二）具体建议5结束语6参考文献8引言 近年来随着中国经济飞速发展，中国的中小企业也以惊人的速度成长。然而随着其快速增长的步伐，随之
5、而来的财务风险问题也日益突出，主要有产品出现积压、现金流量不足、原材料成本上升等问题如何解决这些问题、提出相应的防范原则，以使得中小企业健康发展便不得不引起思考。一、我国中小企业的界定和在国家经济中的地位（一）我国中小企业的界定 我国的中小企业划分标推自新中国成立以来曾作过五次修改，第五次即最新一次对中小企业标准的制定，是在多年中小企业发展的基础上，为贯彻实施中华人民共和国中小企业促进法，于2003年2月19日由国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局联合公布的国经贸中小企20031143号文件关于印发中小企业标准暂行规定的通知规定的。该通知指出，中小企业标跟暂行规定中的中小
6、企业标准上限即为大企业标准的下限，国家统计部门据此制定大中小型企业的统计分类，并提供相应的统计数据；国务院有关部门据此进行相关数据分析，不再制定与中小企业标准暂行规定不一致的企业划分标准；对尚末确定企业划分标准的服务行业，有关部门将根据2003年全国第三产业普查结果，共同提出企业划分标准。中小企业标准根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，该规定适用于工业、建筑业、交通运输和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业。其中，工业包括采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应业。根据中小企业标准暂行规定，中小企业标准为： 工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售
7、额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。 建筑业，中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。其中中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。 批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；其余为小型企业。批发业中小
8、型企业须符合以下条件：职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。 交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数1000人以下或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。 住宿和餐饮业，中小型企业须符合以下条件：职工人数800人以下，或销
9、售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。（二）我国中小企业在国家经济中的地位自改革开放以来，中小企业在我国经济中的地位日益提高。据第三次全国工业普查资料显示，“八五”期间国内生产总值净值的30%和工业净增加值的50%来自于各种类型的中小企业，1996年中小企业的工业增加值占全部独立核算工业的56%以上。20世纪90年代以来，工业新增产值的76.7%是由中小企业创造的。19881998年仅中小企业数增加了214万个，占全部工业新增企业个数率超过99.3%；中小企业总产值增加了45785亿元，占全部工业总产值新增额的63.0
10、8%。中小企业所创造的产值占GDP的比例，从1978年的不到1%增加到2001年近47.5%，2005年国内GDP增量的60%以上来自中小企业。目前，我国的食品、造纸和印刷行业产值的70%以上，服装、皮革、文体用品、塑料制品和金属制品行业产值的80%以上，木材、家具行业产值的90%以上，都是由中小企业创造的。我国在从事跨国投资和经营的3万户国内企业中，中小企业占80%以上。即使是在目前国内经济发展最为活跃、最具影响且最有实力的广东省，中小企业仍然是推动当地经济发展和社会进步的中坚力量。2009年上半年，全省工业增加值6995.5亿元中有4981.6亿元是由小型企业贡献的，小型工业对同期全省规模
11、以上工业增加值贡献率由66.3%提升到71.2%。二、我国中小企业的财务风险现状（一）中小企业财务风险的概念 财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而蒙受经济损失或更大收益的可能性。财务风险是任何企业都会面临的风险，它存在于企业财务管理的各个环节。根据风险的来源可以将财务风险划分为： 1筹资风险。筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。 2投资风险。投资风险指企业投入
12、一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有企业股权25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。 3经营风险。经营风险又称营业风险，是企业在生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素影响所导致的企业资金运动的迟滞，企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。 4存货管理风险。企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要
13、的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题。存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。（二）我国中小企业财务风险的现状 2008 年以来，由于全球金融危机的蔓延，国际经济陷入衰退，国内中小企业面临财务风险问题更加突出： 1产品出现积压，销售额出现非正常下降； 2现金流量不足，企业不能及时偿还到期债务； 3现金大幅下降，而应收账款中的坏账大幅度上升； 4原材料成本上升，销售利润连续下滑； 5产生大额负债； 6过度贷款，企业支付利息成为一种沉重的负担，并使企业从银行贷款的能力降低。三、我国中小
14、企业存在财务风险的原因（一）中小企业自身的问题1盲目扩张投资规模。有相当一部分的中小企业在条件不成熟的情况下，仅凭经验判断片面追求公司外延的扩大，忽略了公司内涵和核心竞争力，造成投资时资金的重大浪费。2投资决策失误。对企业来说，正确的产业选择是生存发展的战略起点。但一些企业在选择产业过程中，往往忽视了“产业选择是一个动态过程”的观念，不能敏锐地把握产业演变的趋势和方向。3投资合作伙伴选择不当。企业在做出投资决策时，一定要充分考虑合作伙伴的资质、信誉，还应具备承担相应风险的能力。4诚信不足。中小企业信用不足是一个普遍现象。因此，银行要向中小企业贷款或投资人向中小企业投资不得不加大人力资源的投入以
15、提高信息的收集和质量分析。这一方面加大了银行或投资人的成本，另一方面也给中小企业的融资带来困难。（二）中小企业外部的问题1国家政策的变化带来的财务风险。一国经济或金融政策的变化，都有可能对中小企业生产经营、市场环境和融资形式产生一定的影响。从2007 年开始，我国加大了对宏观经济的调控力度， 央行第4 次提高存款准备金率，尤其是实行差额准备金制度使直接面向中小企业服务的中小商业银行信贷收紧，中小企业的资金供给受阻，融资风险陡增，中小企业无法得到急需资金而被迫停产或收缩经营规模。2银行融资渠道不流畅造成的融资风险。在各种融资方式中，银行信贷是重要的资金来源。但是，银行在国家金融政策以及自身体制不
16、健全等情况的影响下，普遍对中小企业贷款积极性不高，使其贷款难度加大，增加了中小企业的财务风险。3证券市场和金融体系不完善造成的财务风险。企业资金来源有自有资金和对外融资两种方式。对外融资主要是银行信贷资金。自有资金主要是通过证券市场发行股票融资。由于我国证券市场和金融体系不完善，很多中小企业不可能达到上市融资的条件，导致中小企业在出现资金短缺时，很难通过证券市场融资，增加了中小企业的财务风险。四、防范我国中小企业财务风险的有效途径及建议（一）中小企业财务风险的防范原则1风险与报酬对称原则。一般而言,企业财务活动过程的风险和收益是成正比的,低风险只能获得低收益,高风险则往往能获得较高的收益。在对
17、企业的财务风险进行管理时,要正确处理收益和风险的关系，以求取得合理的平衡。例如：从债务融资决策来看，虽然扩大债务融资数量在总资本中所占的比例可降低企业的加权平均资金成本，使企业的股权资本的盈利有所增加,进而提高公司的市场价值，但也有其所对应的财务风险, 这种风险可能会危及企业的偿债能力和股东利益。因此,中小企业资本结构的优化,实际上是在一定条件下,使财务杠杆的有利效应(提高企业价值)与不利效应 (增加风险程度)取得合理平衡的资本组合比例。因此,中小企业如何权衡利弊、比较得失，确定最佳的资本结构是中小企业财务风险管理的一个重要问题。2整体优化原则。根据系统原则，必须将财务风险管理作为一个整体进行
18、分析，实现整体效益最大化。因此，在中小企业的财务风险管理中，应从企业整体发展的战略高度来认识和处理有关问题。同时在实施过程中，要形成一个灵敏、高效的监控体系，在动态中为企业的生产和经营提供足够的资金支持，使企业的资本结构达到最优。3长远发展与当前利益相结合原则。财务风险管理要求中小企业必须能够从长远利益、当前利益的角度控制和监督风险，从而保持长期有效的发展。一方面，中小企业在融资时要考虑当前的资金需求，同时也要考虑长期的发展，在长期活动中加入风险管理的内容；另一方面，在较长时期有效控制财务风险，使中小企业在尽可能低的风险基础上保持平稳持续发展。4弹性原则。财务风险管理的弹性原则是指在中小企业财
19、务风险管理的各个环节保持可以调节的余地。贯彻这一原则的关键是把握弹性的度，弹性过大会造成利息费用过多，融资成本较高，从而造成损失；弹性过小则可能影响企业的正常生产经营活动，也会造成损失。弹性的大小主要取决于中小企业适应财务环境的能力和企业的财务风险偏好。（二）具体建议在遵循上述原则的基础上，再采取相应的防范措施，就可以将财务风险控制在企业可以承受的范围内。这些具体措施主要有：1利用财务杠杆系数控制负债规模及比例，合理安排资本结构，可使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。2合理确定期限、还款方式及时间，对未来现金流入量与流出量进行分析，选择适宜的还款方式。3做好还款计划和准备，加快资金周转
20、，适当增大流动比率，使企业拥有更多的营运资金，提高偿债能力，并建立风险基金,以备不时之需。4建立风险预测体系,定量测算财务风险临界点,利用财务杠杆决策,控制负债比率,采用资本总成本比较法,选择总成本较低的最佳融资组合,进行现金流量分析,保证偿还债务所需资金的充足等。结束语中小企业是我国经济的重要组成部分，中小企业的健康发展对我国经济至关重要。而由上述分析可知，目前中小企业存在的诸多风险，在遵循有关财务风险防范原则的前提下，大多是可以克服的，中国经济也将继续朝着健康有序的方向发展。吴若侃 2010年5月9日于立信校园参考文献1武巧珍 刘扭霞中国中小企业融资 理论借鉴融资体系的建立M北京：中国社会
21、科学出版社2007（4）2陈文钦浅析中小企业发展的重要地位与存在问题J南方论刊，2010(3)：2226 3王永成我国中小企业财务风险的成因及其防范J北方经济，2010(1)：69704王筱红中小企业财务风险成因及其防范J国际商务财会，2009(1)：695陈薇对中小企业财务风险管理的探讨J消费导刊（理论版）2007（9）6罗琼霞我国中小企业财务风险的成因及对策J科学咨询，2008（19）7赵丽丽中小企业财务风险防范J合作经济与科技， 2007（8S）8徐银根对企业财务风险防范措施的探讨J教育大联盟，2009（8）9陈传宣论我国企业的财务风险管理J集团经济，2008（19）10王家斌谈如何防范企业财务风险J财会研究，2008（18）
