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1、广电传媒行业今年信贷投向指引一、广电传媒行业基本状况广电传媒行业包括新闻出版和广播电视两个子行业，主要涉及图书出版、报纸出版，广播电视制、播和传输等领域。（一）新闻出版行业概况及特点作为文化产业核心领域，新闻出版行业资源耗用低、环境污染小和附加值高等特征契合中国经济和结构战略转型要求，近年来受政策支持力度不断加大。其行业主要特点如下：1、作为教育和舆论宣传的重要导向和渠道，新闻出版特别是教材出版与报纸出版受国家政策管理和行业监控较为严格，进入门槛相对较高，出版收入和广告收入为其主要收入来源。2、新闻出版机构转制加快推进，至2008年底已有246家图书出版社、1000多家经营性报刊转制成为新的市
2、场主体，但大多出版集团或企业的转型主要依赖行政力量推动，内部管理、业务运行和资源调配等工作尚未完全理顺。3、业内企业集中度不高，大多规模小、实力弱、影响力不强，全国500多家出版社中排名前十的出版社合计市场占有率仅25%，发展较为成熟的产业集群主要集中在长三角、珠三角、环渤海等地区和经济较发达的中心城市，西部等地区和经济欠发达城市及农村市场发展仍相对滞后。4、随着监管政策逐步放开，在产业链协同效应和资本逐利本能驱使下，诸多出版企业突破传统单一运作，将业务链延伸至印刷、发行、造纸等上下游环节，甚至逐步介入与主业相关性不高的房地产、贸易等领域，对出版收入和广告收入依赖度有所下降。5、打造规模化企业
3、成为市场趋势。自2008年3月江西出版集团重组和平出版社伊始，出版业跨地区整合不断涌现，2009年国家在推行的新闻出版体制改革规划中也提出三到五年内培育六七家“双百亿出版企业”的目标。6、新媒体、新技术在加速产业链优化和产业规模扩大的同时，也对出版企业的传统业务造成冲击和挤压。截至2008年底，我国578家图书出版社中已有90%开展了电子图书出版业务，出版电子图书50万种，收入达3亿元。（二）广播电视行业概况及特点1、作为掌握频道、频率等垄断性播出资源的制播主体，广播电视台在产业链中占居主导地位，广告收入为其最主要收入来源。目前该领域的核心企业为事业单位性质的中央电视台、中央广播电台和各级地方
4、广播电视台。2、节目制作领域进入门槛相对较低，各种资本聚集、参与者众多，市场竞争比较激烈。以电视剧制作为例，我国每年生产的500余部、14000集左右的电视剧中，有很大部分难以取得电视播映权，也很难通过音像版权转让、海外发行等渠道收回成本。3、各省市有线电视网络企业目前正逐步进行区内整合，构建统一的有线网络运营主体。有线电视网络企业区域性垄断特征明显，但相对于欧美等成熟市场，我国有线电视网络收入来源较单一，增值服务市场尚待培育。4、自2006年起，数字化网络平移已在全国大中城市全面推广，但进展落后于计划。由于IPTV、互联网视听服务的外部竞争以及自身优质增值服务匮乏，数字电视基本收视费以外的收
5、入增长缓慢，已完成数字化网络改造的区域也基本尚未形成较好的盈利模式。5、近期国务院常务会议全面部署加快推进“三网融合”，并明确提出阶段性目标。部分试点地区广电企业有望获准进入电信业务，广电行业面临着新的发展机遇。鉴于网络“数字化”、“双向化”改造以及全国性网络形成是广电企业提供增值电信服务甚至基础电信业务的重要技术基础，因此现有有线电视网络的改造升级和跨地域整合进程预计或将提速。二、我行广电传媒行业的授信情况我行近年来对广电传媒行业总体介入不多，行业授信规模不大、贷款占比较小，区域分布集中在华北和华中地区，资产质量总体较好，但参与客户的整体层级有待提高。授信品种以流动资金贷款为主，存量固定资产
6、贷款主要客户多为进行数字化网络改造的有线电视台。三、行业信贷投向指引广电传媒行业经过一段时期的改革发展，已在部分区域市场形成一定成熟度并初具产业规模，但仍有部分地区存在市场化程度不高、体制尚未完全转型等问题，结合我行内部评级分析结果，今年我行对广电传媒行业总体采取“适度进入、区域侧重、择优支持”的信贷策略。（一）新闻出版行业信贷政策1、客户政策和区域选择（1）主要支持受国家政策管控、进入门槛相对较高的教材出版和报业出版企业，不介入行业进入门槛较低、竞争激烈、收益稳定性较差的一般图书出版企业；对市场规模领先、整体实力较强、主业突出的综合性出版和报业集团可给予重点支持。（2）根据出版行业市场化程度
7、已较成熟、产业集群主要集中在长三角、珠三角、环渤海等地区的行业区域市场特点，我行在区域选择上除继续保持对华北和华中优质企业的授信支持，应加大对华东地区市场的业务拓展力度，积极介入规模实力居前、发展前景较好的地方龙头企业；对西部地区和农村文化市场仍持审慎原则。（3）对得到国家或者地方政府重点扶持、主业突出、市场份额居前、总体抗风险能力较强的省级及以上综合性出版集团、报业集团，可予重点支持，对其成员准入应定位于其控股的核心主业板块企业，且年销售收入在8000万元（含）以上；对自身无实质性生产活动，且经营管理体制尚未理顺、对下属生产企业控制力较弱的企业集团本部，应严格控制授信风险敞口，我行授信须集中
8、于其下属核心企业。（4）不介入出版受众较单一、发行范围较小、自偿性较差、还款依赖政府补贴的的内刊类出版企业。（5）对未达上述准入标准的存量客户原则上不予新增授信，并通过名单式管理予以重点关注和监控；对规模较小、盈利较差、发展前景黯淡的低层级客户，应在落实担保加固措施的基础上，积极通过行业整合、企业内部整合等机遇实施有序减退，在退出过程中注意处理好银企和银政关系。2、产品政策（1）契合出版业运营特点，授信品种方面主要给予流动资金贷款或贸易融资额度，用于出版企业采购纸张、支付印刷费用等资金用途。（2）关于企业日常经营周转项下应收帐款、存货所对应的铺底流动资金需求，可适度匹配中期贷款额度，以提高我行
9、直接收益水平。（3）根据行业做大做强和资源整合的发展趋势，可适当介入国家重点支持或优质大型出版企业用于规模扩张的并购贷款需求，但并购标的须符合其主业定位并能形成协同效应，并购自有资金在50%或以上，贷款期限一般不超过5年。3、担保政策优先采取物业抵押方式。基于目前出版企业多由国有企业转型的市场状况，在抵押物选择上，应重点强调抵押物产权是否清晰、押品可处置能力及变现价值稳定性等。保证担保上，积极要求具有实际经营活动和稳定现金流量的较强实力股东提供担保。对以版权质押、专利质押等金融创新类担保措施应予谨慎，确保合法合规和可操作性。4、管理要求（1）严格监控资金用途，保证信贷资金用于正常的资金需求，对
10、多元化经营的出版企业，要防止其信贷资金违规挪用到其他领域。（2）拓宽金融服务的半径和方式。根据出版企业运营特点提供个性化金融服务，积极争取IPO收款、短中期融资券、代理企业年金、蕴通账户等业务合作，提升授信业务对支付结算、现金管理等业务的拉动，全面提高综合收益。（3）关注出版企业改制中的政策变化，有效防控企业改制过程中借款主体变更、债务划分等对信贷资产的潜在影响，适时调整信贷策略。（二）广电行业信贷政策1、客户政策（1）对掌握频道、频率等垄断性播出资源的广播电视类企业，客户定位于中央、省级、省会城市、副省级城市（计划单列市），及2008年GDP达1000亿元（含）以上的地级市广电传媒企业；不介
11、入县级和一般地市级广播电视台。（2）对进入门槛较低、行业竞争较为激烈的制作类企业，严格控制市场准入。对居于行业龙头地位的“中影”、“上影”等大型综合性影视集团及在国内公开上市的影视制作公司，或由省级以上广播电视台或省级广电传媒集团控股、销售渠道有一定保证的制作公司，可在落实有效担保措施的前提下给予适度支持。其他中小影视制作企业原则上不予介入，现有存量客户应在落实有效加固措施的前提下，逐步收回。（3）对正处于行业整合、盈利模式尚未成熟、技术替代性风险较高的传输类企业，客户准入应仅限于经政府批准，取得省级、省会城市、副省级城市（计划单列市）或2008年GDP达到1000亿元以上的城市唯一广电网络运
12、营资格或整合资格的企业，需落实抵质押担保。对不符合上述标准的存量传输类客户，原则上不再新增授信。各行应抓住行业整合机遇，通过对其上级企业授信，置换我行存量业务，提高客户层级。2、产品政策（1）对广播电视制、播类客户主要以流动资金贷款支持为主，原则上不介入中长期影视制作项目融资。（2）充分关注“三网合一”对传输类客户的影响。在谨慎评价项目收益并落实可靠担保措施的前提下，适度介入传输类客户网络建设改造融资需求，但授信期限原则上控制在10年之内。严格控制传输类客户并购类贷款，应主要立足于优化存量客户结构，且其整合收购项目应属省级范围内进行的广电网络整合。对跨省区收购的项目，收购标的应符合前述新客户准
13、入标准。（3）担保方面，优先落实房地产、厂房等实物资产抵押，积极要求本级及以上层级广电集团、电视台等有实力的单位作为融资担保方；对予以支持的数字化平移项目，须要求取得对应有线电视网络收费权质押，同时积极要求本级及以上层级广电集团、电视台等有实力的单位作为融资担保方。3、管理要求（1）严格监控资金用途，保证信贷资金用于正常的资金需求。（2）积极拓宽金融服务半径和方式，提升授信业务对支付结算、现金管理等业务的拉动，全面提高综合收益。（3）对网络传输类企业，重点关注“三网融合”后续配套政策措施、数字化网络平移推行进展、企业盈利能力变化及技术升级对网络传输的影响。（4）优化存量客户结构，逐步提高客户层
14、级。对现有县级以下广播电视台和中小影视制作企业应逐户排查，拟定策略，利用行业整合等契机，通过对其上级企业授信置换我行存量业务，对规模较小、盈利较差、综合效益低的客户应实施有序退出。附表：广电传媒行业重点关注客户名单序号省直分行名称客户名称1安徽省分行安徽省金鹃国际广告有限公司2大连分行大连日报社3大连分行大连晚报社4甘肃省分行科技鑫报社5河北省分行花山文艺出版社6河北省分行河北科学技术出版社7河北省分行河北纪元光电有限公司8河北省分行石家庄日报社9河北省分行方圆电子音像出版社10黑龙江省分行齐齐哈尔日报社11黑龙江省分行哈尔滨市阿城区有线电视台12江苏省分行靖江市广播电视局13江西省分行乐平市广播电视台14江西省分行新建县广播电视台15江西省分行景德镇市广播电视台16山东省分行莱阳市广播电视台17山西省分行山西科教电影电视制作中心18天津市分行天津环球文化交流中心有限公司
