浅论我国中小企业融资的困境与出路.doc

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1、高级财务管理论文浅论我国中小企业融资的困境与出路 学科专业： 财务管理 学生姓名： 张芳 学生学号： 0907144078 中文摘要 随着我国社会主义经济体制的改革与完善，中小企业已经逐渐成为国民经济的重要组成部分。但是中小企业在发展壮大的过程中存在融资困境。探寻一条能使中小企业走出融资困境的道路显得格外重要。目前我国中小企业融资难，存在企业自身金融机制政府政策三个层面的原因，企业要加快发展，切实提高盈利能力，努力拓展融资渠道和方式；金融机构要解放思想积极创新，逐步消除对中小企业的金融抑制；政府要完善政策法律法规，加大对企业制度支持和金融扶持力度。本文通过分析中小企业融资的有关现状，寻求解决中

2、小企业融资的途径。关键词：主题公园；投资策略；中外对比目 录一、引言1（一）论文的研究背景1二、我国中小企业的融资现状2三、我国中小企业融资困境成因分析4（一）自身内部原因4（二）外部原因4四、我国中小企业摆脱困境之出路6参考文献9浅论中小企业融资的困境与出路一、 引言（一） 论文的研究背景 据最新报告显示，目前我国的中小企业占国内全部企业的99%以上， 对GDP的贡献超过60%， 对税收的贡献率超过50%，提供70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城乡就业岗位，转移农村富余劳动力占全国农村力的26.8%： 在全社会固定资产投资构成中，中小企业投资占投资总量的65%。截止目前，全国中小企业工

3、作体系已拥有120 家省、市、县的中小（民营）企业协会、促进会、联合会，中国中小企业协会会员达到15 万家。截至09 年底，中国在工商部门注册的中小企业已达1023 万户，此外，还有数量更多的个体工商户。这些数据充分显示了中小企业已经成为我国经济发展的生力军，是我国经济持续高速发展的重要动力。所以如何更好的支持和促进中小企业发展必然要成为政府关心和重视的问题。但一直以来特别是08 年金融危机以来， 由于国际经济金融环境和国内经济金融环境的变化，中小企业的生存和发展已经变的越发困难。要解决这些问题必然离不开中小企业融资问题，因为这直接关系到中小企业的生存销售、科技创新、扩大规模等一系列问题。二、

4、 我国中小企业的融资现状 随着我国中小企业的不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前我国中小企业融资渠道主要包括银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、民间借贷以及近年来兴起的风险投资等多种形式。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，直接融资准入门槛高，能够通过上市或者风险投资渠道获得资本的企业有限；民间信贷目前在我国并不规范，普遍缺乏长期稳定的资金来源。银行贷款仍是中小企业最重要的外部融资渠道。（一）融资渠道单一狭窄，且不通畅 我国中小企业的发展主要依靠自身内部积累，内源融资比重过高，外源融资比重偏低，其资金主要来源于企业所有者自有

5、资金和向亲友借贷资金，而银行、股权融资与商业融资等渠道非常狭窄。单就外源融资渠道而言，也比较单一，以银行贷款为主，直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高、创业投资体制不健全、公司债券发行的准入障碍等因素，中小企业基本上难以进入资本市场直接筹集资金。（二）在内源融资方面，中小企业自有资金普遍不足 在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地，普遍存在着自有资金不足的现象，比如目前我国平均每户私营企业的注册资本仅有80多万元。职工集资是中小企业的主要融资手段之一，由于企业在开办初期很难得到金融机构的支持，所以大多数中小企业采用职工集资的方式筹集资金。此外，中小企业自我积累能力较差，也限制了其

6、资金规模的扩大，导致自有资金不足的现象不能得到有效改善。（三）资本市场融资方面 目前，中小企业在资本市场融资的状况并不十分理想。虽然2004年5月27日在深圳交易所启动了中小企业融资板块，但是只能解决极少数高新科技中小企业融资问题，而且收到的效果不容乐观。2009年10月30日第一批创业板上市，给中小企业的直接融资带来了一丝希望，但是相对于约400万家的中小企业总量，创业板的市场容量还是很小的。公司债券的发行又受到政府的严格控制，而且其规模由国家根据每年宏观经济的运行情况决定，并具体分配到各地、各部门。这些因素造成了中小企业很难通过资本市场筹集到资金。由于证券市场门槛高，为筹得更多的资金，各地

7、、各部委都竞相推荐大公司上市，这也导致中小企业进入证券市场融资非常困难。（四）其他融资渠道 其他渠道包括政府设立的创业扶持基金，政策性贷款。对于政府来说，中小企业效益不稳定、贷款回收不好、信誉差，所以银行一般对中小企业贷款十分谨慎，条件较为苛刻。和国外相比，我国政府对中小企业的金融扶持力度还远远不如。三、我国中小企业融资困境的成因分析（一）自身内部原因1、中小企业自身先天不足。 由于中小企业生来就以资金少、规模小、生产灵活、进出门槛低主要特征，所以导致自身的固定资产相对较少，一般都是以家族为单位，很难形成规模和气候。由于规模小可抵押的固定资本少，所以很难取得大量的抵押贷款。另外，中小企业由于更

8、多是以血缘或者友情来组织和维系整个产生发展的过程， 所以也导致了融资渠道狭窄。尤其是当企业的组织者作为带有非理性色彩的社会的人存在时，会导致对股权融资或者企业合并等手段抵制，从而不利于企业的融资扩展延伸渠道和规模。2、中小企业管理不规范， 没有公开透明的财务制度 由于中小企业大多是个人出资或者具有血缘关系的群里共同出资， 目前我国的经济制度下又缺乏职业经理人意识， 所以导致企业的出资者就是企业的管理者， 即使出资者毫无管理经验和管理知识，也可以自行管理。这样导致企业很可能就没有规范的管理制度和财务制度。没有规范的管理制度意味着企业没有好的发展前景， 金融机构会对这类企业的规模性融资缺乏信心，这

9、样便增加了贷款的难度。没有透明的财务制度的企业显然不会符合金融机构的贷款要求， 也会增加金融机构本身的风险。在经济学上，信息的非对称性会导致逆向选择和道德风险的问题， 由于投资者无法获得企业的有效信息， 从而是投资者会规避风险。（二）外部原因1、我国没有形成完善的中小企业金融政策 虽然我国在也有陆续出台一些针对中小企业的政策和法律法规，比如中华人民共和国中小企业促进法、国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见， 但任然缺乏系统的与中小企业配套的融资法律法规。2、金融机构对中小企业没有较强的服务意识 首先，缺乏具有指导意义的为中小企业服务的金融机构或者基金； 其次，国有四大银

10、行处于垄断地位，它们的政策更多的是倾向于国有大中型企业，对中小企业有很严格的贷款条件，而且缺乏为中小企业服务的意思，所以导致中小企业很难在贷款中取得有利地位。另外，一般商业银行比较集中的设立在大中城市，股份制银行很少设立在县级及以下银行，所以使很大一部分中小企业很难有方便贷款的渠道。3、 公开的资本市场融资门槛太高 我国已于2004 年在深圳证券交易所启动了中小板企业块。深圳证券交易所设立中小企业板实施方案明确规定，中小企业板的上市公司要符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。由于这些严格的限制条件，使得中小企业想从公开的资本市场融资更加困难。截止目前，在中小板上市的企业共有636 家，而且

11、以电子化工重工企业为主，分布很不均匀。4、 民间资本尚无规范的法律法规使其有保有效运行 民间资本指民营企业流动资产和居民家庭金融资产。改革开放后，民间资本逐渐聚积，特别是近十年增幅更快，全国民间资本总量约为三十多万亿元。据相关资料，从1980 年到2008 年底，全社会固定资产投资中，国有资本、国有经济所占比重已从82%降到28%，民间资本比重从13%上升到25%。据全国工商联统计， 民间资本对中国GDP 的贡献已超过60%， 企业数量占全国70%以上，85%以上城镇新增就业岗位、90%以上农村转移就业源于民营经济；中国技术创新的65%，专业的75%，新产品的80%也是由民营经济实现的。民间资

12、本已成为促进中国经济发展的主要动力。但是现在国内民间资本融资渠道比较狭窄，缺少规范的民间金融组织和国家规范，不利于民间投资的安全和导向。四、我国中小企业摆脱困境之出路 面对经济全球化的激烈竞争，我国中小企业必须审时度势，及时转变发展思路，进一步提升企业核心竞争力和抵御国际风险的能力。（一）适应市场竞争，选择适合的营销战略1、坚持“集中”战略原则在市场竞争中，中小企业应选择适合自身特点和市场规律的营销战略。与大企业相比，中小企业既有劣势也有优势。其优势在于：机动灵活，善于应变；结构简单，工作高效；技术专门，便于创新等。因此，可集中经营一种产品，集中力量于一个市场；采用专门技术，使自己的资源相对集

13、中，以取得局部市场的相对优势，取得在某个经营领域的相对优势。2、 选择适应竞争的营销战略 一是采取填空补缺的营销战略。中小企业应发挥机动灵活、市场适应性较强的优势，尽量避开与大企业、跨国公司的直接竞争，寻找市场空白领域。寻找那些大企业尚未涉及的新兴市场领域、或大企业未曾进行过积极营销的局部区域；寻找大企业不愿涉足，批量小、品种多、营销微利的领域；寻找市场需求变化大，竞争变化频繁，大企业认为信誉风险大不愿涉足的领域。二是采取共生双赢的营销战略。大企业和中小企业，通过合作共享，整合各自的资源和优势，共同把市场做大，从而实现共生双赢。在此战略中，中小企业属于“配角”，但共生关系一旦确立，中小企业就能

14、成为大企业不可分割的一部分。这既增强了大企业对中小企业的依赖性，又使大企业的市场成了中小企业的市场。中小企业不必再为订单、融资、销售伤脑筋，可以利用大企业的销售网、技术力量和信用能力使其在产品质量、生产管理和企业形象等方面得到有效提升，从而增强抵御市场风险的能力。三是采取联合竞争的营销战略。多家独立的中小企业可在平等互利的基础上结成联盟， 共同开拓国内市场或国际市场，共同分享由于联合竞争带来的利益。我国广东、浙江、江苏、福建等沿海各省，大量的中小企业在某个区域集聚， 组成中小企业集群形成了极大的竞争力，从而创造出了超常的竞争优势，克服了单个企业无法克服的困难和危机。四是采用特色营销战略，争取竞

15、争主动权。在生产经营过程中，中小企业可通过技术开发和工艺创新，取得具有新颖性、先进性和实用性的科技发展成果：或设计出新结构、新规格、新式样的产品；或扩大销售具有独特技艺或配方的老字号产品；或提供特殊的销售服务而获得较高信誉。以此赢得消费者的信任，满足消费者的需要，增强竞争力，获得竞争优势地位。（二）改革产权制度,建立科学的组织形式 中小企业可以根据自身的具体情况,采用改组、联合、兼并、股份合作制、租赁、承包、经营出售等形式,进行产权制度改革。对于那些长期亏损、扭亏无望、不能清偿到期债务的企业,应依法实行破产。通过以上产权制度改革, 建立起适合自身发展的产权形式和组织结构。（三)转变观念,加强企

16、业管理 中小企业应该彻底抛弃“小而全”的经营思想,围绕自己的核心能力进行经营, 专心致志地做最专业的业务，发挥自身优势,树立起“专、精、特、新、优”的战略思想；要转变管理观念，抛弃经验式、粗放式、家庭专断式的随意管理, 辅以科学的管理手段，建立健全企业内部的科学管理制度。(四）勇于创新，提高技术水平 中小企业应尽快确定适合自身特点的技术创新战略,尽快使创新成果商品化。在实施技术创新战略中，要把自主创新、模仿创新和合作创新结合起来。通过自主创新,研究开发具有自身特色的新产品,使企业在市场竞争中占有先得优势, 获得更多的超额利润。（五）克服融资瓶颈，拓宽融资渠道 完善资本市场,拓宽中小企业的直接融

17、资渠道。国家应制定相关法律政策, 消除中小企业融资问题上的体制和政策障碍。允许企业发展风险投资，创建风险基金；利用二级市场,通过发行债券、股票等方式筹集资金，开展中小企业金融互助，以解决中小企业直接融资问题。建立健全中小企业间接融资体系，提供更多的金融服务。国家要发挥政府的引导作用，建立为中小企业融资提供担保的基金和机构, 扩大中小企业创业投资的资金渠道。在一些重点领域和重点项目上，投入一定比例的资金,以调动和引导社会创业投资者的积极性。进一步规范和整顿现有创业投资公司的经营行为, 允许一部分国外创业投资机构进入中国市场,帮助拓宽融资渠道。（六）加大政策扶持，整顿市场秩序 我国应加大国家政策扶

18、持力度, 逐步建立国际通用的中小企业扶持政策体系, 建立包括财政税收政策扶持体系、资金融通体系、信用保证体系、创新促进体系在内的中小企业社会化促进体系。应全面落实中小企业促进办法和其他相关法律制度,创造公平的市场环境; 尽快建立和完善中小企业的社会化服务体系,为中小企业的发展提供政策指导。努力做好资金融通、信用担保、创业培训、产业指导、信息咨询、技术支持、市场开拓、对外交流等多方面的服务。参考文献：1 甘晓毅:从企业财务风险角度看现金流管理.交通财会，2007年总第245期2 陈志斌:基于企业生命周期的现金流管理研究.生产力研究，2006年4月3焦锦淼：当前中小企业管理工作的现状、问题与对策J

19、.企业活力，2003，(2):626414戴发文：我国中小企业融资障碍与疏导途径分析J.企业研究，2002，(8):424415初海英：我国多层次资本市场构建策略研究J.经济论坛，2008，(21)6何雯君：我国中小企业融资难的成因及治理对策J.商业研究2003，（2）：79817王婷：中小企业融资问题探析J.企业研究2003，（2）：95968孟菲 段玉峰：中小企业融资难原因探析J.企业经济2003，(3)：1091109黄飞鸣：着力解决好中小企业融资难的问题J.经济论坛2003，（5）：6810曾爱青 刘智勇：多方努力共同营造中小民企融资多赢格局J.企业研究2003，（1）：6566我的大

20、学爱情观目录：三、 大学概念四、 分析爱情健康观五、 爱情观要三思六、 大学需要对爱情要认识和理解七、 总结1、什么是大学爱情：大学是一个相对宽松，时间自由，自己支配的环境，也正因为这样，培植爱情之花最肥沃的土地。大学生恋爱一直是大学校园的热门话题，恋爱和学业也就自然成为了大学生在校期间面对的两个主要问题。恋爱关系处理得好、正确，健康，可以成为学习和事业的催化剂，使人学习努力、成绩上升；恋爱关系处理的不当，不健康，可能分散精力、浪费时间、情绪波动、成绩下降。因此，大学生的恋爱观必须树立在健康之上，并且树立正确的恋爱观是十分有必要的。因此我从下面几方面谈谈自己的对大学爱情观。2、什么是健康的爱情

21、：3、 尊重对方，不显示对爱情的占有欲，不把爱情放第一位，不痴情过分；4、 理解对方，互相关心，互相支持，互相鼓励，并以对方的幸福为自己的满足; 5、 是彼此独立的前提下结合；3、什么是不健康的爱情：1)盲目的约会，忽视了学业;2)过于痴情，一味地要求对方表露爱的情怀，这种爱情常有病态的夸张;3)缺乏体贴怜爱之心，只表现自己强烈的占有欲;4)偏重于外表的追求;4、大学生处理两人的在爱情观需要三思：5、 不影响学习：大学恋爱可以说是一种必要的经历，学习是大学的基本和主要任务，这两者之间有错综复杂的关系，有的学生因为爱情，过分的忽视了学习，把感情放在第一位；学习的时候就认真的去学，不要去想爱情中的

22、事，谈恋爱的时候用心去谈，也可以交流下学习，互相鼓励，共同进步。6、 有足够的精力：大学生活，说忙也会很忙，但说轻松也是相对会轻松的！大学生恋爱必须合理安排自身的精力，忙于学习的同时不能因为感情的事情分心，不能在学习期间，放弃学习而去谈感情，把握合理的精力，分配好学习和感情。（二） 有合理的时间；大学时间可以分为学习和生活时间，合理把握好学习时间和生活时间的“度”很重要；学习的时候，不能分配学习时间去安排两人的在一起的事情，应该以学习为第一；生活时间，两人可以相互谈谈恋爱，用心去谈，也可以交流下学习，互相鼓励，共同进步。5、大学生对爱情需要认识与理解，主要涉及到以下几个方面：（一） 明确学生的

23、主要任务“放弃时间的人，时间也会放弃他。”大学时代是吸纳知识、增长才干的时期。作为当代大学生，要认识到现在的任务是学习学习做人、学习知识、学习为人民服务的本领。在校大学生要集中精力，投入到学习和社会实践中，而不是因把过多的精力、时间用于谈情说爱浪费宝贵的青春年华。因此，明确自己的目标，规划自己的学习道路，合理分配好学习和恋爱的地位。（二） 树林正确的恋爱观提倡志同道合、有默契、相互喜欢的爱情：在恋人的选择上最重要的条件应该是志同道合，思想品德、事业理想和生活情趣等大体一致。摆正爱情与学习、事业的关系：大学生应该把学习、事业放在首位，摆正爱情与学习、事业的关系，不能把宝贵的大学时间，锻炼自身的时

24、间都用于谈情说有爱而放松了学习。 相互理解、相互信任，是一份责任和奉献。爱情是奉献而不时索取，是拥有而不是占有。身边的人与事时刻为我们敲响警钟，不再让悲剧重演。生命只有一次，不会重来，大学生一定要树立正确的爱情观。（三） 发展健康的恋爱行为 在当今大学校园，情侣成双入对已司空见惯。抑制大学生恋爱是不实际的，大学生一定要发展健康的恋爱行为。与恋人多谈谈学习与工作，把恋爱行为限制在社会规范内，不致越轨，要使爱情沿着健康的道路发展。正如马克思所说：“在我看来，真正的爱情是表现在恋人对他的偶像采取含蓄、谦恭甚至羞涩的态度，而绝不是表现在随意流露热情和过早的亲昵。”（四） 爱情不是一件跟风的事儿。很多大

25、学生的爱情实际上是跟风的结果，是看到别人有了爱情，看到别人幸福的样子（注意，只是看上去很美），产生了羊群心理，也就花了大把的时间和精力去寻找爱情（五） 距离才是保持爱情之花常开不败的法宝。爱情到底需要花多少时间，这是一个很大的问题。有的大学生爱情失败，不是因为男女双方在一起的时间太少，而是因为他们在一起的时间太多。相反，很多大学生恋爱成功，不是因为男女双方在一起的时间太少，而是因为他们准确地把握了在一起的时间的多少程度。（六） 爱情不是自我封闭的二人世界。很多人过分的活在两人世界，对身边的同学，身边好友渐渐的失去联系，失去了对话，生活中只有彼此两人；班级活动也不参加，社外活动也不参加，每天除了对方还是对方，这样不利于大学生健康发展，不仅影响学习，影响了自身交际和合作能力。总结：男女之间面对恋爱，首先要摆正好自己的心态，树立自尊、自爱、自强、自重应有的品格，千万不要盲目地追求爱，也不宜过急追求爱，要分清自己的条件是否成熟。要树立正确的恋爱观，明确大学的目的，以学习为第一；规划好大学计划，在不影响学习的条件下，要对恋爱认真，专一，相互鼓励，相互学习，共同进步；认真对待恋爱观，做健康的恋爱；总之，我们大学生要树立正确的恋爱观念，让大学的爱情成为青春记忆里最美的风景，而不是终身的遗憾！