华通机械公司投资项目分析.doc

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1、2012 / 2013 学年第学期课程名称：财务管理学院：管理学院学生姓名：聂思专业学号：企业管理122810881 2012年11月9日华通机械公司投资项目决策分析【基本资料】华通机械公司是一家以生产装载机器为主的制造企业，2008年初公司自主研制完成一新的机械手项目，通过市场调研和反复论证，市场需求大，该产品具有科技领先的核心竞争力。公司决定正式开发生产这一新产品。如果生产这一新产品，原来的生产设备已不能满足需求，需要投资建设新的生产线。新产品生产线准备2008年初动工，新生产线所需的建设用地公司在5年前扩建旧厂房时早已购得，目前并没有买主。预计新厂房的建筑物投资共

2、800万元，分两次投入（开工时投入300万元，1年后投入500万元）建设期2年。新厂房竣工后开始生产线设备安装工程，生产线的设备投资1000万元，设备安装、调试到正式运行，需1年时间完成，与新产品生产线设备同时投入的净营运资金650万元。在研制该新产品过程中已发生研究开发费用600万元，若此项目成立，研究开发费用可转化为项目的无形资产；否则，此费用计入公司的相关成本。如果新产品生产线在2011年初运行生产的话，华通机械公司准备将帐面价值200万元的老产品流水线以220万元的价格转让出售。新设备运行后，估计此产品的生命周期为6年，年销售量2000台，产品单价3万元，经营期变动成本为销售额的65%

3、，除折旧、摊销费用外的固定成本为1000万元。经预测，未来6年内的通货膨胀率为4%。华通机械公司的财务制度的规定固定资产的折旧方法采用直线法，厂房的折旧年限为20年，生产线设备折旧年限为8年，建筑物和设备的残值率均为零。目前预计，该新产品生命周期结束时厂房的市场转让价格为600万元，生产线设备的市场转让价格为100万元，土地不得出售。生产线经营期的所得税税率为25%，该项目投资款的综合筹资成本为10%。要求：根据上述资料，分析回答以下问题：1如何理解投资项目中的沉没成本和机会成本？2如何理解与该项目有关的固定资产和无形资产的处理方法？3. 如何理解生产线营运期间的付现成本和非付现成本？4.

4、分析项目建设期、营运期和项目结束期的现金流量，并绘制现金流量图。5. 计算该投资项目的净现值、内含报酬率和投资回收期（静态）。6. 评价该投资项目的可行性。7. 如果考虑风险因素，如何对该项目的可行性进行评估？1、答：沉没成本：是指那些由于过去的决策所引起的，并已经支付过款项，或者说过去实际发生过现金流量。沉没成本是目前的决策不能改变的，是与决策项目无关的成本。在此投资项目中，“新生产线所需的建设用地公司在5年前扩建旧厂房时早已购得，目前并没有买主”，建设用地在这5年都没有得到有效使用，就是沉没成本。机会成本：是指做一个选择后所丧失的不做该选择而可能获得的最大利益。简单的讲，可以理解为把一定资

5、源投入某一用途后所放弃的在其他用途中所能获得的利益。任何决策，必须作出一定的选择，被舍弃掉的选项中的最高价值者即是这次决策的机会成本。在此投资项目中，“若此项目成立，研究开发费用可转化为项目的无形资产”，研发费用没有列入税前费用，60025%=150（万元）。 2、企业固定资产与无形资产处置方式主要表现为出售、报废、转销。本题目中的固定资产及无形资产均采用直线折旧法3、付现成本指的是企业在经营期以现金支付的成本费用。在此案例中，新厂房的建筑物投资800万元，生产线的设备投资1000万元，与新产品生产线设备同时投入的净营运资金650万元以及在研制该新产品过程中已发生研究开发费用600万元，均属于

6、付现成本。非付现成本指的是企业在经营期不以现金支付的成本费用。一般包括固定资产的折旧、无形资产的摊销额、开办费的摊销额以及全投资假设下经营期间发生的借款的利息支出。在此案例中，固定资产折旧：厂房折旧：6800/20=240（万元），生产线折旧：61000/8=750（万元）。无形资产摊销：600/6=100（万元）。0123456789-300-500-1650-475891.251478.75891.25891.25891.25891.254、1净现值：NPV=-300-500*0.909-1650*0.826-475*0.751+891.25*3.791*0.751+1478.75*0.4

7、24=690.29032.内含报酬率：设r=15%时，NPV= 90.77030 r=16%时，NPV= -2.10620内插法可得方程（x-0.15）/(0.16-x)=90.7703/2.1062解得方程X=0.1598所以IRR=15.98%3.投资回收期：2925-（891.25*3）891.25=0.2819所以投资回收期约为6.28195、由以上分析可知项目的现金流的净现值690.29为正值，内含报酬率为15.98%10%（资本成本），因此此投资项目是可行的。6、考虑风险因素，则在营运期的6年内应将4%的通货膨胀率考虑进去，而14%依然小于15.98 %，所以此时项目依然是可行的

8、。 -下面黄颜色是赠送的简历模板不需要的可以下载后编辑删除简历智联招聘男 | 已婚 | 1988 年月生 | 户口：湖南 | 现居住于广东深圳-宝安区3年工作经验 | 团员 | 广东省深圳市宝安区福永镇陈屋村2巷518101E-mail: 求职意向工作性质：全职期望职业：销售业务、销售管理、市场期望行业：专业服务/咨询(财会/法律/人力资源等)、教育/培训/院校、通信/电信运营、增值服务工作地区：深圳期望月薪： 4001-6000元/月目前状况：我目前处于离职状态，可立即上岗职业目标喜欢营销管理类工作，喜欢有挑战的工作，大学四年一直在挑战自己，挑战自己的极限，一直在做营销的兼职，坚信

10、000元/月工作描述：为学校制定招生计划，带领招生专员在各社区以及学校周围做广告（包括粘贴墙体广告，入户拜访宣传）开展招生工作，定期到中小学校门口驻点宣传，联系各学校任课老师开展招生工作。项目经验教育经历2007/09 -2011/06 在校学习情况曾获院校级三等奖在校实践经验2008/03 - 2010/10 大学生英语周刊衡阳市推销员到衡阳市区域经理 *2008年推销员，在学校新生开学期间向学生和家长推销学生英语报*2009-2010年学生英语报衡阳地区区域经理，负责在衡阳各高校组建团队销售学生英语报，团队培训，团队维护，最后指导团队销售。*2009-2010年。衡阳行动者文化传播有限

11、公司招生代理负责公司在衡阳地区的自考、成人高考、家教培训的招生工作，制订季度招生计划，实行电话营销，接待客户的来访、洽谈工作。到各医院和各事业单位接触式发放传单并且交谈留下有意向人的电话以后回访。并且做出了良好的业绩。培训经历证书语言能力英语：读写能力良好 | 听说能力良好企业合同管理制度一、合同管理总账1、目的和依据为加强公司的合同管理工作，预防、减少和及时解决合同纠纷，维护企业合法权益，提高经济效益、根据中华人民共和国合同法和有关政府部门规定，结合公司的实际情况，制定本制度。2、适用范围本制度适用于公司及其所属各单位与外签订的各类合同、协议等，包括但不限于买卖合同，借款合同、租赁合

12、同、加工承揽合同、运输合同、资产转让合同、仓储合同、保险合同等。3、合同管理原则合同管理必须遵循依法办事，预防为主，层层把关，跟踪监督，及时调整，维护企业合法权益的原则。4、保守商业秘密管理、参与合同工作的一切有关人员，应当为公司保守商业秘密。二、合同管理职责1、企业合同管理部门的主要管理职责（1）认真学习、贯彻执行中华人民共和国合同法和有关条例，依法保护本企业的合法权益。（2）制定、修订本公司合同管理制度、办法，组织实施合同管理工作。（3）审查合同，防止不完善或不合法的合同出现。（4）协助合同承办人员依法签订合同，参与重大合同的谈判与签订。（5）做好合同统计、归档、保管工作。（6）监督

13、、检查本公司合同签订、履行情况。（7）代表本公司处理与外单位的合同纠纷。（8）按期统计，汇总本公司的合同签订、履行、合同纠纷处理情况等，并及时向公司领导汇报。2、采购、销售部门的主要职责（1）依法签订、变更、解除本部门的合同。（2）严格审查本部门所签订的合同、重大合同提交相关部门会审。（3）对所签合同认真执行，并定期自查合同履行情况。（4）在合同履行过程中，加强与其它各有关部门联系，发生问题及时向领导汇报。（5）合同原件交与合同管理部门，本部门也要做好合同的登记、统计、归档工作。3、财务部门的主要职责（1）加强与采购、销售等有关部门的，及时通报合同履行中的应收应付情况。（2）财务部见合同付款，

14、做好与合同有关的应收应付款项的统计、分析，提出处理建议，妥善保管收、付凭证。（3）配合销售部做好合同管理工作。三、合同审签管理（1）公司对外签订合同，应由法定代表人或法定代表人授权的代理人进行，未经授权任何人不得以公司名义对外签订合同。（2）除及时清结者外，合同应当采用书面形式，合同文本应当采用统一的合同示范文本，合同相对方提供的合同文本必须送交有关部门审核。（3）合同按种类统一编号。（4）合同及其有关的书面材料，应当语言规范，字迹清晰，条款完整，内容具体，用语准确，无歧义。（5）订立合同必须完备合同条款，合同条款一般包括当事人的名称或者姓名和住所、标的、数量和质量，价款和付款方式，履行的期限

15、、地点、方式、违约责任及解决争议的方法等。（6）对外签订合同，要明确选择纠纷管辖地。（7）法定代表人或合同承办人应当亲自在合同文本上签名盖章。（8）签订合同，应当加盖单位的合同专用章或公章。严禁在空白合同文本上加盖合同专用章或公章，单份合同文本达二页以上的须加盖骑缝章。四、合同审签程序（1）签订合同前必须严格审查对方当事人的主体资格。对方需提供上一年度年检过的公司法人营业执照副本复印件，并加盖该公司公章。（2）签订合同前需要审查代理人的代理身份和代理资格。（3）签订合同必须认真审查对方当事人的履约能力。（4）签订合同应当仔细审查对方当事人提供的有关证明资料。（5）合同承办人应将合同的副本或复印

16、件一份及时送交本单位财务部门备案，作为财务部门收付款物的依据。五、合同履行、变更和解除1、合同履约管理（1）法定代表人、公司总经理全面负责合同的履行。合同承办单位、部门和人员具体负责其订合同的履行。（2）在履行合同过程中，根据情况的变化，应当对对方当事人的履行能力进行跟踪调查。如发现问题，合同承办人及时处理，必要时经单位负责人同意，可实地调查合同标的情况和对方当事人的履约能力。（3）接收标的必须经过严格的验收程序，对不符合制度和合适合同标的应在法定期限内及时提出书面异议。（4）合同结算必须通过本单位财务部门进行，对合法有效的合同，财务部门必须在合同约定的期限内结算，对未经合法授权或超权限签订的

17、合同，财务部门有权拒绝结算。（5）凡与合同有关的来往文书、电信、信函、电话记录都应作为履约证据留存。对我方当事人的履约情况，除妥善保存有关收付凭证外，还要做好履约记录。2、合同的变更和解除（1）对方当事人作为款物接收人而要求变更接收人时，必须有书面变更协议。严禁未取得对方当事人的书面材料而凭口头约定向已变更的接收人发货或付款。（2）我方当事人遇有不可抗力或者其他原因无法履行合同时，应当及时收集有关证据，并立即以书面形式通知对方当事人，同时积极采取补救措施，减少损失。（3）发现对方当事人不履行或不完全履行合同时，合同承办人应当催促对方当事人采取有效补救措施，收集、保存对方当事人不履行合同的有关

18、证据，及时向公司报告。（4）我方当事人因故变更或解除合同，应当及时以书面形式通知对方当事人，说明变更解除合同的原因和请求对方书面答复的期限，尽快与对方当事人达成变更或解除合同的协议。六、合同纠纷处理1、合同纠纷管理（1）为解决合同纠纷所采取的各项措施，必须在法定的诉讼时效和期间内进行。（2）发现对方当事人利用合同进行诈骗等犯罪活动时，应当立即向单位负责人报告并向公安机关报案。（3）合同承办部门人员应配合好公司行政部参加仲裁或诉讼。（4）合同纠纷发生后，可以通过协商、调解、仲裁、诉讼等方式解决。（5）合同发生纠纷后，需要委托代理人参加诉讼活动的，应当及时委托有资质的代理人参与处理纠纷。（6）解决

19、合同申请书、起诉书、证据、答辩书、协议书、调解书仲裁书、裁定书、判决书等，在结案后十日内，由承办人送交行政部备案。2、合同纠纷处理程序（1）发生合同纠纷，合同承办部门、人员应立即报告公司领导和行政部，销售部、采购部、财务部等相关部门应当及时提供解决纠纷所需的相关材料。（2）在处理合同纠纷过程中，对于可能因对方当事人的行为或者其他原因，使判决不能执行或者难以执行的案件，应当及时向法院申请财产保全。（3）合同纠纷发生后，应当依法采取一切措施，积极收集、整理有关证据，在证据可能灭失或者难以取得的情况下，应当向法院申请促使证据。（4）向法院提供原始证据时，必须先行复制，并请求法院的承办人员出具证据收执

20、。七、合同资料管理1、档案资料内容下列资料可以作为合同档案：（1）谈判记录、可行性研究报告及批准文件；（2）对方当事人的法人营业执照、营业执照、事业法人执照的副本复印件；（3）对方当事人履约能力证明资料复印件；（4）对方当事人的法定代表人或合同承办人的职务资格证明，个人身份证明、介绍信、授权委托书的原件或复印件；（5）我方当事人的法定代表人的授权委托书的原件和复印件；（6）双方签订或履行合同的往来最电传、电子邮件、信函、电话记录等书面材料厂（7）登记、见证、鉴证、公证等文书资料库（8）合同正本、副本及变更、解除合同的书面协议；（9）标的验收记录的；（10）交接、收付标的、款项的原始凭证复印件。2、合同资料的归档、统计与管理（1）公司所有合同都必须统一编号，由行政部妥善保管。（2）合同承办人办理完毕签订、变更、履行及解除合同的各项手续后十日内，应将合同档案资料移交行政部。（3）借阅合同须办理登记手续，有关企业秘密的合同还须主管领导的签批。八、附则（1）凡因本按规定处理合同事宜，未及时汇报情况和跌合同有关资料而给公司造成损失的，追究相关负责人和责任人的相应责任。（2）行政部应定期将履行完毕或不再履行的全身表关资料按合同编号整理，由行政部主管确认后交档案管理人员存档，不得随意处置、销毁、遗失。专业技能附件附件简历| 简历内容|

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