《概率论在日间交易中的应用.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《概率论在日间交易中的应用.doc（20页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、概率论在日间交易中的应用操盘华尔街中有这么一句话：操盘只是一个符合概率论的游戏。长期稳定的赢利必须建立在概率的基础上。一、趋势就是大概率。在上升趋势中，日均上涨幅度必定大于日均下跌幅度，做多不做空便可获得大概率的赢面。 简单的统计了一下欧元在上升趋势中的一组数据：日均波幅（最高价最低价） 130点；日均下跌波幅（开盘价最低价） 90点。 有关价格趋势运动的概率变化，有个经典示意图：横向运动70，15，15；向上75，15，10；向下80，15，5，如图所示，若顺势做空你将有95的获胜率，若逆势做多大家可以看到只有5获胜率，有95的亏损率，其中还要冒15的暴跌的巨大风险，只有深刻明白了这些，你就
2、不会对逆势有兴趣了，你才知道顺势交易的重要性。(海特)二、止损点数：止盈点数1：1。甚至采用大止损、小止盈策略。这样，在顺势开仓的前提下，理论上实现止盈的概率是远大于触发止损的概率的。 在日间交易中，我们通常听到的建议是，盈亏比率要大一些，止损30点的话，止盈就要设到60点。但实际上我们能做到的只是控制亏损，能实现多大的盈利空间由市场说了算，必须在市场提供机会的条件下才能实现止盈目标。如此设置，最大的可能是，止损频繁触发，实现止盈的概率远远不及触发止损的概率，结果盈亏比率设定得很高，实际上的结果却是亏多赢少。三、日间交易必须选择合理的止损止盈参数。在70%的操作成功率条件下，务必使最终的盈亏比
3、率大于1，才可能在长期的交易中获得赢利的结果。 在期货市场中做日内交易的时候，经常是35个点就止损或止盈了，期货交易平台中又没有止损单功能，结果一旦行情出现快速反向波动的时候，几次赚的钱还不够一次赔。今天从概率角度来重新考虑这个问题，其实将交易成本计算在内的话，35个点的止损止盈，从长期交易的概率角度来看的话，即使操作成功率达到70%，亏损也是必然的。在这样的日内交易中，我的赢利最终还不够手续费支出，因此当时我觉得日内交易对我来说是致命的交易模式。用下面这个盈亏比率计算公式算一下就知道为什么了，最终的盈亏比率小于1，结果自然只有输钱的份了。 盈亏比率计算公式：（止盈点数 - 交易成本点数）*
4、操作成功率 / （止损点数 + 交易成本点数）*（1 - 操作成功率） 根据上面的计算公式，来计算下面一组数据条件下的盈亏比率。 条件：相同的止损止盈点数，70%的操作成功率，交易成本点数7.6。 止损止盈宽度的设置参数非常重要，在10、15点的宽度条件下，即使操作成功率达到70%，最终的结果也必然是以亏损而告终的。 除非你的交易成本非常的低，或者你的操作成功率远远超过70%，否则20点以下的止损止盈，长期交易的结果必然是亏多赢少的。交易时间越长，概率的作用就越可靠，要获得长期交易的稳定赢利，必须重视概率。四、统计自己帐户历史中的单笔平均盈利点数、亏损点数、操作成功率，根据上面的盈亏比率计算公
5、式，设计出符合自己实际交易概率的日间交易最优参数，修正自己的交易。将自己的交易系统建立在概率的基础上，才能在长期的交易中最终获得概率的支撑。 不论是亏损交易还是赢利交易，盈亏区间都密集于30点的区间内，很少有大亏的交易，但是大幅赢利的单子也同样不多。写到这段话的时候，我突然想起操盘华尔街的作者也是这样评价自己的交易的，属于保守、稳健型的交易者。 实际的亏损点数区间都在20点以内，还原止损后实际止损点不超过20点，这说明我在内心深处非常抵触超过20点的亏损发生，未等它超过20点我就快速主动平仓了。超过20点的亏损单一共8张，大都是些隔夜单，以后应该尽量只做日间交易，小额帐户不允许在一次交易中损失
6、掉太多的资金。外汇市场的反向波动幅度太大了，隔夜单的止损空间超过了小额帐户的风险承受范围。 实际的赢利点数主要分布在30点内，30点内的三个价格区间里，交易分布很均匀。超过20点的赢利单一共14张，多数是日间交易产生的赢利。印象中只有一张单是英镑的隔夜赢利单，40多点，尚不足抵消一张60多点的隔夜亏损单。 综上所述，在外汇交易中，我的全部赢利都来自于日间交易，大幅度的亏损单都来自于隔夜单。必须尽量避免隔夜交易，只在自己能够把握的时间段里进行日间交易。尽量少亏就是赚。日后的止损单完全可以控制在20点以内。因为超过30点的赢利单只有5张，属于小概率事件，所以止盈单可以设定在30点以内。五、选择四个
7、长期趋势方向明确的货币，多头品种与空头品种各占一半，采用顺势组合策略进行操作，最大限度的发挥概率的作用。六、采用长期趋势与分时日间趋势共振操作法。日间趋势的判断，以开盘价为基准。价格在开盘价之上，日间趋势为多，反之为空。七、选择合适的日间交易看盘工具。使用同花顺四股分时同列功能，不以外汇交易平台的小时图来寻找进场离场点。日间波动具有极强的随机性，市场心理起到极大的作用，所以根据当日分时盘面走势来选择进场点、离场点对我来说是最好的交易方法。自从使用同花顺看盘后，我可以轻松做到20点以下的止损，超过20点的止损对我来说已经是非常糟糕的交易了。 以往使用外汇交易平台中的小时图系统进行交易时，要达到这
8、样的止损水平非常困难。刚开始的时候，就是设置20点左右的止损宽度，在那几天里一直都在进行着慢性自杀式的游戏。就止损宽度的问题请教过同事中的长者，他也认为小于50点的止损很难操作。 在刚开始做股票的那几年，我一直都是用同花顺看盘的，对于盘中的走势也很敏感。刚开始做期货时，做日内交易也基本不亏，隔夜单常亏。后来，不知道是什么原因改变了我，两种操作模式下的情况刚好反过来了。八、交易时间的选择。在早上9：0011：00的时间段，是我操作最顺手的时间段，而晚上则经常导致亏损。在对自己最有利的时间段交易，避免在对自己不利的时间段交易。 只做自己能够把握的机会，对自己难于把握的机会要学会放弃。或许是心理状态
9、的缘故，又或许是因为我是纯技术分析的交易者，所以在受消息面影响最小的早上，我通常能够获得最佳的操作状态。九、保持每次下单量的一致性，大忌单量时大时小。 只有在单量一致的前提下，概率的作用才会体现出来。否则十次交易，七次赢利，三次亏损，赢利都是0.1手0.2手的单量，亏损的时候却是数倍的单量，那么70%的成功率又能说明什么东西呢。海特对这个问题也有所论述。策略上的金融哲学1、 金融投资，如同一场战争！资金管理险益比为正才是真正的战略。买卖策略只是战术，而入场点位仅仅是战斗。在一场战争里面，孰轻孰重，一目了然。所以永远要记住，对错没有我们想的那么重要，重要的是对的时候赚了多少，错的时候又亏了多少！
10、2、市场中每个人都是根据自己的观点来做单，所以市场有时是正确的，有时候是错误的。但即使它正在错误的道路上狂奔，我们也不能够螳臂挡车。永远做一个市场的追随者，但必须是一个睿智的追随者。3、做对了很重要，但更重要的是：你坐得住吗？在没有最佳机会的时候，你坐得住不去交易吗？在盈利的时候，你坐得住不去止盈吗？4、市场好像是一个人，当利多行情时，利空的消息往往被忽略，而利多消息往往被放大，反之亦然。5、过近的紧盯市场，往往会被盘面的一些小波动所影响，和市场保持一段距离反而容易成功，当我们眼里只有芝麻的时候，往往就看不到西瓜了。6、市场是有共通性的，像张文军这一类的高手，他们能同时在十几个市场上做交易，说
11、明金融市场是共通的。7、把交易当成一门科学来研究，当你精通到成为本能的地步，在别人看来，这就是一门艺术了！8、金融市场不仅仅是反应供求的市场。而且还有人的预期心理，市场活动终究是人的活动（比如非典时，所有医药股都涨了）9、没有一套自己的坚定的投资哲学做为理论指导的交易实践，是经不起考验的，不稳定的实践！10、技术分析的存在理论基础是价格历史会重演，因为市场是人的活动，而人是有习惯性的。但永远记住，历史不会简单的重复。市场是由投资者和交易者组成的，投资者的立场不易改变（一大部分是套保，不畏惧价格变化）交易者立场容易改变。11、大波动孕育小波动，小波动孕育大波动，其实是空间换时间，时间换空间。所以
12、盘得越久，就走的越快！金融的本质在于不确定性！所以要注意以下几点：1、市场是规律性和随机性并存的，所以任何分析都只是可能性分析，得到的只是概率。在金融上赚钱最重要的是风险收益比为正，每一笔交易都要做好资金管理！2、做交易时，永远必须考虑的一点是，如果我做错了改怎么办？这种双向思维，是成为一个交易员的关键所在！而有没有一套操盘计划，是高手和新手的最大区别。3、任何单次损失的交易都不能证明你整个系统和方法的正确与否，你的水平，会在十笔以上交易后一目了然！4、做交易犹如用兵，应当不在乎一城一地的损失，着眼于大局，只要交易系统是收益为正的，就应该遵循预定交易计划，不计较止损的痛苦。5、永远不要想消灭损
13、失，不确定性决定了绝对的正确是不存在的，损失无法避免，但可以控制额度。可控的限额损失并不可怕，专业人士知道只要她专注于确保交易的每一个环节都做的很正确，利润会自然而然到来，成功交易从来不是虚无缥缈的困难，失败的原因也绝不是虚无缥缈的！6、不要根据分析来做单，而是当市场验证了分析才能追随市场。记住，我们永远是市场的追随者。定式交易市场没有100%一成不变的交易机会，量化交易都是痴人说梦，无论你怎么量化，开仓后的胜率永远是50%，长期实际操作的胜率一般都是在30%-50%之间游动，是人就超越不了这个，就好像人不可能追求到完美。很多交易系统都有优势和漏洞，唯有定式交易容易掌握，胜算概率也很稳定。在市
14、场里很多高端个体户，都喜欢做定式交易，这个是超越技术，直接进入正确交易行为的一种简单法门。定式交易也好，思想交易也好，都是围绕交易核心来的，顺势而为，小亏大赚，风险控制。定式交易比较适合大多数交易者，比较简单，大道至简，只做单一的优势交易机会。比较无脑，也很考验大智若愚的思想，非常简单，容易上手。属于一招定乾坤。思想交易是超越定式交易的，跟随市场趋势，不同位置灵活运用优势交易机会。从而对牛熊、趋势的深度理解，对交易计划的灵活性，都是随缘而定，量身定制，属于无招阶段。思想交易需要多年的学习和研究，最终了悟市场的法则，属于高层次的。定式交易，只要是一个人，都能学会。只要你去练，就行，我自己也会用定
15、式交易。现在就来讲讲定式交易：这个图就是所有的技术图形，大致都在这里了。如果说，所有技术图形都操作，会如何，一定会乱掉的，反而得不偿失。因为很多图形很难辨别，把握起来也比较难，稳定性不强。全部都做，就是愚痴，只需要做高胜算的3个图形，概率比较稳定的优势机会即可。如果我只做三个图形会如何呢。也就是只做红色方框里的图形。1、矩形的突破矩形代表着蓄能、震荡，多空对垒，谁胜利就跟谁，不管朝哪边突破上下边线都可以操作。只需要耐心等待机会，靠市场去决定机会的出现。2、上升三角形和下降三角形上涨走势中，低点不断抬高，突破上升三角形的上边线做多，这也很容易把握这个上边线，因为是一条横线。突破横线就搞，非常简单
16、。下降三角形反之。这种都是一种震荡、蓄能的图形。3、三重顶和三重底三重顶是见顶后比较明显，三重底是见底后比较明显，最好辨识的一种图形。也是一个蓄能的过程。明显的多空对垒的过程。那么就可以把市场划分出三个阶段：1、定式以外的阶段：就是一律定式交易机会以外的走势，都与我无关，看戏，耐心等待，只做定式。2、定式零界的阶段：一旦进入蓄能、震荡，就关注是否形成这三个图形，如果已经正在形成，并在震荡中。那么找到上下边线的关键突破点。一突破关键点就干进去，不要犹豫。3、定式以内的阶段：也就是图形形成，并已经突破，并已经开仓，进入交易阶段。直到你的交易结束，定式阶段也将结束。开的问题解决了。现在来解决止损的问
17、题，持有的问题，平仓的问题。1、止损：每笔单子止损设置为总仓位1.5%就可以了。单日亏损不能超过总仓位3%，也就是单日俩次止损必须停止。总资金亏损不能超过30%，亏了30%就要学会休息，反思总结自己的问题。也好让你下次有资金继续再战，不至于盲目亏光。仓位30%-50%之间就可以了，我一般选择1/3或者1/2，不搞那么复杂，随意。其实这就是资金管理拉。在定式交易里很重要的一环节。2、持有的问题，这个最好要看你的喜好，一般来说，搞一根均线足以了。这个均线最好是60线或120线。设置一根均线就够了，持有阶段就看均线即可。反正你赚那么些钱就够了，不要过分的追求利润。定式交易没有权力去考虑在哪里开，赚多
18、少，定式已经帮你决定了。你只需要考虑风险，保护好自己，赚钱的话，市场自然会给你的。操作的级别，最好是5分图或15分钟图，或者更大级别的图，这个要看你的喜好，做你比较适应的操作级别图。这个过程包含持仓过夜，这个要看你喜欢做日内，还是做3日左右的短线交易，找到什么级别图用什么均线做定式交易，做日内，短线，中线，都要看你研究过后的喜好决定。3、平仓的问题，设置好止损，和止盈均线。你唯一能做的就是平仓出局。那么无论是哪一个结局，你唯一能做的，就是开仓，等待结果，接受结果并出局。出局只有俩个结果，止损或赚钱，没有第三种。因为止损不是代表你亏钱了，止损代表做正确的事，承担了少许风险而已，止损属于交易的成本
19、。止损的话，止损错了，当日还有一次机会开仓。赚钱的话，平仓后，就休息，后面继续涨跌与你无关了。这个要你练习以后，自然就会明白和发现很多经验和窍门。这个定式交易的精髓就是，耐心。该你等待的时候耐心的不动。该你出手的时候出现定式就干进去。然后用资金管理，跟踪保护来锁定交易果实。钱就是在你不断的无我无为，一点一点的积累出来的。不要考虑你要赚多少，也不要考虑你亏多少，用这个定式交易去规划你的交易，让市场去决定你的盈亏。你唯一能做的，就是执行，这已经是大道至简的思想了。如果你还有贪婪恐惧，那么请你尽量的克服，任何交易都不需要你的贪嗔痴疑慢，除非你愿意做无明心盲的输家。其他的经验就需要每个人自己去摸索了。
20、其实简单的东西都是很好用的，也很好掌握的。定式交易犹如佛门的修炼出入息念的法门，体悟四禅八定，进入九定灭尽定，属于三果阿罗汉。断五下分结。定式交易还是比较适合中短线，不太适合中长线交易，因为大级别有大级别的逻辑运行，它不一定会以定式去出牌，比较灵活多变一些。所有的牛市熊市的顶底形态，几乎都是万变的，你做定式，怎么做大级别呢，完全不实用，也不能发挥定式交易的优势。小级别就不同了，很多震荡图形，满足定式的就做，不满足定式的就休息，一劳永逸，一样能解脱自在。思想交易犹如佛门的修炼四念处的法门，动中禅与出入息并修，还要体悟四禅八定，超越法门的束缚，最后体悟无常无我涅盘寂静。属于四果阿罗汉、解脱者的境界
21、。断五上分结和五下分结。思想交易比较多变，什么级别都能做，主要靠操作者的交易智慧，节奏把控，适合短线中线长线，都可以适用。无论市场出什么牌，都能够找到切入口。真正的解脱者，也不愿意做刀口舔血事情，杀戮太重也不符合涅盘寂静的心态，所以解脱者几乎都做中长线，偶尔做做短线。这也说明了，解脱者是很孤独、很清闲，机会是耐心等出来的，钱是坐着生长出来的。定式交易，很容易研发的，搞几个胜算稳定的好图形，就可以做到了。配合资金管理，开平止的严格执行。一套不错的交易系统和交易哲学就出来了。只要你有悟性，坚持使用一种交易系统，一定能走出交易的迷雾。就怕一点点挫折就逃避，一点点失败就放弃，要知道交易系统做不好，全是
22、我们自己的人性或操作的问题。执行力做不好，是没有智慧的表现，与市场无关，与交易系统无关，是你的愚痴让你亏了钱。等你破了无明，天王老子告诉你要涨要跌，你也是一笑而过。你有你自己的一套武功了，根本不需要别人来告诉怎么去做。以上就是我所描述的定式交易，属于有为法，非常好的法门。而思想交易没法描述的，与道合一，智慧这东西怎么描述啊？定式交易犹如武学里的小李飞刀，就是那一刀，一刀毙命，快准狠，简单实用，一招定乾坤。思想交易犹如武学里的太极神功，攻守兼备，阴阳互转，柔中带刚，刚中带柔，无招胜有招。西游降魔玄奘辞师期货技术入门本文根据西游降魔小说第二章中的内容改编而成，当时看到第二章觉得很有意思，所以特此改
23、编成一篇娱乐+教学二合一的小说，如果你看过电影版或者小说版，也许会觉得我写得还可以！这篇文章并非全部娱乐，融入了我对技术的一些理解在里面，希望有缘人可以体会。=“我真的觉得，能有一种技术，买对所有的期货，把这只商品大部分的利润，都赚在手里。”“师父，我们为什么要炒期货？”在路上的时候，玄奘总是这样问。“期货是世界上最富有公司、个人的聚集地，是社会物质财富的金山、银山。”师父总这么回答。“师父，期货是什么？”“只有炒期货，才能获得物质财富的大大增值，跑赢通货膨胀。否则就算你上一辈子班，也买不起房！”“师父，你好像答反了。”“是你问反了。”“师父，为什么我总是买错呢？”“因为如果你总是买对，你就是
24、师父了。”师父的回答总是这么精辟。“师父，那我什么时候可以买对一次呢？”“等你不再买错的时候，你就买对了。”“真深奥啊，师父。”-于是世人就看见一个胖大癞头疯和尚和一个清秀生怯的散户少年，走在金融街的路上。“师父，铁矿石和白糖有什么区别呢？”“就是一个硬一点和一个甜一点的区别。”“那么谁会跌得比较多呢？”“你觉得呢？”“铁矿石跌得多？”“你觉得呢？”“那么白糖跌得多？”“你觉得呢？”“那就是怎么都不对啰？”“对了。”“对了？什么对了？”“你错了。”“我又错了？”“对了。”“那我到底错还是对啊？”-玄奘有时候在想，自己是不是跟错了师父。别人的师父都教弟子基本面、供需关系、国家政策、外盘、MACD
25、、KDJ、多空数量等各种秘诀，可自己的师父好像什么都不会啊。师父除了什么都不会之外，好像还什么都不懂。问他什么，他都回答得乱七八糟、颠三倒四的。“师父，期货是什么啊？”“期货就是这个世界上贪、嗔、痴、悔、疯汇聚的地方。”“上次你不是这么说的啊。”“上回我说过什么？”“你说期货是世界上最富有公司、个人的聚集地，是社会物质财富的金山、银山。”“我这么说过吗？”“当然！”“我都忘了，你为什么还记得？”“记得也有错吗？”“这天上的风每天都在变，你可以抓得住吗？靠记是没有用的。你跟我这么久，我要你背过什么期货技术真经吗？”“是没有那是因为你根本不会炒期货吧。”“谁说我不会炒期货！”胖和尚生气了。“你会吗
26、？那你说出一个方法给我瞧瞧啊？”“呃好，我就教你一段般若波罗蜜期货技术真经。你要用心记住，只要记住了“般若波罗蜜”，就可以买对一切期货，抄对所有大底，猜对所有大顶，赚到大部分利润。”“这么厉害。快点教我啊”“让我想想啊”师父开始摇头晃脑地唱，“般若波罗波罗还有蜜，基本面、外盘和KDJ，托盘的大单，已经不见了，跌得光光，我心也慌慌猴子，想赚大钱，谁知，终只是徒劳”“这是什么技术真经啊？师父，你一天到晚哄我！”“什么什么真经啊，神仙的经，当然是神经啦。”“我也看出来了。”“我师父传我的期货真经上，就是这么写的。”胖癫和尚在破衫里掏啊掏，掏出一本全是汗味和霉味，好像风一吹就要化为纸片的残卷。“这是啥
27、？”玄奘凑过去看。“这可是我们大乘期货培训班秘不外传的至尊无敌期货技术分析秘籍，有它可以炒对一切期货，抄对所有大底，猜对所有大顶，赚到大部分利润。它就是大日如来神掌！不对大日如来期货技术真经！”胖和尚高举法宝，浑身发光。“师父你你不识字吗？”“废话，我要是识字，我早就练成上面的技术了。这上面的每个梵文都极为深奥，不是凡人可以识得。如果你能认全了，你就可以会成为世界上最厉害的期货高手，让财富年年成十倍、百倍增长。”“师父这封面上只有五个字啊。好像是儿歌三百首”“不管啦，总之现在，我就把这本大成期货真经的绝世秘籍传给你，你要好好研读，当你懂得它其中的真正含义后，你就可以成为一代高手，金山银山任你搬
28、。”“师父，这真的是本儿歌三百首啊，你是不是被你的师父忽悠了？”“不可能！我师父是和讯期货网上的坐堂专家，他还收了我三百块学费呢，怎么可能骗我。”“他是不是觉得你傻，才把这书给你啊？”“呐，我现在也把这秘籍传给你了，我师父说了，这书太聪明的人看不懂，傻子才看得懂。“那看懂了的不就是傻子了？”“你现在看懂了吗？”“没有。”“那说明你还不够傻，继续读吧！”-于是，玄奘只好天天苦读这本大成期货绝世秘籍的儿歌三百首。他春天看，夏天看，秋天看，冬天看。白天看，晚上看，站着看，躺着看，走路看，吃饭看，倒挂在树上看，对着太阳光看，看了三年，怎么看，怎么还是一本儿歌三百首。不过这里面的儿歌，他倒背得滚瓜烂熟了
29、。总而言之，倒是被他看出一点奇怪的地方。这本书只有薄薄几页，密密麻麻记了三百首儿歌，但是，所有的字都写得非常小，很难看清，倒是更像一个个K线；一句一句歪歪扭扭的一条条曲线，像极了移动平均线。难道这是在暗示：炒期货光看K线和移动平均线就可以了？玄奘去问师父，师父却说：“胡扯，炒期货哪有这么简单的事？”玄奘说：“是啊，师父。但是我真的想知道，如果只看K线和移动平均线，能不能买对呢？”“如果是那样的话，专家还写那么多什么书干什么啊？直接写一本不就好了。你傻啊！”“师父，你也觉得我傻了吗？你不是说，这期货技术真经里的奥秘，只有傻子才看得懂吗？”“嗯，我看你很有参透这本经书的潜力。”“师父，可是，人家炒
30、期货都在基本面、供需关系、国家政策、外盘、MACD、KDJ、多空数量，我就天天看K线和移动平均线，能买对期货吗？”“当然能。”胖和尚握住玄奘双肩，双眼放射出坚毅的光，“只要你相信自己可以，你就可以。不论见了什么主力，只要你坚定自己的信念，它都会痛哭流涕地把钱塞入你的口袋。”“师父，你不会骗我吧？”“如果我骗你，让我下辈子还是你师父！”“这个誓可真毒啊，师父。”“对了，最近涨息了，你的学费每个月多了几十块钱。”“啊？又涨钱啊！”“好了，玄奘，你已经得到了我的真传，可以去炒期货了，做一个真正的实盘高手了。”“什么？可你什么都没教我啊师父！”“我不是教你相信自己了吗？滚吧！”(0) 回复 1楼 20
31、14-09-03 21:39举报个人企业举报垃圾信息举报姜荣贞：通过数理统计确定市场处于震荡还是趋势姜荣贞山西汇誉投资有限责任公司副总经理兼投资部部长、量化团队负责人。数学硕士、统计学硕士，7年从业经验。曾多年任职于国内多家知名投资公司担任投资总监，在期货量化投资方面有着丰富的经验。波段交易结合套利交易，善于运用系统工程、数理统计的方法来挖掘市场数据、分析市场状态并量化建模，构建多套Alpha套利模型，趋势交易模型。2007-2008是金融市场疯狂到萧条的时间段，很多根本就不知道什么是股票的人，在谈论今天赚了多少，股市涨了多少，上演了大陆版大时代。对于做期货投资，特别是量化投资，数学不仅是工具
32、，而且是给了我们一种分析实物的方法。期货市场是一个博傻市场，博傻是高价之上还有高价，低价之下还有低价，其游戏规则就像接力棒，只要不是接最后一棒都有利可图，做多者有利润可赚，做空者减少损失，只有接到最后一棒者倒霉。在中国国内，我认为期货是最适合做量化的品种，股票从目前来看在国内是非常不适合做量化的。在这个游戏中胜出的方法，就是不断地累积高胜率因素，让大概率站在你这一边。一个图表策略要提高胜率，要在使用过程中不断去维护策略，完善策略，让策略的胜率不断提高。过滤的过程中我们有个非常重要的原则，过滤交易次数但不过滤有效行情，当有行情的时候我们一定能做进去。我们账户始终坚持多策略多品种对冲组合，在保证获
33、利的基础上，减少回撤。我们在选品种与策略的时候，会充分考虑到它们的相关性，根据马科维茨投资组合理论利用不同品种以及策略收益的负相关性是可以分散风险。我们没有明确的去定义未来有没有行情的问题，我们要做的是让这个策略更精细化，让我们的策略在有行情的时候充分盈利，在没有行情的时候减少回撤。当我的策略符合市场的时候，我们就定义为有行情，当市场不符合我的策略的时候，我们就定义为没有行情。我们选择品种主要考虑品种波动性、成交量、价格的连续性。我们不去预测行情未来的走势。只要未来价格波动足够大，我们就能获利。在投资市场最关键的不是你用什么方法投资，而是什么方式适合你。很多做得好的主观交易者，他们有自己的一套
34、交易系统，这套交易系统就是类程序化的，他们最大的区别就是在于是否受心态的影响。突破我们一般有两类，一种是即时突破入场，还有一种是收盘价突破。我们可以通过数理统计来确定这个时候市场是处于震荡还是趋势。加减仓我们视为策略与策略之间的镶嵌，可以起到一定的对冲作用。高频交易对于普通的量化投资来说是一个很高的门槛，它的实现是非常复杂的，整个交易处理过程相对传统策略是不一样的，同时它对交易速度以及交易成本相对较敏感。对于每一个投资者来说心中都应该有一个风险的标准，就是最大能承受的风险是多少。我们每个人都有自己擅长的领域，以及擅长的交易方法，我们形成了一个大的并集，同时又不断转化为交集。人品因素是我们公司选
35、拨人才最基本的要素，人品好了之后，你才有做好事，做成事的可能性。我们要不断地去研究，研究出新的策略来适应市场，同时又要不断地改进我们的交易策略，让策略不断适应市场的变化。策略都是有寿命的，即便你是在不断地优化，也是有寿命的。基金模式和个人账户模式在运作上的核心差别就是投资机构与客户之间的利益得到了充分的保障。我们做这项工作就是为了未来更好地去适应基金的运作模式。资产管理时代会带来一场市场的革命，交易主体将会有机构性的改变，由散户占据主导市场逐渐转化为专业机构为主的市场价格波动的陷阱及应对价格波动是由多空博弈造成的，这些博弈可能是原来持仓上的多空双方争夺，也可能是新加入的多空双方的争夺，还可能是
36、旧有的多空双方与新增的多空双方之间的争夺。市场博弈是复杂纷乱的，但“燕过留痕”，多空争夺必然留下“痕迹”，只要投资者心够细、分析够全面到位、胆量及策略够给力、风控够及时，那么面对陷阱，我们依然不怕，甚至它可以被利用成为机会。有些陷阱产生后对后期价格走势发生作用的时间较短，而有些则较长。从时间上来划分，笔者认为可以将其分为以下三种。三种价格陷阱1、日内的价格陷阱在短周期范围内，特别是从日内价格的波动周期上来看，日内的价格陷阱发生的频率最高。对于喜欢做日内超短线交易的投资者而言，或者对于以日内为交易周期的程序化策略而言，日内的价格陷阱是一种严重的干扰，它会增加日内交易的成本，甚至吃掉利润造成交易亏
37、损。但从另外一个角度来看，日内的价格陷阱同时也意味着机会。有些投资者的交易策略便是专门“捡”这种机会，甚至有些程序化交易策略是专门针对价格陷阱做出策略设计进行交易的。一般来说，识别日内价格陷阱的最有效方法是分析价格构造陷阱阶段的持仓量和成交量变化。当持仓量继续增加(或开始出现剧烈减少)，而成交量却有所萎缩，同时价格不再沿着之前的趋势运行(比如创出新高或新低)时，意味着有更强的反向力量在介入(若是剧烈减仓，则是原来趋势方向的主流持仓正在获利了结)，这个时候一般就开始构造价格陷阱，随后的价格走势很快就会出现转折。例如，2013年12月30日的大连豆粕1405合约的日内价格走势。当日伴随着放量增仓，
38、1405合约价格突破3400元/吨大关以及前期盘整高点3413元/吨，但此时(当日13点59分起)持仓继续大幅增加，而成交量却逐渐萎缩，并且自14点03分起价格开始出现回落，这意味着有一股更强大的反向力量(空头)在抛空，因而豆粕期价振荡一段时间后出现跳水行情，创出当日新低。2、几个交易日间隔时间内的价格陷阱将陷阱构造的时间从日内的超短周期基础上拉长到数个交易日，其陷阱产生以及应对原理和上述内容相同。不过，“几个交易日间隔时间”的价格陷阱，更具杀伤力，因其构造周期相对较长，其对后期作用的时间也较长，通常使价格发生反向波动的幅度较大。识别和应对这种陷阱，除了观察持仓量及成交量的细微变化外，还可以结
39、合一些均线。比如，2013年12月12日的沪胶1405合约拉出大阳K线，收盘站上20000元/吨大关，当日持仓增加，同时成交量也同步放大，而且收盘价格也突破了60日均线。一般来说，这是一种“很完美”的多头突破技术信号。而事实上，这是一个“很完美”的多头陷阱。因为随后的两个交易日里，持仓开始缩减，同时价格均呈“高开低走”的阴K线态势，而且价格重新跌落于20000元/吨大关和60日均线之下。这就说明多头在12月12日的进攻是假的，是一个多头陷阱。从操作层面讲，即使在12月12日尾盘或12月13日早盘介入了多单，也不算大错，但如果到12月16日尾盘或着17日早盘还没有醒悟过来，那就大错了。如果技术分
40、析到位些、嗅觉敏感些，多单是能及早止损并反手做空的，甚至于当时就不会被陷阱迷惑去做多，而是尝试建立空单了。3、几个月间隔时间内的价格陷阱这种时间间隔是几个月的价格陷阱，一般会出现在一些整数关口附近，或者是利用价格在换月(换主力合约)的前后一段时间里构造，因为这样操作具有较好的迷惑性或隐蔽性。但同样道理，“量价”是多空实质性力量体现的核心，通过量(持仓量和成交量)的变化和价格的变化关系，可以识别出多空的真假趋向，从而识破陷阱并充分利用之。2013年5月至9月期间，郑糖期货价格构造了一个“头肩底”形态，并于2013年10月10日拉出大阳K线，实现“突破”向上态势。但若心细一些，就会发现“突破阶段”
41、的郑糖期货的总成交量和总持仓量相对前期是处于萎缩状态的。这其实是一种量能匮乏的假突破。这一时间段主力合约正好移仓换月至1405合约，从表面看，1405合约向上突破伴随着“量增价升”。而事实却并非如此。这种陷阱在农产品(或其他具有“一、五、九”主力合约特征)品种上经常发生。即使投资者当时没有注意到这一点，但到了2013年11月15日，郑糖期价收出大阴K线，跌破前期突破的颈线位，也应该认识到前期的“头肩底”形态失败了。另外一种类型整数关口的假突破陷阱的案例，如2014年1月的菜粕1405合约走势。在2013年2月27日，菜粕1405合约放量增仓突破2600元/吨，同时也突破了前期2013年9月和1
42、0月的高点，短暂振荡后在2014年1月中旬再度增仓向上突破。细心的投资者在1月18日前可以发现两个值得警惕的地方。第一，1月中旬的再上破，成交量出现了萎缩(相对2013年2月底)，这也是一种“背离”；第二，2013年12月底上破2700元/吨时，多头并没有一气呵成，反而行情出现宽幅振荡，这其实是空头力量反击所造成的。也就是说，2700元/吨以上的价格区域，多头力量在衰竭，同时空头力量在滋生，那么到了一定程度，即2014年1月21日和22日，多空力量完成转化，价格也就开始反向运行了。虽然春节后价格出现强力反弹，但量能的匮乏以及2月10日的高开低走走势，说明了2700元/吨以上仍是多头陷阱。笔者认
43、为，未来(2月、3月份)菜粕1405合约价格将会处于一个短期空头势，2500元/吨或会被重新触及。但要注意的是，到了4月份如果现货价格没有明显回落，那么菜粕1405合约那时候将成为近月合约，期价将与现货价格靠拢，技术上的走势将会无效。应对策略不管是面对上述三种陷阱的哪一种，首先，一定要认识到，不同时间周期下的交易对应的判断条件是有差异的，千万不可将日内交易“延长”成间隔数日的短线交易，甚至成为长时间的中线持仓交易。其次，面对陷阱，有两种情况会发生。第一种，你发现了陷阱，没有踩进去，而是利用它，这种情况下你属于先知先觉者，所能获得的利润将比较可观。第二种，没有及时发现陷阱，踩了进去，但随后根据价
44、格的实际变化，重新对走势进行了认识，同时也意识到陷阱的存在，这个时候你要及时采取措施并根据实际多空形势调整交易策略。这样，你属于后知先觉者，损失不大，同时能在后期把损失赚回来。而如果没有及时发现陷阱，或者是发现了陷阱但没有即使调整策略，那你就属于后知后觉者了，亏损是必然的。总之，价格波动的陷阱，大大小小、无处不在，但并不可怕。可怕的是，没有认识和应对陷阱的策略和勇气。交易思维训练之一:理解系统的真相交易是一个概率的游戏。想像我们正在抛硬币，正面我赢一美元-反面你赢一美元。很简单。正面和反面出现的时间各占一半,我们谁也赢不了谁。然而,在我不知道的情况下，你换了一个灌铅的硬币。每抛100次，正面产
45、生49次，而反面发生51次。你现在拥有一个印钱的执照了。让我们叫它反面交易系统。你所需要做的仅仅是静坐一旁，永远押反面。最后，你将会赢走我所有的钱。所有的交易系统给你是一个有利的“偏见”-某些更可能发生的情况，不管你使用的是什么交易系统。让我们来看:形态突破,趋势追随，斐波系列数，移动平均，通道跟随,振荡信号,布林线,摆动指标,开盘缺口。是不是包括你的系统？你正在依赖一个确定的偏见。本质上，交易系统在说当*x*发生的时候，*y*通常紧随其后。有时候并不这样,虽然大部份时间如此。而且所有的交易系统做的都是帮助你识别高概率机会,正确建仓,保护你的资金，同时让你的利润不断增加。有的系统比其他的更好一
46、些，但是不要痴迷于搜寻那完美的系统-正如市场的“神秘之手”（难懂的圣杯）所做的-应你的要求产生利润，并且从来不犯错误。找一个你喜欢的交易系统，一个你感到舒服，一个你能理解的系统。然后与坚持用它，一定要坚持。一个冷静的,遵守纪律的交易者会选择一个一般的系统，用它赚钱。一个紧张又偏执的交易者会选择一个“完美”的系统，然后不断赔钱.所有的交易者都有“得意”的日子也有“糟糕”的日子。有的日子你赚取小的利润，另外的数天你将会遭受小的损失。一般说来，每月有那么一两天，你将会赚到很多利润。作为一个交易者，那才是你应该赚的钱，而不是朝九晚五。问题是,你从不知道“大”的交易何时到来。正如我们上面提到的反面交易系统（赢比亏只多一次！）,可能你没采纳的那一次交易恰好就是赢钱的一次，而市场决不会给你后悔的机会。你必须看的更远，要认识到当前进行的交易只是一系列中的一个。这样看来，当前的交易算不上重要，它就象大海里的一滴水。交易的全部就是管理风险然后服从宇宙间最古老的法则:概率。交易思维训练之二:控制投入才是长胜之
