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1、财务分析报告姓名 丁晓梅 学号 3700090326 班级 会计三班 学部 经济与管理学部 广东宝利来投资股份有限公司 现金流量表分析一、现金流量水平分析表广东宝利来投资股份有限公司现金流量水平分析表单位：元项目20112010增减额增减（%）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 14,301,879.99 10,527,637.52 3,774,242.47 35.85 收到的税费返还 - 收到其他与经营活动有关的现金 359,509.94 1,925,181.44 -1,565,671.50 -81.33 经营活动现金流入小计 14,661,389.93 12,452,
2、818.96 2,208,570.97 17.74 购买商品、接受劳务支付的现金 10,344,742.05 6,415,257.00 3,929,485.05 61.25 支付给职工以及为职工支付的现金 2,559,102.78 1,440,940.78 1,118,162.00 77.60 支付的各项税费 1,067,459.43 3,471,547.35 -2,404,087.92 -69.25 支付其他与经营活动有关的现金 1,720,156.59 1,546,142.97 174,013.62 11.25 经营活动现金流出小计 15,691,460.85 12,873,888.10
3、2,817,572.75 21.89 经营活动产生的现金流量净额待添加的隐藏文字内容3 -1,030,070.92 -421,069.14 -609,001.78 144.63 二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金 243,863.03 534,590.00 -290,726.97 -54.38 取得投资收益收到的现金 59,003.12 36,099.78 22,903.34 63.44 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 1,029.90 1,029.90 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金 12,420,000.00 -12,42
4、0,000.00 -100.00 投资活动现金流入小计 303,896.05 12,990,689.78 -12,686,793.73 -97.66 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 91,336.22 326,999.64 -235,663.42 -72.07 投资支付的现金 7,337,000.00 506,440.00 6,830,560.00 1348.74 质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计 7,428,336.22 833,439.64 6,594,896.58 791.29 投资活动产生的现金流量净
5、额 -7,124,440.17 12,157,250.14 -19,281,690.31 -158.60 三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物影响五、现金及现金等价物净增加额 -8,154,511.09 11,736,181.00 -19,890,692.09 -169.4
6、8 加：期初现金及现金等价物余额 43,446,999.50 31,710,818.50 11,736,181.00 37.01 六、期末现金及现金等价物余额 35,292,488.41 43,446,999.50 -8,154,511.09 -18.77 分析：由上表可以看出，广东宝利来投资股份有限公司2011年净现金流量比2010年减少19,890,692.09元。经营活动、投资活动、筹资活动的净现金流量较上年的变动额分别是-609,001.78、-19,281,690.31、0元。经营活动净现金流量比去年减少了609,001.78元，比去年同期降低144.63%，经营活动现金流入量与流出
7、量分别比上年增长17.74%和21.89%，增长额分别为2,208,570.97元和2,817,572.75元。经营活动现金流入量的增长小于经营活动现金流出量的增长，致使经营活动现金净流量有所下降。经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了3,774,242.47元，增长率为35.85%。根据利润表信息，2011年营业收入增长率为33.96%，低于销售商品、提供劳务收到的现金的增长率，说明企业的收现情况有所改善。收到其他与经营活动相关的现金比去年同期减少1,565,671.50元，降低了81.33% 。经营活动现金流出量的增加主要是因为购买商品、接受劳务支付的现金增加
8、 3,929,485.05元，增长率为61.25%；支付给职工以及为职工支付的现金增加了1,118,162.00元，增长率为77.60%。投资活动产生的现金流量净额比上年减少了 19，281，690.31元，降低了158.60%。投资活动现金流人量比去年同期降低了97.66%，减少了12,686,793.73元；投资活动现金流出量比去年同期增长了791.29%，增加额为6,594,896.58元。公司收回投资收到的现金比去年减少了290,726.97元，降低了54.38%；收到其他与投资活动有关的现金比去年同期下降了100.00%，减少额为12,420,000.00元，结合资产负债表的货币资金
9、项目分析，可知公司的货币资金持有量有所下降；投资性房地产也比去年减少投资1,332,474.60元，可以知道公司减少了对该项目的投资。公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金比上年减少了235,663.42元，投资支付的现金比去年增加了6,830,560.00元。二、现金流量结构分析 广东宝利来投资股份有限公司现金流量结构分析表 单位：元项目2011年流入结构（%）流出结构（%）内部结构（%）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 14,301,879.99 95.57 97.55 收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金 359,509.94 2.40 2.45
10、 经营活动现金流入小计 14,661,389.93 97.97 100.00 购买商品、接受劳务支付的现金 10,344,742.05 44.74 65.93 支付给职工以及为职工支付的现金 2,559,102.78 11.07 16.31 支付的各项税费 1,067,459.43 4.62 6.80 支付其他与经营活动有关的现金 1,720,156.59 7.44 10.96 经营活动现金流出小计 15,691,460.85 67.87 100.00 经营活动产生的现金流量净额 -1,030,070.92 二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金 243,863.03 1.63 80.
11、25 取得投资收益收到的现金 59,003.12 0.39 19.42 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 1,029.90 0.01 0.34 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计 303,896.05 2.03 100.00 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 91,336.22 0.40 1.23 投资支付的现金 7,337,000.00 31.73 98.77 质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计 7,428,336.22 32.13 100.
12、00 投资活动产生的现金流量净额 -7,124,440.17 三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额现金流入总额 14,965,285.98 100.00 现金流出总额 23,119,797.07 100.00 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额 -8,154,511.09
13、加：期初现金及现金等价物余额 43,446,999.50 六、期末现金及现金等价物余额 35,292,488.41 分析：（一） 现金流入结构分析现金流入构成是反映企业的各项业务活动现金流入，如经营活动的现金流入、投资活动现金流入筹资活动现金流入等在全部现金流入中的比重以及各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况，明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金流入主要应在哪些方面采取措施等等。广东宝利来投资股份有限公司2011年现金流入总量为14,965,285.98元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别是97.97%、2.03%和0.00%，可见公司的现金流入
14、主要是由经营活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动现金流入量中收回投资收到的现金分别占各类现金流入量的绝大部分比重。总体来说，企业的现金流入量中，经营活动的现金流入量应当占大部分的比例，特别是其销售商品、提供劳务收到的现金应明显高于其他业务活动流入的现金。但是对于广东宝利来投资股份有限公司，因为现在主要业务为烟酒批发零售贸易和房屋租赁业务，比较单一经营，专心于此类业务，不愿进行其他投资，筹资政策保守，不愿意举债经营，所以销售商品、提供劳务收到的现金比例尤其高。（二） 现金流出结构分析广东宝利来投资股份有限公司2011年现金流出总量为15,691,460.85元
15、，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比重分别是67.87%、32.13%和0.00%。可见，广东宝利来投资股份有限公司的现金流出总量中经营活动现金流出量所占的比重最大，投资活动现金流出量所占比重次之。在经营活动现金流出量当中购买商品、接受劳务支付的现金占65.93%，比重最大，支付给职工以及为职工支付的现金和支付其他与经营活动有关的现金项目占经营活动现金流出量得比重分别为16.31%和10.96%，是现金流出的主要项目。投资活动现金流出量主要用于投资支付的现金，比重占31.73%。一般情况下，购买商品、接受劳务支付的现金往往要占到较大的比重，投资活动和筹资活动的
16、现金流出比重则因公司的投资政策和筹资政策的状况不同而存在很大的差异。广东宝利来投资股份有限公司，因为现在主要业务为烟酒批发零售贸易和房屋租赁业务，所以筹资活动的现金流出为零。三、现金流量表的主要项目分析（一）经营活动现金流量项目分析1、销售商品、提供劳务收到的现金。反映企业销售商品、提供劳务实际收到的现金(含销售收入和应向购买者收取的增值税额)，包括本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售和前期提供劳务本期收到的现金和本期预收的账款，减去本期退回本期销售的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。该公司2011年销售商品、提供劳务收到的现金项目金额与按17%的增值税率调整营业收入后的金额对
17、比，计算出来的销售收现率14,301,879.99 /13，980，842.19*(1+17%)=87.43%。考虑到企业出口业务会享受退税政策，实际平均增值税率会低于17%，可以认为企业的销售收现情况良好。2、收到其他与经营活动有关的现金。该项目反映企业收到的罚款收入，经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入金额，金额较大的应单独列示。此项目具有不稳定性，数额不应过多。广东宝利来投资股份有限公司2011年收到的其他与经营活动有关的现金为359,509.94元，根据报表附注资料显示，主要是利息收入96,638.25元，收到的往来款及其他262,871.69元。3、购买商品、接受劳务支付
18、的现金。该公司2011年购买商品、接受劳务支付的现金为10,344,742.05元，占现金流出总量的比重为44.74%。将其与利润表的营业成本相比较，可以知道企业购买商品付现率=（10,344,742.05/11，017，167.4）*100%=93.9%，该比率接近等于1，说明公司本期购货现金与主营业务成本相当，购货成本基本上是付现成本，表明公司没有因购货形成新的债务。4、支付给职工以及为职工支付的现金。此项目也是企业现金流出的主要方向，金额波动不大。公司2011年支付给职工以及为职工支付的现金为2,559,102.78元，占现金流出量的11.07%。5、支付的各项税费。支付的各项税费为1,
19、067,459.43元，占现金流出量的 4.62 %，会随企业的销售规模的变化而变动。可见该企业销售规模不是很理想。6、支付其他与经营活动有关的现金。支付其他与经营活动有关的现金为1,720,156.59元，占现金流出总量为7.44%。根据利润表信息，用现金支付的公告费、广告费、交通、差旅费、办公费、往来款及其他等共计1,546,142.97元。（二）投资活动现金流量项目分析： 1、收回投资所受到的现金。反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的现金，以及收回长期债权投资本金而收到的现金。公司2011年收回投资所收到的现金为24万元，占现金流量比重的1.
20、63%，可见，公司当年并没有大规模收回投资，表明企业资金充裕，积极投资。2、取得投资收益收到的现金。该项目反映企业因股权而分得的现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到的现金，以及因债权投资而取得的现金利息收入，但股票股利除外。公司2011年取得投资收益收到的现金金额为6万，占现金流量的比重为0.4%。资产负债表中投资损失约为8万。投资收益状况不乐观。3、投资支付的现金。该项目反映企业取得的除现金等价物以外的权益性投资和债权性投资所支付的以及支付的佣金、手续费等附加费用。2011年因投资支付的现金金额为734万元，增强了资本市场的参与程度。四、现金流量表附注1、收到的其他与经营活动
21、有关的现金项目本年数上年数利息收入96,638.25471,083.98收到的往来款及其他262,871.691,454,097.46小 计计359,509.941,925,181.442、支付其他与经营活动有关的现金项目本年数上年数管理费用1,406,128.031,133,418.82支付的往来款及其他314,028.56412,724.15小计1,720,156.591,546,142.97分析：1、收到的其他与经营活动有关的现金根据上表可进一步分析广东宝利来投资股份有限公司2011年收到的其他与经营活动有关的现金较2010年有大幅下降，其中利息收入和收到的往来款及其他都有大幅下降。2、
22、支付其他与经营活动有关的现金根据上表可进一步分析广东宝利来投资股份有限公司2011年支付的其他与经营活动有关的现金较2010年有所增加，其中管理费用有较大增加，支付的往来款及其他有小幅减少。五、现金流量表补充资料1、现金和现金等价物的构成项目年末数 年初数一、现金35,292,488.4143,446,999.50其中：库存现金6,407.718,181.95可随时用于支付的银行存款35,286,080.7037,010,616.21可随时用于支付的其他货币资金-6,428,201.34二、现金等价物-其中：三个月内到期的债券投资 -三、期末现金及现金等价物余额35,292,488.4143,
23、446,999.50分析：由上表可看出，公司2011年现金总额较2010年有所下降，其中包括库存现金、可随时用于支付的银行存款和可随时用于支付的其他货币资金均有所下降。分析： 广东宝利来投资股份有限公司2011年的净利润为-539，451.82元。其中经营活动产生的现金流量净额为-1,030,070.92元。形成这种差距的主要原因在于当期发生：（1）不减少现金的经营性费用包括存货减值准备6万元，资产减值损失约6.25万元；（2）非经营性费用包括公允价值变动损失、管理费用、财务费用共计300万元；（3）非经营性收入包括投资收益-8万元等。根据上表可进一步分析广东宝利来投资股份有限公司2011年经营活动净现金流量较2010年变动的特点：存货、经营性应收项目和经营性应付项目的增长幅度都明显小于上年。
