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1、财务分析论文学号：201241440207 姓名：冯春燕 班级：电子商务（2）班财务分析深圳中国农大科技股份有限公司 -000004 一农大科技基本简介：公司为以生物医药、工程及技术服务、房地产为主营业务的一家上市公司，旗下拥有山东华泰制药有限公司、深圳五洲医药公司、武汉软件有限公司、北京国农置业有限公司等子公司。医药产业上，公司主要产品有克林霉素磷酸酯、门冬氨酸钾镁、水溶性维生素等。公司为进一步扩大公司房地产主营业务，于2007年收购了北京国农置业有限公司33.33%的股权，收购完成后将持有该公司99%的股权。公司系经深圳市人民政府以深府办19891049号文批准，在原招商局蛇口工业区汽车运
2、输公司基础上改组设立的股份有限公司。1992年2月28日，本公司由原“蛇口安达运输股份有限公司”变更为“深圳市蛇口安达实业股份有限公司”；2001年5月14日，公司名称变更为“深圳市北大高科技股份有限公司”；2005年7月20日，公司名称变更为“深圳中国农大科技股份有限公司”。证券简称：国农科技，证券代码：000004，证券类别：深圳A股，上市日期：1991-01-14经营范围：通讯、计算机、软件、新材料、生物技术和生物特征识别技术、新药、生物制品、医用检测试剂和设备的研究与开发；信息咨询；计算机软件及生物技术的培训（以上各项不含限制项目）、兴办实业（具体项目另行申报）、房地产开发与经营。二中
3、国农大科技财务分析1.偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。企业偿还债务能力的强弱，是判断企业财务状况好坏的主要标准之一，通过这重分析可以揭示企业的财务风险。 短期偿债能力相关表20092010201120122013流动比率1.241.841.923.022.33速动比率0.731.041.191.901.23现金比率0.610.831.001.270.75首先，流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，2009年到2013年流动比率成上升趋势，2010年高于2009年0.60，是因为2009年短期借款增加，以至于流动负债增加。2012年明显高于2011年流动比率1.10，是由于流动资
4、产中的应收账款，预付账款增加；2013年低于2012年0.69,2013年流动负债中应付股利，预收账款增加，导致流动负债增加。总的来看，深圳中国农大科技的偿还流动负债能力比较强，流动负债得到偿还的保障大。但在2012年流动比率明显过高，可能是由于企业滞留在流动资产上资金过多，可能会影响企业的盈利能力。由于流动比率评价企业短期偿债能力有一定的局限性，所以速动比率可以更好的反应企业短期偿债能力分析，因为它减去了流动性比较差的存货。2009年存货高于2010年导致速动比率低于2010年0.31，2013年低于2012年0.77，由于存货增加，应收账款增加，成为一部分坏账，是企业变现能力降低。总的来看
5、2009-2013是成上升状态。企业的偿债能力在逐渐增强，从而加速企业发展。现金比率是可以直接反应企业的偿付能力，总体看中国农大科技的偿还债务还是比较好。可以使企业得到更好的发展。 长期偿债能力相关表20092010201120122013资产负债率61.03%29.85%29.49%23.25%40.32%权益乘数2.571,421.421.301.67利息保障倍数9.0961.819.4720.2014.6长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。衡量企业长期偿债能力主要就看企业资金结构是否合理、稳定、以及企业长期盈利能力的大小。而资产负债率在财务分析中被比作财务杠杆比。企业的资产负债率20
6、09年比2010-2013年都高，是由于来源于债务的资金较多，来源于所有者的资金较少。2009年资产负债率较高，导致企业偿债能力降低，财务风险越大。如果较大的资产负债率可能带来现金流不足时，资金链断裂，不能及时偿债，从而导致企业破产的情况。而中国农大科技的资产负债率最近5年来看还在适当范围内，影响不是很大。只要企业管理者，强化企业管理，把企业风险降低，给债权人安全保障，给股东更多报酬。是企业在资金方面得到更好运转。从表中反应2009-2013年的权益乘数起伏不定，权益乘数是反映企业财务杠杆的大小。2009年明显高于其它几年，说明中国农大科技股东投入的资本中所占比重在逐渐增加，财务杠杆减小。而2
7、009年，2013年高于2010-2012年，是由于企业的企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大。权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。企业的利息保障率从表中看出2010年明显高出2009年很多，是因2009年企业负债比率高，从而支付固定利息和到期偿还本金就越多。如果企业在金融市场高度发展状态下，企业由于负债经营，会导致企业对银行的依赖性越来越强，导致企业经营出现问题。2013年也是由于企业的财务
8、费用过高导致利息保障倍数较低。在中国农大科技来看，总体还是不错，企业在偿还利息费用方面，影响企业正常经营状况较小，企业可以稳定发展。 三盈利能力分析每股收益每股收益20092010201120122013本年比上年同增减%122.20370.83-74.28-32.87-151.46由上表可知，中国农大科技的每年每股收益成降低趋势，它反映了公司最近几年的盈利能力大小，说明公司盈利能力越来越弱。然而，公司的发展可能使得投资者减少，因为盈利能力下降了。投资者的风险增大，导致公司资金可能发生减少。加权平均净资产收益20092010201120122013本年比上年增减%206213.11-14.84
9、12.60-3.93由上表分析，中国农大科技公司的净资产收益变化波动大，2012年明显比2011增加多，说明2012年公司的盈利能力强，而2013年又下降了，公司的经营效率在降低，可能是经营管理出现了问题，应该调整方案，加强管理，提高资产的利用效率。四财务趋势分析20092010201120122013总资产230512058.69184219435.70196307219.48192913568.86242152052079.61营业收入60080600.35131331494.6974503718.5397363301.6172784567.16股东权益89814978.731292162
10、51.73138307219.48148055837.92144506815.20由上表可以得出，中国农大科技公司总资产变化分析，2010年资产总额比2009年减少了146292623.99，减少20.08%；2011年比2010年增加12087783.78，增加6.16%；2012比2011减少3393650.62，减少1.73%；2013年比2012增加49238500.93，增加25.52%。以上分析说明中国农大科技的总资产变化波动大，总体看资产增长快，近年可以看出公司的资产规模的扩大速度。从股东权益变化看，2010年比2009年增加39401273，增长227.95%；2011年比20
11、10年增加12087783.78，增长6.16%；2012比2011年增加9748618.44，增长7.04%；2013年比2012年减少3549022.72，降低2.40%。可以看出中国农大科技的股东权益波动比较大，财务状态不稳定，可能是公司负债所引起的，公司应该加强经营管理，是企业资金得到更好运转，改变当前的状态。从营业收入变化分析，2010年比2009年增加71250894.34，增长118.59%；2011年比200年减少116827776.16，降低8.89%；2012年比2011年增加22859583.08，增长30.68%；2013年比2012年减少24578734.45，降低2
12、5.24%。可以看出中国农大科技的营业收入不稳定，在最近几年企业变化比较大，由多方面因素引起，企业应当加强公司管理，努力做好增收节支的工作，尤其要加强主营业务，控制各种期间费用，这样才能使公司的净利润提高。二存在的问题和未来发展（一）.存在问题1.资金周转。企业的资金周转状况与供、产，销各个环节密切相关，任何一个环节都会影响企业资金的正常周转。企业要加强销售，可以使商品变现能力增强。使企业在其它个方面运作加快。从而推动企业发展。2.存货。企业可以再不亏本的情况下，打折或和其它商品绑定出售。加快产品销售。也可以和增加供货商。对于存货必须加强管理，使自然损耗降低。3.成本。对于中国农大科技，在一些
13、生物医药、工程可能需要成本大，在正常生产情况下，选择最优组合，是企业达到以最低成本最大利润。（二）未来发展对于中国农大科技，它主要是以通讯、计算机、软件、新材料、生物技术和生物特征识别技术、新药、生物制品、医用检测试剂和设备的研究与开发；信息咨询；计算机软件及生物技术的培训（以上各项不含限制项目）、兴办实业（具体项目另行申报）、房地产开发与经营。它各个方面的发展都是比较有科技技术的，首先对于通讯、计算机、软件，它们都是我们日常生活必须用品对于一个经济发展快速的国家。通讯方便我们的交流和联系。计算机、软件可以改变我们的日常用品，使我们大家用最少的时间，获利最大。不管在哪方面。在高科技市场和社会中
14、是不可少的必须品。生物特征识别技术、新药、生物制品、医用检测试剂，是对于当今社会，进步的一个标准。高科技产品的合理利用。房地产开发与经营，首先, 住宅兼有社会和投资属性，是生活必需品和改善生活质量的重要元素,也投资获利的载体。其次, 中国正处于城市化进程中, 居民的购买力稳步增长, 住房货币化改革的进一步深入和购房信贷业务的健康发展将推动住宅需求长期持续增长。鉴于房地产业在国民经济中的重要地位, 政府的调控是行业发展中不可忽视的一个重要因素, 但它的出发点是防范市场波动带来的风险。由以上分析，中国农大科技在未来的发展空间是很大的，不管在那个方面，它的主要产品都是当今社会所需要，也是带动社会发展的必须品。所以只要中国农大科技把握当今市场需要，加强企业内、外管理，对企业发展前景是非常好的，企业未来的道路更加宽阔。
