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1、银行实业股份有限公司年贷后风险分析报告一、客户基本情况太实业股份有限公司（以下简称兰太实业）是自治区分行管理的客户，是盐化集团的控股子公司，年11月30日在上海证券交易所公开上市。公司主营业务包括工业盐、食用盐、金属钠、氯酸钠、液氯、电力、煤和石灰石等。公司拥有内蒙古最大的、储量1.14亿吨的盐湖资源；拥有国内生产工艺最先进、产量世界第一的金属钠生产线，金属钠产量居全球首位；氯酸钠项目扩建产量已达到10万吨/年，为全国首位；收购储量5300万吨的煤田一个；取得储量68000万吨的石灰石资源三处。公司年产成品盐 150 万吨；金属钠4.6万吨；氯酸钠5万吨（二期扩建后达到10万吨）、液氯6.9万
2、吨、电煤90万吨（技改后）。截止年3月末，兰太实业资产总额249394万元，负债总额149984万元，所有者权益99410万元，资产负债率60.14%。实现销售收入23322万元，利润总额342万元，净利润444万元。二、评级授信情况兰太实业近三年信用等级分别为AA、AA+、AA+，信用等级始终保持在优良以上。年5月25日，总行向其母公司盐化集团综合授信11万元，向其分配了10000万元（存量流动资金贷款）。年总行批复同意我行上报的10000万元氯酸钠项目贷款，故又切分出中盐总公司授信9450万元与兰太实业。9月26日区分行批复兰太实业氯酸钠项目授信、贷款额度9450万元，兰太实业授信额度增至
3、19450万元。三、各行用信情况截止年3月，兰太实业共有贷款余额132485万元，分别为：建设银行50000万元；中国银行49485万元；发展银行10000万元；银行8000万元；民生银行5000万元；呼和浩特招商银行5000万元；工商银行5000万元。经人民银行征信系统查询后在各家金融机构均无不良记录，信用履约能力强，目前无对外担保。我行贷款份额为18.44%，已审批贷款全部发放，企业无不良信用记录，无对外担保。四、企业年生产经营情况的简单说明兰太实业年1-11月一直亏损，11月末公司实现销售收入73416万元，利润总额-462万元，净利润-286万元，造成亏损的主要原因为：需求萎缩，销售不
4、畅，产品规模效益难以充分发挥，主要产品 “量价齐跌”，成本平稳，价格下滑，致使企业效益下降。到12月末公司实现销售收入91688万元，利润总额2272万元，净利润1801万元。五、近期生产经营情况及说明截止年3月末，兰太实业实现销售收入23322万元，同比8569万元，利润总额342万元，同比365万元，净利润444万元，同比652万元。具体产销情况如下：产品名称年1-2月份产量比同期销量比同期生产成本比同期销售单价比同期盐5.44.572.42-2.58159-12636金属钠0.420.280.630.567895493107751227氯酸钠1.271.071.221.022485266
5、3401316年计划产销盐产品140万吨，截止年3月末累计生产盐产品5.4万吨，完成计划的3.86%；销售2.42万吨，完成计划的1.73%，产销率44.81%，销售价格263元/吨。计划产销金属钠2.8万吨，3月末累计生产金属钠0.42万吨，完成计划的15%；销售0.63万吨，完成计划的22.50%，产销率150%，销售价格10775元/吨。计划产销氯酸钠10万吨，3月末累计生产氯酸钠1.27万吨，完成计划的12.70%；销售1.22万吨，完成计划的12.20%，产销率96.06%，销售价格3401元/吨。截止3月末，兰太实业净利润444万元，从产销表可以看出，盐产品成本和价格一直较稳定，销
6、量较上年同期下降是因为上年年末时部分化工企业提前储备了盐产品供来年生产，所以年初时盐产品的需求略有下降。变化较大的金属钠，价格每吨上涨了1200元左右，成本提高500元，因为兰太实业对外借款并不多，所以没有过多负担，因此只有市场出现好转价格有所回升，产品的获利能力就能显现出来。据了解，截止调查日金属钠的价格已达到每吨1元，企业的获利能力有望进一步提高。氯酸钠成本稳定，该产品的市场需求还未真正体现出来，价格方面一直较为平稳。主要生产设备情况，设计及实际生产能力兰太实业现共有7条生产线，制盐工艺中工业用盐采用露天采掘、船采船运和人工采挖生产工艺；精制盐分为精制碘盐和特种工业盐，采用真空精制生产工艺
7、，技术装备先进，其中某些技术居国内同类企业首位。公司引进了世界最先进的美国杜邦制金属钠技术和加拿大俄口（EERCO）制氯酸钠技术，其金属钠和氯酸钠产品纯度高，质量好，销往全国各地，其中金属钠在国内市场占有率已达40%。公司盐产品主要销往内蒙古、宁夏等地，汽运，主要厂家有本地盐化集团吉兰太碱厂，盐化集团氯碱化工；金属钠主要销往内蒙古、宁夏、甘肃、青海等地，汽运，主要厂家有内蒙古泰兴泰丰化工有限公司、宁夏日盛实业有限公司、西北染料有限公司、重庆清华紫光化工公司等。氯酸钠主要销往内蒙古、宁夏、甘肃、青岛等地，汽运，主要厂家有宁夏美利纸业集团、宁夏美洁纸业集团、宁夏紫金花纸业有限公司、青岛罡林威纸业有
8、限公司等。三、财务指标分析根据企业年3月财务报表计算部分财务指标如下：偿债能力年3月年3月同比（+、-）资产负债率53.70%58.35%4.65%流动比率81.19%83.11%1.92%速动比率45.22%63.75%18.53%现金流动负债比率5.47%3.54%-1.93%或有负债比率0.00%0.00%0.00%利息保障倍数3.430.87-2.56盈利能力总资产报酬率9.50%2.18%-7.32%销售利润率13.82%-0.92%-14.74%净资产收益率6.04%-0.29%-6.33%经营及发展能力存货周转率253.31%350.38%97.07%销售收入增长率-0.54%-
9、15.83%-16.37%净利润增长率72.07%-103.99%-176.06%净资产增长率6.13%0.07%-6.06%现金流量经营性现金流量净额53282654-2674投资性现金流量净额-15654-2588510231筹资性现金流量净额186733272014047净现金流量834794891142偿债能力分析：兰太实业近两年各月的资产负债率一直在60%以下，说明企业的长期偿债能力较强。流动比率和速动比率较低，短期偿债能力较弱，流动资产中应收账款和其他应收款占比较大，新增的均为一年内账款，账款回收上仍然不是特别顺畅，对短期偿债能力有一定影响，对此公司除了加大账款回收力度外，积极向外
10、寻求融资来解决经营资金不足的问题。现金流动负债比率略有下降，企业以现金偿还债务的能力较弱。利息保障倍数有所下降，指标虽然下降，但企业从未出现过欠息情况。盈利能力分析：总资产报酬率、销售利润率和净资产收益率同比全部下降，受危机影响，主要原因是上半年市场需求小，产品销售价格下降，使得资产的使用率与上年同期根本无法相提并论，虽然这种情况在下半年有所改善，但和全年各月综合后，显现的经营状况是盈利能力下降，究其主要原因还是化工行业市场需求不足，成本居高不下所致，资产的获利能力无法达到预期效果，至11月末经营状况仍是亏损，对此，公司继续严控成本，积极拓宽销售渠道，努力扩大销售市场，另外，寻求多方面融资保证
11、经营发展，加大账款回收力度，提高资金使用率，多项并举来改善目前经营状况。经营及发展能力分析：存货周转率明显提高，企业的存货变现能力较强，但营运资金回收情况不佳，资金使用率一般。销售收入增长率、净利润增长率、净资产增长率三个指标同比下降幅度很大，2008年爆发的全球性金融经济危机造成全球经济瘫痪，我国在这次危机中破产、倒闭、关停的公司不计其数，出口量严重萎缩，目前这种局面已经有所改善，兰太实业从危机开始就从严控成本着手应对各种不利影响，尽力稳定经营，目前公司面临的最突出的就是成本降不下来，销售价格升不上去的矛盾，从财务数据和指标上看经营及发展能力较弱。现金流量分析：年9月末经营活动产生的现金流量
12、净额2654万元，同比下降2674万元，其中：流入33793万元，流出31139万元。投资活动产生的现金流量净额-25885万元，同比提高10231万元，其中：流入0万元，流出25885万元。筹资活动产生的现金流量净额32720万元，同比提高14047万元，其中：流入90400万元，流出57680万元。现金净流量9489万元，同比提高1142万元。企业经营活动产生的现金流入90%为销售商品收到的现金，经营活动现金支出中支付给员工的工资占比较大。投资活动产生的现金流全部为购建固定、无形或其他长期资产所支付的现金。融资方面借款取得的现金达90400万元，偿还债务支付的现金50650万元，公司的融资
13、能力提高。六、采矿权评估抵押情况截止汇报日，兰太实业在我行有短期流动资金贷款10000万元，担保方式为抵押，抵押物为全资子公司太资源开发有限责任公司巴音煤矿采矿权，该采矿权年10月21日由经银行认可的评估机构-内蒙古科瑞资产评估有限公司评估（内科瑞矿评字1021号）进行了评估，评估基准日年9月30日，评估价值为人民币71357.22万元。年3月16日在内蒙古国土资源厅办理了抵押登记备案手续（内国土资采抵备字008号，抵押证号C150000051120020215），按我行担保管理办法规定，该采矿权可担保额为35678万元，目前已担保额10000万元。七、项目情况截止年3月，兰太实业10万吨/年
14、氯酸钠项目已完成投资32662万元，其中：一期已于2005年正式投产，目前运转正常。二期计划投资15975万元，其中：固定资产投资15975万元，包括：建筑工程费用3132万元，设备购置6121万元，安装工程5273万元，其他费用1449万元。资金来源方面，企业已到位资本金5039万元，占总投资的31.54%，向我行申请项目贷款1亿元，占总投资的62.60%（已审批同意未发放，额度为9450万元）。八、营销情况兰太实业年末在我行短期流动资金贷款贷款8000万元，存款余额2900万元，全年累计回笼货款3500万元，回笼率4.5%，实现利息收入427万元，中间业务收入56万元，其中：财务顾问手续费
15、收入51万元，代理保险手续费5万元。截止年3月末，兰太实业在我行有短期流动资金贷款8000万元，存款余额29万元，累计回笼货款万元，回笼率%，实现利息收入106.2万元，中间业务收入0.2万元。虽然近年来与兰太实业的业务合作较为密切，但综合看来对我行的贡献度相对较低，一是货款归行率较低且滞留时间短，关注企业在建项目进度能否如期完工以及投产经营情况。根据企业流动资金实际用量，在增加项目贷款投放的基础上，根据资金需求占用量合理增加该公司流动资金授信，但受信贷规模限制，本年上报的对该公司新增25000万元流动资金授信的申请未九、监管重点兰太公司也处在大规模项目投资这一特定阶段，特别是异地投资项目较多，部分投资项目虽然已建成投产，但因市场原因尚未见到收益。加上化工行业本身对国家产业政策较敏感，政策变化会直接影响到其主营业务的经营及发展，进而可能对于我行信贷资金带来风险。针对企业现状，我行除了要密切关注建成项目的生产、开工、产出、销售等情况外，还要根据企业月度产销数量核实货款回笼，有较大变动的及时上报。同时，加强对在建项目投资来源和建设进度的监测，防止在建项目对我行现有项目贷款和流动资金贷款的偿还带来影响。今后随着企业规模不断发展及产业调整的深入，适时加快我行现有贷款结构调整，为我行长期受益奠定基础。中国银行分行支行年4月10日
