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1、夜大证券投资学复习题(一)一、单项选择题在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1.下列特点不属于股份有限公司的是( C )A.股份有限公司股东的责任是有限的B.股份有限公司实行财务公开原则C.股份有限公司的股票不能自由转让D.股份有限公司是一个独立的公司法人2.可获得固定收益的是( B )A.股票 B.债券C.基金 D.股票期货3.我国目前股票定价的基本作法是承销商与发行人在公开发行前商定一个固定的价格，然后据此价格进行公开发售，称为( C )A.议价法 B.竞价法C.定价法 D.拟定法4.体现实质管理原则的是( A )A.核
2、准制 B.注册制C.审批制 D.登记制5.专门从事不足1个交易单位的证券买卖业务的经纪人称为( D )A.佣金经纪人 B.二元经纪人C.专家经纪人 D.零股经纪人6.H股的上市地是( B )A.新加坡 B.香港C.纽约 D.伦敦7.若一只股票的预期股息为2元，股息率为5%，则此股票的理论价格是( D )A.1元 B.10元C.20元 D.40元8.当证券的系统风险等于市场证券组合的系统风险时，=( C )A.0 B.0.5C.1 D.29.具体运营基金的操作机构是( C )A.基金托管人 B.基金投资者C.基金管理者 D.证券公司10.场外交易市场不包括( D )A.店头市场 B.第三市场C.
3、第四市场 D.第五市场11.美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国债券市场上发行的以美元为计值货币的外国债券为( D )A.武士债券 B.龙债券C.欧洲债券 D.扬基债券12.市场利率变动与股价的变动相关，从理论上说，其关系是( B )A.利率提高，股价不变 B.利率提高，股价下跌C.利率下降，股价不变 D.利率下降，股价下跌13.我国证券市场的自律组织不包括( D )A.证券交易所 B.证券登记结算公司C.中国证券业协会 D.证监会14.若股票面额为1元，以15元发行，称为( C )A.平价发行 B.折价发行C.溢价发行 D.全价发行15.描述股价与股价的移动平均线相距远近程度的
4、指标是( B )A.相对强弱指标 B.乖离率C.威廉指标 D.随机指标16纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（ A ）人。 A5000 B500 C1000 D10017资产负债率是反映上市公司（ B ）的指标。 A偿债能力 B资本结构 C经营能力 D获利能力18按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（ D ）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。 A5个工作日 B6个工作日 C4个工作日 D3个工作日19（ B ）属于系统风险。 A交易风险 B信用交易风险 C证券投资价值风险 D流动性风险20持有公司（
5、A ）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。 A10% B15% C20% D30%21期权的（ D ）无需向交易所缴纳保证金。 A卖方 B买方或者卖方 C买卖双方 D买方22如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（ B ）。 A相等 B相反 C相同 D无规律性23（ C ）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。 A宏观调控下的减速 B转折性 C失衡 D稳定、高速24“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（ D ）为对象。 A企业债券 B农产品 C外汇 D政府债券 25H股上市公司公众持股人数不得少于（ A ）人。 A100 B500 C800 D100026（ B ）是正常
6、情况下投资者所能够接受的最低信用级别？ ABB BBBB CA DAA27在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（ D ）。 A年报概要 B上市公告书 C重大事项公告书 D招股说明书二、多项选择题在每小题列出的五个备选项中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。1.债券的特征有( B、C、D、E )A.无期限性 B.流动性C.安全性 D.偿还性E.收益性2.系统风险主要包括( A、B )A.购买力风险 B.利率风险C.财务风险 D.流动性风险E.操作性风险3.我国证券交易所的基本职能是( A、B、C、D、E )A.提供证券交易的场所和设施
7、B.制定证券交易所的业务规则C.组织、监督证券交易 D.对上市公司进行监督E.管理和公布市场信息4.为了量化投资者的预期收益率水平和不确定性风险，马柯威茨在其模型中所用的两个基本变量是( C、D )A.系数 B.系数C.期望收益率 D.收益率的标准差E.证券收益率的相关系数5.股份资本必须遵循的三条资本原则是( B、C、D )A.股本分散原则 B.股本确定原则C.股本充实原则 D.股本不变原则E.股本集中原则三、名词解释题1普通股普通股：普通股是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权利，并不加特别限制的股票。2期货合约期货合约：期货合约是由交易所统一制定的、规定在未来某一特定时间和地点交收一定
8、数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。3道氏理论道氏理论：道氏理论利用股价平均指数，即有代表性的股票价格平均数作为报告期数据，然后再确定以前的某一交易日平均股价为基期固定不变，将报告期数据比基期数据，从而得出股票价格指数，用以分析变幻莫测的证券市场，从中找出某种周期性的变化规律，并上升为一种理论，来识别股价的过去变动特征并据以推测其将来走势。4资产重组资产重组：资产重组是指企业为了提高公司的整体质量和获利能力，通过各种方式对企业内部和外部的已有资产和业务进行重新组合和整合。5.欧洲债券欧洲债券是指国外借款人在欧洲金融市场上发行的，不是以发行所在国货币，而是以第三国货币计值并还本付息的债券。
9、6.开放式基金开放式基金是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。7.市盈率市盈率是股票市场价格与每股税后利润的比率，是确定发行价格的重要因素。四、简答题1常见的股票分类有哪些？（一）记名股票和不记名股票。（1分）（二）有面额股票和无面额股票。（1分）（三）流通股票和非流通股票。（1分）（四）普通股和优先股。（2分）2请对带有上下影线的阴线或阳线进行分析。答：带有上下影线的阴线或阳线是最普通的k线图。带有上下影线的阳线多空双方的实力强弱表现如下：上影线越短，下影线越长，阳线实体越长多方实力越强，反之空方实力越强；带有上下影线的阴线多空双方的实力
10、强弱表现如下：上影线越长，下影线越短，阴线实体越长，空方的实力越强，反之多方的实力越强。3.简述基本分析包括的主要内容。定义:通过对影响证券价格的基本因素进行分析，确定证券的实际价值，为投资者的投资决策提供依据。 内容包括:(1)宏观经济分析。 (2)产业分析。 (3)上市公司分析。4.简述推动证券市场发展的因素。(1)股份制和信息制度的发展。 (2投资者数量的增加。 (3)证券监管体系的完善。 (4)证券市场中介的成熟。 (5)现代信息技术的进步。5.简述股票与债券的异同。(1)相同点: 有价证券; 筹资方式; 虚拟资本;具流动性、收益性、安全性。 (2)不同点: 所有权; 管理权; 清偿顺
11、序; 对公司的财务核算。6.简述证券市场监管的原则。公开原则、公平原则、公正原则。公开原则是公平原则和公正原则的基础和前提，公正原则是实现公开和公平原则的保障五、计算题(本大题共1小题，共10分)1假定你面临两种选择：（1）获得100元。（2）投掷硬币决定所得，如果正面向上，可得200元，否则一无所获。a. 第二种选择的期望收益是多少？b. 你愿取哪一种选择，是100元的确定收益，还是投币一赌输赢？c. 如果你已取得100元的收入，你可以将它投资于政府债券，这样年终时，可得107.5元，或是投资于50%的可能在年底的230元、50%的可能一无所得的普通股票。请回答：（1）股票投资的期望收益率是
12、多少？（债券的期望收益率是7.5%）（2）你会选择哪种投资，是债券还是股票？（3）如果100元可用来购买100元股票，每种股票的风险收益特性相同，即50%的概率收回230元和50%的概率一无所获。这对股票的收益相关系数会产生什么影响？解： aE（r）= 0.5 200 = 100（元） （2分）b愿取100元的确定收益 （1分）c是风险厌恶者 （1分）d （1）E（r）= 0.5 130% = 65% （2分） （2）股 = （0.651.30）2 0.5 + 1.302 0.51/2 = 1.03 (错) 订正如下： = （1.300.65）2 *0.5 +(0-0.65) 2 *0.51/
13、20.4225（3分） （3）这对股票的收益相关系数不会产生什么影响 （1分）2下面是某股票最近十天的收盘价情况，如果现在需要做5天均线，请简化办法计算该股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。单位：元8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30 9.00 8.50 8.85解：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78 第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864 第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95 第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96 第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5
14、=8.87第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.865（每一天的均值各1分）3无风险证券收益率为10%，股票市场投资组合的平均收益率为16%，有4种股票的值如下：股票 A B C D 2.0 0.8 1.0 0.1 问：4种股票的要求收益率各为多少？它们的波动与市场平均股票波动是什么关系？解： ri = rf + (rm - rf) 这4种股票的要求收益率分别为22%、14.8%、16%、9.4%。（6分）它们的波动与市场平均股票波动之间的关系是：系数表示单个股票的收益相对市场上所有股票收益的变动而变动的幅度。如A的值为2.0，表示当市场收益率增长10%时，该股票的收益率将增长2
15、0%，反之，如市场收益率下降10%，该股票的收益率将下降20%（4分）4.某种一次性还本付息债券，票面金额为1000元，票面利率为8%，1992年1月1日发行，期限为10年。甲投资者在发行时按面值买进该债券，并在1998年7月1日以每张1500元的价格卖给了乙投资者，乙投资者将该债券持有到期。计算：(1)该债券的名义收益率；(2)甲投资者的实际收益率；(3)乙投资者的实际收益率。(1)票面收益率即为名义收益率8% 2)实际收益率(持有期所获利息总额+持有期内本金损益)/持有年限*买入价格 R甲=(1500一1000)/65/1000 =769%(3)R2= (1000x8%)x10+(1000
16、一1500)/35/1500=571%六、论述题1,说说公司型投资基金与契约型投资基金之间存在的差别。答：（1）成立与运作的依据不同。公司型基金是依据公司法组建的，受公司法的保护和约束，契约型基金是依据信托法组织和运作的，受信托法的保护和约束。（3分）（2）法人资格不同。公司型基金有法人资格，而契约型基金没有法人资格。（4分）（3）投资者的地位不同。公司型基金中，投资者是基金投资公司的股东，可以参加股东大会，行使自己的监督和表决权，以股息的形式取得收益，而契约型基金的投资者购买了基金的收益凭证，是信托关系的收益人，对基金资金如何运用没有发言权。（4分）（4）资本结构不同。公司型基金除发行普通股
17、外，还可发行公司债券和优先股，而契约型基金只能发行收益凭证。（2分）（5）融资渠道不同。公司型基金在资金运用状况良好，业务开展顺利、又需要增加投资组合的总资产时，可以以公司名义向银行借款，而契约型基金一般不能向银行举债。（2分）2试述我国证券投资基金的作用。答：(1)开辟新的投资渠道和投资形式，有利于居民家庭收入向投资的转化。(2)增加证券品种，缓解当前证券市场供求失衡的矛盾。(3)有利于金融和投资的宏观调控。(4)创建规范化的投资基金，可以将民间自发的投资组合导向正规化。(5)有利于引进外资。3.试述各种证券交易方式的含义和特点。答：(1)现货交易:一手交钱，一手交货的钱货两清的即时交易。不
18、允许对冲，交易频繁时工作量大，受现金和证券规模制约。(2)期货交易: 买卖成交后，双方按期货合同规定在未来的某个日期，依成交时双方商定的价格办理清算和交割的一种交易方式。可套期保值和投机，转换价格风险，投资者投机获利，价格发现。(3)信用交易: 证券交易者在证券交易时，不用提供交易时所需要的全部资金或证券，只需通过向经纪人交付一定的保证金，由经纪人提供融资或融券，达成交易。具有杠杆作用，但潜在风险过大，易扰乱市场。(4)期权交易: 通过购买以债券、股票、股票价格指数、股指期货为标的物的期权合约进行保值或套利活动。价格波动大时，以小博大，可套期保值。七、判断改错题1普通股股东只具有有限表决权。错
19、。普通股股东的表决权不受限制。2只要经济增长，证券市场就一定火爆。错。因为证券市场，特别是发展中国家的证券市场与经济之间有异动性，故可能不一致。3一般来说，两地上市与第二上市基本相同。错。两者并不相同。4期权的最终执行权在卖方，而买方只有履行的义务。错。期权的最终执行权在买方，而卖方只有履行的义务5以农产品和外汇收购的方式增加货币供给有利于实现商品流通与货币流通的相适应。错。因为当农产品歉收和国际收支发生逆差时，以农产品和外汇收购的方式不能增加货币供给从而实现商品流通与货币流通的相适应。6证券市场为借贷双方提供了多样化的融资方式。对广大投资者来讲，制约投资规模、范围进一步扩大，除了资金量这一因素外，最主要的在于如何规避随之而增加的投资风险。对。这句话正确论述了证券投资增长所受到的因素制约。
