股票筹码分布(终结版).doc

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1、第一章 筹码分布的基础知识 筹码分布CYQ是流通股持仓成本分布。含义是：流通盘的所有筹码在不同价位上分布。第一节 筹码分布及计算原理图1-1：一个简单的筹码分布模型 1-1这只股票流通盘为16股，一个绿色方块为一股。其中：股东A：在10元价位上3股，在11元价位上6股。股东B：在12元价位上4股。股东C：13元价位上1股，14元价位上2股。 曾经还有一位投资者D，9元左右买入，又以11元卖给了A，D手中没了筹码就不显示。筹码分布只显示现在手中持有该股的股东的建仓成本。随交易的继续，筹码在投资者之间流传。B把他12元建仓的4股以14元卖给了D，筹码分布变成下图1-2的样子：图12：筹码在投资者之

2、间发生转移 实际的筹码分布，是一条条横向线段组成，横线的长短表示该价位上的持仓数量。2000年5月15日的深宝安A，有两个建仓密集区，称为密集峰。4.5元、6.5元各一个。图13：深宝安A 2000.05.15日的筹码分布 筹码分布状况不是一个统计结果，而是通过历史交易计算出来的近似值。第二节 筹码分布的基本形态一、密集与发散形态1、筹码密集。如果一只股票在某一个价位附近上下各12.5的价格空间内，聚集了该只股票几乎所有的筹码，这种状态称之为筹码的密集状态。2、筹码发散。如果筹码分布在比较广阔的价格空间之内，称为发散状态，其市场含义是股价正处在大幅度的上升或下降的之中。图21：CYQ的发散状态

3、3、K线坐标。K线图中有数条横向虚线，左边标有价位，线间价差是10%，组成10%的等比对数坐标线，使得K线长度无论在哪个位置都表示相同的涨幅。筹码分布在9个10%格中。图22:CYQ的密集形态 4、密集过程。2-2上方的套牢盘不断割肉向下转换，使筹码在低价区密集。散户为何割肉？一轮行情中，其他票涨得很好，自己的票不涨，散户会受不了折磨而割肉换股，主力在低位大量收购，形成低位密集。密集往往是一轮新的多空之战的前奏，而发散是进行时。图2-3：2000年4月18日深宝安A筹码向上发散 2-3的股价比2-2时上涨了8个10%。成了大牛股。股价自4元左右的密集区向上突破。过程中，部分低位筹码获利了结，因

4、筹码向高位转移而发散称为筹码向上发散。筹码由“发散-密集-再发散-在密集”循环往复。图24：深宝安A的筹码密集筹码的每一次循环，伴随一次财富的转移。筹码转移的实质是财富的再分配。二、筹码的低位密集 1、定义。筹码自高位流向低位，且在相对低位的狭窄价格空间内聚集，叫筹码的低位密集。高和低是相对概念。 2、低位。股价自高位密集区下跌6格，再次密集称为低位密集。主力吸筹和出货各需要3格左右的震荡空间。如果空间仅6个板，在进货箱体之上就是出货箱体，一出一进，盈利有限，再少没有做庄的价值了。 3、密集过程。低位密集，是高位套牢盘割肉离场所致。谁在割？一定是散户，而承接的又一定是主力。股价在低位长时间横盘

5、，短期无解套迹象，散户忍受不了而放弃，割肉离场。主力缓慢吸筹，使得低位筹码逐步密集。 4、买入时机。吸筹是个漫长的过程，密集未必吸足，不吸足就不拉升，吸筹会长达半年，或更长。散户没这耐心。 低位密集时的最佳买入条件：（1）确认主力高度控盘；（2）确认大盘中级行情开始。三、 筹码的高位密集 1、高位密集。筹码在高价区聚集。 2、北方五环。奥申成功的前两、三周。7月13日近70%密集到高位。筹码警戒红色。图25：北京申奥当日的北方五环图2-6：北京申奥前一个月的北方五环 3、为何不借深奥成功炒作。6月19日开始上冲，成为热点。6月25日起高位横盘。申奥为庄家做了广告。7月13日投票时，不知能否成功

6、，不成功会满盘皆输，庄家不得不提前了结控制风险，申奥成功了庄家才松了口气，剩余筹码有着落了。图27：北京赢了北方五环不可思议的暴跌 4、市场含义。大量低位获利筹码在高位卖出。意味着主力离场和暴跌走势的到来。涨一定是主力在拉，之所以拉，一定是他有大量低位筹码，低位筹码消失，说明已大量出货。 四、 筹码的低位锁定1、低位锁定。股价上涨会使筹码向上发散，如不动，沉淀在低位就会形成低位锁定。图28：烟台万华筹码的低位锁定2001年3月22日2、两者区别。形态相似，趋势不同。低位密集是股价深幅下跌后，在低位长期横盘震荡（主力吸筹）所致；低位锁定，是股价快速上扬，主力筹码沉淀所致。3、成因分析。散户获利超

7、10%，会兴奋、紧张、恐惧，怕再失去，获利20%肯定卖出。烟台万华有大量的筹码，获利30%多不抛，一定是庄家持有。低位锁定显示庄家高度持仓。图2-9：2001年4月18日烟台万华，股市最耀眼明星4、操作策略。2-9主力高度持仓，且对30%的空间不满足。当然可以继续持有或立即进入。决不能在主力巨幅赢利时买进，这无异于把头放在主力的铡刀下。 五、 筹码的双峰形态图2-10：东方明珠1999年4月16日的小双峰峡谷1、概念。出现两个密集峰叫双峰。按所处价位，分高位峰和低位峰，之间的称双峰峡谷。2、夹板抛压。峡谷内，会有来自低位峰的获利抛压和来自高位峰解套抛压，即夹板抛压。 3、双峰填谷。夹板抛压常使

8、股价受阻回落，属正常；若强势横盘，说明主力在承接吸筹。图2-11的主力强势横盘，使双峰消失，峡谷变峰顶，完成双峰填谷。双峰填谷属主力高效率吸筹方式。峡谷内抛的多，获取筹码容易，尤其在大盘弱势环境。4、大双峰与小双峰。图2-12：大双峰，主力仓位与散户仓位泾渭分明 （1）大、小双峰。两个峰之间的价差在六个格以内叫小双峰，六个格以上叫大双峰。 （2）区别。 A、峰间宽度不同。大的大，而小的小。 B、价格空间不同。小双峰间不到3个板，大双峰有9个板，称之为大 C、形成次序不同。2-10小双峰是先有高位峰后有低位峰；2-12大双峰是先有低位峰后有高位峰。 5、双峰峡谷的阻尼作用。双峰峡谷既阻止股价上涨

9、，也阻止股价下跌。尤其大双峰峡谷。 6、受伤庄股。股价处在大双峰峡谷中为受伤庄股。利用主力自救盈利，叫袭击受伤庄股。 六、 筹码的颜色 1、筹码的颜色。 （1）紫色代表低位密集和低位锁定状态。 （2）蓝色代表套牢筹码。 （3）黄色代表获利筹码。 （3）红色代表高位密集。警示主力出货的前兆。2、价格空间。筹码的最高价位和最低价位之间的价位差，叫筹码价格空间。之外没筹码。图2-14：用紫色绘制CYQ的低位密集3、低位和高位。把价格空间分成100份，0-30为低位，70-100为高位。其余是中位。图2-15：用黄色和蓝色分别代表获利盘和套牢盘七、 筹码的标注 1、筹码分析窗口。 （1）在筹码窗口的上

10、端标注的是套牢盘，下端标注的是获利盘。 （2）光标水平线上下分别标注了所在价位上下各有多少筹码。图2-16：筹码的标注 2、其他指标。最上方标有K线对应交易日。用光标在K线上移动，观察筹码的转移。第三节 筹码分布的衍生指标 一、博弈K线 1、博弈K线CYQK。 股价行走在用筹码铺设的道路上，密集的地方崎岖，股价行走（涨跌）困难，稀疏的地方平坦，股价行走（涨跌）容易。博弈K线就是表达难易程度的指标。图31的最下方是博弈K线 2、博弈K线的范围。获利盘最低为0，即满盘被套；最高为100%，即满盘获利。 （1）满盘获利后继续上涨。博弈K线在高位钝化、横盘，不宜盲目追高。图3-2马钢股份，博弈K线高位

11、钝化 （2）满盘被套后持续下跌。博弈K线低位钝化，处于下降趋势，虽已很低，但不易逢低买入。图3-3：博弈K线的低位钝化 3、与一般K线的区别。（1）含义不同。K线的开盘、收盘、最高、最低对应于股价；博弈K线对应于获利盘。 （2）博弈长阳。股价上穿套牢密集区，导致大量筹码解套获利，引发长阳。 （3）实战应用。博弈长阳+换手小=持仓量大；博弈长阳+换手大=有大量散户解套抛盘。（4）无量长阳。标志主力高控盘。若处于股价相对低位，已建仓完毕，中线上扬可期。 4、结论。 （1）追高位钝化强势股，要紧盯大盘。大盘好，警惕！；大盘熊，可追。 （2）博弈K线低位无量长阳，喜欢大盘牛市背景。 （3）大牛市买小牛

12、，小牛市买大牛，火爆买冷门，低迷买热门，大盘低买高的，大盘高买低的。 二、活动筹码ASR1、定义。收盘价上下各10%价格空间内的筹码是活动筹码。被套10%以上的散户筹码和大幅赢利主力筹码，不会乱动，不属于活动筹码。2、含义。收盘价附近筹码密集与稀疏的程度。值大股价位于密集区，小位于稀筹区。3、用途。可用来挑选无庄超跌股。三、相对价位CKDP 1、KDJ（随机指标）。含义是股价在9日内最高与最低之间的平均相对位置。 2、RPY（年相对价位）。定义为：股价在循环年度中的最高与最低之间的相对位置。 3、CKDP（相对价位）。把买入价价差分成100份，最低为0，最高为100%，算法： CKDP = （

13、当前价-最低成本价）/（最高成本价-最低成本价） 100% 4、选股策略。 （1）熊转牛：抱龙头；（2）牛长大：低位抓。 注意：买相对低位个股，要有中级大底配合，否则会低了再低，惨遭套牢。 四、 成本重心CKDW CKDW类似于CKDP，但关心的是市场平均成本的相对位置，即： CKDW=（平均成本价-最低成本价）/（最高成本价-最低成本价）100% CKDW可以用来判断股价的高位密集和低位密集。数值高，密集程度大。 五、 成本带宽CBW 1、成本带宽CBW。定义为：最高成本价相对于最低成本价的涨幅，即： CBW=（最高成本价-最低成本价）/最低成本价 100% 2、应用。发散就变大。（1）CB

14、W变大，CKDP在高位，向上发散；（2）CBW变大，CKDP在低位，向下发散。图3-4：筹码分布的几个衍生指标的相对关系第二章 用筹码分布分析主力行为主力的动作都会在筹码分布上留下蛛丝马迹，并可推断其真实意图，但这需要一套方法。第四节 主力的吸筹主力只能在熊市实现低位吸筹。一股价便宜；二散户恐慌。主力是否吸筹，可从散户的状态去判断，散户都买的，就是主力不买的。 一、 主力吸筹的K线特征A、慢牛走势。主力吸筹，供小于求，跌能减小，股价缓慢上扬。慢，才能在低价区多吸。猛会迅速上涨，暴露意图，引发追涨。所以，庄家多半是温和而隐蔽的。图4-1：新希望2000/01/04图4-2新希望，主力吸筹后的拉升

15、B、牛长熊短。缓慢推高，迅速下跌，再缓慢推高，再迅速下跌，K线锯齿状。打压吸筹。图4-3一汽四环，牛长熊短的主力吸筹注意：在低位出现为吸筹。次高位出现，仅证明不可能出货，但不能理解为主力加仓。 C、挖坑形态。打压吸筹，横盘震荡，突然打穿横盘箱体，K线凹坑，后拉起，回到箱体。图4-4K线图上的“挖坑”形态 结论：挖坑，股价恢复到坑沿强势横盘不跌，可判定坑是主力所为，目的是震仓吸筹。 D、次低位窄幅横盘。 1、次低位横盘吸筹。在比近期最低价高20%至30%左右的价位上，小振幅横盘吸筹。次低位，中线看次低，短线看较高。主力在大行情来即将来临，用此方法快速吸筹。图4-5公用科技，主力漂亮的吸筹和拉升

16、2、判法。次低位有三项抛压：获利盘+解套盘+套牢盘。强抛压受阻回落正常，强势横盘，甚至上扬，是主力吸筹迹象。 3、实例。4-5低位横盘一个月，97年8月25日暴跌两大阴，后强劲上扬。挖坑、牛长熊短都有，10月7日再次横盘7天，比上次价高5%，前横盘区全部获利了结，筹码全收。庄家愿望强烈。果然在10月17日吸足筹码，强力拉升，展现大牛行情。 4、定理。股市没有简单规律可循。一旦形成规律会被反向操作，即所谓“骗线”。 二、主力吸筹要多长时间知道主力在建仓，更关注主力拉抬前的最后补仓，补仓最短也要约一个月左右的时间。图4-6：1999/05/13之前的东方明珠（600832）4-6大规模吸筹在4月1

17、2日到5月14日，历时一个月。5月17日开始突破，4月12日起放量，震荡加剧。月内换手43%。吸筹中，总换手的1/3可被主力拿到，主力增持了14%。多数主力吸筹长达半年。吸筹时间与吸筹价位有关。要想降低成本，就需在低价区长期横盘，磨去散户的耐性。要想快速，就要提高成本在次低位吸筹。对于散户选股，不要一味的追求低价位。 三、主力的低位温和吸筹1、操作周期。主力出完货，至少下跌6个板才会考虑下一轮进货问题。低位指自前期高点下跌6个板以上的相对低位。2、低位密集。是主力低位温和吸筹的明显标志。要断定，还要满足牛长熊短、次低位窄幅横盘、双峰填谷等形态配合。3、温和热烈。次低位横盘和双峰填谷是低位温和吸

18、筹中比较积极和热烈的方法，而慢牛走势或牛长熊短则温和得多。 四、通吃套牢密集区 1、原理。是主力通过强力拉抬，诱使套牢盘抛出，卖多少吃多少的快速吸筹的战术。低位慢牛法吸纳的是散户的割肉盘；次低位横盘吸到的是短线获利盘和部分解套盘。低位温和依赖于散户极度失望。通吃套牢密集区，是抢筹。图4-7：1999年5月17日的长安信息（600706） 2、实例。4-7上涨5.4%，换手7.14%，放大量，长阳在套牢密集区。环境：大盘跌跌不休，市场信心崩溃，多数人认为熊途漫漫，解套必卖，承接的一定是主力。图4-8：1999年5月17日的大盘背景 3、结论。大盘熊市，股价放量穿越筹码密集区，是主力通吃套牢密集区

19、的特征。熊市环境下的大面积的主力吸筹，是一轮巨大行情的前兆。 五、逆势飘红 熊市是建庄的季节。熊市中逆势飘红的个股几乎个个有强庄。散户厌烦丢弃，庄家才能吃饱、吃好。大盘下跌时，个股逆势上扬是判断主力吸筹的重要依据。图4-9青鸟天桥99/12/27，下方的K线是大盘指数 4-9最后十几天，大盘连跌，元旦将至，股市无人关注，青鸟天桥逆市上扬。很像黑夜偷营劫寨，但它成功了。之后，20天上涨了一倍。散户没能及时跟进，后来却在高位承接了主力的高价筹码，葬送了自己。图4-10：2000年，新世纪的前20个交易日的青鸟天桥股市逻辑（1）主力拣的是散户不要的东西，散户接的是主力高价出手的垃圾。 （2）都不看好

20、的，不一定不好。都看好的一定不好。（3）吸筹无定式，但吸的一定是散户的。散户在愿意、无奈、恐慌时，才肯交出筹码。（4）在散户不愿卖的地方，横盘或上扬，一定是庄家干的。（5）在散户都卖时，你应该悄悄的买。 （6）吸筹未必拉抬，介入不一定都涨，主力也可弃庄。 （7）在最佳时机介入，耐心等待，分仓操作。散户害怕什么？（1）阶段性最高位；（2）各种压力位；（3）缺口以及M头等。第五节主力的仓位估算一、 探知主力筹码的原理主力常用多账户来隐蔽自己。你关注大单，我吸筹时，挂大抛单，让你误认为离场，背后用小单吸筹；我想出货时，用大单假买，用小单卖出。出其不意，攻其不备。 股市中除了主力，就是散户。散户很难将

21、浮动盈利做到20%以上，于是就有了： 结论1：获利不抛的筹码是主力的筹码。散户的普遍持股心理是“获利焦躁不安，套牢平静如水”。 图5-1：方正科技（600601）2001/03/30 5-1下跌20%，后渐推高，筹码解套，并有放量态势，但换手仅0.43%，小于1%称为无量。股价无量穿越套牢密集区，说明密集区多是主力的。日后迅速拉高，显然已建仓完毕。结论2：解套不卖的筹码是主力的筹码。 散户怕涨，不怕跌。最烦的是长期不涨，几个月上下折腾个没完，忍无可忍，抛掉完事。 结论3：横盘洗不掉的筹码是主力的筹码。 二、下移法测量主力仓位（获利不抛、解套不卖） 1、方法。根据获利25%不抛的筹码是主力的筹码

22、，在K线分析窗口，将光标移动到近期最高价的K线上端，下移两个半格，再将光标平移到要测定主力仓位的K线处，读出对应的筹码分布窗口中右下角的筹码数量，这个筹码数量就是主力持仓量。 2、实例。 （1）当日创新高的。5-2最后是6月11日。当日最高价29.48元。把光标从29.48元这个近期最高价（含上引线）下移两个半跌停板，约23元左右，然后读出筹码分布窗口右下角的数字是89.95，即自光标以下筹码总量89.95%，这就是主力持仓量。图5-2：亿安科技（0008）1999/06/11 （2）股价在下降区的。5-3将光标从近期最高价（11个交易日前的K线上端，30元附近）向下两个半格，再把光标移至要测

23、量的那一根K线上，就是最后一根K线（1999/06/24）上，读出筹码分布窗口的筹码量是6.71%。在一个月以前，主力持仓量约为60%，显然主力出货了。后来两周跌去6个跌停板，散户全线被套，苦不堪言。图5-3：东方明珠（600832）1999/06/24 3、使用范围。只能适用于股价正在强劲上扬，拉升期的个股。 三、横盘法测量主力仓位（横盘不掉） 1、概念。是一种在股价的相对低位区精确测量主力仓位的方法。 2、要求。股票要在一个横盘箱体内横盘两个月以上。 3、方法。把光标对准横盘箱体下沿，读出对应的筹码量，就是主力的持仓量。图5-4：山东巨力（0880）1999/12/21 4、实例。巨力10

24、月26日开始横盘两个月，振幅10%左右。有很多大阴大阳。把光标对齐横盘箱底，有高达58%的获利筹码在横盘震荡中没有被洗掉。主力持仓在58%以上。2000年1月26日向上突破，半年内上涨70%，大黑马。 四、估计主力仓位的其他方法A、筹码密集区的低位无量上穿1、基础知识。主力吸筹形成低位密集，没有立即拉抬，反而故意回到密集区下，这里没有抛压，护盘容易。时机成熟，立即拉抬到密集区上方，通过这个穿越可估算主力仓位。 2、无量上穿。股价低量上穿筹码密集区，则被穿越的筹码大部分是主力的筹码。 量的参考标准：即用换手率来精确估计成交量。 绝对地量：小 于1% 成交低靡：1%2% 成交温和：2%3% 成交活

25、跃：3%5% 带 量：5%8% 放 量：8%15% 巨 量：15% 25% 成交怪异：大于25% 将小于3%的成交额称为无量，更为严格的标准是2%。图5-5：综艺股份（600770）1999/03/23 3、实 例。5-5中3月末股价为8.11元，上穿密集区，3月23日换手1.74%，成交低靡，上穿约60%的筹码，大部分为主力的筹码。2000年2月21日创下63.95元的高价。 B、博弈K线低位无量长阳 1、定义。 （1）博弈K线。用来计算每个交易日被穿越的筹码量。 （2）博弈K线长（CYQKLEN）。即博弈K线的开盘与收盘之差。 （3）博弈K线长阳。博弈K线长大于18即为长阳。即当日有18%

26、以上的套牢盘被解套。 （4）博弈K线的无量长阳。解套无抛压，为主力控盘标志。 A。K线长大于18%； B。换手率低于3%。C、90比3 1、概念。获利盘大于90%，同时换手率低于3%，可认定主力高控盘。 2、大盘。高位高控盘庄股，牛市高风险，熊市会护盘，大盘转好会推高，然后再出货。 3、实例。2000年3月9日大盘震荡横盘，市场低迷。烟台万华强劲上扬，跟风者少，只好一味推高。终于，在股价涨到30元后，才开始放量，散户跟风涌入，主力得以脱身。 D、成本均线发散及筹码低位锁定 1、成本均线（CYC）。平均持仓成本。 2、成本均线的形态。密集和发散。 在股价的拉升期间 （1）均线密集。主力中度持仓，

27、60%左右； （2）均线发散。主力持仓70%左右甚至更高。图59：成本均线的左图发散与右图密集 3、发散说明持仓成本差异巨大。密集反映平均成本相差不多。 结论：股价上升过程中成本均线发散，主力高度控盘；密集，主力中度控盘。 标准：五日成本均线高于无穷成本均线4个板，主力高控盘，持仓量70%甚至更高。第六节 主力的控盘模式一、 低控盘技术庄1、主力坐庄过程。吸筹-洗盘-拉抬-整理-拔高-出货2、吸筹后必洗盘。打掉低位跟庄散户，节约炒做资金。炒做全过程都有洗盘。图6-1上升三角形，最著名的整理形态四川长虹1996-05-063、整理也是洗盘。规模更大、耗时更长。整理形态矩形、三角形等，是主力操作的

28、结果。4、拉抬和拔高。都是推高股价，但目的不同。整理后再推高，接着就是出货。5、坐庄类型转变。95年前，靠操盘手把握股价，能炒高，还能站稳，称为技术庄。97年后分化为许多模式，没有一定规则。标准的技术过程与技术形态都成为了主力骗线的工具。二、 中控盘海盗庄1、转因。大盘波动大，坐庄风险大，操作成本大，高位护盘难度大，促使庄家仓位大。图62：马钢股份（600808）2000/07/10 2、操作特点。高速吸快速拉果断出，吸拉派落一气呵成。强拉、猛吹、迅发。 3、基本特征。拉抬时放量，全程换手高（8%以上）。有真实交易，也有对倒拉抬。量价配合迎合偏爱，隐蔽出货迹象，故称为海盗庄。 4、跟庄原则。一

29、买价在主力成本（1+30%）以下；二不相信任何利好消息。 5、庄家目标。最低是主力平均底仓成本（1+70%）。 三、 高控盘霸王庄主力的持仓量大于70%，甚至95%以上，该股的生死就由庄家说了算。这就是高控盘庄股。图63：ST中科2000/02/18 高空盘庄股，主力真正的困难是出货，但主力可以只出一部分，所以也进退自如。 四、 未来的庄股模式 1、模式变化。主力的操盘手法不断改变，充满了变数。中控盘庄股日见其少。高控盘是庄家的最爱，会被继续使用，但锁仓拉抬、巨幅上涨不会再现，庄家会改变行为特点。 2、可能模式。或许可以看到高控盘巨幅震荡模式。主力控盘后，在50%至100%的价格区间内，选择一

30、个相对高点实施部分出货，把股价做下来，再补货，再将股价拉上去，再部分出货。反复两三次，当这个价格空间不容易操作时，再寻求向上或向下的突破。 3、围绕高控盘。高控盘的优点是拉抬成本低，遭遇股灾时护盘容易，代价低，也可不护盘，即使下跌幅度很大，一旦大盘转暖，把股价重新拉回到高位也不费事。图6-4：烟台万华的主力似乎在做高控盘下的高抛低吸 4、操作提示。 （1）即使将来找到低位高控盘庄股，也不再要指望可以上涨十倍。 （2）可一旦发现主力高控变中控，就该认为不安全。 （3）股市就是一个捉迷藏的游戏，游戏中，主力、散户、管理层都是身不由己的参与者，最终看谁捉得到谁。第七节 主力的出货 发现主力的出货迹象

31、，是规避风险的重要手段。判断主力出货只能依靠技术分析，并可通过交易动向、市场氛围发现主力的意图。 一、 主力出货的准备工作图7-1：申奥成功后中体产业令人费解的下跌 基本面消息，不是主力挖掘的，就是主力制造的。数以万计的利好题材，几乎都是假的，都是主力用以掩盖出货的手段，主力出货是一个系统工程，至少要做三件事： A、制造概念。股市的概念原本也是一类具有共同特征股票的总称，内在含义却不仅是概括，其引申含义是一个市场共识，一个更为积极、含义更为肯定的投资共识。概念具有强大的广告效应。即使股票自身没有任何吸引力，可一旦被纳入某个概念中，就会受到全体投资者的密切关注。图7-2：上海梅林庄家成功制造出概

32、念，出货会易如反掌 B、激发想象。股市炒的是未来。分析师用财务方法计算未来，算不清楚就估，估缺依据就想象。想象，就不能责怪它有没道理了，反正是虚拟。改个好听的名字，就可成倍上扬。图7-3：仅仅是改个名字股价就再涨一倍 综艺股份20元时，都说股价太高，经激发想象，涨到60元，却认为低估，群起哄抢。 C、形成热点。酒香也怕巷子深，庄家想办法，烘托气氛，制造人气，激发热点。热点是流行色，是趋势风，是广告。庄家只要坐庄热点股，有小部分散户高位跟进，就足够了。当概念被制造，想象已激发，热点正形成时，散户就已站到悬崖边上了。 二、主力出货的形式 A、高位横盘出货。重大利好题材+基本面+想象空间+大牛行情+

33、构筑一个（虚假整理）放量平台=顺利出货。7-4东方明珠99年利用网络概念，在高位横盘出货，致命杀伤散户。 特征：主力利润可观；高位放量横盘；筹码高位密集。龙头股多用此方式出货。 7-5马钢00年5月迹象明显，但因氛围浓郁，没人怀疑，主力悄然顺利出货。 B、次高位横盘出货。主力战法：你怕高，就再拉一把，缓落下来，原认为高的，不觉得高了，此时再横盘出货，散户会逢低买入，庄家愿望实现。图7-6：罗牛山（0735）图7-7：银广厦（0557） C、缓压出货。缓压出货温和，日量小，波动小，缓跌被理解为正常调整，下跌了百分之三、四十时，还会引发抄底盘进场抢反弹。图7-8科创业2000/02/21-04/2

34、1的慢熊走势 7-8中2月21日起，两个月慢熊走势。横盘法测得主力有70%的筹码。总换手32%。缓跌，未被注意，还希望跌后重返。没料到一路抄底的全部被套。图7-9ST中科长达十个月的缓压出货吕梁坐庄图7-10金丰投资2000/09/26 3月起高位横盘，然后拔高，期盼翻翻时，缓压出货。历时六个月，一股没剩，全给了散户，盆丰钵满。 慢牛走势是主力的进货特征，慢熊走势则是主力的出货特征。 慢，更具杀伤力！ D、灌压出货。散户总喜欢逢低买入，捡便宜货。下跌7-8%后，也总有人抢反弹。认为爆跌后必爆涨。主力利用散户这一特点，就连续不断的把筹码灌给抄底的散户，实现迅速离场。图7-11：新华制药（0756

35、）2000/03 主力持仓77%，股价25元，相比股价很低，有生物概念，可以想象是下一只百元票，有75元的上涨空间！但事与愿违，迅速暴跌，伴随巨量。3月2日跌了3.3%，换手29%；次日跌了8.39%，换手25.3%连续4日总换手100%。灌压出货的技术特征是股价放量暴跌。 原理1：高控盘庄股不能放量。筹码都在主力手里，拉抬与否，无须放量。能否放量与位置有关。欢迎在低价位区放量，说明主力要关照。中位或高位区放量，要倍加小心。 原理2：高控盘庄股不能暴跌。筹码都在庄家手里，不可能去砸庄家的盘子。放量爆跌，必有大事。图7-12：轻纺城（600790）1998/11/20 图中最后三天，连续暴跌，下

36、跌一般走出阴线，可该股跌出的都是阳线，且换手率很大。11月17日为20%，11月19日为14%，11月20日则达到了67.5%。主力灌压出货。7-13轻纺城至99年5月18日累跌6个板，证明主力离场。 灌压式出货是主力常用手段，凶狠、杀伤力大，无征兆，防范的唯一办法是不在高位跟庄。 三、出货前的征兆放烟幕弹：一是强劲上扬。二是突发巨量。诱惑散户，广告效应，激发热点，制造假象。图7-14英豪科教2000/05/262月28日仓位67%。长时量小，5月9日换手0.48%。5月25日爆巨量，换手12.95%。5月26日出长阳，涨幅6.56%，换手13.27%。看似放量上攻，期待上扬。事实证明判断错误

37、。高位高控盘庄股放巨量几乎都是假的。是主力对倒吸引散户。英豪科教98年底1.8元，99年1月4.58元，00年1月涨到9元，5月26日16.31元。放量目的昭然若揭。此后下跌一年多。到01年8月3日跌幅50%，8元以下。7-15英豪科教的下跌惨不忍睹规避方法：高价位股，一概不理。刀架在脖子上了，唯一要做的就是躲。 骗线方式：主力用放量，K线组合图，思维定势，对未来走势的合理想象等欺骗散户。图7-16某一只股票的K线图，请关注A、B、C、D四根K线前几天画出一个漂亮的K线组合，激发散户合理想象，认为还会重复前面的走法，其实这是主力费尽心机做出来骗人的！7-11的第一根K线就是7-16的B，随后就

38、是灌压出货了。第三章 用筹码分布选股 获利方法有很多，抢反弹、低位跟庄、袭击受伤庄股、捕捉龙头股等等，也都有特定的工具、技巧和不同的出击时机，以及各自的后续手段。第八节 无庄超跌股趋势理论认为做股票要顺势而为。理论假设是：股市很大，资金很多，参与人广，趋势形成会有惯性。趋势理论建议做上升趋势的股票。 一、 什么是超跌状态 1、何谓超跌。是指股价非正常、大幅度、快速、过度下跌。CYS13跌破-16叫短线超跌，跌破-19叫短线严重超跌，中线超跌的技术标准是CYS34跌破-20。 2、超跌反弹。没了获利盘，下跌动力取决于割肉盘，套得太深就不割了，供大于求，抄底力量占上风，反弹行情开始。跌是因抛盘+割

39、肉盘；涨是因有大量主动买盘。 3、成本均线。监测不同时间内建仓成本的均线系统。有4条，CYS8超短，CYS21短，CYS60中，CYS无穷。图8-1成本均线与移动均线（左图为成本均线） 天坛生物01年7月31日CYS13为 -19.12,次日反弹9.87%。如是长时慢慢跌出，不足为奇，可瞬间亏这么多，谁也不肯割肉，于是抛压就没了，很小的买盘就可以把股价推高。图8-2：市场盈亏指标CYS图8-3：CYS13的买入成功率二、 反弹空间1、反弹空间。即反弹的高度，取决于当前股价上方单位（格）空间所沉淀的筹码多少。单位空间沉淀的套牢筹码多，反弹时形成的解套抛压大，反弹动能减少的快，反弹空间小。图8-4

40、 ST新都（0033）2001/02/228-4下方有0.27%，99.73%的被套牢，上方两格内有3.9%，很小，密集区在三格以上。当天换手1.49%，无量。于是股价在20%的空间内，解套抛压不大，这20%就是反弹空间。2、注意：反弹目标并不都能实现。差异很大。原则：做超短线，盈利与否都得走。图85：ST新都（0033）2001/03/19 三、 如何操作无庄超跌股图86ST中科，看不见底部的股灾1、原则。超跌未必反弹。无辜超跌股好，即基本面没问题，由外界非常因素造成的过分下跌，可抢反弹；大盘环境很好，个股或某类股崩盘，是个股出了问题，这种不能抢反弹。 2、实例。中科00年12月26日就已超

41、跌。CYS13=-20.89。但并未反弹，反而再跌数板。中科暴跌大盘背景8-7，此时大盘环境不错，中科创业的暴跌是自身出了严重的问题。图87：与图86同期的大盘环境3、捕捉超跌股的决策流程。 A、大盘条件。这是做超跌反弹的第一参考因素。行情转熊后的第一轮反弹坚决不做！图8-8：夭折的反弹很令人悲观 8-8最后K线是8月6日。三天前有单日反弹，第二天夭折，最后的阴线表明绝望。此时总有个股遭灾而超跌。大盘一段下跌，做空动能释放，跌转横，短暂平衡，平衡被打破再跌，呈现疯熊特征，一批超跌股出现。失望、希望、再失望，极度悲观，超跌反弹契机产生。图8-9：大盘的破位下行 B、群体超跌。这是做超跌反弹的第二

42、参考因素。只有个股超跌，势单力薄，拉不动指数，走不出行情。群体超跌时，会一呼百应，甚至可让大盘全线飘红。在实际操作中，所关注的对象是有较大反弹空间的无庄超跌股。 C、选股方法。（1）将个股按CYS13排序。 （2）从超跌最深的那只股票开始，依次向下评价约50只股票。 （3）选择满足操作条件的超跌股，并且有20%以上的反弹空间。 （4）根据筹码分布优中选优。没有符合条件的，宁可不做，决不迁就。 C、注意事项。 （1）抢反弹成功率高，风险大。必须分仓操作，控制风险。个股仓位10%为宜。 （2）一旦大盘反弹结束，不论盈利与否，都要坚决清仓离场。第九节 袭击受伤庄股一、 庄股的受伤过程1、受伤庄股。完

43、整的坐庄过程是“吸、拉、派、落”，有的生不逢时，刚完成“吸、拉”，就遇大盘暴跌，股价迅速回落，“派”没能实现，主力受伤。2、受伤原因。外因是大盘，内因是主力实力不够。对此类票的未来上涨空间不可高估。 3、受伤轻重。重，跌穿了主力成本区的。轻，跌到了成本区上方的。图9-1：深宝安A2000/03/28，庄家来了 4、受伤过程。 （1）入驻。1月27日至2月15日，K线无量上穿密集区；2月21日至3月27日，次低位窄幅横盘；3月15日及3月20日，博弈K线低位无量长阳；3月28日，获利盘94.6%,换手1.37%，满盘获利无抛压，庄家来了。图92：深宝安A2000/04/14，涨了，主力中高控盘

44、（2）控盘。到4月14日，已有大幅拉升，下移法测量主力高度控盘63%。估算主力6个板利润，但意外发生了。图93：深宝安A2000/05/15主力底仓受到了威胁 （3）判断。自00年4月18日到5月15日，看K线，像庄家出逃，但总换手40%左右。根据：主力能利用的换手率很难超过总换手的三分之一。即使出逃，最多出百分之十几，尚有41%未换手，肯定下峰全是主力筹码。再跌，主力将全部被套。主力的底仓成本，在低位密集峰的峰顶位置为4.36元。该股流通盘5.79亿股，主力原仓位65%，估计已出掉12%，还有53%。接近13个亿，一旦被套，每个跌停板都将蒙受1个亿以上的损失。图94：深宝安A（0009）2000/06/09，庄家急了 （4）反抗。9-4主力报复性反弹。从2000年5月16日到6月9日，历时18个交易日，股价从5.2元涨到了9.32元，涨幅达79%。以主力平均低位建仓成本来计算，上升空间累计达到了113%，超额完成了拉抬的需求。图95：深宝安A2000/09/19，庄家跑了主力受伤时，即使有大量散户跟进，主