公允价值在非货币性交易中的运用及引发的问题.doc

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1、前 言公允价值是指在公允价值计量，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。非货币性交易是指交易双方以非货币性资产进行的交换。这种交换不涉及或只涉及少量的货币性资产（即补价）。而其同时满足如下两个条件，应当以公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本，公允价值与换出资产账面价值的差额计人当期损益：第一，交换具有商业实质；第二，换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量。换入资产和换出资产公允价值均能够可靠计量的，应当以换出资产的公允价值作为确认换人资产成本的基础，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠。企业在按照公允价值和应支付的相关税费作为换

2、入资产的成本，发生补价的。 而公允价值在非货币性交易新准则中的运用中所发生些问题，在本文中提出了相应的建议.目 录 一般部分1 企业一般概况12. 企业产品成本计划完成情况分析12.1全部产品成本计划完成情况分析22.2可比产品成本计划完成情况分析22.3产品单位成本分析33企业期间费用计划完成情况分析43.1营业费用的分析53.2 管理费用分析53.3 财务费用分析54. 企业利润分析54.1 利润总额的分析54.2 主营业务利润分析64.3其他业务利润分析64.4 投资收益分析65. 企业会计报表体系75.1企业会计报表分析75.2 资产负债表的分析75.3 损益表的分析85.4 现金流量

3、表的编制96 企业财务分析与评价96.1 企业偿债能力分析106.2营运能力分析136.3 企业盈利能力分析156.4 财务综合分析17专题部分摘要19关键字191. 公允价值的由来及含义202. 公允价值在非货币性交易中的运用及分析202.1 公允价值下换入资产成本及交换损益的确认和计量202.2 同时换入多项资产的各项换入资产成本的确定222.3 案例分析223. 公允价值在非货币性交易所引发的问题263.1 容易造成较大的利润操纵空间263.2 利润表内确认损益易造成净利润和现金流相背离273.3 公允价值信息披露较少，不利于对非货币性资产交换业务的监管274. 改进建议274.1对于无

4、法从活跃市场取得报价而需引入估价技术的非货币性资产，对不同类型换入换出资产的未来现金流量大小和折现率范围做出具体规范。274.2 将对非货币性资产交换的商业实质的具体判断依据引入附注中披露,重点披露交易中的关联方关系。284.3 详细规范估值技术并披露交换的非货币性资产的公允价值的确定方法。284.4 对在非货币性资产交换中确认的损益与其实际产生的现金流进行对比披露。29结束语30参考文献31致 谢321 企业一般概况山西奥伦胶带有限责任公司位于山西省阳泉市，是阳泉煤业(集团)有限责任公司的控股子公司，2001年8月改制并更名为山西奥伦胶带有限责任公司。2007年11月正式从山西省阳泉市北大街

5、305号，搬迁到阳泉市经济技术开发区大连东路99号。法人治理结构严格按公司法要求，设有董事会、监事会、股东大会。公司下设市场部、计财部、供应部、工艺质量部、产品研发部、人力资源部、发展研究中心、 检验检测中心、售后服务中心等职能机构及输送带厂和机械厂。现有职工270人,占地面积50000平方米, 现有总资产35969.92万元，其中固定资产25975.14 万元。注册资本2339.11万元,其中国有资本2137 万元占91.36%,员工个人资本202.11万元,占8.64%。其中阳煤集团2000万元，职工200万元。公司主要产品为“奥伦牌”PVC、PVG整芯阻燃输送带、普通用途尼龙、棉帆布输送

6、带及耐酸、耐油、耐寒、耐热等特殊输送带，现生产规模为PVC阻燃输送带30万米，叠层带系列产品100万平米，生产能力可达1亿元。 公司现有资产4400万元，其中流动资产3000万元，固定资产净值1400万元。负债2200万元，所有者权益2200万元。2002年完成销售收入5000万元，实现利润217 万元。人均价值效率达到18万元,人均利税贡献2.72万元。公司除了现有输送带生产线占用厂房外，还有一个40000平方米的厂区可利用。其中有1个长132米、宽18米的三跨连体厂房7200平方米，还可拆除、新建厂房8300平方米，合计规划厂房面积可达15500平方米，去年以来公司已累计投资400万元，对

7、该厂区的基础设施进行了彻底改善。现有生产规模和能力在山西省名列第一，在国内同行业位居前6名，达产后可望进入前3名。将继续增加生产能力，5年内规模上到5亿元，名列全国前茅。所有生产线均采用国内输送带制造业顶尖设备，全部实现PLC自动化控制，工艺技术在国内属于一流水平。 2. 企业产品成本计划完成情况分析产品成本是反映企业劳动耗费并进而反映企业生产经营管理的一面“镜子”，通过对成本费用的比较分析，有利于促进企业提高经营管理水平，更加合理地利用人力，物力和财力资源，降低企业生产经营中的劳动耗费，比较少的物化劳动和活劳动的消耗，生产出数量多，质量高的产品，提高经济效益。在市场竞争机制下，成本和费用水平

8、的高低制约着企业在市场上的竞争能力，也决定着企业的前途和命运。在世界经济发展史上，因成本费用水平低而亏损倒闭的企业不胜枚举。在同等价格的条件下，成本费用水平降低可以使企业的利润水平提高，从而可以增加企业的积累，增强企业的竞争能力；在同等利润水平条件下，企业的成本费用水平低，可以使企业产品的市场销售价格相应降低，从而提高企业产品的市场占有率和竞争能力。反之，成本费用水平高的企业，其市场竞争率就弱。因此，降低成本是企业成本管理的基本任务。通过加强成本管理，有利于促进企业改善生产条件，提高生产技术和管理水平，进行最优化的生产经营决策，降低成本，提高效益。2.1全部产品成本计划完成情况分析成本计划完成

9、情况分析是对商品产品成本计划以及可比产品成本计划完成情况进行总的分析和评价。通过成本分析，可以考核企业成本计划的执行情况评价企业过去的成本管理工作；可以揭示问题和差距，促使企业挖掘降低成本的潜力，寻求降低成本的途径和方法。因此，产品成本指标是衡量企业经济效益好坏的重要指标之一，也是拉动企业提高经营管理水平的重要杠杆。 2.2可比产品成本计划完成情况分析可比产品是指以前年度或上年度曾经生产过的产品。可比产品成本计划完成情况分析：可比产品成本降低计划完成情况的分析主要是检查其计划降低指标是否完成，分析影响计划降低指标完成的原因，影响可比产品成本计划降低指标的原因主要有：产量因素、品种结构因素、单位

10、成本因素、其中产量因素不影响降低率。2.2.1产品量因素产品产量变动必然直接影响成本的增减。但当产品品种结构和产品单位成本不变时，产量不会影响成本降低率，因为当品种结构不变时，说明各种产品的产量计划完成率都相同，在计算成本降低率时，因分子、分母都具有相同的产量增减比例而不变。其计算公式如下：（1）计划降低额=计划产量(上年实际单位成本-本年计划单位成本)（2）计划成本降低率= 计划降低额（计划产量上年实际成本）100%（3）产量变动对成本降低额的影响=（实际产量上年实际单位成本）-（计划产量上年实际单位成本）计划成本降低率2.2.2产品品种结构影响由于各种产品成本降低率不同，对产品产量不是同比

11、例增长时，就会使降低额和降低率同时发生变动。如果提高成本降低率大的产品在全部可比产品中的比重，就会使成本降低额绝对值的增大，并使成本降低率相对值增大；相反，则会减少成本降低额的绝对额和降低率的相对值。产品品种结构变动对成本降低额和降低率的影响的计算公式为：（1）品种结构变动对成本降低额的影响=（实际产量上年实际单位成本）-（实际产量计划单位成本）-（实际产量上年实际单位成本）计划成本降低率（2）品种结构对成本降低率的影响=品种结构变动对成本降低额的影响(实际产量上年实际单位成本) 2.2.3产品单位成本因素可比产品成本降低计划和实际完成情况，都是以上年单位成本为基础计算的。这样，各种产品单位成

12、本实际比计划降低或升高，必然引起成本降低额和降低率实际比计划相应地升高或降低。产品单位成本的变动与成本降低额和降低率的变动呈反方向变动。计算公式如下：（1）产品单位成本变动对成本降低额的影响=实际产量(计划单位成本-实际单位成本)（2）产品单位成本变动对成本降低率的影响=产品单位成本变动对成本降低额的影响数(实际产量上年计划单位成本)2.3产品单位成本分析 表2 产品单位成本年份2007年79月平均2006年79月平均差异原铝产量（吨）25967.46728618.996-2651.529一、直接材料单耗单价13,435.06单耗单价12469.78单耗单价965.28氧化铝1.93003,3

13、15.996,399.861.933327.966,422.970.0000-11.97(23.11)冰晶石0.01066,627.3670.250.00125133.336.160.00941,494.0364.09氟化铝0.02757,998.55219.960.02865785.66165.47-0.00112,212.8854.49预焙阳极0.49733,717.231,848.580.48622323.451,129.660.01111,393.79718.92碳素保护环2.34656.8216.012.2976.2014.240.04950.621.77交流电13,9250.350

14、54,880.4014,6950.32204,731.28-7700.0285149.12二、直接人工182.18133.8548.33工资158.07105.0753.00福利费0.0014.71(14.71)工会经费3.162.11.06职教费2.371.580.79保险费15.918.027.89住房公积金2.672.370.30三、制造费用1243.431044.95198.48四、原铝成本合计14860.6713648.581212.09原铝成本分析：2007年7-9月平均原铝成本14860.67元/吨， 比去年同期13648.58元/吨，增加了1212.09元/吨。总成本增加314

15、7万元。其中：直接材料单耗13435.06元/吨，比去年同期12469.79元/吨，增加965.28元/吨，直接人工单耗182.18元/吨，比去年同期133.85元/吨，增加48.33元/吨。制造费用1243.43元/吨，比去年同期1044.95元/吨，增加198.48元/吨。具体分析如下：（1）直接材料分析：（2）直接人工分析：直接人工182.18元/吨，比去年同期133.85元/吨，增加48.33元/吨，其中因工资增长32元/吨，因产量减少工资增长16元/吨。（3）制造费用分析：制造费用总额3167万，比去年同期2991万，增加176万主要因为工资增长所致。因总费用增加，使费用增加68元/

16、吨，因产量的减少，使成本增加108元/吨。3企业期间费用计划完成情况分析期间费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的管理费用和财务费用，为销售产品和提供劳务而发生的营业费用。期间费用变化情况编制单位：奥伦胶带有限责任公司 2007年度 单位：元 项 目本年实际上年同期比上年增减（万）比上年增减（%）营业费用4298654.163932482.07366172.099.31管理费用14482020.107580876.226901143.8891.03财务费用2739670.75317061.002422609.75664.08期间费用小计21520345.0111830419.

17、299689925.7281.913.1营业费用的分析营业费用其实就是销售费用，是指企业在销售商品、自制半成品和工业性劳务等过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费。由于没有给出组成营业费用的各下级科目的上年实际数因此在此无法进行原因分析但从总体上看奥伦营业费用比上年超支366172.09元说明营业费用控制方面存在问题须采取可行措施。3.2 管理费用分析管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各费用。管理费用增加的原因：主要是由于业务招待费增加241650.49元。说明奥伦在管理费用的控制方面较差有关方面应采取有效可行的措施。3.3 财务费用分析财务费用是指为筹集生产

18、经营资金而发生的费用。其主要包括：利息支出、汇兑损益以及相关的手续费、企业发生的现金折扣或收到的现金折扣等。财务费用增加的主要原因：利息支出比上年超了2466800.25元说明奥伦在财务费用的控制方面较差应采取有效措施减少利息的支出 。总之，期间费用都有增加，其中财务费用增加幅度很大，管理费用增加较大，营业费增加幅度较小。企业应编制严格的费用开支制度，努力降低各项费用开支，提高经济效益。4. 企业利润分析4.1 利润总额的分析企业的利润总额是指营业利润加上投资收益、补贴收入、营业外收入减去营业外支出后的余额。由于该企业在本期没有对外进行投资，投资收益在本期没有发生额。4.2 主营业务利润分析主

19、营业务利润分析在实际产品销售与计划产品销售的基础上用因素分析法分析。影响主营业务利润的各个因素，主营业务利润取决于销售收入与产品成本和税金之间的差异。影响主营业务利润的基本因素有：销售数量、产品销售单价、单位销售成本、单位产品销售费用、税率和品种构成。由于没有给出奥伦公司2006年和2007年的销量、单位售价、单位销售成本、单位销售税金所以无法进行因素分析法，只能从销售收入总额和销售利润总额分析企业2007年主营业务利润情况，2006年奥伦主营业务利润为7543182.88元，而2007年为17200729.25元。2007年比2006年增加9657546.37元。上升百分数为9657546.

20、377543182.88100%=128.03%4.3其他业务利润分析其他业务利润分析表编制单位：奥伦胶带有限责任公司 2007年度 单位：元项目收入成本利润200600020071085962.77678393.18407569.59变动额1085962.77678393.18407569.59分析：上表清楚的 反映了奥伦公司2007年其他利润的情况从表中得知：2006年奥伦公司其他利润为0，而2007年为407569.59元。2007年比2006年增加了407569.59元。4.4 投资收益分析因为奥伦公司未对外进行投资因此在此不对其进行投资收益分析。4.5 营业外收支分析2007年奥伦公

21、司营业外收支明细表编制单位：奥伦胶带有限责任公司 2007年度 单位：元项目20062007增加金额（元）增减率（%）一、营业外收入278659276700-1959-0.7处置固定资产净收益0700700二、营业外支出153101.85444530.98291429.13190.35其中：罚款及违约金64545.170-64545.17-100处置固定资产净损失18556.687512.42-11044.26-59.52三、营业外收支净额125557.15-167830.98-293388.13-233.67分析：2007年奥伦公司营业外收支净额为-167830.98元比去年减少了 2933

22、88.13，即-233.67，主要原因是营业外减少了1959元，营业外支出增加了291429.13元，总体看来，2007年比2006年的营业外收支净额有所下降。5. 企业会计报表体系5.1企业会计报表分析企业的财务会计报告主要由会计报表，会计报表附表和财务情况说明书组成（不要求编制和提供财务情况说明书的企业除外）。按照企业会计制度的规定，企业向外提供的会计报表主要包括：资产负债表，利润表，现金流量表以及资产减值准备明细表，股东权益增减变动表，应交增值税明细表，分部报表等有关附表。会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容，而对会计报表的编制基础，编制依据，编制原则和方法及主要项目等

23、所作的解释。在会计实务中，财务报表附注可采用旁证、附注和底注等形式。报表底注所提供的信息十分广泛，概括起来主要包括：会计政策、会计政策变动、财务报表中有关重要项目的明细资料、或有项目、期后事项等。5.2 资产负债表的分析资产负债表是指反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。资产负债表是根“资产=负债+所有者权益”这一会计等式，按照一定的分类标准和程序，把企业在一定日期的资产、负债、所有者权益各项目予以适当排列，并对日常会计核算工作中形成大量数据进行整理汇总编制的。它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源，所承担的现有义务，所有者对净资产的要求权和企业未来财务状况的变动情况。资产负债表编制

24、单位：山西奥伦胶带有限责任公 2007年12月31日 单位： 元资 产年末数年初数负债及所有者权益年末数年初数流动资产：流动负债：货币资金3531301.291072488.55应付账款49835615.0333271795.09应收票据860000.002088818.00预收账款5093489.472228911.09应收账款70167131.0138095589.06应付工资1947707.002564617.81其他应收款19251085.1175633028.94应付福利费1147707.002264611.81存货17226538.4713092570.84应交税费2545357.

25、42124487.25待摊费用应交税金2466088.17122368.78流动资产合计111036056.18129982495.39其他应付款276527940.84119503957.24固定资产原价229751387.742144014.36流动负债合计335950109.76157693828.47减：累计折旧11139268.939106010.49负债合计335950109.76157693828.47固定资产净值248612118.8112108003.87实收资本23391100.0023391100.00固定资产净额248612118.8112108003.87资本公积60

26、300.0060300.00固定资产合计248612118.8151229817.71法人资本21370000.0021370000.00无形资产51000.0084000.00国有法人资本21370000.0021370000.00无形资产及其他资产合计248663118.8151313817.71个人资本20210100.0020210100.00盈余公积155044.49140386.43未分配利润142620.7410698.20所有者权益合计23749065.2323602484.63资产合计359699174.99181296313.10负债和所有者权益合359699174.991

27、81296313.105.3 损益表的分析利润表又称损益表，是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。它通过把一定期间的收入与其相关的成本、费用进行配比，以计算企业一定期间的净利润。作为企业经济效益的综合表现，利润不仅是衡量企业经营绩效的重要指标，同时也是对企业经营成果进行分类的重要依据。损益表编制单位：山西奥伦胶带有限责任公司 2007年12月 单位：元项 目本期数上年同期一、主营业务收入140444585.26111709761.38减：主营业务成本11828109.1399308215.06主营业务税金及附加817092.72665033.41二、主营业务利润21499383.41加：其他

28、业务利润407569.59减：营业费用4298054.163932482.07管理费用14482020.107580876.22财务费用2739670.95317061.00三、营业利润386607.99-93906.38加:营业外收入276700.00278659.00减：营业外支出444530.98153101.85四、利润总额 218777.0131650.77减：所得税72196.41789648.75五、净利润146580.60-757997.98利润增减变动情况分析：（1）净利润的分析2007年实现净利润146580.60元，比上年增长了904578.58元。增长幅度为119.34

29、%比较大，其原因是利润总额的增加。（2）利润总额的分析利润总额是由营业利润、投资收益、营业外收支净额构成的，利润总额与2006年相比增加了187126.24（218777.01-31650.77）元，主要是营业利润的增加和营业外支出的增加。（3）营业利润的分析营业利润是主营业务利润与其他业务利润的和再减去期间费用。从上表中可分析，营业利润的增加480514.37386607.99-（-93906.38）元，主要是主营业务利润的增加9762870.5（21499383.41-11736512.91）元 和期间费用的增加9689925.72（21520345.01-11830419.29）元。（4

30、）主营业务利润的分析主营业务利润是主营业务收入减去主营业务成本再减去主营业务税金及附加。主营业务利润与去年相比增加9762870.5（21499383.41-11736512.91）元，原因是主营业务收入的增加28734823.88（140444585.26-111709761.38）元和主营业务税金及附加增加151959.31（817092.72-665033.41）和主营业务成本减少了18819894.07（110128109.13-99308215.06）元，主要是由于销售单价的提高和销量的增加。5.4 现金流量表的编制现金流量表，是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。

31、企业编制现金流量表的主要目的是为会计信息使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物如何流出的信息，以便于会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来的现金流量。6 企业财务分析与评价财务分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析。反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务分析既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。它从盈利能力、营运能力和偿债能力角度对企业的筹资活动和经营活动状况进行了深入、细致的分析，以判断企业

32、的财务状况和经营成果，这对于企业投资者、债权人、经营者、政府及其他与企业利益相关了解企业的财务状况和经营成效是十分有益的。财务分析通常是从某一特定角度，就企业某一方面的经营活动所作的分析。财务评价是指在财务分析的基础上，运用评价方法对企业财务状况和经营成果所做的结论。财务评价以财务分析为前提，财务分析以财务评价为结论，财务分析离开财务评价就没有太大的意义。总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。6.1 企业偿债能力分析企业在生产经营过程中，为了弥补自有资金不足，经常通过举债来筹集部分生产经营资金。但是举债必须以能偿还为前提。如果企业

33、不能按时偿还所负债务的本息，那么企业的生产经营就会陷入困境，以至危及企业的生存。因此对于企业经营者来说，通过现金流量表分析，测定企业的偿债能力，有利于其作出正确的筹资决策和投资决策；而对于债权人来说，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本和决定性依据。所谓偿债能力，是指企业偿还到期债务的能力。对于经营者来说，使企业保持一定的偿债能力，一方面可以减少企业的财务风险，不至于无钱还债而陷入困境，甚至于破产；另一方面，也树立了企业良好形象和信誉，增强债权人投资者和政府机构等有关方面对企业的信心，为企业筹集到更多的资金，保护企业良好的外部环境，保证企业良好的外部形象。企业的经营者了解企业的偿债能力，主要

34、是通过对企业会计报表的分析实现的，而债务最终是要用现金来偿付的，因而反映企业现金收支情况的现金流量表就成为报表使用者分析企业偿债能力的重要依据。6.1.1短期偿债能力分析短期偿债能力一般也称为支付能力。主要是通过流动资产的变现，来偿还到期的短期债务。短期偿债能力的高低对企业的生产经营活动和财务状况有重要影响。评价企业短期偿债能力的财务比率有流动比率、速动比率和现金比率。（1）流动比率流动比率是指流动资产与流动负债的比率。表示每一元的流动负债，有多少流动资产作为偿还保证。计算公式是：流动比率=流动资产流动负债100%年初流动比率129822495.39157693828.47100%=82.43

35、%年末流动比率=111036056.18335950109.76100%=33.05%从计算结果可以看出年初流动比率为82.43%偿债的压力是非常大的。这种现象在年末并未得到一定的缓解，低于2：1的水平，表明企业短期偿债能力是较弱的。（2）速动比率速动比率是指企业的速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。速动资产主要包括：货币资金、有价证券、应收账款、应收票据、其他应收款等。它比流动比率更准确，一般为1：1表明企业有较好的偿债能力。计算公式是：速动比率=速动资产流动负债速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据+其他应收款年初速动比率=（10

36、72488.55+38095589.06+2088818.00+75633028.94）15769828.47=74.12%年末速动比率=（3531301.59+70167131.01+860000+192510858.11）335950109.76=27.92%从计算结果可以看出，年末的短期偿债能力比年初的短期偿债能力有所下降，仍离一般标准较远，仍然处于弱势，这说明企业的偿债能力还是较差。（3）现金比率现金比率是指现金类资产与流动负债的比率。用来反映企业直接偿付流动负债的能力，其评价标准一般为0.2。计算公式是：现金比率=（现金+有价证券）流动负债年初的现金比率=1072488.551576

37、9838.47=0.007年末的现金比率=3531301.59338950109.76=0.011从计算结果可以看出： 年末现金比率比年初现金比率高，但仍小于0.2，说明企业还需一步有效运用现金资产，合理安排资产结构，提高资产使用效益。综合分析可以发现，由于该企业流动资产结构中，速动资产、现金类资产比例较大，所以，尽管流动比率指标和速动比率指标并不理想，但对该企业的短期偿债能力还是应该给予肯定评价的。6.1.2长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。其分析指标主要有三项：资产负债率，产权比率和利息保障倍数。（1）资产负债率分析资产负债率是反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，

38、以及企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率的评价标准一般为50%左右较好。计算公式是：资产负债率=（负债总额资产总额）100%年初资产负债率=157693828.47181296313.10100%=86.98%年末资产负债率=335950109.76359699174.99100%=93.40%通过计算可以看出： 年初资产负债率与年末资产负债率相比，年末大于年初，但现在的资产负债率在90%左右，则表明企业的偿债能力还是很差的。如果这一比率超过100%，则表明企业已资不抵债，视为达到破产的境界线。（2）产权比率分析产权比率又称负债与股东权益比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，反映了企业

39、自有资金偿还全部债务的能力，这个标准一般小于1。计算公式是：产权比率=（负债总额所有者权益）100%年初产权比率=157693828.4723602484.63100%=668.12%年末产权比率=335950109.7623749065.23100%=1414.58%通过计算可以看出：2007年初的产权比率大于1，但年末有所增加，说明企业的偿债能力有所降低，而且大于100%，说明企业的偿债能力还是不可以接受的。（3）利息保障倍数利息保障倍数。利息保障倍数是指企业一定时期内所获得的息税前利润与当期所支付利息费用的比率。常被用以测定企业一定时期内所获得的利润总额来承担支付利息的能力。其计算公式如

40、下：已获利息倍数=息税前利润总额利息费用息税前利润总额=利润总额+利息支出上年已获利息倍数=(31650.77+358351)358351=1.09本年已获利息倍数=(218777.01+2825175.25)2825175.25=1.07一般来说，利息保障倍数越大，反映企业投资利润率越高，支付长期债务利息的能力越强,该企业已获利息倍数都不高,说明企业偿付负债利息的能力不强.6.2营运能力分析营运能力是指企业基于外部市场环境等约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的大小。营运能力的分析包括人力资源营运能力分析和生产资料营运能力分析。6.2.1人力资源营运能力分析该项指

41、标通过采用劳动效率指标来分析，对企业劳动效率进行考核评价主要是采用比较的方法，例如将实际劳动效率与本企业计划水平、历史先进水平或同行业平均先进水平等指标进行对比。6.2.2生产资料营运能力的分析1.流动资产周转情况分析反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。（1）应收账款周转率的分析应收账款周转率是指一定时期内应收账款平均收回的次数，是一定时期内销售收入净额与应收账款平均余额的比值。其计算公式为：应收账款周转率=营业收入应收账款平均余额应收账款周转期=计算期天数应收账款周转次数 收账款周转计算表 单位:元项目2005年2006年2007年营业收入111709

42、761.38141530548.03应收账款年末余额32989927.3538095589.0670167131.01平均应收账款余额35542758.2154131360.04应收帐款周转率(次)3.142.61应收账款周转期(天)114.64137.93以上计算结果表明,该公司2007年度的应收账款周转率比2006年度有所下降,周转次数由3.14次降低为2.61次,周转天数由114.64天延长为 137.93天,这说明公司的营运能力有所下降,收账缓慢,账龄较长.（2）存货周转率存货周转率是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业够入存货，投入生产。销售收回等各环

43、节管理效率的综合性指标。其计算公式为：存货周转率=营业成本平均存货余额存货周转期=计算期天数存货周转率存货周转率表 单位:元项目2005年2006年2007年营业成本99308215.06118806502.31存货年末余额19606076.1713092570.8417226538.47平均存货余额16349323.5115159554.66存货周转率(次)6.077.84存货周转期(天)59.2745.94该公司2007年度的存货周转率比2006年有所改进,存货周转率由6.07次提高到7.84次,周转天数由59.27天降为45.94天,说明该企业变现的速度提高,周转额加大,资产占用水平低.（3）流动资产周转率分析流动资产周转率是反映企业流动资产周转率速度的指标。流动资产周转率是一定时期销售收入净额与企业流动资产平均占用额之间的比率。流动资产周转率=营业收入平均流动资产总额流动资产周转期=计算期天数流动资产周转率流动资产周转率计算表 单位:元项目2005年2006年2007年营业收入111709761.38141530548.03流动资产年末总额58339266.43129982495.39111036056.18平均流动资产总额