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1、计算相关练习牛薇薇一、汇率练习1、银行外汇牌价:USD1=JPY114.66/114.88问（1）银行买进USD1，需要支付客户多少JPY？（2）如果你向银行买进USD1000，需要支付客户多少JPY？（3）如果你向银行卖出JPY10000，可以获得多少USD？1答案（1）JPY114.66(2) JPY1000*114.88(3) USD10000/114.88一、汇率练习2。银行汇率如下：USD1=CNY6.6801/6.6819/6.6839，问（1）这三个分别是什么汇率（2）如果你到银行买USD，汇率是多少？（3）如果你将汇入的USD1000，兑换成CNY，能换多少？（4）如果你将US
2、D100现钞，兑换成CNY，能换多少？2答案（1）银行的美元现钞买入价/现汇买入价/现汇、现钞卖出价（2）USD1=CNY6.6839（3）1000*6.6819（4）1000*6.6801一、汇率练习3、已知：USD1=CHF1.2319/1.2333 USD1=CAD1.1305/1.1319试计算：CAD1=CHF？/？4、已知；USD1=JPY117.50/118.00 EUR1=USD0.9167/0.9190 试计算；JPY1=EUR？/？5、已知：EUR1=USD1.5065/1.5085 GBP1=USD1.4323/1.4343 试计算:EUR1=GBP?/?答案3、CAD1
3、=CHF1.2319/1.1319-1.2333/1.13054、 JPY1=EUR1/118.00*0.9190 1/117.50*0.91675、 EUR1=GBP 1.5065/1.43431.5085/1.4323一、汇率练习6、已知：东京外汇市场： 即期汇率：USD1=JPY110.05/110.15 3个月远期汇率: USD1=JPY105.10/105.20 纽约外汇市场: 即期汇率: USD1=JPY110.15/110.25 3个月远期汇率: USD1=JPY105.40/105.50 问: (1)东京与纽约分别用的是什么标价方法? (2)现在某客户在东京外汇市场卖出JPY1
4、0万可得到多少美元? 该客户卖出3个月的远期JPY10万,可得到多少美元?(3)远期JPY与远期USD分别是升水了还是贴水了?答案（1）东京是直接标价法，纽约是间接标价法（2）10/110.15; 10/105.20（3）美元贴水、日元升水一、汇率练习7、在纽约外汇市场 即期汇率：USD=CHF1.5086/1.5091,三个月远期瑞士法郎贴水10/15个点, 试计算三个月的远期汇率? 若三个月远期美元贴水25/15个点, 则三个月远期汇率为多少?（1） USD=CHF1.5096/1.5106（2） USD=CHF1.5061/1.5076一、汇率练习8、英国伦敦市场的年利率为9.5%, 美
5、国纽约的年利率为7%, 英国的即期汇率为GBP1=USD1.96, 则英国三个月远期汇率为多少?答: 1.96*(7% - 9.5%)*3/12=-0.012 1.96-0.012=1.948一、汇率练习9、即期 USD1=CHF1.4860/70, 一个月远期37/28 即期GBP1=USD1.6400/10, 一个月远期8/16求：英镑对瑞士法郎的一个月远期？二、外汇交易练习1、直接套汇练习: 纽约：USD1=JPY114.20/40 东京：USD1=JPY114.65/85问：有人以JPY1000万进行套汇，收益是多少？答：(1000/114.40)*114.65-1000间接套汇练习已
6、知: 纽约: USD1=CHF1.5349/89 伦敦: GBP1=USD1.6340/70 苏黎士: GBP1=CHF2.5028/48 问:某瑞士商人有CHF100万进行套汇,可获得多少套汇利润?答：(100/2.5048)*1.6340*1.5349-100=0.129二、外汇交易练习2、套利练习 已知：美国一年期存款利率为10%，英国一年期存款利率为5%，英国投资者拿出GBP10万进行抛补套利活动，银行即期汇率为GBP1=USD1.5520/30，一年远期汇率为GBP1=USD1.5540/60，一年期即期汇率为GBP1=USD1.5480/90, 试用抛补套利、非抛补套利方法分别计算
7、该投资者的套利收益或损失。答案抛补套利 10*1.5520*（1+10%）/1.5560-10*(1+5%)非抛补套利10*1.5520*（1+10%）/1.5490-10*(1+5%)二、外汇交易练习2、套利练习设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6025/1.6035，3个月远期差价为3050点，求： （1）3个月的远期汇率，并说明汇水情况。答： GBP1=USD1.6055/1.6085 （2）若一投资者拥有10万英镑，他应如何投资，说明投资过程及获利情况。答：10* 1.6025*（1+8%*3/12)/1.6085-10*(1+6%*3/1
8、2) 二、外汇交易练习3、远期外汇交易练习已知:2005年10月5日,某外汇市场行情: 即期汇率:GBP1=USD1.6770/80 2个月远期差价 30/20 2个月后即期汇率:GBP1=USD1.6600/10问 (1)如果不采取任何保值措施,2个月后美国出口商收入10万英镑将损失多少美元?答：10*（1.6770-1.6600） (2)美国出口商将如何利用远期外汇交易保值?2个月远期：GBP1=USD1.6740/60与银行签订卖出3个月远期英镑的合约，少损失10*（1.6740-1.6600）二、外汇交易练习3、远期外汇交易练习在苏黎士市场上USD/CHF的汇率为： 即期汇率：USD1
9、=CHF1.1920/30 一个月远期差价 42/50 3个月远期差价 138/164客户根据业务需要：（1）买入美元，择期从即期到1个月，择期汇率为？（2）卖出美元，择期从1个月到3个月，择期汇率为？答：见书本4、期货练习（买入套期保值）假设1月18日纽约外汇市场的市场行情如下： 即期汇率 USD1=CHF1.3778/88 3月份交割的期货价格 CHF1=USD0.7260现美国A公司估计2个月后要进口一批价值CHF1000000的货物, 拟通过外汇期货市场来规避汇率风险.设2个月后(3月18)的市场行情: 即期汇率: USD1=CHF1.3760/70 3月份交割的期货价格为CHF1=U
10、SD0.7310问: 美国A公司应如何进行套期保值,保值收益或损失为?答案现货市场亏损： 1000000*（1/1.3778-1/1.3760)期货市场盈利： 1000000*（0.7310-0.7260）两者之和即是最终收益或亏损4、期货练习（买入套期保值）某年5月8日，美国商人从日本进口JPY512500000的货物，约定6个月后付款。 5月8日，现汇汇率为USD1=JPY110.10/20。为防止日元升值风险,决定进行期货保值。5月8日美国商人委托期货经纪人买入41份12月期日元期货合约,期货价格JPY=USD0.009090. 设11月8日,现汇汇率为USD1=108.40; 期货价格
11、为JPY1=USD0.009350。试计算期货保值的收益为亏损。 4、期货练习（卖出套期保值）美国出口商8月2日签订100万英镑的合同，9月1日收汇。该商人为防止英镑贬值带来的风险，采用期货交易保值。 8月2日，即期汇率 GBP1=USD1.49 期货价格 GBP1=USD1.4840 9月1日, 即期汇率 GBP1=USD1.4600 期货价格 GBP1=USD1.4540问: 美国A公司应如何进行套期保值,保值收益或损失为? 若9月1日，英镑汇率不降反升，会出现什么结局？答案现货市场亏损：100*（1.46-1.49）期货市场盈利：100*（1.4540-1.4840）两者之和即是最终盈利
12、或亏损4、期货练习（投机）2006年9月7日，12月期英镑的期货的价格是GBP1=USD1.8218, 某投机商预测英镑期货将进入牛市,便买进5份12月期英镑合约(每份GBP25000)。10月中旬以后，12月期英镑期货价格果然上涨，到11月，上涨到GBP1=USD1.9474，该投机商此时对冲了结交易，问投机收益是多少？答：投机收益：125000*（1.9474-1.8218）5、期权练习（卖权）例：美国A公司估计2个月后要出口一批价值CAD1000000的货物, 拟通过外汇期权交易来规避汇率风险.期权费USD0.02, 协议价格是CAD1=USD0.60. 若2个月后的市场行情: 即期汇率
13、: CAD1=USD0.54, 问: 该公司做的是买权还是卖权? 2个月后是执行期权还是放弃? 期权交易盈利或损失多少?答（1）CAN的卖权。（2）行使期权（3）期权盈利：1000000*（0.60-0.02-0.54）5、期权练习（买权）美国进口商将在6个月后支付CHF625000，但担心瑞士法郎6个月后升值导致损失。该进口商以USD0.0216的期权价格购买10份瑞士法郎欧式看涨期权，合约情况如下： 有效期：6个月 购买日：2010年3月23日 到期日：2010年9月23日 期权费： CHF625000*0.0216=USD13500假设6个月后出现2种情况：（1）2010年9月23日，即
14、期汇率USD1=CHF1.4200, 进口商不行使期权, 交易成本为多少?（2） 2010年9月23日，即期汇率USD1=CHF1.3700, 进口商行使期权, 交易成本为多少?6、汇率在进出口中的应用例：某日，即期汇率为USD1=HKD7.789/7.791, 某港商出口机床的价格为HKD100000, 现外国进口商要求改为美元报价, 问价格应是多少? 若原报价为USD100000, 要改为港币报价为多少?解(1)100000/7.789 (2)100000*7.7916、汇率在进出口中的应用某日外汇市场牌价为即期汇率为USD1=CHF1.6030/40,三个月远期差价为20/10如我公司向瑞士出口机床,即期付款每台设备报价为2000美元, 现瑞士进口商要求改用瑞士法郎报价, 并于货物发货后3个月付款, 问我公司应报多少瑞士法郎?综合练习设英国银行牌价为: 即期汇率: GBP1=USD1.5800/20 3个月远期差价 70/90求:1、计算3个月远期汇率 2、如果某商人卖出3个月远期美元10000，到时可换回多少英镑？ 3、我国某机械公司出口一批设备原报价为每台USD18000，现英国公司要求改为美元报价，应报多少？ 4、若英国公司3个月以后才付款，该公司应报价为多少美元？
