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1、浅析商业银行经济资本的配置 陈夏岚（江西财经大学，江西南昌330013）代写毕业（毕业论文）论文，硕士论文，英语论文，论文发表，就找中国论文库。摘要经济资本是基于银行全部风险之和的资本，又称为风险资本。经济资本的计量就是分别对信用风险、市场风险、操作风险的非预期损失计量，对这三种风险的计量目前主要还是基于VAR的风险计量技术。商业银行经济资本配置的方法有基于风险调整的绩效测评(RAPM)体系和基于EVA分配方法。关键词商业银行；经济资本；资本配置；RAPM；EVA；收稿日期2011-10-13一、引言从20世纪80年代以来，银行管理领域发生了显著的变化，银行管理重点逐渐从传统的资产负债管理发展
2、为以风险计量和风险优化为核心的全面风险管理。而经济资本则是贯穿于风险度量和资本优化配置过程的关键概念。随着国际金融市场的日趋规范和壮大，各金融机构之间的竞争发生了根本性的变化，建立在“资本至上”基础上的资本约束思想成为国际银行业新的价值坐标，并推动着风险管理理论和工具取得了革命性进展，在日渐完善和不断量化的过程中逐步确立了现代商业银行以资本约束为核心的风险管理体系。一些国际先进银行已经将资本配置与各种绩效衡量指标挂钩，建立起动态的资本配置过程。经济资本配置管理正逐步为我国银行业所接受。因此，一方面，对商业银行资本配置机制和方法研究是为了适应巴塞尔资本协议的监管要求。另一方面，为了增强我国商业银
3、行在日趋激烈的国际金融市场上的竞争力，必须加强内部管理和创新（创新论文），借鉴国际先进的资本管理方法。二、经济资本的内涵和作用(一)经济资本的内涵经济资本是基于银行全部风险之和的资本，因此又称为风险资本，它是银行自身根据其内部风险管理需要，主要运用内部模型法计算出来的，同时经济资本也是银行自身根据其风险量化、风险管理能力认定的应该拥有的资本金，由商业银行内部评估而产生的分配给资产或某项业务用以减缓风险冲击的准备。经济资本与实际资本的比较,是银行确定风险边界的基础。经济资本(eco-nomiccapital)，学术界普遍接受的定义为：在一个给定的容忍水平下，用来吸收由所有风险带来的非预期损失的资
4、本，是测量商业银行真正所需资本的风险尺度。银行的潜在损失可以分为预期损失、非预期损失和异常损失三种类型。预期损失是平均损失在统计上的估计值，代表一个交易组合的损失的平均值，它以从收入中提取的坏账准备金来弥补。非预期损失，它常常被定义为在一定时期内以平均损失为中心的损失波动性，其规模是不定的，但一旦给定了置信度，它就是由一定置信度所确定的一个损失临界值减去预期损失的差值，它以经济资本来弥补。异常损失是指超出非预期损失临界值的损失，它不能用资本来弥补，在国外，通常建立存款保险（保险论文）制度以防范银行异常损失的发生，在我国实际上是以国家信用为担保。因此，从银行资本配置的角度可得银行风险的分级管理如
5、图1所示。(二)经济资本的作用1.经济资本是银行管理层为评估业务风险而设置的一个虚拟资本，它是一个管理参数，银行资本金并没有进行实际拨付，它最主要的作用是防备风险和创造价值。2.经济资本是一个抵御非预期损失的缓冲器。从本质上讲银行的风险来自于非预期损失。它是在没有监管要求状态下，银行开展业务必须持有的资本量；其数量由银行每日从事业务面对的实实在在的风险量所决定。3.经济资本对风险敏感性高，银行对经济资本的要求会高于用法定资本及监管资本计算出的资本要求，银图1银行风险的资本分级管理本主要用来弥补分支机构和业务品种的非预期损失程度而非用于流动资金支出。根据计量的非预期损失数额在分支机构和业务品种之
6、间分配经济资本，经济资本既补偿了业务风险,也可以在此基础上考核分支机构和业务品种,对分支机构和业务品种的业绩进行客观评价。三、经济资本的计量与分配巴塞尔委员会指出银行经营面对的风险主要包括信用风险、市场风险和操作风险，经济资本管理就是对这三种银行风险的综合管理，经济资本也就是这三种风险的非预期损失相对应的资本。因此,经济资本=信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失-风险分散效应的损失。经济资本的计量也就是分别对这三种风险的非预期损失计量。对这三种风险的计量目前主要还是基于VAR的风险计量技术。(一)基于VAR的信用风险资本管理要求VAR方法是新巴塞尔资本协议征求意见稿
7、中提倡的现代主流风险管理技术和方法。以为代表的金融机构在1997年2月推出了基于VaR的信用风险模型-CreditMetricsModel。该模型是利用借款人的信用评级在下一个计算期内信用等级发生变化的概率即信用等级转移矩阵、贷款违约时的回收率、贷款或债券市场上的信用风险利差和收益率等数据，通过计算下一期内贷款在各相应信用等级上的价值从而得到贷款价值分布的均值和方差，最后可算出个别贷款和贷款组合的VAR。例如单个贷款或债券的分析方法，由于信用风险取决于债务人的信用状况,而企业的信用状况由被评定的信用等级表示。像标准-普尔等公司会提供信用等级转移矩阵。(二)基于VAR的市场风险资本要求VAR(V
8、alueatrisk)中文译为风险价值或在险价值，是在一定置信水平下和一定期限内可能发生的最大损失。基于VAR计量经济资本首先需要确定资产或资产组合的损失分布，然后从损失分布中计算出VAR，再将VAR值减去预期损失即可得出贷款组合的非预期损失，即所应占用的经济资本。例如，在正态分布情况下，根据计量经济学的知识可得出：VAR=0t1/2(1)其中0为初期投资额，和2分别为日(周、年)的均值和方差。此公式的含义是在报酬率R服从正态分布的情况下，一定投资额0在置信度1-的范围内，在持有时间t期间可能发生的最大损失。如果要求置信度为95%或99%，即=5%或1%，应该查相对应的10%和2%的正态分布表
9、，相应公式可变为：VAR=0t1/2或VAR=0t1/2(2)(三)基于内部计量法的操作风险资本要求对操作风险资本金的度量，新协议给出了三种方法，即基本指标法、标准法和内部计量法，并提出将来银行可以根据自己的损失分布、业务类型和风险种类逐步实行操作损失分布法，操作损失分步法的目的也是要通过操作风险VAR的估计确定资本要求，使对监管资本的计算更加精确。因巴塞尔委员会鼓励银行应用比较复杂和精确的风险度量方法，我们只考虑内部计量方法，在此方法下，操作风险资本要求的计算公式为：操作风险资本要求=ij(i，j)EI(i，j)PE(i，j)LGE(i，j)(3)其中：i表示业务类型，j表示风险类型，(i，
10、j)表示业务类型i和风险类型j的组合(i，j)是将预期损失EL转化为资本要求的换算因子，其定义是在一定的置信水平内，每一个持有期的最大损失量，由监管部门根据全行业操作损失数据确定并适用于所有银行；EI(i，j)表示组合(i，j)的操作风险暴露大小；PE(i，j)表示组合(i，j)对应的损失事件发生的概率；LGE(i，j)表示组合(i，j)给定的损失事件发生时的损失程度。四、商业银行资本配置的方法(一)基于风险调整的绩效测评(RAPM)体系的测评方法风险调整的绩效测评(Risk-AdjustedPerformanceMeasurement简称RAPM)已经成为国际性先进银行评估内部风险的重要工具
11、，这种方法通过某种风险调整，将收益率与风险资本(或风险资产)联系起来，进行风险调整后的绩效评估RAPM模型通常分为四类：这四类中又分为两大类。第一大类以资产为基础，是资产收益率(ROA)衍生出来的一类指标，它们有风险调整资产的收益率模型(ReturnonRisk-AdjustedAssets，简称RORAA)和资产的风险调整收益率(Risk-AdjustedReturnonAssets，简称RAROA)模型。另一类以风险资本为基础，它是以资本收益率(ROC)为基础衍生出来的，主要有风险调整资本的收益率(ReturnonRisk-Ad-justedCapital，简称RORAC)和资本的风险调整
12、收益率(Risk-AdjustedReturnonCapital，简称RAROC)两个模型。当前，应用范围更广由美国信孚银行发明的ROROC模型，它对分子(收益)进行风险调整，但其分母也是采用风险资本，即实际上分子分母都进行了风险调整。当前，美国一些大型商业银行，如美洲银行、信孚银行都正运用RAROC绩效评估模型来对各经营部门的经营绩效做出评估。在该模型中，通过合理地确定各业务单元的风险价值及相应的经济资本，并确定对业务单元经理的支付补偿，最终确定出各业务单元对银行整体的贡献。风险调整的资本收益率(RAROC)是由美国信孚银行(BanksTrust)在上世纪七十年代末最先提出,它改变了银行传统
13、的盈利考核指标只考虑账面收益不考虑风险的做法，强调了风险衡量在银行这种特殊行业的重要性。RAROC这一概念蕴含了风险需要资本覆盖的思想，RAROC的计算公式为：RAROC=(净利差收益-管理费用-预期损失)/经济资本(4)上式中分子是风险调整后的收益，就是从收入中扣除管理费用和预期损失等各项成本；它的分母是经济资本，是充分反映银行真实风险，抵御非预期损失的资本量。在计算出银行某项业务的RAROC指标后，需要和占用的经济资本回报率(即股东要求的资本回报率K)进行比较，才能判断出该项业务是否能够创造扣除了经济资本成本，具有经济学意义的利润。当RAROC>K时，该项业务能获得正的经济利润，可以
14、为银行创造股东价值做出贡献；当RAROC(二)基于EVA的方法西方银行越来越多地使用经济附加价值(EconomicValueAdded，简称EVA)，由美国SternStewart财务咨询公司首创。EVA正在全球范围内被广泛应用，并逐渐成为一种全球通用的衡量标准。它摒弃了传统的业绩衡量指标不考虑股本资本成本的缺陷，在会计税后利润的基础上进行适当的调整，扣减包括股东资本在内的全部资本成本，计算企业为股东创造的增值部分它的表达式是：EVA=NOPATC%(TC)(5)其中：NOPAT指税后净利润；C%是资本成本系数，TC为企业所使用的全部资金。即公司每年创造的经济附加值等于税后净营业利润与全部资本
15、成本之间的差额。其中资本成本既包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本。在资本管理中能够运用EVA指导资本配置，主要是因为：是以经济资本和经济利润为基础的一种业绩衡量方法，可直接反映股东价值增值状态。因而EVA可引导资本配置的方向和业务发展计划，为价值创造服务。的一个重要特性是可以在部门或业务层次计量，这使以价值管理为导向，在银行内各部门、业务间进行资本配置具有了可行性。相对于RAROC系统具有自身的优点。RAROC系统可使银行各部门、业务间进行业绩比较，但仅RAROC系统来配置资本，可能会使业务经理人员尽量避免高风险业务，以提高资本收益率，而这会误导资本配置。如果EVA的值大于0，就说明该资产业务可以为银行带来正的净收益，应该接受；反之，拒绝。见图3。五、结论本文从经济资本内涵与作用出发，论述了基于VAR的信用风险资本管理要求、基于VAR的市场风险资本管理要求和基于内部计量法的操作风险资本管理要求。基本上涵盖了经济资本覆盖风险的主要领域，并提出了以RAPM和EVA为主的银行资本配置方法。
