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1、第五章 衍生工具会计,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,2,学习目标,衍生金融工具的性质、分类与特征套期保值交易以外的衍生工具的会计处理套期保值交易中的衍生工具会计处理衍生金融工具相关信息的披露衍生金融工具会计的进展与动态变化,第一节 衍生金融工具的性质、分类与特征,一、衍生工具的定义衍生金融资产也叫金融衍生工具（financial derivative），金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股
2、票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气(温度)指数等。,二、分类按衍生金融工具的形成和特点分类按照衍生金融工具本身交易的方法及特点分类，衍生金融工具可以分为：（1）金融远期，如远期外汇合同、远期利率协议等。（2）金融期货，如外汇期货、利率期货和股票指数期货等。（3）金融期权，如现货期权、期货期权等。（4）金融互换，如货币互换、利率互换等。这种分类是衍生金融工具最基本、最常见的分类。,按基础金融工具分类按照基础工具的交易形式不同，衍生金融工具可以分为：（1）交易双方风险收益对称的衍生金融工具。这些衍生金融工具交易双方的风险收
3、益对称，都负有在将来某一日期按一定条件进行交易的义务，如远期合同（包括远期外汇合同、远期利率协议等）、期货合同（包括货币期货、利率期货、股票指数期货等）、互换合同（包括货币互换、利率互换等）。（2）交易双方风险收益不对称的衍生金融工具。这些衍生金融工具交易双方的风险收益不对称，合约购买方有权选择履行合同与否。例如，货币期权、利率期权、股票期权、股票指数期权等即属于此类。,第二节 套期保值交易以外的衍生工具的会计处理,一、期货交易的会计核算期货合同的确认金融资产 或金融负债保证金增减期货合同公允价值变动平仓的差额结算或者实际交割一种退出机制,期货往往需要及时补充保证金，会计核算上可以直接采用“期
4、货保证金”科目（或用“交易性金融资产”）来核算保证金的存入和期货合同的公允价值变动。当期货合同公允价值变动，记入“公允价值变动损益”。借：期货保证金 贷：银行存款借或贷：期货保证金 借或贷：公允价值变动损益平仓结算时，记录保证金的收回或损失，同时确认“投资收益”。,例：假设汉水公司2010年6月1日，在期货市场上以3000元/吨的成交价格买入9月份到期的10吨钢材期货合约。当日持仓的清算价格为2800元/吨。日后，该公司平仓时的交易价为2700元/吨。初始保证金的比率为交易金融的10%，维持保证金为2000元。,（1）存入期货交易保证金（30001010%=3000）借：期货保证金 3000
5、贷：银行存款 3000（2）当日结算后，记录需要追加的期货保证金=（28003000）10=2000借：期货保证金 1000（达到维持保证金，否则，强制平仓）贷：银行存款 1000借：公允价值变动损益 2000 贷：期货保证金 2000（3）平仓结算投资收益=（27003000）10=3000元银行存款=3000+10003000=1000元借：银行存款 1000 投资收益 3000 贷：期货保证金 2000 公允价值变动损益 2000,二、远期合同的会计核算远期合同规定了交换的资产，日期，价格和数量；对于外汇远期，由于存在资金的时间价值，所以应对各计量时点的远期汇率进行折现；因此，公允价值取
6、决于合同约定利率、现行远期利率和折现率；,例：汉水公司于2010年1月1日签订4个月期的购买100万欧元的远期合同。已知使用利率为6%。,首先计算公允价值变动,也就是说，20万元在4月30日实现，折现为3月31日为19.9万元。,签订合同，不作分录；2010年3月31日：借：交易性金融资产远期合同 19.9万元 贷：公允价值变动损益 19.9万元2010年4月30日：借：交易性金融资产远期合同 10.1万元 贷：公允价值变动损益 10.1万元借：公允价值变动损益 30万元 贷：投资收益 30万元借：银行存款 30万元 贷：交易性金融资产远期合同 30万元,三、期权交易的会计核算看涨和看跌期权标
7、的物期权费公允价值变动终止确认,例：汉水公司2007年7月1日通过其经纪人购买了以东湖公司股票为标的资产的欧式看涨期权1000份，每份期权对应可购买股份为1股。汉水公司到期后行权，取得东湖公司股份。,2007年7月1日借：交易性金融资产看涨期权 4000 贷：银行存款 40002007年12月31日借：交易性金融资产看涨期权 5000 贷：公允价值变动损益 50002008年12月31日借：公允价值变动损益 2000 贷：交易性金融资产看涨期权 2000借：公允价值变动损益 3000 贷：投资收益 3000借：交易性金融资产成本东湖公司股票 17000 贷：银行存款 10000 交易性金融资产
8、看涨期权 7000,四、金融互换交易的会计处理金融互换是指交易双方根据互换合同，按照事先约定的公式，交换未来各自现金流量的一种金融交易方式。利率互换：是指计息方法不同或利率水平不同的同种货币债权或债务之间的互换。最基本的形式是固定利率对浮动利率的互换。特点：定期净额结算本金不换货币互换：是一种货币表示的一定数量资本额及在此基础上产生的利息支付义务，与另一种货币表示的相应数量的资本额及在此基础上产生的利息支付义务进行互换。特点：本金交换利息现金流交互,利率互换举例,例：甲、乙两家公司通过发行债券来筹措期限为5年、1000万美元资金，甲公司预期利率会下降，因此想借入6个月期LIBOR利率的浮动利率
9、；而乙认为未来利率可能会上升，因此，想借入固定利率。两家信用等级不同，目前可获得借款的借款利率表为：,分析：由于市场的不完备，固定利率市场和浮动利率市场出现了1%的差距。可以看出，甲选择11%的固定利率比较有利，因为同样的信用等级差距，固定利率更有利，但鉴于甲公司的意图（对未来的预期），甲公司只能选择按6个月的LIBOR+0.6%向市场发行债券；乙公司可以直接选择按12.50%的固定利率向市场发行债券，但12.50%过于昂贵，如果选择6个月的LIBOR+1.1%，又不符合乙对未来的预期。思考：有没有什么办法让甲、乙公司都实现自身预期，同时又降低筹资成本呢？,债权人,债权人,甲公司LIBOR+0
10、.2%,乙公司12.1%,丙银行套利0.2%,利率互换举例,11%,LIBOR,10.8%,11%,LIBOR,LIBOR+1.1%,分析：对于甲公司来说，向资本市场支付11%，丙银行向甲支付10.8%，甲向丙银行支付LIBOR，因此，甲的利率水平变成了11%10.8%+LIBOR=LIBOR+0.2%，显然，比资本市场提供的LIBOR+0.6%降低了0.4%，又实现了甲想获得浮动利率的意图；思考：那么，对乙公司和丙银行来说情况如何呢？,货币互换举例,例：甲、乙两家公司可按固定利率获得美元和英镑借款，假定汇率为1英镑兑换1.5美元，甲公司筹措5年期、1500万美元，乙公司筹措5年期、1000万
11、英镑。同样由于信用等级不同，甲乙在美元和英镑资本市场上会出现利率差异，其借款利率为：,分析：同样由于美元债务市场和英镑债务市场的不完备，导致出现1.5%的利率差；如何利用？甲借入美元债务更有利，而乙借入英镑债务更有利。,债权人,债权人,甲公司英镑12.9%,乙公司11.4%,丙银行套利0.3%,货币互换举例,美元10%,英镑12.9%,美元10%,美元11.4%,英镑14%,英镑14%,互换的会计核算,设置“交易性金融资产利率互换”科目，其公允价值变动计入“公允价值变动损益”；实际收到或付出现金流时，借或贷“财务费用”；注意：计算互换公允价值时采用现值计量。,例：甲公司于2007年1月1日与某
12、银行签订一项2年期的利率互换合同。双方约定，该公司将向银行支付名义本金为10 000 000美元、浮动利率为LIBOR+0.5%的浮动利息，以前一个支付日的LIBOR为基准，而银行向甲公司支付名义本金相等、固定年利率为4.515%的利息。利息现金流每半年进行一次交换。该公司以LIBOR+0.5%作为折现率。另外，每期公允价值计算在期初，实际支付在期末。,2007年1月1日，由于LIBOR 4.015%+0.5%=约定固定利率4.515%，因此，互换合同一开始没有价值，不进行会计处理。2007年6月30日，由于LIBOR3.95%+0.5%=4.45%，小于约定固定利率4.515%，两者之差为0
13、.065%，对甲公司来说，产生正现金流。每半年现金流=10 000 0000.065%/2=3250美元，这项现金流将在2007年12月31日、2008年6月31日和2008年12月31日支付，因此，互换合同价值为：3250/（1+4.45%/2）+3250/（1+4.45%/2）2+3250/（1+4.45%/2）3=9332美元借：交易性金融资产利率互换 9332 贷：公允价值变动损益 9332,2007年12月31日，由于LIBOR4.05%+0.5%=4.55%，大于约定固定利率4.515%，两者之差为0.035%，对甲公司来说，产生负现金流。每半年现金流=10 000 0000.03
14、5%/2=1750美元，这项现金流将在2008年6月31日和2008年12月31日支付，因此，互换合同价值为：1750/（1+4.55%/2）1750/（1+4.55%/2）2=3384美元公允价值从+9332变为3384，共变动12716元。借：公允价值变动损益 12716 贷：交易性金融资产利率互换 12716此时，收到上期的现金流3250元。借：银行存款 3250 贷：财务费用 3250,2008年6月30日，由于LIBOR4.25%+0.5%=4.75%，大于约定固定利率4.515%，两者之差为0.235%，对甲公司来说，产生负现金流。每半年现金流=10 000 0000.235%/2
15、=11750美元，这项现金流将2008年12月31日支付，因此，互换合同价值为：11750/（1+4.75%/2）=11722美元公允价值从3384 变为11722，共变动8338元。借：公允价值变动损益 8338 贷：交易性金融资产利率互换 8338此时，支付上期的现金流1750元。借：财务费用 1750 贷：银行存款 17502008年12月31日，为结算日。借：交易性金融资产利率互换 11722 贷：公允价值变动损益 11722此时，支付上期的现金流11750元。借：财务费用 11750 贷：银行存款 11750,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,27,第三节套期保值会计概
16、述,套期两面下注以避免（赌博、冒险等的）损失是指购销一项或多项衍生金融工具或非衍生金融工具，使其公允价值或未来现金流量的变动方向与被套期项目相反，进而有效地抵销特定风险导致的被套期项目价值变动所可能带来的损失。,套期保值的概念是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,28,套期的特征分析是指金融工具与金融工具、金融工具与非金融工具之间的一种特殊关系可以减少甚至消除风险，降低风险暴露可能形成的不利影响与
17、投机有本质区别（投机没有被套期项目）,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,29,25.05.2023,30,中南财经政法大学会计学院,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,31,公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益,25.05.2023,32,公允价值套期的情形对固定利率债券因市场利率变化形成的公允价值变动风险进行套期对航空公司已签订合同将于未来确定日期以固定价格购买飞机业务因汇率变动形成的公允价值变动风险进行套期（如：买入期货合
18、同）,中南财经政法大学会计学院,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,33,现金流量套期是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债（如浮动利率债务的未来利息）、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,34,境外经营净投资套期是指对境外经营净投资外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企业在境外经营净资产中的权益份额。,套期工具的含义是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金
19、融负债作为套期工具。（如：一项外汇投资，配以同规模外汇借款合同。）,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,35,可以作为套期工具的金融工具衍生工具远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具非衍生金融资产或金融负债只有用于对外汇风险进行套期时，才能被指定为套期工具（如：同规模同外币的借款作为销售承诺套期工具）公允价值应当能够可靠地计量报告主体以外的主体的工具才能作为套期工具,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,36,对套期工具的指定通常以该工具整体为对象通常可将单项衍生工具指定为对一种风险进行套期可以将两项或两项以上衍生
20、工具的组合或该组合的一定比例指定为套期工具,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,37,被套期项目的含义是指使企业面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的项目。,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,38,被套期项目的内容单项已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资一组具有类似风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一部分（仅适用于利率风险公允价值组合套期）,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,39,对被套期项目的指定将金融项目指定为被套期
21、项将非金融项目指定为被套期项目将若干项目的组合指定为被套期项目,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,40,套期会计方法的适用条件在套期开始时，企业对套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。对预期交易的现金流量套期，预期交易应当发生的可能性很大，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,41,套期有效性能够可靠地计量，即被套期风险引起的被套期项目的公允价值或现金流量以及套期工具的公允价
22、值能够可靠地计量。企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,42,高度有效套期的认定在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动。该套期的实际抵销结果在80125的范围内,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,43,套期有效性评价方法主要条款比较法主要条款包括名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位比率分析法回归分析法,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,44,例1：江海公司2010年1月1日预期将在2
23、011年1月1日对外出售一批商品。为了规避商品价格下降的风险，江海公司于2010年1月1日与其他方签订了一项远期合同（套期工具）在2011年1月1日以预期相同的价格（作为远期价格）卖出相同数量的商品。合同签订日，该远期合同的公允价值为零。假定套期开始时，预期该现金流量套期高度有效。,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,45,以单个期间为基础进行评价,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,46,以累积变动为基础进行评价,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,47,公允价值套期的确认和计量公允价值套期会计确认和计量的原则套期工具为衍生工具套期工具公允价值变动形成的利
24、得或损失应当计入当期损益套期工具为非衍生工具套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或损失应当计入当期损益被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,48,终止运用公允价值套期会计方法的条件套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使该套期不再满足运用套期会计方法的条件企业撤销了对套期关系的指定,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,49,例2：2010年1月1日，江海公司为规避持有铜在未来6个月的公允价值变动风险，与某金融机构签订了一项出售同类铜的远期合同，并将其指定为2010年上半年存货铜价格变化引
25、起的公允价值变动风险的套期。同类铜的远期合同的标的资产与被套期项目存货铜在数量、质次、价格变动和产地方面相同，假设此项远期合同未发生成本。,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,50,2010年1月1日，套期工具（同类铜的远期合同）的公允价值为零，被套期项目（存货铜）的账面价值和成本均为200万元，公允价值是210万元。2010年6月30日，同类铜的远期合同的公允价值上涨了4万元，存货铜的公允价值下降了4万元。当日，宏远公司将存货铜出售，款项已收存银行。同时，将同类铜的远期合同结算。,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,51,套期有效性评价宏远公司采用比率分析法评价套期有
26、效性，即通过比较同类铜的远期合同和存货铜的公允价值变动评价套期有效性。宏远公司预期该套期完全有效，实际抵销结果为40 000/40 000100100，该套期完全有效，对套期工具和被套期项目采用套期会计方法进行确认和计量。,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,52,账务处理：2010年1月1日，套期开始 借：被套期项目库存商品铜 2 000 000 贷：库存商品铜 2 000 0002010年6月30日，套期期末 借：套期工具 同类铜的远期合同 40 000 贷：套期损益 40 000 借：套期损益 40 000 贷：被套期项目 库存商品铜 40 000,25.05.2023,中南
27、财经政法大学会计学院,53,借：银行存款 2 060 000 贷：主营业务收入 2 060 000 借：主营业务成本 1 960 000 贷：被套期项目 库存商品铜 1 960 000 借：银行存款 40 000 贷：套期工具 同类铜的远期合同 40 000,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,54,现金流量套期会计处理基本原则套期工具利得或损失中属于有效套期的部分直接确认为所有者权益，并单列项目反映有效套期部分的金额，按照下列两项的绝对额中较低者确定套期工具自套期开始的累计利得或损失被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额套期工具利得或损失中属于无效套期的部分应当计
28、入当期损益,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,55,终止运用现金流量套期会计方法的条件套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使该套期不再满足运用本准则规定的套期会计方法的条件预期交易预计不会发生企业撤销了对套期关系的指定,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,56,境外经营净投资套期会计处理原则套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分直接确认为所有者权益，并单列项目反映处置境外经营时，上述在所有者权益中单列项目反映的套期工具利得或损失应当转出计入当期损益套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分应当计入当期损益,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,57
29、,例：江河公司是中国境内企业，其记账本位币为人民币，该公司拥有一家美国子公司，净投资额为2 000万美元。为规避境外经营净投资外汇风险，2010年10月1日，江河公司与某金融机构签订了一项4个月期限的外汇远期合同，约定于2011年1月31日卖出2 000万美元，汇率为1美元7.73元人民币。2010年12月31日，汇率为1美元7.66元人民币；2011年1月31日，汇率为1美元7.56元人民币。江河公司每季度对境外净投资余额进行检查，且依据检查结果调整对净投资价值的套期。其他有关资料如下表所示：,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,58,25.05.2023,中南财经政法大学会计学
30、院,59,套期有效性评价江河公司采用比率分析法评价套期有效性，即通过比较套期工具外汇远期合同预期价格变动评价套期有效性。江河公司预期该套期完全有效，实际抵销结果为因汇率变动引起净投资损失为400万元人民币，套期交易后实际损失为60万元人民币。规避的利率损失为340万元人民币，抵销的实际结果为340/40085，属于80125范围内，可采用套期会计方法。,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,60,账务处理2010年10月1日借：被套期项目境外经营净投资 155 200 000（2000万7.76）贷：长期股权投资 155 200 000外汇远期合同的公允价值为零，不作账务处理。,25
31、.05.2023,中南财经政法大学会计学院,61,2010年12月31日借：套期工具外汇远期合同 1 400 000（7.737.66）2000 财务费用汇兑差额 600 000 贷：资本公积其他资本公积 2 000000（7.767.66）2000借：外币报表折算差额 2 000 000 贷：被套期项目境外经营净投资 2 000000,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,62,2011年1月31日借：套期工具外汇远期合同 2 000 000（7.737.56）2000140 贷：资本公积其他资本公积 2 000 000（7.767.56）2000200借：外币报表折算差额 2 000 000 贷：被套期项目境外经营净投资 2 000000借：银行存款 3 400000 贷：套期工具外汇远期合同 3 400000,25.05.2023,中南财经政法大学会计学院,63,第四节 衍生金融工具相关信息的披露,一、披露的特点定量和定性信息相结合确认与未确认项目的风险披露程度差异公允价值的披露事前判断与预计,二、披露方式的思考报表结构改进与反映金融头寸表表外披露,第五节 衍生金融工具会计的进展与动态变化,一、进展20世纪80年代前20世纪80年代后二、新动态和趋势会计要素的影响确认标准的影响计量基础的影响报告披露的影响,
