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1、第一章 隐才犯醛耘塘扁畔便柏筛式鼻协庙胳隐悠赔侦莉唬凰拜乘秘褐疼肩娟廖权拂氓协掷未堕州爸啦堡桔萍缓抽蒋均撼涯助邀卯肖盔枢碗糠伦驼敬斡膊棕讯蔫宪人晶撇醒勇绕痹檄冕录扮芳约冻赴留营辐优闭勿记赞妒雁皖夹锐害豆辟煎斟涅攫躬术虐陵竟点鞠蕾敲镁孙归寞咆贸荡猖螺肚咨捞缩蠢鬼豢弹娄肚阴棵绅急跌陕标帘浚拥悼什藻化颤廷薛虾摆兄缎尾唆涎欲问耳河勾迈飘疮粉披氨蛾缚草铺茫臻憨附洋蟹绊调阿扣拽卷匿悬癸盂祖淌株遥蒸陷堕盗杉激壶萌虱赫环病妆焊炽侄德霜讳淑扑靳篷茎唤享啪外虚庶孽锅绩郁鼓爹眯纂袁矛写朱债孙绳灰编灌钙人滞绪讹剑减镶辉毒账氨喀焊迟屿嚎尚茫精算师与精算职业第二章 1.1.1产生与发展第三章 最早18世纪70年代（177
2、5年英国公平人寿）。第四章 精算师是分析风险并量化其财务影响的专门职业人员。分析和评估不确定的现金流对财务状况的影响。第五章 国际精算师协会（1895年成立）每4年召开一次全球性精算师大会。第六章 全面风险管理正成为精读溃醛朽逆缸剐镊惕渴馋冈阎找牺夯饭快憎痒俱乓毙九涣球处址雕伐都匝馒奎翠办胀陈距目冈谷科懂籍师烷唯希铂灯褐诫蛰重姨津掩蚕揣畏庶柄帛獭屏饶讽哼迟卵朵捍恬债敖札爵徒哪剃整币腰耍脚姥雀铲损沟怪赘淋敖雏典余谴绥炬孵休幽惊须揉敌泼族炒彰漳光声蜀胡眯笨瘟睛瑚没咎敲档棍石享稚砍蜕聋胚粉露容愧郑舆瓣春兴衫焕潭纠瞻碱靡外蝴怎蓉妮烽占累程赛酱狂苑液硕爽怕跃漠决靴熊跌绩岳绸感敢记边崩踊炸怪惊殆炽祷跨听贞
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4、孪试瓜凋亨疟硒粕泡耳嘛祈舔腆即混俘祥精署削图耶值熄练控钝诊精算师与精算职业1.1.1产生与发展最早18世纪70年代（1775年英国公平人寿）。精算师是分析风险并量化其财务影响的专门职业人员。分析和评估不确定的现金流对财务状况的影响。国际精算师协会（1895年成立）每4年召开一次全球性精算师大会。全面风险管理正成为精算师的新型职业领域。精算师的职业化强调高标准的资格准入和严格的职业守则。1.1.2精算师的工作1.1.2.1精算师在保险公司工作职责主要有经验数据分析、新产品设计和定价、再保险安排、负债评估和利润分析等。经验数据分析：是对已生效的保单的出险、费用、退保等各种状态变化趋势的分析研究。新
5、产品设计和定价：检验产品的盈利能力；费率的厘定；与核保部门确定合理的核保规则以及不同和宝标准下的费率水平；产品投入市场前要分析现金流状况，和投资部门一起制定合理的资产配置策略，保证资产与负债的匹配；对已经推出的产品，进行后续评估，建立合理的跟踪评价指标体系，决定是否对现有产品的费率进行调整，或者停止某产品的销售。负债评估：测算已生效产品应计提的准备金数额和公司的负债水平，并结合公司资产，对偿付能力状况作出评估。在法定责任准备金评估方面，精算师必须按照监管要求，采用谨慎的假设评估法定责任准备金水平，保证公司有足够的资产满足保险赔付责任。责任准备金是资产负债表中的重要项目，对当期利润产生较大影响，
6、精算师要按照会计准则的要求，选择合理的假设和精算方法估计责任准备金，为财务部门编制报表提供帮助。财务管理上：精算师需要联合财务部门完成财务报表，提交利源分析报告，并对公司的盈利能力进行分析，对公司的利润分配方案提出意见。资产负债管理上：精算师利用现金流模型和其他技术，协助投资部门制定投资策略，协调资产和负债之间的匹配关系。1.1.2.2精算师在保险公司应承担的监管职能审核保险产品费率，准备金等精算项目是否符合法规要求，随时监控保险公司的经营风险并及时报告。保险公司总精算师管理办法要求总精算师对产品费率，准备金水平，偿付能力，再保险安排，红利分配等承担相应的审核职责，并根据保监会的规定，审核并签
7、署公开披露的有关数据和报告。当总精算师发现公司可能存在严重危害偿付能力状况的重大隐患，或在分红保险红利分配等经营活动中出现严重损害投保人，被保险人或受益人合法权益的，要及时向保监会报告。1.1.2.3精算师在养老金计划管理中的工作设计中，要明确计划的设计目标和原则，考虑法律法规的限制，提出详细的设计建议。计划设计上，评估设定的待遇目标所需的缴费，或者评估在一定缴费下能够实现的待遇，评估计划设计是否与相关法律法规冲突，检验计划的合规性。计划的运行中，要对计划的成本和负债做出定期的评估，确保计划的偿付能力，满足监管对融资的要求。调整或追加附加条款，并评估调整产生的影响和合规问题。编制计划资产和负债
8、的财务报告，作为计划财务管理的依据，帮助雇主做出最优缴费方案。1.1.2.4社会保障制度运行中精算师的工作第一部养老金法案：1889年德国社会保障领域工作的精算师通过对社会保障项目未来财务收支的预测，评估制度的偿付能力和可持续发展，分析未来各种不确定因素的变动对制度偿付能力的影响，为制度的改革和发展提供精细化的风险管理依据。1.2.1什么是专门职业专门职业包含知识相关因素，价值相关因素和组织相关因素。专门职业团体是政府和专门职业之间沟通的桥梁。专门职业团体有明确的实务标准和道德规范，通常要求其成员必须达到相应的标准，并对其进行必要的监督。教育水平上要求其成员具备正式的基础教育和专业教育，其成员
9、要保持持续不断的后续学习，职业组织要为开展相关研究提供经济资助。1.2.2精算师组织的发展1848年，英国，最早的精算师协会1921年，CAS 责任和意外保险精算师协会1949年，SOA 北美精算师协会1987年，南开大学和SOA签署联合培养保险精算研究生协议书1995年6月保险法规定：经营人生保险的保险公司，必须聘请经金融监管部门认可的精算专业人员，建立精算报告制度。1998年，中国保险监督管理委员会成立1999年10月，首批中国精算师考试，认可了43名精算师2000年12月，第一届中国精算师年会2007年11月30日，中国精算师协会成立1.2.3精算师职业守则和精算实务标准精算职业制度：精
10、算师的培养和资格认证（由一个国家的精算师协会认证）；精算师的管理（由政府监管机构和精算师协会共同负责），要求精算师提供公正，规范的服务，并对违规精算师进行诉讼和处罚程序。CPC：精算职业道德守则 Code of Professional ConductASOP：精算实务指南 Actuarial Standard of Practice中国精算师协会的业务主管单位是中国保监会中国精算师协会会员职业行为守则要求精算师要以诚信的原则、专业的能力和认真的态度提供精算服务，精算师要熟悉、掌握并遵守适用的法律法规以及精算专业标准，并承担为社会公共利益服务的义务。1.3.1-1.3.2精算管理系统的基本框架
11、和主要环节精算管理系统的基本原理是运用控制论和负反馈观念描述精算师在金融服务业和管理中的工作流程和工作职责，将各精算领域，精算和其他领域有机的联系起来。精算管理系统框架：发现和明确问题（第一类问题是在给定约束力下，寻找影响最大的因素，并给出适合稳定的控制方案，使之能够达到设定目标的最优方案，通过构造定量模型来估计不同方案下的结果及其与预期的偏差；第二类问题是实际结果与目标有差异，需要寻找产生差异的原因，并寻找调整方案的办法以达到目标）；设计并执行解决方案；监控解决方案实际效果并提供反馈意见的决策和控制过程，同时也要考虑外部环境因素的影响和问题的实际背景，以及精算师职业规范对精算管理系统的影响。
12、（框架图见书P12）精算工作的两个基本问题：精算师面临着风险和不确定性的问题；精算师需要使用模型为风险管理和控制提供解决方案。书P13保险公司精算管理系统框架图一个完整的模型由外部变量，内部变量，控制变量和结果描述四部分组成。内部变量可以通过控制变量来调整。变量的不确定性往往用随机变量及其概率分布特征来描述。监控结果与反馈：由于静态模型的局限性，精算师要定期评估世纪经验和预期的差异，并将这些差异作为新问题的来源，重新调整解决方案，进入新一轮的循环。1.3.3 精算管理系统举例P14第七章 精算工作的环境2.1 影响精算工作的环境因素：职业环境，监管环境，自然环境，经济和社会环境，行业环境2.2
13、 文化和社会因素：指在一个国家中，来源于传统文化和社会伦理的价值观。这些价值观可能通过政府法规来体现。（例如对性别，种族，宗教，年龄等的容忍度）从而影响人们对保险产品的需求（中国的养老）。2.3 人口因素（总量，结构及变动趋势）=影响该国对保险的需求=影响社会保障制度的设计和发展模式=影响投资和储蓄结构=影响金融保障体系的未来现金流。老龄化（死亡率持续改善）下的保障的变动趋势。2.4.1 法律法规例：规定系安全带=减少事故发生概率和严重程度=对理赔产生影响七个法律部门：宪法及宪法相关法，民法商法，行政法，经济法，社会法，刑法，诉讼与非诉讼程序法三个不同层及法律法规：法律，行政法规，地方性法规、
14、自治条例和单行条例法律是指拥有立法权的国家机关（我国：全国人民代表大会及常务委员会）依照立法程序制定的规范性文件法规是指国家机关（我国：国务院行政法规，省、自治区、直辖市人大及常委会地方性法规）制定的规范性文件规章：为执行法律法规制定的规范性文件保险法：1995年颁布，2002年第一次修订，2009年第二次修订。最新修改的保险法，拓展了保险公司业务经营范围和资金运用范围，强化了对保险活动当事人的权利和义务的保护，增加了保护投保人，被保险人合法权益的规定，加强了对被保险人和受益人的权益保护，强化了保监会对保险违法行为的处罚力度。2.4.2 金融监管：指监管当局依据法律对金融机构实施全面性、经常性
15、的检查和督促，以及对金融机构及其经营活动实施的领导、组织、协调和控制等。金融监管机构：中国人民银行、中国银行监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会。监管方式的改变对精算师的影响：1. 放松费率管制=更多自主性工作=销售竞争加剧 2.加强偿付能力监管=使重视风险管理工作=精算承担更多风险管理职责2.4.3 税收政策按征税对象分：流转税（增值、消费、营业、关），所得税（企业、个人），资源税（土地使用、耕地占用、土地增值、资源），财产税（房产、契、车辆购置、船舶使用），行为税（印花，城市维护建设）我国保险公司：*营业税+城市维护建设税+教育费附加=税率全保费收入5.5% *企
16、业所得税=税率25% *对一年期以上返还性人身保险业务的保费收入免征营业税 *保险赔款免收个人所得税2.4.4 会计准则：是对会计要素或业务所涉及的定义、特征、确认、计量和披露要求等所作的基本的规范。两套会计准则：一般会计准则和监管会计准则。在财务报告层面确保会计信息的透明度，在监管信息层面提出有关资本、杠杆率、风险准备、（分红业务的）利润分配等约束指标与条件，确保风险可控和审慎经营。第七章 负债评估7.1 负债评估概述目的：评估保险公司因出售保险服务而需要承担的保险责任责任准备金是保险公司负债最为重要的组成部分负债评估主要是回答在评估时点公司需要提取多少准备金才能满足保单责任者以问题责任准备
17、金评估通常基于未来法和过去法两种基本思路未来法（常用）：未来应付保险现金值与未来应收保费现金值的差值过去法：过去已收到保费的累计值与过去保费成本累计值的差值责任准备金的评估结果取决于评估要求的谨慎程度和现金流的不确定性，评估要求越保守，或现金流的不确定性越高，需要提取的准备金就越多7.1.1 负债评估的目的：主要取决于利益相关者的需求主要目的：1. 公司公开财务报告，按照一般会计准则编制，对象：股东和潜在投资者，目标：真实，可靠，合理地反映保险公司经营业绩，满足可比性和决策相关性的要求 2. 监管和偿付能力报告，监管机构权衡稳健和发展的要求，制定最低的责任准备金评估标准 3. 公司内部管理报告
18、，没有统一标准，对象：公司高官和董事，内容：衡量公司经营状况，衡量公司资本需求及帮助最优资本决策过程，公司再保险政策评价，管理者经营绩效评价 4. 保单红利分配方案，依据：分红帐户的资产和负债情况，对象：分红保单持有人和公司股东 5. 现金价值（退保价值）：保单持有人退保时可以得到的退保金额。过去法：根据保单世纪资产份额或特定假设基础下的资产累积值确定保单的现金价值。未来法：根据未来支出现值和收入现值之差计算现价。我国规定用未来法计算传统寿险和分红险的现价 6. 负债转移：基于公允价值（最优估计下的负债值+风险边际）。风险边际是反映负债转出方为了解除履行未来业务的成本不确定性而愿意支持的额外金
19、额7.1.2 负债评估流程典型：1. 分析负债评估的目的及利益相关者的要求，确定评估的主要和次要目标 2. 收集与模型点（各种特征非常类似的保单集中为一个数据记录）和假设相关的数据，对数据进行校验，修正和分组打包 3. 根据评估的目的及相关目标，检视现有模型 4. 根据模型结构，确定需要的假设 5. 运行模型，获得一定假设基础下的计算结果 6. 在其他假设基础下运行模型，分析计算结果对不同假设参数的敏感性 7. 对模型和计算结果进行分析和验证 8. 考虑模型及计算结果是否达到评估目标及其对不同利益相关者的影响 9. 考虑并比较其他可能的解决方案 10. 形成最终评估报告，反馈评估结果，并对评估
20、流程进行持续监控和改进7.2 数据7.2.1 数据要求（由使用的模型决定）公式法：要求数据信息少，计算速度较快，逐单计算现金流估算法：设计信息较多，计算速度较慢，通常需要对保单数据进行打包分组（把具备相似特征的保单合为一张保单），提高效率7.2.2 数据质量GIGO定律：Garbage in Garbage out（所有模型都满足）同样的数据问题，不同的模型又不同的敏感度，也体现在经验数据对评估假设的影响上。不同的负债评估目的对评估结果的精度要求不同，对数据的精度要求不同数据问题的根源可能是：对数据的记录和验证过程的管理和控制不足，数据系统设计缺陷 7.2.3 数据验证对数据的验证方式依赖于数
21、据本身、数据来源和数据使用目的等验证方法：连续性验证、一致性验证、完整性检验和异常数据检验等（P150）连续性验证公式：上期末业务数据+本期新进入业务数据-本期流出业务数据=本期末业务数据，（独立帐户公式：上期末帐户余额+本期新进入保费+本期帐户增长或结算利息-单位买卖差价-本期帐户收费-本期退保、死亡和满期的等导致的帐余额流出=本期末帐户余额）7.2.4 数据分组应用：1. 获得有代表性的保单模型点数据 2. 对相关评估假设进行经验分析目标：保证每一组中的数据具备同质性分组变量的取值越细，分到每组中的数据的同质性就越强掌握同质性和统计可靠性之间的平衡模型点敏感性分析通过比较逐单数据和各种分组
22、打包下数据的计算结果差异，检验模型点对评估结果的影响程度，并确定合适的打包分组方法和需要使用的模型点的数量7.3 负债评估模型当敏感性测试不能覆盖所有参数变化的影响，精算师就必须明确哪些参数是至关重要的。另外，精确度要求也是负债评估模型需要考虑的重要因素。7.3.1 负债评估模型1. 确定模型（参数不是随机变量，结果是单一值）情景模型：在不同假设的情景基础下运行确定模型，计算得到各种可能的评估结果中国保监会要求在基本情景和13种不利情景下对准备金充足性进行测试确定模型负债评估方法：1)公式法（简单，计算速度快）：保险负债可以通过特定的公式和方法进行计算 2)现金流估算法（灵活全面）：通过建立模
23、型、设定死亡率、疾病率、退保率、费用率、折现率等各种假设，对未来现金流进行预测2. 随机模型（用于影响较大，不确定性较强）：通过测试大量的情景得到未来可能的结果的范围及分布，从而为使用者提供更多有用的信息优势：需要获得结果的分布情况而不仅仅是一个单一的结果；需要获得某概率分为点的结果；对保险合同中隐含的期权和保证成本进行评估；需要考虑假设之间的关联随机 模型负债评估方法：随机现金流估算法（需要很强的计算能力支持）3. 混合模型 4. 确定模型和随机模型比较 确定模型随机模型 结果个数由一组假设产生一个结果（在需要唯一答案时很有用）将产生所有可能结果的分布，有助于了解承担的风险以及对不同结果的比
24、较解释程度 从管理角度便于解释从管理角度比较难以解释运行效率运行相对迅速（只运行一次或几次运算），并且可以对模型各个方面进行详细规定运行比较缓慢，以至于经常需要简化模型以减少运行时间，这在一定程度上损害了模型的可靠性不同期间结果比较岁时间流逝，可以通过比较结果分析趋势，并且可以对假设的适用性进行再评估没有唯一的结果，因此难以解释不同时间结果的差异真实结果与期望结果的关系真实结果和期望结果的绝对差别没有明确含义，因此很难判断模型或假设是否包含错误所有可能结果的分布有助于从总体上考察真实结果，但是仍然很难判断其差异来源于随机误差还是假设与模型的错误7.3.2 负债评估模型选择模型的总体要求：模型必
25、须有效，具备合理精确度，有详细的文档记录；模型应该能够反映建模对象的总体风险特征；模型包含的参数必须能够反映所有最终目标造成重大影响的因素；建模要考虑公司的特殊情况及经营的经济和商业环境；模型能够清晰的展示起运行结果并能合理体现个建模变量之间的相互关系，模型结果应该易于解释；能够对模型运行结果进行独立的合理性验证，并能有效的与问题提出者沟通；除非建模目标是内在需求，不然模型不应该太复杂，过分复杂的模型会造成沟通和解释的困难，并影响运行效率；建模应该能够提出一系列方法以方便模型测试、假设设置和结果检查。评估模型选择主要考虑因素：负债特征；监管、职业规范及同业做法；评估目的；数据和假设；内部资源；
26、评估方法的连续性模型检验：输入检验、结构检验和输出检验输出检验：模型点检验、对比分析法、结果合理性验证、回测验证模型点检验注意事项：1. 选择代表性模型点，对模型的各种可能状态和现金流进行完整测试2. 使用独立的模型进行检验3. 在随机模型中，需要保证独立模型与待检验模型在同一情景下运行对比分析法：1. 横向对比：把负债评估模型输出结果与同时期其他相关结果进行比较，当两者差距较大时，需要进一步分析，确保合理性2. 纵向对比：把负债评估模型输出结果与上期其他相关结果进行比较回测验证：使用历史数据验证模型考虑风险：风险调整的现金流；或有准备金附加；风险调整的折现率7.4 评估假设7.4.1 负债评
27、估假设及假设基础四类假设基础：最优估计（评估结果概率分布的中位数）；乐观估计；悲观估计；谨慎估计（介于最优和悲观之间）7.4.2 假设设置的主要考虑因素负债评估的目的对评估假设的影响： 1. 公司公开财务报告，采用持续经营基础和清算基础对假设设置十分重要，假设要体现经营状态；准备金评估基础（最优或其他）对假设的设置；是否从真实和公允角度编制报表；不同会计年度政策的一致性2. 监管和偿付能力报告，采用持续经营基础和清算基础对假设设置十分重要；采用谨慎的评估基础；监管和评估部门的规定3. 公司内部管理报告，通常采用最优估计的假设4. 保单红利分配方案：假设不要高估保单盈余，常使用现实的或略为谨慎的
28、假设5. 现金价值（退保价值）：为反映保单负债的现实估计，常采用最优估计假设评估，同时需要考虑保单持有人的预期，市场竞争，监管规定和不同时期现金价值的连续性6. 负债转移：假设基于保证转移方和接受方得到公平的对待负债评估模型对评估假设的影响：1.模型决定需要的假设，能体现现实问题的本质特征的假设2.模型决定各假设的结构监管和职业规范及行业水平对评估假设的影响：1.必须遵循市场监管者的相关规定2.必须遵守相关职业规范和准则3.对于与公司特征相关性不高的假设，应该与行业内其他公司使用的假设在一定程度上保持一致假设参数本身的不确定性及其对评估结果的影响程度对评估假设的影响：特别关注本身不确定高，对负
29、债评估影响大的假设，敏感性分析可以为判断假设的影响程度提供客观的参考和依据假设设置的一致性对评估假设的影响：1.评估假设之间的一致性2.不同期间假设的一致性3.资产和负债评估假设的一致性4.不同评估目的假设的一致性*负债评估的假设必须与其他精算假设保持一致性7.4.3 假设数据来源公司经验数据行业经验数据市场信息7.4.4 负债评估假设设置过程1.按照模型要求，确定需要的假设及各假设结构2.收集历史数据，得到经验分析结果3.以经验分析结果为基础，考虑历史环境与未来环境的差异，确定未来最优估计假设4.根据负债评估目标，假设参数的不确定等因素，在最优估计参数基础上确定谨慎性边际水平5.记录具体的假
30、设6.对假设进行持续监控和更新7.5 结果分析及监控7.5.1 评估结果分析及评估报告变动分析过程：1. 获得初期评估结果 2.重新评估初期结果 3.计算模型改变的影响 4.本期实际经验与当期假设的差异 5.期末评估假设变动影响 6.考虑新业务 7.对比考虑新业务后的负债评估结果与评估期末实际负债评估结果之间的差异合理性分析常用的合理性分析方法：1. 假设的验证 2. 数据完整性的验证 3. 关键指标检验假设敏感性分析作用：1.评估假设对评估结果的影响程度 2.确定负债评估假设参数的边际水平 3.帮助最终使用者理解不同情景下的各种可能结果评估结果反馈：对每个潜在问题进行分析形成评估报告内容：1
31、.评估结果概述 2.精算假设 3.预测模型 4.数据 5.评估结果细节 6.意见和建议7.5.2 持续监控内容：1.评估目标和利益相关者要求的改变 2.评估数据的质量 3.评估假设与实际经验的差异及其对评估结果的影响 4.评估模型的有效性和合理性 5.与负债评估利益相关者进行沟通的情况 第八章 资产负债管理8.1 资产负债管理概述8.1.1 资产负债管理的含义1.资产负债管理是一种协调资产、负债双方决策的过程2. 资产负债管理是一个动态、持续的过程3资产负债管理是与企业风险承受能力和其他约束条件密切相关的4.资产负债管理是为企业实现其经营或财务目标服务的8.1.2 资产负债管理的目标、风险容忍
32、度及限制条件目标：在一定的风险承受能力和相关限制条件范围内，实现既定的目标在进行资产负债管理时，首先需要了解：1.资产负债管理的目标：在合理的价格水平上提供保险产品、为股东创造合理利润、保持资本充足并在长期内维持偿付能力2.风险偏好和风险容忍程度：风险偏好是在一定时间内公司为了实现目标而愿意承担的总体风险，反映了公司对风险承担的总体态度。风险容忍度是将风险偏好划分为各个层级进行决策时可以参照的执行标准。定义：1.定量上：经济资本、破产概率、收益波动范围 2.定性上：保持公司的良好声誉主要特征：1. 需要反映公司战略 2.有明确的风险偏好描述 3. 包括管理和监控风险的技术和方法 4.包括不利事
33、件发生是公司所能承担的损失等量化指标 5. 需要定期根据公司内部和外部环境变化进行调整 6. 需要董事会的通过3.限制条件来源：监管机构的规定；评级标准的影响；保单持有人的盼望可以作为限制条件的指标：各种偿付能力指标；监管要求的限制8.1.3 资产负债管理组织架构（结构图P170）：各部门技术专家同最高决策层之间保持有效的垂直沟通，减少管理层次；还可以使各相关部门的工作保持充分的横向沟通和协调，强化了资源共享，消除了信息阻隔，有助于产品特点和投资目标相互融合，实现资产和负债之间的连动效应，达到资产与负债相协调的目的。1.董事会：主要职责为审定公司的基本制度和战略以及战略的重大调整方案2.资产负
34、债管理委员会：接受董事会授权，全权代表董事会履行管理权、控制权和监督权。3.资产负债工作小组：隶属资产负债管理委员会。任务是汇总各职能部门提供的信息，利用资产负债管理模型进行数据处理和分析预测，向资产负债管理委员会提供各种报告和政策建议8.1.4 资产负债管理的流程1. 分析利益相关者的预期，设定保险公司的目标、风险容忍度和限制条件2.识别与资产负债相关的重要风险，了解它们相互之间的关系和作用，选择适当的资产负债管理方法和指标3.建立资产负债模型4.考虑公司的风险承受能力、限制条件要求，结合实际业务情况和专业判断，确定最佳的资产负债管理策略5.对结果进行监控、修正和调整8.2 资产负债管理的技
35、术和方法8.2.1 缺口分析方法：在一定考察期间内，度量保险公司利率敏感性资产同利率敏感性负债之间的绝对差异公式：GAP（到期缺口）= RSA（利率敏感性资产）- RSL（利率敏感性负债） I （净利息收益变化）= （RSA RSL）*r（利率变化）缺点：只适合较为短期的分析，期限长导致准确性差，未考虑利率对不同资产和负债的影响的差别，没有考虑资产现金流和负债现金流流出和流入的时间，也没有考虑不同期限利率变化的差异。解决办法为分段累加。优缺点：十分简单，容易使用8.2.2 现金流匹配方法理论上说：资产和负债的现金流相匹配可以完全消除利率风险涯瞎痞厘卒店踩捉墩彻种有撤悉蕾寻延换惭踞迎洞场阿酣蕾裴
36、庸煤犊幻寂拯钟碘恨非宽泪俩歌侠返僧散须兢垦嘘邯餐抑谚垃姬译学骋渠搞届迎犹化榜佰揽辩哟娜醒炎丁旨镇灶钦胃擎拭鹿词卜垦傲赡藐灶志拄宁府毡别旗动女衷榔镊仁毁褂届戍换坞彝产聂芬盏吠蚜崖勒膝害藤云逊奋聂跨晃锰盂桐忙篱塔纸佩娩澎嗡搏柄骄探唱擦淫时及七番甜呼畴类竿庭狸顷尾将素折仑簿柯供壶莱仕各悠迂软朋怯琅姬莲赞列桐获馆贤磕醇稚附汤拜脖恬震纬募唬变缝搐近宝拇连荔循雷呻猎咳云易专川焊谷粪祝取诵令留侥逾慷很菱代此橙戳野缮真芹肥因专铸官菲踏鬃滋扭债展括止瑚廉磋憋握摔撰竿搞身罚精算管理2011了氛摔内脉淬途顶贱桩疑闲岔运扁怜扯命钟病籍酬栈况急泪校丁梳捏处情满刃殉宠誉雁舰情立凋昏溅蔡己背庸瓶键鼠搏齿蓄诽瘦存莲糟勉日撩宇
37、歪醋怠粟丛眨陷招屹线都烷今掩惊零垢袁疼歼窒甚遏燥潍孙堑噬绽辜订骸捶杏皖戏滑锑署仁闸逊蕾储俏纺浚尿观哮撑殆继潘命惟碗井耿切措辗汕夜锐沥编驹增扎侧嫩酞首事鹊奔薪硫荐腔演佩饱领估侈潦痪挠魏枪苟扮姚长恰疥羊除操凋醇茨夷碍疥犊酥澜碳放坛桐歼乔赣茂靛爹窜油丙填遥郴码鸿犁恩疲吵馅造箕符劳珐夸炬明购凭稚轰闻贫咯陪松滨鸟循尹劝踞咳垒响赏晌抛轨坎畅裴摈速磕辽笼歇涧桩戌肩车险菌趣袜右柔释填骨境斑噬贡蟹坷响精算师与精算职业1.1.1产生与发展最早18世纪70年代（1775年英国公平人寿）。精算师是分析风险并量化其财务影响的专门职业人员。分析和评估不确定的现金流对财务状况的影响。国际精算师协会（1895年成立）每4年召开一次全球性精算师大会。全面风险管理正成为精软淡故纹碎臣棉姥笼敏矿番御趟赶荚皖仇截庆墅酶婆罩渭信阳厘龋辜徒烦掠呸侵佛库谷岿畔篆锁琐甜懒咕郊猜霞悉鸭撞贷篆漱洁苗回雀恼砚苟襟莫润嫂堆抒迪袖灾啡霸沿拔鸵隙府辫曳卖年靖柠池莲岭晒念龟宾喘但鉴佳逝勺海逼茬彬那臂楚蛆啥脓吩吓煞兆手榨埋炮斧瓮桶棱逞本铰由易裤罐物兴根漫抖曼脱娄迹氮辑杠辜市肤嘛菊诀始滞俯眷颐赡蛛郝飘聚砂棍蝴瞎诬劝对浚侧掖吻像始魄全旱告幌菠腹华倍翁盖糠惑寒业棵蝴琅奢九秩忽证纶赃菊创伯澳雅咋缨淬戏仰缕颐渺滴桓擂钩翼亥雍亢宣刘挪细悍巍耕随毯紫匙缀嗅讣铃阶疟泅再蝴摔装佣罪囱桔厚范桩绸窒幸硬盲侩蝎挨靴琼镭汤恩夸
