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1、,Shanghai,Exchange,Equity,上海股权托管交易中心股份有限公司,中小企业场外市场挂牌,融资发展之道,二、不同层次资本市场的挂牌条件比较,三、挂牌企业的融资方式和流程,四、企业的挂牌、融资业务流程,目录,三、上海股交中心的基本情况,五、挂牌企业融资案例及概要,六、未来资本市场的发展趋势,一、中国多层次资本市场的设计原理,主板：行业龙头、大型、骨干型企业、蓝筹企业,创业板：高成长、自主创新型企业,场外市场：初创期或成 长初期、具 有 持续经营 能力的企业,2007年5月，中国证监会向国务院上报的上述中国多层次证券市场建设方案获得批准。,一、中国多层次资本市场的设计原理,一、中
2、国多层次资本市场的设计原理,中美多层次资本市场的对比,二、中国不同层次资本市场挂牌上市条件比较,国务院（国发200919号）关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见“研究探索推进上海服务长三角地区非上市公众公司股份转让的有效途径”经国务院同意的“十二五”时期上海国际金融中心建设规划（发改财金20112991号)“以上海股权托管交易中心建设为载体，积极探索非上市公司股权托管和非公开转让市场建设”上海市政府发布的上海市人民政府关于本市推进上海股权托管交易市场建设的若干意见（沪府发201199号）、上海市金融服务办公室发布的上海股权托管交易中心管理办法（试行）（
3、沪金融办20124号）国务院（国发201338号）国务院关于印发中国（上海）自由贸易试验区总体方案的通知“支持股权托管交易机构在试验区内建立综合金融服务平台。”,三、上海股交中心的基本情况,三、上海股交中心的基本情况,2012年2月15日，中共中央政治局委员、上海市委书记俞正声出席启动仪式并为上海股权托管交易中心敲响开市锣。,三、上海股交中心的基本情况,E板上海股权托管交易中心中小企业股份转让系统,三、上海股交中心的基本情况,2013年8月7日，上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统正式启动，首批101家企业成功挂牌。,Q板上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统,四、企业挂牌、融资业务流程
4、,企业在上海股交中心E板挂牌的条件？,（1）业务基本独立，具有持续经营能力；（2）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；（3）在经营和管理上具备风险控制能力；（4）治理结构健全，运作规范；（5）股份的发行、转让合法合规；（6）注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度；（7)上海股交中心要求的其他条件。,四、企业挂牌、融资业务流程,企业在上海股交中心Q板挂牌的条件？,五个否定项：该公司不存在下列情形：1、无固定的办公场所；2、无满足企业正常运作的人员；3、企业被吊销营业执照；4、存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚；5、企业的
5、董事、监事及高级管理人员不存在公司法第一百四十七条所列属的情况。,上海股交中心的核心理念,四、企业挂牌、融资业务流程,四、企业挂牌、融资业务流程,四、企业挂牌、融资业务流程,四、企业挂牌、融资业务流程,对象：公司在册股东（优先认购不少于新增股份总数的30%）、机构、个人要求：按需融资、盈利预测、合理定价程序：尽职调查、审核、备案,四、企业挂牌、融资业务流程,企业挂牌后的定向增资,挂牌前，2011 年 9 月，定向增发1100万股，每股价格2.5元，募集资金2750万元。自主知识产权康纶（Cleancool）纤维。主要客户李宁、探路者、衣之舍、浪莎、红富士、凡客诚品意外收获：绿盾口罩2012年营
6、业收入34,567,349.99元，净利润1,908,786.94元2013年营业收入76,630,837.12元，净利润10,033,553.23元，增长率425.65%。二级市场交易价格7.15元,五、挂牌企业融资案例及概要,五、挂牌企业融资案例及概要,挂牌前，定向增发1700万股，每股价格2元，静态摊薄市盈率13倍，募集资金3400万元。挂牌后，2012年5月启动定向增发，定向发行股份1800万股，每股价格4元，静态摊薄市盈率25倍，募集资金7200万元。2012年，保罗生物净利润30,963,877.46元，增长率41.71%。2013年，保罗生物净利润40,331,809.93元，增
7、长率30.25%。挂牌后，获得民生银行北京分行500万元股权质押贷款、招商银行北京分行1000万元股权质押贷款、华夏银行北京分行1000万元股权质押贷款。,挂牌后，公司获得地方政府的重视及广泛关注，申请了高新技术企业以及技术改造补贴。挂牌后，云生竹业取得已有客户以及潜在客户的广泛关注及信任，2012年营业额约3500万元，2013年营业收入50,096,758.13元。挂牌后，云生竹业获得创业邦组织的创新中国2013春季赛成长之星第一名。挂牌后，获得招商银行1000万元股权质押贷款。公司完成1500万私募债发行，质押物为公司控股股东所持本公司股份，质押率与招商银行相同。,五、挂牌企业融资案例及
8、概要,挂牌后，公司作为传统五金制造业企业成功完成定向增资1936万元，每股3.2元，2014年年报显示净利润8,293,344.19 元，每股收益0.37元。挂牌后，银行明确以净资产为作价依据进行股权质押贷款，质押率100%；另获得招商银行1000万元股权质押贷款，其中招银国际享有500万元额度内以3.8元/股参与定增的优先认购权。挂牌后，公司成功获得嘉定区政府挂牌补贴180万元，在江苏泗阳购买8亩土地用于扩大产能，目前13年已签约订单金额是12年全年的214%。挂牌后，公司被列入嘉定区上市公司企业俱乐部，总经理成为区政协后备人选。2013年8月，公司获得美国A&J 公司正式通知，向本公司采购
9、250,000台烤炉，总额11,744,118.30美元，预计2014年6月30日前完成。,五、挂牌企业融资案例及概要,五、挂牌企业融资案例及概要,挂牌前：股权融资1000.32万元，每股5.21元挂牌后：招商银行贷款1000万元，华夏银行贷款800万元2013年12月，公司发行1000万元私募可转债，票面利率12.25%，期限至2015年12月31日，纯信用、可转债2014年4月，华彩天地公告公司完成197.5 万股，募集资金 790 万元。,五、挂牌企业融资案例及概要,2014年1月，嘉定国资投资公司上海汇嘉创业投资有限公司股权投资685万，每股4.46元。2014年年报显示，公司营业利润
10、1,881,794.57元。挂牌后：中标国家食品检验中心食堂项目，签订上汽集团、富士康、农业银行、姚记扑克等大客户，13年服务1000多万人次；挂牌后：江苏、湖南等地设立分公司，业务向全国扩张 一网打尽行业顶级人才4人（共6人）挂牌后：与某著名奶企洽谈数千万投资2014年7月，第二次定向增发启动，每股价格8.3637元。募集资金500万元,五、挂牌企业融资案例及概要,公司最近两年及一期（430）营业收入分别为2200万、4000万、1780万；净利润分为为35万，251万，80万。2013年8月6日挂牌，8月26日与深交所上市公司长盈精密（300115）达成收购意向。10月21日，公司发布定向
11、增资方案，拟募资1200万股，每股2.2233元，募集资金2668万元，全部用于设立昆山全资子公司，扩充公司主营业务产能，新增股份全部由长盈精密（300115）全资子公司认购，本次定增完成后，公司实际控制人变更为长盈精密（300115）。10月24日，长盈精密（300115）发布公告，确认上述增资情况。,五、挂牌企业融资案例及概要,挂牌前，控股股东实际控制人通过股权转让以1.5元/股的价格转让了1245万股，获得资金1867.5万元。挂牌同时，公司获得了第二轮融资，以1.75元/股的价格获得了个人投资者及机构投资者合计790万元的融资。2015年3月，公司发布第二次定向增资的方案，以2.6元/
12、股的价格增资268万股，成功融资696.8万元。公司在挂牌成功后，成功获得了福鼎农村商业银行1500万元的股权质押贷款。2014年年报显示，闽威实业2014年度的净利润16,841,732.34元，同比2013年度净利润增长近80%。,五、挂牌企业融资案例及概要,上海股交中心挂牌企业与银行信贷政策,五、挂牌企业融资案例及概要,五、挂牌企业融资案例及概要,多层次资本市场建设为主流场外市场规范与发展是重点中小微企业规范经营是趋势产业重组并购是资本退出的主要途径IPO的财富效应伴随注册制施行而降低注册制上市的企业可能会募资不足或发行失败以“圈钱”为目的登陆资本市场的企业会失望金融资本的优化配置得以较好的实现中小企业场外市场小额快速融资成为募资的主要方式,六、未来资本市场的发展趋势,本资料知识产权归属于上海股权托管交易中心股份有限公司，仅供私人参考，任何其他人宣讲、出版、发行或其它方式使用本资料的，应当直接与上海股权托管交易中心股份有限公司联系并取得本公司书面同意。本资料所涉任何信息不包括由于法律法规、市场、政策变化导致的本资料任何变更。,声 明,
