交易员培训课程.ppt

《交易员培训课程.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《交易员培训课程.ppt（159页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、交易员基础培训课程,课程内容：,道氏理论金融语言-K线趋势基本概念图形形态缺口理论移动平均线波浪理论几种常用技术指标成交量与持仓量资金管理与风险控制各种技术的综合运用交易理念、模式与实战风格,道氏理论,现代技术分析理论的一切都是源自查尔斯道在20世纪初提出的道氏理论。无论以后技术分析理论如何的繁衍和进化，道氏理论仍然会是技术分析研究的基石。,理论基本原则,1、平均价格包容消化一切因素2、市场具有三种趋势3、大趋势分为三个阶段4、各种平均价格必须相互验证5、交易量必须验证趋势6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们 才能判断一个既定的趋势已经终结。,1、平均价格包容消化一切因素,用平均价格代替

2、了个别价格 实际上道氏理论的这一条原则就是“市场行为包含一切信息”的另一种表达，针对整体市场而言。,2、市场具有三种趋势,主要趋势 潮汐 次要趋势浪涛短暂趋势波纹,3、大趋势分为三个阶段,第一阶段：积累阶段，精明的投资商精明地逐步 进场第二阶段：绝大多数技术性地适应顺应趋势的投 资人开始跟进，价格快速朝趋势方向进行第三阶段：消息面非常利于趋势发展，大众投资 者看到机会积极入市，活跃的买卖，投机性 交易量日益增大。就是第三个阶段，表面上看起来谁也不想离场，但是当初进场的精明人开始消散，逐步抛出平仓。,4、各种平均价格必须相互验证5、交易量必须验证趋势6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能

3、判断一个既定的趋势已经终结。,技术分析方法 k线,金融走势的基本语言线K线图这种图表源处于日本德川幕府时代（16031867年），被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。通过K线图，我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来，股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同意义。插入线、抱线和利好刺激线这三种K线组合是最常见的经典见底形态。,K线,最高价,收盘价,开盘价,最低价,阳线,最高价,开盘价,收盘价,最低价,阴线,开盘价 收盘价 最高价 最低价,12种基本K线,最高价,收盘价,开盘价,最低价,

4、一、阳线,收盘价高于开盘价,二、阴线,最高价,最低价,开盘价,收盘价,收盘价低于开盘价,开盘收盘同价线,最高价,最低价,开盘价收盘价,四价同值线,倒T字线,T字线,十字线,开盘价等于收盘价,典型K线,六种典型k线,射击之星,1、经过一段时间上涨后出现2、上影线是实体长度的两倍或以上3、实体可阴可阳，上影线越长越有效，可略带下影线。4、当出现射击之星，预示行情到达顶部，将要下跌的可能性大。,吊颈线,1、经过一段时间上涨以后出现2、下影线长度是实体长度的两倍或以上3、实体可阴可阳，下影线越长越有效，可略带上影线。4、当出现吊颈线，预示行情到达顶部，将要下跌的可能性大。,锤头,1、经过一段时间下跌之

5、后出现2、下影线是实体长度的两倍或以上3、实体可阴可阳，下影线越长越有效 可略带上影线。4、当出现锤头，预示行情到达底部，将要 反转向上的可能性大。,倒转锤头,1、经过一段时间下跌之后出现2、上影线是实体长度的两倍以上3、实体可阴可阳，上影线越长越有效，可略带下影线。4、当出现倒转锤头，预示行情到达底部，将要反转向上的可能性大。,出水芙蓉,1、经过一段时间盘整之后出现。2、一根大阳线同时上穿短中长三条均线。3、如配合趋势线，平台的突破有效性更好。4、往往配合量能的放大，后市看涨。,断头铡刀,1、经过一段时间盘整之后出现。2、一根大阴线同时下穿短中长三条均线。3、如配合趋势线，平台的突破有效性更

6、好。4、往往配合量能的放大，后市看跌。,k线组合,十种K线组合,穿头破脚,1、经过一段时间上扬之后出现2、第二颗阴线的开盘价高于第 一颗阳线的最高价，第二颗阴线 的收盘价低于第一颗阳线的开盘 价，但在第一颗阳线的影线之内。,曙光初现,1、经过一段时间下跌之后出现2、第二颗阳线的收盘价在第一颗阴线的实体的1/2以上有效,平底,1、经过一段时间下跌以后出现 2、三颗K线最低点相同3、当中的K线的上影线高于第一天的最高价,乌云盖顶,1、经过一段时间上扬之后出现2、第一颗K线是光脚阳线3、阴线收盘价在阳线实体的1/2以下有效,早晨之星,1、经过一段时间下跌之后出现2、由三颗K线组成3、如果有缺口，有效

7、性更好,黄昏之星,岛形反转,1、经过一段时间上扬之后出现2、当中若出现缺口有效性好,顶部母子线,1、经过一段时间上扬之后出现2、当中的小阳线是第一颗阳线的孕线3、第三颗阴线和第一颗阳线高低点相同效果最佳,底部母子线,1、经过一段时间 下跌之后出现2、当中的小阴线 是第一颗阴线 的孕线3、第三颗阳线和 第一颗阴线高 低点相同效果 最佳,上升三法,1、由于较小的K线均处于第一日阳线的价格范围之内，构成了三日孕线形态的价格形态，意味者行情的涨势开始。2、在三法形态中放量则该形态的分量就更重。,下降三法,1、由于较小的K线均处于第一日阴线的价格范围之内，构成了三日孕线形态的价格形态，意味者行情的跌势开

8、始。2、在三法形态中放量则该形态的分量就更重。,势趋的基本概念,趋势的概念：,在技术分析这种市场研究分析方法中,趋势的概念是核心内容.图表分析师所使用的全部工具,诸如支撑和阻挡水平、价格形态、移动平均线、趋势线等等，唯一目的就是辅助我们估量市场的趋势，从而顺应趋势的方向做交易。,一般意义上说，趋势就是市场何去何从的方向，市场不会朝任何方向直来直去，市场运动的特征就是曲折蜿蜒，轨迹就想前赴后继的波浪，具有相当明显的峰和谷。所谓趋势，就是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。,趋势的三种方向,1、上升趋势（峰和谷均依次递升）2、下降趋势（峰和谷均依次递降）3、横向延伸趋势（峰和谷均水平伸展

9、）,上升趋势,峰和谷均依次递升,下降趋势,峰和谷均依次递降,横向延伸趋势,峰和谷均水平伸展,趋势的三种分类,主要趋势，次要趋势、短暂趋势,支撑和阻挡,5,3,4,2,1,支撑,支撑,阻挡,阻挡,上升趋势中支撑阻挡水平,支撑与阻挡的转换,1,阻挡,2,3,4,5,支撑,上升趋势中阻挡变支撑,支撑与阻挡的转换,支撑,阻挡,1,2,3,4,5,下降趋势中支撑变阻挡,趋势线的概念,趋势线是用来衡量价格波动的方向的直线，由趋势的方向可以明确地看出价格的趋势在上升趋势中，将两个低点连成一条线，得到上升趋势线，在下降趋势中，将两个高点连成一条线叫下降趋势线上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用上升趋势线

10、是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种,趋势线的画法,、上升趋势画趋势线，依次连接低点，形成一条上升趋势线（支撑线）、下降趋势画趋势线，依次连接高点，形成下跌趋势线（压力线）,上升趋势线,1,3,5,1,2,4,6,上升趋势线是由依次上升的向上反弹低点连接而成的，首先在低点1和3作出尝试性趋势线，然后还需要第三个点5来确认该趋势线的有效性。在上升趋势中，以买入为主。,下跌趋势线,1,2,3,4,5,6,下降趋势线是通过连接依次下降的上冲高点作出的，先由两点1和3作出尝试性下降趋势线，然后通过第三点（点5）验证其有效性。在下跌趋势中，以卖出为主。,怎样使用趋势线,在上升趋势中,只要上升趋势线未

11、被突破,上升趋势线附近可作为买入区域.,1,2,3,4,5,6,7,8,9,5、7好买点,在下跌趋势中,只要下跌趋势线未被突破,下跌趋势线附近可作为卖出区域.,怎样使用趋势线,9,1,2,3,4,5,6,7,8,5、7 好卖点,怎样使用趋势线（支撑变阻力）,上升的支撑线变成了阻挡线通常，支撑线被突破后，在之后的上冲中起阻挡作用,卖出,怎样使用趋势线（阻力变支撑）,买入,下降趋势线向上突破后，经常变成支撑,趋势通道线,、在一轮上升趋势当中，沿各个最低点画出基本趋势线，然后从第一个显著高峰引出一条线，平行于基本上升趋势线，这条线便是通道线，它与上升趋势线构成上升通道。、在一轮下跌趋势当中，沿各个最

12、高点画出基本趋势线，然后从第一个显著低点引出一条线，平行于基本下跌趋势线，这条线便是通道线，它与下跌趋势线构成下跌通道。、价格突破通道线代表行情开始加速。,趋势通道线,、通道线被证实存在，如果价格无法抵达通道 线，是基本趋势线即将被突破的早期信号。、一旦从现存的价格通道突破，市场通常就会 运动一段与通道宽度相同的距离。、通道线远不及趋势线重要和可靠。,一 上升趋势通道,通道线,趋势线,在一轮上升趋势当中，沿各个最低点画出基本趋势线，然后从第一个显著高峰引出一条线，平行于基本上升趋势线，这条线便是通道线，它与上升趋势线构成上升通道。,二 下降趋势通道,趋势线,通道线,在一轮下跌趋势当中，沿各个最

13、高点画出基本趋势线，然后从第一个显著低点引出一条线，平行于基本下跌趋势线，这条线便是通道线，它与下跌趋势线构成下跌通道。,三 通道线的突破,价格突破通道线，运行速度加快。,价格无法抵达通道线随后跌破基本趋势线,四,通道线被证实存在，如果价格无法抵达通道 线，是基本趋势线即将被突破的早期信号。,图形型态,反转型态 指趋势正要发生反转，原先趋势即将结束 中继型态 指市场很可能仅仅是暂时做一段时间休整，把近期的超买和超卖状态做一下调整，过后，现有趋势仍将继续发展。,反转形态,反转形态,头部形态,底部形态,头部形态,1、倒“v”形头 2、双重顶3、头肩顶 4、复合头肩顶5、圆形顶 6、三重顶,倒形反转

14、,1、出现在涨势中。2、上涨的速度越 来越快，突然 快速下跌，形 状象个倒置的V 字,H,H,头双重顶,1、在涨势中出现2、有两个高峰，两个峰不一定一样高3、形成第二个峰后，回落时跌破了前一个低点，并收于其下方。4、跌破颈线后常常有回抽，在颈线附近受阻回落，从而确认向下突 破有效。、当双重顶形态形成，跌幅基本达到一倍的头部与颈线的距离 H。,卖点,卖点,卖点,头肩顶,1、涨势中出现2、有3个高峰，左右两个高峰基本处于同一水平，但当中的高峰的高点明显高于左右两个高点3、前两次冲高回落止跌的低点基本相同，最后一次回落跌破前两次低点的连线，并收于其下方。4、常有回抽5、下跌距离基本达到1.5H或2H

15、,卖点,复合头肩顶,1、涨势中出现2、形成两个左肩两个右肩，3、前几次冲高回落止跌的低点基本相同，最后一次回落跌破前两次低点的连线，并收于其下方。4、常有回抽5、下跌距离两倍居多,卖点,圆型顶,1、涨势中出现2、连续的高点画成的弧线基本等同于圆弧3、一般无明显的颈线4、形成的时间越长，下跌越厉害,三重顶,1、经过一段时间上扬以后出现2、形成三个高点，第二个高点低于前一个高点，第三个高点高于第一个高点3、基本无回抽,A,B,C,D,A,B,D,C,卖点,卖点,底部形态,1、“v”形底 2、双重底（W底）3、头肩底 4、复合头肩底5、圆形底 6、三重底,底部型反转,1、出现在跌势中，下跌速度越来越

16、快2、下跌后突然出现快速回升3、无法测算距离,双重底(W底),1、在跌势中出现2、有两个低谷，两个谷底不一定一样深3、形成第二个谷底后，反弹时突破了前一个反弹高点，并收于其上方。4、向上突破颈线后常常有回抽，在颈线附近受支撑上涨，从而确认向上突 破有效。、当双重底形成，涨幅基本达到一倍底部到颈线的距离（）。,买点,买点,头肩底,1、跌势中出现2、有3个低谷，左右两个低谷基本处于同一水平，但当中的低谷的低点明显低于左右两个低点3、前两次下跌反弹的高点基本相同，最后一次反弹突破前两次反弹高点的连线，并收于其下方。4、常有回抽5、上涨距离基本达1.5H或2H,买点,复合头肩底,1、跌势中出现2、形成

17、两个左肩两个右肩，3、左右小低谷的低点基本相同，中间的低谷最低最后一次反弹突破前几次反弹点的连线，并收于其上方。4、常有回抽5、向上突破距离两倍居多,买点,圆弧底,1、跌势中出现2、连续的低点画成的弧线基本等 同于圆弧3、一般无明显的颈线4、形成的时间越长，上涨越厉害,圆底,三 重 底,1、经过一段时间下跌以后出现2、形成三个低点，第二个低点高于前一个低点，第三个低点低于第一个低点3、基本无回抽,买点,买点,中继型态,1、之字形调整 2、上升三角形 下降三角形 3、上升旗形 下降旗形 4、楔形调整 5、巨型调整 6、扩大三角型调整 7、菱形调整,上升“之”字形调整,、基本走，形状像“之”字、回

18、撤幅度是前一波的.8或.或.,A,B,C,下跌“之”字形调整,、基本走，形状象之字、回撤幅度是前一波的.或.或.,A,B,C,三角型调整,1、对称三角型调整2、直角三角型调整3、细长三角型调整,上升对称三角形,1、在涨势中出现2、高点不断下降，低 点不断上移，连线 构成对称三角形3、第三次高点突破上 方压力线后会有回 抽4、距离可测算,H,H,买点,下跌对称三角形,1、在跌势中出现2、高点不断下降，低 点不断上移，连线 构成对称三角形3、第三次低点突破下 方支撑线后会有回 抽4、距离可测算,卖点,上升直角三角形,1、在涨势中出现，2、上涨的高点基本 处于同一位置，回落的低点不断 上移3、最后一

19、次冲高突 破压力线，回抽 不跌破支撑线,确认形态成立.4、可以测算距离,H,H,买点,下降直角三角形,H,H,1、在跌势中出现2、反弹的高点不断下 移，但回落的低点 处于同一水平位置3、跌破支撑线后常有 回抽4、距离可测算,卖点,上升细长三角形,买点,下跌细长三角形,卖点,1、在涨势中出现，2、上涨高点的连线和回落低 点的连线平行，且倾斜向 下3、价格冲破压力线后，常常 有回抽，并在压力线附近 止跌回升，确认型态形成4、可以测算距离注意：不要被逼空现象迷惑,上升旗型,H,H,买点,下降旗型,1、在跌势中出现，2、上涨高点的连线和回落低 点的连线平行，且倾斜向 上3、价格冲破支撑线后，常常 有回

20、抽，并在支撑线附近 止涨回落，确认形态形成4、距离可以测算,H,H,卖点,上升楔型,1、在上涨中出现2、上涨高点的连线和下 跌低点的连线相交于 右上方（构成向上倾 斜的楔形），最后价 格突破压力线，收于 其上方。3、常常有回抽4、向上突破居多,买点,下降楔型,1、在下跌中出现2、上涨高点的连线和下 跌低点的连线相交 于右下方（构成向 下倾斜的楔形），最 后价格突破支撑线，收于其下方。3、常常有回抽4、向下突破居多,卖点,上升矩形,1、出现在上涨趋 势中。2、价格在上下距 离相近的水平 位置中运动（像矩形），最 后价格寻求向上 突破3、涨幅等于本身振 幅宽度,买点,下降矩形,1、出现在下跌趋势

21、中。2、价格在上下距离 相近的水平位置中 运动（像矩形），最后价格寻求向下 突破。3、跌幅等于本身振幅 宽度。,卖点,扩散三角形,1、多数出现在涨势中2、高点和低点的连线 相交于左方，呈扩 大喇叭形3、没有度量方式，一 般跌幅较大注意：是不断破前期高点和低点的过程此形态形成过程中不懂的人难做,钻石形态,1、通常出现在涨势中，构成顶部反转2、前半部分类似于扩大 三角形，后半部分类 似于对称三角形。3、当下侧的上升趋势线 被向下突破后，形态 形成4、测算方法：从最宽处 量出高度，然后从突 破点起向下投射即可,卖点,反转形态的基本要领,1 在市场上事先确定有趋势存在是所有反转形态存在的前提。2 现行

22、趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。3 形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大。4 顶部形态所经历的时间通常短于底部形态形成的时间，但其波动性较强。5 底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿的时间较长。6 交易量在验证向上突破的可靠性方面更具参考价值。,缺口理论,缺口的定义：,缺口是指价格在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在价格趋势图上是一个真空区域，这个区域称之“缺口”，它通常又称为跳空缺口。缺口,普通缺口,功能性缺口,缺口的特征,普通缺口：如果缺口产生的位置在价位的 整理区 域，或是在成交密集区域内，缺口的 身后又没有明显的形态做配合。功能性缺口：又分为突破缺口，

23、中途缺口和竭尽 缺口，他们比普通缺口有更强、更明 显的测市功能。,功能性缺口,突破缺口：缺口身后有形态做衬托（头肩底K线形态、W 底K线形态、圆形底形态）；其次，再看缺 口产生的当日和未来几天的成交量是否持 续放大。中途缺口（中继缺口）（又称测量缺口、逃逸缺口、度 量缺口）：缺口的位置，远离上一个形态；在缺口出现的当天，必须有大额的成交量做 配合。竭尽缺口（力竭缺口）当天或次日有量，几天内有必补 的特性。,移动平均线,平均移动线(MA,Moving Average)是指在固定周期内,表示其平均变动价格的技术指标.,移动平均线的种类,1、算术式平均数(Simple Mathmatic Movin

24、g Average)2、线性加权式移动平均数(Linear Weighted Moving Average)3、指数平滑移动平均数(Exponentail Smoothing Moving Average),MA=,N,C1+C2+Cn,C1为当日收盘价,Cn为最后一天(n日前)的收盘价;MA称为n日移动平均数,算术式移动平均线,指的是最近规定时间段的收市价格的算术平均线，指我们在计算中，始终采用最近规定的时间段（比如10天）的价格数据，被平均的数组随着新的交易日的更迭，逐日向前推移。因此每天得到一个移动平均值，将这些数值连成线便得到移动平均线。,算术式移动平均线定义:,移动平均线的特性,1、

25、趋势的特性2、稳定的特性3、助涨的特性4、助跌的特性,1、趋势的特性,移动平均线能够表示出价位变动的趋势,比如说,移动平均线始终维持往右上方移动,而且价位维持在移动平均线上方,表示趋势为“多头格局”如果移动平均线始终维持往右下方移动,而且价位维持在移动平均线下方,表示趋势为“空头格局”,2、稳重、安定的特性,移动平均线不像收盘价线,受一日行情影响,会忽起忽落地上下震动,由于平均线已经经过计算平滑,会呈现比较平稳的走势.,3、助涨的特性,当价位从移动平均线下方向上突破后,平均线也开始向右上方移动,平均线转变成多头支撑线,如果此时价位再度回档至平均线附近,便产生支撑,此为短线买进时机,平均线在这里

26、的定位为助涨作用,4、助跌的特性,当价位从移动平均线上方向下跌破后,平均线也开始向右下方移动,平均线转变成空头压力线,如果此时价位再度回升至平均线附近,变产生压力,此时为短线卖出时机,平均线在这里的定位为助跌作用.,移动平均线的使用,1、两条均线组合的使用方法2、多条均线组合的用法3、葛兰维八大准则,两条均线组合的使用方法,1、当短期均线穿越长期均线，短期均线向上，长期均线也拐头向上，此时可作为买入信号。这时形成的均线交叉称为黄金交叉。2、当短期均线穿越长期均线，短期均线向下，长期均线也拐头向下，此时可作为卖出信号。这时形成的均线交叉称为死亡交叉。,多条均线组合的用法,1、多头排列指的是多条均

27、线呈向上发散状态，此时市场处于良好的上涨趋势中。以买入等待涨价为主。2、空头排列指的是多条均线呈向下发散状态，此时市场处于良好的下跌趋势中。以卖出等待下跌为主。,葛兰维八大准则：,1、平均线在下降后逐渐走平或上扬，而价格自 均线的下方向上突破平均线时是买进信号。（可做）2、移动平均线持续上扬，价位虽一度跌到移动 平均线下面，但很快又恢复到移动平均线上 面的时候是买进时机（可做）3、价格持续上扬，价格远离移动平均线之上以后，价位突然下跌，但价位并没有跌破上升的移动平均线，当价格再度上升的时候可以加码买进（可做）4、价格跌破移动平均线之下，突然连续暴跌远离移动平均线的时候，由于负乖离过大，随时有机

28、会再次向移动平均线弹升，是买进的信号（不做）,葛兰维八大准则：,5、移动平均线在上扬后逐渐走平或下滑，而价位由上往下跌破平均线的时候是卖出信号（不可做）6、移动平均线持续下滑，价位虽一度涨到移动平均线上面，但很快回复到移动均线下面的时候是卖出时机（可做）7、价位持续下滑价位远离移动平均线以下，以后价位突然上涨，但并没有突破下跌移动均线，当价位再度下跌的时候，可以加码放空（可做）8、价格突然突破平均线之上，突然连续暴涨远离移动均线的时候，由于正乖离过大，随时有机会向均线移回，为卖出信号。（不做）,爱略特波浪理论是以拉尔夫纳尔逊爱略特命名的.受到道氏理论的启发和观察大自然的发现,爱略特得出结论,通

29、过观察和辨别波浪的重复形态就可以预测市场的运动.事实上,爱略特相信,不仅金融市场,而且整个人类活动都受这些可辨认的系列波浪的影响,波浪理论,波浪理论基本原理,1、波浪理论具有三个重要方面：形态、比例和时 间，并且重要性依顺序排列。2、形态是指波浪的形态和构造，这是波浪理论最 重要的部分。3、而比例分析的意思是，通过测算各个波浪之间 的相互关系，来确定回撤点和价格目标。4、时间，指各波浪在时间上也相互关联，我们可 以利用这种关系来验证波浪形态和比例。,波浪的基本形态,1、市场遵循着一种周而复始的节律，先是五浪上涨，随之有三浪下跌。一个完整的周期包含浪，浪上升，浪下降。2、同样，在主要的下跌势中，

30、是浪下降，浪上升。3、浪形包含有主浪和调整浪。,波浪理想循环,浪,浪,浪,浪,浪,a,b,c,a浪,b浪,c浪,各浪的特性,浪的特性：第浪差不多有一半处于市场的底部过程中，常常貌似从非常压抑的水平发生的不起眼的反弹。第浪在五浪中通常也是最短的一浪。但有时候浪也可能很剧烈，特别是重要的底部形态过程中。,各浪的特性,浪的特性：第浪通常回撤浪的全部或大部分的上涨进程。正是因为浪能在浪的底部上方打住，才构成了许多传统的图表形态，比如双重底或三重底，头肩底等。,各浪的特性,浪的特性：第浪通常是最长的也是最猛烈的一浪。浪向上穿越浪之顶，代表了各种传统的突破信号，以及道氏理论的买入信号。实际上在这一时刻，所

31、有的趋势顺应系统都挤进了这一趟牛市，在这一浪，交易量最大，而且经常有价格跳空因此，第浪最有可能出现延长现象在主浪中，浪也绝不会是最短的浪,各浪的特性,浪的特性：第浪通常是一个复杂的形态，与浪一样，它也是市场的调整巩固阶段，但结构通常与浪不同三角形通常出现在第浪，浪绝不能重叠浪的顶部,各浪的特性,浪的特性：上升浪中的最后一浪，可能走延长也可能走衰败在这个时间，各种指标将可能发生背离现象，警示市场可能出现顶部过程,各浪的特性,a浪的特性：当上升趋势进入调整后，a浪通常被误解成只是寻常的回撤，如果a浪具备了五浪结构，那就天机泄露，事情严重得多了，在前一轮上涨中，警觉的分析者已经发现了摆动指数的背离现

32、象，到这时，也许又看出交易量的形态苗头不对,各浪的特性,b浪的特性:b浪是新趋势中的向上反弹，通常是原来的多头头寸侥幸脱逃的机会，也是建立新的空头头寸的第二个机会b浪会上冲或许会试探旧的高点（形成双重顶）,甚至先越过旧的高点，然后再掉头向下.,各浪的特性,c浪的特性：当c浪出现时，上升趋势无疑已告结束根据当前调整所属的类型，c浪常常会跌过a浪的底，形成了所有传统技术工具上的卖出信号实际上，如果在浪和a浪的底部连出一根直线，所描画的有时候是我们熟悉的头肩形形态,波浪细化,二,一,三,四,A,B,C,五,1,1,5,3,21,13,波浪的延长,理想的上升趋势具有五浪结构，但是，其中某个主浪延长的情

33、况并不罕见，比如浪、浪和浪都可能再添上额外的五小浪结构，形成其延长的形式。但是只能有一个浪延长。,浪形的延长关系,、当一浪走延长，浪和浪的时间和幅 度基本相同。、当浪走延长，浪不再延长，并且与 浪相象，等长几率大。、如果浪和浪走正常的波浪，那么 浪就成为最有可能延长的一浪。,一浪走延长,当一浪走延长，浪和浪的时间和幅度基本相同,1,2,3,4,5,a,b,c,三浪走延长,h,h,1=5,1,5,当浪走延长，浪不再延长，并且与浪相象，等长几率大。,五浪走延长,1,2,3,4,5,a,b,c,如果浪和浪走正常的波浪，那么浪就成为最有可能延长的一浪。,1,2,3,4,5,6,7,8,9,无界定延长浪

34、,调整浪,、锯齿形 可以细分为的波浪序列、平台形 可以细分为的序列形态。、三角形 基本出现在第四浪中，有上升三角形、下降三角形、对称三角形和扩大三角形，三角形内的 浪形调整为，形成五浪。、双三浪结构，和三三浪结构（不常见）,主浪和调整浪的回撤比例,、通常的回撤比例是.、.、.、也有、,技术分析指标,1、相对强弱指标(RELATIVE STRENGTH INDEX)2、随机摆动指标(STOCHASTIC OSCILLATOR)3、平滑异同平均指标(MOVING AVERAGE CONVERGENCE/DIVERGENCE)4、抛物线状的止损与反转(PARABOLIC SAR)5、布林通道线（BO

35、LLINGER BANDS）,1、从一定期间内的商品价位变动关系去推 敲其未来价位变动的方向。2、计算公式：强弱指标（RSI）=100-（)相对强弱（RS）=,RSI相对强弱指标,100,1+RS,n天内收盘涨数和之平均值,n天内收盘跌数和之平均值,RSI的取值范围和使用,1、取值0100之间。2、当数值超过70，显示为超买状态，应当做卖出；而当数值低于30时，则是超卖状态，应做买进。3、，在RSI超过70或低于30的情况下发生。是指在上升趋势中，RSI的新一轮峰值无力超过前一个峰值，随后又向下跌破前一个低谷，叫顶部衰竭动作。在下降趋势中，RSI的新一轮谷值无力跌过前一个谷值，又向上突破一个峰

36、值，叫底部衰竭动作。(背离现象),RSI的取值范围和使用,4、可以在RSI的曲线图上画趋势线和找图形型态。5、背离现象(衰竭动作)是重要的,随机摆动指标KD,是十分有效的分析工具，通过计算一定周期的最高价、最低价和当前时段的收市价的变化，反映出市场多空双方的争执情况，通过K线（快速随机指标）和D线（慢速随机指标）的交叉和变化情况，可以较好的预示未来价格可能出现的变化，综合了动能观念、强弱指标和平均线的优点。,KD指标的用法,1、更适合于短线的震荡行情，在单边的趋势行情里会发生钝化。2、KD指标适用于金叉，死叉法则。而且在实战中，KD指标的金叉和死叉运用是最多的，金叉、死叉的角度往往会反映出指标

37、技术信号的强弱。3、在80以上为超买状态，20以下为超卖状态。80以上形成的死叉可以做卖出，20以下的金叉可以做买进。,KD指标的用法,4、当%K线升至%D线之上时买入，当%K线跌 至%D之下时卖出。5、寻找背离，例如，在价格创出一系列新 高而随机指标未能超过前期高点的地方，顶背离。在价格创出一系列新低而随机 指标未能超过前期低点的地方，底背离。（使用重点）,平滑异同平均指标MACD,平滑异同移动平均线是一项利用短期移动平均线与长期移动平均线之间的聚合和分离状况，对买进和卖出时机作出研判的技术指标。,MACD指标的运用要点,1、使用于中线的趋势行情，不使用于振荡行情，而短线MACD指标会发生滞

38、后现象。2、MACD适合使用金叉和死叉法则，而依据经验在轴以上的金叉比在轴以下的金叉技术信号更强，相反，在轴以下的死叉比在轴以上的死叉技术信号更强。,MACD指标的运用要点,3、MACD指标同样适用于背离，而且背离信号是MACD指标中相当重要的信号。4、对零线的穿越：在上升趋势中，零线代表低风险的买进区域；下跌势中，零线代表低风险的卖出区域。,布林通道线,布林线由上、中、下三条轨道线组成，其中上下轨位于通道的最外面，分别代表该趋势的压力和支撑线；中轨代表价格的平均线。多数情况下，价格总是在由上下轨组成的通道内运行，且随价格的变化自动调整轨道的位置。而轨道的宽度可以看出价格变动的幅度，越宽表示价

39、格变动得越大。,成交量与持仓量,一、成交量和持仓量的一般解释,1 如果成交量和持仓量均上升，那么当前趋势很可能按照现有方向持续发展，无论是上涨还的下跌。2 如果成交量和持仓量都下降，那么我们就把这种变化本身视为当前趋势或许即将终结的信号。,成交量和持仓量的一般解释,二、成交量的解释,成交量水平是对价格运动背后的市场的强度或迫切性的估价。成交量越大，则反映出市场的强烈程度和压力就越大。1 在上升趋势中，当价格上升时，成交量应较重，而价格回跌时，成交量则减少。只要上述情形仍在持续，说明成交量正在验证价格趋势。2 互相背离的迹象，如果在上升趋势中，前一个波峰被向上穿越，而与之同时成交量反而有所下降，

40、那么就发生了背离现象，（一般表现为假突）。下跌趋势中也如此。3 如果成交量在价格下跌时还变本加历，倾向于有所增加的话，那么就应该注意上升趋势即将发生改变了。,三、成交量验证价格,1 价格形态完结时，只要这个突破信号是成立的，那么它就应当伴有较重的成交量。2 在下降趋势中，当价格下跌时成交量较重，而价格反弹时较轻。反之亦然。,四、成交量领先于价格,1 成交量代表市场的力量。2 价格的权威性是众多的参与者的话语权，参与者其实就是成交量。,五、持仓量的其他几种情况,1 当一场主要的运动接近尾声时，持仓量已经随着价格趋势增加到一定的高度了，那么只要，一旦持仓量不再增加甚至开始减少，经常是趋势改变的信号

41、。2 如果在市场顶部，持仓量处在高水平，而价格下跌又突如其来，那么这是一个看跌信号。3 如果市场在横向延伸的调整阶段，持仓量逐渐积累增加，那么一旦发生向上的突破，随之而来的是价格运行的加剧。4 在价格形态完成时，持仓量的增加可视为新趋势信号可靠程度的旁证。5 新趋势初始信号出现后，随之而来的跟风性市场动力往往是交易错误一边的恐慌减仓，此时持仓量会减少，但我们不应该对短时间的持仓量的变化过于拘泥。,成交量和持仓量要点,1 只能以成交量和持仓量的总额作为依据。2 如果成交量和持仓量都在增长，就意味着趋势的延续。3 成交量和持仓量萎缩，就说明当前趋势或许要发生改变（特殊情况除外）4 成交量领先于价格

42、5 能量潮指标：OBV6 在上升趋势中持仓量突然停止增长甚至下降，经常是趋势改变的信号。7在调整行情中持仓量积累性的增长，那就强化了市场随后突破的力度。8 成交量和持仓量的增加有助于验证价格形态的确定，是有助于验证新趋势即将发生的主要图表信号。,成交量口诀,放量下跌要减仓，缩量新低是底象。增量回升是关键，回头确认要进场。新量新价有新高，缩量回调不必逃。一根巨量要警惕，有价无量必须逃。,资金管理与风险控制,资金管理,巴菲特有句名言：投资成功的秘诀有三个第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。,保住本金的重要性,资金管理的资金配置,投资组合的设计整体

43、账户的风险承受度每笔交易的初始风险承受度如何设定交易规模如何进行仓位调整账户整体增长的期望值在顺境和挫折阶段的交易方式,一、资金安全性原则,所有的交易都要设定止损计划和止盈计划。当损失不可避免时，把你的损失降低到最低是长期获利的保证。当一笔交易获利时，相应的调整止损来保护你的利润。,二、程式化原则,建仓策略加仓策略多元化交易策略建仓包括：均额建仓，简单比例建仓，复合比例建仓。加仓包括：等额加仓，金字塔加仓，菱形加仓多元化交易包括：不同平台间的复合交易，不同周期间复合交易。,三、报酬比原则,宏观经济的判断：顺应趋势，咬定长期趋势，就能实现巨利。短线技术趋势的判断：做三到五日的顺势行情，顺着短期均

44、线的方向交易。关键技术位的评判：趋势级别的划分，是新趋势的起始点还是趋势中期或是趋势的末端。距离止损位置的分辨：技术走势中的关键支撑和阻力位置在哪？止损设置的位置？,四、一致性原则,站在职业的角度去奉行交易的原则和纪律。可靠的交易计划结合稳健的资金管理加上执行的一贯性，是赢家的诀窍。长期始终如一的执行原则才是持续稳定获利的基石。,关于止损,各种技术的综合运用,交易理念、模式与实战风格,交易理念,在这腥风血雨的投机市场中，环顾周围的交易者，你会发现面孔不断的变换。其中有各行各业的娇娇者，有成功的企业家，有学富五车的教授，有精明的交易商，更有技术高超的投机者，但最终也没能走出人性的贪婪，一失足成千古恨。,