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1、第7章企业盈利能力分析,第一节 企业盈利能力分析目的与内容,盈利能力分析的内涵与目的盈利能力分析的基础盈利能力分析的内容盈利能力分析指标体系,盈利能力的内涵与分析目的,盈利能力的内涵利润与投入之间的比率经济效率盈利能力分析目的,盈利能力分析的基础,盈利能力与经营方式产品经营商品经营资产经营资本经营,盈利能力分析的基础,经营方式与会计报表产品经营与成本表商品经营与利润表资产经营与资产表、利润表资本经营与资本表、利润表,盈利能力分析的内容,资本经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析商品经营盈利能力分析上市公司盈利能力分析,盈利能力分析指标体系,现代企业根本目标：资本增值现代企业直接目标：经济利润现代
2、企业核心目标：经济效益资本经营核心目标：净资产收益率资产经营核心目标：总资产报酬率商品经营核心目标：销售利润率,资本增值,为什么资本增值是现代企业根本目标资本的含义：财务资本与实物资本资本保全资本保值资本增值,经济利润,会计利润=收入会计成本经济利润=收入经济成本=收入会计成本资本成本=会计利润资本成本会计利润为零：资本保全经济利润为零：资本保值经济利润大于零：资本增值,经济效益,经济效益内涵与形式 产出价值 经济效率=投入价值 效率收益=投入价值（实际经济效率基准经济效率）会计利润净资产净资产收益率经济利润净资产(净资产收益率正常利润率),第二节 资本经营盈利能力分析,反映资本经营盈利能力的
3、指标净资产收益率影响净资产收益率的因素因素分析与评价,净资产收益率计算与分析,净利润净资产收益率 100%平均净资产净资 总资总资负债负债总额产收【产报（产报利息）】（税率）益率酬率 酬率 率 资本总额,资本经营盈利能力分析案例,分析资料分析方法评价,第三节 资产经营盈利能力分析,反映资本经营盈利能力的指标总资产报酬率影响总资产报酬率的因素因素分析与评价,总资产报酬率计算与分析,息税前利润总资产报酬率100%平均总资产总资产报酬率总资产周转率销售利润率式中：销售收入总资产周转率 平均总资产 息税前利润销售利润率100%销售收入,资产经营盈利能力分析案例,分析资料分析方法评价,第四节 商品经营盈
4、利能力分析,反映商品经营盈利能力的指标收入利润率指标成本费用利润率指标,主营业务利润因素分析,影响主营业务利润的因素因素分析方法评价及应注意的问题,影响主营业务利润的因素,销售量销售品种结构销售价格销售成本产品质量税金,主营业务利润因素分析方法,1销售量变动对利润的影响分析销售量变产品销产品动对利润售利润（销售量）的影响基期数完成率产品产品实际销售量基期单价(或单位成本)销售量100%完成率产品基期销售量基期单价(或单位成本),品种构成变动影响,第一种方法：品种构成产品产品基基期产产品变动对利（实际期单位）品销售销售量润的影响销售量利润利润完成率第二种方法：品种构成 产品产品实际基期基期变动对
5、利（实际基期）（品种品种）销售 润的影响 销售量单价构成构成利润率,品种构成变动影响,第三种方法：品种构成 产品产品 实际基期基期基期综变动对利（实际基期）（品种品种）（销售合销售）润的影响 销售量 单价 构成构成利润率 利润率第四种方法：品种构成实际产基期产其他各因素变动对利品销售品销售变动对销售润的影响利润利润利润的影响,价格变动影响,价格变动产品实际基期对销售利 实际（销售销售）润的影响 销售量价格价格,成本变动的影响,成 本产品单位产品单位产品变动对利实际（基期实际）润的影响 销售量成 本成 本,主营业务利润分析案例,主营业务利润分析评价：第一、分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素
6、。第二、分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。第三、分清生产经营中的成绩与问题。,质量与税金因素对利润的影响,优质优价：等级产品营业税、消费税,第五节 上市公司盈利能力分析,上市公司盈利能力分析的特点上市公司盈利能力分析的指标每股收益普通股权益报酬率 股利发放率价格与收益比率,每股收益分析,每股收益计算 净利润优先股股息 每股收益 流通股股数 普通股权益 净利润优先股股息 流通股数 普通股权益 每股账面价值普通股权益报酬率每股收益因素分析,普通股权益报酬率分析,普通股权益报酬率计算 净利润优先股股息普通股权益报酬率 普通股权益平均额普通股权益报酬率分析,股利发放率分析,股利发放率计算 每股
7、股利 股利发放率 100 每股收益 每股市价 每股股利 100 每股收益 每股市价 价格与收益比率股利报偿率股利发放率分析,价格与收益比分析,价格与收益比率计算价格与收益比率，亦称市盈率，是反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。其计算公式如下：价格与收益比率每股市价/每股收益价格与收益比率分析,其他指标,每股净资产每股经营现金流量,思考题,盈利能力指标分类的基础与作用资本经营盈利能力与资产经营盈利能力的关系上市公司盈利能力分析的特点,作业题与练习题,分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：1.计算反映该公司盈利能力的指标 2.对净资产收益率和总资产报酬率进行 因素分析 3.对主营业务利润进行因素分析,
