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1、【Wind资讯】宏观经济百图【国际篇】Wind资讯 金融情报所,产品简介,宏观经济百图产品是Wind资讯金融情报所基于Wind资讯海量经济与行业数据库(EDB)，及其他公开资料综合宏观经济多维度视角整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。通过浏览宏观经济百图PDF版本产品，客户能迅速把握世界经济脉动，赢得投资决胜先机。宏观经济百图产品采用EXCEL 2007制作而成，图表美观，该产品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。,国际商品与行业指数美国经济欧洲经济日本经济,目 录,国际商品与行业指数美国经济欧洲经济日本经济,目 录,美元指数与原油价格,因部分国家主权违约忧虑、
2、日本航空破产等系列事件推升风险厌恶情绪，美元、日元等避险货币受益上行；而中国提高存款准备金引发对2010年“中国需求”的担忧，大宗商品大幅下行。,数据来源:Wind资讯,原油价格与美国汽车销量,美国12月汽车销售数据令人失望，以美元计算的销售额下降0.8%，尽管汽车生产商称汽车销量增加。但因汽油价格基本未变，美国12月汽油销售意外劲升1%。,数据来源:Wind资讯,油价及EIA原油库存,截至2010年1月8日当周，美国原油库存增加120万桶，一周汽油库存增加380万桶至2.235亿桶，接近于两年高位，预估为增加120万桶。美联储公布的褐皮书显示，2010年初美国经济活动仍然处在较低水平，但正在
3、温和改善。,数据来源:Wind资讯,LME有色金属价格走势,由于一系列风险事件重燃市场风险厌恶情绪，美元反弹促使基本金属价格回落。,数据来源:Wind资讯,CRB现货与期货指数,在美元指数12月以来持续反弹的背景下，CRB现货与期货指数顺势回调，但大宗商品中期震荡上行格局尚未改变。,数据来源:Wind资讯,BDI综合运费指数与交运股表现,BDI近期下跌在一定程度上说明全球市场对原材料需求的减弱。随着中国经济复苏明显，民用和工业用电量增加，北方冬季取暖，使得煤炭运输量大增，一定程度上支撑交运股。,数据来源:Wind资讯,黄金与原油走势,黄金与原油短期呈现一定正相关性。尽管风险事件不断促使美元反弹
4、，黄金此时却未完全展现其避险特质。,数据来源:Wind资讯,黄金/原油比价,黄金/原油比价长期以来围绕倍数10震荡。近期油价和黄金价格均大幅下滑，不过受需求放缓预期的影响，原油价格近期下滑幅度超过黄金，至1月25日，两者比价上升至14.55。,数据来源:Wind资讯,国际商品与行业指数美国经济欧洲经济日本经济,目 录,美国新增非农就业与失业率,美国2009年12月失业率维持在10%，非农就业人口减少8.5万人，这表明经济有所企稳,但就业市场表现仍较疲弱,复苏步伐迟缓。ISM预计就业人数温和增加,或至少失业人数增幅减少。,数据来源:Wind资讯,美国周度申请失业金人数,美国初请失业金人数继续攀升
5、，续请失业金人数也在增加。截至2010年1月16日当周初请失业金人数增加36,000人至48.2万人。截至2010年1月9日当周持续申请失业救济人数减少18,000人，为4,599,000人。,数据来源:Wind资讯,美国进口物价与CPI相关性,由于美国经济和消费领域很大程度上倚重进口，统计显示进口物价与CPI的相关性十分密切，近60个月样本统计得出的拟合优度系数高于0.92。,数据来源:Wind资讯,美国货币供应与CPI,数据来源:Wind资讯,美国劳工部公布，12月份的消费物价指数环比上升0.1%，略低于市场预期，同比上升2.7%，主要受能源价格上升所致。M1同比增长6.15%，M2同比增
6、长3.37%，较上月增幅均大幅收窄。,美国实际利率,美联储议息会议宣布维持基准利率区间不变，美国12月CPI指数月升0.1%年升2.7%，实际利率继续回落至-2.45%水平，11月为-1.55%。,数据来源:Wind资讯,美联储基准利率与美元3个月LIBOR利率,美元3个月LIBOR延续下跌态势，目前稳定在0.2489左右的历史低位。远低于其它国家的市场利率，甚至低于日元利率。金融市场的流动性也处于有史以来最为宽松的境地。,数据来源:Wind资讯,名义美元指数与美国贸易赤字,激增的油价使得进口额高于出口额,美国09年11月贸易赤字扩大幅度高于预期。美国11月贸易赤字月率上升9.7%,至364亿
7、美元,10月份修正后赤字为331.9亿美元。,数据来源:Wind资讯,美元汇率与道指的关联,近52周样本统计显示，美元指数与道指呈较明显的负相关性，但短期两者负相关性似有脱钩迹象。美元近期反弹主因欧元主动下跌，道指的波动更多源于对未来经济前景的预期。,数据来源:Wind资讯,TED利差,从全球其他市场信贷情况来看，Ted利差没有明显异样情况，这反映出目前违约事件对全球未造成很大影响。,数据来源:Wind资讯,TED利差与道指,奥巴马关于商业银行监管提议引发美国银行业盈利担忧。尽管纽约联储表示“至少维持低利率个月”，美国高居的失业率和商业房地产信贷担忧，使得道指持续受压。不过TED利差依然在历史
8、低位徘徊。,数据来源:Wind资讯,美国ISM指数,月4日，美国供应管理协会公布，12月ISM 制造业采购经理人指数（PMI）从11月份的53.6攀升至55.9，预期为54.2。至此，美国制造业活动状况连续第五个月扩张，证明美国经济已出现扩张迹象。,数据来源:Wind资讯,美国消费者信心与零售销售,2010年1月密歇根哥大学消费者信心初步指数连续第二个月上升，从2009年12月份的60.1上升至61.9，原因是汽油价格下跌，且市场加大了对奥巴马可能采取措施避免经济继续恶化的预期。,数据来源:Wind资讯,美国S&P/CS房价指数当月同比,2010年1月美国NAHB房价指数为15，为09年6月以
9、来最低，为连续第四个月下跌，累计跌幅达21%，表明房市复苏之路坎坷不平。,数据来源:Wind资讯,美国个人储蓄倾向,美国11月份个人储蓄占个人可支配收入的比例为4.7%，较上月小幅回升。加拿大央行行长卡尼预测，美国个人储蓄率均值未来两年内可能在5.5%左右，这可能导致消费者支出增长缓慢。,数据来源:Wind资讯,美国消费信贷与经济周期,美国11月份消费者信贷余额较同比下降8.5%至2.46万亿美元，为1980年5月下滑9%以来的最大降幅，且为连续第10个月减少。这表明就业形势严峻,11月信用卡使用大幅减少。,数据来源:Wind资讯,外国投资者持有美国国债,2009年11月份中国较10月减持93
10、亿美元美国国债至7896亿美元，但持有总量仍居各国之首；日本增持114亿美元，持有总量为7573亿美元，达到去年以来的最高值；英国亦大幅增持474亿美元。,数据来源:Wind资讯,最新外国投资者持有美国国债分布,中国和日本是美国国债的主要持有者，11月份两者分别占22%和21%，英国和石油输出国各占8%和5%。,数据来源:Wind资讯,国际商品与行业指数美国经济欧洲经济日本经济,目 录,欧元区经济增长与经济景气指数,欧元区第三季度GDP同比下降4.06%，降幅收窄；环比上升0.4%，结束了连续5个季度的经济下滑。12月经济景气指数上升2.5点至91.3，连续9个月上升，但仍低于长期平均水平。,
11、数据来源:Wind资讯,欧元区通胀当月同比,欧元区12月份CPI同比上升0.9%，11月上升0.5%。核心通胀同比上升1.1%，增幅开始回升。欧元区12月通胀出现加速上行的趋势，但仍远离欧洲央行2%的目标通胀。,数据来源:Wind资讯,欧元区实际利率,欧元区12月CPI同比上升0.9%，加速上行。鉴于欧洲经济依然疲弱，1月欧央行未上调基准利率，基准利率连续9个月保持未变，实际利率降至0.1%。,数据来源:Wind资讯,欧元区:失业率,11月份欧元区失业率为9.96%，较上月增加0.05个百分点。居高难下的失业率会限制个人消费的增长，将阻碍欧元区经济复苏。,数据来源:Wind资讯,欧元区制造业、
12、服务业PMI与工业新订单,欧元区12月制造业PMI从11月的51.2增至51.6，为21个月来高点，连续3个月超过了50的荣枯分界线。欧元区制造业产出和新订单均连续第五个月上升，不过欧元区制造业的就业状况连续第19个月恶化。,数据来源:Wind资讯,欧元区消费者信心指数与零售销售,欧元区16国12月份消费者信心指数由11月份的-17.3继续反弹至-16.1，为连续第九个月回升;但11月零售销售同比下降4%，是9个月来最大同比降幅，也是连续第18个月出现年率下降。,数据来源:Wind资讯,德国经济景气指数,德国1月ZEW经济景气指数降至47.4，为连续第四个月下降；德国1月GFK消费者信心指数从
13、12月的3.6降至3.3,为连续第三个月下降；12月IFO景气指数94.7,为连续九个月回升。,数据来源:Wind资讯,国际商品与行业指数美国经济欧洲经济日本经济,目 录,日本经济增长,日本第三季度GDP折合年率增长1.3%，这是日本连续第二个季度实现经济增长，但增幅趋缓。日本经济摆脱衰退实现增长，得益于该国出口的大幅增长和政府实施的经济刺激支出举措。,数据来源:Wind资讯,日本实际利率,日本央行决定维持无担保隔夜拆借利率于0.10%不变，并将维持非常宽松的货币环境，日本10月份CPI同比下降1.9%，日本财务大臣菅直人表示，他希望日本两三年的时间内能看到走出通货紧缩的迹象。暗示日本政府当前
14、仍在对抗通缩，并希望央行维持宽松货币政策。,数据来源:Wind资讯,日本制造业PMI与短观景气指数,12月制造业采购经理人指数(PMI)经季节调整后升至53.8，11月为52.3。日本12月制造业活动上升，为三个月来首见。由于其他亚洲国家需求支撑，生产复苏情况或持续。,数据来源:Wind资讯,利差交易与日元汇率,由于美联储及日本央行均已降息至接近零利率，美日利差接近于零。美元兑日元近期受风险因素影响振荡下行，目前维持在90附近。,数据来源:Wind资讯,利差交易头寸,利差交易头寸反映了市场风险偏好，经统计CFTC每周非商业持仓变化数据显示，市场倾向做多澳元，做空日元，并大肆增持瑞郎空仓，欧元空头部位则略有获利了结，利差交易持仓较12月底强劲回升。,数据来源:Wind资讯,免责声明,本文档是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完 整性。本报告所载的资料、工具仅供参考之用，并非作为或被视为出售 或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的内容并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责 任。,谢谢！,
