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1、1,第二章 企业产权理论,2,产权为什么是重要的？,有多少人吃鸡？全世界每天要消费多少鸡？你担心过鸡会绝种吗？为什么鲸和大象会成为濒危动物？,3,鲸鱼市场,一个美国人平均每年消费牛肉73磅，猪肉59磅，鸡肉63磅，但是谁也没有听说过这种消费可能对牛、猪或鸡的灭绝的担忧。相对而言没有多少美国人吃鲸肉；然而在日本等一些国家，鲸肉被视为佳肴。1986年，由于担心鲸可能灭绝，一项暂停商业猎鲸的国际法规出台。为什么同样一个市场系统可以保证产出足够的牛、猪和鸡，却偏偏威胁到某些种类的鲸的生存呢？,4,经济学家从财产权着手进行分析。农民拥有它所养殖的食用牲畜，将这些动物视为自己的财产，因此觉得有必要好好照看
2、他们，增加存栏量。与此相反，鲸不属于任何国家或个人，换言之，它是世界共有的财产。于是，一方面大家都知道捕鲸可以赚大钱，不少人蜂拥而上；另一方面，保护和繁殖鲸类则由于缺乏直接经济利益而乏人问津。这个模式被称为“公有财产的悲剧”。如果一样东西属于大家，例如海洋，每个人都有经济上的激励去加以开发利用，却没有人有经济上的激励去保护。结果可能是鲸从海洋中消失因此，产权是重要的。,5,第一节 产权概述第二节 企业产权与产权制度,6,第一节 产权概述（一）什么是产权1、产权应当包含哪些内容产权涉及到产权的享有者，即产权的主体、产权的客体、非产权主体。产权的实质是界定产权主体与非产权主体对产权客体的关系、权利
3、和义务。产权主体享有产权，非产权主体就有尊重、不予侵犯的义务。2、产权的经典定义西方学者的观点产权是一种通过社会强制而实现的对某种经济物品的多种用途进行选择的权利。（新帕尔格雷夫经济学大辞典，V3，经济科学出版社，1992，P.1101）,7,产权是指使自己或他人受益或受损的权利。（德姆塞茨）产权是一个社会所强制实施的一种经济品的使用的权利。（阿尔钦）产权不是关于人与物之间的关系，而是指由于物的存在和使用而引起的人们之间一些被认可的行为性关系。（菲吕博腾和配杰威奇）马克思的观点产权是人们（主体)围绕或通过财产（客体）而建立和形成的经济权利关系。国内学者的观点把产权等同于所有权。把产权等同于占有
4、权和经营权。认为产权有别于所有权。,8,3、产权的定义产权不是指人与物之间的关系，而是指由物的存在及关于它们的使用所引起的人们之间相互认可的行为关系。它不仅是人们对财产使用的一束权利，而且确定了人们的行为规范，是一些社会制度。比如说，我拥有一亩水塘，产权确定的并不是我与水塘之间的关系，它确定的是我与其他人在使用水塘的权利问题上的关系。4、产权的起源产权的起源与资源的稀缺性有关计划经济下，私有产权普遍地被公有产权、集体产权、国家产权替代，而代理人则是各级政府官员，而且以官员的行政级别的高低来决定其可支配的资源的多少，实践证明这是一种低效率的制度安排。,9,产权和人口状况有关一个人的世界里，是没有
5、产权的。在鲁宾逊的世界里，产权不起作用。人口极少，土地相对充裕时，人们可以用开发新土地来解决问题，但当可开发的土地已所剩无几，或开发成本越来越高时，人们转而就会争夺已有的土地资源，暴力与非暴力的冲突就会不断发生，这个问题不解决，就会影响到每一个社会成员的生存，因此，必须以制度的形式来加以解决。从以上两点可以得出：稀缺的资源是能够给人带来实际的收益的，即必须有用，无用的东西不可能成为产权。,10,财产不能被人控制和利用，是谈不上产权的，也是没有意义的。界定与建立产权是有代价（交易费用）的，但这种代价小于它能够带来的利益时，才会有产权的产生。产权是需要以正式或非正式的组织的强制力维护的。（二）产权
6、的结构产权是一组权利的统称。所有权：排他、对所有权进行分解、利用所有权收取收益。使用权：产权主体使用财产的权利。收益权：获得资产收益的权利。让渡权：将上述的部分或全部权利（所有权、使用权、收益权）转让给他人的权利,11,12,（三）产权的分类,13,私有产权其使用权按照资源本身固有的特性划分给私人专有由上述私人使用权获得的收入不能通过法律来减少，也不受其约束和侵犯可以自由转让公有产权为公众所有不可分割性任何人都没有对公共财产的排他性使用权不可转让性公有产权的实例：公共道路，免费公园，自由出入的公共捕鱼区,14,公有产权的经济学分析,公有产权产生了一系列的问题：存在外部性对该权利的使用损害他人的
7、利益搭便车行为产权拥挤现象：公有苹果树上的苹果（学校），从来等不到长熟就会被人们摘光,15,由于公有产权不能将外部性完全内部化，所以产权经济学家认为私有产权对于促进稀缺性资源的配置是最有效率的。原因在于：私有产权的安排可以利用自利动机增加供给，即可以利用所谓“看不见的手”的作用私有产权意味着资源的控制者比国家作为所有者的控制者（官僚）更多地承受了他们行动的后果，因而在资源使用时易于监督私有产权在资源使用时具有更大的替代性，可供选择的范围因此扩大，从而将资源配置到最有价值的用途上去。,16,国有产权产权归属的唯一性由国家所有，其他任何人或者组织都不能侵犯产权经营的代理性国家主权者是一个抽象的概念
8、。使用权的排他性没有政府的授权，任何个人或团体占有或处分国有资产均被视为违法行为收益归属的确定性非国家莫属剩余索取权的不可转让性否则国有制性质就会改变,17,（四）产权的功能1、产权是一种社会工具在产权经济学家看来，权力无非是一种社会活动，其目的是确定规章制度，降低交易成本（或社会运转的费用），从而改善资源配置和福利分配，促进经济增长。2、产权是引导人们实现外部性内在化的激励机制有两个较权威的外部性定义：当一个行为主体的行动不是通过价格而影响到另一个行为主体的环境时，我们称存在外部性；外部经济是这样一个事件，它将可察觉的利益加诸于某人或某些人，而这个人并没有完全赞同直接或简介导致该事件的决策。
9、简言之，当一个人没有全部承担他的行动引起的成本或收益时，反过来，有人承担了他人的行动引起的成本或收益时，就存在外部性。,18,在产权理论中，外部性之所以存在，通常认为是由于产权在交易主体之间界定不清或禁止交易主体之间的谈判所致。如工厂生产中造成的空气和水源污染，给附近居民造成的损失的外部性。外部性内部化是指个人行为的后果、收益或成本将由产生这一行为的个体来承担。（五）产权的基本属性1、排他性产权边界被明确界定以后，归某一产权主体所有的产权就不能同时属于另一主体。产权的排他性是由资产的稀缺性所决定的。2、可分割性对特定财产的各项产权可以分解并分属于不同的主体。,19,3、可让渡性是指产权从一个主
10、体转移到其他主体的特性，产权的让渡对资源的有效配置和利用具有极为重要的意义。4、明晰性明晰性是产权的基本要求，是指不同产权或不同主体的产权，其边界应尽量明确，相互的权责利清楚。5、社会性社会性包括：所有权社会性、使用权社会性、受益权社会性等。产权的社会性与现代社会化生产力相适应。产权的明晰性和社会性是现代产权两大最基本的特征和要求，明晰性是产权倾向于私有化，社会性又是产权倾向于公有化。找到二者之间的协调，是现代产权安排最为重要的。,20,（六）所有制及其与产权的关系1、所有制马克思认为所有制，是劳动主体与劳动的客观对象之前的关系，不是一种简单的归属关系，而是全部生产关系的总和，可分为公有制、私
11、有制、混合所有制等。马克思对所有制的论述主要有以下几点：所有制是商品交换的前提和基础。所有制是表现现实经济关系并以之为基础的法权关系。所有制是生产关系的总和。所有制性质因劳动者地位和其反映的社会经济关系不同而有本质差异。,21,2、产权与所有制的关系所有制在现实经济中通过法律界定，并受法律保护，产权是所有制关系的法律表现，二者是从不同层面对人与人、人与财产关系的反映，存在着密切的关系。一方面：所有制对产权具有决定作用，所有制的性质和内容决定产权的性质和内容。另一方面：产权制度又对所有制产生反作用，因为产权制度决定财产的占有、使用、收益、分配等一系列规则，必然会对所有制产生重要影响。,22,第二
12、节 企业产权与产权制度（一）企业产权1、企业产权的概念企业产权是建立在企业财产的基础上的各种行为权利，主要包括所有权、经营权以及收益权等。2、企业产权的形态企业产权的形态，即通常所讲的产权的实物形态、产权的股权形态、产权的债权形态。产权的实物形态表现为对资产直接的实物占有。以实物占有形态存在的产权关系一旦发生变化极易导致公司财产的分裂，从而可能使公司的生产经营活动难以正常进行。,23,产权的股权形态表现为对资产通过持有股权的形式来占有。以股权形态存在的产权具有相对独立性，股东作为公司的所有者虽然可以依法处置他拥有的作为公司产权凭证的股份，但却无权自作主张地处置公司的财产。因此，股权关系的变动往
13、往并不影响公司财产的完整。产权的债权形态表现为经济主体将资产放贷出去之后对这部分资产形成的债权占有。（二）产权制度1、产权制度的定义产权制度是指对基于财产关系的各项产权权能按一定方式进行的组合、分割、调节的制度安排。具体表现为对财产的占有、使用、收益和转让过程中所形成的各类产权主体的地位、行为权利、责任、相互关系加以规范的法定规则,24,（三）企业产权制度1、企业产权制度的定义企业产权制度是指对企业产权所包含的诸项权能依一定方式进行的制度安排。依据产权自身的分离程度，形成了三种不同的产权制度模式，称为三重产权制度模式。一重产权制度是指企业产权权能相对于财产所有者没有发生分离，企业所有权与经营权
14、统一于所有者手中的一种产权制度模式。这一产权制度就是对单一持有者的产权结构所做的制度安排，主要存在于企业主企业或自然人企业中，其所有权和经营权统一掌握在企业财产所有者或企业主的手中。,25,二重产权制度指企业的产权出现二重性，即企业所有权与经营权分离的产权制度模式。它存在于代理制或经理制的企业中。企业的经济实体性和法人权利就难以落实。因此，二重产权制度还不是真正意义上的现代企业制度的产权结构。三重产权制度是指在企业所有权与经营权产生分离的同时，企业所有权自身也出现分离从而使企业产权具有三重性的一种产权制度模式。三重产权制度的特点集中地体现在公司制的法人企业之中。在公司制的法人企业中，企业的产权
15、是一种三重结构：股东们分散地掌握着企业的最终所有权，董事会代表股东并受股东大会的委托整体地掌握着企业的法人所有权，经理人员具体地掌握着企业的内部经营权。,26,2、企业产权制度的特征企业产权制度的基础是企业所拥有的法人财产。法人财产就是由出资者依法向企业注入的资金及其增值和企业在经营过程中负债所形成的财产。企业产权制度的权利安排是三权分离。即出资者的最终所有权、企业的法人财产权和经营者的经营权相互分离。3、现代企业的产权制度随着社会生产力的迅速发展，市场规模急剧扩大，为了适应生产力发展和企业规模迅速扩大的要求，要建立起适应社会主义市场经济体制要求的现代化企业制度。建立现代化企业制度的核心问题，
16、是建立新的产权制度，从现代市场经济国家的情况看，现代企业的产权制度特征是：,27,一是企业产权必须是单纯的经济权利，它排斥任何形式的非经济特权。这意味着进入市场交换的是商品、生产要素等各种形式的产权，市场交换是经济权利的交换，是纯粹的经济行为。任何行政的和其它社会特权都不能进入市场，市场交换不能是社会权利的交换。二是现代企业制度要求产权界区明确。如果企业产权不清，产权没有具体的所有者，就不会有人对企业财产进行有效的监督，企业财产就会受到各行为主题的侵蚀。三是现代化企业制度要求企业产权结构化，形成产权的三级治理结构。现代企业制度的典型形式是公司制，在公司之中，企业产权一分为三：出资者、企业法人财
17、产权和日常经营决策权。,28,这三种权利分别属于股东、董事会和经理，股东按出资享有所有者的权益，董事会拥有全部企业法人财产权和选聘经理的权利，经济有对企业的日常经营管理决策权。这样，股东、董事会和经理就形成了对企业产权的三级治理结构。四是现代企业制度要求国有产权在社会经济中不能占据统治地位。在国有产权占统治的情况下，不可能政企分离，那就不能自主经营，自负盈亏，就不能建设现代企业制度。实现现代企业产权制度的规范化是提高企业产出效率的重要途径，主要应做到以下三个方面：一是对产权进行准确的界定和计量，明确产权主体的权利、责任和义务。二是建立对产权主体追求自身利益的激励机制，并确认其持有产权的永久性。
18、,29,三是完善公司法人治理结构，强化产权约束机制，保护产权主体的利益。4、美日企业产权制度比较美、日都是市场经济发达国家，其企业制度较为成熟，但两国的产权制度各有特色，互不相同。美国的股份经济是建立在私有制和市场经济基础之上的，与其他国家相比具有明显的特征是：一是资产债券化特征明显。美国的股份公司数目众多，上市发行股票的企业比例小，但从资产的角度看，上市企业资产占股份企业资产的比重却在70%以上，企业资产已基本实现债券化。二是企业股权分散化。由于股份可以分成较小的份额，具有不同财力的自然人或法人都可以购买，因此股票上市流通后就呈现分散化。,30,三是美国的公司法明确规定了公司的独立法人财产权
19、。负责公司资产运营的是董事会，股东不能直接干预公司资产的运营，这样就实现了终极所有权和法人财产全的分离，公司作为一个独立的法人支配公司的财产。四是公司治理中出现经营者控制。由于股权的日益分散，个别股东很难掌握董事会的选举，而且对于负责公司日常经营的总经理更是缺乏监督和控制能力，而经理阶层对公司的控制力则不断加强，并逐渐趋于重要的地位，因此就出现了经营者控制的现象。五是为保证经理阶层责任与权力的平衡，美国公司在发展过程中出现一系列的约束机制：股权约束、产品市场的约束和经理市场的约束。,31,日本企业的产权制度具有特殊的形态，主要表现为法人持股占绝对比重：一是法人持股比重高。据相关统计，1986年日本法人持股占70.8%，目前高达80%左右。二是法人相互持股。比如说，如果只有甲、乙两家公司，则相互持股的形式是甲持有乙的股份，乙持有甲的股份。三是经营者支配。由于企业规模的扩大及法人相互持股，企业对经营专家的依赖增加，只要有经营才能，非股东也可以进入董事会。,
