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1、,第九章 技术指标,由于市场价格受到诸多因素影响,单纯从每一天的股价K线波动的情况来看难以发现其变动的趋势,通常会采取统计学中消除偶然变动的运算方式,将价格波动加以平滑处理,消除异常情况,这类指标主要包括移动平均线(MA)、乖离率指标(BIAS)、平滑异同移动平均指标(MACD)等几种。,第九章 技术指标,移动平均线MA,01,平滑异同移动平均线MACD,02,KDJ指标的应用方法,03,boll指标的应用技巧,04,移动平均线的意义,编制方法,移动平均线的种类,特点,葛兰维移动平均线 法则,含义,运用法则,含义,应用方法,含义,应用方法,移动平均线MA,排除偶然性影响的简单方法就是将数据求平
2、均。将价格数据运用统计里的移动平均法来处理,使变动频繁的数据变得比较平滑,其运动趋势也就更加容易判断出来。移动平均线、成交量和K线图结合运用,是现在常用的分析手段。,一、移动平均线MA,移动平均线的意义,(一)移动平均线的意义,移动平均线是指最近或相当一段时间内股票价格加以平均,然后连成一条线,以观察股价的变动趋势。期间可以分、小时、日、周、月等为单位。,一、移动平均线MA,移动平均线编制方法,(二)移动平均线编制方法,假设价格为a,时间周期为I,移动平均值为M,则通常的计算方法为:Mi=(a1+a2+ai)/i,则下一个移动平均值为:Mi+1=(a2+a3+ai+1)/i。,依此类推,通过对
3、股票的连续分析从而得到一个移动的平均数列,把相应的移动平均值在K线图上连接起来就可以得到相应的移动平均线。,把第1天至第10天的收盘价加总,然后除以10的商为第一个点,再从第2 天至第11天的收盘价加总,再除以10得的商为第二个点,依次类推,把这些点连成的线就是10日移动平均线。,1,2,3,一、移动平均线MA,移动平均线的种类,(三)移动平均线的种类,2,1、短期移动平均线,5日移动平均线股市每周有5个交易日,因此选取5日的价格为样本,与股价最靠近,最敏感,上下起伏最大,最能反映股价变动方向。,1,10日移动平均线广泛使用的移动平均线之一,具有灵敏性,又有很强的过滤功能,能在一定程度上反映股
4、价短期的成本与变动方向。,(三)移动平均线的种类,2,1,3,20日移动平均线又称月线,是进行中短期投资的重要参考,预测股市的准确性较高,尤其是在股市趋势尚不明朗之前,能较早地显示股市的运动方向。,30日移动平均线这是一条十分重要的移动平均线,被称为“生命线”。只要股价站在该均线之上,股市就有上涨的希望;如果该线失守,股价位于该均线下方,则股价很可能下跌。它是重要的支撑线和阻力线。,60日移动平均线也称为季线,反映了市场上最近3个月的平均持股成本,对预测股市中期发展趋势具有重要意义。,(三)移动平均线的种类,2,3、长期移动平均线,120日移动平均线也叫半年线,反映了最近半年以来投资者的平均持
5、成本,是较重要的移动平均线。,1,250日移动平均线也叫年线,反映了最近一年来投资者的平均持股成本,是较重要的移动平均线。,(三)移动平均线的种类,小 结,一般来说短期移动平均线比较敏感,也更贴近市场价格实际的波动情况,而中长期移动平均线则实为迟钝,但更能清晰地、准确地反映出长时间的大趋势。,一、移动平均线MA,移动平均线的特点,(四)移动平均线的特点,移动平均线的基本作用在于消除偶然因素的影响,得到将非正常的波动抵消后的价格数据。从图形上来看,股票价格的K线图是不断起伏的,在经过移动平均处理后,得到的线形就像被熨斗熨过一样变得起伏小了。移动分析的时间周期越长,熨斗的作用就越大,得到的线条就越
6、平滑。,(四)移动平均线的特点,2,3,趋势性MA表示股价的趋势,并延续这个趋势,不轻易改变。,时滞性MA不轻易往上往下。股价涨势明朗了,MA才会向上延伸;股价刚开始回落时,MA仍是向上的,等到股价跌势显著时,MA才下行。,稳定性越短期的MA,平滑的效果越差,稳定性越小。越长期的MA,平滑效果越好,稳定性越强,波动的幅度、速度较小,但跟实际价格的差距较大。,(四)移动平均线的特点,5,支撑压力性当股价从均线下方向上突破,均线也开始向右上方移动,可以看作多头支撑线。当股价回跌至平均线附近,由于盈利的筹码减少,会产生惜售的现象,从而产生支撑力量。当股价从平均线上方向下突破,平均线开始向右下方移动,
7、为了避免套牢,投资者就会在反弹到MA线附近出货,使得MA成为压力线。,助涨助跌性当MA线被有效突破,意味着原来的MA趋势已经失效,从而引起投资者的信心发生变化,从而涨或跌的势头要延续更长一段时间才会止住,从而产生了助涨助跌的效果。,MA的特点表现为:,一、移动平均线MA,葛兰维移动平均线法则,(五)葛兰维移动平均线法则,(五)葛兰维移动平均线法则,股价位于移动平均线之上运行,回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。,股价位于移动平均线之上运行,回档时跌破移动平均线,但短期移动平均线继续呈上升趋势,此时为买进时机。,股价位于移动平均线以下运行,突然暴跌,距离移动平均线太远,极有可能反弹,
8、为买进时机。,移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头,而股价从移动平均线下方向上方突破,为买进信号。,1,2,3,4,买入法则,(五)葛兰维移动平均线法则,价格虽然向上突破平均线,但又立即跌至平均线之下,而这时的平均线继续往下走,卖出。,股价位于移动平均线下方运行,反弹时未突破移动平均线,且移动平均线跌势减缓,趋于水平后又出现下跌趋势,此时为卖出时机。,股价位于移动平均线之上运行,连续数日大涨,离移动平均线愈来愈远,说明近期内购买股票者获利丰厚,随时都会产生获利回吐的卖压,应暂时卖出持股。,移动平均线从上升逐渐走平,而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重,应卖出所持股票。,1,
9、2,3,4,卖出法则,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的买进时机:1、股价由下向上突破5日、10日移动平均线,且5日均线上穿 10 日均线形成黄金交叉,显现多方力量增强,已有效突破空方的压力线,后市上涨的可能性很大,是买入时机。,买点:股价上穿均线,移动平均线的买进时机:2、股价曲线由下向上突破5日、10日、30日移动平均线,且三条移动平均线呈多头排列,显现说明多方力量强盛,后市上涨已成定局,此时是极佳的买入时机。,买点,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的买进时机:3、在强势股的上升行情中,股价出现盘整,5日移动平均线与10日移动平均线纠缠在一起,当股价突破盘整区,5日、10日、3
10、0日移动平均线再次呈多头排列时为买入时机。,买点,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的买进时机:4、在多头市场中,股价跌破10日移动平均线而未跌破30日移动平均线,且30日移动平均线仍向右上方挺进,说明股价下跌是技术性回档,跌幅不致太大,此时为买入时机。,买点,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的买进时机:5、空头市场中股价经过长期下跌,股价在5日、10日移动平均线以下运行,恐慌性抛盘不断涌出导致股价大幅下跌,乖离率增大,此时为抢反弹的绝佳时机,应买进股票。,买点,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的卖出时机:1、在上升行情中,股价由上向下跌破5日、10日移动平均线,且5日均线下穿
11、10日均线形成死亡交叉,30日移动平均线上升趋势有走平迹象,说明空方占有优势,已突破多方两道防线,此时应卖出持有的股票,离场观望。,卖点,(五)葛兰维移动平均线法则,卖点,(五)葛兰维移动平均线法则,卖点,(五)葛兰维移动平均线法则,卖点,(五)葛兰维移动平均线法则,卖点,(五)葛兰维移动平均线法则,移动平均线的卖出时机:6、股价下跌反弹时,股价向上逐次攻破5日,10日、30日均线,当股价在10日移动平均线上方运行,与10移动平均线之间的距离突然拉大,且K线出现射击之星,表示近期内获利盘丰厚,多方力量转弱,空方力量增强,反弹将结束,此时应抛出所持股票。,卖点,二、平滑异同移动平均线MACD,M
12、ACD的含义,(一)MACD的含义,是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的,它是利用二条不同速度(一条变动的速率快短期的移动平均线,另一条较慢长期的移动平均线)的指数平滑移动平均线来计算二者之间的离差状况()作为研判行情的基础,然后再求取其之日平滑移动平均线,即线。实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆,来研判买进与卖进的时机和讯号。,MACD,二、平滑异同移动平均线MACD,MACD的运用法则,(二)MACD的运用法则,运用法则,1、从DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。,DIF与DEA均为正值,则属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号,
13、DIF向下跌破DEA只能认为是回档,可获利了结。,DIF和DEA 均为负值时属空头市场。DIF向下突DEA是卖出信号;DIF向上突破DEA只能认为是 反弹,作暂时 补空。,(二)MACD的运用法则,DIF与DEA均为正值,则属多头市场:DIF与DEA均为正值,DIF向上突破DEA是买入信号。,买点,(二)MACD的运用法则,DIF与DEA均为正值,则属多头市场:DIF与DEA均为正值,DIF向下跌破DEA,回档,先获利了结。,获利了结,(二)MACD的运用法则,DIF和DEA均为负值时,属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号;DIF向上突破DEA只能认为是反弹,作暂时补空。,反弹,卖出,2
14、、DIF向上突破MACD(DEA)与0轴均为买入信号,若在0轴以下交叉,则适宜空头平仓。,买入,3、DIF向下突破MACD(DEA)与0轴均为卖出信号,若在0轴以上交叉,则仅适宜多头平仓。,卖出,4、若DIF或MACD曲线与价格走势产生背离,是提前买入或卖出的信号。如“底背离”,若价格出现二或三个近期低点,而MACD并未配合出现新低点,可买入;,底背离,买入,(二)MACD的运用法则,“顶背离”,若价格出现二或三个近期高点,而MACD并未配合出现新高点,可卖出。,顶背离,卖出,(二)MACD的运用法则,5、MACD若配合KDJ指标运用,可互相弥补各自的缺点。,卖出,三、KDJ指标的应用方法,K
15、DJ指标的含义,三、KDJ指标的应用方法,KDJ指标又叫随机指标,是由乔治蓝恩博士(George Lane)最早提出的,是一种相当新颖、实用的技术分析指标,它起先用于期货市场的分析,后被广泛用于股市的中短期趋势分析,是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。KDJ指标在各类软件中的颜色:K线为白色,D线为黄色,J线为紫色。,三、KDJ指标的应用方法,KDJ指标的应用方法,三、KDJ指标的应用方法,KDJ随机指标反应比较敏感快速,是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说,一般当月KDJ值在低位时逐步进场吸纳;主力平时运作时偏重周KDJ所处的位置,对中线波段的
16、循环高低点作出研判结果,所以往往出现单边式造成日KDJ的屡屡钝化现象;日KDJ对股价变化方向反应极为敏感,是日常买卖进出的重要方法;对于做小波段的短线客来说,30分钟和60分钟KDJ又是重要的参考指标;对于已指定买卖计划即刻下单的投资者,5分钟和15分钟KDJ可以提供最佳的进出时间。,三、KDJ指标的应用方法,KDJ指标实战研判的要则应用时主要从五个方面进行考虑:KD的取值的绝对数字;KD曲线的形态;KD指标的交叉;KD指标的背离;J指标的取值大小。K线是快速确认线数值在90以上为超买,数值在10以下为超卖;D线是慢速主干线数值在80以上为超买,数值在20以下为超卖;J线为方向敏感线,当J值大
17、于100,特别是连续5天以上,股价至少会形成短期头部,反之J值小于0时,特别是连续数天以上,股价至少会形成短期底部。,KDJ,三、KDJ指标的应用方法,第一,从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0100,将其划分为几个区域:80以上为超买区,20以下为超卖区,其余为徘徊区。根据这种划分,KD超过80就应该考虑卖出了,低于20就应该考虑买入了。应该说明的是,上述划分只是一个应用KD指标的初步过程,仅仅是信号,完全按这种方法进行操作很容易招致损失。,超卖,买进,超买,卖出,三、KDJ指标的应用方法,第二,从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时,是
18、采取行动的信号。注意,这些形态一定要在较高位置或较低位置出现,位置越高或越低,结论越可靠。,三、KDJ指标的应用方法,第三,从KD指标的交叉方面考虑。以K从下向上与D交叉为例:K上穿D是金叉,为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入,还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低,是在超卖区的位置,越低越好。第二个条件是与D相交的次数。有时在低位,K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少,越多越好。第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置,这就是常说的“右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交,比D还在下降时与之相交要可靠。,三、KDJ指标的应用方法,低位金叉发出的买入信号比高位
19、交叉可靠。,低位交叉,高位交叉,三、KDJ指标的应用方法,第四,从KD指标的背离方面考虑。在KD处在高位或低位,如果出现与股价走向的背离,则是采取行动的信号。通过KDJ与股价背离的走势,判断股价顶底也是颇为实用的方法:A)股价创新高,而KD值没有创新高,为顶背离,应卖出;B)股价创新低,而KD值没有创新低,为底背离,应买入;C)股价没有创新高,而KD值创新高,为顶背离,应卖出;D)股价没有创新低,而KD值创新低,为底背离,应买入;,第五,J指标取值超过100和低于0,都属于价格的非正常区域,大于100为超买,小0为超卖。,文字,J指标取值超过100和低于0,都属于价格的非正常区域,大于100为
20、超买,小0为超卖。,文字,四、boll指标的应用技巧,Boll指标的含义,四、boll指标的应用技巧,Boll指标的含义布林指标的英文名是boll,是上个世纪70年代美国著名证券分析师布林格发明的。它的特点就是能够对股价的运行进行一个规划,勾画出股价运行的轨迹。布林线指标对行情的发展具有神奇的预告作用,既具备了通道的性质,又克服了通道宽度不能变化的弱点,对股价的追踪更为及时,特别是对横盘的股票,能及时提示什么时候突破。,四、boll指标的应用技巧,Boll指标的应用方法,四、boll指标的应用技巧,boll线共有三条线,分别是上轨、中轨、下轨。中轨是股价波动的平衡点,大部分情况下,股价围绕着中
21、轨运行。当行情处于上升状态时,股价通常在中轨和上轨之间运行,当行情处于下跌时,股价通常在中轨和下轨间运行。,四、boll指标的应用技巧,1、当股价在中轨和上轨之前运行的时候,说明这只股票很强势,可以在中轨附近买入,在上轨附近卖出,一旦股价跌破了中轨,则可以减仓。,中国联通(600050)从它的走势中发现,股价运行的主轴是中轨,而且90以上的时间是在上轨和下轨之间运行,股价6块钱起步的这波行情当中,一直到11块多,都是在中轨和上轨之间运行,此期间每逢中轨附近都可买入,每触及上轨都可卖出。在去年11月初股价跌破了中轨,发出了卖出信号,此后股价果然出现大幅下跌。,四、boll指标的应用技巧,2、当股
22、价在中轨和下轨之间运行的时候,说明这只股票相对较弱,回避此类个股,若持有可反弹到中轨附近卖出。,中国平安(601318)149块见顶之后不久就跌破中轨线,一直在中轨和下轨之间运行,说明股价已经由升转跌,此后每次向中轨附近反弹,都是出货的机会。,四、boll指标的应用技巧,3、当股价跌破boll线的下轨,说明股价超跌后有反弹,激进型投资者可以适当抢反弹。当股价突破boll线的上轨,说明股价超卖,可适当分批减仓。,平煤天安(601666)启动初期股价就曾跌破boll线的下轨,发出了反弹的信号,随后股价出现回升。而在62元见顶前,股价曾数次击穿boll线的上轨,发出了见顶的信号,随后股价果然出现回调
23、。,四、boll指标的应用技巧,4、布林线指标开口逐渐变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小,多空双方力量趋于一致,股价将会选择方向突破,而且开口越小,股价突破的力度就越大。,中国联通(600050)去年七月中旬,boll指标开口明显收窄,随后股价突破盘局向上。而今年2月份时,boll指标开口再一次变窄,股价此后见顶回落。由此可见,每一次boll线开口变窄,都意味着股价面临方向性选择。,四、boll指标的应用技巧,小 结,boll指标使用方法简而言之,就是股价在中轨上轨间运行时,可以在这两条线之间低吸高抛;当时股价中轨和下轨间运行时,离场观望。当boll指标在相对低位横盘时,开口变窄,说明股价上涨,可以买入;如果在高位开口变窄,则可能见顶回落,应该卖出。,练习:用布林线判研大盘,