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1、一、股票概念：1、概念：是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。2、权利：这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。,股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任，承担风险，分享收益。作为人类文明的成果，股份制和股票也适用于我国
2、社会主义市场经济。企业可以通过向社会公开发行股票筹集资金用于生产经营。国家可通过控制多数股权的方式，用同样的资金控制更多的资源。目前在上海。深圳证券交易所上市的公司，绝大部分是国家控股公司。,二、股票的特征1、不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。,2、参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。股东参与公
3、司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少。从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。,3、收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。,4、流通性。股东持有的股票在市场上是可以进行交易和转让的。可以从市场上换取现金。股票的价格由买卖双方自行决定。5、波动性。股票的价格是随时间变化而任意波动的。上市公司不负责股票持有者的股票能保值。可能会出现暴涨或暴跌现象。,6、风险性。股票因公司的存在而存在，因公司的灭亡而灭亡。当您买进一家公司的股票后，您要承担两个
4、风险：一是股票价格下跌的风险；二是公司倒闭，股票变为废纸的风险 股市有风险，入市须谨慎！要认真学习，要认真研究！,三、普通股与优先股1、普通股：是指公司的经营管理和赢利及财产分配上享有普通权利的股份。普通股的股东有如下基本权利：（1）公司决策权。有权参加股东大会，有选举权、表决权、建议权和被选举权。（2）利润分配权。可以从公司的经营利润中分得红利和股息。（3）优先认购权。如果公司需要扩张和发行股票，有权按其持有股的比例，以低于市价的某一特定价格，优先购买一定数量的新发行股票。（4）剩余资产分配权。公司破产时，普通股股东有权参加公司剩余资产的分配。,2、优先股：是公司在集资时，给予投资者某些优先
5、权利的股票。优先权表现在：（1）有固定的股息，不随公司的赢利好坏而变化，优先普通股领取股息。（2）优先于普通股参加剩余财产的分配。但持股的股东没有表决权，不能参与公司的经营和管理。,3、国有股、法人股和社会公众股（1）国有股：指所有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的；因此，国有股在公司股权中占有较大的比重，通过改制，多种经济成份可以并存于同一企业，国家则通过控股方式，用较少的资金控制更多的资源，巩固了公有制的主体地位。,（2）法人股：指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以
6、其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。目前，在我国上市公司的股权结构中，法人股平均占20左右。根据法人股认购的对象，可将法人股进一步分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三个部分。,（3）社会公众股：是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。我国公司法规定，单个自然人持股数不得超过该公司股份的5。我国国有股和法人股目前还不能完全上市交易。2005年以后进行股改，就是逐步实现国有股和法人股流通，这也就是“大小非问题”。由于国家股和法人股占总股本的比重平均超过70%，在大多数情况下，要取得一家上市公司的控股权，收购方需要从原国家股东和法
7、人股东手中协议受让大宗股权。,大小非问题小，即小部分。大，即大部分。非，即限售。小非：即小部分禁止上市流通的股票。即股改后，对股改前占比例较小的非流通股。限售流通股占总股本比例小于5%，在股改一年后方可流通。大非：即股改后，对股改前占比例较大的非流通股。限售流通股占总股本5%以上者在股改两年以上方可流通。,解禁，即解除禁止。小非解禁，就是部分限售股票解除禁止，允许上市流通。当初股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是说，有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股，也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。,关于占股比例多少和限售时间关没有明确的确定
8、，只是业内一种通俗的说法。限售股上市流通将意味着有大量持股的人可能要抛售股票，空方力量增加，原来持有的股票可能会贬值。,大小非的由来 当初股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是说，有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股，也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。大部分叫大非。为更好地保护流通股股东的利益，证监会对非流通股的上市交易作了期限和比例的限制。如上市公司股权分置改革管理办法第27条规定，改革后公司原非流通股股份的出售，应当遵守下列规定：,（一）自改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或者转让；（二）持有上市公司股份总数5以上的原
9、非流通股股东，在前项规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在12个月内不得超过5，在24个月内不得超过10。其中（二）就是针对非流通股股份股改后的“限售”规定。,与限售相对应，取得流通权后的非流通股，由于受到流通期限和流通比例的限制，被称之为限售股。一分钱都不出，直接拿股票在市面上套现减持当然会让股市疲软，况且中国大小非的数额之巨大。,4、公司职工股、内部职工股（1）公司职工股：是本公司职工在公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。按照股票发行和交易管理暂行条例规定。公司职工股的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10。公司职工股在本
10、公司股票上市6个月后、即可安排上市流通。,（2）内部职工股：在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票，只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司称为定向募集公司，内部职工作为投资者所持有的公司发行的股份被称为内部职工股。1993年，国务院正式发文明确规定停止内部职工股的审批和发行。据统计，1997年底，在上海证券交易所挂牌的上市公司中，还有1551亿股不能流通的公司职工股和内部职工股，占总股本的1.47。,5、A股、B股、H股、N股、S股（1）A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票
11、。（2）B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。中国证监会规定的其他投资人。,B股公司的注册地和上市地都在境内。只不过投资者在境外或在中国香港，澳门及台湾。（3）H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HongKong，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。（4）依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。,6、蓝筹股和红筹股（1）蓝
12、筹股：“蓝筹”一词源自西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票）。投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于“蓝筹股“。蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。,（2）红筹股：这一概念诞生于99年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。一种认为，应该按
13、照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册，在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来挑选的。,另种观点认为，应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。,7、一线股、二线股和三线股（1）一线股：通常指股票市场上价格较高的一类股票。这些股票业绩优良或具有良好的发展前景，股价领先
14、于其他股票。大致上，一线股等同于绩优股和蓝筹股。一些高成长股，如我国证券中场上的一些高科技股，由于投资者对其发展前景充满憧憬、它们也位于一线股之列。一线股享有良好的市场声誉，为机构投资者和广大中小投资者所熟知。,（2）二线股：是价格中等的股票。这类股票在市场数量最多，二线股的业绩参差不齐，但从整体上看，它们的业绩也同股价一体在全体上市公司中居中游。,（3）三线股：指价格低廉的股票。这些公司大多业绩不好，前景不妙，有的甚至已经到了亏损的境地。也有少数上市公司，因为发行量太大，或者身处夕阳行业，缺乏高速增长的可能，难以塑造出好的投资概念来吸引投资者。这些公司虽然业绩尚可，但股价却徘徊不前。也被投资
15、者视为了三线股。,8、配股和转配股（1）配股：是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配、即原股东拥有优先认购权。（2）转配股：是我国股票市场特有的产物。国家股，法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股。转配股目前不上市流通。,转配股虽然能解决国家股东和法人股东无力配股的问题。但它造成国家股和法人股在总股本中的比重逐渐降低的状况，长此以往会丧失控股权。同时。转配股产生了目前不能流通的社会公众股
16、，影响了投资者认购积极性，带来了股权结构的混乱。为克服转配股的局限性，越来越多上市公司的国家股东和法人股东，纷纷以现金或者以资产折算为现金参加配股。大大提高了公司的实力，既保证股权不被稀释。又鼓舞广大社会公众对上市公司的投资信心。,9、送红股和转增股（1）送红股：是上市公司将本年的利润转化为股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。红股来自公司的年度税后利润，只有在公司盈余的情况下，才能向股东送红股。每10 股送红股4 股：是在公司获得盈利的情况下,对股东的一种分红回报。,（2）转增股：是指公司将资本公积金转化为股本，转增股并没有
17、改变股东的权益，但却增加了股本的规模，因而客观结果与送红股相似。转增股本却来自于资本公积金，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司账面上资本公积金减少一些，增加相应的注册资本就可以了，因此，转增股本严格地说并不是对股东分红回报。每10 股转增6.6股：则是公司不管有没有盈利,它使用公积金转赠股本,对股东来说,并没有实质的进行分红回报,10、绩优股和绩差股（1）绩优股：是业绩优良公司的股票。在中国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10的股票当属绩优股之列。在国外
18、，绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的大公司股票。这些大公司经过长时间的努力，在行业内达到了较高的市场占有率，形成了经营规模优势，利润稳步增长，市场知名度很高。,（2）绩差股：指的是业绩较差的公司的股票。绝大多数“ST”股和“*ST”股就属于绩差股。这类上市公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低，交易不活跃，年终一般不分红。不过，由于绩差股有资产重组的题材，也不时成为市场的热点。投资者在考虑选择这些股票时，要有比较高的风险意识，切忌盲目跟风投机。,11、黑马股和白马股（1）黑马股：黑马原来是指在赛马场上本来不被看好的马匹，却能
19、在比赛中让绝大多数人跌破眼镜，成为出人意料的获胜者。其实，股市中的黑马不是指股价已经涨高，并且受到市场广泛关注的明星股，而是指投资者本来不看好的，却能够异军突起的个股。或者说黑马股是指股价可能脱离过去的实绩而在短期内大幅上涨的股票。所以，选黑马的技巧不是选人人都知道的强势股，而是要透过现象看本质，从大多数人不看好的个股中选出未来强势股。,黑马股常使投资者在短期内获得丰厚利润。一般来说，具有较好发展前景的小型成长公司，并且具有狂涨的历史与个性的黑马股较值得投资。,（2）白马股：是指本身具有一定实力，经营业绩良好且稳定，有较好成长性的股票。在年报披露时期，还特指已经公布年报、且具有上述特征的股票。
20、投资白马股风险比较小。白马股是与黑马股对应出现的名词。黑马往往形容异军突出，爆出冷门，令人刮目相看者；也可以形容一举成名的后起之秀。泛指实力难测的竞争者。,12、ST股和PT股（1）ST股：1998年4月22日，沪深证券交易所宣布将对财务状况和其他财务状况异常的上市公司的股票交易进行特别处理（英文为special treatment,缩写为“ST”）。其中异常主要指两种情况：一是上市公司经审计两个会计年度的净利润均为负值；二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。,在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，ST股票交易应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅限制为5%；（2）股票
21、名称改为原股票名前加“ST”，例如“ST钢管”；（3）上市公司的中期报告必须经过审计。,（2）PT股：是基于为暂停上市流通的股票提供流通渠道的特别转让服务所产生的股票品种（PT是英文Particular Transfer特别转让的缩写），这是根据公司法及证券法的有关规定，上市公司出现连续三年亏损等情况，其股票将暂停上市。沪深证券交易所从1999年7月9日起,对这类暂停上市的股票实施“特别转让服务”。例如：PT双鹿，PT苏三山和PT渝太白等。,PT股的交易价格及竞价方式与正常交易股票有所不同：A、交易时间不同。PT股只在每周五的开市时间内进行，一周只有一个交易日可以进行买卖。B、涨跌幅限制不同。
22、据最新规定，PT股只有5%的涨幅限制，没有跌幅限制，风险相应增大。C、交易性质不同。PT股作为一种特别转让服务，其所交易的股票并不是真正意义上的上市交易股票，因此股票不计入指数计算，转让信息只能在当天收盘行情中看到。,D、撮合方式不同。正常股票交易是在每交易日9：15-9：25之间进行集合竞价，集合竞价未成交的申报则进入9：30以后连续竞价排队成交。而PT股是交易所在周五15：00收市后一次性对当天所有有效申报委托以集合竞价方式进行撮合，产生唯一的成交价格，所有符合条件的委托申报均按此价格成。,13、ST股票、*ST股票和S股（1）“ST”股票：沪深证券交易所在1998年4月22日宣布，根据1
23、998年实施的股票上市规则，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理；由于“特别处理”的英文是Special treatment（缩写是“ST”），因此这些股票就简称为ST股。ST-公司经营连续二年亏损，特别处里。,（2）“*ST”股票：指对存在股票终止上市风险的公司，对其股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”（以下简称“退市风险警示”），以充分揭示其股票可能被终止上市的风险，所以在ST股票前面加个“*”。*ST-公司经营连续三年亏损，退市预警。,（3）S-表示未完成股改的股票 ST-公司经营连续二年亏损，特别处里。*ST-公司经营连续三年亏损，退市预警。SST-
24、公司经营连续二年亏损，特别处里+还没有完成股改。S*ST-公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有完成股改。,14、N股、XD股、XR股、DR股以及G股（1）N股：当股票名称前出现了N字，表示这只股是当日新上市的股票，字母N是英语New(新)的缩写。看到带有N字头的股票时，投资者除了知道它是新股，还应认识到这只股票的股价当日在市场上是不受涨跌幅限制的，涨幅可以高于10，跌幅也可深于10。这样就较容易控制风险和把握投资机会。,（2）XD股：当股票名称前出现XD字样时，表示当日是这只股票的除息日。XD是英语Exclud(除去)Dividend(利息)的简写。在除息日的当天，股价的基准价比前一个交易日
25、的收盘价要低，因为从中扣除了利息这一部分的差价。,（3）XR股：当股票名称前出现XR的字样时，表明当日是这只股票的除权日。XR是英语Exclud(除去)Right(权利)的简写。在除权日当天，股价也比前一交易日的收盘价要低，原因由于股数的扩大，股价被摊低了。,（4）DR股：当股票名称前出现DR字样时，表示当天是这只股票的除息、除权日。D是Dividend(利息)的缩写，R是Right(权利)的缩写。有些上市公司分配时不仅派息而且送转红股或配股，所以出现同时除息又除权的现象。,（5）G股：就是已经实施了股权分置改革，并恢复交易的股票。因为“股权分置改革”中第一个词“股”的第一个中文拼音字母为G(g)，为了和其它股票相区别，所以在这种股票的简称前加上特有的标识“G”。也许未来将出现一个“G股板块”，虽然目前G股只有三一和金牛两只，但随着第二批试点公司股权分置改革的实施及陆续复牌，“G”字头的股票今后会越来越多，深沪股市将会形成一个新的板块G股板块，并在一定时候推出G股指数。,
