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1、美股操盘手实训,山东财政学院金融服务外包实验室,Company Logo,目 录,交易心理与交易纪律,投资分析：基本+技术,欧美金融体系,英语词汇及美股基本知识,超短线行业介绍,Company Logo,第一章 超短线行业介绍,超短线的现状超短线的含义美股交易产业链超短线交易员,内容,超短线发展历程ECN的产生日内交易兴起DAT产生进军中国未来走向,Company Logo,第一节 超短线的现状,超短线交易的含义（日内交易Day Trading）持仓时间短（以秒为单位计量），不留过夜持仓的交易模式。快速进出市场，每天交易次数从几十次至多达数千次，承受市场波动的风险较低。广泛适用于T+0交割的二
2、级市场，例如外汇、美国股市、美国国债、期货、期权交易市场等。,Company Logo,日内交易的理念极优缺点,理念与长期市场不同，短期市场影响因素有限而相对误差小、准确性高，且短期市场波动主要受交易者投机行为影响，该类行为有固定特征。优点持仓时间短，可回避一些无法预测的市场风险，交易状况较稳定。缺点专心盯盘，费神，对自身综合素质要求较高。,Company Logo,日内交易的快速发展得益于三个要素,互联网的日新月异光纤网络出现从国内交易平台发出的指令到达美国证券交易所，再反馈回来，只需要不到300毫秒，丝毫不逊色于美国的本土交易。手续费的降低除了通道费（ECN）费用，证监会的费用外，日内交易
3、各项费用都比普通交易费用低很多。入市门槛的降低随着行业的发展，越来越多的公司提供免费的理论培训和实战资金。,Company Logo,Platform Advantage,Company Logo,低至零的佣金,Company Logo,Trader training services,Company Logo,国内美股交易的产业链,中游：本土分公司提供载体,培训、承担风险、赚取利润,欧美交易商,提供资金,坐庄赚手续费,职业操盘手,业绩提成,各大城市,上游,下游,Company Logo,超短线交易员,听说过交易员吗？Then How？,Books?,News?,Company Logo,交易
4、员News?,江平：年赚一亿美金的华尔街印钞机能进入美国的跨国公司，成为年薪几十万元的白领，是无数年轻人的梦想。然而，他却“不知天高地厚”地炒掉了世界著名投资银行“雷曼兄弟”；股神巴菲特称他是“奇才”，就连好莱坞明星甚至美国议员，都争着和这位充满传奇色彩的中国人交朋友。2009年，他创造了年赚1亿美金的神话，被华尔街的老板们誉为“华人印钞机”。,热罗姆盖维耶尔：违规操作，法国兴业银行49亿欧元灰飞烟灭这是世界银行业迄今因员工违规操作而蒙受的单笔最大金额损失，这名30多岁的交易员使10多年前“搞垮”英国巴林银行的尼克利森相形见绌，后者因造成的14亿美元损失最终迫使拥有200多年历史的巴林银行以一
5、英镑象征性价格“贱卖”给荷兰国际集团(ING)。,Company Logo,交易员Books?,1.伯纳德奥佩蒂特（巴黎巴银行全球股票衍生交易主管）2.比尔利普舒茨（哈瑟塞奇资本管理公司董事，曾经是所罗门兄弟公司外汇交易主管）3.帕特阿伯（芝加哥期货交易所主席）4.乔恩纳贾里安（默丘里交易公司创始人，芝加哥选择权交易所行销委员会共同主席）5.戴维凯特（凯特集团董事长，伦敦国际金融期货交易所董事）6.菲尔弗林（阿拉隆交易公司副总裁）7.马丁伯顿（蒙略门衍生性交易公司总经理，曾经担任花旗银行总经理与康蒂纳特韦斯特证券公司董事）8.保罗约翰逊（芝加哥期货交易所董事，国际证券、期货和选择权公司资深副总
6、裁，LSU交易公司总裁）9.布莱恩温特弗勒德（温特弗勒德证券公司总经理，曾经担任康蒂纳特韦斯特证券公司董事）10.尼尔温特劳布（场内交易员，电脑化交易高级研究中心创办人）,Company Logo,交易员Movies?,The Pursuit of Happyness 事业不顺，生活潦倒，濒临破产，妻子远离 无薪工作六个月，最后只能有一个人被录用；极度贫穷而失去住所，去教堂排队只为一个免费的床位；他甚至去卖血“我生活的这一部分叫做搭公车”“我生活的这一部分叫做冒傻气”“我生活的这一部分现在的这一部分叫做疲于奔命”“幸福自己会来敲门 生活也能得到解脱”父子在篮球场“别让别人告诉你你成不了才，即使
7、是我也不行。”“你有梦想的话你就得去保护它”“那些自己没有成材的人会说你也不能成材”“我生命中的这个阶段这个很短的阶段叫做幸福”,Company Logo,超短线交易员的特点（一）,次数惊人、频率高,某顶级交易员的交易记录，来源：SW内部资料，EDU为新东方,Company Logo,超短线交易员的特点（二）,Company Logo,超短线交易员职业介绍,2006年中国金融业完全开放中国第一代国际化交易员群体已在孕育之中职业发展前景：精英中的精英 优秀的交易员是银行、证券公司、上市公司、基金、专业交易公司最舍得花重金招募的人才，因为交易员的水准对公司的业绩影响巨大。Trading是最赚钱的业
8、务。例如，高盛Trading的收入占总收入的60%，2009年高盛交易及投资收入为150亿美元，投行业务收入41亿美元。收入水平：美国日内交易员的平均工资大约是美国平均工资的三倍。怎样成为一个优秀的交易员 在名师指导下进行系统的学习与正确的训练；持之以恒、百折不挠的工作态度；真正喜欢从事充满挑战和竞争的交易工作；循序渐进，有耐心，也要有纪律性是否每个人经过学习都可以成为交易员 YES!时代杂志曾经采访过美国第一大专业交易公司的总裁，据这位总裁说，进入该公司的新手，如果能够按照公司的要求，接受严格的专业训练，那么在两年后，有80%以上的人都能够成为稳定赢利的交易员。,Company Logo,未
9、来走向,进军中国,DAT产生,日内交易兴起,ECN的产生,第二节 超短线的发展历程,Company Logo,ECN的产生(Electronic Communication Network电子通讯网络),1971年 NASDAQ（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）建成是美国全国证券交易者协会（National Association of Securities Dealers 简称NASD）建成的自己的ECN。美国OTC（Over The Counter）市场上，ECN被认可为一种可替代交易所撮合功能
10、的交易系统美国证监会把ECN归类为证券经纪人-经销商（Broker-Dealer），发经纪类券商的牌照,Company Logo,日内交易兴起,1975年美国证券交易监督委员会（Securities and Exchange Commission简称SEC）宣布废除固定佣金制，标志着折扣经纪时代的开始二十世纪末，美国证券市场出现日内交易大批散户加入证券市场。在庞大的市场交易量和在线交易低手续费的竞争下，经纪人和作市商纷纷寻求降低交易成本的载体ECN。2000年3月互联网泡沫破裂很多经验不足的日内交易者开始亏钱甚至破产，但更多的日内交易者转向了专业的DAT。,Company Logo,DAT的产
11、生（Direct Access Trading 电子直联交易商）,1997-2000年为超短线交易提供资金、设备、场地、快速网络、培训和交易平台的DAT相继出现。随着超短线交易队伍的扩大，纽交所、纳斯达克成交量纪录不断刷新。DAT提供资金给交易员，自己承担亏损，而盈利与交易员共享，因此风险控制是其生存的关键。2002年，SW（Swifttrade）在加拿大尝试做NYSE的超短线交易并取得了很好的收益。,Company Logo,进军中国,2004年SW在广州、深圳、上海、北京开设分部；2005年济南、南京、青岛、厦门、西安、长沙等国内主要二级市场开设分部；2006年中国分部达30家，从业人数首
12、次超过北美分部总和。2007年其他DAT,如HB、TT开始在中国复制SW的盈利模式，并从SW挖走一大批优秀的交易员。截至2009年7月，估计全球共有职业超短线交易员超过20万人，中国目前大约有4000名职业超短线海外证券交易员，正在接受培训的学员人数超过2万，且还在以每年30%的速度递增，且发展势头并没有因为全球金融危机而有丝毫放缓的迹象。,Company Logo,国内新兴金领阶层高山,一个中国大学应届毕业生，经过四个月的超强训练，成为优秀的美国股市交易员，月收入达到四十五万人民币。主人公在考研失利后，进入一家美国证券公司驻北京分公司作交易员。他很快领悟并贯彻了公司所传授的交易原则和策略，并
13、用四个月的时间打下了相当坚实的基础。随即他又学会了一种神奇的交易方法利用黑箱平台赚钱！他在这种方法的基础上进一步创新，结果大获成功，并且在交易中俘获了一个远在美国的女交易员的芳心。两人决定结伴同行，前往遍布全球各地的分公司操盘，周游世界这一切是如此的神奇却又如此的真实“没有伟大的事业，就没有伟大的爱情”,Company Logo,超短线崛起的时候，我们该如何把握机遇,杰夫郭(Jeff Guo)，毕业于加拿大多伦多大学；拥有PMP、SUN等多项国际专业资格认证。曾就职于加拿大政府金融部门，专注风险控制与金融管理工作，荣获2004年度公务员Voice Award大奖。20022004年，在北美参与
14、海外做市商计算机交易系统主体算法设计与实施，并直接参与培训了数百名北美用户及机构操盘手。2005年，率领一个海归团队在中加两国从事金融外包、风险控制软件开发、股权投资、超短线交易培训等，率先在中国尝试欧美证券操盘业务，累计为中国内地培养了多达500人的职业操盘手，并且在部分中国内地高校为上万人次提供了欧美证券市场的理论知识与实战培训，被多所高校聘为研究生导师及客座教授。,Company Logo,未来走向,网络科技的发展使我们能够在中国交易全球任何市场的金融产品，而劳动力成本是我们的绝对优势。我们有全世界最善于发现规律和利用规律的人才。我国银行间债券市场采用做市商制度，2009年二级市场成交金
15、额122万亿元。2009年我国期货市场总成交金额130.5万亿元。新三板市场、创业板、ETF引入T+0模式的呼声渐高国内券商佣金竞争日趋激烈，交易成本不断降低。中国金融业必将产生本土的DAT。这里没有学校、专业、学历、地域、性别歧视；也无需处理复杂的社会人际关系。这里永远只承认才能！,Company Logo,Are you ready,Company Logo,第二章 英语词汇及美股基本知识,美股的基本知识美国股票市场简介股票信息的搜索交易软件交易费用风险与风险控制,内容,英语词汇超短线常见词汇经济新闻词汇,Company Logo,第一节 英语词汇,超短线常见词汇Day trader日内交
16、易Concepts概念Market participants市场参与者Major events大事件Trading交易Trading orders 交易指令经济新闻词汇,Company Logo,超短线常见词汇Day trader日内交易,Day trader/Intra-day traderStock operaterProprietary trader专属操盘手DAT brokerLeverage 杠杆Margin 保证金,Company Logo,超短线常见词汇Concepts概念,Stocks 股票 shares 股份、股票Equity股权Position 头寸/仓位Volume成交量
17、Sector部门Industry行业Lots手数Analytical methods 分析方法Fundamental analysis 基本面分析Technical analysis技术分析,Company Logo,超短线常见词汇Market participants市场参与者,NYSE New York Stock Exchange纽约证券交易所NASD National Association of Securities Dealers美国证券交易商协会NASDAQ National Association of Securites Dealers Automated Quotation
18、 SystemSEC Securities and Exchange Commission 美国证监会Broker经纪商、Specialist专家Market maker 做市商Institutional investor 机构投资者Retail investor 散户,Company Logo,超短线常见词汇Trading交易,Long&Short做多和做空 Flat 空仓Bid&Offer(ask)摆单买入和摆单卖出（被动成交）Buy&Sell打单买入和打单卖出（主动成交）Level2二级报价 Quote level1一级报价Trade ware(TW)交易软件Chart ware(CW)
19、看图软件Risk ware(RW)风控软件Price level价格层 spread最佳买卖报价之差Intraday range日内差，当日最高价最低价之差Rip&Tank 股价飙升和股价暴跌,Company Logo,超短线常见词汇Trading orders 交易指令,Limit order 限价指令Limit buy/Limit sellMarket order市价指令Market buy/Market sellStop order止损指令Order routing买卖盘传递/指令路由Hybrid trading混合交易制度Trading mechanism交易机制,Company Lo
20、go,经济新闻词汇（一）,Blue chip shares 热门股票Blue chip stocks蓝筹股Bearish看跌的、卖空的bears空头Bullish看多的，牛市的bulls多头Rally价格止跌回稳recover恢复,Company Logo,经济新闻词汇（二）,在证券交易所Active trading交易活跃Moderate trading交易适度Over/excessive trading过度交易Change hands易手、交易成功 Turnover 成交金额,Company Logo,经济新闻词汇（三）,股票交易市场不十分活跃时Dull 乏味的、阴沉的、低沉的、笨的Hes
21、itant 迟疑的、犹豫不定的Lackluster 无光泽的、死气沉沉的、无生气的Light 轻的Negligible 可以忽略不计的Quiet 轻声的、安静的Slow 慢的、不忙碌的Sluggish 怠慢的Thin 薄、细、瘦、稀薄Weak虚弱的 能力差的,Company Logo,经济新闻词汇（四）,股票价格的趋向不清晰时，用下列形容词Bumpy颠簸的，起伏不平的Choppy波涛汹涌的Hesitant 迟疑的、犹豫不定的Mixed 混合的、形形色色的、弄糊涂的Uncertain 不定的、不可靠的,Company Logo,第二节 美股的基本知识,风险,市场,搜股,软件,费用,基本知识,美股
22、,Company Logo,美国股票市场简介,纽约证券交易所/纳斯达克做市商指具备一定实力和信誉的机构，在其原意的水平上，以自有资金、证券或其他金融产品，不断向其他交易者报出特定产品的买入和卖出价格，并且在其报价价位上接受其他交易者买卖要求、保证及时成交的一种交易方式。优势：保持市场流动性、维持价格有效性、提高交易效率收入来源：报价价差收益、佣金、价格波动收益/风险ECN虚拟的网络交易所，兼具做市商和经纪人的功能透明、高效，缩小做市商价差；降低了交易成本。,Company Logo,股票信息的搜集和查询GICS行业分类Global Industry Classification Standar
23、d）,基础材料(Materials)化学品、金属采矿、纸产品和林产品 消费者非必需品(Unnecessary Consume)汽车、服装、休闲和媒体；消费者常用品(Necessary Consume)日用产品、食品和药品零售；能源(Energy)能源设施、冶炼、石油和天然气的开采；金融(Finance)银行、金融服务和所有保险；医疗保健(Medical&Health)经营型医疗保健服务、医疗产品、药品和生物技术；工业(Industry)资本货物、交通、建筑、航空和国防；信息技术(Information technology)硬件、软件和通讯设备；电信服务(Telecom)电信服务和无线通讯；公
24、用事业(Utilities)电力设备和天然气设备。,Company Logo,股票信息的搜集和查询搜股内容和网站,搜股内容股票的所属行业及行业的共同特征该行业的龙头和该股票在行业中的地位股票的市值（Market Cap）股票的日成交量股票价格的年波动范围和最近5日的波动范围股票的大股东有哪些搜股网站http:/,Company Logo,股票信息的搜集和查询搜股界面,基本信息,图表信息,新闻消息,公司简介,最新新闻,当天价格、成交量、波动范围等,当天走势,Company Logo,股票搜索器stock screener的启动,Company Logo,股票搜索器stock screener新手
25、提示,要求：最初阶段只能选择每股价格在$20以下，每日成交量在50万到500万股之间的股票，同时波动幅度在20美分以内。Symbol（股票代码）一栏将列出全部符合要求的股票代码。后缀为.OB（Over-The-Counter Bulletin Board的缩写）的股票不在选择范围点击任一股票代码可以查看到该股票具体信息选择图形比较适合的股票加入关注的自选股,Company Logo,股票搜索器stock screener案例,搜索条件%Price Change Today=4Last Volume=500,000Last Price=5Last Price=10,000,000 Market
26、Capitalization=4%）；有大资金介入（成交量=500,000）；公司不要太小（大的金融机构不会对小公司感兴趣，狮子不会靠吃昆虫糊口），也不要太大（像微软那样，股价每增长一块钱，市值就要增长10B!，根本炒不起来）来源：北美中文网论坛的shawcable,Company Logo,交易软件Stock window+Tas界面,Company Logo,交易软件Stock window股票窗口,股票代码CSCO,Lv1价格,Last/lst最新价,H 最高价L最低价Vol/v成交量,MMID做市商代码,26.29的价格层,不同的价格层组成二级报价即level2,左边股票窗口,右边Ta
27、s窗口,+,TAS Time and Sale 每笔成交的数据，最新的在最上层,Company Logo,交易软件不同风格的level2,Company Logo,交易软件active blotter积极流水账,Company Logo,交易费用,SEC Fee 证监会费，卖方交，取决于股价Activity Fee 活动费，卖方交，取决于股数，可为零Clearing/Transaction Fee 清算处理费，双方交，与股数有关Execution Fee 执行费，双方都交Gateway Fee ECN通道使用费，可能为负值摆单交易，客户将获得一定数额的佣金（credit）打单交易，大部分ECN
28、将收取一定的费用收取的打单费用通常高于返还的摆单佣金,Company Logo,风险与风险控制,风险止损止损法则止损方法举要止损的必要性,Company Logo,风 险,风险 Risk,but not VentureProbability,but not gambling系统性风险/非系统性风险风险控制：风险回避、损失控制、风险转移、风险保留交易中的风险控制选股以及股数的运用规避新闻时段及适当处理出新闻的股票止损控制心态,Company Logo,止 损,是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以免形成更大的损失。目的：把损失控制在较小的范围内是一种理念、计划，更是一项操作止损
29、常常是错误的，要学会坦然接受止损是获利的必然代价所有的止损必须在进场之前确定,Company Logo,止损法则,鳄鱼法则：被鳄鱼咬了脚，唯一的机会就是牺牲一只脚止损原因：主观决策错误or客观情况变化散户专利：船小好掉头学会做空：学会持币和做空是评判投资高手的简单标志善于忘记：忘记买入价&忘记止损价止赢：会买的是徒弟，会卖的是师傅,Company Logo,止损方法举要,正规止损：当买入的理由和条件消失了，立即止损辅助止损最大亏损法回撤止损法横盘时间止损法期望R乘数止损：期望乘数=期望收益/期望风险移动平均线止损成本均线止损布林通道止损K线组合止损,Company Logo,止损的必要性,是投资者保护自己的本能反应成功的投资者各有不同的交易方式，但是止损却是保障他们获取成功的共同特征任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的。核心在于不让亏损持续扩大,
