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1、货币银行学（第三版）,讲在前面的话:为什么要学金融？,1792年一次大恐慌:联邦政府在6500万美元的国债之外承受1800万美元来自于其他州政府革命战争所遗留的债务，投资政客觊觎这些公债，其中包括纽约政商关系密切的生意人William Duer，当时Duer密谋在纽约成立1家银行，试图压低纽约银行(Bank degree360 key=A01703储贷危机，但泡沫迅速破灭。财政部长汉密尔顿采取大胆的解决方法，从银行借款买问题债券，藉此支撑市场价格。,1907年一次大恐慌：部分银行和信托公司给锁定某家铜产商股票的投机客，因为计划失败，这些金融机构出现挤兑潮，投资者对金融机构信心缺失严重，银行大亨
2、J.P.Morgan召集纽约银行业者彻夜讨论，并说服他们集资供存款户提款，藉此提升民众信心。1933年一次大萧条：即史上最著名的股市大崩盘后四年，总统罗斯福和国会成立住宅屋主贷款公司，从银行接受不良贷款，再以较低的15年固定利率再次融资给100万屋主，这些屋主多数因为股市崩盘而无法支付房贷。,1986-1995年储贷危机：因为存款公司大举扩张至商业不动产放款市场，3234家存贷公司垮了一半，美国政府成立RTC清楚不良资产，花费1240亿美元。2008年9月世界金融风暴惊涛骇浪：今年的就不多说了，因由是明摆着的，发展过快、泡沫过多、布局不稳、灾害风险预警体制不强、后期抗风险能力太弱、风险过后恢复
3、能力未知，过快的发展烧红了人的眼睛，人们过多的美化了这个经济世界的体制和能力，忘记了有利润就有风险的自然法则。从今年开始出现经济不稳定现象之后以美国的次级债为导火索，开始了新一轮的经济危机。,为什么一片繁荣之下会,出现危机,众说纷纭,内因问题演员问题：经济体本身与外国投资者心理问题：恐慌心理与传染舞台问题：脆弱的国内金融与缺陷的国际金融剧本问题：低劣的经济发展政策外因问题灭火器问题，药方问题,说说你们的观点?,?,另一种事件:日本金融败战,日本和中国一样，都是老老实实努力创造物质财富的典型，对于虚无缥缈的金融财富的理念向来持怀疑态度。日本的逻辑很单纯，自己生产的高中端产品质优价廉，在市场竞争中
4、几乎所向披靡，而银行业当年曾是世界级别的巨无霸，挟世界第一大外汇储备和债权国地位而傲视天下。1985年到1990年，日本国内经济和出口贸易空前红火，股市、房地产行情连年暴涨。日本企业大批收购海外资产。日本人的自信也达到了空前程度，超过美国似乎只是十年之遥。,日本金融败战,被迫升值：从1985年的“广场协议”签订时1美元兑250日元的汇率，到1987年1美元贬值到120日元，日元在短短3年中升值了一倍，日本金融业最重要的外在生态环境的巨变，结果已经表明，这样的生态巨变，足以导致恐龙灭绝。,日本金融败战,强迫日元短时间内剧烈升值，其疗效类似于强迫日本吞服大剂量的激素，后果必然是造成日本经济出现“金
5、融系统内分泌”严重紊乱。再胁迫日本保持2.5%超低利率达两年之久，则“疗效更佳”。果然，股市，房地产等脂肪组织迅速增生，生产出口行业的肌肉组织严重萎缩，最后导致了金融系统患上了心脏病和冠心病。,日本银行普遍存在着资本金偏低的问题，8%的资本充足率使得银行只有依靠银行股票高价格所产生的账外资产才能达标。这样高度依赖股票市场和房地产市场的日本银行系统，终于将自己的软肋暴露在金融战争的利剑之下。终于在1990年1月12日，美国在纽约股票市场利用“日经指数认沽权证”这一新型金融工具，发动了对日本东京股市的“远程非接触式”战略打击。日本金融系统的心脏病和冠心病经受不住这样的强烈刺激，终于发生中风，然后导
6、致了日本经济长达17年的偏瘫。,二、内容与框架（板块）,其它相关课程,未来：接轨与裂变,接轨：货币银行学+国际金融=金融学裂变：宏观金融、微观金融,参考书,米什金货币银行学华尔街百年史对格林斯潘介绍（谁在主宰世界）曾荫权传金融风暴-东南亚金融危机透视金融学学习指导书（黄达）,其它,金融研究 中国金融 南方金融 金融纵横国际金融研究 农村金融研究 银行家 人大复印资料 银行与证券证券市场导报经济研究管理世界中国社会科学金融时报国际金融报,网站,中国高校人文社会科学信息网：中国人民银行中国银行业监督管理委员会上证所：深交所：证券之星：中国高校教材图书网美联储：www.federalreserve.
7、gov欧洲央行：www.ecb.int,要求：,了解理论框架熟悉基本概念分析现实问题提高经济与金融敏感性,第一篇 导论,第一章 货币与经济,现代经济实质上是货币经济，人们的经济活动和日常生活都离不开货币。可以说货币是我们最常见的事物之一，然而并不是每个人都能真正认识它，都能完整地回答诸如：货币是什么？它从哪里来？货币在现实经济活动中起什么作用？为什么把货币看作生产的第一推动力和持续推动力等问题。下面就让我们从讨论货币的概念着手，来探明货币的起源，阐述货币的职能和分析货币的定义。,21,对货币概念的认识,第一节 货币的起源与职能,中国古代货币的起源,23,结论：货币的起源与物物交换相联系,24,
8、我国古代货币的演变,（二）金属货币,26,27,29,称量货币（元宝）,铸 币,30,31,四、总结：货币形态的发展,32,1、实物货币,33,2、金属货币和铸币,3、信用货币（纸币）,34,35,4、信用货币：存款货币和电子货币,货币本质的讨论,36,有关货币本质的其他表述,37,38,有关货币本质的三种学说,一、货币的起源 货币是充当一般等价物的特殊商品，是商品经济发展的产物，是商品生产和交换发展的结果。商品的交换必须遵循等价交换的原则。一种商品的价值通常是用另一种商品的价值来表现，这就是价值形式。货币是价值形式演变的结果，它经历了4个阶段：（一）简单的偶然的价值形式 最初的交换带有偶然的
9、性质，一种商品的价值偶然地、简单地由另一种商品来表示。例如：1只绵羊2把石斧,绵羊的价值通过石斧表现出来。绵羊处于相对价值形式地位，石斧处于等价形式地位，成了等价物。处于相对价值形式的商品价值量是通过和等价物交换所形成的量的比例表现出来的。处于等价形式的等价物的使用价值成了价值的表现形式；等价物的具体劳动成了抽象劳动的表现形式；等价物的私人劳动直接表现为社会劳动的形式。随着商品交换种类和范围的扩大，出现了扩大的价值形式。,（二）扩大的价值形式 商品交换逐渐经常化使得商品如绵羊经常同其他许多商品相交换。例如：,1只绵羊,2把石斧25公斤米7米布 0.5克黄金,在扩大的价值形式中，绵羊的价值真正表
10、现为无差别的人类劳动的凝结。扩大的价值形式的缺点是，商品价值未能获得共同的，统一的表现形式。,（三）一般价值形式 为了克服扩大的价值形式的缺点，人们首先把自己的商品换成一种大家都愿意接受的商品，然后再去交换自己所需要的其他商品，其结果就是一般等价物的出现。例如：,一般等价物实质上就是货币的雏形，它离货币只有一步之遥。,（四）货币价值形式 在货币真正出现之前，一般等价物虽然已成了商品交换的媒介，但它又是不固定的。一般等价物在不同时期、不同地区是不相同的。由于许多充当一般等价物的商品难以分割、价值不统一、难以保存等缺点，使得贵金属最终成为最适合充当一般等价物的商品。当人们选择贵金属作一般等价物时，
11、货币就产生了。,货币的五大职能,一、价值尺度,45,二、流通手段,46,三、贮藏手段,47,四、支付手段,48,五、世界货币,49,盘点全球最怪异的钱币,在所罗门群岛的雅浦岛，你会发现世界上体积最大同时也最为怪异的货币莱石。莱石是一个个中央带洞的石灰石盘，直径可达到12英尺(约合3.65米)，重量则达到8吨。,1946年，匈牙利陷入有史以来最为严重的通货膨胀泥潭。当时，匈牙利政府发行了面额创造世界纪录的辨戈(辨戈为匈牙利从前的货币单位)，最大面额达到惊人的10的21次方。如果兑换成美元，如此惊人面额的辨戈也不过20美分左右。,在中世纪的俄国，松鼠皮成为一种常见的流通货币。,非洲国家扎伊尔在19
12、97年推翻极权政府之后，新政府便陷入现金短缺困境，为了解决现金短缺问题，新政府将目光投向旧政权发行的大量2万面额的扎伊尔。作为一种节约的做法，他们将纸币上蒙博托头像的面部扣去。,蒙古2007年发行了500面额图格里克硬币，硬币背面印有美国前总统肯尼迪的半身像。按一下肯尼迪的胸部，他们甚至能够听到这位遇刺身亡的前总统著名演说我是一个柏林人的摘要,盐是世界上最为古老的支付工具之一。实际上，薪水(salary)这个词也来源于拉丁语的“salarium”(指的是罗马士兵用来买盐的钱)。中世纪，盐是撒哈拉沙漠地区的主要货币，曾经被广泛用于整个东非。通常情况下，人们会用舌头舔一下盐块以确定其真实性，而后再
13、将盐块切成小块进行交易。,在某些国家，确定的货币只能购买确定的商品，这张越南钞票就是一个典型例子，救济补助票边缘采取穿孔结构。使用时，你要撕下一块购买衬衫、裤子等衣物。这种货币的面值等同于服装价格。”,木质钞票可能让会钱包饱受折磨，但为了重塑第一次世界大战之后的德国经济，木质钞票却也成为德国政府最富有创造力的措施之一。残酷的战争让德国经济陷入泥潭，当地政府纷纷印制应急货币以充当当地的支付工具，木头、铝箔、丝麻甚至于扑克牌均成为印制钞票的材料。这种做法直到德国国家银行恢复生机才宣告结束。,第二节 货币在经济中的作用,一、货币在宏观经济活动中的作用（一）货币是提高社会资源配置效率的工具（二）货币是
14、传递信息的重要工具（三）货币是实现宏观经济调控的工具,二、货币在微观经济活动中的作用（一）货币是商品生产的第一推动力和持续推动力（二）货币是实行经济核算的工具（三）货币是实现收入分配的工具,三、关于“货币面纱观”,货币能否对经济发生实质性的影响呢？大卫李嘉图和萨伊等认为，货币只是一种便利的交易工具，是覆盖在经济活动上的一层面纱。“货币面纱观”认为货币是中性的，它不会对实际产出、就业水平和支出等发生影响，货币数量的变化只会影响物价水平。魏克赛尔认为，货币并不是掩盖在实际经济上的一层面纱。货币在充当交换媒介的同时，也会促进储蓄的投资转化。凯恩斯认为，通过货币数量的变化影响利率变动，进而影响投资和消
15、费，使社会总需求变动，从而可使生产产量和就业水平发生变化。弗里德曼认为虽然货币数量在长期内主要影响物价，但短期而言，货币数量的变动也会影响产出。,第三节 货币的计量,一、货币的定义,货币的定义有两种理解，一是从理论上来定义货币，二是从经验统计上定义货币。前者从理论上回答：货币是什么；后者从经验统计上显示：什么是货币。大多数国家都认同，现金和存款都是货币，并根据它们的主要职能和流动性差异给出了不同层次的货币定义。,不同层次,广义货币M2=M1+定期存款+储蓄存款,狭义货币M1=M0+商业银行活期存款,现钞M0,一、为什么要划分货币层次,65,二、货币层次划分的标准,66,所谓狭义货币，是指那些流
16、动性最强，其承担的职能主要是充当交换媒介即流通手段的那部分货币，包括流通中的现金和银行活期存款。所谓广义货币，它既包括高流动性的现金、活期存款，又包括流动性稍差、但有收益的存款货币。最广义货币中还包括那些经过一定程序可以变现的非存款性金融资产。我国从20世纪80年代后期开始采用这种定义货币的方法。我国的统计口径如下：,二、货币存量与货币流量 货币存量是指某一时点上的货币总量，货币流量是指一定时期内的货币周转总额。两者的区别是：（1）两者的考察的时间范围不同。（2）两者的数量不相等。（3）两者的变动状况不相同。通常，我们可以把一定时期内货币流量看作是实现的交易总额，而把货币存量看作是某个时点上的
17、货币供应量。,案例电子货币的应用 有关电子货币至今尚无统一定义。国际清算银行（BIS）1996年10月的报告和欧洲央行（ECB）1998年的报告较具代表性，体现了电子货币的若干基本特点：1、由电子储存的货币价值；2、代表向发行者的索偿权；3、具有一定的储值上限；4、可在发行者业务系统之外广泛用于支付；5、在支付过程中无卷入银行账户或发行方系统的必要。电子货币的确用于电子支付，然而并非所有用于电子支付的手段都是电子货币。电子商务的迅猛发展促使传统支付手段电子化，走向互联网、移动通讯网和数字电视网。例如，用普通的信用卡可以在网上购物。但与在商场购物一样，使用者必须提交信用卡号码并需通过信用卡系统的
18、授权，方可支付。另外，电子支票也继电脑银行（PC Banking）和网上银行（Internet Banking）之后出现。然而，电子支票的支付需要收款人将其银行账号和支票路径序码通知付款人。付款方只能在本银行网页或本电脑银行软件上付款。电子货币的出现力求克服即便电子化、仍旧依循传统付款方式的局限。因此，电子货币直接与非传统支付手段相联。经过10多年的发展，电子货币在整个支付系统中仅占微小份额这一事实，令急于宣告电子货币时代到来的人们大失所望。但对了解电子货币的微型付款属性的人来说，这些尚属意料之中。事实是，物理现金与钱夹均未消失，但人们正逐渐认识到生活质量可以通过减少等待取款付款、寻找购物停车
19、位、凑零钱付停车费等等得以提高。看来，更为重要的是电子货币所带来的付款文化上的变化。,思考题,1.货币的职能都有哪些？货币在发挥各种职能时各 具有什么特点？2.货币在经济活动中的作用是什么？3.不同层次货币定义的具体内容是什么？,本章小结,1.货币是充当一般等价物的特殊商品，是商品经济发展的结果。货币产生后使商品的内在矛盾转化为外部的货币与商品的对立。2.货币具有价值尺度、流通手段两项基本职能，并具有贮藏手段、支付手段等派生职能。3.货币在宏观经济中具有提高资源效率，传递信息和有助于实现宏观经济调控的作用。4.货币在微观经济中具有推动生产发展，实行经济核算和实现收入分配的作用。5.根据经验统计
20、，货币可分为M0、M1和M2等多个层次，M0和 M1为狭义货币，M2为广义货币。货币还有存量和流量之分。,第二章 货币制度,自从产生了货币，货币在人类经济生活中就扮演着重要角色，并在商品经济中发挥着难以取代的作用。为了更好地发挥货币的作用，就需要对货币流通的结构和组织形式进行规范。这种规范在资本主义制度建立后，资产阶级政府通过立法形式将其确定下来，便产生了货币制度。,第一节 货币制度及其构成要素,一、前资本主义社会的货币流通,最初，黄金和白银以条、块形式充当货币。由于交易时须称量，鉴别以及分割，使得商品交易和货币流通存在较大的不便。随后出现了标明重量和成色的金银条块，这种铸币的雏形的流通范围有
21、限。最后，当国家以自己的权威集中铸币以进一步推动商品交易的发展时，真正的铸币就出现了。所谓铸币，是指按照国家的法律规定，用一定重量的金属，以一定的形式铸造以后，并标明其重量和成色的金属块。我国是最早出现铸币的国家。前资本主义社会的货币流通的特征：1.铸造权分散。这和封建制度有关。2.铸币不断贬值。即铸币重量减轻，成色降低。,二、资本主义货币制度的建立,取得政权的资产阶级为了发展资本主义，对货币制度提出三个要求：1.要求一个统一的货币制度。货币制度统一的标志就是把分散的货币铸造权集中起来由国家垄断。2.要求有稳定的货币流通。货币流通的基本条件是币值稳定。3.要求货币流通具有较大的弹性。货币流通的
22、弹性是指货币流通规模适应国民经济的周期性变化而能进行扩张和收缩。,三、货币制度的构成要素,货币制度的构成要素有四个：（一）规定货币材料 就是规定一国货币用什么材料制成。如果用黄金作为本位货币材料，就是金本位制度。用白银就是银本位。用纸币就是纸币制度。（二）规定货币单位 一是规定货币的名称，二是规定单位货币的价值。（三）规定各种通货的铸造、发行和流通程序。通货：就是流通中的现金，包括金属货币、纸币和银行券。基本通货：是指一个国家的计价标准单位。本位币：是一国的主币，是用货币金属按规定的货币单位铸造的铸币。本位币的基本特质是名义价值和实际价值基本一致。1.本位币可以在国家集中铸造的前提下自由铸造。
23、2.本位币可以无限法偿。3.规定本位币有磨损公差。,辅币是本位币单位以下的小额通货，主要供小额周转使用。辅币与本位币有固定的兑换比例。铸造辅币一般用不易磨损的铜、镍、铝等贱金属。辅币按照其名义价值而不是实际价值流通。国家关于辅币的铸造和流通有三个规定：1.规定辅币限制铸造。2.规定辅币有限法偿。3.规定辅币可以与本位币自由兑换。（四）准备金制度 准备金制度就是国家规定把贵金属集中到国库或中央银行，其主要目的是将贵金属作为世界货币的准备金，作为国内金属货币流通的准备金，以及作为支付存款和银行券的准备金。,第二节 货币制度的演变,二、货币制度的形式,79,（一）银本位制（16世纪开始）,80,（二
24、）金银复本位,81,格雷欣法则劣币驱逐良币,82,（三）金本位制,83,四、金块本位制和金汇兑本位制,金块本位制又称生金本位制，是没有金币流通的金本位制度。它废除了金币可以自由铸造，自由流通的规定。银行券代替金币流通。银行券可以兑换为金块，但兑换的起点很高。实行金块本位可以节约黄金的使用，暂时缓解黄金短缺与商品经济发展之间的矛盾，但没有从根本上解决问题。金汇兑本位制又称虚金本位制。银行券不能直接兑换黄金，只能与外汇兑换，然后用外汇在外国兑换黄金。从本质上讲，金汇兑本位制是一种附庸的货币制度，一般为殖民地和附属国所采用。“布雷顿森林体系”实际上是一种全球范围的金汇兑本位制度。这一体系规定的“各国
25、货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩”以美元为中心的货币制度。直到1973年，美国宣布美元与黄金脱钩，金汇兑本位制正式停止。,五、纸币制度,纸币制度是指以不兑现纸币为主币的货币制度。（一）实行纸币制度的原因1.金属货币制度本身具有难以克服的缺陷 首先，金属货币制度需要有足够的贵金属作为货币发行准备金和货币流通基础。其次，在金属货币制度下，一国经济受国外影响太大。2.纸币制度有其天然的优势 纸币既可以执行价值尺度、流通手段、支付手段等多项货币职能，还可以根据经济发展的需要由政府或中央银行进行调节。纸币的实际价值很低，其损耗不会浪费社会财富。纸币的好处还有容易携带、保管、计价和支付准确。,（二）纸币的产
26、生首先,铸币的自然磨损给人们提供了启示。其次,人们意识到不足值货币可以同样流通。最后,发行没有内在价值的纸币来摆脱货币发行金属准备金的要求和束缚。纸币发行的两个前提条件：1.要有集权的民族国家。2.要有广阔的民族市场。纸币不具有金属货币的贮藏手段职能和世界货币职能。发行纸币的目的是为了解决币材不足的问题。纸币实质上是国家强制发行和流通的，不能和金属相交换的货币符号。,（三）纸币制度的内容与流通规律1.纸币制度的主要内容（1）纸币发行权由国家垄断；（2）中央银行发行的纸币是法定货币；（3）纸币不能兑现；（4）广泛实行非现金结算方法。2.纸币流通规律纸币的流通规律用公式可以表示为：,纸币流通规律和
27、货币流通规律的联系是，它们都要受到商品流通的制约。区别是：（1）这两个规律适应商品流通的方式不同。（2）这两个规律和商品价格总额关系不同。（3）这两个规律发挥作用的条件不同。,本位币、辅币及偿付能力,本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。在金属货币制度下，本位币可以自由铸造。在纸币制度下，本位币由国家垄断发行。本位币具有无限法偿力辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使用，通常用贱金属铸造。各国货币制度一般规定辅币限制铸造。辅币只具有有限法偿力,发行保证制度,也称发行准备制度，通常以货币金属作为发行信用货币的保证。1973年以后，各国都取消了货币发行保证制度。,一国两制 的地区货币制
28、度,1997年和1998年，香港和澳门相继回归中华人民共和国后，出现了人民币、港币、澳元“一国三币”的特有历史现象。由于这三种货币是在不同的地区流通，所以不会产生“格雷欣法则”效应。,一国三币,港元,人民币,澳元,跨国货币制度和欧元,1999年元月 1 日，欧元启动，欧元成为欧共体十一国唯一的法定货币，各成员国原有的货币继续流通到2002年6月30日。欧元是人类历史上的跨国货币制度的创新。可以预见的是：一个主权国家内部的货币制度发展成为跨国货币制度，地区性的跨国货币制度发展成为全球性的跨国货币制度，将是货币制度发展的必然历史趋势。,第三节 货币制度稳定的条件,货币制度稳定的主要条件是：政治条件
29、、经济条件和法律条件。一、稳定的政治环境 稳定的政治环境是货币制度赖以生存并得以稳定的必要条件。无数的历史事实一次次证明，要想建立和实行稳定的货币制度，必须要有稳定的政治环境。二、良好的经济环境 良好的经济环境是实行稳定的货币制度的基础条件。稳定的货币制度是经济活动本身的产物，是商品经济发展到一定阶段的结果，没有良好的经济环境，货币制度建立以后也难以保持稳定。三、有效的政策和法律环境 有效的政策和法律环境，是建立和实行稳定的货币制度的保证条件。,本章小结,1.货币制度是商品经济发展到一定阶段的产物。货币制度就是国家用法律规定的货币流通结构和组织形式。2.货币制度的构成内容有：规定货币材料；规定
30、货币单位；规定各种通货的铸造、发行和流通程序；规定准备金制度。3.货币制度历经变迁，主要有银本位制、金银复本位制、金块本位制和金汇兑本位制、纸币制度。在金银复本位制度下产生的“格雷欣法则”对设计货币制度有重要的借鉴意义。目前，世界各国实行的都是不兑现的纸币制度。在纸币制度下，有特殊的货币流通规律纸币流通规律。4.要保持货币制度的稳定性需要有稳定的政治环境、良好的经济环境和有效的政策和法律环境。,思考题,1.货币制度的主要内容是什么？2.货币制度是如何演变的？3.纸币流通和货币流通规律的联系和区别是什么？,第三章 信用与信用工具,商品经济发展到一定阶段就产生了信用。信用是借贷活动的总称，一般来说
31、，它是以偿还为前提的特殊的价值运动形式。信用是从属于商品货币关系的一个经济范畴，它不是某个社会形态所特有的。但是，在不同的社会制度下，信用反映着不同的生产关系。前资本主义社会信用的主要形式是高利贷信用。在资本主义社会，信用得到了充分的发展，信用形式多样化，各种金融工具被广泛利用。这些信用形式和金融工具的应用，促进了社会经济的迅速发展。在社会主义社会，建立社会主义市场经济，同样需要利用信用和金融工具。,第二章97,信用的产生与发展,注意：信用问题的产生，不要分什么资本主义和社会主义！,概念：credit信用是以偿还本金和付息为条件的价值运动的特殊形式；是经济主体之间有条件让渡货币资金或商品的一种
32、经济关系。,讨论：当前中国提倡的信用问题，与本概念有什么区别和联系？,信用的本质,1.特殊的借贷行为,以偿还为条件,2.特殊的价值运动,商品让渡与货币让渡在时间空间上不统一没有进行等价交换，只有价值单方面的转移。,3.债权债务关系,体现了一种现代经济关系,第一节 信用的形式,一、信用的产生 信用是一种体现着特定经济关系的借贷行为。它有两个基本特征：一是以偿还为前提；二是需要支付利息。信用是商品经济发展到一定阶段的产物。当商品交换出现延期支付，货币执行支付手段职能时，信用就产生了。首先，信用是在商品货币经济有了一定发展的基础上产生的。其次，信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能发生。信用产
33、生后，在不同的时代，产生了不同的形式。其主要形式有高利贷信用、商业信用、国家信用、消费信用和国际信用。,第二章101,1、民间信用,private credit(民间借贷)。指个人之间以货币或实物形式所提供的直接信贷，故又称个人信用。,（1）兴起原因：农民个人资金闲置和资金需求随着商品经济的发展迅速增长。正规金融不能完全满足个人对资金的需求。比较严格的限制、经营方式与农民对资金的需要。,作用 民间资金的调剂，拾遗补缺。,学习是通向理想的坦途,第二章102,（2）合会（了解）,民间信用的临时组织形式，如摇会、标会、轮会等，通称合会。,合会的基本做法是，先由急需资金的人充当会首（借方），他们凭藉个
34、人的信用，请收入较为充裕而又有信用的人出面担保，邀集亲友、邻里、同事等数人乃至数十人充当会脚（贷方），然后议定每人每次出多少份金，多长时间会一次等事宜。,第一次缴纳的会金一般归会首，以后依不同的方式，决定会脚收款次序。如按预先排定次序轮收的，称为轮会，如按摇骰方式确定的称为摇会，如按投标竞争办法的称为标会。,学习是通向理想的坦途,第二章103,（3）高利贷及其特点,高利贷usury 以高额利息为特征的借贷，最古老的信用。说说家乡高利贷的情况，想一想存在原因,高利率。高利贷利率无任何限制，年利率高达3040，甚至100200。非生产性。以前用高利贷借来的货币，一般都用于生活消费，很少用于发展生产
35、。现在呢？,一方面有需求。另一方面，阻碍发展和有害。主要是有害的。,学习是通向理想的坦途,第二章104,2、商业信用,trade credit商品交易过程中，企业之间直接提供的信用，主要是以商品为对象。,（1）形式：两种基本形式,赊销商业信用最早的基本形式。在交易中，由于买方缺乏现实货币不能立即支付，而卖方在资金比较充裕，又对买方信誉比较了解和信任的情况下，允许买方在约定期限内支付。即延期支付。,预付。买方为购买某种紧俏商品，按照合同规定预付部分货款给卖方，以保证及时得到所需商品。,此外还有：分期付款；委托代销；预付定金；补偿贸易,第二章105,（2）商业信用的作用,促进商品销售,促进再生产的
36、及时进行。卖方商品及时出售，可避免积压和影响再生产，买方可在资金短缺情况下及时购买原材料等，使再生产正常进行。,加强企业间联系,建立起比较固定的经济联系网络，从而有利于生产和流通的发展。,企业之间互相监督,发生关系的企业相互关心、相互监督、相互制约。以便按时收回在商业信用行为下给予对方的贷款。,加速资金周转,提高资金的经济效益和社会效益。借方增加资金来源,扩大生产和流通活动；贷方既卖出商品，又使多余资金找到使用场所，增加利息收入。,第二章106,（3）商业信用的特点,直接性,商业信用与商品交易相结合，直接为生产流通服务提供的是商品形态，债权、债务人都是商品经营者,单向性,单方向的债务债权关系,
37、票据化,双方有稳定严密的经济联系和契约关系，规范化票据化,短期性,只能解决短期资金的调剂，不能用于投资等长期性资金借贷,学习是通向理想的坦途,第二章107,（4）商业信用的局限性,易造成繁荣假象，在生产高涨和危机来临之际，造成更大的破坏。,授信规模限制,受企业资金规模的限制，大规模的生产建设项目资金不可能通过商业信用解决；,暂时性,时间短，难以提供较长期信用,信用范围狭窄,受信贷双方了解程度和信任程度的局限，如果双方互不了解、互不信任，商业信用就难以发生,管理局限性,参加者相互结成紧密的支付链锁，一旦某个环节出现问题就会影响一系列支付。在经济动荡和危机过程中，商业信用是加剧经济危机和信用危机的
38、一个重要因素。,第二章108,3、银行信用及其（1）特点,概念：bank credit。银行及其它金融机构以货币形式，通过吸收存款和发放贷款所形成的信用。,动员资金的广泛性,银行信用以货币形式提供的，可吸收任何单位的存款，也可贷款给任一需要的部门和企业,间接融资性,银行是一个金融中介机构,综合性,银行是国民经济的综合部门和纽带，可以通过多种手段对国民经济进行反映、监督和管理,创造性,具有创造流通工具的功能银行可以根据国民经济有伸缩地供应货币,第二章109,（2）银行信用与其他信用的关系,商业信用是信用制度的基础。因为银行贷款一般是针对商业票据进行抵押或贴现，银行直接对企业发放的不要任何担保品的
39、信用贷款只占一定比重。银行信用构成现代信用制度的中心。指信贷、结算、现金出纳、外汇收支四大中心。银行信用是现代信用制度的支柱和主体。银行信用为其他形式的信用发展融通资金或提供服务；没有银行信用的支持，商业信用等直接信用的运用和发展就会受到极大削弱。银行由简单的中介人逐步发展成“万能的垄断者”。银行信用是间接信用,但银行作为中介人与一般商业经纪人、证券经纪人不同,存款人除按期取得利息外，对银行如何运用存入资金无权过问，,第二章110,4、国家信用及其（1）作用,概念：government credit，国家信用一般是以国家为债务人，动员社会资金，投入不同用途，以解决财政需要的一种信用形式,（1）
40、现代国家信用的作用：调节财政收支的平衡调节经济与货币供给。现代宏观调控的两大支柱是货币政策与财政政策财政政策既有自身的政策，也有与中央银行货币政策协调的义务。国家信用就是中央银行进行公开市场业务的前提而公开市场操作又是中央银行的主要手段,第二章111,（2）国家信用的基本形式,公债。,是一种长期负债，一般在1年以上甚至10年或10年以上。通常用于国家大型项目投资、大规模建设。,国库券。,这是一种短期负债。以 1年以下居多,一般为1个月、3个月、6个月等。,专项债券。,是一种指明用途的债券，如中国发行的国家重点建设债券等。,财政透支或借款。,在公债券、国库券、专项债券仍不能弥补财政赤字时，余下的
41、赤字即向银行透支和借款。透支一般是临时性的，有的在年度内偿还。借款一般期限较长，一般隔年财政收入大于支出时（包括发行公债收入）才能偿还。,学习是通向理想的坦途,第二章112,5、消费信用及其（1）形式,概念：consumer credit，消费信用是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用。,赊销。,即延期付款方式销售，到期一次付清货款。西方多采用信用卡方式。,分期付款。,购买消费品或取得劳务时，消费者只支付一部分贷款，然后按合同分期加息支付其余货款，多用于购买高档耐用消费品或房屋、汽车等，属中长期消费信用。,消费贷款。,银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式，对消费者
42、发放贷款，按规定期限偿还本息。,第二章113,（2）消费信用的作用,解决消费和购买力特别是耐用消费品购买力和消费品供给之间的不平衡；市场消费总的供给结构不断发生变化，购买耐用消费品和住房的价款，在短时间内难以备齐。,促进耐用消费品生产的发展和提前实现居民生活水平的提高；,促进现代科学技术的发展和生产力水平的提高，促进产品更新换代。,学习是通向理想的坦途,第二章114,（3）消费信用的不利影响,消费信用过分发展，掩盖消费品供求之间的矛盾，造成一时的虚假需求,给生产传递错误信息,使一些消费品生产盲目发展；,过量发展消费信用会导致信用膨胀；,延期付款的诱惑下，对未来收入预算过大使消费者债务负担过重，
43、增加社会不稳定因素。,第二章115,6、租赁信用,租赁信用lease credit：出租人以收取租金为条件，将持有物品（财产）定期出租给承租人的一种信用形式。,有利于加快企业设备更新和技术改造。随着投资数额急剧增加，用户不需要预先积累足够的资金购买设备，就可获得自己所需设备的使用权。有利于促进吸引外资的工作，由于租赁业务不是法律上的借贷，手续比较简单灵活。,融资租赁,融资与融物相结合的一种信用方式直接购买租赁,由承租人选定设备谈好价款，然后由租赁部门出资购买，再出租给承租人。,经营租赁,出租人将自己经营的出租设备或用品反复出租的租赁行为。是一种短期租赁。,作用,第二章116,6、国际信用,in
44、ternational credit国家间相互提供的信用。与国内信用不同，国际信用债权人与债务人是不同国家的法人。,国际商业信用往往要借助于国际银行信用，这种信用方式又称国际信贷。,国际信贷的方式有出口信贷：出口国银行对出口贸易所提供的信贷。银行信贷：进口商为了从国外购买而从外国银行取得的贷款。政府信贷：国与国之间的信用。国际金融机构贷款：国际机构提供的信用。,商业信用,商品交易过程中企业之间直接提供的信用,银行信用,银行机构通过吸收存款和发放贷款所形成的借贷关系,国家信用,政府与债务和债权人的信用,消费信用,租赁信用,解决生产与消费的矛盾,大商业银行通过附设的租赁公司将购进的机器设备提供给承
45、租人使用，以收取租金，期满收回设备，具有间接融资性质,其他,第二节 信用工具,一、信用工具概述,早期的信用是利用口头承诺方式进行的。后来进一步发展为挂账信用形式。最后，完善的书面信用工具出现了。票据：具有一定格式并可用以证明债权债务关系的书面凭证就叫票据。按是否可以流通，票据可分为流通票据和非流通票据。票据流通的条件是：1.票据的转让流通必须经过背书。背书：又称“里书”，是票据上所注明的收款人或持票人转让票据时，在票据背面签署的行为。2.付出一定代价而取得票据的人，就可以获得对票据的完整的所有权。最常见的流通票据是汇票、本票和支票。汇票是出票人要求受票人在一定期间内向收款人支付一定金额的支付命
46、令书。本票是由出票人对收款人发出的在一定期间内支付一定金额的债务凭证。支票是活期存款人向银行发出的要求无条件支付一定金额的支付命令书。,二、短期信用工具,短期信用工具一般指期限在一年以下的商业票据、银行票据、支票以及信用证、旅行支票和信用卡等。（一）商业票据 商业票据是在信用买卖商品时证明债权债务关系的书面凭证。包括商业本票和商业汇票两种。商品本票又叫期票，是由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。商业汇票是由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。融通票据：是专门为融通资金而签发的一种特殊票据。贴现：商业票据的持票人将未到期
47、的票据卖给银行，银行则按市场贴现利息率扣除自贴现日至票据到期日的利息后，将票面余额支付给持票人。,（二）银行票据银行票据有银行本票和银行汇票两种。银行本票是由银行签发，也由银行付款的票据。银行汇票是银行开出的汇款凭证，它由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行兑取款项。（三）支票支票是银行的活期存款人向银行签发的，要求从其存款账户上支付一定的金额给持票人或指定人的书面凭证。（四）信用证信用证有商业信用证和旅行信用证两种。商业信用证是商业银行受客户委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证。旅行信用证又称货币信用证，是银行发给客户据以支取现款的一种凭证。（五）旅行支
48、票旅行支票是由银行或旅行社为方便旅行者而签发的一种定额支票。,三、长期信用工具长期信用工具包括股票和各种债券，一般被称为公共有价证券。公共有价证券是具有一定的票面金额，代表财产所有权或债权，并能定期取得一定收入的凭证。四、不定期的信用工具不定期的信用工具是指银行券。银行券是银行发行的一种信用货币。银行券和纸币的区别：1.银行券是从货币作为支付手段的职能中产生的，是由银行通过票据贴现等信用方式发行的；而纸币是从货币作为流通手段的职能中产生的，是由国家强制发行的。2.银行券是为了代替流通中的商业票据，适应商品交易需要而发行的；而纸币是为了弥补财政赤字而发行的。3.典型的银行券可以自由地与黄金或金币
49、相兑换；而纸币不能自由兑换。,学习是通向理想的坦途,第二章123,二、主要信用工具,信用工具：financial instruments 使信用活动得以进行并证明债权债务关系的合法凭证。,商业信用工具,商业票据,银行信用工具,银行券和支票,国家信用,政府债券,社会信用,股票和公司债券,学习是通向理想的坦途,第二章124,1、商业票据,商业票据是由于在买卖商品过程中发生的延期支付工具，是表明债务人有按照约定期限无条件向债权人偿付债务的义务的合法凭证。商业票据可背书流通，或到银行贴现。,种类：本票，也称期票，是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人汇票，是债权人向债
50、务人发出的支付命令书，命令他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票人商业承兑汇票；银行承兑汇票,学习是通向理想的坦途,第二章125,2、银行信用工具,银行券,是由银行发行、用来代替私人票据、具有不定期性质并随时保证兑现的债务凭证,支票,在银行存款业务的基础上产生,本票,作为由出票人本人付款的票据，也是银行信用的一种重要工具,转帐支票又称划线支票,现金支票可支取现金,不记名支票,记名支票,专用于转帐和保付支票（银行确认兑付）,作用,学习是通向理想的坦途,第二章126,支票及其作用,支票是存款人签发，要求银行从其活期存款帐户上支付一定金额给指定人或持票人的凭证。,借助于支票，银行可以超越自有资本而
