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1、第二章 股票理财,一、股票基础知识,二、股票交易,三、股票行情分析软件,四、股票投资分析,（一）流程,公司,股票,投资者,投资者,发行,申购,交易,一、股票基础知识,（二）股票分类 普通股 优先股 H 股 R 股 A 股 B 股,权利：（1）投票选举权（2）收益分配权（3）优先认股权（4）资产分配权（5）股份转让权 义务：（1）遵守公司章程（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股（4）法律、行政法规及公司章程规定应当 承当的其他义务,普通股股东的权利和义务,优先领取固定股息 分配剩余财产具有优先权 享受股东权利有限,优先股票的特征,（三）价值 面值 净值
2、 清算价格 发行价格 市价,二、股票交易,过程（FLASH)费用 佣金（不超过3）印花税 过户费（上海按成交股票数量的1）术语,我国印花税调整历程,1991年10月，深圳市将印花税率调整到3，上海也开始对股票买卖实行双向征收，税率为3。1992年6月，国家税务总局和国家体改委联合发文，明确规定股票交易双方按3缴纳印花税。1997年5月，证券交易印花税率从3提高到5。1998年6月，证券交易印花税率从5下调至4。1999年6月，股交易印花税降低为3。2001年11月，财政部决定将、股交易印花税率统一降至2。2005年1月，财政部将证券交易印花税税率由2下调整为1。2007年5月，财政部又将证券交
3、易印花税税率由1上调整为3。,三、行情分析软件,国信鑫网股票分析软件http:/华弘证券同花顺行情分析软件http:/,四、股票投资分析,基本面分析 技术分析,基本面宏观分析,经济周期分析（GDP、大盘指数）政治因素（国家财政、金融政策等）通货膨胀因素 利率因素,上证指数,上证指数由上海证券交易所编制，于1991年7月15日公开发布，上证指数以“点”为单位，基日定为1990年12月19日，基日指数定为100点。1992年2月21日，增设上证股指数与上证股指数，以反映不同股票（股、股）的各自走势。1993年6月1日，又增设了上证分类指数，即工业类指数、商业类指数、地产业类指数、公用事业类指数、综
4、合业类指数，以反映不同行业股票的各自走势。上证指数报告期采样股的市价总值/基日采样股的市 价总值）100,(一)行业市场结构分析完全竞争 垄断竞争寡头竞争 完全垄断(二)行业生命周期分析初创期 成长期 成熟期 衰退期,基本面行业分析,基本面分析公司分析,1、公司基本情况分析 公司行业地位分析 公司经济区位分析 公司产品分析 公司经营战略与管理层分析2、公司财务状况分析3、公司价值估算,2、公司财务状况分析,长期偿债能力短期偿债能力营运能力盈利能力,资产负债率流动比率、速动比率存货周转率、应收帐款收现率每股收益、净资产收益率,基本面分析：公司财务分析案例：600315,主要指标 每股收 每股净资
5、 每股资本 每股未分 股经营 净资产收 主营收入(摊薄计算)益(元)产(元)公积金元 配利润元 现金流元 益率%增长率(%)2007-06-300.400 4.610 2.2618 0.85820.8395 8.68 5.992007-03-310.110 4.480 2.2615 0.7229-0.0057 2.57 6.232006-12-310.420 4.560 2.2602 0.80512.3491 9.2410.792006-09-300.390 4.520 2.2558 0.84962.2195 8.5413.272006-06-300.310 4.630 2.3997 0.79
6、431.3759 6.6813.042005-12-310.140 4.390 2.7905 0.35000.0100 3.2516.772004-12-310.180 4.430 2.7895 0.41160.2655 3.9612.282003-12-310.300 4.396 2.7854 0.45150.4047 6.83 8.982002-12-310.279 4.093 2.7826 0.21670.0734 6.82 4.44 最新股本(2007-06-30)总股本:1.753亿 流通A股:1.021亿 限售股份:0.732亿,3、上市公司股票价值估算公式,（1）永久性优先股V股
7、利/r,（2）普通股V 股利收入 资本利得,固定股利增长模型：,V0=,D1,r-g,Vt=,Dt+1,r-g,=,D0(1+g),r-g,=(1g)Vt-1,固定增长股利股票价值计算,天达公司在去年年底每股支付0.5元股利，预期该公司股利将以每年4%速度增长，投资者要求最低报酬率12%，分析该公司目前市场价值为多少？,技术分析,K线分析 趋势分析 形态分析 指标分析,K线起源于日本的米市交易中，用来记录米价的涨跌情况。后应用到股市中。,技术分析中的K线理论,最高价,开盘价,收盘价,最低价,K线图的绘制 阳线、阴线K线基本图形解释（一）光头阳线（阴线）（二）带帽阳线（阴线）（三）带尾阳线（阴线
8、）（四）上下带影阳线（阴线）（五）十字星（六）下跌转折线（七）上升转折线（八）一字型,利用K线图判断股价 以下几种是常见的图形：,图1,图2,图3,图4,图5,图6,图7,图8,图9,图10,C、技术分析中的形态理论,一、形态理论中的趋势线的绘制 上升趋势线、下跌趋势线,上升趋势线,下跌趋势线,二、趋势线的基本类型1上升趋势线；2下降趋势线,三、趋势线的可靠性判断趋势线可靠性的三项标准：1趋势线被触及的次数；2趋势线的倾斜度；3趋势线的时间跨度 四、趋势线的形态理论（一）头肩形 头肩顶形、头肩底形（二）圆形 圆形底、圆形顶（三）三角形 对称三角形、上升三角形、下降三角形,股价,时间,0,A,B
9、,C,头肩顶形,股价,时间,0,头肩底形,D,E,F,股价,时间,0,圆形底,股价,时间,0,圆形顶,股价,时间,0,对称三角形,股价,时间,0,上升三角形,股价,时间,0,下降三角形,指标的背离；指标的交叉；指标的高位与低位；指标的徘徊；指标的转折；指标的盲点,技术分析基本指标,由DIF和DEA组成，DIF是核心，DEA是辅助 MACD的应用法则：1DIF和DEA均为正值时，为多头市场；均为负值时为空头市场；2DIF上交叉DEA线，形成黄金交叉，同时，绿色柱状线缩短，为买入信号；3DIF下交叉DEA线，形成死亡交叉，同时，红色柱状线缩短，为卖出信号；4顶背离：股价上涨，DIF线及DEA线却逐
10、渐下降，预示着股价将下跌；5底背离：股价下跌，DIF线及DEA线却逐渐上升，预示着股价将上涨；6当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD指标买卖信号也不明显。,（一）MACD指标,K为快速指标，D为慢速指标。J是辅助指标，使用较少。应用法则：1KD超过80为超买区，为卖出信号；KD低于20为超卖区，买入；2KD在较高和较低位置形成头肩形和多重顶底时，是卖出和买入信号；3K线在较低位置上穿D线，为买入信号；反之，为卖出信号；4顶背离，卖出信号；底背离，买入信号；5不适用于交易量小的股票；6J值大于100为超买，小于10为超卖；,（二）KDJ指标,应用法则：1OBV线连续形成N字形上涨（5个），形成短期反转信号；2OBV线连续形成9个N字形上涨，中期反转信号；3小N字上涨后，又形成大N字上涨，行情随时反转；4当OBV与股价产生背离，随时可能反转；,（三）OBV指标,
