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1、第一节电池钢壳产业投费机会分析一、可以投资的电池钢壳模式发展中国家在建设大型项目时所面临的最严峻的问题往往是资金短缺。通常大部分的资金需求还是本国货币，而利用外汇来填补本国货币资金的缺额是不明智的。如何筹集所需足够的本国货币和充分利用本国潜在的资金资源有时要比如何筹集外汇资金更重要。对于中国电池钢壳项目所需的资金也应先从企业内部及国内市场上获得，这样既可减少外汇风险，又可降低融资成本。另外，中国国内资金渠道的潜力还远远没有被挖掘出来，中国是世界上储蓄率最高的国家之一，但储蓄金并未被充分利用到投融资活动中来。有效吸引私人投资作为投资主要来源的直接融资，其增长速度远远跟不上行业所需资金的增长。为解
2、决这一问题，适当引入私人投资是一种选择。对于电池钢壳项目来说，私人投资的介入已成为一种趋势，它既可解决资金短缺问题，又可把私人投资的益处带到项目中来。二、电池钢壳投资机会近几年，我国电池钢壳产业发展迅速，产品产出持续扩张，国家产业政策鼓励电池钢壳产业向高技术产品方向发展，国内企业新增投资项目投资逐渐增多。投资者对电池钢壳产业的关注越来越密切，“十二五”期间电池钢壳产业的重点领域及其投资机会研究成为热点问题。三、电池钢壳投资新方向预计20152020年我国电池钢壳行业将继续加大投入在技术研发、项目开发、提高产能的领域。据预计，20152020年我国对西部电池钢壳行业进一步扩大化。长三角和珠三角地
3、区将有所减少。第二节电池钢壳行业投资效益分析一、20132014年电池钢壳行业投资状况分析2010年，我国电池钢壳行业投资规模错误!未找到引用源。（亿元）；根据最新统计，到2015年上半年，投资规模达到错误!未找到引用源。（亿元）。图表:2010-2015年上半年我国电池钢壳行业投资规模错误!未找到引用源。错误!未找到引用源。资料来源：极数据咨询（，）二、20132014年电池钢壳行业投资效益分析据统计，2010年，我国电池钢壳利润错误!未找到引用源。（亿元）；根据最新统计，2015年上半年，我国电池钢壳利润错误!未找到引用源。（亿元），同比增长错误!未找到引用源。%o图表：20102015年
4、上半年我国电池钢壳利润（亿元）错误！未找到引用源。错误!未找到引用源。资料来源：国家统计局三、20152020年电池钢壳行业投资趋势预测图表:2015-2021年我国电池钢壳利润预测(aaa)错误!未找到引用源。错误!未找到引用源。资料来源：极数据咨询(，)第三节2014.2019电池钢壳行业投资风险及控制策略分析一、20152020年电池钢壳行业市场风险及控制策略中国电池钢壳行业生产销售企业规模小，专业化程度低。不少电池钢壳行业生产设备落后，工艺粗糙，管理水平低下，很难在国际竞争中占据优势。目前电池钢壳行业生产和销售企业都存在小而散的问题，造成技术推广难、信息沟通难，由于小企业间的无序竞争，
5、使得行业内部的产品竞争可能演变成为激烈的“价格战”。二、20152020年电池钢壳行业政策风险及控制策略在市场经济条件下，由于受价值规律和竞争机制的影响，各电池钢壳企业争夺市场资源，都希望获得更大的活动自由，因而可能会触犯国家的有关政策和体制，而国家政策和体制又对电池钢壳企业的行为具有强制约束力。另外，国家在不同时期可以根据宏观环境的变化而改变政策和体制，这必然会影响到电池钢壳企业的经济利益。因此，国家与电池钢壳企业之间由于政策和体制的存在和调整，在经济利益上会产生矛盾，从而产生政策和体制风险。政策和体制风险主要包括反向性政策和体制风险和突变性政策和体制风险。反向性政策和体制风险是指市场在一定
6、时期内，由于政策和体制的导向与资产重组内在发展方向不一致而产生的风险。当资产重组运行状况与国家调整政策和体制不相容时，就会加大这种风险，各级政府之间出现的政策和体制差异也会导致政策和体制风险。突变性政策和体制风险是指由于管理层政策和体制口径发生突然变化而给资产重组造成的风险。国内外政治经济形势的突变会加大电池钢壳企业资产重组的政策和体制风险。管理政策和体制风险管理是现代电池钢壳企业资产流动、产权重组的主要方面，也是电池钢壳企业管理的重要内容。电池钢壳企业在资产重组中可能会因与国家有关政策和体制相抵触而造成损失，因而加强政策和体制风险管理，对于电池钢壳企业资产重组至关重要。电池钢壳企业在对政策和
7、体制风险进行管理时，首先要提高对政策和体制风险的认识。对资产重组过程中面临的政策和体制风险应及时地观察分析和研究，以提高对政策和体制风险客观性和预见性的认识，充分掌握资产重组政策和体制风险管理的主动权。其次要对政策和体制风险进行预测和决策。为防止政策和体制风险的发生，应事先确定资产重组的风险度，并对可能的损失有充分的估计，通过认真分析，及时发现潜在的政策和体制风险并力求避免。在风险预测的基础上，合理安排资产重组计划，搞好风险项目的重点管理，提出有利于资产重组的最佳方案，正确作出处理政策和体制风险的决策，并根据决策方案，采取各种预防措施，力求降低风险。对政策和体制性风险管理应侧重于对潜在的政策和
8、体制风险因素进行分析，并采用科学的风险分析方法。通过对政策和体制风险的有效管理，可以使电池钢壳企业避免或减少各种不必要的损失，确保资产重组工作的顺利进行。防范政策和体制风险防范主要取决于市场参与者对国家宏观政策和体制的理解和把握，取决于投资者对市场趋势的正确判断。由于政策和体制风险防范的主要对象是政府管理当局，因而有其特殊性。(1)反向性政策和体制风险的防范。对于反向性政策和体制风险的防范主要是理顺国家政策和体制与电池钢壳企业资产重组运作内在机制之间的关系。由于政策和体制风险对于市场经济发展及合理的资产重组起着阻碍作用，因而应慎重地制定政策和体制。对于地方政府来说，在制定政策和体制时应尽量与中
9、央政府保持协调一致，以减少反向性风险。中央政府在制定政策和体制时，应根据市场经济体制的要求，制定其配套的改革政策和体制，以实现资产重组的法制化。(2)突变性政策和体制风险的防范。对于突变性政策和体制风险的防范主要取决于国家监管部门，其防范措施为：加强平时的日常监管。在市场运行过程中进行日常监管，可以防微杜渐，防患于未然。出现异常情况时及时作出判断，对违章事件及时查处，以保持良好的资产重组的市场环境；提高市场监管水平。根据市场的运行和变化，运用市场控制手段，把握市场供求结构和行业平衡，完善资本市场，减少突变性风险，使电池钢壳企业的资产重组在一个平衡、协调的市场中进行。三、20152020年电池钢
10、壳行业经营风险及控制策略2015-2020年电池钢壳行业经营风险及控制策略包括以下几点:图表：2015-2020年电池钢壳行业经营风险及控制策略资料来源：极数据咨询（，）资料库四、20152020年电池钢壳行业技术风险及控制策略（一）技术、产品更新不及时的风险随着下游各工业企业建设近年来的高速发展，下游厂家对电池钢壳供应商的技术储备、市场反应能力、快速研发和差别化生产的能力都提出了更高要求。为适应下游行业越来越高的专业化要求，电池钢壳企业坚持进行产品结构调整，加强新产品开发力度，加大科研投入，并不断提升电池钢壳企业的技术研发能力。尽管如此，电池钢壳企业仍可能面临因技术和产品品种更新速度慢，不能
11、及时满足客户需求，从而导致市场占有率下降和产品利润率下滑的风险。（二）核心技术人员流失的风险电池钢壳企业核心技术人员的技术水平和研发能力是电池钢壳企业能长期保持技术优势的保证。随着我国电池钢壳行业的迅猛发展，业内的人才竞争日益激烈，能否维持技术人员队伍的稳定，并不断吸引优秀技术人员加盟，关系到本电池钢壳企业能否继续保持在行业内的技术领先优势和未来的行业竞争力。电池钢壳企业在提高技术人员薪酬和奖励的基础上为其提供良好的科研条件，并将电池钢壳企业的核心技术人员吸收为电池钢壳企业股东，实现了利益共享。虽然电池钢壳企业采取了多种措施稳定技术人员队伍并取得了较好的效果，但仍然存在核心技术人员流失的风险。
12、五、20152020年电池钢壳同业竞争风险及控制策略竞争强度取决于下列因素：1 .竞争者的数量。市场中的竞争者越多，当中必有一定数量的电池钢壳企业为了占有更大的市场份额和取得更高的利润，而突破本行业约定俗成的一致行动的限制，排斥其他电池钢壳企业的竞争行为。2 .行业增长率。如果行业增长缓慢，但新进入者为了寻求发展，需要从其他竞争者那里争取市场份额，则竞争程度会增强。此外，如果产业增长速度较为缓慢甚至停滞时，现有电池钢壳企业之间争夺既有市场份额的竞争就会变得激烈。3 .行业的固定成本。如果行业的固定成本较高，电池钢壳企业唯有寻求降低单位产品的固定成本，或增加产量，结果导致电池钢壳企业在价格上互相
13、竞争。4 .产品的转换成本。如果产品缺乏差异性或具有标准化,购买商可轻易地转换供应商，则供应商之间会相互竞争。5 .不确定性。当一个电池钢壳企业不确定同行业中另一个电池钢壳企业会如何经营时，则更可能通过制定更具竞争力的战略。6 .战略重要性。如果电池钢壳企业最重要的战略目标是获得成功，则电池钢壳企业可能会采取具有竞争力的行为来达成目标。7 .退出壁垒。使现有供应商难以退出某行业的障碍会令同业的竞争激烈化。六、20152020年电池钢壳行业其他风险及控制策略进入退出风险一项高新技术的产业化，通常划分为四个阶段：技术酝酿与发明阶段、技术创新阶段、技术扩散阶段和工业化大生产阶段。每一阶段的完成和向后
14、一阶段的过渡，都需要资金的配合，而每个阶段所需资金的性质和规模都是不同的。一、风险投资的投入：种子期(种子阶段)(SeedStage)种子期是指技术的酝酿与发明阶段，这一时期的资金需要量很少，从创意的酝酿，到实验室样品，再到粗糙样品，一般由科技创业家自己解决，有许多发明是工程师、发明家在进行其他实验时的“灵机一动”，但这个“灵机一动、在原有的投资渠道下无法变为样品，并进一步形成产品，于是发明人就会寻找新的投资渠道。这个时期的风险投资称作种子资本(SeedCapital),其来源主要有：个人积蓄、家庭财产、朋友借款、申请自然科学基金，如果还不够，则会寻找专门的风险投资家和风险投资机构。要得到风险
15、投资家的投资，仅凭一个“念头”是远远不够的。最好能有一个样品。然而，仅仅说明这种产品的技术如何先进、如何可靠、如何有创意也是不够的，不必须对这种产品的市场销售情况和利润情况进行详细的调查，科学的预测，并形之成文，将它交给风险投资家。一个新兴企业的成功本能仅凭聪明的工程师、睿智的发明家而必须懂得管理企业，并对市场营销、企业理财有相当的了解。经过考察，风险投资家同意出资，就会合建一个小型股份公司。风险投资家和发明家各占一定股份，合作生产，直至形成正式的产品。这种企业面临三大风险，一是高新技术的技术风险，二是高新技术产品的市场风险，三是高新技术企业的管理风险。风险投资家在种子期的投资在其全部风险投资
16、额的比例是很少的，一般不超过10%,但却承担着很大的风险。这些风险一是不确定性因素多且不易测评，二是离收获季节时间长，因此也就需要有更高的回报。二、风险投资的投入：导入期(创建阶段)(Start-UpStage)创建阶段是技术创新和产品试销阶段。这一阶段，完成企业规划与市场分析，产品原型在测试中，进一步解决技术问题，排除技术风险；企业管理机构组成；产品进入市场试销，听取市场意见，但产品试销仍未有收益；开始构思产品原型。这一阶段的资金称作创业资金，所需资金投入显著增加。由于在这一阶段虽已完成了产品原型和企业经营计划，但产品仍未批量上市，管理机制尚不健全。因此，风险投资公司主要考察风险企业经营计划
17、得可行性，以及产品功能与市场竞争力。如果风险投资公司觉得投资对象具有相当的存活率，同时在经营管理与市场开发上也可提高有效帮助，则会进行投资。这一阶段风险主要是技术风险、市场风险和管理风险。三、风险投资的投入：成长期(ExpansionStage)成长期是指技术发展和生产扩大阶段。这一阶段的资本需求相对前两阶段又有增加，一方面是为扩大生产，另一方面是开拓市场、增加营销投入，最后，企业达到基本规模。这一阶段的资金称作成长资本(EXPanSiOnCapital),其主要来源于原有风险投资家的增资和新的风险投资的进入。另外，产品销售也能回笼相当的资金，银行等稳健资金也会择机而入。这也是风险投资的主要阶
18、段，这一阶段的风险已主要不是技术风险，因为技术风险在前二阶段应当已基本解决，但市场风险和管理风险加大。由于技术已经成熟，竞争者开始仿效，会夺走一部分市场。企业领导多是技术背景出身，对市场营销不甚熟悉，易在技术先进和市场需要之间取舍不当。企业规模扩大，会对原有组织结构提出挑战。如何既保持技术先进又尽享市场成果，这都是市场风险和管理风险来源之所在。为此，风险投资机构应积极评估风险，并派员参加董事会，参与重大事件的决策，提供管理咨询，选聘更换管理人员等并以这些手段排除，分散风险。这一阶段的风险相比前二阶段而言已大大减少，但利润率也在降低，风险投资家在帮助增加企业价值同时，也应着手准备退出。四、风险投
19、资的投入：成熟期(MatUreStage)成熟期是指技术成熟和产品进入大工业生产阶段，这一阶段的资金称作成熟资本（MatUreCapitaDo该阶段资金需要量很大，但风险投资已很少再增加投资了。一方面是因为企业产品的销售本身已能产生相当的现金流入，另一方面是因为这一阶段的技术成熟、市场稳定，企业已有足够的资信能力去吸引银行借款、发行债券或发行股票。更重要的是，随着各种风险的大幅降低，利润率也已不再是诱人的高额，对风险投资不再具有足够的吸引力。成熟阶段是风险投资的收获季节，也是风险投资的退出阶段。风险投资家可以拿出丰厚的收益回报给投资者了。风险投资在这一阶段退出，不仅因为这一阶段对风险投资不再具
20、有吸引力，而且也因为这一阶段对其他投资者，如银行、一般股东具有吸引力，风险投资可以以较好的价格退出，将企业的接力棒交给其他投资者。风险投资的退出方式有多种，可以选择。但必须退出，不可犹疑。由此看来，风险投资的投入有四个阶段：种子期的小投入、导入期的大投入、成长期的大投入及成熟期的部分投入。他们分别对应着产品成长的四个过程。而实际上，这四个阶段之间并无那么明显的界限。企业成长的四个过程是产品生命周期理论的观点，较常用的区分四个过程的方法是根据销售增长率的变化。风险投资的退出风险投资最终将退出风险企业。风险投资虽然投入的是权益资本，但他们的目的不是获得企业所有权，而是盈利，是得到丰厚利润和显赫功绩从风险企业退出。风险投资从风险企业退出有三种方式：首次公开发行(IPO,InitialPublicOffering)；被其他企业兼并收购或股本回购；破产清算。显然，能使风险企业达到首次公开上市发行是风险投资家的奋斗目标。破产清算则意味着风险投资可能一部分或全部损失。以何种方式退出，在一定程度上是风险投资成功与否的标志。在作出投资决策之前，风险投资家就制定了具体的退出策略。退出决策就是利润分配决策，以什么方式和什么时间退出可以使风险投资收益最大化为最佳退出决策。
