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1、中国地质大学（北京）李玉萍,中国经济形势专题,险象环生中的艰难前行 中国经济2011,观察宏观经济的三个视角,观察经济形势要看三天：昨天，今天，明天（温家宝，2008）还要看国际、国内两个方面（全球化）还要看主观、客观两个层面（宏观调控多重博弈）,摘 要,回望2011险象环生中的艰难前行 1、动荡下行的国际经济环境与危机重重的国内经济环境 2、2011年中国经济热点盘点与分析 3、2011年中国经济的整体表现中国经济的昨天中国经济发展的历史回顾 1、马鞍形的中国经济发展（纵向观察中国经济）2、中国的经济奇迹（超过30年的持速高增长）3、中国经济近年来的发展分析 中国经济新一轮的快速增长（200
2、3-2007）危机与困难考验下的中国经济2008、2009、2010、2011展望2012（2012年的政策导向与经济走势）,回望2011险象环生中的艰难前行,1、2011年的那些事儿2、险象环生、步步惊心的经济发展环境（动荡下行的国际经济环境与危机重重的国内经济环境）3、中国经济2011年热点盘点与分析4、中国经济2011年的整体表现（通胀预期的审慎管理与经济平稳快速增长）,日本发生9.0级特大地震 强震致世界经济海啸,本-拉登被美国军方击毙美国、北约从阿富汗撤军,卡扎菲重伤死亡 叙利亚局势持续动荡,美国掀起“占领华尔街”运动 欲“劫富济贫”,美国主权债务信用评级被下调欧洲债务危机步步惊心,
3、房价终于降了 股票跌惨了 民间借贷疯了,CPI终于降了,CPI持续大半年的高位增速，通胀压力愈来愈大，终于在年终降到了4%左右。,个税起征点提高了 农民扶贫标准提高了,2011年中央扶贫工作会议定，将农民人均纯收入2300元作为新的国家扶贫标准，这个标准比2009年提高了92%。把更多低收入人口纳入扶贫范围，意味着更多的人将享受政府给予的补贴。,个税起征点上升到3500，迈出收入分配改革重要一步，保护中低收入者的利益，共享发展成果。,一、险象环生、步步惊心的经济发展环境,动荡下行的国际经济环境危机重重的国内经济环境,险象环生的经济发展环境,外部环境：美债危机尚未落幕；欧债危机步步惊心；发达经济
4、体复苏乏力；新兴经济体困难重重，全球经济冰火两重天。内部问题：通胀压力难题；房地产市场的问题；地方政府的债务危机；经济发展的减速与结构调整,二、2011年中国经济热点盘点,5大财经流行词4大经济关键词,年，一系列财经流行词引人关注。从“限购”到“降速”，从“诚信”到“跑路”，从价格猛跌的“失蒜”，到遭遇“空军”围剿的中国概念股一个个形象而又新鲜的名词背后，是年中国经济的发展脉络、大事小情。,2011中国财经流行词,1、限购 年初的“国八条”，除了力度空前的“限购”政策，还包括首次提出各城市要合理确定新建住房的价格控制目标，并再次提高信贷门槛，加大对投资、投机性购房的抑制。以“限购”为龙头，“限
5、价”“限贷”相辅相成的三项杀手锏成为贯穿全年的房地产调控基调。2、降速 7.23动车事件后开始了对铁路发展模式得反思，高速运行的动车组列车速度下调，高铁建设的速度下调。与高铁的降速相比，中国宏观经济的降速则更加引人关注。在年初公布的“十二五”规划纲要当中明确了“十二五”期间的年均经济增长率为，全面下调的增长目标也为年的宏观调控定了调。,2011中国财经流行词,3、从“蒜你狠”到“失蒜”的中国物价蒜不再“狠”，同样“姜你军”“豆你玩”“苹什么”“糖高宗”这些年有关物价的流行词汇也不再流行。不过高涨的物价并没有随农产品炒作的离场而回落，CPI持续高位运行，不断刷新“纪录”的背后，是直接影响普通人生
6、活的一片“涨”声。高物价凸显高通胀的压力，剥夺百姓的幸福感。而农产品价格的暴涨暴跌对物价上涨的影响微乎其微，对农民的生计却产生了实质性的影响。,2011中国财经流行词,4、跑路 年月，继江南皮革董事长黄鹤、三旗集团陈福财跑路之后，由于中小企业资金链断裂等原因，温州老板的“跑路”情况愈演愈烈，并在、月进入“高峰”。“跑路”的背后是民间借贷资金链的断裂，而深究其原因不难看出中国经济在高速发展的过程中所存在的痼疾。一些实体企业利润越来越薄，以制造业为基础的实体经济在逐渐走高的成本压力面前越来越不受资本的青睐，投资渠道的狭小使得民间的资金无处可去，高风险、高回报的民间借贷成为最吸引人的“投资”领域。而
7、民营经济在正规信贷渠道上的弱势地位，使其对民间借贷的依赖程度越来越高。由此可见，“跑路”跑出的不仅是温州一地的特色，更是中国经济发展过程中多重矛盾的集中体现和爆发。,2011中国财经流行词,5、诚信洋品牌的诚信危机：年夏天，随着渤海漏油事件、豆浆、用油、骨汤以及“汉堡暴晒”和“蛆虫鸡翅”等问题的接连爆出，以康菲公司、肯德基、麦当劳、味千拉面等为代表的跨国企业、洋品牌在中国市场上遭遇了空前的诚信危机。在谴责洋品牌的不负责任和倨傲态度的同时，中国产品自身质量的尴尬，对外资品牌和企业监管和处罚的缺位同样应该成为认真思考的问题。北美上市中国企业的诚信危机：由于部分中国在北美的上市企业涉嫌严重的信息披露
8、和审计造假问题，以“浑水”为代表的海外对冲基金开始大规模做空中国概念股，这批以做空中概股为主要盈利模式的对冲基金被戏称为“空军”，遭其“精确打击”的中国概念股不是股价大跌，就是停牌或陷入漫长的诉讼当中。诚信危机的爆发使中国赴美上市公司渐渐陷入尴尬境地，也让中国企业在海外投资者眼中的信誉度大减。海外上市并非一场圈钱的游戏。面对“空军”的猎杀，中国企业的海外上市也从高歌猛进转向思考反省的新阶段。,2011年经济关键词,1、物价：风声、雨声、涨价声，声声入耳2、限购：降还是不降，限购都在那里，不来不去3、减税：个税起征点上升，惠及中低收入者4、融资：民间借贷疯了，老板跑了，放贷者傻了，凸显中国经济发
9、展问题,1、物价(经济发展中的通胀难题),物价风声、雨声、涨价声，声声入耳巨大的通胀压力使物价成为2011年中国民生经济最受关注的话题之一。“豆你玩”、“蒜你很”、“糖高宗”等热词渐消，物价却依然走高，久涨不褪。上半年，涨价风潮席卷肉蛋菜、成品油、家电、白酒等。CPI在7月达到6.5的峰值，随后在中央的大力调控下逐步下降，物价快速上涨的势头得到一定程度的抑制，但CPI总体上仍居于高位。,我在遥望，市场之上，有多少东西在自由的上涨；昨天已忘，掏干了钱囊，和你重逢在借钱的路上。手头越来越紧，只能回想，有钱的日子，像在天堂，呕也，呕也，呕也；谁在呼唤，工资快涨，昂贵的猪肉像白云在飘荡，东边借钱，西边
10、还账，一摞摞的钞票，送到了银行。在工资没涨的沧桑中，致富的路在何方？再紧紧腰带，来碗面汤，呕也，呕也，呕也。月亮之上之薪水版(2007),CPI是反映通货膨胀或通货紧缩的一个指标，对于中国经济而言，控制在3%-4%，不超过6%，可以保持经济的快速稳定增长。另一种说法，3%以下称为低通胀；3%-5%称为温和通胀；5%以上称为高通胀（2011年全年CPI指数为5.4%）。,1992-2011中国历年CPI数据表,2007-2011年CPI走势图,工业品出厂价格指数（PPI）涨幅,通胀压力原因分析,农产品价格上涨（食品价由投机推动转化为生产成本的上升为主）国际大宗商品价格上涨（油价、铜价、黄金价格等
11、）国内劳动力成本上升（招工难现象）经济刺激计划带来的通胀压力（适度宽松的货币政策）国际输入型通胀压力（美国的宽松货币政策）,美国的QE政策引发全球输入型通货膨胀,2010年，在票选政治和民粹主义的压力下，伯南克最终在国际理性和美国国内利益之间选择了后者。美联储的量化宽松或走向常态化，其结果将激化消费国之间以及消费国与生产国、资源国之间的政策博弈。发达经济体货币战争将向纵深演绎。,2012年物价政策展望,展望2012年，调控物价水平将成为中国政府经济工作的重点之一。12月14日结束的中央经济工作会议提出，明年将继续采取综合措施，保持物价总水平基本稳定，防止价格走势出现反弹。根据中国社科院本月发布
12、的经济蓝皮书，预计2012年CPI上涨4.6。,2、“限购”下的中国房地产,中国楼市的越控越涨态势终于引发了被称为史上最严格的楼市调控。2011，中国房地产市场不仅延续了2010年的调控政策，国务院在1月还发布了被称为“史上最严厉政策”的限购令。以“限购”为龙头，“限价”“限贷”相辅相成的三项杀手锏成为贯穿全年的房地产调控基调。,楼市的背后,国际热钱的投机国内居民投资渠道狭窄【股市的动荡，存款的负利率】中国以制造业为基础的实体经济的生存困境【复杂恶劣的外部环境和日益增大的成本压力（原因：货币政策紧缩、劳动力成本上涨、人民币升值、能源和原材料价格攀升等等）】土地财政的危机,过度依赖土地财政带来的
13、一系列问题,1、推高楼市价格，形成潜在的利益共同体，会直接损害中央政府对楼市的宏观调控政策的效果2、损害实体经济，损害中国世界工厂的根基3、在获取出让土地过程中的一系列问题：如农民“被城市化”（“大跃进式”的城市化现象），中国原本有益于经济发展的城市化进程可能会成为经济发展中的问题，成为危害社会稳定的问题，存在一系列隐忧4、容易滋生腐败5、,2012年楼市政策走势,目前中国楼市低迷，房地产行业遭遇最严厉的政策环境。明年限购政策会否松动成为关注焦点。2011年14日结束的中央经济工作会议为2012年的房地产调控定下了基调坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归。目前在中国各类型城市中，房价处于
14、下跌态势已逐步成为共识，房价拐点愈发明确。中国房地产市场的发展速度将回归到一个相对合理的水平。,3、减税拉开收入分配改革的大幕,提高个人所得税免征额 这是今年最令人印象深刻的一项改革。今年以来，中国政府出台的系列减税政策给普通民众和企业带来实惠。新个人所得税法9月1日起实施，个税起征点提高，并扩大了低档税率的适用范围。减免小微企业税负 2011年10月，多项减免中小企业税费的政策出台增值税扩围试点启动 2011年10月，确定了从2012年起在上海进行增值税扩围改革试点，条件成熟时扩展至全国范围,减税的影响分析,减轻税负将起到优化资源的配置，提高经济发展质量，扩大内需市场的作用。减税的思路将持续
15、到明年。中央经济工作会议明确提出，明年的财政政策要继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入，积极促进经济结构调整。中国社会科学院财政与贸易经济研究所所长高培勇表示，明年我国实行的积极财政政策的重心将转到“结构性减税”上。他认为，通过税改，一方面可以优化税制结构，增加“调节分配”功能在税收体系中的比重，从而达到调节调节贫富差距的目的。另一方面，通过增值税扩围等手段，减轻中小企业负担，促进企业发展及增加就业。,4、融资：中小型及微型企业的生存困境,中小企业融资难问题由来已久，今年尤为严重。受货币政策紧缩、劳动力成本上涨、人民币升值以及能源和原材料价格攀升等因素影响，许多中小企业利润受到严重挤压，经
16、营困难，部分地区出现短期“倒闭潮”。与此同时，民间借贷在局部地区蔓延，部分企业无力偿还民间高利贷，资金链断裂。实际上，中小企业的窘境折射出的是中国目前以制造业为基础的实体经济在日益增大的成本压力及复杂恶劣的外部环境下受到资本冷遇的境况。针对这一情况，中央经济工作会议及国家发展和改革工作座谈会都在2012年经济工作目标中提出了要扶持中小企业、促进实体经济健康发展。,解决中小企业融资难的对策,要解决中小企业融资难的问题，应该在信贷政策扶持、增加直接融资渠道两方面做出努力。中国人民大学经济学院副院长刘元春认为“还是要加大银行信贷对中小企业的投放，因此国家必须对商业银行给中小企业的融资给予补贴，给予相
17、应的政策扶持。第二个方面是进一步做大做强创业板，对高新技术中小企业的发展，给予直接融资的空间。”政府政策扶持：在信贷扶持上，银监会在6月和10月两次发布支持小企业发展的相关通知，在银根紧缩的情况下，银行业对中小企业信贷的支持力度不减。在直接融资渠道上，10月国务院会议提出，要进一步推动交易所市场和场外市场建设，改善小型微型企业股权质押融资环境。,三、中国经济2011年的整体表现,通胀预期的审慎管理经济平稳快速增长,中国经济2011年的整体表现,2011年，在危机中缓慢复苏的世界经济又遭遇主权债务危局的明显逆风。人们发现金融危机掀起的风险并未消弭，而是从私人部门的损失转移到国家层面的负担。在债务
18、危机的重压之下，欧洲重救急灭火，美国重刺激增长，新兴市场重避险护盘。面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题，中国以科学发展为主题，以转变发展方式为主线，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，积极应对高通胀风险，国民经济实现了平稳快速增长，继续朝着宏观调控预期方向发展，实现了“十二五”时期经济社会发展良好开局。,中国经济2011年整体表现,经济平稳快速增长，居民就业和收入取得明显改善物价调控取得良好效果，通胀压力有所缓解工农业生产保持稳定，企业利润继续增长房地产开发呈回落态势，行业“拐点”隐现固定资产投资保持较快增长，投资结构继续改善居民消费平稳增长，汽
19、车消费回落明显进出口保持较快增长，外贸顺差处于合理区间公共财政收支情况良好，民生财政特点突出公共财政收入保持稳定增长全国公共财政支出民生重点突出,中国经济2011年的整体表现,根据2012年1月17日国家统计局发布的数字，2011年中国国民经济总体继续保持了平稳较快发展。初步测算，全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。分产业看，第一产业增加值47712亿元，增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。,中国
20、经济2011年各项数据,三驾马车表现1、固定资产投资保持较快增长，投资结构继续改善。全年全社会固定资产投资301933亿元，比上年名义增长23.8%，扣除价格因素，实际增长16.1%，实际回落3个百分点左右（2010年19.5%）。2、进出口保持较快增长，贸易顺差继续收窄。全年进出口总额36421亿美元，比上年增长22.5%。其中，出口18986亿美元，增长20.3%；进口17435亿美元，增长24.9%。进出口相抵，顺差1551亿美元，比上年减少263亿美元。3、市场销售平稳增长，汽车销售回落幅度较大。全年社会消费品零售总额181226亿元，比上年增长17.1%；扣除价格因素，实际增长11.
21、6%。,中国经济2011年各项数据,国家财政收入超10万亿，增长24.8%。国家财政收入全年达103740亿元，增长20639亿元，比上年增长24.8%。国家财政支出108930亿元，增长21.2%。全国财政支出结构得到进一步优化，加大了对“三农”、教育、医疗卫生、社会保障和就业、保障性安居工程、文化等的支持力度，切实保障和改善民生。工业生产平稳较快增长，企业利润继续增加。1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润46638亿元，同比增长24.4%。,中国经济2011年各项数据,农业生产稳定增长，粮食连续八年增产。全年粮食总产量达到57121万吨，增产2473万吨，比上年增长4.5%，连续八年
22、增产。城乡居民收入稳定增长，农村居民收入增速快于城镇。全年城镇居民家庭人均总收入23979元。其中，城镇居民人均可支配收入21810元，增长14.1%，扣除价格因素，实际增长8.4%。农村居民人均纯收入6977元，名义增长17.9%，扣除价格因素，实际增长11.4%。市场物价同比上涨，7月份后同比涨幅连续回落。全年居民消费价格同比上涨5.4%。其中，城市上涨5.3%，农村上涨5.8%。货币供应量平稳回落，新增贷款有所减少房地产开发呈回落态势，商品房销售增速回落,中国经济发展的历史回顾,马鞍形的中国经济发展（纵向观察中国经济）中国的经济奇迹（改革开放以来中国经济的巨大成就）,“马鞍形”的中国经济
23、发展史（纵向观察中国经济发展）,郑和下西洋康乾盛世（从75%到33%；从66%-6.2%）改革开放以来中国的经济奇迹,中国的经济奇迹,1978-2008年30年间国民经济保持了年均增长9.8%的高增长速度。GDP平均六年翻一番：1957年 619亿；1987年1万1千多亿；1959年 1400多亿；1992年2万6千多亿；1975年2997亿；1995年5万8千多亿；1983年5900多亿；2003年达11，6694亿；2007年24，6619亿元；2008年30万亿元；2009年33.5万亿元；2010年39.8万亿元2011年国内生产总值GDP总量达47.1万亿元,2003-2011年中国
24、的国内生产总值表现,2003年达到11.6694万亿元；2004年达到13.65万亿元；2005年达到18万亿元；2006年达到20.9407万亿元；人均2010美元；国民生产总值在世界的排位已经由2002年的第六上升到第四。2007年达到24.6619万亿元，人均2466美元；最终核算后为25.7万亿元，超过德国，世界排位上升到第三。2008年30万亿元,2009年达到33.5万亿元,2010年达39.8万亿元，超过日本，排位世界第二。2011年达47.1万亿元。,19782011 年GDP增长周期,2003-2011年GDP增速与总量示意表,中国经济近年来的发展分析,中国经济新一轮的快速增
25、长（2003-2007）重重危机下的2008困难重重的2009博弈与转变的2010,2003年，中国度过了SARS危机，又挫败了美国强迫人民币升值的企图，在重重困难与压力下，依然获得了GDP9.1（经过重新测算，实际是10%的增长速度）的增长，但出现了经济局部过热的势头。2004年，宏观调控与市场调控的“中医疗法”，使局部过热的中国经济平稳快速增长，中国的高速经济快车有惊无险，平稳前行，并在种种不利外部环境的压力下取得世界瞩目的9.5（实际上是10.1%的高速增长）的GDP增长。2005年中国经济稳步发展，全年国内生产总值182321亿元，按可比价格计算，比上年增长9.9%（实际上是10.2%
26、的高速增长），总体上比较平稳。2006年中国经济高位上行，全年国内生产总值20.94万亿元，同比增长10.7%（实际上是11.1%的高速增长）。,2007年，中国经济继续高位增长，全年国内生产总值24，6619亿元，同比增长11.4%（实际增长为13%），年底出现经济过热与通货膨胀势头。2008年，中国经济又度过了一个不平凡的年头，在重重危机下艰难前行，在世界经济中一枝独秀，总量超过30万亿元，同比增长9%。2009年，中国经济度过了最困难的一年，实现了8.7%的增长，率先走向经济复苏。2010年，中国经济率先走出金融危机影响，在“最复杂”的形势中呈现出风景这边独好的喜人发展。,展望2012,
27、2012年的政策导向与经济走势,中央经济工作会议定调2012政策走势：稳增长 控物价 调结构2012年宏观调控总基调：稳中求进稳，就是要保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。进，就是要继续抓住和用好我国发展的重要战略机遇期，在转变经济发展方式上取得新进展，在深化改革开放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。,2012年中国经济关注的四大焦点,【焦点一】明年宏观经济政策保持不变多位业内人士曾预测明年的货币政策总体不会有大的改变，变化或仅限局部“微调”，财政政策将更加积极。14日中央经济工作会议明确“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏
28、观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性”。【焦点二】着重提高中等收入者比重中央经济会议明确指出“要把扩大内需的重点更多放在保障和改善民生、加快发展服务业、提高中等收入者比重上来”。,2012年中国经济的四大焦点,【焦点三】坚持房地产调控政策不动摇最近，房价增长过快的势头得到一定遏制，面对房地产调控政策的各种质疑，中央经济工作会议明确：“要坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归，加快普通商品住房建设，扩大有效供给，促进房地产市场健康发展”。【焦点四】保持物价总水平基本稳定中央经济工作会议指出目前经济增长下行压力和物价上涨压力并存，坚持控物价，“就是继续采取综合措施，保持物价总水平基本稳定，防止价格走势出现反弹”。,问题与危机,复杂多变且有恶化趋势的外部环境消费拉动型的经济结构转型中等收入发展陷阱土地财政地方政府债务国民收入分配改革高通胀与经济减速带来的调控难题,主要参考资料,经济蓝皮书2011年中国经济形势分析与预测，社会科学文献出版社货币战争系列，宋鸿兵，中信出版社热点的背后，郎咸平，东方出版社国家统计局相关数据国家财政部相关数据推荐观看：欧元的麻烦央视“深度国际”栏目猜想2012央视“深度国际”栏目,
