现金流量及其构.ppt

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1、第二章 现金流量及其构成,2.1现金流量2.2现金流量的构成,工程经济学,2.1现金流量,1.现金流量的概念 在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个工程项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。而投入的资金、花费的成本、获取的收入，均看成是以货币形式体现的该系统的资金流出或资金流入。这种在考察对象一定时期各时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流入系统的称现金流入，流出系统的称为现金流出，同一时间点上其差额称净现金流量。,2.1现金流量,几点说明：每一笔现金流入和现金流出都必须有相应的发生时点；只有当一个经济系统收入或支出的现金所有权发生真实变化

2、时，这部分现金才能成为现金流量；对一项经济活动的现金流量的考虑与分析，因考察角度和所研究系统的范围不同会有不同结果。2.现金流量的表示方法（1）表或图（2）现金流量图的绘制（3）现值、终值、年值（4）项目评价与工程经济的表示方法不同,现金流量图（cash flow diagram)描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。是经济分析的有效工具，其重要有如力学计算中的结构力学图。,大 小,流 向,时 点,现金流量图的三大要素,等值的三要素,300,400,时间,200,200,200,1 2 3 4,现金流入,现金流出,0,说明：1.水平线是时间标度，时间的推移是

3、自左向右，每一格代表一个时间单位（年、月、日）；时间长度称为期数。2.垂直箭线表示现金流量：常见的向上现金 的流入，向下现金的流出。3.一般假定现金的支付都发生在每期期末。4.现金流量图与立脚点有关。若无特殊说明时间长度为年，且假设投资发生在年初，经营成本，销售收入等发生在年末。,注意：1.时间的连续性决定了坐标轴上的每一个时点既表示上一期期末也表示下一期期初，如第一年年末的时刻点同时也表示第二年年初。2.立脚点不同,画法刚好相反。3.净现金流量t=现金流入t 现金流出t 4.现金流量只计算现金收支(包括现钞、转帐支票等凭证),不计算项目内部的现金转移(如折旧等)。应有明确的发生时点必须实际发

4、生（如应收或应付账款就不是现金流量）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是）,课堂练习,某项目第一年投资500万元，第二年又投入1000万元，第三年开始获净收益300万元，第四年获500万元，第五年起每年获800万元，直到第九年末留下残值200万元,2.2.1 投资,1 投资与资产2 折旧与摊销,工程经济分析,1 投资与资产,就工程项日而言，其现金流量要素主要表现为投资、成本、收入与利润等经济变量。投资指建设、装备和运营一个项目所必需 占用的资金量。工程项目总投资是建设投资（固定资产投资、建设期长期借款利息）和流动资金之和。工程项目总投资的构成见图1。,工程经济

5、分析 投资,工程经济分析投资,固定资产投资是指项目按拟定建设规模、产品方案、工程内容进行建设所需费用。土地费用包括土地征用费及迁移补偿费和土地使用权出让金。前者指项目通过划拨方式取得无限期土地使用权。后者主要指项目通过土地使用权的出让的方式取得有限期的土地使用权。,工程经济分析投资,流动资金是指为维持生产所占用的全部周转资金，它是流动资产与流动负债的差额。流动资金按其在生产过程中的形态和作用,可分为三个阶段(见图 3-2)。,工程经济分析投资,企业流动资金从货币形态开始，依次经过上述三个阶段再回到货币形态不断地周而复始。在实际生产过程中，企业的流动资金是同时以实物形态或货币形态分配在各个阶段上

6、的。流动资金通常在项目投产前预先支付，在项目寿命期终了全部还原成货币资金(流动资金回收)。,工程经济分析投资,项目投资的结果形成资产。根据资本保全原则，当项目建成投入运营时，固定资产投资中建设费用和建设期利息形成固定资产、无形资产和递延资产。而流动资金投资则形成流动资产。固定资产是指使用年限在 1 年以上,单位价值在规定标准以主,并在使用过程中保持原有物质形态的资产。,工程经济分析资产,无形资产是指没有物质实体，但却可使拥有者长期受益的资产。无形资产主要包括专有技术、专利权、商标权、著作权、土地使用权、经营特许权、商誉权等等。递延资产是指不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用

7、。它包括开办费、固定资产改良支出、租入固定资产的改良支出以及摊销期限在 1 年以上的其他待摊费用。流动资产是指可以在 1 年内或者超过 1 年的一个营业周期内变现或者耗用的资产,包括现金、各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。,工程经济分析资产,3.1.2 折旧与摊销,固定资产在使用过程中由于逐渐磨损而转移到产品中的那部分价值叫折旧。根据固资产的折旧额,从销售收入中按月提存,用于固定资产再生的那部分金额称折旧费。投产时核定的固定资产价值称原值。固定资产原值扣除折旧以后的价值称净值。通过提取折旧费对固定资产进行价值形态的补偿,通过更新对固定资产进行实物形态的补偿。,工程经济分析折旧,摊销费

8、与无形资产的关系类似于折旧与固定资产的关系。例如项目引进技术的技术转让费(包括许可证费、专利费、设计费),在项目投产前一次性支付的部分己作为固定资金的一部分列入总投资。这部分金额应在项目投产后分次摊入成本,称为摊销费。摊消费代表无形资产转移给产品的那部分价值,也在销售收入中加以回收。,工程经济分析摊销,2.2.2 产品成本费用,1 总成本费用2 经营成本,工程经济分析,1 总成本费用,成本通常指企业为生产商品和提供劳务所发生的各项费用。产品总成本费用是指项目在一定时期内(如 1 年)为生产和销售产品所花费的全部费用。总成本费用包括产品制造成本和期间费用两部分，见图3-3。,工程经济分析,（一）

9、产品生产成本,产品生产成本也称制造成本，是指工业企业为制造一定种类和数量的产品所发生的各项生产费用的总和。生产成本项目包括:直接材料费、直接工资、以及其他直接支出及制造费用等。生产成本中直接材料费指在生产过程中直接消耗于产品生产的各种物资的费用。生产成本中直接工资是指在生产过程中直接从事产品生产人员的工资性消耗。,工程经济分析,生产成本中其他直接支出包括直接从事产品生产人员的职工福利费等。生产成本中的制造费用是指组织和管理生产所发生的各项间接费用，即发生在生产作业单位的间接费用。上述直接材料、直接工资及其他直接支出构成了产品的直接成本；制造费用则构成了产品的间接成本。直接成本加上间接成本即成了

10、产品的生产成本即制造成本。,工程经济分析,（二）期间费用,总成本费用中的期间费用包括营业费用、财务费用和管理费用。营业费用或销售费用是指销售商品、提供劳务等日常经营的过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费。财务费用是指企业在筹集资金等财物活动中发生的各项费用。管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织生产经营活动所发生的一般管理费。,工程经济分析,2 经营成本,经营成本是从总成本费用中分离出来的一部分费用，指项目在一定时期内(如 1 年)为生产和销售产品所花费的全部费用。它是指总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费（维持简单再生产费用）、无形资产及递延资产摊销费和利息支出以后的费用。其公式

11、为：经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-流动资金贷款利息,工程经济分析,经营成本中不包括折旧费、维简费、摊销费及流动资金贷款利息也可解释为:(1)现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。与常规会计方法不同,现金收支在何时发生就在何时计入,不作分摊。由于投资已在其发生的时间作为一次性支出被计入现金流出,所以不能再以折旧和摊销的方式计为现金流出,否则会发生重复计算。因此,作为经常性支出的经营成本中不包括折旧和摊销费,同理也不包括矿山“维简费”。(2)因为全部投资现金流量表是以全部投资作为计算基础,利息支出不作为现金流出,而自有资金现金流量表中已将利息支出单列,因此,经营成本

12、中也不包括利息支出。,工程经济分析,2.2.3 销售收入、利润与税金,1 销售收入2 利润3 税金及附加,工程经济分析,1 销售收入,销售收入是企业向社会出售产品及劳务的货币所得，它是销售量与销售价格的乘积。企业的销售收入不同于同期总产值。总产值是指己加工制造完毕的成品、半成品和正在加工制造着的制品按相应的不变价格计算的总值,是生产阶段效益的反映。销售收入是产品经过流通领域之后给企业带来的真正经济效益。,工程经济分析,2 利润,利润是企业在一定时期内全部生产经营活动的最终成果。利润指标能够综合反映出企业经营水平和管理水平。利润总额=营业利润+投资净收益+补贴收入+营业外收-营业外支出 营业利润

13、=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出,工程经济分析,企业实现利润，一部分以税金形式上交国家，另一部分按规定进行分配。企业的净利润为利润总额减去所得税后的余额。净利润=利润总额 所得税）企业的利润按照国家规定做相应的调整后，必须依法缴纳所得税。缴纳所得税后的利润,除国家另有规定外,按照下列顺序分配:被没收财物损失,违反税法规定支付的滞纳金和罚款；弥补企业以前年度亏损；提取法定公积金；提取公益金；向投资者分配利润。企业以前年度未分配的利润,可以并入本年度向投资者分配。,工程经济

14、分析,3 税金及附加,税金是指企业根据国家税法规定向国家缴纳的各种税款,是企业为国家提供积累的重要方式。建设项目经济评价需考虑销售税金及附加以及企业所得税。,工程经济分析,(一)销售税金及附加,销售税金及附加是对企业的销售额(即流转额)所征收的税金,从企业角度看就是销售税金，包括以下五种：1.增值税：增值税是对在我国境内销售货物或者提供加工、修理修配劳务，以及进口货物的单位和个人，就其取得的货物或应税的劳务的销售额，以及进口货物的金额计算税款，并实行税款抵扣制的一种流转税。,工程经济分析,增值税基本税率为17%,低税率为13%。增值税是价外税,即商品价格中不含税。增值税的计税依据是增值额,即对

15、生产经营活动中活劳动所新创造的价值课税,即增值税的计税依据是新创造的工资和利润之和。增值税的计算公式如下:,工程经济分析,（1）扣额法：直接以增值额为计税依据，则 应纳增值税=（销售额扣除项目金额）x税率（2）扣税法：间接以增值额为计税依据，则 应纳增值税=销售额 x 税率 扣除税金 上式中：扣除税金=扣除项目金额x扣除税率。在理论上，扣额法和扣税法是一致的，只是计算顺序不同。,工程经济分析,2.营业税：营业税是指以营业额为课税对象的一种流转税，是我国工商税制中的一个重要税种。税率采用比例税率,按税目设置除娱乐业税目规定 5%-20%的幅度税率,由地方自定外,新营业税仅设置了 3%和 5%两档

16、税。娱乐业如夜总会、歌厅、游戏厅等一律按20%税率征收营业税。营业税额可按下式计算：应纳税额=营业额 x 适用税率（3-9）,工程经济分析,3.城市维护建设税：城市维护建设税是专为筹集城市维护建设资金而征收的一种税。城市维护建设税税率按纳税人所在地区的不同，分三档设置了地区差别比例税率：纳税人所在地为市区的，税率为7%；纳税人所在地为县城、镇的，税率为5%；纳税人所在地不在市区的、县城、镇的，税率为1%。,工程经济分析,4.教育费附加税：教育费附加税是指为了加快地方教育事业的发展,扩大地方教育经费来源，而向交纳增值税、营业税和消费税的单位及个人征收的教育经费。现行的税率是按照1994年2月7日

17、国务院关于教育费附加征收问题的紧急通知的规定确定的，即：教育费附加税按应交纳的增值税、营业税和消费税税款的3%征收。,工程经济分析,4.教育费附加税,(二)企业所得税类,企业所得税适用于中国境内的实行独立经济核算的企业和组织,包括国有企业、集体企业、私营企业、联营企业、股份制企业有其他组织；但外商投资企业和外国企业除外。在计算应纳税所得额时,企业的收入总额包括：生产、经营收入；财产转让收入；利息收入；租赁收入；特许权使用费收入；股息收入；其他收入。,工程经济分析,企业所得税的计税依据是企业应税所得额,即纳税人在纳税年度取得的总收入减去税收准予扣除项目后的余额。其计算公式为应税所得额=收入总额-

18、税收准予扣除项目金额（3-10）其中,税收准予扣除的项目包括国家有关规定的核定成本、费用、税金和损失等项目的金额和税收调整项目的金额。,工程经济分析,工程经济分析,计征企业所得税额的关键是确定计税所得额。有了计税所得额就可以乘以适用税率计算出所得税额。最后再考虑有无税收优惠和税额抵免,以确定实际应缴纳所得税额。销售收入、总成本费用、税金及利润关系见图。,应纳所得税额=应税所得额适用税率-税额减免-税额抵免,图3-4 销售收入、总成本费用、税金及利润关系,工程经济分析,折旧计算,如前所述，折旧费包括在制造费用、管理费用、营业费用中。为便于计算和进行经济分析，可将以上各项成本费用中的折旧费单独计算

19、。折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。将折旧费计人成本费用是企业回收固定资产投资的种手段。按照国家规定的折旧制度，企业把己发生的资本性支出转移到产品成本费用中去，然后通过产品的销售，逐步回收初始的投资费用。根据我国财务会计制度的有关规定，计提折旧的固定资产范围包括：房屋建筑物；在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、：具器具；季节性停用和在修理停用的设备；以经营租赁力式租出的固定资产；以融资租赁方式租人的固定资产。,折旧计算,结合我国的企业管理水平，将固定资产分为三部分，二十一类，按大类实行分类折旧。在进行工程项目的经济分析时，可分类计算折旧，也可综

20、合计算折旧，要视项目的具体情况而定。我国现行的固定资产折旧方法，一 般采用平均年限法、工作量法或加速折旧法。,(1)平均年限法,平均年限法亦称直线法，即根据固定资产的原值、估计的净残值率和折旧年限计算折旧。其计算公式为：,预计净残值率是预计的固定资产净残值与固定资产原值的比率，根据行业会计制度规定，固定资产净残值率按照固定资产原值3一5确定，。在工程项目的经济分析中，对轻工、机械、电子等行业的折旧年限，一般可确定为815年，有些项目的折旧年限可确定为20年，对港口、铁路、矿山等项目的折旧年限可选择30年或30年以上。,(1)平均年限法,例某台设备的原始价值为50 000元，估计使用年限为10年

21、，10年后残值为10000元，试求年折旧额与年账面价值。解：根据公式计算结果列于表中。,(2)工作量法,对于下列专用设备可采用丁作虽法计提折旧：1)交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车，按照行驶里程计算折旧费，其计算公式如下：,例某企业有大客车一辆，原始价值为1200 000元，清理费用4000元，残余价值为26000元，预计可行驶300 000公里，第一年行驶50000公里。则：每公里折旧额(1200000十4000一26000)十300 000 393(元)第一年应计提折旧额50000393196500(元),2)大型专用设备，可根据工作小时计算折旧费，其计算公式如下,例 某台重型机

22、器原始价值为726000元，清理费用为9200元，残余价值为13000元，预计可以使用15000小时。第一年使用了910小时，第二年使用了1030小时。则：每工作小时折旧额(726000十9200一13000)十150004815(元)第一年应计提折旧额9104815438165(元)第二年应计提折旧额10304815495945(元),(3)加速折旧法,加速折旧法又称递减折旧法，是指在固定资产值用初期提取折旧较多，在后期提取较少，使固定资产价值在使用年限内尽早得到补偿的折旧计算方法。它是一种鼓励投资的措施，即国家先让利给企业，加速回收投资，增强还贷能力，促进技术进步。因此只对果些确有特殊原因

23、的工程项目，才准许采用加速折旧法计提折旧。加速折旧的方法很多，主要有双倍余额递减法和年数总和法。1)双倍余额递减法 双倍余额递减法是以平均年限法确定的折旧率的双倍乘以固定资产在每一会计期间的期初账面净值，从而确定当期应提折旧的方法。就固定资产净值而言，由于每年的折旧率固定不变而作为折旧依据的固定资产账面净值却逐年递减，因此折旧额在起初的几年较大，后来的几年则较小，这也是加速折旧的是显著的特征。其计算公式为：,1)双倍余额递减法,另外，在实务中，常常在固定资产折旧年限到期前两年，将固定资产折余价值扣除预计净残值后的净额平均摊销。例某项设备账面原值为190 000元，残值预计为4000元，使用年限

24、为5年，则该设备的年折旧率为：21/5l0040 其账面各年折旧额的计算如表所示：,2)年数总和法,年数总和法是以固定资产原值扣除预计净残值后的余额作为计提折旧的基础，按照逐年递减的折旧率计提折旧的一种方法。采用年数总和法的关键是每年都要确定一个不同的折旧率。递减分数的分母为固定资产使用年限的各年年数之和，即年数总和，如使用年限为5年，则年数总和为l十2十3十4十515。递减分数的分子，为固定资产尚可使用的年数，如第一年为5，第二年为4，以后各年依次为3、2、1。其计算公式为：,例 某台机床原始价值为185000元，清理费用为3000元，残余价值为原值的10，预计使用年限为5年。则每年的递减分

25、数和折旧额的计算如表所示：,注：在工程项目的经济分析中，一般采用平均年限法通过固定资产折旧费倍算表计算折旧费。,（4）摊销费计算,摊销费是指无形资产和递延资产在一定期限内分期摊销的费用无形资产和递延资产的原始价值要在规定的年限内，按年度或产量转移到产品的成本之中，这一部分被转移的无形资产和递延资产的原始价值，称为摊销。企业通过汁提摊销费，回收无形资产及递延资产的资本付出。计算摊销费采用直线法，并且不留残值。计算无形资产摊销费的关键是确定摊销期限。无形资产应按规定期限分期摊销，法律、合同或协议规定有法定有效期和受益年限的，按照法定有效期或合同、协议规定的受益年限孰短的原则确定；没有规定期限的，按

26、不少于10年的期限分期摊销。递延资产按照财务制度的规定在投产当年一次摊销。若各项无形资产摊销年限相同，可根据全部无形资产的原值和摊销年限计算出各年的摊销费：若各项无形资产摊销年限不同，则要根据无形资产和其他资产摊销估算表计算各项无形资产的摊销费，然后将其相加，即可得到运营期各年的无形资产摊销费。,“工程经济”课程实践及应用,“工程经济”课程设计是以小组团队为基础，在学习“工程经济”教学内容基础上，自主选择主题在教师指导下对所研究问题进行调研、资料检索、数据处理、论证或分析建模、评价等过程，经过充分讨论得出结论、给出最终决策方案的一种全过程综合训练，是重要的实践环节，对于培养和提高本科生科学思维

27、、科学方法、实践技能和创新应用能力的综合素质致关重要。,工程经济学,一、课程实践目的,“工程经济”是一门实践性极强的应用性课程，课程实践对学生掌握工程项目评价与决策理论与实务具有重要意义。近些年，国内工程经济方法应用也渗透社会生活的各个角落。因此，利用课程中的理论与方法直接解决现实生活中的经济评价与决策问题，有其巨大的社会需求。同时，也是提高学生利用理论解决实际问题能力不可或缺的环节。,工程经济学,二、课程实践要求,综合应用“工程经济”课程中的理论与方法解决实际问题是本环节的基本要求。因此，从理论与实践两个方面提出要求：第一，理论上，必须应用资金时间价值相关理论，方法上，要求采用规范的可行性研

28、究流程与模式；第二，实践上，对所研究的问题的基本要求为必须是学生身边所遇到的经济评价与决策问题，学生通过努力可以获得评价与决策所必须的第一手资料。,工程经济学,三、课程实践内容,（1）选题 选题是一项好的研究的基础，需要给予足够的关注。通常由项目小组成员通过头脑风暴法等技术，经过充分讨论，形成若干议题，然后从问题的应用价值、数据的可获得性，研究的分量等方面进行综合分析与评价，必要时，可通过一定的预研，确定研究问题。,工程经济学,（2）数据收集 项目评价与决策是否正确关键在于数据是否准确。高度重视基础数据的来源的可靠性，应成为评价一项研究优劣的重要指标。数据收集工作在总工作量中也应占有相当的比重

29、，并且应该在最终的考核中予以体现。相关数据来源可分为两类，即一手数据与二手数据。前者是学生通过自己调查获得的数据，后者是通过公开发表的数据源（报刊或网络）中获取的数据。,工程经济学,（3）备选方案设计 根据不同问题的要求，应该对可行的方案进行筛选，可利用其它学科的方法确定可行的方案，最后确定一个或多个（竞争性方案）备选评价方案。,工程经济学,（4）可行性分析报告 按照技术上、经济上、财务上、投资、建设周期以及环境等方面，从项目背景、市场调查、原材料、燃料、动力、选址、项目规划与设计、人员、进度、投资筹措和成本估算等对项目进行可行性分析，最终进行财务评价。要求按规范的可行性报告模式撰写可行性研究

30、报告，其中财务报表需按规范制作。,工程经济学,（5）评价与决策结果分析与讨论 根据上述分析，对前文问题的评价结果进行分析讨论，主要是对结果产生的条件进行稳健性分析，手段包括灵敏度分析、概率分析等。,工程经济学,四、课程实践组织方式,项目以小组方式进行，4-6人一组比较适宜，需要确定组长一名以协调工作。工作方式以团队形式为主，同时必须有明确分工，以便最终对每位成员进行考核。除合作完成工作外，从数据收集、财务报表的指定、方案的评价到最终公开演讲，组长应均衡分配工作任务，以确保每个成员机会均等。,工程经济学,五、课程实践进度计划,课程实践以4-5周为宜，在完成了第七章“不确定性分析及方案综合评价”后

31、，即可布置问题，进入选题阶段，在完成了“工程项目可行性分析”一章后正式开始项目研究工作。在课程结束前，安排2-4个学时进行公开答辩,工程经济学,六、研究报告撰写,撰写课程实践报告的目的是为了培养学生规范、良好的科研作风，参照科研论文的写作而提出的要求，包括研究报告和工作报告两部分，写作格式如下：1、研究报告研究报告是课程实践的主要成果，应反映研究的内容和结果，主要包括背景资料（问题的提出）、市场需求分析与预测、项目方案选择、投资估算与资金筹措、财务评价及不确定性分析、结论。报告的写作格式应参照科研论文的写作，具体要求如下：,工程经济学,（1）标题（标题下为署名）（2）摘要（3）关键词（4）正文

32、问题的提出（选题意义、背景）资料数据的收集和整理市场需求分析与预测项目方案选择投资估算与资金筹措财务评价不确定性分析（5）结论（6）参考文献（作者 文献标题 出版社或杂志名 期刊卷期号 年月 页码）,工程经济学,2、工作报告工作报告的内容应反映研讨过程的组织、开展的具体活动、小组成员分工与完成质量自评、收获与体会、缺憾与努力方向等内容，是对本组工作的总结与评价，应反映出每个同学的工作量和工作质量、个人与小组的收获和进一步努力的方向。学习写作“研究报告”和“工作报告”，对于培养学生规范、良好的科研作风有积极作用，应鼓励学生认真总结。,工程经济学,八、以前学生所完成的项目,XX网吧投资项目评价与决策分析；“XX药膳餐馆”投资项目可行性分析；“XX校外休闲学习吧”项目可行性研究；“615厂柴油机扩产”项目可行性分析；平安保险产品/服务经济性分析与营销策略研究；“xx填充式布艺玩具项目”可行性分析；“XX市居民购房经济性分析”；XX下岗职工再就业项目草皮种植项目可行性分析；“XX市米旗糕饼连锁店XX零售店”可行性分析；,工程经济学,