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1、2,ISLM模型就是既要分析商品市场均衡下国民收入与利率关系模型，又要分析货币市场均衡下国民收入与利率关系模型，最后把两者综合起来描述商品市场和货币市场的共同均衡即双重均衡问题，考察商品市场和货币市场同时均衡下国民收入和利率的决定。,3,假设条件,潜在的国民收入水平，即充分就业的国民收入水平是不变的；各种资源没有得到充分利用，因此，总供给可以适应总需求的增加而增加，也就是不考虑总供给对国民收入决定的影响；价格水平既定,4,第一节商品市场的均衡：IS曲线,简单的两个部门的国民收入决定模型中，供求均衡条件可以表达为CSCI，两边减去消费C后，均衡公式为：IS，表示国民收入循环中的漏出量与注入量相等
2、。,一、IS曲线的推导,IS这一缩写所代表的含义是投资等于储蓄，即IS。这一公式所表示的实际上就是商品市场均衡，即商品市场上总需求与总供给相等的状态。,5,投资函数利息率越高，投资者预期的投资利润就越低，他们就更不愿意投资。投资是实际利息率的减函数：,式中，r为利息率；b为参数，用来衡量投资对利息率的反应程度，称为投资的利息率反应参数，也可以近似地看作是投资的利息率弹性。,6,储蓄函数在凯恩斯宏观经济理论中，影响储蓄的关键因素是国民收入。由于假定价格水平不变，所以我们可以用实际国民收入亦即总产量Q来代替名义国民收入Y，储蓄函数可以表示为：,7,IS曲线的几何推导,8,一、货币供给货币的职能 货
3、币产生以后，在社会经济活动中发挥着以下职能：,第二节利率的决定,9,货币供给货币层次 货币供给量是一个经济社会中货币的总存量。如何定义货币存量，大多数国家都根据货币的职能和流动性差异将货币划分为以下几个层次：,10,我国从20世纪80年代后期也开始引进这种方法，90年代开始公布M0、M1和M2的统计结果，并重视M0、M1和M2的数量变化与经济活动之间的关系。从2001年7月起，我国公布的M2中“其他存款”还包括个人购买证券的保证金。我国的统计口径如下：,M0=流通中现金 M1=M0+（企业单位活期存款+农村存款+机关团体、部队存款）括号内又称为：企事业单位活期存款 M2=M1+（企业单位定期存
4、款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款）（括号内又称为：企事业单位定期存款+储蓄存款）,11,二、货币需求的动机 人们出于各种动机希望把货币保留在手中，形成对货币的需求。凯恩斯认为，人们持有货币而不把货币换成生息资本保存起来是出于三类不同的需求：,12,13,即人们为了抓住有利的生利资产等有价证券的机会而持有一部分货币的动机。这种需求是期望未来有机会获取较大收益，简言之，也就是持币待机。它与收入水平高低并没有多大的关系，但与各种证券的市场利息率有着十分密切的关系。债券等有价证券的价格是利息率的递减函数。出于投机动机而保存的货币额的多少与利息率的高低呈反方向变化。,3、投机需求,14,均衡
5、利率由货币的需求和货币的供给共同作用决定，是供需均衡的结果,即：L=L1（Y）+L2（r)=M 货币数量代表货币供给，而货币数量的高低由中央银行的货币政策决定。在货币需求函数确定的情况下，货币数量的增减在一定程度上可以起到降低和提高利率的作用，由此，中央银行可以通过货币供给，来控制利率水平。,三、均衡利率的形成,15,用横坐标代表货币需求量和货币供给量，纵坐标代表利率r，则可以绘出货币需求和货币供给曲线。,L,M,r,货币需求曲线L,货币供给曲线M,16,人们之所以需要货币实际上是需要货币的“灵活性”或“流动性”，即英文的Liquidity，用该词的字头L表示对货币的需求，用Money的字头表
6、示货币的供给，货币市场的供求相等就是LM。LM这一缩写所表示的意思就是货币的供求相等，也就是货币市场达到均衡。,第三节货币市场的均衡：LM曲线,17,一、LM曲线的推导,货币市场均衡货币需求可以分解为两个部分：交易需求m1和投机需求m2，其中交易需求m1是实际国民收入Q的增函数，而投机需求m2是利息率r的减函数。于是：m1L1(y)货币市场均衡的时候，我们有m1=m2，即m2L2(r),18,LM曲线的几何推导,m1L1(y)+L2(r),19,图4-5分为、四个部分,说明了LM曲线的推导过程：第部分描述的是货币的投机需求，它是利息率的减函数；第部分描述的是一条与横轴纵轴夹角都是45的直线，表
7、明货币市场的均衡；第部分描述的是货币的交易需求，它是实际国民收入的递增函数；第部分是推导出来的LM曲线。LM曲线的含义：它表示当货币需求等于货币供给，也就是货币市场保持均衡的时候，所有不同利息率和实际国民收入的组合点。而且，LM曲线是一条向上倾斜的曲线，说明货币市场均衡时，利息率和国民收入正相关。,20,二、货币市场的自动均衡机制,货币市场的非均衡状态,LM曲线左上方的点，货币需求小于货币供给（LM）；LM曲线右下方的点，货币需求大于货币供给（LM）。,21,货币市场的自动均衡机制LM曲线左上方的点，货币需求小于货币供给；LM曲线右下方的点，货币需求大于货币供给，货币市场的自动均衡机制会使得这
8、些点向上，朝着LM曲线运动。在不考虑商品市场均衡机制作用的前提下，这些点都是做垂直运动的。,22,第四节商品市场和货币市场的双重均衡：ISLM模型,将前面推导出来的IS曲线与LM曲线结合在一起就可以组成ISLM模型。换句话说，将商品市场的均衡和货币市场的均衡结合在一起，就是两个市场的双重均衡。,23,一、双重均衡：IS-LM模型,IS曲线与LM曲线的交点E处的实际国民收入和利息率的组合（Q*，r*）满足商品市场和货币市场同时均衡。,24,根据不同的利息率和实际收入的组合分为四个不同的调整区域。,25,三、双重均衡的变动,经济中可以通过改变一些人为控制的经济变量可以达到同时改变两个市场均衡状态的
9、目的。,均衡的变化：IS曲线移动凡是影响总需求的因素都会导致IS曲线移动，主要有下列几个因素：自主投资的变动、自主消费的变动、政府支出GP及税收的变动和净出口额变动。,26,如果LM曲线保持不变，IS曲线向右移动，那么双重均衡点会从E1移动至E2，在新的均衡点，利息率与实际国民收入同时增加了。,27,均衡的变化：LM曲线移动LM曲线的移动，主要取决于影响货币需求的外生变量和名义货币供给的变化。假设IS曲线不变，由于货币供给MS的增加导致LM曲线向右移动，那么双重均衡点会从E1移动至E2，在新的均衡点，利息率下降而实际国民收入增加了。,28,双重调整：IS曲线与LM曲线同时移动,当IS曲线和LM曲线同时移动时，如IS曲线和LM曲线同时右移时，双重均衡点会从E1移动至E2，在新的均衡点，实际国民收入大幅度增加了，利息率的变化是不确定的，取决于IS曲线和LM曲线的斜率和各自移动的幅度。,29,ISLM曲线的意义,IS LM 模型说明，均衡国民收入的决定不仅要以储蓄等于投资为条件，而且还要以货币供给等于货币需求为条件，即均衡国民收入与均衡利率是同时决定的，这就是商品市场和货币市场的一般均衡。,30,商品市场和货币市场均衡的移动,31,
