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1、证券投资技术分析,第一节 技术分析概述第二节 K线理论第三节 切线理论第四节 形态理论第五节 波浪理论第六节 指标分析,第一节 技术分析概述,一、技术分析的基本涵义二、技术分析的要素与假设三、技术分析与市场行为之间的关系四、技术分析的主要理论五、技术分析应用中应注意的问题,技术分析概述,一、技术分析的基本涵义 以证券价格的变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，以预测证券市场价格未来变动趋势的分析方法。,技术分析概述,二、技术分析的要素与假设（一）技术分析的要素：市场行为 1、成交价 2、成交量 3、价格运行的时间 价格完成某个过程所经过的时间长短。4、价格运行的空间
2、 价格的位置、变动的幅度及可能达到的极限。,时间,空间,价格,成交量,成交量,技术分析假设,（二）技术分析假设 1、市场行为涵盖一切信息,价格、成交量、时间、空间,投资者交易的结果,投资者的思考,所有市场之外影响证券价格变动的信息,技术分析假设,2、价格沿一定趋势运行并保持趋势 从物理学的角度来讲，如果一个物体所受的力是平衡力，它将保持匀速直线运动的状态，除非受到外力的影响。注意：趋势运行时间越长，相反的力量累积越多。,价格沿趋势运行,价格沿上升趋势运行上升趋势延续时间越长，风险越大,技术分析概述,3、历史会重演 受投资者心理规律的影响，人们喜欢重复成功的操作，而回避失败的操作。因而使价格表现
3、在图形上会有一定的规律。“已有的事，后必再有；已行的事，后必再行；阳光之下，无新鲜事。”圣经“以铜为鉴，可正衣冠；以史为鉴，可知兴替；以人为鉴，可明得失。”魏 征,历史将会重演，但不是简单的重复,技术分析量价关系,三、技术分析与市场行为间的关系量价分析的几个重要概念（一）价量是市场行为最基本的表现1、价量关系 价格是虚的，成交量是实的，成交量是价格的先行指标，股价是成交量的反映。2、价量基本规律：价升量增，价跌量减,价升量增,价跌量减,价跌量减,价升量增,技术分析量价关系,2、价量基本规律具体表现（1）价升量减，价格潜在反转,价升量减，价格潜在反转,技术分析量价关系,（2）价升量增，天量见天价
4、,价升量增，天量见天价,技术分析量价关系,（3）价跌量减，地量见地价,地量见地价,价跌量减，地量见地价,技术分析量价关系,（4）在上升行情中，价平放量，上升乏力,在上升行情中，价平放量，上升乏力,技术分析量价关系,（5）在下跌行情初期或中期，股价下跌放量，表明卖压很重，下跌未完。,在下跌行情初期或中期，股价下跌放量，表明卖压很重，下跌未完。,在下跌行情初期或中期，股价下跌放量，表明卖压很重，下跌未完。,技术分析量价关系,（6）在下跌行情的末期，股价继续创新低，但成交量却逐步放大，表明买盘介入，是股价止跌回升信号。,股价继续创新低，但成交量却逐步放大，表明买盘介入，是股价止跌回升信号。,股价创新
5、低，但成交量却逐步放大，表明买盘介入，是股价止跌回升信号。,价量规律总结,1、价量规律：价升量增，价跌量减 2、价量规律具体表现：（1）价升量减，价格潜在反转（2）价升量增，天量见天价（3）价跌量减，地量见地价（4）在上升行情中，价平放量，上升乏力,价量规律总结,（5）在下跌行情初期或中期，股价下跌放量，表明卖压很重，下跌未完。（6）在下跌行情的末期，股价继续创新低，但成交量却逐步放大，表明买盘介入，是股价止跌回升信号。,技术分析时空与股价关系,（二）时间与空间是市场潜在能量的表现 1、时间与空间含义 时间指价格为完成某个升降周期所经过的时间，指出价格将可能在何时出现上升或下降；空间指出价格有
6、可能上升或下降到什么位置，表明价格运动的极限。,技术分析时空与股价关系,2、时间、空间与股价的关系（1）时间长的周期，价格变动的空间也大；时间短的周期，价格变动的空间也小。（2）周期长，波动空间大的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也大；反之，则小。,时间长的周期，价格变动的空间也大；,时间长的周期，价格变动的空间也大；,运行两年之久,周期长，波动空间大的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也大；,技术分析时空与股价关系,（3）横有多长，竖有多高,横有多长，竖有多高,横有多长竖有多高,技术分析时空与股价关系,技术分析一代宗师江恩认为：在众多市场因素中，时间周期至为重要，股价必须运行足够的时间
7、，才会出现转势。,四、技术分析的主要理论,（一）K线理论（二）切线理论（三）形态理论（四）波浪理论（五）指标分析,五、技术分析中应注意的问题,（一）技术分析必须与基本分析结合使用，单纯的技术分析是不全面的。（二）注意采用多种技术分析方法综合研判，切记不能用某一种方法得出结论。（三）所学的方法与结论必须经过自己的实践后才能使用。,量价分析的重要概念,放量、缩量、背离、同步是四个非常重要的概念，它们不仅形成了整个量价关系的基础，也对股票的未来走势产生深刻的影响。案例1.案例2.案例3.案例4,量价分析的重要概念,1、放量放量就是指某个时间段的成交量与其历史成交量相比明显增大的过程和状态。它表明多空
8、双方对股价反向认同程度的增大，是多空搏杀激烈程度的表现。,量价分析的重要概念,（1）横向放量。指目前的成交量与相邻历史成交量相比的增大。（2）纵向放量。指该股换手率的增大状态。（换手率=成交量/流通盘。）（3）单日放量。指当天成交量放量的状态。（4）区域放量。指成交密集区成交量放量状态。单日放量和区域放量的放量标准都是建立在横向放量和纵向放量基础上的，它们由横向放量和纵向放量两部分构成。,量价分析的重要概念,2、缩量指某个时间段的成交量与其历史成交量相比明显减小的过程和状态。它表明多空双方对股价反向认同程度的减小，是多空能量趋于平衡的表现。缩量可分为：横向缩量、纵向缩量、单日缩量、区域缩量。缩
9、量与放量呈相反的对等关系，理解了放量就理解了缩量。,量价分析的重要概念,3、背离即量价背离，就是指成交量增减与股价涨跌不相匹配。也就是说成交量增减的力度与股价涨跌的力度不相一致，不相匹配。按趋势分：上涨背离和下跌背离，就是股票在上涨或下跌过程中所出现的背离状态；按量价关系分：正背离和负背离。按区域分：单日背离和区域背离。一个完整的背离状态都是由以上三种性质构成。上涨正背离，即价涨量缩，是指股价大涨而成交量呈缩量状态。上涨负背离，即价减量增，是指股价小涨或不涨而成交量大增状态。,量价分析的重要概念,4、同步量价同步，就是指成交量增减与股价涨跌相匹配。按趋势分：上涨同步和下跌同步。量价同步表现为成
10、交量增加，股价上涨，形成量增价涨的状态；成交量增加，股价大跌，形成放量下跌的状态。按区域分：单日同步和区域同步。区域性成交量增涨，股价也不断上涨，称为区域上涨同步；区域性成交量增涨，股价也不断下跌，称为区域下跌同步。,案例1：多头低位放量,股价经长期下跌，止跌企稳后，在低位突然放量是一轮上升行情的前兆。四个主要特征：（1）股价经历了较长时间段的下跌过程；（2）股价经历了止跌企稳的确认；（3）股价处于低位状态；（4）放量过程具有突发性特点。,多头低位放量,长期下跌,放量性质确认,止跌企稳确认,低位确认,案例2：多头初升缩量,上攻行情初期出现的缩量整理意味着新一轮升势的开始。主要特征：（1）行情性
11、质为上攻行情；（2）行情处于初期阶段，上攻时间不长，涨幅不大；（3）股价作回调整理且成交量呈缩减状态。,多头初升缩量,高度确认,突然放量,行情启动点,回调整理,回调缩量,回调整理结束,案例3：空头高位放量,高位放量是顶部预兆，预示着一轮行情的结束。主要特征：（1）出现在上涨行情的末期；（2）股价有一定的涨幅（30%40%以上）；（3）在高位的成交量过大。,空头高位放量,大幅上涨,区域持续放量,天量,顶部反转,案例4：空头单日背离,股价经大幅上涨，在高位出现价增量缩单日背离时，是顶部反转的信号。主要特征：（1）出现在上升行情的末期；（2）股价有较大涨幅；（3）属价增量缩的背离状态。,空头单日背离,大幅上涨,缩量,高位量价背离,顶部反转,
