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1、资本运作心法,兔走鸟飞东复西，为人切莫用心机。百年世事三更梦，万里江山一局棋！,在网上看到这篇文章，觉得很有感触，或许这再一次印证任何人每一次的成功背后都有不为人知的付出和汗水。馆训:现在睡觉的话会做梦而现在学习的话会让梦实现 This moment will nap,you will have a dream;But this moment study,you will interpret a dream.,一、资本运作的基础是心法二、心法的主要内容三、如何学习心法四、心法成功案例,一、资本运作的基础1、资本运作的目的是进行资源的有效配置；,有效地配置资源，说明就有保有压，我们不能站错队。,
2、2、资本运作是由人进行的；谁来决定哪些投资方向应该受到鼓励或打压。,3、人的行为是由其思维决定的；,1937年10月，刘伯承率领八路军129师386旅进抵山西平定地区,3天之内两次设伏七亘村，两次战斗击毙日军400余人。七亘村伏击战突破“用兵不复”的原则，反常用兵，展示了刘伯承高超的军事谋略和娴熟的指挥艺术。,4、人在宇宙中的地位,人在地球上，地球在虚空，虚空在何处？,有物混成，先天地生。寂兮寥兮，独立而不改，周行而不殆，可以为天地母。吾不知其名，强字之曰道，强为之名曰大。大曰逝，逝曰远，远曰反。故道大，天大，地大，人亦大。,心灵的归宿？配置资源的终极目标必须了知。,我们总是只爱我们能理解的东
3、西，却永远无法真正理解我们不爱的东西。,我们有限的观点、期望和恐惧，变成我们衡量人生的工具。当事情不合己意时，就变成我们的难题。,5、个人难发现全部真理，但可比对手发现的更早、更多、更全面。,一切都在自己的心镜上，宇宙是我的心镜之现量，只不过是循业曲现而已！,人类的发展方向出现了偏差,出现偏差的原因是人在宇宙中的地位理解出现问题,纠正偏差会给我们带来巨大的商机,可以纠正偏差的产业是 环保产业新能源产业粮食产业教育产业,如果寻找业内的顶级公司,二、心法的主要内容 了解自、他的想法并给予适当的判断,1、要了解国家领导人的心态 路径：国家宏观经济政策和产业经济政策。,十二五规划：今后一段时间赚钱的指
4、路明灯,这一规划不仅能够决定中国经济未来5年的发展方向，也将决定A股市场未来5年最大的赢家。在“十二五”板块众多的明星中，行业振兴、区域振兴以及内需振兴，将成为贯穿规划的主线，而与这些主题相关的若干板块则有望率先起动。,目前，针对新兴产业所指定的规划和研究渐次展开。战略性新兴产业发展规划9月8日获国务院常务会议原则通过，而“十二五”规划内容之新兴能源产业发展规划已经上报国务院，正在等待审批。,据了解，战略性新兴产业包括新能源、节能环保、新能源汽车、新材料、生物、高端装备制造、新一代信息技术七大行业。,节能环保板块包含股票众多，可以细分为工业节能、建筑节能、交通节能。工业节能方面有变频器，代表公
5、司合康变频（300048）；余热余压锅炉，代表公司川润股份（002272）；工业用节能空调，代表公司盾安环境（002011）等。,新能源指太阳能、地热能、风能、海洋能、生物质能和核聚变能等的发现和应用。我国能源战略面临的挑战是一方面能源需求在不断增长，另一方面减排压力不断加大。在此背景下，核电由于其自身优势而有望成为在能源需求“保增长”的同时实现减排的最佳选择。德邦证券认为，未来10年核电总投资有望接近1万亿元。二级市场上，近来在中核科技（000777）连续涨停板的带动下，核电普遍有不俗表现。,据不完全统计，两市目前与核电密切相关的核电概念股有19只。机构看好的个股主要有东方电气（600875
6、）、上海电气（601727）、南风股份（300004）、东方锆业（002167）、沃尔核材（002130）和中核科技（000777）等。,2、要了解五力模型所涉及的各方的心态,通过五力模型寻找最有竞争力的公司,消费垄断型,投资无非就是以合理的价格买入一家集好管理和好企业于一身的公司，长期持有以获得长期的复利增长率。巴菲特把企业分成两类，分别是商品型企业和消费垄断型企业。规避商品型企业，只投资消费垄断型企业。,巴菲特的投资理论：在最低价格时买进股票，然后就耐心等待。别指望做大生意，如果价格低廉，即使中等生意也能获利颇丰。好的企业比好的价格更重要，一生追求消费垄断企业。,企业便利的地理位置、彬彬有
7、礼的雇员、便捷的送货服务、令人满意的产品品质等因素令消费者信赖，从而产生一种心理状态商誉意识。消费者的商誉意识带来了消费垄断。而商誉意识虽然只是一种消费心理状态，但作为一种无形资产却具有巨大的潜在价值。它常常驱使消费者对某些商品产生一种信任，只购买某几种甚至某种商品。这样就会给企业带来惊喜：更高的权益收益率、利润的增长、良好的业绩等等，此类公司的股票自然会受到追加，股价也会随之上涨。,虽然明确区分二者有一定的难度，但大致还是有迹可循的，具体差别分别是无形资产差别、市场差别、产业结构差别、财务差别和壁垒差别。,无形资产差别。商品型企业没有或者有很少的无形资产，企业的竞争、获利完全依靠有形资产的运
8、作，有大量的高固定成本。抗通货膨胀能力差。而消费垄断型公司背后具有强大的无形资产，比如说强大的品牌、商誉、口碑、知名度、专利技术、管理能力等，尤其无形资产与有形资产的结合更是相得益彰，如虎添翼，因此，消费垄断型企业具有强大的竞争优势。,市场差别。商品型企业主要市场是针对的是公司市场。公司市场的客户主要关注的是价格和质量，不夹杂任何情感因素，寻求高质量低价格，对公司本身没有忠诚度。而消费垄断型企业针对的市场是消费者，消费者是单个个体，没有议价能力，虽然消费者关注质量和价格，但消费者对满足自己情感、心理、偏好的产品服务充满好感，甚至情有独钟，形成对公司的忠诚度，因此，消费垄断型市场相对获利比较高。
9、,产业结构差别。商品型企业面临众多的竞争对手、很多的替代品、对供应商和客户缺乏议价能力、加入者的虎视眈眈，总而言之，生存环境恶劣。而消费垄断型企业只有极少的竞争，没有类似的替代品，对供应商和客户具有强大的议价能力，同时，该行业壁垒很深，进入者无法进入。故此，拥有强大的提价、定价能力，能够获得丰厚的利润。,财务差别。商品型企业一般获利能力不高、报酬率低、负债率高、转投资能力不高等特点。而消费垄断型企业一般具有非常高的毛利率、高的回报率、财务政策保守有很低的负债比、公司的转投资能够体现高回报率。故消费垄断型企业财务表现非常卓越。,壁垒差别。商品型企业一般规模经济性壁垒不强、没有品牌忠诚度、转换成本
10、很低、没有很大的资本需求壁垒、也没有分销渠道壁垒和政策壁垒等。而消费垄断型企业则恰恰相反，具有强大的规模经济壁垒、品牌壁垒、转换成本壁垒、需求很大的资金壁垒、专有的分销渠道壁垒和政府、政策壁垒等，正因为这些强大的壁垒把竞争对手挡在外面，公司才能过的有滋有味。,没有差别就没有大小，没有差别就没有强弱，没有差别就没有高低，分析、辨识企业的类别、特质，选择那些消费垄断型企业进行投资应该是一个不错的选择。,3、要了解市场基本规律,20年后，两个地球才能养活人类,根据世界自然基金会发布的地球生命力报告2008显示，仅仅在过去的35年中，人类就消耗了近1/3的地球生态资源。该报告发出警告，人类的“消费资源
11、（地球自然系统所提供服务的基础）的速度太快，以至于超出资源更新的速度。”,如果照此下去，到21世纪30年代初，将需要两个同样大小的地球，才能满足人类对商品和服务的需求。”,在应对可持续发展挑战的过程中，技术进步将继续发挥重要作用。这份报告用“楔子”方法阐述基于现有的技术条件，如何向清洁能源生产和高能效的方向前进，进而满足2050年能源服务需求的预期目标，并同时大幅度减少相应的碳排放。,白天妄想，晚上梦想。昼神不散，夜梦不昏。,三、如何学习心法1、站在对方角度,顾客是上帝,“沃尔玛”的数十年长盛不衰，并最终成为最大的全球最大的零售商，有力说明了“顾客是上帝”能够使企业成功。,沃尔玛创始人山姆沃尔
12、顿教导员工，“所有同事都是在为购买我们商品的顾客工作。事实上，顾客能够解雇我们公司的每一个人。他们只需到其它地方去花钱，就可做到这一点。衡量我们成功与否的重要的标准就是看我们让顾客我们的老板满意的程度。让我们都来支持盛情服务的方式，每天都让我们的顾客百分之百地满意而归。”,只有顾客导向是不够的，有战略眼光的企业，要从顾客导向走向市场导向。,2、站在无我的角度,只有无我才能进步。,一切众生，无始以来，种种颠倒，妄认四大，为自身相，六尘缘影，为自心相。,时空的由来,3、站在真理的角度,高度决定视野，角度改变观念，尺度把握人生。,实相无相无不相,四、资本运作成功案例（基于心法角度）,弱者惧怕他人的意
13、见，愚者抗拒他人的意见，智者研判他人的意见，巧者诱导他人的意见。,巴菲特选股三大诀窍 人所共知，巴菲特是全球公认的最成功的投资大师，在美国财富杂志1999年年底评出的20世纪八大投资大师中名列榜首，被誉为当代最伟大的投资者。巴菲特选股10招一书中，归纳了其备受投资人推崇的选股理念、操作和戒律。巴菲特的选股理念选择那些具有长期竞争优势的最优秀上市公司股票；不奢望市场经常会有最好的投资机会，只耐心等待市场普遍不看好这家公司股票而低估其股价时大量买入；认真分析公司多年经营历史，慎重预测公司未来发展前景，即使是最差的情况下也能确保合理的赢利，而不是只想着获得暴利而过度冒险导致彻底失败。,巴菲特的选股操
14、作赢利能力不高的根本不选；只选择那些业务过去具有长期持续稳定性的公司，只喜欢非常稳定不太容易发生变化的行业和公司；喜欢那些未来具有长期持续竞争优势的企业，几乎可以确定未来肯定会发展得更好，而且业务增长的空间很宽广，企业的销售收入和赢利水平将会持续平稳提升。,巴菲特的选股戒律巴菲特选股的戒律是不贪，只是追求合理的报酬却并不奢望暴利。他一生投资追求的并非大富大贵而是投资过程中用智慧证明自身价值的快乐，而这种工作态度却正是取得巨大成功的根本所在。事实上，古往今来所有成就杰出的人士，无一不是追求最大程度地把事情做到最好，而同时最大程度地远离贪婪和享受。,投资尽可逆向思维 做人恪守道德底线,查理芒格是如
15、此的谦逊低调。这位巴菲特的多年亲密合作伙伴，伯克希尔公司第二号人物，长时间内却不为多数人所关注。他总是把光芒留给巴菲特。每年当上万名股东从世界各地来到奥马哈参加伯克希尔公司年会时，通常都是巴菲特侃侃而谈，以至于1998年9月，在为收购通用再保险公司而召开的特别大会上，巴菲特真的将一个纸板的芒格照片放在主席台，用录音播放了多遍芒格那招牌式的口头禅：“我没有什么要补充的”。这当然是巴菲特芒格式的幽默了。,看看芒格推崇的几个重要的投资原则吧：逆向思维，凡事总是反过来想；拥有良好的性格，毫不焦躁的持有看好的股票，并保持浓厚的兴趣去提高自己的能力；在自己的“能力圈”中做投资，并不断拓展自己的能力圈；等待
16、好的投资机会出现，一旦出现，倾全力集中投资。,芒格以美国的伟大先驱之一本杰明富兰克林为楷模，不仅推崇富兰克林的博学，更推崇其正直的人品。富兰克林是自学成才的百科全书式人物，他以查理为化名，在每年出版的穷查理年鉴中探讨了很多人生哲理、做人道理，比如“空麻袋立不起”等等就是富兰克林留下的警世名言。芒格也以穷查理自诩，其用意自然是以富兰克林为榜样。,芒格特别推崇圣经、以及孔子思想中的价值观。这不仅体现在芒格对华尔街各种丑陋现象的无情揭露与批判上，更表现在其以身作则，如其推崇的孔子所做的，致力于孜孜不倦的“传道授业解惑”的乐趣之中。芒格乐善好施，早在多年前就资助家乡的中学，帮助建立新的校舍，他甚至还用
17、他所掌握的建筑学知识亲自动手设计校舍。,李嘉诚的无招胜有招一方面他敢于挑战看准了时机就果断出击甚至说“男子汉大丈夫还怕风险？怕就干脆别干。”另一方面他又异常谨慎和稳健至今钟情于实业严密关注资金链情况特别是现金流“现金流,公司负债的百分比是我一贯最注重的环节是任何公司的重要健康指标。任何发展中的业务一定要让业绩达致正数的现金流。”,李嘉诚会对同胞承诺“一辈子做对人民有益的事一辈子做对中国人民有益的事乃是我的基本夙愿”。李嘉诚先后为家乡捐建民房,医院还开办学校,设立基金捐建韩江大桥,潮汕及潮州体育馆为汕头大学捐资20亿港元。,作为长辈的李嘉诚在1978年荣智健移居香港后像扶植自己儿子一样时刻关注着
18、荣智健的事业发展将提携后辈作为自己的责任。经商的技巧固然重要但是从李嘉诚身上我们看到所谓大巧若拙首先要会做人坚守做人的原则然后才有可能成为一名成功的商人。李嘉诚的财技确实高超但是真正成就他的还是崇高的品德,宽广的胸怀,低调的作风。,案例：索罗斯的投资理念从思维观念和积极参与的各种社会活动来看，索罗斯更象是哲学家而非金融投资家,2007年福布斯全球亿万富豪排行榜，以85亿美元位列第80。2008年福布斯全球亿万富豪排行榜，以90亿美元位列第97。2009年福布斯全球亿万富豪排行榜，以110亿美元位列第29。2010年福布斯全球亿万富豪排行榜，以140亿美元位列第35。,传统的经济学家认为市场是具
19、有理性的，其运作有其内在的逻辑性。由于投资者对上市公司的情况能够作充分的了解，所以每一只股票的价格都可以通过一系列理性的计算得到精确的确定。当投资者入市操作时，可以根据这种认知理智地挑选出最佳品种的股票进行投资。而股票的价格将与公司未来的收入预期保持理性的相关关系，这就是有效市场假设，它假设了一个完美无瑕的、基于理性的市场，也假设了所有的股票价格都能反映当前可掌握的信息。另外，一些传统的经济学家还认为，金融市场总是“正确”的。市场价格总能正确地折射或反映未来的发展趋势，即使这种趋势仍不明朗。,索罗斯经过对华尔街的考察，发现以往的那些经济理论是多么的不切实际。他认为金融市场是动荡的、混乱的，市场
20、中买人卖出决策并不是建立在理想的假设基础之上，而是基于投资者的预期，数学公式是不能控制金融市场的。而人们对任何事物能实际获得的认知都并不是非常完美的，投资者对某一股票的偏见，不论其肯定或否定，都将导致股票价格的上升或下跌，因此市场价格也并非总是正确的、总能反映市场未来的发展趋势的，它常常因投资者以偏盖全的推测而忽略某些未来因素可能产生的影响。,实际上，并非目前的预测与未来的事件吻合，而是目前的预测造就了未来的事件。所以，投资者在获得相关信息之后做出的反应并不能决定股票价格。其决定因素与其说是投资者根据客观数据作出的预期，还不如说是根据他们自己心理感觉作出的预期。投资者付出的价格已不仅仅是股票自
21、身价值的被动反映，还成为决定股票价值的积极因素。,同时，索罗斯还认为，由于市场的运作是从事实到观念，再从观念到事实，一旦投资者的观念与事实之间的差距太大，无法得到自我纠正，市场就会处于剧烈的波动和不稳定的状态，这时市场就易出现“盛衰序列。投资者的赢利之道就在于推断出即将发生的预料之外的情况，判断盛衰过程的出现，逆潮流而动。但同时，索罗斯也提出，投资者的偏见会导致市场跟风行为，而不均衡的跟风行为会因过度投机而最终导致市场崩溃。,由于儿时的经历，他一向对金钱比较淡漠。从社会的角度来看，他提倡控制货币，谴责不顾廉耻的拜金行为；但若单从个人的角度来看，当事物的发展无法逆转的时候，他也会对货币进行投机，因为他认为这是金融市场的游戏规则所允许的。,其实，对于索罗斯而言，除了赚钱，他还有很多更重要的事情去做，那就是通过慈善事业为社会多做贡献。,所有伟大的投资家都是先有高尚的投资境界然后才有巨大成功的投资行为。,有自尊心而无自信心，等於一座房子有栋无梁，它的维系力必然很脆弱。,从事困难的事，这对你有好处。如果你从不尝试未做过的事，你永远长不大。,心命诗心好命又好，富贵直到老。命好心不好，福变为祸兆。心好命不好，祸转为福报。心命俱不好，遭殃且贫夭。心可挽乎命，最要存仁道。命实造于心，吉凶惟人召。信命不修心，阴阳恐虚矫。修心一听命，天地自相保。,
