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1、1,国际项目管理 资质认证知识体系(西安师训班),刘荔娟上海财经大学教授,2,刘荔娟主要相关社会兼职,国际项目管理专业资质认证师上海政府采购咨询专家上海机电设备采购咨询专家项目管理研究委员会 常务理事,3,刘荔娟教授联系信息通信地址：上海国定路777号 上海财经大学国际工商管理学院邮政编码：200433电话：021-65904370传真：021-65112354E-mail:C,4,讲课提纲,一.投资决策的依据-项目论证 项目论证的概念和作用 项目论证的层次和分阶段要求 论证的原理和方法 论证的程序和内容 项目评估 二.项目采购管理 采购规划 招标采购的程序和技巧 政府采购,5,全面的要求,6
2、,办班宗旨,应试 充电 交流,7,第一部分：项目论证主要内容,项目论证的概念项目论证的基本程序项目论证的内容项目论证报告书的格式项目论证的原理和方法工程项目论证项目论证案例项目评估的概念,8,项目论证的概念,项目论证是对拟实施项目的全面分析技术上是否先进适用经济上是否合理有利建设上是否切实可行社会制度和环境的可接受性;项目自身风险性资源的可获得性,9,项目论证主要回答的问题,项目在技术上是否可行？项目在财务上是否有利可图？项目在经济上是否有生命力？项目需要多少资金？项目能否筹集到全部资金？项目需要多长时间能建立起来？项目需要多少物力、人力资源？.,10,项目论证的要点要站在咨询的立场上应提出多
3、种替代方案 对各种方案要做技术经济分析 决定最佳投资时期和投资规模 要提出可能实施的具体措施 要把资源的有效利用放在中心位置.,11,通过项目论证要达到的结论,项目实施的条件是可靠的项目采用的技术是先进适用的经济上是有利润可图的.,12,项目论证的作用,项目论证报告可作为：项目决策的依据向银行贷款的依据项目各项工作安排的依据与有关单位签订协作的依据项目实施基础资料的依据,13,项目论证的层次,机会研究初步项目论证详细项目论证,14,机会研究,机会研究是鉴定投资机会，寻求投资应该用于 哪些部门,能给企业带来盈利，能给国民经济带来全面的或多方面的好处。机会研究又分一般机会研究和特定项目机会研究两种
4、。根据当时的条件和项目特点，决定进行哪种机会研究，或两种机会研究都进行。,15,一般机会研究,一般机会研究：目的是通过研究提出具体的投资建议。又分以下三种情况：地区机会研究部门机会研究以资源为基础的机会研究,16,特定项目机会研究,特定项目机会研究：一般投资机会作出最初鉴别之后，即应进行这种研究，并应向潜在的投资者散发投资简介.实际上作这项工作的往往是未来的投资者或企业集团。主要内容为：市场研究项目意向的外部环境分析项目承办者优劣势分析,17,初步项目论证的要点,投资机会是否有前途，值不值得进一步作详细项目论证；确定的项目概念是否正确，有无必要通过项目论证进一步详细分析；项目中有哪些关键性问题
5、，是否需要通过市场调查、试验室试验、工业性试验等功能研究作深入研究；是否有充分的资料说明该项目可行，同时对某一具体投资者具有足够的吸引力。,18,详细项目论证,详细项目论证（简称项目论证）是在项目决策前对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行详尽、系统、全面的调查、研究、分析，对各种可能的方案进行详细的比较，并对项目建成后的财务效益国民经济效益社会效益,环境效益 进行预测和评价.,19,项目论证的质量、时间和费用,研究阶段 论证质量(误差百分比)机会研究 30%初步项目论证 20%详细项目论证 10%研究的深度与时间、费用成正比：机会研究的时间可能只要一个月；项目论证复杂而且详细，有
6、时可能需要一、二年。各项投资论证所占的费用大致如下：项目机会研究:占投资总额的比例很小初步项目论证:占0.25-1.5%。项目详细论证:小型项目占1.0-3.0%;具有先进技术的大型项目占0.2-1.0%.,20,项目论证的原理和方法,投资成本和利税静态评价方法动态评价方法不确定性分析,21,1、投资、成本和利税（1）,投资项目实施和项目投产以后的生产过程中所需投入的资金，包括花费在项目建设上的全部活劳动和物化劳动的消耗总和成本（生产成本）原料及辅助资料费、生产工人工资及附加工资、公用工程费用(水、电、汽等)、维修费用、车间折旧费、车间管理费、工厂折旧费、企业管理费和销售费用等 成本分类：直接
7、成本和间接成本、总成本和单位产品成本、核算成本和预算成本、固定成本和变动成本,22,1、投资、成本和利税（2）,利税销售收入和纯收入企业利润税金现金流量现金支出现金收入现金流量=现金收入现金支出,23,讨论题,例：假设一个企业某年的年销售收入为100万元，年销售成本为70万元，企业所得税税率为30%，年折旧费为20万元，请计算该企业的年净现金流量。,24,答案,年销售收入（）100万元年销售成本（）70万元需纳税的收入（）30万元（1）（2）税金（）9万元（3）30%扣税后净利（）21万元（3）（4）年折旧费（）20万元 年净现金流量（）41万元（5）（6）企业的年净现金流量为41万元,25,
8、2、静态评价方法,投资收益率与静态投资回收期投资收益率E，又称投资利润率，它是项目投资后所获的年净现金收入(或利润)R与投资额K的比值，即E=R/K投资回收期T是指用项目投产后每年的净收入(或利润)补尝原始投资所需的年限，它是投资收益率的倒数，即T=1/E=K/R若项目的年净现金收入不等，则回收期为使用累计净现金收入补偿投资所需的年限，投资收益率则是相应投资回收期的倒数。,26,投资项目评价原则,投资项目的评价原则：投资收益率越大，或者说投资回收期越短，经济效益就越好。不同部门的投资收益率E和投资回收期T都有一个规定的标准收益率E标和标准回收期T标，只有评价项目的投资收益率EE标，投资回收期T
9、T标时项目才是可行的；否则项目就是不可行的。,27,讨论例题,例：假设某项目的现金流量如下表所示：假设该行业的标准投资收益率为12%，试分析该项目的投资是否可行？,28,投资回收期计算,计算累计现金流量项目的投资回收期为：T=3年1500/4000=3.38年项目的投资收益率为：E=1/T=0.296%12%可行.,29,3.动态评价方法,资金的时间价值资金的价值与时间有密切关系，今天的一笔资金比起将来同等数额的资金，即使不考虑通货膨胀与风险因素也更有价值。利息与盈利通过银行借贷资金，所付出的或得到的比本金多的那部分增值叫利息;资金投入生产或流通领域产生的增值，称为盈利或净收益。项目论证中利息
10、是广义的概念，泛指投资净收益与货款利息，这是由项目论证的任务决定的。,30,资金时间价值的内涵,一般地讲，代表资金时间价值的利息是以百分比，即利率来表示。在商品经济条件下，利率是由以下三部分组成：（）时间价值：即纯粹的时间价值，随着时间的变化而、发生的价值增值。（）风险价值：现在投入的资金，今后能否确保回收。（）通货膨胀：资金会由于通货膨胀而发生贬值。,31,资金的计息方法,单利计算 F=P(1+ni)F期末本利之和，P本金，i每一周期的利率，n计息周期数复利计息,32,净现值法,现值（PV)即将来某一笔资金的现在价值。净现值是该项目收益现值减去费用现值后的佘额 式中B为收入额 C为支出额NP
11、V指标的评价准则是：当折现率取标准值时，若NPV0,则该项目是合理的若NPV0,则是不经济的。,33,内部收益率法,内部收益率法又称贴现法，就是求出一个收益率（IRR)，使项目寿命期内现金流量的现值合计等于零,即 NPV=0内部收益率的评价准则是：当标准折现率为i0时，若IRRi0，则投资项目可以接受若IRR i0，项目就是不经济的。对两个投资相等的方案进行比较时，IRR大的方案较IRR小的方案可取。,34,动态投资回收期法,考虑到资金的时间价值后，投入资金回收的时间即为动态投资回收期Td 式中A为投产后年收益 P为原始投资额相应的项目动态投资收益率Ed=1/Td动态投资回收期和动态投资收益率
12、的评价准则是：当动态投资回收期TdT标或动态投资收益率EdE标时，项目投资是可行的当TdT标或EdE标，则项目投资是不可行的。,35,收益/成本比值法,项目收益为B,成本为C，则收益/成本比值为B/C收益/成本比值法的评判准则是：当B/C1时，表明这个投资过程的收益大于成本，因此对于要求的投资收益率有盈余当B/C1时，则这个投资过程的收益小于成本，对于要求的投资收益率是亏损的当B/C=1时，这个投资过程的收益等于成本，对于要求的投资收益率不亏不盈。,36,现值指数法(净现值率),现值指数法是净现值除以投资额现值所得的比值，它是测定单位投资净现值的尺度，其计算公式为：NP=NPV/P 式中 NP
13、现值指数；NPV净现值；P投资额现值。现值指数是单位投资效果优劣的一个度量指标,，它适用于多个投资方案进行评价比较。现值指数越大，单位投资效果越好；反之，现值指数越小，单位投资效果越差。,37,差额内部收益率法,差额内部收益率就是两个方案的差额净现值为零的内部收益率.差额净现值是指二方案逐年净现金流量差额折现累计值。差额内部收益率（IRRa)可由下式求得：NPV1-NPV2=0，即NPV1=NPV2 就是说，二方案的差额内部收益率就是二方案净现值相等时的收益率。评价标准是：当标准折现率为i0时，若差额内部收益率IRRai0，则投资大的方案为优，否则，若IRRai0，则投资小的方案为优。,38,
14、动态追加投资回收期,假设K1和K2是投资方案及方案的总投资额，K1K2;C1和C2是方案和方案的年生产成本，则追加投资回收期为：相应的追加投资收益率为Ead=1/Tad 一般来说，如果动态追加投资回收期比标准投资回收期小或者说动态追加投资收益率较标准投资收益率大，则投资大的方案I是可选的，投资额小的方案是不可选的；否则，投资小的方案较投资大的方案可取。,39,不确定性分析,对投资项目风险的不确定性分析，常用的方法有：盈亏平衡分析敏感性分析风险决策分析计算机模拟经验方法,40,盈亏平衡分析,盈亏平衡分析又称量本利分析，它是通过盈亏平衡点,分析工程项目成本与收益的平衡关系的一种方法。盈亏平衡点又称
15、盈亏分界点或保本点，它是指当项目的年收入与年支出平衡时所必需的生产水平,在盈亏平衡图上就表现为总销售收入曲线与总销售成本曲线的交点。盈亏平衡点通常根据:正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算，用生产能力利用率或产量表示。盈亏平衡点越底，表明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。,41,示例,例：假设某企业新建生产线投产后，正常年分固定成本总额为20000元，产品售价为每件10元，单位产品变动成本为6元，请计算该生产线的盈亏平衡点或保本销售量。,42,答案,总成本C(Q)=固定成本K单价D产品产量Q产品收入B(Q)=销售价格S产品产量Q盈亏平
16、衡即C(Q)=B(Q)或 K+DQ=SQ盈亏平衡点Q=K/(S-D)=20000/(10-6)=5000件相应的保本销售额为：B=500010=50000元,43,讨论题,例：某企业拟生产某种产品，今有A、B两方案可供选择（不考虑资金的时间价值）：A方案：新建一条全自动生产线，其投资为140万元，第4年末的残值为20万元，生产每件产品的运行费用为420元，每年预计的维修费为12万元。因设备全自动化，无需专人看管。B方案：建一条半自动生产线，其投资为55万元，使用寿命为4年，无残值，生产每件产品的运行费用为210元，平均每生产一件产品的维护费为75元，每件产品的人工成本费为400元。试判断A、B
17、两方案的优劣?,44,敏感性分析,敏感性分析是通过分析、预测工程项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。可能发生变化的因素有:产品产量、产品价格、产品成本或主要原材料与动力价格、固定资产投资、建设工期等。敏感性分析要研究这些因素单独变化或多因素变化对内部收益率.投资回收期和借款偿还期的影响。项目对某因素的敏感程度可以表示为:该因素按一定比例变化时引起评价指标变动的幅度;评价指标达到临界点（如内部收益率等于基准收益率）时,允许某个因素变化的最大幅度，即极限变化;绘制敏感分析图。,45,敏感性分析的步骤,确定分析指标选定需要分析的不确定因素单因素敏感分析双因
18、素敏感分析多因素敏感分析计算因素变动对经济效果指标变动的数量影响分析各因素敏感度,确定项目是否可行,46,一、案例分析某城市新建一座大型化工企业，计划投资3000万元，建设期3年，考虑到机器设备的有形损耗与无形损耗，生产期定为15年，项目报废时，残值与清理费正好相等。投资者的要求是，项目的投资收益率不低于12%，试通过敏感性分析决策该项目是否可行,以及应采取的措施。该项目的敏感性分析可以分为六步进行.,47,*为贴现率为12%时第6-15年时的年金现值系数（下同）；*为单年数值（下同）内部收益率=19.73%正常情况下内部收益率19.73%，具有较大吸引力。,第一步：预测正常年份的净现值和内部
19、报酬率。（见表10-1）,48,假定该项目由于建筑材料涨价，导致投资成本上升15%，投资额增加为3450万元，表10-2 投资成本增加15%时敏感性分析表（单位：万元）内部收益率=16.53%其他条件不变，投资成本上升15%时，该项目内部收益率降为16.53%，但高于投资者期望收益率，项目仍可实施。,第二步：进行投资成本增加的敏感性分析。,49,第三步：进行项目建设周期延长的敏感性分析。,假定该项目施工过程中，由于台风暴雨，造成部分工程返工停工，建设周期延长一年，并由此导致投资增加100万元，试生产和产品销售顺延一年.表10-3 建设周期延长一年的敏感性分析表（单位：万元）内部收益率=17.6
20、6%该项目对工期延长一年的敏感度不高，内部收益率在17%以上，项目可以进行,50,第四步：进行生产成本增加的敏感性分析。,假定由于原材料和燃料调价，使该项目投产后，生产成本上升5%，表10-4 生产成本上升5%的敏感性分析表（单位：万元）内部收益率=12.72%计算表明，生产成本上升对项目效益影响较大,但由于仍高于12%的期望收益率，并可获99余万元净现值，所此方案仍可行。,51,第五步：进行价格下降的敏感性分析。,经过市场预测项目投产以后,前两年按计划价格销售，第三年开始产品价格下降8%，销售收入也随之下降8%,表10-5 产品价格下降8%的敏感性分析表（单位：万元）,内部收益率=6.74%
21、该项目对销售价格因素非常敏感，必须千方百计地提高产品质量，控制价格下降幅度，假如通过努力，仍不能控制价格下降的幅度，此项目不可行,52,第六步：对整个项目的敏感性分析进行汇总、对比.,表10-6 四个主要因素敏感性分析汇总表,53,讨论题,例：已知某投资项目的各估算因素如下表所示：请对年收入、年支出、残值、寿命四个因素分别按10%，20%，30%的变化，分析对该项目的净现值的影响。,54,风险分析(概率分折),风险分析是使用概率研究,预测各种不确定性因素和风险因素发生后,对项目评价指标影响的一种定量分析方法。分析时先对各参数的值作出概率估计，并以此为基础,计算项目的经济效益，最后通过计算期望值
22、、标准差及离差系数,来反映方案的风险和不确定程度。,55,某项目年产量为150万件，其投资额、产品售价和年经营成本，可能发生的数值及概率见下表。项目寿命周期12年，贴现率为10%，投资者的期望收益为800万元，净现值率不低于30%。试进行概率分析，计算净现值的期望值，并作出投资与否决策。,案例,56,年份 第一年第二年按计划完成返工 按计划完成（返工）数值1000 1200 20002400概率 0.8 0.2 0.7 0.3期望值1000*0.8+1200*0.2 2000*0.7+2400*0.3=+1040=+2120,表1 投资数值与概率估算表(万元),57,年份第312年可能情况激烈
23、竞争 一般竞争 无竞争）数值5.5 66.5概率0.20.60.2年销售收入期望值(5.5*0.2+6*0.6+6.5*0.2)*150=900,表2产品售价及概率估算表(元/件),58,表3 年经营成本及概率表(万元)年份 第312年可能情况无竞争一般竞争 激烈竞争数值 160200 240概率 0.20.6 0.2成本期望值 160*0.2+200*0.6+240*0.2=200,59,表4 项目收益净现值估算表（万元）,结论：净现值和净现值率均大于投资者的期望，项目可以投资。,60,项目的可行性研究及其报告的编写,可行性研究的内涵和分阶段要求l 为什么要实施这个项目；可行性研究一般要回答
24、以下六个问题：l 项目需要哪些外部条件；l 项目的市场、资源、规模以及最佳地点；l 项目采用的技术、工艺性能、水平和特殊要求；l 项目建设的周期、资金以及资金来源、筹措途径；l项目的风险和效益。,61,可行性研究的作用,1)可行性研究是科学的投资决策的依据2)可行性研究是项目设计、采购、施工、监督控制的依据3)可行性研究是贷款银行进行项目评估、决定是否贷款的依据4）可行性研究是提高投资效益的必要条件,62,可行性研究分阶段要求,63,详细可行性研究的规范程序,市场调查与预测确 调 原料、燃料分析 优 最 编定 查 技术分析 选 优 写目 分 厂址、交运分析 方 方 F标 析 资金分析 案 案
25、S 人力资源分析 论 报 报 环保安全分析 证 告 告 反馈,64,可行性报告的编写,可行性报告的编写依据：l 国家经济建设的方针、政策和发展规划；l 投资主体的设想、要求；l 相关的基础资料；有关工程项目方面的标准、参数。,65,可行性报告编写要求,l 基础资料收集全面、准确l 研究的深度、准确性达到规定l 给予研究单位必要的工作周期,66,可行性报告的规范框架,一般包括七个部分：总论；市场研究；技术研究；财务研究；社会经济研究；项目实施进度；问题与建议。,67,环境影响报告书内容,1、建设项目概况2、建设项目周围环境现状3、建设项目对环境可能影响的分析和预测4、环境保护措施及其经济技术论证
26、5、环境影响经济损益分析6、对建设项目实施环境监测的建议7、环境影响评价结论,68,项目论证与项目评估的关系,以建设为例，国内外决策程序：国外：机会研究 初步可行性研究 详细可行性研究 投资决策国内：主管部门：审批可行性投资决策研究报告项目 可行性建议书 研究 贷款银行：评估可行性贷款决 研究报告,69,项目可行性研究和项目评估的相同点,l 工作性质相同l 目的相同 项目可行性研究和项目评估的不同点l 编制单位不同l 时间先后不同l 侧重面不同,70,项目评估,项目评估指在项目可行性研究的基础上，由第三方（国家、银行或有关机构）根据国家颁布的政策、法规、方法、参数和条例等，对拟建项目的必要性、
27、建设条件、生产条件、市场需求、工程技术、经济效益和社会效益等,进行全面评价、分析和论证，进而判断其是否可行的一个评估过程。项目评估是项目投资前时期进行决策管理的重要环节，其目的是审查项目可行性研究的可靠性、真实性和客观性，为银行的贷款决策或行政主管部门的审批决策提供科学依据。,71,1.项目评估的依据,1)项目建议书及其批准文件；2)项目可行性研究报告(即论证报告)3)报送单位的申请报告及主管部门的初 审意见；4)有关资源、原材料、燃料、水、电、交通、通讯、资金（包括外汇）及征地等方面的协议文件；5）必需的其他文件和资料.,72,2.项目评估的程序,1)成立评估小组并进行分工2)对可行性研究报
28、告和相关资料进行审查和分析3)编写评估报告提纲4)数据调查5)分析与论证6)编写评估报告7)小组讨论8)修改报告9)专家论证会 10）评估报告定稿,73,3.项目评估的内容,项目与企业概况评估项目建设的必要性评估项目建设规模评估资源、原材料、燃料及公用设施条件评估建厂条件和厂址方案评估工艺、技术和设备方案评估环境保护评估,74,3.项目评估的内容,建筑工程标准评估实施进度评估项目组织、劳动定员和人员培训计划评估投资估算和资金筹措项目的财务效益评估国民经济效益评估社会效益评估项目风险评估,75,4.项目评估报告内容大纲,1)项目概况 a)项目基本情况 b)综合评估结论：提出是否批准或可否贷款的结
29、论性意见。2)详细评估意见3)总结和建议 a)存在或遗留的重大问题 b)潜在的风险4）建议,76,第二部分：采购管理,申请招标;办理招标委托,申请招标;办理招标委托,编制招标文件和标底,刊登招标通告；发邀请函,发放招标文件、进行资格预审,投标,招标程序简图,公开开标,评标、决标,发中标通知书,组织评标委员会,申请公正,签定经济合同,招标总结 归档,标后跟踪、协调服务,77,哪些标书将被拒绝？,A、超过截止递标时间交来的标书B、非实质性响应的标书，例如：以可调整的价格提交的标书 没有随附投标保证金的标书 投标有效期比招标文件规定短的标书 计算有错误，又不按时对其进行允许范围内更正 晚于交货时间范
30、围供货的投标书 C、投标人试图对买方的评标、比较或授予合同的 决定进行影响,78,投标书分类,A组：投标书提供的货物在买方本国制造，其中：1)来自于买方本国劳务、原材料、部件的费用占出厂价的30%以上2)制造和组装该货物的生产设施至少从递交投标书之日起已开始制造或组装该类货物B组：所有从买方本国供货的投标C组：提供要由买方从外国直接进口或通过卖方的当地代理进口的外国货物,79,报价和底价的构成、作用,报价构成：项目成本+卖方期望利润+风险系数作 用：评标依据 中标后向买方获取资金的依据 衡量招标经济效益的依据底价构成：项目成本+投标者合理利润+风险系数作 用：买方期望值 此次招标是否能继续进行
31、的依据 衡量招标经济效益的依据,80,国内优惠案例 1,A、B、C三组最低评标价发生在A组或B组，可以直接授标，不必加价比较。,81,国内优惠案例 2,A、B、C三组最低评标价发生在C组，则必须让其加价15%（货物）或7.5%（土建）以后，与A组比，取其低者授标，B组不再参加比较。,C组1092.5A组1000A组1000者中标,82,世行采购政策历年变化要点,1951年引入国际竞争性招标，但没有成员国限制1956年规定只有会员国和瑞士才能参加世行贷款项目投标1961年世行规定了第一本采购指南，供工作人员参考1964年正式出版世行采购指南1965年规定货物采购评标的国内优惠政策1972年引入地区优惠政策1974年规定土建采购评标的国内优惠政策1975年引入其它采购方式（国内招标；有限国际招标；询价采购）1985年对指南进行一次重大改动1995年重新修订了采购指南1996年1月、8月两次修改指南,83,项目后评价与可行性研究区别,时间先后不同 研究内容不同分析方法不同 运用数据不同,84,项目效益后评价指标体系,后评价净现值变化率=后评价净现值-预期净现值 预期净现值,*100%,85,风险管理的程序,风险识别、确认 风险量化（概率法、敏感性分析）集中风险、重点控制风险处理 转移风险、减少损失 改变风险载体 不改变载体（买保险、转承包）（改变时间、地点）,
