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1、投资理财基础知识介绍太平的个险分红保险产品如何为客户设计理财计划,1、民间金融资本存量超过10万亿 至2001年6月居民储蓄突破7万亿元 银行利率多次下调，目前一年期存款利率 仅为1.98%，扣除利息税后为1.584%。至2002年5月居民储蓄突破8万亿元2、新的投资工具不断推出自2001年4月1日以来，国家先后开放外汇买卖、黄金买卖、允许炒B股、并推出华安创新等6只开放式基金3、2001年关于促进和引导民间投资的若干意见,投资环境,一、投资理财基础知识介绍,投资环境,4、不断增加的个人投资保障需求 获得资产增值 保证资金安全 御防意外 保证老有所养 子女成长教育准备 银行还贷5、公众的金融投
2、资意识日益成熟 金融服务的需求更加个性化和多样化,投资理财的目的,保持并增加我们的购买力,为什么要投资理财？投资理财的目的是什么？,因为只有这样您才能避免通货膨胀的损失，使辛苦挣来的钱保值分享社会经济发展成果，使辛苦挣来的钱增值,理财的定义,-所谓理财就是根据对风险的偏好和承受能力，合理安排资金的运用，并使之最大程度增值的过程。,两层含义 推荐符合客户风险承受能力的投资理财方式 资金增值最大化理财手段 合理选择投资工具 合理分配资金,一个值得我们关注的现象,98%,2%,中国家庭,工薪收入,投资收入,靠双手赚钱,目前国内主要投资工具简介,银行存款 债券 股票 投资基金 不动产 名画、古董等 保
3、险,选择投资理财工具需考虑的因素：风险程度 获利能力 可流动性 投资期限,指机构和个人将资金存放于金融机构，金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债权债务凭证。目前，国内存款利率是由人行规定的，金融机构无权根据市场情况进行调整。,安全性好流动性高风险较低回报率较低不能抵御通货膨胀,定义,特征,投资工具-1.银行存款,1996年以来一年期银行存款利率走势,96.4,指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。,债券定义,特征,安全性好收益比银行存款高流动性较强不能抵御通货膨胀,投资工具-2.债券,政
4、府债券、金融债券、企业债券三种债券的比较,政府债券,金融债券,公司债券,收益率风险度税收高低,高,低,存在信用风险 个人投资者无法购买 定量发行20%个税 购买受限制,是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据此获得股息和红利的有价证券。,收益不确定 流动性高 抵御通货膨胀 风险性高 对投资者的要求高,定义,特征,投资工具-3.股票,股市的游戏规则：,股票市场的铁律,1：2：7,机构,散户（5800万）,赢,亏,股市是个零合市场，有人赚钱，就有人亏钱，有人上天堂，就一定有人下地狱,资金、技术、信息是股市获利的重要条件,投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发
5、行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。基金分为封闭型基金与开放型基金。,定义,特征,专业化管理分散投资风险获得规模效益，降低投资成本具有资金、技术、信息、人才、渠道等方面的优势,投资工具-4.投资基金,开放式基金和封闭式基金的主要区别,契约型基金与公司型基金的主要区别,优点：安全性较高缺点：投资周期长 流动性差 需要投入的资金量较大,投资工具-5.投资不动产,投资工具-6.投资名画、古董,需要很高的鉴赏能力,您是否评估过当身故、残疾等意外不幸降临时，会对您和您珍爱的家人造成多大的财务压力，将对您的家庭生活
6、水平构成多大的影响？,投资工具-7.人寿保险,一生风险知多少?,每年都可能遇到的危险机会有：受伤：危险概率是13 难产(行将生育的妇女)：危险概率是16 车祸：危险概率是112 心脏病突然发作(如果您已超过35岁)：危险概率是177 在家中受伤：危险概率是180 受到致命武器的攻击：危险概率是1260 死于心脏病：危险慨率是1340 家中成员死于突发事件：危险概率是1700 乳腺癌(女性)：危险概率是1100000 死于中风：危险概率是11700,遭到强奸(女性)：危险概率是12500 死于突发事件：危险概率是12900 死于车祸：危险概率是15000 染上爱滋病：危险概率是15700 被谋杀
7、：危险概率是11110 死于怀孕或生产(女性)：危险概率是14000 自杀：危险概率分别是120000(女性)和15000 因坠落摔死：危险率是120000 死于工伤：危险概率是126000 走路时被汽车撞死：危险概率是140000 死于火灾：危险概率是150000 溺水而死：危险概率是150000 如果您自己不吸烟，而您的配偶吸烟，那么您可能受二手烟污染而死于肺癌：危险概率是160000,您是否已意识到：生活和教育费用不断上升，我们有限的收入越来越难以维持收支的平衡？人类寿命的延长使人们的退休阶段越来越长，大大增加了退休后的生活开支，晚年生活的品质面临越来越大的挑战？,1.所有数据来自广州社
8、情民意中心2.目前各地高校一年3000元-6000元的学费标准；广州家长们可以接受的收费标准平均为3400元。3.从家长们可以承受的最高学费标准看，目前的高校收费标准已经达到了极限，甚至有所超出。对于相对落后的中西部地区和贫困地区及城市贫困家庭的学生来说，筹钱上大学将更不容易。,上海人培养一个孩子：19年需教育费10.5万据解放报业集团统计(2001年4月2日)，年年，上海市区居民家庭的人均教育消费支出从元攀升到元，年均增长达到，比同期的消费支出增幅高了个百分点。市城调队推算，培养一个孩子从幼儿园到大学毕业共年，家庭支付的教育费用达万元，这还不包括孩子的基本日常生活消费。,随着孩子的成长，父母
9、对其的物质投入不断发生变化,父母的物质投入,从 0 岁到 22岁左右父母对孩子的物质投入快速增加 孩子18岁到22岁是父母投入高峰期，主要用于高等教育的投资 随着孩子不断成长，独立自主能力不断增强，父母对其的物质投入从25岁左右急速减少,高,低,0 46 18 36 54 72 终老,收入曲线,投入曲线,我国人口老龄化趋势与基本特征,我国60岁及60岁以上人口在1999年2月20日悄然越过总人口10%的标准线，使我国跨入了人口老龄化国家的行列,1.老龄人口高龄化趋势非常明显2.人口老龄化发展速度快3.人口老龄化对经济压力很大4.我国老龄人口绝对值为世界之冠,我国人口老龄化的特征,1982年 1
10、999年 2010年 2040年,人口成年型向老龄型的过度期,人口老龄化加速期,人口老龄化高速增长期,人口老龄化减速期以及发展稳定期,资料来源：社会发展部,0.77亿,1.26亿,1.73亿,4.09亿,我国人口老龄化趋势的进程,您是否计算过由于通货膨胀，您的财产价值将受到怎样的影响？,个人财富的杀手通货膨胀,中国1978-1998年通货膨胀情况（累计）,说明：1.数据来源：1999年版的中国统计年鉴2.用商品零售物价指数来表示通货膨胀率3.假设1978年的商品零售物价指数=100.0,您是否意识到，由于缺乏合理的安排，您的财产丧失了多少增值的机会？,投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保
11、险人对于合同约定的可能发生的事故，因其发生所造成当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限承担给付保险金责任的商业保险行为。,定义,特征,储蓄型投资型分散风险,什么是人寿保险,人寿保险分类,按投保方式：个人、团体按保险期间：短期、长期按保障范围：人寿、健康、意外伤害,人寿险生存、死亡、生死两全,健康险收入损失、疾病、医疗,意外险普通、特种、寿险附加,人寿保险是一种性能不同的不可替代的投资工具。在投资理财中充当“创造大量急需现金”的保障作用，是一种以小博大、稳赚不赔的投资；它是对生命保障的按揭。,为什么保险是投资,特征,无风险投资保底稳定,保险公司是最重要的资产管理机构,全球40%的
12、投资资产由保险公司管理,保险公司是国际资本市场的重要力量,为什么保险是投资A,保险公司持有的上市公司股票市场市值的比重，美国为25%，欧洲为40%，日本为50%,在美国，保险公司和私人养老基金的投资在美国货币和资本市场中所占的份额高达22.27%,保险公司是股票市场的重要参与者,保险资金在资本市场占有重要地位,保险公司是国际资本市场的重要力量,真正的投资理念：,用别人的钱为你赚钱用别人的时间为你赚钱用别人的智慧为你赚钱,为什么保险是投资B,在我国，保险资金运用渠道进一步拓宽保险基金进入拆借市场通过证券投资基金间接进入股市保险基金投资范围增加，回报率提高因此：保险公司有能力让客户分享经营成果，同
13、时我国保监会规定：客户可享有保险公司分红保险70%以上的可分配盈余,理财的两种方式,资金规模大，能够有效地分散风险，降低成本,成本优势由于资金规模大，能产生规模经济，而且在证券交易中有时可以享有一定的优惠条件，从而降低了投资成本。如：购买政策性金融债劵，除了可获取高于存款资金准备金或同期存款利率的利息收入，还可获取一定的手续费收入。手续费分为发行手续费和兑付手续费，用于发行兑付工作的各项开支，由发行人支付给承销人和兑付人。,组合管理把鸡蛋放在不同的篮子里由于资金规模大，可以分散投资于不同的证券品种，即使个别品种收益下跌，如果组合内其它品种收益上升，整体的投资收益仍有可能比较稳定,渠道和投资方式
14、更多，能够有效提高资金的运用效率,银行存款根据中国人民银行1999年351号文件精神，中资保险公司可就3000万以上的5年期以上大额定期存款，与商业银行协商存款利率，而个人储蓄存款仅能按照人民银行颁布的存款利率进行，并且要征收利息税 债券通过银行间债券市场发行的记帐式国债（其中部分国债和全部金融债券是通过该市场发行）只面向机构投资者，个人无法投资,渠道,方式,交易分为现券交易、回购交易、套利交易一般个人只能作现券交易，而机构三种交易方式均可使用,投资获利的基本条件,资金专家理财具有规模效应，能有效地降低成本、分散风险信息专家拥有更广的信息渠道和更高的信息综合处理能力技术专家比个人拥有更专业、更
15、全面的投资分析技术渠道专家比个人拥有更多的投资渠道而且方式多样化品种机构专家比个人可以投资更为丰富的投资品种,专家理财优于个人理财,风险服务产品,为什么保险是投资C,风险服务产品,为什么保险是投资D,1、对小笔资金的合理规划，不影响生活品质下的强制储蓄2、不仅是保障还可以通过分红将多余的利益分给客户3、合理避税遗产税、利息税、个人所得税（保险赔款、生存领取）赠与税、计入企业管理成本（保费的5%、福利费14%）4、资产保全股东互保5、对投资主体的投资,二、太平的个险分 红产品介绍,三、如何为客户设 计理财计划,成为千万富翁的八个步骤,美国170位千万富翁的致富经验,（一）序 言,要迈出成为千万富
16、翁的第一步，作者建议立即将收入中的10%-25%，强迫用于投资。,第一步 现在就开始投资！,这个目标不论是子女教育的学费、买房子或退休养老金，必须要定个目标，全心去达成。,第二步 制定目标,“买股票能致富，买政府公债只能保住财富”,第三步 把钱花在股票、保险、基金上,第四步 别眼高手低,千万富翁并不是因为投资高风险的股票而致富，他们一般投资的是绩优股,投资必须成为习惯，成为每个月的功课，无论投资金额多少。,第五步 每月固定投资,第六步 买了要抱住,调查显示，四分之三的千万富翁在做至少5年的长期投资,注意税务规定，善于利用免税的投资理财工具，使税务成为致富的助手,第七步 把税务局当作投资伙伴,第
17、八步 限制财务风险,稳定性是他们的共同特色,现金净支出,现金净支出,现金收入现金支出,现金收入=现金支出,现金收入现金支出,现金收入现金支出,现金收入现金支出,人生不同阶段的现金流,学习成长期,单身期,家庭形成期,家庭成长期,退休期,人的一生就是现金流量的管理过程,总现金流入总现金支出 灿烂人生总现金流入=总现金支出 平常人生总现金流入总现金支出 悲惨人生,明确客户的理财目标了解客户的收支状况诊断客户的风险承受能力制定理财方案,最大限度地满足客户的需求,设计理财方案的四个关键步骤,（二）明确客户的理财目标,积累教育准备金,购置房产汽车等,弥补当前生活开支,积累退休养老金,积累创业资金,理财目标
18、,医疗或应付不测事件,不同的人投资目标各不相同，但一般可概括为下述几种,几个主要的理财目标,人生阶段,收支状况,对理财目标进行优先排序,确定完成理财目标的时间,通货膨胀,风险承受能力,制定理财方案,收支状况,实现理财目标的流程,实现理财目标,理财目标受到个人人生阶段、拥有的主要资产、面临的主要风险、收支状况、个人责任等多种因素的影响,制定理财方案时要综合考虑个人的风险承受能力、收支状况、通货膨胀等多种因素,确定理财目标时应考虑的因素,初步理财目标,理财目标优先排序,确定理财目标,重要性,紧迫性,所处的人生阶段收支状况风险承受能力个人应承担的责任投资期限,可行性,如何确定个人的理财目标,人生不同
19、阶段的理财目标,投资目标,保本型投资策略,收入型投资策略,平衡型投资策略,成长型投资策略,积极成长型投资策略,实现投资目标的途径,投资期限,风险承受能力,收支状况,其它,决定采取何种途径的因素,投资期限的长短反映了一个投资者对投资收益的预期，一般而言，实现投资目标所需的投资期限越短，期望的投资收益率越高，要求其风险承受能力就越高,目标,投资额,10，000,20，000,期限,投资收益率（复利）,1年2年5年10年15年20年25年,100.00%41.42%14.87%7.18%4.73%3.53%2.81%,（三）了解客户的收支状况,净现金流量,出生,上大学前,上大学后,参加工作,结婚,子
20、女出生,退休,人生现金流量图,学习成长期,单身期,家庭形成期,家庭成长期,家庭成熟期,退休期,子女上大学,净现金流量,出生,上大学前,上大学后,参加工作,结婚,子女出生,退休,人生的现金流量图,求学阶段的纯消费期：如何为子女接受良好教育提供充分的财务支持？,参加工作后的积累期：如何在维持收支平衡的同时，保护个人资产的安全和提高资产积累的效率？,退休后的纯消费期：如何使积累足以支付退休后的各项开支，维持高品质的晚年生活？,20,-1,-2,-3,4,3,2,1,40,60,80,a,b,c,d,e,f,储蓄,信贷,客户资产负债表,资 产,现行价值,负 债,现行价值,现金银行存款房屋、汽车社会保险
21、人寿保险现金价值投资其他资产合计,购房贷款汽车贷款信用卡贷款助学贷款其他负债合计,净资产总资产-总负债,客户收支状况调查表,如果您每天节省1元钱，一年可节省365元如果您用节省的365元钱进行投资，年投资收益率为5%，则：,（四）诊断客户的风 险承受能力,风险-回报互相补偿,何谓风险 风险指收益的不确定性。收益会随资本市场的状况、利率、宏观经济政策等因素的变 化而发生波动。风险分类系统风险 1、政策风险2、周期波动风险3、购买力风险4、利率风险非系统风险 1、信用风险2、经营风险3、财务风险风险-回报互相补偿 假设：投资者都是风险厌恶者 风险和收益呈正向变动关系：高风险可以用高回报来补偿；而低
22、风险则相应伴随着低回报。错误的概念风险等于亏损只要回报，不要风险收益是直线上升的,期望回报率,风险程度,Rf,低风险 较低风险 中等风险 较高风险 高风险,国债,银行存款,房地产,公司债券,国内股票,风险资本,国外股票,*公司债券的信用等级不同，风险也不同*国外股票通常比国内股票具有更高的风险,斜率表示单位风险要求的回报率,风险与回报率关系图,客户风险承受能力的诊断,风险,收益,A,B,0,1,R0,R1,投资者甲认为，选择证券A和B 满意程度均相同投资者乙认为，选择证券A的满意程度高于证券B投资者丙认为，选择证券B的满意程度高于证券A,风险承受能力,投资者乙,投资者甲,投资者丙,投资者乙,投
23、资者甲,投资者丙,理智稳健型3055岁收入高、储蓄多开支较大、较稳定,保守谨慎型55岁以上收入低、储蓄少开支小、稳定,投机冒险型30岁以下收入中等、储蓄适中开支很大、不稳定,个性：年龄收入支出理财工具：风险容忍度：投资目标：投资组合管理：,蓝筹股票、平衡型基金、银行分红保险适中稳健成长积累退休金子女教育准备金综合平衡保守型与投机型的做法,银行存款、收益型基金、高等级债券、传统型保险、分红保险较低稳健保本安享退休休闲生活定期定额投资法、分散投资法,成长型股票、对冲型基金、期货、垃圾债券、投资连结保险较高 积极成长创业积累结婚购买房子汽车低吸高抛法、集中投资法,投资者的类型,客户风险承受能力测试1
24、,您目前的主要理财投资方式（比重最高的）是A。定存或房地产B。股票（中长期投资）或基金、定期定额投资C。股票（波段操作）或单日冲销、期货等对于金钱的看法A。认为省下的一元比投资所赚得的一元较为可靠B。积累财富的方式就是以现有的资产进行投资，以增加其积累的速度C。为了能迅速致富，即使以借贷的方式进行投资也认为是应当的您有位好朋友告诉您一项包赚的投资（包赚一、二倍以上），您 也认为可靠，那么您将A。用多余资金、小笔投资B。解除定存或卖股票变现来投资C。借钱融资大赚一笔,在进行以上的投资后，您不幸有亏损并被套牢，您可忍受多少的亏损A。三至五成损失B。二至三成损失C。一成左右损失这样的亏损被套牢后，您
25、可忍受多久A。长期持有、6个月以上B。好一阵子、13个月内C。不能忍受、几天几周而已在这期间内其实并无特别相关消息，对于亏损金额，您会考虑A。停损并赶快卖出B。观望看看C。再买进以降低平均成本,客户风险承受能力测试2,您的年龄是A。退休年龄或55岁以上B。青壮年或30岁以上C。辣妹酷哥或30岁以下对于前期美国网络股价格不断的上涨，您当时的态度是A。不过是个泡沫，迟早会爆掉B。现在论断尚言之过早，再观察看看C。象征未来的发展，及早抢进,答题方式：,记分方式：,只能单选，选出最接近的答案即可,A1分，B3分，C5分,判断标准：,818分保守谨慎型1934分理智稳健型3540分投机冒险性,客户风险承
26、受能力测试3,（五）制定理财方案,理财方案,投资策略,资产分配,投资组合管理,投资策略选择,保本型投资策略,首先要保证本金的安全，其次再考虑获得收入和本金的增长，风险承受能力低,收入型投资策略,首先寻求较高的固定收入，不注重资产的增长，可承受风险介于低风险与中等风险之间,平衡型投资策略,避免本金短期损失的基础上，既寻求本金的长期增长，又注重当前收益，可承受中度投资风险,成长型投资策略,积极成长型投资 策略,主要追求较高的资本增值，能接受本金的短期损失和投资收益的短期波动，可承受风险介于中度和高风险之间。,主要追求资本的快速和最大增值，能承受本金损失的风险，风险承受能力高,投资策略选择,投资目标
27、,投资策略,投资金额,股票,债券,银行存款,期货,外汇,.,？%,？%,？%,？%,？%,资产分配,您怎样组合？,保险,？%,资料来源：中国人行储户问卷调查报告,14.1%其他9.7%股票10.6%债劵65.6%银行存款（应付急需）,风险,收益,我国2002年二季度居民金融资产分布,资产分配,资产分配的合理比例,5%期货福利彩劵20%房地产、股票投资连接保险30%债劵45%银行存款（应付急需）、传统保险,风险,收益,合理分配资金,资产分配,蜡笔小新的爸爸，30岁，小孩0岁。年收入18万，除去日用消费及银行还贷之外，一年尚有5万资金可做投资，属理智稳健型的投资者。选择平衡型投资策略，其投资目标主
28、要在于积累教育准备金及退休养老金。,组合举例：,现其初步准备在银行存款、债券、基金、股市、保险中进行投资安排，如果你是其投资理财顾问，你会为其做怎样的安排？,推荐组合：（0岁）太平锦绣100份+附加太平状元初中5份+附加 高中5份+附加大学20份 适合范围：储备教育基金的客户群体组合特色：1、孩子完整教育基金的最佳选择。2、解决孩子教育费用逐年上涨 的压力。3、满期金给孩子建立创业的基础。4、越存越轻松，后期无存款压力。保障利益：1、身故保障：最高给付10万+附加保费*（1+2.5%）2、教育金领取（见表）3、创业基金：28岁领取创业基金 10万元+创业红包 4、累计收益：21万元+红包存款计
29、划：0-11岁每年存款9745，12-14岁每年存款8636，15-17每年存款7782元,少儿成长教育规划,投资组合管理,投资於多种风险呈一定负相关的投资对象，分散投资。达到这个目标的最有效方式是建立指数基金优点：分散投资风险，充分多样化的投资组合的收益率与市场收益率是高度相关的。缺点：可能会丧失获取高收益的机会，一般只能获取市场平均收益率,定期定额投资法,不管市场状况如何，定期定额地投资於同一投资对象优点：使长期的投资成本较低，避免追涨杀跌，对投资者的投资技能要求不高缺点：可能会丧失在低成本投资的机会,分散投资法,根据对市场行情的判断来决定买卖时机优点：可以获取比市场平均预期收益更高的潜在收益，缺点：风险较高，要求投资者具有较高的投资技能和丰富的投资经验,低吸高抛法,集中投资法,重仓持有少数几种风险呈正相关的投资对象优点：可以获取很高的潜在收益缺点：风险很高，要求投资者具有较高的投资技能和丰富的投资经验,会赚钱不如会攒钱！投资行为往往是一种哲学思想的体现，大智者是那些极具长远观点的人。投资归根到底是看谁最准，谁更稳，谁能狠。狠最容易，准最难，稳最重要。投资好比下围棋，玩好的本质不在于有多少正确的决定，而在于尽可能减少犯错误，特别是不要犯大错误。,观点,谢谢！,
