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1、2,要消除经济波动，仅靠自动的财政政策是不够的，仍需要政府有意识地运用相机抉择的财政政策，主动采取变动收入或支出的财政政策。,3,第一节宏观经济政策目标,宏观经济政策是指政府为使宏观经济运行达到一定的效果，有意识地用来干预和影响经济运行的指导原则和措施。运用宏观经济政策，政府可以有意识、有目的地改变宏观经济运行中的一些变量，进而影响宏观经济的运行，而达到预期的目的。宏观经济政策主要有充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡四大目标。,4,第二节财政体制与财政政策原理,财政体制是财政政策得以贯彻的基本环境。财政政策是在一定的财政体制所设定的活动规则条件下，通过运用这些规则所提供的经济机制来实现
2、宏观管理目标。,一、财政体制的基本结构,虽然各个国家都有自己的财政税收制度，尽管各国具体的制度不同，但在一些基本的运行方式和规则上都呈现出一定的共性。总的来看，政府财政政策体制基本可以分为财政支出、政府税收、公债等三个方面。,5,财政支出财政支出分为政府购买和转移支付。政府购买指政府对商品和劳务的购买，直接形成了社会总需求和实际购买力，是国民收入的一个重要组成部分，它的大小是决定国民收入水平的主要因素之一。政府转移支付指政府的社会福利等支出，也是政府支出的重要组成部分，转移支付的增减对整个社会总支出同样具有重要的调节作用。,政府税收政府税收是财政收入的主要来源，是政府凭借政权，以强制手段占有的
3、一部分国民收入。,6,二、自动的财政政策,自动的财政政策又称内在稳定器，是指那些对国民收入水平的变化自动起到缓冲作用的财政调节工具，是经济中一种自动的作用机制。它的功能表现在：当经济繁荣时自动抑制通货膨胀，在经济出现萧条时自动减轻萧条，而不需要政府采取任何措施。,7,自动的财政政策的作用机制政府税收。税率不变的条件下：经济萧条NIPIT避免更大的有效需求不足；通货膨胀NIPIT抑制进一步的通货膨胀。政府转移支付。经济萧条失业率GT可支配收入减少较少以避免更大的有效需求不足；通货膨胀失业率GT可支配收入增加较少抑制进一步的通货膨胀；,8,三、相机抉择的财政政策,相机抉择的财政政策是指政府根据对经
4、济情况的判断而作出财政收支调整的财政政策。,相机抉择的财政政策对总产出的影响相机抉择的财政政策主要有两个方面：一是在国民收入的均衡水平低于充分就业时，通过减税和增加政府开支来提高有效需求，消除失业，这称之为扩张性的财政政策。二是在国民收入均衡水平高于充分就业时，增税或减少政府开支，降低有效需求，这称之为紧缩性财政政策。,9,扩张性财政政策增加政府支出可以通过两种途径实现：一是增加政府开支GP，二是减少净税收NT。扩张性财政政策往往与财政赤字相联系。,紧缩性财政政策运用财政手段减少总支出的方法，一是直接减少政府的开支，二是增税以减少人们的可支配收入。紧缩性财政政策倾向于造成财政的盈余。,10,第
5、三节货币政策工具与货币政策的传导机制,货币政策：是指中央银行为实现既定的经济目标，而采用的各种调节和控制货币供应量的方针和措施的总称。货币政策工具：又称货币政策手段，是指中央银行为实现货币政策目标所采用的政策手段。货币政策传导机制：是指从货币供应量变动传导到产出、就业、价格以及通货膨胀的过程中，货币政策工具通过怎样的途径和作用机理发挥效用。,11,我国的金融机构体系,12,一、货币政策工具,法定准备率法定准备率的高低决定着商业银行的存款中有多大比例可以作为贷款使用，因此，改变法定准备率可以调整商业银行的过度储备数量，进而调节商业银行的贷款数量。通过货币乘数的作用，法定存款准备金率的作用效果十分
6、明显，人们通常认为这一政策工具效果过于猛烈，法定准备率的频繁变动也会给银行带来许多的不确定性，不利于中央银行对银行体系的管理。因此，改变法定准备率是一个强有力但不常使用的政策工具。,13,再贴现率再贴现率：商业银行向中央银行办理贴现贷款中所应支付的利息率。再贴现政策：中央银行通过制定调整再贴现利率来干预、影响市场利率和货币供应量的政策措施。中央银行向商业银行的贷款只用来帮助那些有可能因准备金不足而面临倒闭的银行度过难关，并不经常使用。因此，再贴现率政策这一工具的作用很有限。再贴现率政策主要体现在两个方面：一是反映中央银行宏观经济政策倾向的“告示性效应”；二是企业资金成本将要提高或是降低的一个信
7、号。,14,公开市场业务公开市场业务：中央银行在二级证券市场上公开买卖各种政府证券的活动。公开市场业务政策主要是通过影响商业银行体系的准备金数量，影响货币供应量的增减。需要收缩银根时，卖出证券，货币供应量减少；需要增加货币投放时，买入证券，货币供应量增加。公开市场业务与改变法定准备率比，对货币供应量变动的影响要小一些，且易于操作；同再贴现率政策比，对货币供应量的影响又大得多。公开市场业务政策是中央银行最常用的货币政策工具。,15,第四节货币政策与财政政策的有效性,一、货币政策与财政政策的效果,当经济衰退时，扩张性财政政策和货币政策可以刺激经济，增加总需求，促使经济复苏；当经济过热有通货膨胀的威
8、胁时，紧缩性财政政策和货币政策有助于减缓经济增长速度，抑制过度需求。但在不同的经济状况下两者的效果是有差别的。从ISLM模型上看，财政政策和货币政策的效果跟IS曲线和LM曲线的斜率有很大的关系。,16,财政政策的效果LM曲线的斜率不变时，财政政策的效果会随着IS曲线斜率的不同而不同。IS曲线越陡峭，财政政策的效果越大；反之，IS曲线越平坦，财政政策的效果就越小。,17,IS曲线的斜率不变时，财政政策的效果会随着LM曲线斜率的不同而不同。LM曲线越平坦，财政政策的效果越大；反之，LM曲线越陡峭，财政政策的效果越小。,18,货币政策的效果LM曲线的斜率不变时，货币政策的效果会随着IS曲线斜率的不同
9、而不同。IS曲线越平坦，货币政策的效果越大；反之，IS曲线越陡峭，货币政策的效果就越小。,19,IS曲线斜率不变时，货币政策的效果又会随着LM曲线斜率的不同而不同。LM曲线越陡峭，货币政策的效果越大；反之，LM曲线越平坦，货币政策的效果就越小。,20,四、宏观经济政策的时滞,宏观经济政策的时滞：从政策的决定到政策的效果充分发挥之间的时间差。,内部时滞和外部时滞内部时滞：从决策到政策制定、实施所经历的时间差，可以分为认识时滞、决策时滞和行动时滞。外部时滞：从政策实施开始后传导机制作用过程所经历的时间差。一般说来，宏观调控政策中，财政政策有较长的内部时滞和较短的外部时滞，货币政策则相反。,21,财政政策的时滞财政政策决策与实施过程中，内部时滞起着很大的影响作用。一项增税或减税的政策的出台，需要通过一定的立法程序，经议会讨论、修改等，具体的实施步骤又取决于行政部门的工作效率。财政政策的外部时滞主要取决于乘数过程所需要的时间。货币政策的时滞货币政策由中央银行独立决策实施，过程相对简单，内部时滞相对时间较短；外部时滞比较复杂，货币供应量变动对物价水平产生影响需要较多的传导环节和时间。,
