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1、第七章 公共项目的经济分析,一、基本概念 二、国民经济评价的费用和效益识别 三、外部经济 四、公共物品 五、影子价格 六、无形效果 七、费用效果分析 八、公共项目的民间参与,工程项目的经济评价是工程项目可行性研究和评估的核心内容和决策的重要依据，包括财务评价和国民经济评价两个层次。,一、基本概念,财务评价是从投资主体（全部投资者和直接投资者）的角度考察项目的盈利能力、清偿能力等等。国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家或地区整体的角度考察项目的效益和费用。对于一些重大工程项目或一些公用事业项目，除经济目标以外，还有其它社会政治目标，则需要进行社会评价。,1.1 国民经济评价的目的与作用,
2、国民经济评价是宏观上合理配置国家有限资源的需要；国民经济评价是真实反映项目对国民经济净贡献的需要；国民经济评价是投资决策科学化的需要。有利于引导投资方向有利于控制投资规模有利于提高计划质量,1.2 国民经济评价与财务评价的共同点,评价目的相同评价的基础工作相同基本分析方法和计算方法类同,1.3、国民经济评价与财务评价的区别,研究的经济系统的边界不同追踪的对象不同评价的基本指标不同采用的价格体系不同采用的主要参数不同,研究的经济系统的边界不同,财务评价从项目自身利益出发，分析项目的盈利能力和清偿能力，系统分析的边界就是项目自身；而国民经济分析是从国民经济的整体利益出发，分析项目对整个国民经济以至
3、整个社会产生的效益。项目的国民经济分析除了考虑项目自身的经济效果，还要考虑项目对其他部门和单位的间接的、外部的各种相关效益，包括一些难以定量化的效益。,追踪的对象不同,财务评价追踪的对象是货币或现金流量的流动；国民经济追踪的对象是资源的变动，实现资源的最优配置，保证国民收入的最大增长。因此，凡是减少社会资源的项目投入都是国民经济评价是的费用，凡是增加社会资源的项目产出都是国民经济收益。,评价的基本指标不同,财务评价的基本指标是项目的“利润”，而国民经济评价的基本指标是项目的“净产值（NI）”。,采用的价格体系不同,财务评价的价格体系是以现行价格（市场交易价格或计划价格）体系为基础的预测价格；国
4、民经济评价采用影子价格体系。,采用的主要参数不同,财务评价采用官方汇率和行业基准收益率；国民经济评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率。,二 国民经济评价的费用和效益识别,基本原则直接收益与直接费用间接收益与间接费用转移支付,2.1 基本原则,国民经济分析以社会资源的最优配置从而使国民收入最大化为目标，凡是增加国民收入的就是国民经济收益；凡是减少国民收入的就是国民经济费用。,2.2 直接收益与直接费用,1.直接效益 项目的直接效益是指由项目本身产生，用影子价格计算的产出物的经济价值。增加国内市场的供应量：消费者的支付意愿如果国内市场的供应量不变增加了出口量：外汇收入减少了总进口量：节约的外
5、汇顶替了原有项目的生产：原有项目减产或停产而释放的资源的支付意愿,2.直接费用,来自国内供应量的增加：所消耗资源的价值如果国内总供应量不变增加进口来满足需要：外汇支出减少了出口量：减少的外汇收入减少了其他项目的供应：机会成本,项目的直接费用是指由国家为满足项目投入的需要，用影子价格计算的投入物的经济价值。,2.3 间接效益与间接费用,项目的费用和效益不仅体现在它的直接投入物和产出物中，还可能会在国民经济相邻部门及社会中反映出来，这就是项目的间接费用和效益，有时统称为外部效果。,外部效果的形式由价格“失真”造成的外部效果由于价格的合理升降造成的外部效果技术性外部效果乘数效果,2.4 转移支付,税
6、金补贴国内利息支付,（1）税金。包括增值税、消费税、资源税、关税等。税金对投资项目来说是一项支出，从国家财政来说是一项收人。这是企业与国家之间的一项资金转移、税金不是投资项目使用资源的代价，所有财政性的税金不能算作国民经济费用。（2）补贴。包括出口补贴、价格补贴等。（3）利息。利润的转化形式，是企业与银行之间的一种资金转移，并不涉及资源的增减变化，所以，利息也不能作为国民经济费用。,三、外部经济,当个人或厂商的一种行为直接影响到他人，却没有给予支付或得到补偿，即没有承担其行为的全部后果，则产生外部性，或称外部效应。外部影响（External Effects or Externality）包括外
7、部经济（External Economy）和外部不经济(External Diseconomy)。在经济学中，假设单个消费者或生产者的经济行为对社会上的其它人的福利没有影响，即单个经济单位从其经济行为中产生的私人成本和私人利益等于该行为所造成的社会成本和社会利益。,外部经济（续）,生产的外部经济，如企业从其培训工人中得到的私人利益就小于该活动的社会利益。消费的外部经济，如一个人对其子女进行的良好 教育，使得隔壁邻居和整个社会都得到了好处。生产的外部不经济，如一个企业生产过程中排放的污水、烟尘等造成环境污染。消费的外部不经济，如在公共场所随意丢弃果皮、瓜壳等。,四、公共物品,私人物品（Priva
8、te Goods）具有消费的排他性和竞争性-排他性是指一旦一个人拥有了某种物品，他就可以很容易地不让别人消费；-竞争性是指一个人消费了一定量某种物品，就要减少其它人的消费量。-私人物品的排他性和竞争性决定了每个人只有通过购买才能消费某种物品，也就是说消费者只有通过市场交易向厂商购买才能消费这种物品，有市场交易行为就有价格。,对于公共物品（Public goods or services），增加一个人享用的成本很小或没有成本（即存在消费的共享性，非竞争性nonrivalrous），而要排除任何人享用公共物品都要花费很大的成本（即非排他性nonexcludability，本质上要求共同所有）。公共
9、物品又可以称之为集体消费品Collective Consumption Goods，以区别于私用品。,根据使用的边际成本和排除消费的难易程度，将物品划分为：-纯公共物品(Pure Public Goods)：额外一个人的边际使用成本绝对等于零，并且不可能将人们排除在享受这种物品的范围之外。如国防等，只要提供一定数量的纯公共物品，社会的所有成员都可以进行消费。-纯私人物品（Private Goods）：即排除成本很低，并且额外一个人使用这种物品的边际成本很高。-其它仅具有一种特征的物品（边际使用成本很高，同时排除费用很高；或者，边际使用成本很低，同时排除费用也很低），称为非纯公共物品。,公共物品
10、的非排他性和非竞争性决定了人们不用购买仍可以消费，或者说使得从这种公共物品获益的消费者有逃避付费的激励，不用购买就以消费的现象称为搭便车，或免费搭车（Free-Rider）行为。公共物品一般由政府在集体的基础上，通过强制性税收提供资金，免费或低价提供人们消费。,1、纯公共项目,这类项目提供的服务是由社会成员共同享用的，既无法排除不付费的人享用（非排他性）；一个人的享用也不会影响其他任何人的享用（非竞争性）。这类项目具有为公众提供服务的效益，但是没有直接的现金流入，民营企业一般会避开这类项目。国家的立法、执法和行政所必需的各类建设项目，如公检法、工商、税务、海关和城镇化建设等。,2、准公共项目,
11、这类项目的产出虽然具有一定的竞争性和排他性，但是，一方面由于所提供的产出一般涉及到人们的基本需求；另一方面由于存在明显的外部效果，收费往往不足以反映项目的受益。因此，需要政府对投入予以补充，如农业、水利、通讯、教育、基本医疗服务和交通运输项目等。准公共项目中，有一类称为公共事业（Public utilities）项目，如供电、给排水、供气和城市公共交通等，虽然具有收费和通过市场运作的可能，但由于所提供产品和服务具有较强的公益性，且具有自然垄断（natural monopoly）属性，因此有必要由政府或公共部门专营或授权经营。,3、战略性或政策性项目,是指对国家有战略意义的特大型的、或有较大风险
12、但有重大前景的、或者是自愿性的项目；或者出于领土完整和安全以及减少地区间发展差异的考虑所投资的项目。显然，政府必须承担这类项目的建设，而不论这些项目所提供商品和服务是私用物品还是公用物品，是公益性项目还是盈利性项目。,五、国民经济评价的经济参数,影子价格社会折现率影子汇率,5.1影子价格,所谓的影子价格既非政府价格，也非市场价格，而是根据经济分析的需要，基于资源的稀缺性提出的一种虚拟的计算价格；影子价格的定义可以是指产品或生产要素的边际变化对国民收入增长的贡献值；反映在项目的投入物上是指“支付意愿”，反映在投入物上是指“机会成本”。,影子价格的理论计算,1、线性规划法：影子价格即为线性对偶规划
13、的最优解，是目标函数极值对约束条件常数项的一阶偏导，或称资源的边际价值。2、运用拉格朗日乘子法计算资源的边际价值，即假定在完全竞争条件下当边际成本等于边际收益时的市场均衡价格，其理论依据是资源的边际效用价值论。,3、以国际市场价格（口岸到岸价c.i.f.；口岸离岸价f.o.b.）为基础，对贸易货物进行调整，作为项目评价的影子价格。因为，在一般情况下，只要排除少数国家的垄断、控制和保护政策的限制，国际市场价格可以认为在一定程度上能反映货物的真实价值。,5.1.2 土地的影子价格,土地影子价格计算的内容土地用于建设项目而使社会放弃的原有效益土地用于建设项目而使社会增加的资源消耗土地影子价格的计算方
14、法占用农村土地：根据农业生产率计算占用非农土地：机会成本,5.1.3 劳动力的影子价格影子工资,影子工资计算的内容劳动力在原有项目的边际产出劳动力转移而使社会增加的资源消耗影子工资的计算方法在项目经济评价中，为方便计算，影子工资由劳动力名义工资乘以工资换算系数求得。,案例1：土地影子价格估算,工业项目建设期3年，生产期17年，占用水稻耕地2000亩，占用前三年之内每亩平均产量为0.5吨，每吨收购价800元，出口口岸价预计每吨180美元。设该地区水稻年产量以4%的速度递增，社会折现率为12%，水稻生产成本（调价后）按收购价的40%计算，影子汇率为8.5元/美元，贸易费用按6%计算。1)每吨稻谷按
15、口岸价格计算的影子价值：口岸价格(FOB)180美元折合人民币1808.5=1530元；减贸易费用1530(6%/(1+6%)=86.60元；减产地至口岸运输费用25元，则为1418.4元。2)每吨稻谷的生产成本按收购价的40%计算为80040%=320元。3)该土地生产每吨稻谷的净收益为1418.4320=1098.4元；2000亩土地20年内的净收益现值20000.51098.410.047=1103.56万元，占用土地年等值费用为1103.56(A/P,12%,20)=147.74万元。,5.2 社会折现率,社会折现率是社会对资金时间价值的估值，是投资项目的资金所应达到的按复利计算的最低
16、收益水平，即资金的影子利率。,5.3 影子汇率,影子汇率是指能反映外汇转换国民经济真实价值的汇率，即外汇的机会成本，是社会对某种外汇效益的估价，具体而言是指项目投入或产出所导致的外汇的减少或增加给国民经济带来的损失或收益。,六 国民经济评价的指标,现金流量的构成,评价指标,1.经济净现值ENPV,社会折现率,评价指标,2.经济内部收益率EIRR,评价指标,3.经济换汇成本EFC,七、无形效果,这里的无形效果（Intangible Effects）是特指费用效益分析中那些难以用货币度量的效益或费用估价问题，如城市犯罪率、环境污染、城市绿化等。对于无形效果的处理方法，例如：1、直接寻求法，如对消费
17、者进行询问，如果X在市场上销售，你愿意为此付出多少？或者对于讨厌的X，如果要你忍受，需要支付多大代价？,2、参照对比法，如净化器净化水质，则一个能使水质净化到同样程度的工程项目，至少有所有净化器那么大价值。3、参照成本法，如城市绿化花了多少钱，就算提供了多少效益。,八、费用效果分析,很多公共项目的效果难以用货币单位计量，此时应采用费用效果分析(Cost-Effectiveness Analysis)。步骤如下 1）确定目标或任务；2）将目标细化、量化和具体化；3）形成各种可行方案；4）计算各方案达到目标的度量指标水平（如可靠性、可维护性等）及所需费用代价；,5）选择达到规定效果而费用最小的方案
18、（固定效果法）；或在给定费用条件下，选择效果完成得最好得方案（固定费用法）；6）敏感性分析；7）做出结论。,九、公共项目的民间参与,民间参与公共基础设施建设和公共事务管理的模式，统称为公私合作PPP模式（Public-Private Partnership），或者称为PFI模式（Private-Financing Initiative）。一般而言，民间主要是通过特许权转让经营方式（Concession Transfer)参与投资建设或运行，是PPP的主要形式。,特许权经营模式是指政府为了提供公共基础设施、社会福利及相关服务与民营企业实体之间所做的一种安排。一般意义上的民营化，除了私人拥有外，实
19、际运作主要受制于市场机制和政府一般性的规制（regulation)；特许权经营则不同，合作各方的责任、风险和回报主要受制于特许权出（受）让合约（Concession Agreement）。,特许权经营的具体模式,1、建设运营转让（Build-Operate-Transfer,BOT）合作PPP模式（Public-Private Partnership），或者称为PFI模式（Private-Financing Initiative）。一般而言，民间主要是通过特许权转让经营方式（Concession Transfer)参与投资建设或运行，是PPP的主要形式。,2、建设转让运营（Build-Tran
20、sfer-Operate,BTO）政府与企业签订协议，由企业负责项目的融资和建设，完工后将项目转让给政府。然后，政府把该项目租赁给该企业，由其负责运营，获取商业利润。在此模式中，不存在项目产权的归属问题。还有一种与此类似的模式，称为建设回购（BT），即由企业在特许权协议下完成投融资和项目建设，然后由政府回购。,3、建设拥有运营（Build-Owned-Operate,BOO）在该模式下，根据协议，由企业负责公共项目的融资、建设和拥有该项目，并进行永久性经营。,特许权经营的具体模式,4、租赁建设运营（Lease-Build-Operate,LBO）政府与企业签订长期的租赁协议，由企业租赁业已存在的基础设施项目，向政府缴纳一定的租赁费用；并在已有设施的基础上凭借自己的融资能力对基础设施进行扩建，并负责其运营和维护，获取商业利润。在该模式中，整体基础设施的所有权属于政府，因而不存在公共产权的转让问题。,5、转移运营转让（Transfer-Operate-Transfer,TOT）公共部门根据协议，将已建好的基础设施项目移交给特许经营者运营，经营期满后再移交还给政府公共部门。,
