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1、第七讲 国际营运资金管理,现金管理应收账款管理国际资金转移管理的方法国际转移价格,现金管理,现金管理的目标节约资金成本、节约手续费现金的集中管理现金管理中心多边净额结算节约结算手续费、在途资金成本、换汇手续费多国现金调度系统,现金集中管理图示,母公司,子公司1,子公司2,剩余资金的利息或利润,贷款或投资,费用及部分盈利,要投资的剩余资金,资金供应,短期债券,长期项目,贷款来源,股东,增发新股,现金股利,还贷,贷款,投资回报,长期投资,出售,购买,应收账款管理,独立客户的应收账款管理内部贸易的应收账款管理提前或延迟支付再开票中心集中管理结算风险、降低税赋、统一调度资金,提前和延迟支付,再开票中心
2、,作用：降低税负、外汇风险管理、调度资金,A子公司,B子公司,C子公司,D子公司,再开票中心,资金紧缺,资金紧缺,资金过剩,资金过剩,提前,滞后,提前,滞后,国际资金转移管理,内部转移比外部转移更有价值的因素：资本市场不完备税收因素投资限制信息成本交易成本利率和信贷限制,国际资金转移管理的一般手段,股利特许权费、服务费、管理费内部信贷直接贷款背靠背贷款平行贷款,资金转移管理手段股利,某美国公司计划以股利形式从国外子公司收回100万美元资金，它的三个子公司分别位于比利时、西班牙和芬兰，三家公司当年的税前利润均为300万美元，有能力提供该笔资金，比利时的公司所得税率为38%，股利预扣税为15%，西班牙对出口企业免受所得税，也没有股利预扣税，芬兰的公司所得税率为45%，股利预扣税为10%，美国的公司所得税为35%，对在国外征收所得税的收入采用抵免法，比利时和芬兰的所得税税率高于美国税率，因此鼓励汇回美国后不必再次纳税，而在国外享受所得税免税的股利收入要按美国税率补缴所得税，则该公司应该从哪个国家汇回股利可以最大限度降低税负？,转移价格的作用,作用：强化管理控制优化资源配置降低整体税负调节利润水平规避风险，绕过限制,转移价格对资金转移和所得税的影响,转移价格的制定,以市价为基础的定价法市价法市价扣减法以成本为基础定价完全成本法或标准成本法成本加成定价法交易自主定价双重定价法,
