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1、社会保险基金筹集遵循的总原则收支平衡，略有结余，确保社会保险制度的正常运行的原则。横向收支平衡即当期某项社会保障项目所提取的基金总和应与其所需支付的费用总和保持平衡；纵向平衡即被保险者在享受该项保险待遇期间的所提取的基金总和应与其在投保期间需支付费用总和保持平衡。,第三章 社会保险基金管理模式,社会保险基金的筹资模式,妥善处理积累与消费的关系宏观经济需求大于供给的情况下，较多的积累有利于缓解求大于供的状况；在宏观经济供大于求的状况下，较多的积累则不利于经济的发展。有利于资源有效配置的原则资源有限的情况下，必须权衡资源的投入方向。社会保险基金是用于抵御风险的。如果我们将风险控制在可接受的程度之内
2、，则成本也可以降低。社会保险基金的筹集取决于社会保险水平的确定。,含义 现收现付制是按照一个较短的时期（通常为一年）内收支平衡的原则确定费率，筹集社会保险基金，即本预算期内社会保险费的收入仅仅满足本预算期内的社会保险金给付的需要。,平衡模型：C=B*D,现收现付制,现收现付制的理论模型(原理：以支定收）当年保费收入=当年养老金给付收入指标 C=保费率=保费收入/工资总额 给付指标 B=工资替代率=养老金P/社会平均工资W其它指标 D=制度瞻养率=退休人口R/在职人口E=抚养比,现收现付制的理论模型分析财务平衡机制：以支定收，略有结余避免费率调整过于频繁，防止短期内经济或其他突发事件可能出现的收
3、支波动。给付机制大多为DB；政府单独预算或统一预算（政府集中管理）再分配本质：代际间再分配 inter-generational redistribution即正在工作的一代人收入的一部分用于当年已退休一代人的养老金支出，收入从工作一代人向退休一代人分配，当目前正在工作的一代人退休后，其养老金来源于与其同处一个时期的正在工作的下一代人的收入。,现收现付制的理论模型分析给付机制的两方面决定因素：P/W；R/E制度正常运行的两个基本前提：工资替代率与制度赡养率基本稳定工资替代率具有刚性赡养率在不同人口结构下具有不稳定性、且与退休制度密切相关,现收现付制的制度评价,现收现付制的制度评价,现收现付制对
4、国民储蓄的影响Martin Feldstein 1974:替代效应与退休效应的综合结果决定储蓄结果，资产效应大于退休效应私人储蓄减少，反之增加。如果二者相等，国民储蓄不受影响。其研究结论表明PAYG对私人储蓄有挤出效应（1929-1971年美国的实证分析）挤出储蓄：即人们既然可以从公共养老金计划中获得养老金收益，就可能减少为退休期消费而在工作时期积累财产的需要，这叫做“资产替代效应”。挤进储蓄：由于现收现付制提供了较为安全的退休待遇，可能会诱使人们提前退休。提前退休意味着工作期的缩短和退休期的延长，这反过来又要求人们在工作期有一个比较高的储蓄率。这叫做“引致退休效应”。,现收现付制对国民储蓄的
5、影响Robert Barro 1978:社会保障有可能被个人代际转移支付所补偿，抵消一部分挤出效应；如果不同的人都具有相同的偏好、工作岗位、禀赋、税资及社会保险缴费率，那么退休年龄就不会因为社会保障制度的引入而受影响。引入遗产动机，认为社会保障对私人的储蓄的挤出效应为零。,现收现付制的PARETO效应现收现付制的养老保险计划是一种代际再分配的计划，由于世代的无限延续，总是存在帕累托有效配置可能。,基金制,基金制的含义 基金制又称基金积累制、完全积累制，是指在任何时点上累积的社会保险费总和连同投资收益，能够以现值清偿未来的社会保险金给付需要。,平衡模型：C=B*（M/N）,基金制的理论模型雇员第
6、一年有供款cW(c为费率，W为起始工资）工资增长率为g 基金收益率为r，供款每年以1+g的速度增长 基金积累以1+r的速度复利增长纳费年数为n年 领取年数为m年，给付率 b,m年给付的现值,退休基金累积值为：,基金制的理论模型（续）,在工资增长率等于基金收益率时，C=b*(m/n)【m/n自我负担率】选择个人账户的前提：基金收益率高于工资增长率自我负担率（m/n)小于制度赡养率,基金制与现收现付制养老保险成本比较养老保险成本指提供一定的养老给付所需要的缴费和管理费用。现收现付制决定于制度的抚养比，抚养比越高，养老金制度的成本越高。基金制的养老金待遇由缴费水平、积累基金的投资收益率、缴费年数和退
7、休后生存年数决定。,当M/N=D（抚养比）；r=g（工资增长率）；两者成本相等。当M/N=D；rg；基金制成本低。当M/ND；rg；现收现付制成本低。当M/ND；r=g；现收现付制成本低。当M/ND；r=g：基金制成本低。,基金制与现收现付制养老保险成本比较,m年给付的现值,基金制的理论模型分析财务平衡机制DC制：保费及投资收益在退休时的终值=未来养老金给付在退休时的现值再分配本质：同代自养 intra-generational redistributionDC个人账户只存在个人生命周期收入再分配，基本上无社会再分配。给付机制的决定因素：c缴费率,r基金收益率,m领取年限,n纳费年限,g影响替
8、代,基金制的制度评价,基金积累制对国民储蓄的影响,若国民消费倾向不变，强制储蓄会代替部分自愿储蓄，则国民总储蓄不变，反之国民总储蓄则有可能增加。当现收现付制向基金制转轨时，国民总储蓄有可能增加。从长期看，基金制可以相对增加国民的长期储蓄。,基金积累制对国民储蓄的影响,世界银行（1997）的观点：积累制有增加居民储蓄、促进资本形成的潜力。戴维斯（E.P.Davis)有关理论:基金积累制养老计划对个人储蓄的影响要依据具体情况而定,即针对一个具体经济而言,通过养老基金而实行强制储蓄和个人储蓄之间的边际替代率是可以进行有目的调整的。短视行为是影响储蓄的重要因素之一。其它：狄克斯-米罗（Dicks-Mi
9、reaux）和金（KING）发现年金和储蓄之间存在很大的抵消，而舒尔茨（Schulz）却发现年金和储蓄之间不相关或负相关。,基金制与经济增长（产出提高是应付人口老龄化根本）基金制-社会储蓄-社会投资-经济增长基金制-资本市场-社会储蓄与投资-经济增长,基金制的Pareto效应P55 高年龄者退休前缴费时间短，给付水平低，下一代福利的不减少实际上是靠上一代福利的相对减少来实现的。Pareto效应不明显。思考？,部分基金制又称部分积累制，是基金制与现收现付制的结合。根据两方面收支平衡的原则确定社会保险费率，即当期筹集的社会保险基金一部分用于支付当期的社会保险金，另一部分留给以后若干期的社会保险金支
10、出，在满足一定时期（通常为5-10年）支出的前提下，留有一定的积累金。在资金的横向平衡（工作的一代与退休的一代）和纵向平衡之间寻求结合点。（人口年轻阶段与老年阶段）,部分基金制,筹资模式与给付式关系图,社会保险基金的给付模式,现收现付制,基金制,DB制,DC制,筹资模式,给付模式,DB制定义A defined benefit system is one that has a benefit formula that relates annualized benefits to the history of earnings covered by social security.确定给付制（DB
11、）是根据雇员参加养老保险计划的年数和工资收入水平预先确定其退休后的养老保险计划水平，再依照精算原理确定其缴费水平。.,DB制的特点以支定收。变量有工龄和某段时间的工资水平。收入关联。着重强调劳动者需按收入的某种比率缴纳养老保险费（或税），至于待遇结构并非必然表现在量上的对等性。（互济性）政府承担风险。养老保险基金的风险因素主要有：经济不景气、基金投资收益水平低、预期寿命长、基金收缴率降低、给付水平提高。,DB制的特点初始无基金。根据工作年数承诺给付。精算定成本。计划预定的实际成本由计划承诺的给付水平、计划参加人员的死亡率、未来工资增长率、养老基金投资收益、计划的管理费用，计划成本未知。待遇调整
12、灵活。（物价，享受社会发展成果）易被老雇员接受。稳定员工队伍。,DC制定义A defined contribution system is one that mandates contributions,accumulates resources in individual or collective accounts based on actual rates of return on portfolios,and then converts the accumulated account value to a benefit stream through some combination
13、of annuitization,lump-sum availability,and restricted monthly withdrawals.确定缴费制即先经过预测确定缴费水平，据以筹集养老保险基金，基金逐渐积累并获得投资收益，雇员退休时，以其相应的缴费及投资收益在退休时的积累额为基础发放养老金。,DC制账户形式个人账户记录雇主为雇员的缴费、雇员自己的缴费、帐户基金投资收益以及帐户支出、管理费用和投资损失等。雇员在死亡、退出计划、伤残时可以得到个人帐户的余额。集体账户（统筹账户）不分别记录每个个人的积累，基金投资由代表雇员利益的团体监督。在退休后死亡不再有死亡给付，存在风险共担的收入再分
14、配。,DC制的特点给付与缴费和投资收益关联。机理简单，透明度高，易被接受。强调劳动者的自我积累和自我保障意识，增强认同感；个人账户余额可继承和转移，有利于劳动者的合理流动。生命周期收入再分配。可抑制超前消费，鼓励对退休储蓄早做安排，低收入阶层难保障。劳动者自担风险。个人帐户的积累额；投资回报率低；承担长寿风险。,DC制与DB制的一般比较,年度以支定收/略有节余,生命周期内收入再分配,退休前工资收入,缴费与投资收益累积值,工资指数化/物价指数化,通货膨胀风险一般自担,较低、激励机制较差,较高，激励机制较好,多为现收现付制,多为基金制,一般认为较低,大多认为较高,投资收益较高,给付水平较高,减少；
15、对过去工作贡献者,增多；对未来工作者,DC制与DB制的最新发展随着基金制特别是养老金管理的私营化进程，部分DB制转化为DC制，英国的SERPS部分转化为IPP。在目前的DB制下，养老金给付相对应的基金工资收入基数确定期限相应延长，缴费年限相应延长。目前的名义NDC（瑞典）、现金平衡型混合制、目标给付、现金购买、职工持久股计划、利润分享计划等产生。降低给付水平，提高退休年龄，弹性退休使养老金给付更为灵活。,政府集中型定义：即由政府部门或其委托的公共管理部门负责社会保险的基金管理。评价具有规模经济效应，可以降低成本。兼顾社会公平，有利于实现社会保险制度的生活保障和收入替代双重目的。降低市场竞争的成
16、本。渎职和效率低下，受制于政治压力。,政府集中型和私营竞争型基金管理模式,私营竞争型基金管理模式定义：即由私营的基金管理机构运用市场机制管理社会保险基金，同时接受政府的监督。评价最佳的资金配置和最高的投资收益。（投资决策由经济原因做出）有助于发展金融市场。管理复杂，管理成本大。经济规模效应消失。有远见的投资选择少。,政府集中型和私营竞争型基金管理模式的成本比较社会保险基金管理的效能主要取决于管理成本管理成本：基金运行所需要的成本和管理组织机构内部产生的成本（交易成本）。世界银行主张建立以私营竞争型为主的多支柱模式；国际劳工组织主张建立以国家强制实施的社会保险制度。,政府集中型和私营竞争型基金管
17、理模式的成本比较社会保障基金管理成本在不同国家和不同规模下存在较大差异。(以美国为例),政府集中型的管理成本比私营竞争型管理成本低。但考虑到政府集中型管理成本的低估因素,私营竞争型的管理成本可能更低.,同样是确定缴费制计划，采用政府集中管理，成本低、投资收益率也低，而私营分散管理的成本高、投资收益也高。,政府集中管理具有规模效应，又可避免市场竞争带来的管理成本，其管理成本可能更低，但收益率低，所以其低成本是以牺牲效率为代价的。而分散的私营模式虽然在市场竞争的作用下提高了管理成本，但其投资收益率也高也有利于实际经济的增长。,综述,现收现付制基金制部分积累制,本章关键词,给付确定制缴费确定制政府集中型私营竞争型,如何评价我国的基金管理模式？,思考题,国民储蓄,资产替代效应挤出储蓄,引致退休效应挤进储蓄,国民储蓄,国民储蓄,
