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1、事例研究(経済政策問題分析 III)-規制産業料金価格制度-,(第回 手法(2)財務諸表分析)2012年 5月 1日 戒能一成,1.財務諸表基礎1-1.財務諸表基礎知識(1)-財務諸表作成目的-客観的定量的組織経営状態把握-関係者(株主債権者)向情報開示提供-資産利益確定公租公課賦課-財務諸表作成根拠-一般企業-会社法税法(全企業)-金融商品取引法(上場企業)-公的組織(公営企業独立行政法人他)-組織形態毎特別法令規定,2,1.財務諸表基礎1-2.財務諸表基礎知識(2)-財務諸表作成時期公開-財務諸表通常年度毎作成、当該期 間内(年度)経営結果公租公課賦課額 確定-株式会社3月末決算、4月末計
2、算書提出、6月末株主総会場合多-上場企業多、投資家保護観点 四半期毎中間財務諸表作成義務-上場企業財務諸表常時WEB閲覧可能 http:/info.edinet-fsa.go.jp/E01NW/,3,1.財務諸表基礎1-3.財務諸表基本構成(1)-財務諸表個別連結 連結財務諸表当該組織子会社含 作成財務諸表、個別財務諸表単独分 財務諸表子会社株式表現-財務諸表内容 貸借対照表損益計算書、株主資本等変動報告書、附属明細書(+計算書(上場企業)通常、連結貸借対照表損益計算書分析,4,1.財務諸表基礎知識1-4.財務諸表基本構成(2)-貸借対照表(B/S)損益計算書(P/L)-貸借対照表、当該組織負
3、債資本(貸方)資産(借方)、財関年 度末時点状態示表:Balance Sheet-損益計算書、当該組織年度内売上 費用財、結果 年度累計利益又損失(損益)示表:Profit and Loss Statement,5,1.財務諸表基礎知識1-5.財務諸表基本構成(3)-貸借対照表(B/S)損益計算書(P/L)貸借対照表 損益計算書(X年3月末)(X-1年4月-X年3月期)nen,6,資産流動資産 現金預金 在庫固定資産 建物機械 土地 知財 出資貸付繰延資産,負債流動負債 短期借入固定負債 社債 長期借入 引当金,純資産 資本金,収益経常収益 営業収益 売上高 営業外収益 受取利息配当 雑収入特
4、別利益 資産売却益,費用経常費用 営業費用 売上原価 販売管理費 営業外費用 支払利息特別損失 資産売却損,当期利益損失,当期利益損失,1.財務諸表基礎知識1-6.財務諸表基本構成(4)-計算書(98年上場企業義務化)-計算書、当該組織年度 内資金流取出、営業活動 投資活動財務活動 3区分表現表:Cash Flow Statement-営業活動:支出 費用支払-収入 売上収益-投資活動:支出 資産取得投資-収入 同売却-財務活動:支出 負債償還-収入 借入起債 資金繰,管理面重要,7,1.財務諸表基礎知識1-7.公的組織財務諸表-公営企業独立行政法人財団法人財務諸表-損益計算書従来一般企業同-
5、貸借対照表大異：特90年代以前(例:資本的収支予算書決算書場合)過去資本償却概念存在 2004年前後大幅制度改正行一般企業財務諸表非常近、結果時系列接続困難側面,8,2.貸借対照表見方2-1.貸借対照表基本区分-貸借対照表上流動固定区分 流動性兌換性区分 流動資産負債:1年未満換金又支払要資産負債 及 循環的取引資産負債(例:現金、買掛金)流動性兌換性大 固定資産負債:1年以上中長期的保有又償還資産負債(例:建物、社債)流動性兌換性小,9,2.貸借対照表見方2-2.貸借対照表-資産(1)流動資産-流動資産 今後1年未満換金資産 商取引循環的生資産-現金預金-棚卸資産(=在庫,商品半製品仕掛品)
6、-短期債権(受取手形、未収売掛金、前渡金)-貸倒引当金(短期債権分負値計上)企業短期的支払能力裕度示指標 短期債権(売掛金)粉飾決算注意点一,10,資産流動資産 現金預金 在庫固定資産 建物機械 土地 知財 出資貸付繰延資産,2.貸借対照表見方2-3.貸借対照表-資産(2)固定資産-固定資産 今後1年以上長期保有資産-有形償却資産:建物機械-同非償却資産:土地建設仮勘定-無形資産:知的財産権、-投資他資産:有価証券、出資長期貸付(含 長期貸付分貸倒引当金(負値計上)有形償却資産、各法定耐用年 数応減価償却費用化(損益計算書)有形資産固定資産税(地方税)課税対象,11,資産流動資産 現金預金 在
7、庫固定資産 建物機械 土地 知財 出資貸付繰延資産,2.貸借対照表見方2-4.貸借対照表-資産(3)繰延資産-繰延資産 会社法上後年度繰延可能費用一旦資産計上多 5年以内繰延可-創立費開業費-株式交付費社債発行費建設利息-研究開発費 全計上場合多(例:毎年一定研究開発費場合),12,資産流動資産 現金預金 在庫固定資産 建物機械 土地 知財 出資貸付繰延資産,2.貸借対照表見方2-5.貸借対照表-負債(1)流動負債-流動負債 今後1年未満弁済要債務 及 商取引循環的生負債-短期借入金 及 満期到来長期借入金-短期債務(支払手形、未払買掛金、仮受金)-引当金(修繕費賞与短期)-未払法人税事業税消
8、費税等 今後短期的支払逼迫度示指標(=流動資産-流動負債),13,負債流動負債 短期借入固定負債 社債 長期借入 引当金,2.貸借対照表見方2-6.貸借対照表-負債(2)固定負債-固定負債 今後1年以上掛償還負債-社債-引当金(退職給付製品保証長期)(-貯金、保険契約準備金:金融保険業場合)債務保証先物契約手形割引、将来的 発生可能性債務偶発債務 扱、貸借対照表注記 当期分偶発債務純資本負値計上,14,負債流動負債 短期借入固定負債 社債 長期借入 引当金,2.貸借対照表見方2-7.貸借対照表-純資産-純資産 資本金剰余金構成、資産負債 差等-資本金-資本剰余金(資本取引剰余)-利益剰余金(損
9、益取引剰余:当期利益損失)-評価換算差額(=損益計算書)-新株予約権少数株主持分 確定当期分偶発債務評価差額,15,純資産 資本金,当期利益損失,3.損益計算書見方3-1.損益計算書基本区分-損益計算書上営業営業外特別区分 利益損失当期帰属性区分(経常利益損失(=営業+営業外)営業収益費用:当期内損益取引生収益費用 営業外収益費用:当期内財務取引生収益費用(特別利益損失)当期業績関係経営上利益損失,16,3.損益計算書見方3-2.損益計算書-収益(1)経常収益-経常収益 当期帰属損益資本取引 生収益-営業収益=損益取引収益売上高-営業外収益=資本取引収益 受取利息配当、雑収入雑益 当期企業収益
10、力示指標(経常損益=経常収益-経常費用),17,収益経常収益 営業収益 売上高 営業外収益 受取利息配当 雑収入特別利益 資産売却益,3.損益計算書見方3-3.損益計算書-収益(2)特別利益-特別利益 当期業績関係利益-不動産売却益-投資有価証券売却益 特別利益含、経常利益費用損益経常利益損失 経常利益損失最一般的経営指標 連続経常損失出特別利益増場合、経営悪化示典型的危険信号,18,収益経常収益 営業収益 売上高 営業外収益 受取利息配当 雑収入特別利益 資産売却益,3.損益計算書見方3-4.損益計算書 費用(1)経常費用-経常費用 当期帰属損益資本取引 生費用-営業費用=損益取引費用売上原
11、価-材料費労務費製造経費 販売管理費-販売手数料運送費広告費-営業外費用=資本取引費用 支払利息配当、雑支出雑損 当期経営要費用直接的指標,19,費用経常費用 営業費用 売上原価 販売管理費 営業外費用 支払利息特別損失 資産売却損,3.損益計算書見方3-5.損益計算書 費用(2)特別損失-特別損失 当期業績関係損失-不動産売却損-有価証券売却損 経常収益費用、特別利益損失合算結果税引前当期純利益(損失)利益場合、当該結果法人税事業税 等控除当期利益(損失)得(=貸借対照表(純資産中余剰金),20,費用経常費用 営業費用 売上原価 販売管理費 営業外費用 支払利息特別損失 資産売却損,当期利益
12、損失,4.費用詳細4-1.費用分析重要性-財務諸表得情報、規制料金制度余剰分析観点重要項目 4 1)平均費用内訳構成 損益計算書経常費用内訳変化 2)設備投資関基礎情報 貸借固定資産損益減価償却費変化 3)料金価格関参考情報 損益計算書売上高変化 4)生産者余剰関参考情報 経常損益当期損益変化,21,4.費用詳細4-2.平均費用内訳構成(1)-損益計算書経常費用、明細書概以下可変費固定費区分可能 可変費-生産量比例的増減 原材料費,水光熱費,梱包費輸送費,廃棄物処理費,人件費(残業手当)固定費-生産量無関係 減価償却費,修繕費,不動産関係費,人件費(基本給分福利厚生),管理費 厳密生産量連動部
13、分可変費,22,4.費用詳細4-3.平均費用内訳構成(2)-損益計算書経常費用、該当期生産量割費目別総平均費用算定可能,23,Qmax,費用 C,平均費用 AC,限界費用 MC,需要 D,Qreg,規制料金 Preg（=ACreg x(1+),(Qregevn),Q*,平均費用 AC,数量 Q,Preg,ACreg,4.費用詳細4-4.設備投資減価償却(1)-年度設備投資取得資産、貸借対照表上固定資産計上-当該資産、資産毎財務省令定法定耐用年数従、定率法又定額法減価償却、毎年度損益計算書上経常費用内訳減価償却費計上-次年度、貸借対照表上固定資産当該減価償却費分減額残額簿価計上、耐用年数過迄繰返
14、,24,4.費用詳細4-5.設備投資減価償却(2)-減価償却意味、固定資産耐用年数従劣化減耗部分費用計上、当該資産再取得現預金他資産形内部留保分課税対象利益外,25,(投資),(内部留保=再投資 原資),価格費用,時間,0,貸借対照表固定資産(直接法),損益計算書減価償却費,法定耐用年数,(投資),貸借対照表固定資産(間接法),貸借対照表減価償却累計,損益計算書減価償却費,時間,法定耐用年数,4.費用詳細4-6.設備投資減価償却(3)-毎年度設備投資再投資応、設備投資減価償却周期変動、長期観察必要,26,設備投資,価格費用,時間,0,法定耐用年数,損益計算書減価償却費,貸借対照表固定資産変化実
15、線:直接法破線:間接法,5.実践編-日本航空(元公営10上場廃止)5-0.財務諸表経済学上実践活用法-財務諸表単体分析 財務諸表 510年度整理時系列分析(実質名目換算注意)同業他社等比較分析(例:JAL vs ANA)-財務諸表業務統計複合分析 単位価格,平均費用時系列分析比較分析(人km当売上,人km当輸送費用他)投資内容規模時系列分析比較分析(当投資額他),27,5.実践編-日本航空(元公営10上場廃止)5-1.日本航空(5)200708年度連結財務諸表 貸借対照表(億円)損益計算書(億円),28,5.実践編-日本航空(元公営10上場廃止)5-2.日本航空(1)損益計算書-上場廃止前08年度経常損益822億円-人km当収益堅調国際線搭乗率悪化,29,5.実践編-日本航空(元公営10上場廃止)5-3.日本航空(2)損益計算書平均費用-販管費率低下経営努力効果-08年度国際線搭乗率悪化影響大,30,5.実践編-日本航空(元公営10上場廃止)5-4.日本航空(3)貸借対照表-08年度822億円経常損4,000億円 流動資産純資産急減流動負債不変!?,31,資産,負債,5.実践編-日本航空(元公営10上場廃止)5-5.日本航空(4)財務諸表示-破綻原因計3,300億円超燃料油 損純資産減損手元資金枯渇,32,次期支払確定分,当期支払完了分,燃油制導入,
