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1、第一节 商业银行资产负债管理理论,一、资产管理理论（一）商业贷款理论（二）资产转换理论（三）预期收入理论二、负债管理理论三、资产负债综合管理理论四、资产 负债表内外统一管理理论,第七章 商业银行资产负债综合管理,1,一、资产管理理论(The Asset Management)1、商业贷款理论2、资产转换理论3、预期收入理论,2,一、资产管理理论(The Asset Management)（一）资产管理理论的产生背景该理论是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期内广泛流行。此理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。首先，从商业银行自身来看，其早期的业务中资金来源比较单一，主要依靠吸收活期存款
2、，定期存款的数量则有限。活期存款的不稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别要保持资产的流动性，以应付客户的提款。,3,可见，早期的商业银行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。,4,（二）资产管理理论的核心思想资产管理理论的核心是商业银行将经营管理的重点放在资产方面，通过资产结构的适当安排，实现经营原则(“三性”原则)的要求。,5,（三
3、）资产管理理论的主要内容1、商业贷款理论观点:银行的资金来源于客户的存款，而这些存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金时无法从银行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。,6,因此，为了应付存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不能发放长期贷款或进行长期投资。因此，在这种贷款中，一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流通商品的证据，它具有自偿性。这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础，要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，这种理论也称为“真实票据论”。,7,主要缺点：将银行的业务限制在狭义的生产与流通领域内，对于大量
4、的有偿还能力的贷款不予考虑。对于提款人的假设过于绝对化，就一般而论，存款人总是一面提款，也一面存款，总有一部分资金留在银行不取，而这部分资金就是可以长期使用的资金，不需要保持太大的流动性。事实上，真实票据的自偿性不那么如人意，即使在经济情况好转的情况下也有相当的票据不能自偿。,8,2、转换理论观点：银行的贷款不能仅仅依赖于短期和自偿性，只要银行的资产在存款人提现时能随时转换为现金，维持银行的流动性，就是安全的，这样的资产不论是短期还是长期，不论是否具有自偿性，都可以持有。保持银行资金流动性的最好办法是购买那些需款时可以立即出售的资产，只要银行持有能随时在市场上变现并能确保损失最小化的资产，它的
5、流动性就有较大的保证。,9,缺点明显：其运用依赖于发达的证券市场和充足的短期证券。同时，还要看市场特点，在经济危机发生时，证券抛售量往往大大超过证券购买量，就难以保证流动性。,10,3、预期收入理论预期收入理是一种关于资产选择的理论。观点：贷款并不能自动清偿，贷款的清偿依赖于借款者同第三者交易时获得的收入。简而言之，贷款的清偿依靠借款者将来的或预期的收入。,11,因此，贷款安全性和流动性取决于借款者的预期收入，如果一项贷款的将来收入或预期收入有保证(如按日、季分期付款)，即使期限较长，由于安全性和流动性有保证，银行仍然可以接受。反之，如果一项贷款的预期收入不可靠，即使期限较短，银行也不应当发放
6、。,12,根据此理论，商业银行不仅可以发放短期贷款，经营易于转让的证券，而且还可以发放长期设备贷款，还可发放非生产性消费者贷款，只要借款人的预期收入可靠，还款来源有保证即可。,13,（四）对资产管理理论的评价以上三种资产管理理论反映了商业银行在不同发展阶段上经营管理的特点，在保证银行资产流动性方面而各有侧重。商业贷款理论，主要通过短期放款来保证银行资产有流动性；转换理论，是在金融市场得到一定发展，金融资产交易成为普遍的条件下，通过金融资产的转换来保证流动性；而预期收入理论，则主要是从贷款和投资的清偿条件来考虑资产安全和流动性的。,14,二、负债管理理论(The Liability Manage
7、ment)（一）负债管理理论的产生背景1、金融工具的创新。随着负债理论的发展，西方商业银行传统的主动型负债方式向中央银行借款和同业拆借得到了很大完善，同时，随着欧洲货币市场的形成，又开始向欧洲货币市场借款，此后，又开始发行大额可转让定期存单和“回购协议”等借款形式，扩大了资金来源。,15,2、金融业竞争的加剧。各种非银行金融机构兴起，压缩传统商业银行的生存空间，因此银行不得不采取新的方式筹集资金和管理业务。3、金融管制的影响。通货膨胀开始困扰各国经济，普遍受到政府利率管制的商业银行，都感到吸收资金能力衰弱，寻求资金、扩大负债成为当时银行的第一需求，使负债理论得以兴起。,16,（二）负债管理理论
8、的核心思想负债管理理论主张商业银行将管理重点放在负债业务方面，通过寻找新的资金来源，来实现经营方针的要求。该理论认为：银行的流动性不仅可以通过调整资产结构获得，而且可以通过调整负债结构提供。,17,换言之，银行可以用积极出售债务的方式，即主动负债，从各种不同的来源渠道借入资金来提供流动性。只要银行的借款市场扩大，它的流动性就有一定保证。这就没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而应将它们投入高盈利的贷款和投资中，在必要时甚至可以通过借款来支持贷款规模的扩大。,18,（三）负债管理理论的主要内容1、银行券理论 最古老的负债理论，商业银行以贵金属做准备发行银行券，银行券的数额与货币兑现准备的数额之
9、间的比例视经济形势而变动。该理论的核心是:强调负债的适度性。,19,2、存款理论 银行负债的主要理论，认为存款是银行最重要的资金来源，是存款者放弃货币流动性的一种选择，银行应当为此支付利息并关注存款的稳定和安全。该理论最主要的特征是其保守性倾向，对商业银行稳健经营起了保障促进作用。,20,3、购买理论 该理论是一种创新的负债理论，主张以主动负债的方法来保证对银行流动性的需要。具体做法：以短期借入款来应付存款的提取，负债项目一增一减，不影响资产负债规模；以借入款来应付增加贷款的要求，是资产和负债项目同时增加。其缺点是：购买理论容易过度助长商业银行片面扩大负债、盲目竞争、加重债务危机和通货膨胀，因
10、而通常不为宏观金融管理机构所倡导。,21,4、销售理论 主要内容：银行是金融产品的制造企业，银行负债管理的中心任务就是迎合客户的需要，努力推销这些产品，以扩大银行的资金来源和收益水平。因此，该理论的着眼点在于创造形形色色的金融产品，而不是资金，为客户提供多样化的服务。,22,（四）负债管理理论的评价1、负债管理理论的贡献：负债管理理论的产生，找到了保持流动性的新方法，在流动性管理上变单一的资产调整为资产和负债两方面相结合。这一理论还为扩大银行信贷规模，增加贷款投放创造了条件。,23,2、负债管理理论的缺点：(1)负债管理理论建立在对吸收资金抱有信心、并能如愿以偿的基础上，在一定程度上带有主观色
11、彩。(2)负债管理理论导致银行不太注意补充自有资本，使自有资本占商业银行资金来源比重下降，经营风险增大。,24,(3)提高了银行负债成本。在美国，实施负债管理主要是通过发行大额可转让定期存单，向中央银行贴现窗口借款，向联储资金市场借款，或据购回协议借款，向欧洲美元市场借款等方式。通过这些方式来借款都必须付息而且高于一般存款利息，这类负债增加，必然增加银行负债成本。,25,(4)增加了银行经营风险。如果市场上资金普遍紧张，无论银行怎样努力也难于借到款，那么用负债管理来提供流动性就无法保证，这样就会提高银行流动性的风险。另外，在负债成本提高的条件下，为了保住利润，银行须把资产投放在收益高的贷款和投
12、资上，而收益高的贷款和投资往往伴随着更高的信用风险和流动性风险。,26,三、资产负债综合管理理论(Asset-Liability Management)（一）资产负债综合管理理论的形成背景1、70年代末、80年代初，西方经济普遍出现衰退，并伴随较强的通货膨胀，出现“滞胀”局面，银行的经营环境恶化。2、70年代末、80年代初，西方金融市场利率大幅度上升，从而使银行负债的成本提高，影响银行的盈利。3、60年代开始负债经营的结果，使银行自有资本的比重越来越小，短期资金的比重越来越大，银行的安全性和流动性受到威胁。4、80年代初西方国家对存款利率管制的放松，使负债管理的必要性下降。,27,（二）资产负
13、债综合管理理论的核心思想和原则观点：指商业银行在经营管理的过程中，将资产管理与负债管理结合为一体，在适当安排资产结构的同时，寻找新的资金来源，使资产和负债统一协调以实现经营方针的要求。,28,商业银行进行资产负债综合管理应遵循以下五个原则：1、规模对称原则：即资产规模与负债规模要相互对称、平衡。比较接近我们所说的总量平衡。这种平衡对称不是简单的对称，而是建立在经济合理增长基础上的动态平衡。,29,2、结构对称原则：即指资产结构与负债结构要相互对称与平衡。（如，长期与短期，固定与流动等）3、速度对称原则：也称偿还期对称，即按资金来源的流转速度来分配其在资产上的分布，使来源与运用的偿还期保持一定程
14、度的对称。,30,4、目标互补原则：即资金的安全性、流动性和盈利性三者之间保持合理的比例关系，尽可能实现三者之间的均衡。5、资产分散原则：即银行资产要在资产种类和客户两个方面尽可能地适当分散。,31,（三）资产负债综合管理理论主要内容1、偿还期对称理论 观点：银行流动性资产和盈利性资产的分配应根据资金来源的性质与流转速度来决定，即银行资产的偿还期应与负债的偿还期保持高度的相对性。该模式的核心内容是用负债的期限结构去制约资产的期限结构，通过不断到期的资产来满足银行清偿负债的要求。,32,2、资金集中管理理论 亦称资金蓄水池管理。不考虑资金来源的性质及期限长短，而是把所有资金集中起来，根据“三性”
15、要求进行资产分配。,33,3、不同中心分配理论 也叫资产分配管理。该模式根据资产负债流动性差异与法定准备金要求，将负债分为四个“流动性盈利性”中心，即活期存款中心、储蓄存款中心、定期存款中心、资本金中心，然后将每个中心的资金分配给合适的资产。优点：兼顾了营运资金的流动性和盈利性要求。缺点：可操作性较差。,34,4、差额管理理论 也叫缺口管理，其核心是控制利率敏感性资产与利率敏感性负债的缺口。缺口=利率敏感性资产利率敏感性负债。正缺口：利率提高将使银行利润增加，利率下降将使利润减少；负缺口：利率提高将使银行利润减少，利率下降将使利润增加；零缺口：意味着帐面收支相抵，在计划内收益变动最小。,35,
16、（四）资产负债综合管理理论简评该理论的产生，是商业银行经营管理理论的一个重要发展。资产负债管理理论将资产和负债的流动性置于同等重要的地位，在保证资产流动性和负债流动性的前提下，获取最大限度的利润。80年代以来，商业银行资产负债管理理论中引进了数理分析、管理科学和电子计算机技术，使得银行的经营管理理论更为科学和完善。,36,四、资产负债表内外统一管理理论(In Balance-Sheet and Off Balance-Sheet Management)（一）资产负债表内外统一管理理论的形成背景,37,尽管80年代以来，资产负债管理理论仍是西方商业银行推崇的主要经营管理理论，但这种理论也有明显的
17、缺陷。在80年代放松管制、金融自由化的形势下，商业银行之间及其他金融机构之间的竞争更加激烈；尤其在80年代后期西方经济普遍出现衰退的情况下，银行经营环境恶化。上述因素抑制了银行利率的提高和银行经营规模的扩大，银行存放款的利差收益越来越小。,38,（二）资产负债表内外统一管理理论的核心思想资产负债表内外统一管理理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外的范围去寻找新的经营领域，从而开辟新的盈利源泉。该理论认为：存贷业务只是银行经营的一条主轴，在其旁侧，可以延伸发展起多样化的金融服务。,39,该理论还提倡原本资产负债表内的业务转化为表外业务，以降低成本。在信息时代到来和电子计算机技术普及运用的今天，
18、以信息处理为核心的服务领域成为银行资产负债以外业务发展的重点。如商业银行通过贷款转让、存款转售(在资产和负债上分别销帐)等方法，使表内经营规模维持现状甚至缩减，银行收取转让的价格差额，既可增加收益，又可逃避审计和税务部门的检查。,40,在资产负债内外统一管理理论的影响下，商业银行的表外业务迅速发展，各种服务费收益在银行盈利中比重已日益上升。,41,第二节 商业银行资产负债管理的技术方法,一、资产负债结构的利率风险管理（一）利率风险管理：利率敏感性缺口方法1.利率敏感性缺口和利率敏感性比率2.利率敏感性缺口管理,42,第二节 商业银行资产负债管理的技术方法,一、资产负债结构的利率风险管理（一）利
19、率风险管理：利率敏感性缺口方法2.利率敏感性缺口管理,43,净利息收入的变动情况表,44,当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即银行经营处于“正缺口”状态时，随着利率上浮，银行将增加收益，随着利率下调，银行收益将减少；反之，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，即银行存在“负缺口”状态时，银行收益随利率上浮而减少，随利率下调而增加。这意味着利率波动使得利率风险具有现实可能性，在利率波动频繁而又缺乏风险管理措施的情况下，银行可能遭受严重的风险损失。,45,计算时所用到的公式,公式中有效持续期应包括资产与负债中的所有项目,46,（二）利率风险管理：持续期缺口方法4.银行持续期缺口管理方法的应用假设A银行是一家新近开业，其资产和负债项目的价值均为市场价值，在以下的分析中，不考虑违约、提前支付和提前支取等情况发生，利息按年复利计算，假设A银行的资产负债简表如下：,47,第二节 商业银行资产负债管理的技术方法,48,计算:（1）总资产综合有效持续期（2）总负债综合有效持续期（3）有效持续期缺口,49,50,第二节 商业银行资产负债管理的技术方法,51,52,
