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1、主讲：陈建宏 教授 中南大学资源与安全工程学院,矿产经济评价,内容提纲,一、矿床经济评价概述二、矿区经济评价原理三、矿床经济评价基本问题四、矿床经济评价财务分析方法五、矿产勘查开发阶段经济评价要求六、世界巨型矿床经济评价,一、矿床经济评价概述,基本概念,“矿床经济评价”是一个泛用的词语，指矿床开发的经济价值与经济可行性，后又推广到除经济以外的技术、市场、环境、法律等可行性。目前，“矿床经济评价”一词已不常用，在矿产勘查各专业领域，已有专门的评价用语（概略经济评价、预可行性研究、可行性研究），既包含对经济可行性的评价，也包含对经济以外的其他可行性的评价；但经济评价仍然是诸评价中的核心内容。,在目
2、前矿产勘查开发过程中，涉及矿床经济评价的类型有：概略评价，预可行性评价，可行性评价，敏感性分析，国民经济评价，可供性分析，矿业权评估等。,矿床经济评价,预可行性评价,可行性评价,敏感性分析,矿业权评估,国民经济评价,企业主导：项目投资决策,政府主导：战略规划决策,两个行为主体,可供性分析,经济评价的行为主体,在矿床经济评价中，存在两个行为主体：第一个是企业，第二个是国家。企业是为获得矿产勘查开发项目的投资决策依据，而实施的各类经济评价；而政府为制定矿产资源战略、规划和政策而实施各类经济评价。两类主体的利益取向是不同的。,两类主体的利益均来自矿山的销售收入。矿山销售收入，可分解为三个部分，由以下
3、公式表述：销售收入=成本+税费+利润 这里的“成本”，是个广义的成本概念，包括建设期的投资和生产期的经营成本。,经济评价的行为主体,由以上公式可看出，矿产资源勘查开发有三个利益主体：第一个是矿山企业，获取销售收入中的纯利润部分；第二个是社会，获取销售收入中的成本部分，它们构成其他企业的产值，为其他企业的利润作贡献；第三个是政府部门，获取销售收入中的税费部分。,经济评价的行为主体,三个利益主体,矿山企业开展项目经济评价，只着眼于矿山利润这一项利益，即股东利益最大化；而政府开展经济评价，则着眼于公式中的全部三项利益，但如何科学合理处理三项利益之间的关系，仍然是一个难题。国民经济评价力图重新定义收益
4、和成本的关系，建立新的经济指标，来解决这个问题。在有关建设项目可行性研究的规定中，要求做国民经济评价，但其成熟度远未达到矿山企业的财务评价水平。,经济评价的行为主体,在三项利益中，企业的利益是驱动力。如果矿山企业无利可图，则其他两项利益再大，也不能实现。因此，国家有时为了促进一个项目全局利益的实现，对矿山采取优惠政策，使矿山由无利转为微利；这样一来，国家看似少收了税费，但国家、社会、矿山企业的总利益实现了最大化。,二、矿区经济评价原理,1、概述,矿区经济评价是对矿区内的有用矿床，从经济上、可利用的价值角度上进行分析和论证，预估矿床未来开发的经济价值，并对其经济效果做出估价，提供决策者参考。矿区
5、开采的经济价值，决定于矿床的规模、品位、开采方案、加工技术条件以及产品价格、成本等因素。所谓“矿区经济评价”，是指对这个矿区内矿床，在各个开发阶段中经济评价的总称，各个阶段的要求和关系，如图1-1。,图1-1 矿区经济评价的各个阶段划分图,矿区经济评价分为地质评价和矿山评价。地质评价是在矿床普查和勘探阶段，对投资项目进行经济评价工作。矿山评价则是在矿山规划、设计和生产阶段所进行的经济评价。按照评价的性质，又可分为微观经济评价和宏观经济评价。微观经济评价是从企业的获利能力出发，通过企业内部经济核算和分析比较，来判别矿山企业投资优劣和是否可行，也叫企业的经济评价。宏观经济评价：从整个国民经济的长远
6、利益出发，对实现国民经济发展战略目标所作贡献大小进行评价，称为矿床的国民经济评价。,由于矿山建设在投资方面常常带有很大的危险性，所以在其建设过程中，不断地进行经济评价。一旦发现没有经济效益，就应该停止下来，以免继续遭受经济损失。在国外，矿山自勘探到投产，建矿条件好的矿床，所需时间为25年；矿石价值低，加工问题复杂和属于大型的矿床，则需57年；至于自然条件困难，技术障碍重重以及有大量经济问题的矿山，可能需要1015年，甚至更多一些。当前在我国矿山从地质勘探到建成投产，其项目建设程序，见图1-2。,图1-2 矿山项目的建设程序,2 矿床储量 矿床储量是技术经济评价的主要对象，也是评定其开发利用的经
7、济价值的基础。矿床储量是已被证实，并从技术和经济上能立即开采和回收的矿产资源。矿床储量因其确定可靠性的程度不同，还要分类和分级。在评价矿床储量时，各级储量的比例及空间分布位置是确定矿床勘探程度的重要内容，与矿山能否及时投产、达产、持续生产，甚至能否获得应有的经济效益，都有密切的联系。,3 矿区评价目的和主要阶段 矿区评价是对矿区内的有用矿床，从经济上、可利用的价值角度上进行分析和论证，预估矿床未来开发的经济价值，并对其经济效果做出估价，提供决策者参考。矿产资源首先是它的使用价值，虽然可以通过货币形式表示，但一定要从国民经济效益和政治、外贸、社会需要等全面考虑，才能做到对矿区作出真正科学的经济评
8、价。,矿区经济评价工作是随着矿床勘探和建设的整个过程，而受到认识规律和经济规律的制约。认识规律要求认识过程必须遵守“循序渐进”的原则，即逐步开展和不断深入地进行。经济规律应根据国家经济的需要，在保证必须的勘探程度的前提下，用最合理的方法，最少的人力、物力和财力，在最短的时间内，取得最多、最好的地质成果和最大的社会经济效益，确保后续的勘查和开发投资的合理性和可靠性，使投资风险性最小。,矿区从发现到开采，需经历一个较长的勘探过程和多次评价阶段。在整个勘查时期，划分为区域地质调查、矿床普查、初探和详探四个阶段，与其相对应的经济评价有：矿产资源评价、概略技术经济评价、初步技术经济评价和详细技术经济评价
9、。在进入建设和生产时期，还要进行各种开发性的技术经济评价。由此可见，必须在矿区经济评价的各个步骤中，慎重地进行分许评审工作。,（1）区域矿产资源评价阶段。在区域地质调查阶段，依据区域内成矿规律及其预测，对矿产资源的成矿远景，如矿种、数量、质量及开发利用条件，结合当地的自然地理、政治和经济因素，作出评价，并估算资源的潜在价值，作为制定建设长远规划和部署普查勘探工作的依据，报告由地质单位提出。,（2）矿床的概略技术经济评价阶段。在地质普查后，所获得的地质信息及基础资料较少，基础资料的可靠性较差，只能粗略地了解到矿床规模、开采地质条件、矿石质量及技术加工性能以及矿区自然经济条件等。对未来建设中的生产
10、规模、开采方法、产品方案、产品流向等，只是作为概略的设想，对矿山未来开发的技术经济指标尚难确定。其目的是对矿床能否转入初步勘探，从经济方面提供决策依据。,（3）矿床初步技术经济评价阶段。矿床在初探阶段后，基本查明矿床地质结构条件，矿床空间分布形态、产状和规模，矿石物质组成的含量、变化及赋存状态，矿石技术加工性能，矿区水文地质条件和工程地质条件等采技术信息以及矿山建设基础资料。这些资料可以大致确定未来矿山建设和生产中技术经济指标，并进行经济评价，称之为初步技术经济评价，其目的是为能否转入详探以及矿山建设的初步设计，从技术经济方面提供决策依据。,（4）矿床详细技术经济评价阶段。详细勘探后的矿区，对
11、矿床的储量、质量、空间状态和技术加工特性等有了比较充分的信息和资料。还对矿床的开采技术条件及水文地质条件等方面，也都进行了深入的研究，比较精确地计算出地质储量，确定未来矿山建设和生产中技术经济指标，并进行经济评价，称之为矿床详细技术经济评价，应能满足矿山设计的需要，达到最终可行性研究的深度。,（5）矿床开发工作中技术经济评价阶段。矿床开发工作中技术经济评价阶段是一个很长而又相当复杂的技术过程，包括矿山基本建设和生产两个时期。首先是基建前根据地质详探报告，做出矿山建设可能性研究，它是设计前不可缺少的文件。此后由于矿床的进一步揭露，会出现某些地质上情况的变化；或由于采选技术进步，或国内外市场的波动
12、，影响到产品的需要量和价格等等。这些在基建和生产中，经常要出现改变技术方案，来保证基建和生产能有效的完成而进行的项目可行性研究，其目的就是使矿山生产能达到最佳的经济效益。其所进行的经济计算，是采用微观评价的方法，由设计单位承担。,在上述五个阶段中，第2、3和4阶段是属于矿床勘查范围，其中2和3阶段是最重要的阶段。它们是矿床从定点后到确定要建设的两次极其关键的评价过程。而其费用据估计分别占总地质勘探费用3%-6%和4%-7%；即使矿床被否定后，其损失也不会超过总勘探费用7%-13%。矿区技术经济评价根据矿床的规模和复杂程度而定，分为上述五个阶段。只要能达到最终目的即是否能建矿，也可减少层次。各阶
13、段的内容也基本相似，只是在深度和可靠性上有所差异。在经济评价时，基本按照五个步骤进行，即基础资料、方案、估算、分析和决策，图1-3表明了矿区开发决策的全过程。,图1-3 矿区开发决策过程示意图,4 影响矿区评价的主要因素 在矿区评价中，各个阶段所考虑的因素基本相同，可以分为外部条件因素、地质因素、开采技术因素、经济因素、社会因素、政府与工会因素等。4.1 外部条件因素(1)矿石或产品外运和矿区供应的条件；(2)劳动力、住房、学校和文娱设施的具备条件；(3)能源、水源情况，如煤、石油、电力的供应，工业用水和生活用水的供应量、距离和质量；(4)工业场地和生活区条件（矿区地面条件）；(5)矿区气候、
14、地震烈度以及环境地质的情况。,4.2 地质因素 地质因素与矿体开采有直接关系，也是一个比较复杂的因素，主要包括：(1)矿体的形态、产状、延深、空间分布、连续性、储量、有用成份种类、品位及其赋存形式和变化特征；(2)表土或覆盖岩层和围岩的种类及厚度；(3)矿体和围岩的含水层厚度、地下水位、地表水系及洪水位、氧化带深度；(4)矿体和围岩的稳固性、硬度、强度和腐蚀性以及其它的物理性质；(5)伴生有害组成的含量及其分布变化情况；(6)不同品级和不同类型矿石的数量及其在矿体内的分布；(7)矿石和围岩中的有害特征，如自燃性、黏结性、对金属的腐蚀性、对人身危害性等；(8)地下温度的梯度；(9)是否含有黏土、
15、页岩或其它影响矿石开采和选矿流程不利的岩层；(10)对矿石处理复杂性的考虑。,在矿床开采方面，矿体规模、产状、延深、有用成份和伴生成份的平均含量，都占有很重要的地位。规模决定着未来企业的年产量、投资额、生产过程的机械设备、自动化程度、生产年限，以及今后扩大产量、延长服务年限的可能性。矿体空间分布的状态，如产状、延深、矿化连续性等，规定了开采方式、井田划分、开拓方案、开采方法及运输方法的选择、开采深度及开采顺序的确定、出入沟或运输巷道的布置和长度。矿区地形、埋藏深度和覆盖层厚度在研究矿床开采时，都是一些很重要的因素。它们不仅决定了开采方式和开拓方法，还可确定剥离系数。而地形、矿体形态几产状，既与
16、开拓方法有密切的关系，还影响到矿山企业工业场地、废石场、厂房和建筑物的设置地点。要求在开采时，要有开阔的场地，又要保证在建筑物和废石场下没有工业矿体，以免造成矿石损失，或者造成地表建筑物的破坏或搬移。,矿石和围岩的稳定性、硬度及其它物理机械性质，可以用来决定矿岩崩落方法和巷道维护方法，并对确定开采时的支护方法及支护密度，爆破效率和炸药消耗量，露天采场的边坡角，以及采矿方法等，都具有重要意义。,矿床水文地质条件，如含水层和隔水层的岩性、厚度、产状和分布，含水层的渗透系数和喀斯特发育情况，地下水补给径流和排泄条件，地表水的基本特征及其与地下水联系情况，地下水位和地表水系的洪水位等，决定了开采时井筒
17、和巷道布置、排水方法及设备和开采成本。地质破碎带和坑下老窿的分布及其连通和积水情况。在个别条件下，因水文地质特别复杂，当前技术条件下难以开采，或者是开采成本昂贵，使矿床不能被开采利用。特别是对于一些易溶盐类的矿床，水的影响更大。对一般建筑材料矿床，目前也只是开采地下水位以上的矿体。,在矿石技术加工方面，矿石性质及加工特性是确定产品方案、选冶工艺、资源综合利用和制定环保措施等重大技术凡案的主要依据，并对矿山产品及其综合经济效果，都有很大影响。对于金属和部分非金属矿产（如磷、硫、钾等），一般要考虑矿石主要成份的含量（品位）及其赋存形式、品位变化和空间分布特点，伴生有害成份的种类、含量及其分布情况，
18、不同品级、不同类型矿石的熟练及其在矿体中的分布，矿石的结构构造和有用矿物的嵌布特征，主要有用成份及其伴生成份在加工过程中各个阶段的可选性及可冶性，氧化带的深度极其对矿石质量的影响等。,实践证明，有用成份种类和含量的不同，对矿石的生产成本和采、选、冶规模和投资，起着重要的影响。对于用作建筑、造型、研磨、压电、溶剂、耐火等用途的非金属矿床，主要是考虑它们的各种物理性质和加工性能，如块度、强度、颜色完好程度、裂隙度等。这些因素会直接影响矿石的质量和利用，影响到加工利用时的技术复杂程度。另外，在评价主要有用成份时，要从综合利用的角度，充分回收并利用伴生有用成份，有时伴生成份往往超过某些主要成份的经济价
19、值。对于新的矿物原料和贫而巨大的矿床，更应特征注意技术加工特性的研究。,4.3 开采技术因素 在对矿区进行经济评价时，既要研究矿床的自然因素，还要考虑与采矿和矿石加工有关的开采技术因素，即所谓开采和选矿的主要技术指标，有时也称为矿山经营参数，包括有：矿山企业年生产能力、有用成份品位指标、最低可采厚度、夹石剔除厚度、最大剥离系数、露天矿边坡角、采矿损失率和贫化率、选矿回收率等。此外，还可按不同的工业用途，考虑某些指标，如矿石有害成份最大允许量，矿石工业类型及品级的划分标准等。,所谓矿床工业指标，包括有最低工业品位、最低边界品位、最低可采厚度和夹石剔除厚度，用来合理地圈定矿体范围、计算储量、保证综
20、合利用矿产资源、减少损失以及确定最优的矿床开采方案，从而获得最优的经济效果。这些工业指标之间，是相互有联系的，任何一种指标变更了，都会引起矿体厚度、矿床平均品位和储量的改变，进而影响到开采方法和生产规模的变动。在它们中，两个厚度指标，是与采矿方法密切相关，而两个品位指标，则是最重要的。,所谓最低工业品位，是指某一被圈定的矿段内，其平均品位不能低于此数值；而边界品位则是圈定矿体品位时，其边界品位的最低值，并且低于工业品位的数值。这两种品位的求算方法，目前常用的有：类比法、统计分析法、价格法和方案法四种。此外，还可采用三维矿床块段模型法，先将整个矿体划分如50米50米15米的块段，利用已知勘探资料
21、，采用克立格法估出每个块段的品位，再用校正系数计算出25米25米15米块段品位，即成为矿床块段模型，据此可求算各种不同边界品位的矿石量，作为确定最佳工业品位指标的地质依据。,矿山年生产能力，常用年产矿岩量或矿石量来表示，是决定建设规模因素。矿山中大量问题随之确定，如露天矿或地下矿的技术装备采矿设备、选矿设备、运输手段等，并且对基建工程量、投资数量、投资回收期、企业生产年限、产品成本和开采经济效益、职工人数等也有影响。年生产能力A是由矿床的总采出矿石量Qc，除以矿山开采年限T求得，如下式所示：,式中：Q地质储量，t；Kp采矿回收率，%；采矿率，%。,在通过上式确定年生产能力后，还要考虑采矿技术条
22、件的可能性、选厂设备的能力和经济上的合理性。矿山年生产能力，还可以按照技术因素：露天用工程年下降速度、新水平准备速度或可能布置电铲台数，地下矿用中段下降速度、新中段准备速度或矿块排产法进行验算。并且还能按经济因素：用最终产品计划需要量、经济合理服务年限或贴现先进流量来进行验证。而开采年限，则按建设周期或固定资产折旧年限来检查。,4.4 经济因素 矿区评价中，常常要用到许多技术经济指标，如价格和价值，投资、回收期和折旧，成本和利润，利率和贴现率等价值指标和效益指标。这些指标的准确率和可靠性，都直接影响评价的成果。其中价格、投资和成本三者则是评价中经济计算的主要依据。本节仅就个因素基本概念和计算方
23、法，给予简明介绍。（1）价格和价值。计算生产成本还是产品价值中产品价格是很重要的，而且是经济分析中非常敏感和不可缺少的参数。,（2）成本和利润。成本是指企业用于生产和销售产品所消耗的全部费用，其中有辅助材料、燃料及动力、生产工人工资及附加费、维简费、大修理折旧费以及车间经费和企业管理费等，构成生产成本。至于成本的确定，常用的有：单位成本估算法、成本项目计算法和作业成本计算法三种。其中第一种方法较为简单，是据单位成本扩大指标或类似企业实际单位成本直接选取，故在矿山评价中常用。,（3）投资、折旧和维简费。矿山建设投资一般包括基建投资和流动资金两部分，称之为总投资。基建投资是指花费在工程建设山的全部
24、活化劳动和物化劳动的总和，其中绝大部分用于建设厂房几构筑物、井巷工程、购买设备等，并形成固定资产；另一小部分用于施工管理，生产准备及人员培训等方面。至于外部工程（运输、供水、供电）和居住生活等投资，应根据具体情况，另行计算，一般按特殊方式偿还，不包括在产品成本之中。,矿山的固定资产，都有一定的期限，逐渐磨损或陈旧而报废；即使搁置不用，也会因腐蚀而损坏，要以新的来代替。为了更换原有的固定资产，在使用期内将其价值在场品收入中及时收回，并累积起来。这种更新固定资产的资金，叫做折旧费。不仅固定资产要折旧，全部初期基建费用都要折旧。对矿山企业，不在提取基本折旧费，而代以“维持简单再生产费用”，简称“维简
25、费”，其提取额按矿石产量计算。,表1-2 矿山各类固定资产平均折旧年限,流动资金是矿山企业生产经营过程中周转的资金，用语购买或支付生产中必须储备的原材料、燃料、辅助材料、电力及工作等所需的费用。它在企业的供、产、销中持续地从一种形态转变为另一种形态，即货币原材料在制品半成品成品货币的一种往复流动状态，所以称为流动资金。定额流动资金是到企业结束时，一次性全部回收。,（4）利率和贴现率。只在矿山评价使用计时评价法时，才需要考虑利率和贴现率。利率是在一定时期内利息和本金之比值，按年或月计算，称为年利率或月利率。用来把过去的金额，计算成现值。由于计息方法的不同，可分为单利和复利两类，单利是只计算本金的
26、利息；而复利除本金外，其利息在未支付前也应计息。这是表示资金在不同时期内，是有不同价值，作为衡量资金效益的计算基础。,三、矿床经济评价基本问题,在矿产勘查开发的所有阶段，都有矿床经济评价问题。由于评价的目的不同，阶段不同，深度与广度不同，所使用的具体方法也不同。下面只是就矿床经济评价的基本问题作一归纳，有些评价项目可能涉及其中全部，有些可能涉及其中一部分；此外，可能还涉及一些经济以外的内容。这里主要讨论矿产勘查开发项目的企业经济评价，不讨论国民经济评价。,一、市场分析 包括：需求、供给、价格、销售状况的历史、现状与趋势。二、地质评价 包括各类资源量、储量数字，矿石品位，矿体产状、形态与埋深，矿
27、石加工性能试验结果，矿山开采技术条件（岩土力学、涌水量等）。,三、拟定采矿系统 需拟定一个采矿系统，包括开拓方式，采矿方法，确定基于该采矿方法的矿石境界内资源量，采矿损失率与贫化率。按照拟定的采矿系统，确定设备购置计划及预算。四、拟定选矿系统 根据勘查工作提供的矿石加工性能试验结果，拟定一个选冶工艺流程，确定产品方案，原矿品位，精矿品位，尾矿品位，产率等。按照拟定的选矿系统，确定选厂建设及设备购置计划及预算。,五、拟定矿山生产能力与服务年限 按照矿产储量与开采方法，拟定矿山生产能力与服务年限。六、拟定矿山基础设施建设计划 分析矿山建设的交通运输、供水供电等条件，拟定相应的建设计划。七、收集矿山
28、经济参数 1.矿产品价格 2.分项成本，如燃料、材料、劳动力、运输、营销成本等。3.利率,折现率,基准收益率。4.税费，如各项税赋，资源补偿费，价款等。,八、矿山建设投资与生产成本估算 1.基于采矿方法、选矿流程的投资估算。2.基于采矿方法、选矿流程的生产成本估算。九、实施矿床经济评价 根据项目所处阶段（普查、详查、勘探、矿山生产），选择一种合适的财务分析方法，获得矿床开发的经济收益指标。该指标是下一步投资决策的重要依据。,上个世纪70 80年代后,环境保护成为矿产勘查开发项目评价的重要内容，其最终影响是导致经济评价中的成本项增加，因此实质上归结为一个经济评价问题。,矿产经济评价中的 财务分析
29、方法,财务分析方法是一些进行矿山财务计算的模型。使用这些模型，可以将各种资源、价格、成本和税费数据转换为矿山开发经济收益指标；据这些指标可以判断项目的经济可行性。,目前有两类广为使用的财务分析模型：一类是静态分析模型，另一类是动态分析模型。两者的区别是：前者在分析时不考虑货币价值的时间变化，即不考虑通胀因素；后者则在进行财务分析时，采取算法消除通胀因素的影响，使每年的数据具有可比性。静态方法主要用于勘查初期阶段，动态方法主要用于勘查后期和矿山生产阶段。,目前国内外普遍使用的财务评价方法有:静态评价:总利润法 投资利润率法 静态投资回收期法动态评价:净现值法（NPV）内部收益率法（IRR）动态投
30、资回收期法,总利润法,总利润计算公式：总利润=总销售收入 总成本-总税费这里的“总成本”，是个简单成本概念，只包括生产期的生产成本，不包括建设期资本投入。但按照我国企业总利润的计算方法，总成本至少应包含“生产成本”与“期间费用”两项，国外矿业成本的估算也是如此。,总利润法,例如，按照一个矿床的资源储量、开采方法、各项回收率、矿产品价格和经营成本估算，在其服务年限内，共获得销售收入3000万元，共支付生产成本（包括生产成本和销售成本）1200万元，缴纳各种税费500万元，则其总利润为1300万元。注意：这里有个建设投资未包含，存在一个很大的财务空洞。,投资利润率法,投资利润率计算公式：年均利润
31、投资利润率=项目投资总额年均利润=年销售收入-年生产成本-年税费,投资利润率法,一个项目的投资利润率计算出来之后，是否值得投资，需将投资利润率与服务年限加在一起分析，才能得出结论。如一个化工矿山服务年限为12年，其基准投资利润率为6%，显然是个亏损项目。中国石油天然气总公司规划设计总院编写的建设项目经济评价方法与参数中，颁布的石油行业平均投资利润率为17%。甘肃某金矿山服务年限为 8 年，投资利润率30.3；辽宁某年产8万吨铁精粉小厂服务年限13年,投资利润率29.97%，均为效益较好项目。,静态投资回收期法,投资回收期的计算公式为：投资回收期=年数（在该年矿山开始盈利）矿山“盈利”的概念是：
32、已付清全部建设投资贷款，并在当时的成本-价格条件下开始产生利润。,静态投资回收期法,投资回收期同样要与矿山服务年限相联系进行分析：一个服务年限很长的矿山，和一个服务年限很短的矿山，虽然具有同样的投资回收期，但后者的效益显然比前者的效益好，因为后者在还本后，还有很长的盈利时间。,动态财务分析法,动态财务分析方法，亦称为“贴现的现金流量法”，在国内外被广泛使用，简称DCF。使用这种方法时，将每年的净现金流量按选定的折现率折现。DCF被称为“贴现的现金流量表”，所有的动态财务分析法均在DCF上进行。,动态财务分析法,与静态财务分析方法相比，动态分析方法引进了一个折现率（discounted rate
33、）。我们知道，货币的价值随着通胀而逐年贬值，1990年的1元钱到2000年可能只值0.7元了，因此准确地表达一个项目的财务收益，应该在考虑每年货币价值变化的基础上，计算矿山经济效益指标。如果不考虑折现率，用静态的方法评价，就有可能夸大矿山项目的经济效益。,用于矿床经济评价的现金流量表,动态财务分析法,每年的净现值，是一个等价于基准年的盈利可比数字。例如，表中到2015年，获得的净现值为5000万元，用折现率10%折现后，得到折现的净现值为3105万元，意即2015年的5000万元相当于基准年的3105万元。但需要指出的是，在矿床经济评价中的折现率已不是一个简单的反映通胀的系数，往往还包含更多的
34、成分，如矿山的基本利润、投资风险等，在使用时要注意。,净现值法,净现值法的计算公式是：NPV=CFi（1+r）NPV净现值，CFi净现金流量，r折现率,-1,净现值法,在折现的现金流量表上，最后一年的净现值，代表了矿山的总盈利状况。如矿山服务年限为20年，总投资为4亿元，最后一年的净现值为3亿元，表明该矿山在全部服务年限内获得的纯利润为3亿元，它是一个与当前3亿元价值相当的数字。,内部收益率法,内部收益率法的计算公式是：NCFi（1+r）=0NPV净现值，NCFi净现金流量，r内部收益率,-1,内部收益率法,内部收益率法被定义为：当净现值为0时的“折现系数”，这个系数已不是折现率，它包含了企业
35、的收益成分。国际上将内部收益率记为IRR。判断内部收益率是否达到投资可行性要求，须借助于基准内部收益率：如果IRR IRR0，可认为具有投资可行性；否则不具可行性。,内部收益率法,我国矿山企业的基准内部收益率约为10%，国外每个公司均通过研究，为自己设置一个基准内部收益率。下表表示美国4家公司2013年的基准内部收益率及其现实的内部收益率。,美国若干能源公司2013年的基准内部收益率,矿产勘查开发阶段的经济评价要求,矿产勘查开发是一个循序渐进的过程，大致可划分为7个阶段:资源潜力评价、预查、普查、详查、勘探、矿山建设、矿山生产，在其中每个阶段，都需要开展矿床经济评价。只有在经济评价给出肯定结论
36、的情况下，才可以进入下一阶段的工作。如果在某个阶段经济评价得到的是否定的结论，则退出勘查或开发。,潜力评价,详查,普查,预查,勘探,矿山建设,矿山生产,区域矿产经济评价,概略评价,预可行性研究,可行性研究,生产计划,？,Regional evaluation,Scoping evaluation,Pre-feasibility evaluation,Feasibility evaluation,Miningplan,矿产勘查开发各阶段矿床经济评价名称,在矿产勘查开发7个阶段中，普查、详查、勘探三个阶段的经济评价最为重要，其要求也最为规范。普查阶段应做概略评价（scoping evaluatio
37、n），详查阶段应做预可行性评价，勘探阶段应做可行性评价，已成为国内外矿产勘查的规范性要求。,三个阶段评价的内容、方法基本相同，但信息的详细和可靠程度不同，评价的深度不同，评价结果的使用也不同。,概略评价：认定资源量,普查：获得资源量333,详查：获得资源量333 332,预可行性评价：将资源量转换为储量,详查：获得资源量333 332 331,可行性评价：将资源量转换为储量,矿山建设,退出,退出,退出,勘查阶段与矿床经济评价的承接关系,潜在经济的,经济的,经济的,地质评价,经济评价,由资源量上升为储量的条件,由资源量上升为储量，本质上是一个经济评价问题。资源量上升为储量通过可行性研究完成。可行
38、性研究的主要内容一是建立采选技术系统，二是进行经济评价，三是进行环境评价，其核心是经济评价。但目前国际矿业界普遍采用CRIRSCO标准，按照这个标准，由资源量上升为储量需满足8个方面的条件：采矿、冶金、经济、市场、法律、环境、社会、政府。,CRIRSCO资源量-储量转换图,地质评价与经济评价的结合点工业指标,工业指标是地质评价与经济评价的结合点：通过地质评价获得矿床的厚度、品位与品位-吨位曲 线，完成初步地质评价；开始经济评价，确定矿山开发最低利润；找到最低利润对应的矿床平均品位；找到该矿床平均品位对应的边界品位；在该边界品位条件下圈定矿体，估算资源储量，设计技术系统，计算财务效益指标，完成矿
39、床经济评价。将该边界品位返回地质单位，正是圈定矿体，提交资源储量报告，完成地质评价。,在整个勘查过程中，地质评价与经济评价是交互进行，互为支撑的：地质评价为经济评价提供充分的地质、资源信息；经济评价为地质评价返回合理的工业指标；在该工业指标条件下，最终共同完成矿床地质评价与经济评价。,地质评价与经济评价的结合点工业指标,确定工业指标的理论依据盈亏平衡点模型,品位-吨位模型,矿山最低利润,矿山最低利润对应的平均品位,平均品位对应的边界品位,完成矿床地质评价,完成矿床经济评价,圈定矿体,地质评价,经济评价,两个边界品位的成本构成条件,采选持平成本采矿成本选矿成本最低利润成本采矿成本选矿成本矿山行政
40、管理与服务成本总部提取管理费资本收益,世界巨型矿床经济评价,我国之所以出现双指标，是矿山设计与地质工作脱节所致。因此，把本应由可行性研究内部处理的问题转移到地质工作中。在地质勘查中取消工业品位，只给出一个边界品位，不仅是合理的，更是科学的。,从矿山企业的角度，世界级矿床与其它规模矿床在经济评价数据、方法、经济指标上没有根本的区别；但从国家宏观发展规划、产业布局和区域经济发展的角度，世界级矿床所产生的经济效益远远超出该矿床所属矿山企业的范围，具有全局性意义。对这类矿床的评价和开发，不仅应纳入企业发展规划，更应纳入国家和地区发展规划。,地质学家早就注意到，矿床的个数和规模服从齐波夫律（Zipf L
41、aw）。齐波夫律是一种分形律，数学上属离散帕瑞托分布，最早被用来表述城市规模与个数的关系，发现随着城市规模的减少，符合这一规模的城市数量呈几何级数增加；反之，随着城市规模的增加，符合这一规模的城市数量呈几何级数减少。,据统计，世界城市总数达2469501，而像东京、纽约、上海这类超级大都市仅10余个而已，占世界城市总数的600万分之一，但对世界经济的贡献却是极其巨大的，其它大中小城市难望其项背。巨型矿床与大中小型矿床之间的经济影响力关系，与此十分相似。,城市数量,城市规模,千万人口级城市（数十个）巨型矿床,十万人口级城市（数百万个）小型矿床,百万人口级城市（数百个）大型矿床,城市与矿床的齐波夫
42、分布率,矿床规模和数量的分布实在太符合齐波夫律了。据统计，我国铜、铁、金等矿产矿床规模与数量的关系为：在100个工业矿床中有：小型矿床80 90处中型矿床10 20处大型矿床1 5处巨型矿床?处,大型矿床通常提供了80%以上的资源储量；至于巨型矿床，在一个国家内讨论它的资源储量比例已无意义，而应该讨论它占世界资源储量的份额。以世界最大的丘基卡玛塔斑岩铜矿为例，铜储量约7000万吨，约占世界总储量的14%；我国白云鄂博为亿吨级碳酸岩型稀土矿床，占世界资源量一半以上，世界第二大稀土矿规模不到300万吨；又如南非兰德，累计探明储量达4.3万吨，世界其他大型金矿不敢望其项背。,因此，仅做矿山企业开发的
43、矿床经济评价，或做传统意义的国民经济评价，均无法说明这些巨型矿床的开发对国家和区域发展所产生的巨大经济意义。人们必须探索建立立足于巨型矿床资源、国家资源安全和区域经济发展相接合的，新的矿床经济评价方法。,巨型矿床经济评价要点,对巨型矿床开展经济评价，包含以下要点：巨型矿床经济评价是一种立足于国家和区域经济发展的评价，其评价由政府主导。巨型矿床经济评价的名称可定为“巨型矿床矿业经济评价”，前面可冠以区域和矿床名。对巨型矿床进行认定，确定矿床的规模与品位满足巨型条件。开展巨型矿山建设可行性研究，确定矿床本身具有商业开发价值。是下一步开展区域评价的前提。,巨型矿床经济评价要点,5.与巨型矿床配套的矿
44、产资源评价。6.与巨型矿床为核心的相关产业集群（简称“矿业集群”）发展规划研究，其中包含的主要产业有：以巨型矿床开发为核心的矿业上下游产业以巨型矿床开发为核心带动的服务业以巨型矿床开发为核心带动的物流业以巨型矿床开发为核心带动的基础设施项目以巨型矿床开发为核心带动的城市化规模与布局以巨型矿床开发为核心带动的文化与科学事业,巨型矿床经济评价要点,7.“矿业集群”建设期、投资与地区生产总值预测。8.巨型矿床开发及相关产业发展对环境影响的评价。9.巨型矿床及相关矿产资源开发对国家矿产品供需形势与资源安全的影响预测。10巨型矿床开发对少数民族地区、贫困地区或革命老区经济发展的影响。11.巨型矿床开发政
45、策研究。,巨型矿床,矿业,城市化,投资,相关产业群,环境,资源安全,效益,老少边贫地区发展,巨型矿床经济评价要素图,巨型矿床经济评价指标体系,巨型矿床评价的指标体系，包括矿山企业指标，区域经济指标和国家资源安全指标三大项。第一类指标属正常的矿山评价指标，第二、第三类应通过研究试点构建。,巨型矿床经济评价指标体系,矿山企业指标,资源安全指标,区域经济指标,产业,城市化,老少边贫,环境,投资,效益,资源,市场,环境,技术,投资与成本,税费,收益,矿产品产量,储采比,市场影响力,巨型矿床经济评价指标体系,自给率提高,投入产出法可能是对上述指标体系进行深度分析，提取巨型矿床区域经济和资源安全综合效益指标的一种方法选择。1973年诺贝尔经济学奖获得者列昂节夫，曾用投入产出法为美国地调局进行过矿产品需求预测，为我们提供了启示。由于上述指标体系中的指标相互间存在深度投入产出关系，用这种方法在理论上是先进据的，问题是如何量化各种消耗指标，建立评价所需的消耗系数矩阵。,政府主导的巨型矿床经济评价，实质上是一个以巨型矿床开发为核心的区域经济评价，同区域经济发展有着极为密切的关系。因此，这一评价应与区域经济发展规划紧密衔接，在政府矿产主管部门、地方政府、研究机构与地勘单位的共同努力下完成。,
